克勞斯股票跌

A. 股票交易員，未來前景如何

投資銀行的主要業務是為對沖基金、共同基金、其他投資者等客戶買賣股票初，即股票交易繁榮時期，投資銀行設立了大量交易人的工作崗位，這些工作崗位的工資上升到了位。沒有錢，沒有工作，股票交易員已經成為「稀有動物」了嗎？但是獵頭Options Group最近的分析顯示，今年很多交易者的獎金都在減少。特別是股票交易員將大幅減少，信用貸款和證券化商品交易員將成為今年得不到高額獎金的集團。

但是Greenwich Associates股票負責人Jay Bennett認為問題並不嚴重。「因為我們的感覺是大幅度削減的時代結束了。」還有寒冬裁員可能結束了，但對剩下的「維納」來說，寒冬還沒有過去。華爾街交易業務取得了年來最差的成果。對沖基金和其他機構沒有受到市場動盪的影響，表現得比較好，但補償顧問機構Johnson Associates Inc認為，整個行業的獎金將全面下降。

B. 股票克勞斯會st嗎

克勞斯（600579）目前未ST。ST意即"特別處理"。該政策針對的對象是出現財務狀況或其他狀況異常的。ST股票隨時都會申請摘帽，也可能會戴帽，標的不固定，如果哪只股票的名字前加上st，就是給市場一個警示，該股票存在投資風險，一個警告作用，但這種股票風險大收益也大。

溫馨提示：
1、以上信息僅供參考，不作任何建議；
2、入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2021-07-19，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

C. Nice車圈日報 | Nikola股價下跌逾8%，電裝再召回150萬台燃油泵

據外媒報道，11月25日，日本國際協力銀行（JBIC）發布聲明表示，已同意向日產汽車提供達20億美元的信貸資金，以幫助該公司在美國銷售汽車。

今年4月，電裝向美國高速公路安全管理局（NHTSA）提交了一份召回報告，這家日本零部件供應商列出了200多萬台燃油泵，原因是「某些低壓燃油泵的葉輪在某些情況下可能會變形，從而導致燃油泵無法使用」。算上最新召回的燃油泵，當前電裝共有353萬台燃油泵面臨召回。

NHTSA在召回報告中稱，購買了存在缺陷燃油泵的汽車製造商包括本田汽車美國公司、福特汽車公司、斯巴魯美國公司、豐田汽車北美公司，以及三菱汽車北美公司。電裝隸屬於豐田公司。NHTSA表示，召回時間表以及修復該缺陷的補救措施將由各家汽車製造商自行決定。

（註：以上配圖均來自網路，權利歸原作者所有，一並感謝！）

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

D. 2O19年1O月31日滬深兩市多少家股票跌停

2019年10月31日跌停的股票共有59家。
*ST沈機
000410
2
萬方發展
000638
3
天夏智慧
000662
4
當代東方
000673
5
ST銀河
000806
6
*ST節能
000820
7
軟控股份
002073
8
御銀股份
002177
9
*ST飛馬
002210
10
安妮股份
002235
11
高樂股份
002348
12
*ST赫美
002356
13
*ST北訊
002359
14
ST中南
002445
15
晨鑫科技
002447
16
*ST利源
002501
17
天廣中茂
002509
18
海聯金匯
002537
19
貝因美
002570
20
摩登大道
002656
21
長生退
002680
22
ST金貴
002716
23
愛迪爾
002740
24
金發拉比
002762
25
*ST索菱
002766
26
科迪乳業
002770
27
科力爾
002892
28
易聯眾
300096
29
聚龍股份
300202
30
匯金股份
300368
31
暴風集團
300431
32
高偉達
300465
33
四方精創
300468
34
信息發展
300469
35
百邦科技
300736
36
值得買
300785
37
*ST中葡
600084
38
ST天成
600112
39
維科技術
600152
40
魯商發展
600223
41
聖濟堂
600227
42
中昌數據
600242
43
ST昌魚
600275
44
ST正源
600321
45
*ST柳化
600423
46
克勞斯
600579
47
*ST游久
600652
48
*ST剛泰
600687
49
*ST天雁
600698
50
退市大控
600747
51
ST運盛
600767
52
*ST秋林
600891
53
新五豐
600975
54
ST銳電
601558
55
國檢集團
603060
56
移遠通信
603236
57
邦寶益智
603398
58
麒盛科技
603610
59
新日股份
603787

E. qe3推出那股市是上漲的嗎

盡管美聯儲主席伯南克對除量化寬松以外的其他方式寄予希望，但目前金融市場可能會繼續期待美聯儲新一輪的量化寬松政策。 美國東部時間8月31日上午10時，伯南克將在傑克遜霍爾發表備受期待的講話。由於兩年前他在美聯儲年會上探討過量化寬松政策，市場對於他會給出更多承諾的預期高漲。德意志銀行10國貨幣戰略主席拉斯金說：「我認為市場已經到了應該降低量化寬松預期的時候了。伯南克不會停止量化寬松，但是從更現實的角度來看，傑克遜會議不適合出台新舉措，特別是在下一次會議還很有爭議的情況下。美聯儲內部可能會進行一場激辯。」 JP摩根的首席技術戰略師克勞斯說：「股市可能受伯南克周五講話的影響。但市場將繼續期待QE3，盡管可能有一絲失望。最可能的就是伯南克只是重復之前的觀點。」 「隨著QE1和QE2的推行，市場已經非常脆弱，伯南克想拯救市場。現在市場已經開始復甦，並在整個夏季保持著繁榮。」 「自伯南克的講話一直到九月份，標普的臨界指數都高於1390點。除了9月12日的美聯儲會議和9月6日的歐洲央行會議外，周五將發布的八月就業報告也是美聯儲將要參考的重要數據信息。」「市場受到越來越少的股市推動。如果你關注中小板塊，會發現他們都表現不佳。道瓊斯運輸業指數處於較低的高位。如果有兩個收盤價低於1390點，標普指數將面臨加速下行至1350點甚至1325點的風險。標普在11月大選前的上行目標是1435點和1445點。」「很明顯，接下來的三個星期，市場的命運是握在政策制定者和中央銀行家的手中的。」「央行也通過即將推行量化寬松的信息來保持市場信心，但是已經有一些警告顯示，市場在開始接近承受的極限。」西班牙表示將推遲經濟援助請求，同時交易員不看好伯南克將推行新的經濟刺激政策，導致周四股市暴跌。道瓊斯指數下降了106點，到了13000點的關鍵水平。標普500指數也下跌了11點，到了1399點，這是自8月6日以來首次降到1400點以下。納斯達克指數跌了32點，到了3048點。盡管市場對於伯南克將推行QE3的預期高漲，美聯儲觀察人士卻認為，他由於沒有足夠的經濟信息，在傑克遜不大可能會同意聯邦開放市場委員會的提議。三菱東京銀行的首席金融分析師拉普齊表示：「網站上伯南克講話的標題是『危機後的貨幣政策』，聽起來更像是工作匯報。市場真正想要的是對美聯儲接下來的行動的明確表態。」但拉普齊還表示，最可能的情況是伯南克為量化寬松和應對措施留下了可能性，但強調了收益必須大於成本，且進一步的行動將視經濟情況而定。「市場將因此保持一段時間的信心。」拉斯金說，如果伯南克不傾向於QE3，美元可能有小幅升值。在幫助提升風險資產價格時，比如股票和大宗商品，QE已經使美元承壓。美聯儲觀察員表示如果推行QE3，它將包括聯邦購買的抵押貸款支持證券和美國國債。有人說這將比以往的規模更小，可能在12月推行，並意味著寬松政策的結束。許多經濟學家預計美聯儲將保持2014年中期的低利率直到2015年。拉斯金說：「美聯儲的整個消息將是如有需求，我們仍然有能力推行非常規舉措，但不會是單一的政策，同時提議量化寬松是不可避免的。」美聯儲官員已經將關於進一步舉措的辯論公開化。周四，亞特蘭大聯儲銀行主席丹尼斯告訴CNBC的史蒂夫，QE已經迫在眉睫了。但是費城聯儲銀行主席普羅瑟在收盤時說他不認為QE是勢在必行的。普羅瑟接著表示：「我不認為現在適合推行QE。目前的經濟問題是消費者想要儲蓄，但卻面臨低利率。同時企業由於不確定的財政政策、稅收和監管而不願投入。這些問題都不能靠貨幣政策解決。」 上周，聖路易斯聯儲主席布拉德表示，8月1日美聯儲會議顯示許多成員支持寬松後，大量的經濟數據得到提升，且高於經濟學家的預期。

F. 誰能提供一份比較詳細的NBA的76人老闆帕特克羅斯的資料，在下很感興趣

他不是球星，但他的一生比任何球星都要傳奇；他是搞怪大王，他喜歡游水，迷戀蹦極，他還是空手道黑帶三段高手。他一生只信奉一句話：不被艱苦的境遇擊敗，人生的風景才絢麗多彩。 「他可真棒！」克羅斯得意洋洋地欣賞著對面的自畫像。他駕駛著哈雷摩托面帶瘋狂，感覺就你飛躍黃河一樣刺激。完全忘記了那次車禍給他帶來的恐懼。 帕特·克羅斯這個名字也許許多球迷沒聽說過，但他卻是NBA鼎鼎有名的76人隊的總裁，與其他西裝革履的闊佬相比，衣著異服、臂帶刺青，時常剃個光頭的克羅斯簡直就是個異類。他可以用摩托車馱著艾弗森在大街上招搖過市，轟鳴的馬達聲震得窗子直響。他還會駕駛直升機在海面上兜風，像個孩子一樣興奮地探出頭來大喊大叫。總之，克羅斯的標志永遠是精力過度旺盛。 但44歲的克羅斯先後接受過一次手術，從治療的那天開始，他就每天必須接受醫生們無休無止的「恐嚇」，──如果是粉碎性骨折，你就必須據掉整條左腿；不要再飆車了，那對你沒有任何好處…… 「我相信你盡了全力，剩下的事就交給上帝吧！」克羅斯的回答總是令他的私人醫生們失望不已、誰也無法改變他的性格，即使是那場可怕的車禍。

帕特-克羅斯走了，但是主教練拉里-布朗留了下來，總經理比利-金也留了下來。主力球員艾弗森、穆托姆博和麥基一個都沒有離開，可以說，除了克羅斯不再擔任球隊總裁，76人仍然是去年的那支亞軍球隊。

但是，克羅斯對76人的貢獻卻是永遠都不能磨滅的。這位用蹦極的方式從球場上空降落到第一聯合中心場地上的老闆，這位用爬大橋的辦法激勵球員奮斗的老闆是NBA里個性最為張揚的百萬富翁。在他接手76人後的5年裡，76人由一支聯盟中默默無聞的球隊一躍而晉身總決賽。

今年6月，克羅斯與球隊的5年合同正式到期，他本想謀求獲得76人更多的股票，但是未能如願，於是帶著夢想他開始了新的挑戰。然而，克羅斯的離去絕不意味著76人就此停下了追趕總冠軍的腳步。在保持了球隊主力的完整性後，沒有克羅斯的76人一樣能繼續前進。

「沒有人可以代替帕特。但是我想我們必須繼續手頭的工作，」總經理比利-金說，「帕特已經使76人成為了費城的名片，我們要為維持這種形象繼續努力。」

當1996年克羅斯接手76人的時候，球隊正處在歷史的低谷中。克羅斯以自己獨特的人格魅力和死不服輸的性格重新點燃了球迷的激情，讓76人又找回了自豪感和贏球的傳統。更為重要的是，他為球隊的各個位置都選擇了恰當的人選。

克羅斯最成功的舉動是說服拉里-布朗成為球隊的主教練。隨後，在布朗的推薦下，比利-金被克羅斯任命為聯盟里最年輕的球隊總經理。作為去年的年度最佳防守球員，麥基並不是由克羅斯相中的，而是布朗和金的共同手筆。此外，收購7次全明星球員穆托姆博也是相同的情況。現在，布朗和金仍然留在76人，所以沒有理由期待球隊會經歷衰退。

克羅斯的確在修補主教練布朗和球隊靈魂艾弗森的過程中發揮了重要的作用，然而終究是布朗卻不是克羅斯說服艾弗森成為了一個有團隊合作精神的人，而且，布朗讓這個曾經的憤青成長為NBA史上最矮的MVP(最有價值球員)。克羅斯的確為球隊帶來了激情和能量，但是他並沒有直接指揮球員，也沒有完成幾筆像樣的交易，更沒有為球隊直接得分，所以，失去他的76人隊並沒有失去一切。

正如76人控股公司的主席施奈德所說：「帕特具有獨特的人格魅力，這是任何人都無法代替的。但是生活還得繼續，我們所要做的就是保持整個球隊的戰斗精神，讓這個群體體現出不同的精神面貌。」

雖然辭去了總裁的職務，但克羅斯仍將是球隊股東、董事會成員和顧問，盡管他的作用會由台前轉入幕後。球迷、隊員和工作人員都會想念克羅斯帶給他們的快樂，但是這種思念會隨著76人不斷取得勝利而淡漠。

G. 在吸血鬼日記里某一集，克勞斯給卡羅琳畫了一張素描，還有一匹馬頭，是第幾集了能給我圖片嗎

吸血鬼日記第三季第14集34分左右。

附加：這位o糯o，雖然是我把圖弄錯了，但也公開道了歉的，就事論事，可是她的人品和素質真是讓人大跌眼鏡！真沒想到，為了網路中的一道題，念中學的孩子開口閉口婊子什麼的，自我標榜很會罵人，中國教育令人心寒，不知道這一代成長起來又會多多少心裡不健康的人

H. A股大盤連創新高，為何還有網友提示要謹慎操作

因為炒股很多年的人都知道，大盤跌跌漲漲很正常，有可能今天漲了很多，明天跌的更多，所以必須要謹慎，保持平穩的心態很重要。

I. VALUE INVESTING怎麼樣

《價值投資－－從格雷厄姆到巴菲特》 Value Investing: From Graham to Buffet and Beyond 前言PIX 新信息是被理解的，而不是簡單地被攝入，而且並非所有的理解都是理性的。 第一部分 價值投資簡介 第1章 價值投資 P12 價值投資者必須了解自己能力的局限性所在。其次，價值投資需要耐心。 第2章 尋找價值 P21 這些人有自己的利益和操作程序，但他們的利益和操作程序有時候可能與機構的利益和操作程序不能保持一致。另一方面，機構通常都有由權威層制定的投資政策，這些政策旨在約束投資經理的決策。 P24 沒有人曾因從IBM購買計算機而被解僱，也沒有人會因為業績居中或是購買了與團隊中其他人一樣的股票而失業。 管理著大量資金的投資經理通常都被認為是追隨群體智慧的。而且既然呆在群體里總是安全的，為什麼不呢？ P25 人們對近期發生的事情比遙遠的事情記得清楚，並且常從一些難忘的事情中得出結論，而不是用所有的數據來進行分析。 第二部分 價值的三種源泉 第3章 原則價值與實際價值 P33 在很多－－也許是大多數情況下，終端價值是總價值中最重要的組成部分。 P40 盈利能力價值與資產價值之間的差額就是公司所享有的特許經營權價值。 P41 成長性作為價值的第三個要素是最難估計的，特別是要預測未來很長一段時間的增長率更難。 其次，在許多常見情況下，銷售的增長率，甚至利潤的增長率並不影響公司的內在價值。 當公司的盈利能力價值明顯地、持續地超過資產價值時，成長性才可能創造價值。 P44 通過認真調查，我們能夠確定到底是管理不善的原因還是生產力過剩的原因。如果問題是生產力過剩，公司價值的增長速度不會超過新增需求消化吸收過剩生產力的速度或過剩生產力隨資產損耗而縮減的速度。 P45 資產價值和盈利能力價值之間的差額即是一種機會，也是一種警告。 P46 特許經營權的價值不僅在於它對現有收益能力的影響，而且在於它對營利性增長的可能性的影響。 如果價值投資者發現公司擁有特許經營權，並預計能夠發展特許經營權，那麼他可能就會向公司支付完全盈利能力價值以期待成長性價值帶來足夠的安全邊際。 第4章 資產評估 P59 使被收購企業的價值超過有形資產的公平市場價值的這類商業行為，即使在公司不被收購情況下也是有價值的。 P60 培養客戶關系的成本也是高昂的－－這部分成本從來就不能算作是資產。 P65 案例 哈得遜通用公司 第5章 盈利能力價值 P72 許多無法將自身產品和服務與其他公司區分開的公司，都受到了因價格競爭日趨激烈而導致利潤下降這一問題的挑戰。 P75 在理論上和實踐上，產品差異性和強大的品牌都並非能帶來收益的特許經營權。 P78 如果尋找現有商品的替代品成本較高，新來者將很難吸引那些對現狀滿意的消費者。 P80 真正的規模經濟存在於那些固定成本高於單位變動成本的產品中，而且其單位變動成本不隨產量的增加而增加。 P85 當代價值投資者最好能夠確定並理解公司的特許經營權及其競爭優勢的性質。 P86 品牌可能是產品感知價值的基本要素。但是它本身並不構成進入壁壘，建立起競爭優勢，或者是創造一種特許經營權。 第6章 特許經營權 P94 公司通常在它們的現金流量表中報告其資本支出。我們假定每年這些資本支出的一部分是為了維持去年的銷售收入水平，另一部分是為了支持其銷售的增長。公司的銷售與其廠房、設備和相關資產（PPE）（減去折舊的數額）之間通常有比較穩定的關系。我們計算前五年每年的PPE和銷售的關系，然後得到一個平均值。我們以此代表公司每一美元銷售收入需要的廠房、設備和相關資產。我們再把這一比率乘以公司今年比去年增加的銷售額，從而得到增長性資本支出。然後我們從公司總的資本支出中減去增長性資本支出，就得到維持性資本支出。 第7章 走進英特爾 P107 價值投資者認為公司資產的重置成本、特許經營權的當前盈利能力和特許經營權下的收益成長性是內在價值的三個源泉。 P117 如果把問題簡化，將去年的資本支出完全看成一項資產，我們就可以計算出這項表外無形資產的價值，也就是競爭對手要進入行業必須投資的金額。 P132 增長現金流的現值（PV）越是高於現在的盈利能力價值（EPV），安全邊際就越大。 P133 一般來說，成長性創造的價值取決於兩個因素。第一個因素是追加資本的盈利能力。追加資本帶來的回報越是高於資本成本，每一美元創造的價值就越大。所以第一個變數用ROC/R來表示。第二個因素是用來獲得特許經營權收益的資本數量。這取決於特許經營權的發展速度。增長率的上限就是資本成本。所以事實是G/R<1。我們以25％、50％、75％作為三個標准化的百分比。 P134 如果零增長率公司的股票按16倍PE出售，那麼一個PE為48的資本收益率應該是資本成本的3倍，增長率應該是資本成本的75％。 P141 M=[1-(G/R)(R-ROC)]/[1-(G/R)] 提煉出兩個因子 ROC/R 和 G/R 。 P141 成長價值矩陣 第8章 構造投資組合 P149 活躍型的經理只有在其對市場有更多的知識或更深的理解時才是有價值的。如果不是這樣，也許應該服從市場先生。 第三部分 價值投資實踐 八位價值投資者簡介 P153 他們不僅證明了價值投資的存在，而且證明了價值投資的持久性。 P154 價值投資的不同模式 經典型 分散投資組合、有形資產、粗略的調研、非體面的、「受傷的鴨子」、在陰影里 混合型 重置價值、充分的研究、自由市場價值、催化劑、相對價值、溫文有禮、中等業績 當代型 集中投資、大量深入研究、特許權價值、吸引人，但不誘惑、擁有企業、「受傷的老鷹」、躲在平凡的地方 第9章 沃倫·巴菲特 投資就是配置資金 P157 巴菲特和查理的合作使他偏離了本傑明·格雷厄姆傳統的投資理論。 P159 一旦你選擇我們為合夥人，你的財富將和我們自己的財富同步變化。 內在價值是一個估計值而不是一個確切數值。這個估計值會隨著利率和未來現金流的變化而發生變化。 P160 成長性是估算價值的一個因素。作為一個變數，它的重要性有時是微不足道的，有時是非常巨大的，還有，它對價值的影響可能是正向的，也有可能是反向的。 P161 只有當投資於成長性的一美元能夠創造出高於一美元的長期市場價值時，企業的成長性對投資者才是有利的。 P162 用現金流折現得出的最便宜的投資資產，就是投資者應該買的資產，而不論業務是否增長，其收益是波動還是平穩，或者相對於目前的收益和帳面凈值其價格是過高還是過低。 P163 我們希望能夠在增加公司所有者財富的同時擴張企業的規模。 假如集中投資的策略能夠（也應該）在投資決策前，使投資者對被投資公司進行深入的思考，並對其經濟狀況充分滿意的話，那麼這種策略將會降低風險。 P164 投資者應該評估的真正風險是在有望持有的年限內的一項投資的總稅後收益（包括銷售收益），至少應等於他最初投入的資金並加上它的適當的利息報酬。 對其評估的主要因素有： 1、公司長期經濟特徵的可靠衡量。 2、公司管理層的可靠性，包括其充分挖掘業務潛能的能力和使用公司現金流的能力。 3、靠管理層把收益從企業傳遞給股東而不是企業本身的程度。 4、公司的購買價。 5、未來的稅收、通貨膨脹程度，它們決定了投資者要從其總收入中扣除多少購買力回報。 P169 限制性收益對股東不是沒有價值，但是它們的價值常常要大打折扣。 P174 在我們看來，再大的獲取額外收益的概率也無法抵消非常小的損失概率。 9.2 能力范圍：巴菲特具有專業知識的領域 （略） 第10章 馬里奧·加比利 發現並揭示自由市場的價值 Mario Gabelli P193 加比利資產管理公司 上市代碼 GBL P194 自由市場價值（Private Market Value） 一個了解信息的實業家為了購買具備類似特徵的資產所願意付出的價值。 P195 PMV等於內在價值加控制費用。由於實業購買者能比消極證券投資者更多地處理與公司有關的事務，他們就可能願意為此支付比市場現價更多的錢。這些多付出的數額就是控制溢價。 他們也在尋找因GAAP而形成的差額－－即因全面接受會計准則而掩蓋並因此未在標准財務報表中顯示的資產或收益能力。 了解用戶的數量有助於財務分析者比較相同行業中不同公司的表現：公司能從每一位用戶身上得到的收益或營業收入是多少。有用的營業數據包括：旅館房間數，廣播節目所能送達的人數，市場空間的大小以及木料的佔地面積。 PMV的第三個特徵是承認有某些東西－－某件事、某個人、某種概念－－的改變能縮小市場價值和PMV價值之間的差距。 P197 催化因素有兩種：特定催化因素和環境催化因素 P199 限制在能夠產生現金的具備特許經營權的行業。它把現金收入定義為經營收入加折舊和攤消再減去為了保持特許經營權所需的資本支出。（EBITDA-Capex） P199 自由市場價值實例：General Housewares 公司 P201 企業價值是指股東權益的市場價值加上全部債務減去超過企業正常運營所需現金後所得的數值。將營業現金流除以企業價值就得出一個資本化率。資本化率可用於資本結構（債務和股東權益）不同的公司之間的比較。 P204 自由市場價值實例：電話和數據系統 第11章 格倫·格林伯格 調研、集中投資並且「留心這個籃子」 Glenn Greenberg P208 要敢於懷疑公理並且必須清楚自己購買每一隻股票的原因。 P209 格林伯格的第一次任務是掌握Penn Central破產重組的復雜情況。從此，他開始關注投資的細節了。 P210 只有當他們願意投資的金額達到整個投資組合的5％時，才會考慮買入該只股票。 P211 他們喜歡雙寡頭公司，例如FREDDIE MAC公司和FANNIE MAE公司，由於這兩個公司通常不會激烈競爭，當然也不會在價格上競爭，這樣每家公司都可以獲得高額資本回報。相反，在壟斷市場上，廠商通常要受到政府的干預，不是企業被分拆，就是收入受管制。 P212 格林伯格不喜歡受周期性影響的公司，因為對這樣公司的投資要取決時機的選擇。 P216 他只喜歡有穩定收入的和有相對可預期現金流的公司。 他會投資那些終端價值（指公司在第10年或10年以後的預測價值）對近期和中期現金流不產生決定影響的公司。他認真地保證所有用於現值分析中的假設都是合理和保守的，包括銷售增長率；利潤率；石油、天然氣和其他原料的市場價格；資本支出要求；貼現率等。 P220 根據自己的努力和判斷作出的投資決策效果更好。沒有什麼能夠替代自己的努力。 第12章 羅伯特·H·海布倫 對投資者進行投資 Robert H. Heilbrunn P223 格雷厄姆向他推薦了Fisk Tire&Rubber公司的債券，盡管這家公司正在申請破產。 P227 他在巴菲特的合夥人公司開業約一年後就投入了資金，又拿出另一部分資金委託給斯克勞斯。 第13章 塞斯·科拉曼 低價而沽的賣方為數寥寥的買方 Seth Klarman P229 他最初師從一位傳奇式的價值和破產投資專家邁克斯·海因及其年輕的助手邁克爾·普瑞斯。 P231 在考慮收益之前，科拉曼會先估計風險－－潛在損失的概率和規模。 P232 他最關注的一個因素是那些被稱為驅動型賣者的人。這些人因非經濟性的原因而售賣。 P233 當由於非經濟原因出售資產時，對之最通常的解釋是一些機構性約束條件使所有者不得不轉移投資目標。包括讓產易股、破產申請、未得其所的房地產。 P236 接管是另一類不取決於市場狀況而取決於交易時間安排的投資。 P237 面對股價的下跌，從下而上的投資者重審自己的分析，如果他們相信那些基本的因素未變的話，則此時就是大量買進的大好時候，因為此時價格便宜。 P238 案例 ABC儲蓄銀行 P243 驅動型賣者導致債券低價出售，而許多投資家受合同的限制無法持有逾期未償的證券。一旦得克薩斯石油公司少支付一次利息，債券便被歸為逾期未償類。拖欠是否只是暫時的已無關緊要。對於這些投資者而言，低價出售的債務就是禁果，即使它只是表面的瑕疵。 第14章 邁克爾·普瑞斯 原則、耐心、專注和能力 Michael Price P246 相比之下，共同股份在1973年虧損8.1％，在1974年獲利8.2％，1975年獲利34.1％，1976年獲利55.2％。 P252 他喜歡交易定價法，因為它能提供即時的價格，這些價格反映了信息完備的買方對部門的評估而且包括了控股權溢價。 P255 有些銀行會變得焦慮甚至被迫出售其貸款，盡管這種債權在受償優先順序上會高於其他債券，但其價格可能會低於它們。這是規模具有優勢的另一個地方，因為銀行想把其貸款整個地賣給一個准備好了的買家。 P256 破產法規定，每一等級債券的三分之二的持有人可以使重組計劃通過。規模再一次成為優勢。 老公司的股東可能什麼也沒得到，因此極為仇視新的公司。債券持有人可能得到新的股權作為清償的一部分，他們中不少人想處理掉這些股份。 P257 將破產的所有階段以及相應的不同獲利方式連在一起的主線就是知識：關於公司及其資產內在價值的知識，關於各級債務及其擔保資產的知識，關於破產程序以及債權人能夠影響決策的方法的知識，還有關於新公司狀況及其基本價值的知識。 P260 對投資者而言最好的戰略是拓寬並加深相關知識的儲備。 第15章 沃爾特和埃德溫·斯克勞斯 簡單化，低廉化 Walter and Edwin Schloss P266 習慣於用資產來進行評估。因為一家公司的資產要比它的收益穩定的多。 他們會看看該公司歷史上資金的使用情況，固定資產處於何種狀態。 P269 投資是一項謙卑的職業，但是當幾十年良好收益證實了他們決策的睿智時，謙虛會漸漸轉為自信。 P273 第一，每年他們都會把所有實現的利益分發給股東；第二，斯克勞斯是從他們的投資中得到他們的工作回報的，承擔同等比例的損失。 第16章 保羅·D·索金 小即是美，對丑者而言尤其如此 Paul D. Sonkin P279 索金用資本化率作為衡量標准來考察這些公司。在資本化率計算公式中，分母是負債的市值加所有者權益的市值減去現金或現金等價物，分子是營業性收入（息稅前利潤）×（1－稅率）。其目的是要揭示一個投資商需要支出多少，才能得到該公司所有的稅後營業性收入。 P284 小公司的行為更易於理解。無論是他們的財務報表還是他們的商業模型都很簡單。都是單線經營，競爭對手很少，重要客戶也不多。 （完）

J. 中國股市會被迫關閉！

中國股市不會被迫關閉。
中國股市發展正常，而且規模越來越大，越來越有序。
簡介：
中國股市最大的特點是國有股、法人股上市時承諾不流通，因此各股票只有流通股在市場中按照股價進行交易，然而指數卻是依照總股本加權計算，從而形成操盤上的"以少控多"的特點。例如比較顯著的是1997年以前的東北電氣、吉林化工，由於其總股本較大而流通股數較少，因此只動用少量的資金影響這兩只股票，就能形成對指數的部分控制。
到了2001年後，中國證監會逐漸提出要解決國有股的不能流通問題，要盤活國有資產，曾先後出台了一些方案。但由於在當初的上市發行環節，流通股東以超高市盈率購買了流通股，而出台的這些方案都或多或少地損害了流通股東的利益，因此市場以走熊而對"國有股減持"的改革作出市場反應。後迫於市場的壓力，中國證監會宣布暫停"國有股減持"的改革。
然而在2005年，中國證監會再次提出"股權分置改革"，其實質仍然是國有股減持，不同的是，這一改革以消除股權分置為目標，連法人股的流通都包括了進來，由此引發了市場極大的不認同。