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固定成本越高经营杠杆系数越大

发布时间:2024-02-05 05:02:57

Ⅰ 经营杠杆系数中,其他因素不变,固定成本越大,经营杠杆系数越大对吗

1.下列关于经营杠杆系数的叙述,正确的是(
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)。
在固定成本不变的条件下,当(M-a)大于0时,销售额越大,经常杠杆系数越小,经营风险越校经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源,经营杠杆只是扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影

Ⅱ 财务管理作业

一、判断题

1.影响速动比率可使用的重要因素是存货的变现能力。( 错 )

2.一般来说在其他因素不变的情况下,固定成本越高,经营杠杆系数越大,经营风险越高。( 对 )

3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。( 错 )

4.留存收益是企业利润所形成的,所以使用留存收益不须付任何代价。( 错 )

5.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低.( 对 )

二 单选题

1.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( B ).
A.发行债券 B.长期借款
C.发行普通股 D.发行优先股

2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定,金额为100万,年度内使用了60万(使用期平均6个月),假设利率为每年12%,年承诺费率为0.5%,则年终企业应支付利息和承诺费共为( B )万元。
A.3.8 B.3.95
C.3.6 D.4.25

3.在个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( C )
A.长期借款成本 B.债券成本
C.留存收益成本 D.普通股成本

4.与债券信用等级有关的利率因素是( C )。
A.通货膨胀附加率 B.到期风险附加率
C.违约风险附加率 D.纯粹利率

5.企业与政府间的财务关系体现为( B )。
A.债权债务关系 B.强制和无偿的分配关系
C.资金结算关系 D.风险收益对等关系

三、多选题

1.提高应收账款周转率有助于( A C D )。
A.加快资金周转 B.提高生产能力
C.增强短期偿债能力 D.减少坏账损失

2.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括( A B )
A.资产负债率 B.流动比率
C.存货周转率 D.应收账款周转率

3.优先股的优先权主要表现在( B C ).
A.优先认股 B.优先取得股息
C.优先分配剩余财产 D.优先行使投票权

4.在下列个别资金成本中,( A D )属于负债资金成本
A.债券成本 B.优先股成本
C.留存收益成本 D.银行借款成本

5.下列有关杠杆的表述正确的有( A B C D )
A.经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响
B.财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响
C.复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D.经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1

四 计算分析题

1.某企业拟发行5年期公司债券,每份债券6万元,票面利率10%,每半年付息一次,若此时市场利率为8%,其债券的发行价格应为多少?若此时市场利率为10%,其债券的发行价格应为多少?

答:每半年付息一次,付息金额为:6*10%*1/2=0.3万元
若市场利率为8%,发行价格应为:
0.3*(P/A,4%,10)+6*(P/F,8%,5)=0.3*8.1109+6*0.6806=2.43327+4.0836=6.51687万元;
若市场利率为10%,与债券票面利率相同,故发行价就是债券票面价,为6万元。

2.某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行长期债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率为2%;发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率为2%;发行普通股2200万元,筹资费率为5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。
要求:(1)计算长期债券、优先股和普通股的资本成本;
(2)计算加权平均资本成本

答:(1)计算长期债券、优先股和普通股的资本成本

长期债券资本成本:
10%*(1-33%)/(1-2%)=6.84%
优先股资本成本:
12%/(1-2%)=12.24%
普通股资本成本:
12%/(1-5%)+4%=16.63%

(2)计算加权平均资本成本

2000/5000*6.84%+800/5000*12.24%+2200/5000*16.63%=2.736%+1.9584%+7.3172%=12.01%

3某企业甲材料的年需要量为4000千克,每千克标准价格为20元。销售企业规定:客户每批购买量不足1000千克的,按照标准价格计算;每批购买量1000千克以上,2000千克以下的,价格优惠2%;每批购买量2000千克以上的,价格优惠3%。已知每批进货费用60元,单位材料的年储存成本3元。
要求:确定该企业的经济订货批量。

答:不考虑商业折扣:
Q=(4000*60*2/3)^0.5=400千克
此时总成本:4000/400*60+1/2*400*3+4000*20=600+600+80000=81 200元

若每批购买量为1000千克,此时总成本:
4000/1000*60+1/2*1000*3+4000*20*(1-2%)=240+1500+78400=80 140元

若每批购买量为2000千克,此时总成本:
4000/2000*60+1/2*2000*3+4000*20*(1-3%)=120+3000+77600=80 720元

可见,每批购买量为1000千克时,总成本最低,故经济订货批量为1000千克。

Ⅲ 固定成本与经营杠杆系数的大小有什么关系

经营杠杆系数=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本)

经营杠杆系数(DOL)=(息税前利润EBIT+固定成本)/
息税前利润EBIT
固定成本越大,营业杠杆系数越大,营业风险越大

Ⅳ 固定成本与经营杠杆系数的大小有什么关系

是成正比的 可以看这个公式:
经营杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/ 息税前利润
=边际贡献/息税前利润

Ⅳ 固定成本增加会导致什么后果

固定成本增加经营杠杆系数就越大,经营风险也就越高。

“ 固定成本”是变动成本的对称,其成本总额在一定时期和一定业务量范围内,基本不受业务量增减变动影响,相对固定。

固定成本通常可进一步区分为“约束性固定成本”和“酌量性固定成本”:前者指维持企业经营能力必须开支的成本,如固定资产折旧、场租、常聘人员薪金、社保、公积金等;后者指经营者在每一预算期内可以根据具体情况而斟酌决定是否支出的成本,比如新产品开发、广告、职工培训费等,与前者相比约束性较弱。

在其他因素不变的情况下,固定成本越多,经营杠杆系数就越大,经营风险也就越高。

企业发生的固定成本主要与企业在一定期间的固定投入和机构设置有关。固定投入与生产经营或业务量没有直接关系,但确实维持企业生产经营所需要的各类设施,比如房屋、建筑物和机器设备等形成的固定资产,而计提的固定资产折旧费;还有从事企业运营管理的管理人员工资,这部分工资费用与机构的设置有关,同样的与企业的业务规模没有关系。

那么,也就是说,这部分发生额取决于设备设施和机构的规模和质量,是企业以前运营决策的结果,现在难以改变的固定成本,为约束性固定成本。



Ⅵ 经营杠杆与财务杠杆的区别


由于特定固定或费用的存在,当某一财务变量以较小幅度变动时,另一相关变量会以较大幅度变动,这就叫做杠杆效应。杠杆效应包括经营杠杆与财务杠杆,很多人总是将经营杠杆与财务杠杆混淆,今天深空网就来为大家讲解一下这两者的区别,帮大家好好区分一陵拦下。
经营杠杆
经营杠杆是由于固定成本的存在,导致利润变动率大于销售变动率的一种经济现象,它反映了企业经营风险的大小。因此固定经营成本越高,经营杠杆效应越强、经营杠杆系数越大。它的系数越大,所引起收益的变化也越大。一旦收益波动的幅度大,收益的质量也就变低了。
财务杠杆
财务杠杆是由于固定性资本成本的存在,比如利息费用,优先股股利。使得企业的普通股收益变动率大于利润变动率的现象闷备。它反映了企业财务风险的大小,固定资本成本越高,财尺罩胡务杠杆效应越强、财务杠杆系数越大。一旦财务杠杆变高了,这也就意味着企业利用债务融资的可能性就降低了。
经营杠杆与财务杠杆共同作用的结果就是总杠杆效应,在总杠杆系数一定的情况下,经营风险(经营杠杆)和财务风险(财务杠杆)之间此消彼长。
可以看到,杠杆用来评价企业的风险,一定要结合收入的变动、业务的变动,光看杠杆大小是没有意义的,杠杆只是将这种变动放大,或者向上放大,或者向下放大。
只要仔细去了解,经营杠杆和财务杠杆还是有着很明显的区别的。如果大家有兴趣的话,还可以更深入的去了解它们的运用以及作用,学到更多的知识。

Ⅶ 固定成本如何影响总杠杆系数

固定成本与总杠杆系数成正向变动关系

固定成本越高,总杠杆系数越大,说明企业的风险越大。

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