A. 司馬懿叛變老曹家後，為何曹操以前的老部下都坐視不管呢
深層次原因是當時寒族和士族的斗爭，曹操時群雄逐鹿，必須廣泛搜羅人才，寒族得以抬頭。但當時士族勢力只是暫時隱忍，隨著天下統一，外部壓力變小，士族勢力重新得勢，司馬懿就是士族勢力選出的代表，其替代曹魏已是大勢所趨了。
B. 論戰怎麼樣
用圖書記錄炒股經驗，並傳遞炒股理念的華人炒股英雄並不多。2007年大牛市之際，市面上出現了《中國股神林園炒股秘籍》、《時間的玫瑰：但斌投資札記》、《要做股市贏家：楊百萬股海實戰》，不過這類圖書及作者都沒經過嚴酷的時間檢驗，對之懷疑者甚多。賺錢的時候誰都是股神，這些作品並無太多細嚼必要。 2008年股市大熊，炒股類圖書全軍覆沒；2009年讓股民增加了看書的心情，由此國內出版商引進了港版曹仁超三部曲：《論勢》、《論戰》、《論性》，前兩部已上市的作品，銷量直竄經管書月度榜前十位，稱之為2009年最熱炒股書不為過。 07年的本土炒股書，要麼是炒股基本知識和技巧的名詞解釋，要麼是作者炫耀式展示買賣股經歷，都以大漲大富作為結果。曹仁超三部曲給出的信息是：炒股賺錢太不易了。 在我看來，比較07年風行的本土炒股書，曹氏三部曲至少有兩大特點。 其一，學炒股，先學會理解虧損。不深刻揭示這條炒股原則，就難讓讀者相信股票書不忽悠。 雖然，可以這樣介紹曹仁超三部曲：《論勢》是投資哲學，講進出時機；《論戰》是投資策略，講如何管理資金；《論性》則是洞察人性弱點，重在情緒控制。 但是了解這三本書之前，了解曹仁超本人的炒股歷程更為必要，更何況三本書中都巧妙地穿插了這些炒股經歷。（僅從作者巧妙安排自己的炒股經驗和所要表達的炒股觀點來看，這三本書都值得一讀）。 在曹仁超的炒股歷程中，我們見到了炒股巨虧的血淋淋事件。 案例一：靠5000元起家，通過「快進快出」的炒股技巧，23歲的曹仁超已經賺了20萬港元。不過，1971年來了次股災，恆生指數從406點下跌至278點，跌幅達31.5%，這個跌幅本來不算太大，但由於曹仁超借錢炒股，加上不懂止損，小曹最後只剩下7000港元。 案例二： 此後曹仁超成功翻身，又賺到50萬港元了。1973年1月，他判斷股市已升到瘋狂的地步，於是賣掉所有的股票，安排結婚度蜜月,極盡奢華。大家或許以為曹炒股已近圓滿，功力練成。 結果不然。老曹當時自以為是投資天才，跑贏了其他所有投資者，在股市下跌了73%後，他決定抄底了。他選中了和記企業，從每股8港元開始一直加倉，不料恆指到1974年底跌到了150點，和記洋行的股價竟然跌到了1港元，曹仁超投資的50萬港元變成了10萬港元。禍不單行，曹仁超又被公司解僱，只能想到自殺了。 兩次傷筋動骨的虧損，得來他的炒股第一原則：止損不止賺 吉姆·羅傑斯初到華爾街，得到的忠告是至少要破產兩次，年輕氣盛的羅傑斯也是憑巨虧經歷加深並認可這樣的觀點。投機大師科斯托拉尼也提到，成為出色投機者，兩次破產經歷才算夠格。 從這個標准來看，曹仁超是位香港級的炒股大師了。從那次怯於自殺後，他發誓：在自己的有生之年，再不容許同類事件發生。 其二，這套圖書系統論述炒股智慧，展現華人炒股的頂級智慧。 股民應該算上是最愛讀書的群體。如果要列上投資類圖書，至少有30多本投資經典為股民所熟知。僅是有關巴菲特炒股著作就有：《滾雪球》、《巴菲特傳》、《投資聖經》、《巴菲特教你讀財報》、《巴菲特致股東的信：股份公司教程》…… 但幾乎沒有一個是華人。 有一位叫邱永漢的華人，有日本「股神」之稱，但他的相關書籍沒有再版，只能找到10年前出版的中文版了，何況他的著作要說炒股專著，還很是勉強。 股票類圖書的資深研究者周年洋就說：華人中寫投資書值得一看的作者，只有兩個：一個是邱永漢；一個便是有香港「股神」之稱的曹仁超。 雖然曹仁超到了自殺邊緣，但結局是完滿的，此後三十多年，他炒得億萬家財，且不再重回破產邊緣。曹氏三部曲對曹仁超炒股觀念進行了系統闡述。 世界上最偉大的投機商傑西·利弗莫爾認為投資的三大難題分別是：時機、資金管理和情緒控制。借用師長周年洋的觀點，曹仁超《論勢》《論戰》《論性》三本書似乎分別回答了利弗莫爾的這三大難題。《論勢》是投資哲學，講進出時機，《論戰》是投資策略，講如何管理資金，《論性》則是洞察人性弱點，重在情緒控制。 所以說，曹式炒股理念已成系統，讀之收獲甚大。 如果，我們了解到曹仁超在香港《信報》上撰寫《投資者日記》，堅持了40年，每周一至周六每天寫三四千字左右，我們便能推理而知：這套圖書一定條理清晰，有松有弛，案例與說理有機鑲嵌，炒股智慧噴然而出，讀之趣味十足。 想學炒股，認可投資是一種生活方式，曹仁超先生無疑是一個絕好榜樣！
C. #SNEAKER怎麼了#正火體育主理人老曹講述對國內SNEAKER現狀的看法
成立於1997年的正火體育至今已經走過了15個年頭，也見證了國內SNEAKER文化的從無到有，從小到大。時至今日，其已經成為了國內SNEAKER愛好者逛街的首選店鋪之一。那麼，作為主理人的老曹對於當今的SNEAKER文化有著怎樣的看法？在他眼裡，如今的SNEAKER圈子又有著怎樣的問題？以下對話會對此一一解答。 —從什麼時候開始接觸SNEAKER？通過什麼途徑？ 第一次接觸應該是在94,95年左右，院子里的一個發小穿了一雙純白色，白紅鉤的NIKE，後面能看到一個氣墊。當時我們還都在穿回力，雙星，就問他這雙鞋多少錢，他說從國外買回來的，大概人民幣500多塊，當時對我們來說簡直是天價。當時他還忽悠我們幾個人說鞋裡面有彈簧，穿上就能扣籃了！—目前國內SNEAKER文化和你最初接觸時，最大的變化是什麼？ 看現在的學生們買鞋實在是太痛快了，家裡面的支持也比原來大了太多。 我記得我第一次和家裡說想要買一雙SNEAKER的時候，應該是一雙REEBOK的，800多塊，當時正好要中考，家裡說只要中考成績好就可以買，不過後來成績沒有特別讓他們滿意，為此還和他們大吵一架，甚至到最後對他們都有點「脅迫」的意思才終於如願以償，確實是不容易。現在來店裡買鞋的孩子們，1000多的鞋子，甚至2000多的，很多都是說買就買了。 潮流這個東西實在太沒譜，變化太快。我們店一直在堅持賣籃球鞋，我自己從98年到現在一直都穿AJ系列的球鞋。大家可能會發現最近AJ系列異常的火爆，鞋子出一雙賣一雙，不論上市數量多大，都滿足不了市場的需求，所以也難免會出現掃鞋的現象，而掃鞋現象又會將鞋子的價格再度炒高，更令人覺得一鞋難求，讓很多人趨之若鶩。 大家可能還記得05,06年的時候，最火的SNEAKER就是DUNK SB，大概從04年開始，身邊原本穿AJ的朋友就開始陸續換上DUNK SB，那個時候如果你沒有一雙DUNK SB，那在很多人眼裡你就不是一個玩鞋的。現在呢？誰還專門去買DUNK SB？同樣的情況還有NEW BALANCE的MT580。之後很多人又開始買BAPE，VISVIM推出的鞋子，那又是另一波潮流了。 我希望能讓更多的人能夠以原價（而並非抄價）買到喜歡的鞋子。 雖然說現在生活水平提高了，買鞋變容易了，但畢竟還是有很多學生和我們當年差不多，買鞋也要一點點攢錢。現在有些店鋪會因為某些鞋子很火而去特意進一批貨，甚至不惜以次充好，賣一些所謂的廠貨，其實這些在我們眼裡也就等同於假貨，我們也經常幫一些來店的顧客驗貨，也查出不少假貨，為此還得罪了不少人，甚至也有人說我們也在賣假。不過我們一般對於這些流言蜚語都不會太在意，畢竟群眾的眼睛是雪亮的。—對喜歡sneaker文化的讀者們說一句話吧。 如果熱愛SNEAKER，就請堅持下去。
D. 誰知道新浪老總是誰
王志東 王志東出道很早，我創業的時候，他的新天地軟體已經有了點名氣，認識他是在後來的事情，尤其最近好幾個場合都能湊到一起。志東顯然是個很有技術鑽研精神的人，對於自己得意的東西投入很深，雖然外表談不上優雅，也不是口才便給之人，但他有很系統的思想、嚴謹的邏輯和做事的熱情。我想實在與可靠是志東的很大的特點，他看起來不是個吃心很貪的人，也許格局觀小一點，也許對復雜的人頭關系駕馭起來要局促一些，但是他顯然是個可以託付與信賴的創業家。
茅道臨 與王志東相反，茅道臨更象一個場面上的人物，象個江湖上見多識廣的大哥。2001年我第一次認識他的時候，他還沒有走上新浪的CEO位置，剛見面就會拍著我的肩膀說，「叫我Daniel好了，有事找我」。茅有格局觀與高度，更熟諳資本界的門道，在人際應酬上很吃得開，他對很多事物的看法往往入木三分，而且言簡意深，頗有點房地產界馮侖的味道，只是比馮侖更前衛一些。我還記得他說到自己把握作為CEO的原則時私下給我說的一句話：「都是黃色的東西，漂起來的人往往是屎，沉下去的才是黃金」，意思他會更注重沉潛之功。也許正是這個原因，他做了CEO倒反而不如沒做的時候那麼瀟灑。以我看來，茅的高度與洞見是一個長線發展企業不可多得的價值。至於他後來能為胡主席的千金賞識而得結為伉儷，相信他的識見一定比他的相貌與財富更直接起作用一些。
汪延 汪延的外觀很象個大男孩，而他的活躍度與待人的坦誠性使他的男孩性更加突出。在不少場合我與他見面，發現汪延對公益事業的熱心很突出，其中在阿拉善治沙這件事上他就很積極，而且他幾次電話拉我入伙。新浪名人開博，也是他最早給我簡訊邀請我開博的。只是他的幾次邀請我都因種種原因拒絕了，但這不影響我感到在文化意義上汪延的風格與關注點自有他自己的影響角度。坦率地說，汪延時代的新浪也許在技術層面的發展上有點滯後問題，但僅僅從其所推動的內容發展方向來說，他使得新浪在高端人群及專業人群中的影響力與地位得到了相當的鞏固。
曹國偉 兩個月前在北京的飛機場飛上海的時候，曹國偉在上飛機的舷廊上拍拍我的後背說，「你是袁岳吧？我們兩家可以加強合作啊!」換了名片才約略記得老曹來。慚愧之外，也可說明曹國偉這個人低調的特色，不太顯山露水。與前三個總比較，相信曹可能更加註重運營效率，以一個更高級的COO模式來做CEO這個職位，而更注意平衡各方關系。這一點從他與我參加最近一期上海國際電視節的高峰論壇論說新媒體時的觀點也可見，據老曹說這次居然是他的電視節目上的「處男秀」，而且整場他說的觀點就是「新媒體不替代老媒體，也就是一補充關系」，而所有為新媒體聲言的話全由我和貝恩投資的黃總這幫閑人說了。不過，我相信作為有一定敏感性的新媒體，新浪無論是要做點大的新動作或者一系列改寫業績的關鍵動作，「扎實地操作，打槍的不要」，也許正合老曹的風格呢。
新浪上市的那天，王志東游盪在紐約。一個月的路演（Road Show，即在公司上市之前到主要的證券公司講解自己的優劣，同時估算這些公司的購買力）圍著地球飛來飛去，他已經感到肢體的麻木了。王志東見到記者的時候說："我當時不太緊張"。人的一生中難得有這樣的機會，可以"無可選擇"，平靜地看待一些事情。在沒有選擇的檔口，是一種超脫。只有這一刻，互聯網人的心情是平靜的，"人力所不能為也"，"由他去吧"。
上市是網站間你死我活的斗爭，其殘酷性超越了市場競爭。走上NASDAQ，意味著公司進入一個新世界，光明與危險同在。沒有什麼好選擇的。
新浪網上市，正值NASDAQ低迷的時刻。新浪可以選擇等待，但是這個像面條一樣在兩層夾板中擠壓變形，粉碎，拉長的公司，再有沒有等下去的本錢。網易遞交上市報告，只比新浪晚了一天，本來在新浪路演前後，也要"上路"，但是上次記者去采訪丁磊的時候，發現他竟然在北京電報局的機房裡，傾心擺弄那些毫無生命力的鐵傢伙。不管丁磊是如何地痴迷技術，此時伺弄伺服器也都不應該是他的工作。
網易上市，無疑遇到了重大障礙。據消息說，網易現在要重新改寫上市招股說明書。在YAHOO財經頻道的IPO(首次公開發行)列表裡，網易的名字不斷地向前排，已經排到了5月8日。但是網易名字閃過的那一天是長久的沉默。采訪王志東是在網易上市受挫之前，從王志東的眼睛裡，已經可以看出一絲詭秘的驕傲。成功走上股市，足以讓新浪網驕傲，但是新浪網還遠沒有到讓人放心的程度。
是的，新浪網里產生了無數的身價百萬的人物，但是如果新浪網不能迅速發展向前，員工沉醉在股市帶來的繁榮之中，這些人就和80年代的一些"大款"沒什麼兩樣--在"窮得只剩下錢"的頹糜中苟度餘生。
就是爬，也應該向前爬
你喜歡新浪網，你盼望它成功；你憎惡新浪網，你也盼它成功。
無數的人，希望新浪網早死而後快。新浪是所有網站的大敵，但是如果新浪網真的倒下了，其他人也活不自在。China.com雖然榮幸提早上市，但是它也沒能得到新浪這樣的地位。China.com可以美女帥哥的的折騰，新浪網卻命定是一塊中國網路經濟的"試金石"。
但是，新浪，看上去，也不美。
新浪的定位不是門戶網站。一般人理解，新浪首先要把自己做成門戶網站，但新浪網在招股說明書里，反復強調自己是"在線媒體網站"，雖然偶爾，新浪也提到自己是門戶，但是相對"網路媒體公司"這個概念而言，門戶提的相當少。這說明了新浪網對未來發展的想法，也因此面臨難以逾越的障礙。
新浪網預計在NASDAQ預計銷售股票400萬股，實際銷售了460萬股。實際回籠資金大約7200萬美元，成績可謂不錯。但是在招股說明裡，新浪也坦言"自從新浪網建立，我們就遇到了嚴重的虧損和不良的現金流量平衡。"
新浪此次上市的普通股為，460萬股；新浪保留的普通股為，39857909股。上市股票約佔新浪保留股份的10%。所有的普通股中不包括2000年2月4117888股的普通股票期，也不包括平均價格為4.66美元的4483334股期權股票。新浪此次上市的股票大約佔全部股票的10%，也就是說，新浪上市當天，全部的市值大約在7億美元左右。
這是新浪成功的一面，但是如果我們看見新浪的財務報告，就會發現，新浪虧損的數額是"業界領先"，是我們目前見到的最嚴重虧損。
新浪網的收入狀況：
1997年94.2萬美元，毛利61.7萬美元
1998年249.9萬美元，毛利182.5萬美元
1999年282.7萬美元，毛利32.2萬美元（沒錯，就是這個數字。）
王志東認為，新浪網的收入不高，是因為新浪網上市的財務比較嚴格，新浪網的收入中有一部分是"以物易物"的形式獲得的。兩個公司交換一些廣告或資源，但是沒有真正發生貨幣的交易。1999年下半年的收入中，"易物"收入也只佔到新浪網收入的4.4%，王志東認為他們的這個數量是比較低的，他說，另一家准備上市的網站，"易物"交易佔到了20%以上，水份就比較大。
1999年新浪網的市場營銷費用為140.5萬美元，研發費用151.2萬美元，管理費用為208.5萬美元。一隻蛻了毛的老虎，和貓的感覺差不多。
因"沙正治"等人的人事變動和上市費用造成的"管理費用"暴增，是新浪虧損的大頭。
"我們從來沒有過贏利能力。直至1999年底，我們的累計虧損達3870萬美元。我們預期在未來的36個月內，會繼續虧損。這些費用主要花費在市場營銷、人員僱傭和品牌策略中。總之，我們不能確定何時我們能夠開始獲得贏利的能力。如果我們不能獲得贏利的能力或者不能維持這種贏利能力，我們的普通股票將會受到打擊。我們未來的主要收入依靠廣告的銷售，但是在大中華地區，互聯網廣告收入還沒有被證明是一個有效的收入來源。我們的收入增長依靠廣告銷售收入和電子商務收入。"這種口吻，我們已經多次聽到了，每一次從不同網站的嘴裡說出來，都還是讓人"揪心一痛"。
雖然新浪網以後的收入增長可能來源於網路收益，但是看看從1996年網站創立開始，新浪的收入情況，就可以明顯地看出一個奇怪的現象。
新浪的招股說明書里明明白白地寫著："直至1999年底，廣告收入佔19.9%，電子商務收入佔到0.6%軟體收入佔到79.5%。1999年下半年，廣告收入佔63.5%電子商務收入佔1.6%軟體收入佔34.9%。新浪希望在未來，廣告和電子商務收入上升，而軟體收入將保持現狀或下降。"
軟體的收入居然佔到新浪總收入的80%左右，新浪到底是一個軟體公司，還是互聯網公司，我們必須打上一個大大的問號。
從1996年到1998年，新浪網沒有任何網路廣告收入，1999年網路廣告收入也僅有可憐的56萬美元。而軟體收入，1998年是249.9萬美元，1999年的軟體收入是224.8萬美元。看了這些數字，有一個業界同仁開玩笑說：新浪網，看上去是一家飯店，實際上收入的是買布鞋的錢。此言不虛。
當然，如果我們光是看到新浪依靠軟體收入吸引股民，那還不夠。能夠創造250萬美元收入的軟體公司，在國內並不少見，據以權威人士估計，金山公司去年一年的軟體收入大約在3000萬人民幣，實達銘泰的收入也差不多。這些軟體公司也在拚命做網站，如果他們的業績拿到美國去給股民看，應該不比新浪差多少。看來，不能光嘲笑新浪是軟體公司，真正的軟體公司也應該反思其中的道理。
新浪的軟體主要是Rich Win。這個軟體幾年前，大家還經常聽到。但是從1999年至今，我們已經很少從報紙上看到有關Rich Win的消息。這樣一個隱姓埋名的軟體居然能夠創造和以"紅色正版風暴"等大市場運作的金山軟體"家族"相近的銷售額，也令人大跌眼鏡。
王志東在接受記者采訪的時候這樣解釋：1999年是Rich Win銷售最好的一年。雖然新浪沒有做過什麼宣傳，但是它在廠家預裝和企業銷售中的份額還是比較大的。尤其是香港的應用比較多。Rich Win從1997年開始，就強調互聯網應用，給Rich Win的發展留下了很大的拓展空間。麥當勞、百事公司、香港新機場等大項目和一些跨國的IT企業，都使用了Rich Win軟體。新浪網還會進一步發展這個軟體。
國內軟體的"大哥"們，該好好想想了。許多軟體公司都把互聯網業務和傳統軟體業務分開來做，成立不同的公司，這樣，在互聯網並不掙錢的大環境下，這些軟體公司辦的網站，開始失去許多寶貴的機會。
王志東對記者說，他歡迎"秋後算賬"的記者，網路公司不負責任的編造數字，對整個行業都沒有好處，新浪網的融資就曾受到其他網路公司向新聞界宣傳數字的影響。
上市招股說明給了我們全面認識互聯網公司的機會，但是這種"認識"讓人迷茫。網路公司，一代又一代揚帆遠洋，把整個北京的路牌廣告買得精光。那些希望完全靠廣告支撐下去的公司應該好好看看上面這些數字。3800萬美元的虧損和56萬美元的網路廣告收入，應該讓許多人清醒一點了。互聯網是一個未來產業，一定有希望存在，但是如果一個企業，沒有穩定收入來源的支持，希望能夠從800萬美元的廣告市場中獲得足以支持生存的收入，近乎妄想。如果你沒有在虧損狀態下，支撐到贏利那一天的充分准備，如何進軍互聯網，請等等，想想。
政策下的蛋
割捨不下的心痛
我們知道，搜狐是一個完全的外資公司。因為他同時經營互聯網內容業務，所以在法律上，很難擺脫"外資不得經營電信增值業務"的管轄。新浪為什麼能在美國上市，新浪到底是一個什麼樣的公司，在美國上市的新浪到底是"此新浪"還是"彼新浪"。我們也可以順便看看。
在美國上市的新浪網是一個在著名的"免稅天堂"開曼群島注冊的公司。它和中國新浪網的關系比較復雜，這里不在多說，有一個圖表可以清晰地表達他們之間的關系。
新浪其他海外公司的關系都比較簡單。它100%地控股4家公司。其中的香港利方投資公司97.3%控股北京四通利方公司。北京四通利方公司在北京新浪廣告公司擁有25%的股份（這是國家允許外資參股中國廣告公司的最高股份額度）。所以在美國上市的新浪也是一個海外公司。
新浪為什麼能夠剝離中國新浪網，又能夠在美國上市中明確說明中國新浪網的存在，其中費勁周折。
中國的互聯網政策，尚在發展之中。許多限制還沒有解除，新浪網希望在美國上市，就必須把中國政策不允許外資經營的部分割下來。新浪如何忍受的了。
記者曾經寫過一篇評論《新浪，拿一個手指去上市》，就是在看到新浪網剝離中國互聯網內容服務後才能夠在美國上市之後，產生的一些想法。如果新浪網真的完全拋棄中國的互聯網內容服務，那麼，這個比喻一定是恰當的。新浪網能夠剩下的只有一個手指頭，這樣的公司在美國上市和那些強大的美國互聯網公司競爭，無疑是死路一條。在後來的新聞里，又看到，新浪明確在招股說明書中包括了國內互聯網內容服務的介紹，一直很疑惑。這樣的操作當然有利於新浪網在美國的競爭力，但是顯而易見，有悖於中國法律。
拿到新浪網的招股說明之後，靜下來，仔細讀，才明白其中的蹊蹺：
"因為中國政府限制外資進入互聯網相關行業，我們不得不把我們在中國的業務拆分為兩部分，建立兩個獨立的公司，以便獲得中國政府的經營許可。中國政府通過限制商業許可，規范互聯網接入和新聞等信息的傳播。"
"為了得到許可，我們的分支機構，北京四通利方信息技術公司獲得了經營軟體公司的許可。四通利方同兩家中國公司簽署了協議：北京新浪互聯廣告公司（一個中國廣告公司75%的股權歸我們的總裁兼首席執行官王志東，25%屬於四通利方公司，以下簡稱：新浪廣告公司）。另一家是新浪互聯信息服務公司，我們的互聯網內容服務公司（以下簡稱：新浪內容公司）。70%的股權屬王志東，30%的股權屬新浪網總經理汪延。為了符合中國協調關系的傳統，王志東會把他的廣告公司股權轉讓給汪延一部分。"
"依照這些協議，內容公司依照它的互聯網內容公司的權利，負責網站www.sina.com.cn的運營。把www.sina.com.cn的廣告位置賣給新浪廣告公司。新浪廣告公司可以把這些廣告賣給其他公司。"
"四通利方同時是新浪廣告公司的緊密服務提供夥伴。我們依靠合同控制新浪廣告公司和新浪內容公司，以便完成我們在中國的合法運營。"
"這些合同可以和直接運營和直接擁有一樣控制這兩家公司。互聯網廣告業務，我們依靠我們擁有25%股權的新浪廣告公司和我們完全不擁有股權的新浪內容公司經營這些業務。"
除了這里列出的關系，這三家公司還簽定了一系列限制協議，使得四通利方能夠從經濟上控制中國新浪網的收入。雖然沒有所有權，但是新浪網還是能夠牢牢控制這些公司。"四通利方公司把知識產權授權給新浪內容公司，並提供設備給新浪內容公司，為新浪內容公司提供技術服務，所有的設備和服務都收費。"另外四通利方公司還為新浪互聯廣告公司提供技術和服務，這樣四通利方就可以獲得所有中國新浪網得到的收益。
新浪網的招股說明中說："我們通過合同控制這些公司。這些控制不如直接擁有有效。比如，新浪廣告公司和新浪內容公司不聽從新浪網的命令，和潛在客戶簽訂廣告合同，或者不能維持中國網站的發展。新浪內容公司也可以和其他公司簽訂合同而不附屬四通利方。如果新浪廣告公司或新浪內容公司不遵守業務，新浪網可能通過中國的法律來補救，但是不能保證一定有效。新浪內容公司在王志東的控制之下。所以，我們和新浪內容公司的利益是一個共同體，投資王志東帶來收益，特別是在矛盾發生的時候。"
王志東雖然在新浪網佔有的股份不是很大，但是這樣的協議和潛在的危險是，把王志東提高到一個不可替代的高度，他一個人可能決定上市新浪網的生死存亡。是迫不得已，奇巧構思，也是危機四伏。新浪網這樣一個現代企業，居然還有面臨古老的"一言堂"的事實，可能也不是什麼好事。新浪網得到了中國新浪網內容的經濟權利，也背負了依靠一個人發展的包袱，可謂得失參半。另外，四通利方在收取新浪廣告公司和新浪內容公司的服務費用的時候，也必須有一個市場價格作為參考，如果利用技術服務，新浪得到了所有的新浪廣告公司和內容公司的收益，也會導致一些法律方面的麻煩。
在以後的報道中，我們還會看到網易上市的操作。基本上與新浪網如出一轍，有開曼網易、美國網易、廣州網易、廣州廣易通廣告公司。真正上市的也是海外公司開曼網易。至於為什麼網易沒有獲得和新浪一樣的待遇，上市受阻，以後的報道中會詳細說明。
新浪網，在困惑中尋找未來
成功地剝離互聯網內容公司，並且得到政策的認可。新浪網是幸運的。上市之後，一個公司業績的公開，對新浪網來說，又面臨著新的難題。新浪網上市正值NASDAQ股市狂瀉，王志東說，當時新浪網有選擇"推遲上市"的權利，但是新浪網不願再等下去了。路演之後，王志東感覺到認購數量的可靠性，整個公司為上市拖的太久，沒有精力發展業務。從另外一個角度，王志東也認為，股市低迷也給給了新浪員工一定的壓力，使他們不致於過度浮躁。王志東覺得，有實力的公司，股票遲早會漲起來。
新浪自定義為網路媒體公司。廣告收入是這類公司的主要收入來源。但是新浪對網路廣告的前途也有隱隱地擔憂。"大中華地區的網路廣告是一個未經證實的商業。我們的許多客戶和潛在客戶，在互聯網作為媒體方面只有有限的經驗。目前為止傳統產業投入還沒有在他們的廣告花費中佔到較大的份額。他們可能還沒有發現互聯網在提升他們產品服務方面有比傳統印刷媒體和廣播媒體有更大的優勢。我們的獲得和保持有意義的廣告收入因此也依靠一些因素，其中許多因素不在我們控制能力之內。1、足夠樹立的用戶去吸引廣告商。2、在線廣告降價的壓力。3、獨立的可信賴的廣告發布跟蹤系統。4、我們的廣告發布，跟蹤和報告系統的有效性。如果互聯網不能作為廣告媒體而被廣泛的接受，我們的產生和提高收入的能力就會收到負面影響。"
新浪同時也承認："亞洲的互聯網內容和服務市場是一個快速變化的市場。市場的進入障礙相對較小，目前的競爭對手和新的競爭對手，他們建立網站的花費可能相對較少。許多公司在大中華地區提供中文內容和服務，包括信息，社區，電子郵件系統和電子商務服務，他們可能和我們未來提供的服務競爭。我們也面臨和一個軟體公司或者互聯網產品服務提供公司的競爭。國際化大公司，可能因為大中華地區市場的急劇增加而進入這一市場。我們也會何傳統媒體，諸如報紙、電視、廣播競爭。"
新浪的廣告"依靠我們1999年8月和ADFORCE公司簽訂的互聯網廣告協議。"這是新浪廣告能夠快速增長的一個基礎，但是廣告合作夥伴的過少，可能會加大這些公司對新浪網的控制力。
新浪目前的狀況就是這樣的，他的內容依靠和一些通訊社和報紙的合作，廣告市場依靠ADFORCE公司，只有軟體市場是新浪自己打下來的天地，但是隨著WINODWS 2000的推出，跨平台軟體的市場也很有限。我們可以看到，新浪網的模式是一種比較容易復制的模式，它的戰略是"軟體、網站、電子商務互相配合，協調發展"，但是新浪網還是沒有資源上的"核心競爭力"，他目前最大的資源就是它的品牌，但是品牌並不是不可取代。
新浪網的基本原則是不自主采寫新聞。但是隨著擁有媒體背景的幾大網站迅速崛起，沒有自己觀點的新聞網站，會面臨極其難堪的局面。因為組合新聞報道，是新聞發展的最初級形式，連續的追蹤報道和對重大新聞的采訪權利，可能會決定一個網站在主流人群中的話語權。失去話語能力和自身影響力的網站，在未來前途並不明朗。今年第一個季度的財務公告已經發布，新浪網虧損加速增長，這對網站發展來說，不是一個好兆頭。雖然股票市場的反應還不錯，必須看到，未來一兩年內，新浪的問題還很多，足夠王志東頭痛的了。
附：新浪上市後的股份結構：Lip-Bu Tan（代表公司加入）13.3%，段永基 (代表公司加入)10.0%，美國DELL公司6.4%， 王志東個人6.3%， Daniel Chiang 5.7%，Yoshitaka Kitao(代表公司加入)4.0%，Ter Fung Tsao(代表公司加入)4.6%，沙正治 1.9%（其他忽略）。沙正治1999年9月26日離開新浪，現在還有將近2%的股份，比起新浪的一些元老，真是很不錯的收益。看來，國際化的經理人，在保護自己利益方面，也是有一套的。值得那些被趕出公司還被剝奪股份的元老們學習。
E. 你們知道哪些在股市輸得很慘的例子
我在滬市900點抄底購買王府井6600股放了六年沒動。均價3.96加上配送應該有7000股 等到王府井漲到40元我說賣了吧。卻發現老婆早偷偷給賣了。其實你就算在股市上輸但總有機會翻回來。但遇到個失控的老婆你就輸掉了一生。
F. 關於萬科A股票最近走勢
萬科主要的問題是盤子太大了，你想大象能起舞嗎？如果你有上千萬的資金或者是上億的資金可以投資她。如果你只有區區的幾十萬建議你繞開她，因為想他給你帶來很高的收益是不可能的，其實也可以理解，萬科這么大，他成長性在哪？
王石還能在現在的基礎上再造一個萬科嗎？不可能了。你的第二個問題我試著回答一下，機構大舉買入某隻股票肯定是因為這支股票有可炒得理由，或者說它在未來有很高的成長性，價值空間巨大。不過你要搞清楚，價值空間是相對整個市場來說的，不是絕對價值。比如有人把貴州茅台炒到200元，而五糧液才10元，那肯定就有機構會大舉買入五糧液，因為有比價效應。
G. 你知道哪些在股市賠得很慘的例子
香港有個知名股評曹仁超，1972年香港股災前1200點看空，結果差點被公司解僱。1973年港股達到1773點後大幅下跌。1974年7月港股跌至290點後認為可以撈底，拿全部積蓄50萬港幣抄底和記洋行，該藍籌股從1973年股市泡沫的43塊一直跌到5.8。老曹全倉買入。結果後來5個月，港股再度跌至150點。和記洋行跌至1.1元。最後斬倉，虧損80%以上。
H. 新浪show老總是誰
王志東 王志東出道很早，我創業的時候，他的新天地軟體已經有了點名氣，認識他是在後來的事情，尤其最近好幾個場合都能湊到一起。志東顯然是個很有技術鑽研精神的人，對於自己得意的東西投入很深，雖然外表談不上優雅，也不是口才便給之人，但他有很系統的思想、嚴謹的邏輯和做事的熱情。我想實在與可靠是志東的很大的特點，他看起來不是個吃心很貪的人，也許格局觀小一點，也許對復雜的人頭關系駕馭起來要局促一些，但是他顯然是個可以託付與信賴的創業家。
茅道臨 與王志東相反，茅道臨更象一個場面上的人物，象個江湖上見多識廣的大哥。2001年我第一次認識他的時候，他還沒有走上新浪的CEO位置，剛見面就會拍著我的肩膀說，「叫我Daniel好了，有事找我」。茅有格局觀與高度，更熟諳資本界的門道，在人際應酬上很吃得開，他對很多事物的看法往往入木三分，而且言簡意深，頗有點房地產界馮侖的味道，只是比馮侖更前衛一些。我還記得他說到自己把握作為CEO的原則時私下給我說的一句話：「都是黃色的東西，漂起來的人往往是屎，沉下去的才是黃金」，意思他會更注重沉潛之功。也許正是這個原因，他做了CEO倒反而不如沒做的時候那麼瀟灑。以我看來，茅的高度與洞見是一個長線發展企業不可多得的價值。至於他後來能為胡主席的千金賞識而得結為伉儷，相信他的識見一定比他的相貌與財富更直接起作用一些。
汪延 汪延的外觀很象個大男孩，而他的活躍度與待人的坦誠性使他的男孩性更加突出。在不少場合我與他見面，發現汪延對公益事業的熱心很突出，其中在阿拉善治沙這件事上他就很積極，而且他幾次電話拉我入伙。新浪名人開博，也是他最早給我簡訊邀請我開博的。只是他的幾次邀請我都因種種原因拒絕了，但這不影響我感到在文化意義上汪延的風格與關注點自有他自己的影響角度。坦率地說，汪延時代的新浪也許在技術層面的發展上有點滯後問題，但僅僅從其所推動的內容發展方向來說，他使得新浪在高端人群及專業人群中的影響力與地位得到了相當的鞏固。
曹國偉 兩個月前在北京的飛機場飛上海的時候，曹國偉在上飛機的舷廊上拍拍我的後背說，「你是袁岳吧？我們兩家可以加強合作啊!」換了名片才約略記得老曹來。慚愧之外，也可說明曹國偉這個人低調的特色，不太顯山露水。與前三個總比較，相信曹可能更加註重運營效率，以一個更高級的COO模式來做CEO這個職位，而更注意平衡各方關系。這一點從他與我參加最近一期上海國際電視節的高峰論壇論說新媒體時的觀點也可見，據老曹說這次居然是他的電視節目上的「處男秀」，而且整場他說的觀點就是「新媒體不替代老媒體，也就是一補充關系」，而所有為新媒體聲言的話全由我和貝恩投資的黃總這幫閑人說了。不過，我相信作為有一定敏感性的新媒體，新浪無論是要做點大的新動作或者一系列改寫業績的關鍵動作，「扎實地操作，打槍的不要」，也許正合老曹的風格呢。
新浪上市的那天，王志東游盪在紐約。一個月的路演（Road Show，即在公司上市之前到主要的證券公司講解自己的優劣，同時估算這些公司的購買力）圍著地球飛來飛去，他已經感到肢體的麻木了。王志東見到記者的時候說："我當時不太緊張"。人的一生中難得有這樣的機會，可以"無可選擇"，平靜地看待一些事情。在沒有選擇的檔口，是一種超脫。只有這一刻，互聯網人的心情是平靜的，"人力所不能為也"，"由他去吧"。
上市是網站間你死我活的斗爭，其殘酷性超越了市場競爭。走上NASDAQ，意味著公司進入一個新世界，光明與危險同在。沒有什麼好選擇的。
新浪網上市，正值NASDAQ低迷的時刻。新浪可以選擇等待，但是這個像面條一樣在兩層夾板中擠壓變形，粉碎，拉長的公司，再有沒有等下去的本錢。網易遞交上市報告，只比新浪晚了一天，本來在新浪路演前後，也要"上路"，但是上次記者去采訪丁磊的時候，發現他竟然在北京電報局的機房裡，傾心擺弄那些毫無生命力的鐵傢伙。不管丁磊是如何地痴迷技術，此時伺弄伺服器也都不應該是他的工作。
網易上市，無疑遇到了重大障礙。據消息說，網易現在要重新改寫上市招股說明書。在YAHOO財經頻道的IPO(首次公開發行)列表裡，網易的名字不斷地向前排，已經排到了5月8日。但是網易名字閃過的那一天是長久的沉默。采訪王志東是在網易上市受挫之前，從王志東的眼睛裡，已經可以看出一絲詭秘的驕傲。成功走上股市，足以讓新浪網驕傲，但是新浪網還遠沒有到讓人放心的程度。
是的，新浪網里產生了無數的身價百萬的人物，但是如果新浪網不能迅速發展向前，員工沉醉在股市帶來的繁榮之中，這些人就和80年代的一些"大款"沒什麼兩樣--在"窮得只剩下錢"的頹糜中苟度餘生。
就是爬，也應該向前爬
你喜歡新浪網，你盼望它成功；你憎惡新浪網，你也盼它成功。
無數的人，希望新浪網早死而後快。新浪是所有網站的大敵，但是如果新浪網真的倒下了，其他人也活不自在。China.com雖然榮幸提早上市，但是它也沒能得到新浪這樣的地位。China.com可以美女帥哥的的折騰，新浪網卻命定是一塊中國網路經濟的"試金石"。
但是，新浪，看上去，也不美。
新浪的定位不是門戶網站。一般人理解，新浪首先要把自己做成門戶網站，但新浪網在招股說明書里，反復強調自己是"在線媒體網站"，雖然偶爾，新浪也提到自己是門戶，但是相對"網路媒體公司"這個概念而言，門戶提的相當少。這說明了新浪網對未來發展的想法，也因此面臨難以逾越的障礙。
新浪網預計在NASDAQ預計銷售股票400萬股，實際銷售了460萬股。實際回籠資金大約7200萬美元，成績可謂不錯。但是在招股說明裡，新浪也坦言"自從新浪網建立，我們就遇到了嚴重的虧損和不良的現金流量平衡。"
新浪此次上市的普通股為，460萬股；新浪保留的普通股為，39857909股。上市股票約佔新浪保留股份的10%。所有的普通股中不包括2000年2月4117888股的普通股票期，也不包括平均價格為4.66美元的4483334股期權股票。新浪此次上市的股票大約佔全部股票的10%，也就是說，新浪上市當天，全部的市值大約在7億美元左右。
這是新浪成功的一面，但是如果我們看見新浪的財務報告，就會發現，新浪虧損的數額是"業界領先"，是我們目前見到的最嚴重虧損。
新浪網的收入狀況：
1997年94.2萬美元，毛利61.7萬美元
1998年249.9萬美元，毛利182.5萬美元
1999年282.7萬美元，毛利32.2萬美元（沒錯，就是這個數字。）
王志東認為，新浪網的收入不高，是因為新浪網上市的財務比較嚴格，新浪網的收入中有一部分是"以物易物"的形式獲得的。兩個公司交換一些廣告或資源，但是沒有真正發生貨幣的交易。1999年下半年的收入中，"易物"收入也只佔到新浪網收入的4.4%，王志東認為他們的這個數量是比較低的，他說，另一家准備上市的網站，"易物"交易佔到了20%以上，水份就比較大。
1999年新浪網的市場營銷費用為140.5萬美元，研發費用151.2萬美元，管理費用為208.5萬美元。一隻蛻了毛的老虎，和貓的感覺差不多。
因"沙正治"等人的人事變動和上市費用造成的"管理費用"暴增，是新浪虧損的大頭。
"我們從來沒有過贏利能力。直至1999年底，我們的累計虧損達3870萬美元。我們預期在未來的36個月內，會繼續虧損。這些費用主要花費在市場營銷、人員僱傭和品牌策略中。總之，我們不能確定何時我們能夠開始獲得贏利的能力。如果我們不能獲得贏利的能力或者不能維持這種贏利能力，我們的普通股票將會受到打擊。我們未來的主要收入依靠廣告的銷售，但是在大中華地區，互聯網廣告收入還沒有被證明是一個有效的收入來源。我們的收入增長依靠廣告銷售收入和電子商務收入。"這種口吻，我們已經多次聽到了，每一次從不同網站的嘴裡說出來，都還是讓人"揪心一痛"。
雖然新浪網以後的收入增長可能來源於網路收益，但是看看從1996年網站創立開始，新浪的收入情況，就可以明顯地看出一個奇怪的現象。
新浪的招股說明書里明明白白地寫著："直至1999年底，廣告收入佔19.9%，電子商務收入佔到0.6%軟體收入佔到79.5%。1999年下半年，廣告收入佔63.5%電子商務收入佔1.6%軟體收入佔34.9%。新浪希望在未來，廣告和電子商務收入上升，而軟體收入將保持現狀或下降。"
軟體的收入居然佔到新浪總收入的80%左右，新浪到底是一個軟體公司，還是互聯網公司，我們必須打上一個大大的問號。
從1996年到1998年，新浪網沒有任何網路廣告收入，1999年網路廣告收入也僅有可憐的56萬美元。而軟體收入，1998年是249.9萬美元，1999年的軟體收入是224.8萬美元。看了這些數字，有一個業界同仁開玩笑說：新浪網，看上去是一家飯店，實際上收入的是買布鞋的錢。此言不虛。
當然，如果我們光是看到新浪依靠軟體收入吸引股民，那還不夠。能夠創造250萬美元收入的軟體公司，在國內並不少見，據以權威人士估計，金山公司去年一年的軟體收入大約在3000萬人民幣，實達銘泰的收入也差不多。這些軟體公司也在拚命做網站，如果他們的業績拿到美國去給股民看，應該不比新浪差多少。看來，不能光嘲笑新浪是軟體公司，真正的軟體公司也應該反思其中的道理。
新浪的軟體主要是Rich Win。這個軟體幾年前，大家還經常聽到。但是從1999年至今，我們已經很少從報紙上看到有關Rich Win的消息。這樣一個隱姓埋名的軟體居然能夠創造和以"紅色正版風暴"等大市場運作的金山軟體"家族"相近的銷售額，也令人大跌眼鏡。
王志東在接受記者采訪的時候這樣解釋：1999年是Rich Win銷售最好的一年。雖然新浪沒有做過什麼宣傳，但是它在廠家預裝和企業銷售中的份額還是比較大的。尤其是香港的應用比較多。Rich Win從1997年開始，就強調互聯網應用，給Rich Win的發展留下了很大的拓展空間。麥當勞、百事公司、香港新機場等大項目和一些跨國的IT企業，都使用了Rich Win軟體。新浪網還會進一步發展這個軟體。
國內軟體的"大哥"們，該好好想想了。許多軟體公司都把互聯網業務和傳統軟體業務分開來做，成立不同的公司，這樣，在互聯網並不掙錢的大環境下，這些軟體公司辦的網站，開始失去許多寶貴的機會。
王志東對記者說，他歡迎"秋後算賬"的記者，網路公司不負責任的編造數字，對整個行業都沒有好處，新浪網的融資就曾受到其他網路公司向新聞界宣傳數字的影響。
上市招股說明給了我們全面認識互聯網公司的機會，但是這種"認識"讓人迷茫。網路公司，一代又一代揚帆遠洋，把整個北京的路牌廣告買得精光。那些希望完全靠廣告支撐下去的公司應該好好看看上面這些數字。3800萬美元的虧損和56萬美元的網路廣告收入，應該讓許多人清醒一點了。互聯網是一個未來產業，一定有希望存在，但是如果一個企業，沒有穩定收入來源的支持，希望能夠從800萬美元的廣告市場中獲得足以支持生存的收入，近乎妄想。如果你沒有在虧損狀態下，支撐到贏利那一天的充分准備，如何進軍互聯網，請等等，想想。
政策下的蛋
割捨不下的心痛
我們知道，搜狐是一個完全的外資公司。因為他同時經營互聯網內容業務，所以在法律上，很難擺脫"外資不得經營電信增值業務"的管轄。新浪為什麼能在美國上市，新浪到底是一個什麼樣的公司，在美國上市的新浪到底是"此新浪"還是"彼新浪"。我們也可以順便看看。
在美國上市的新浪網是一個在著名的"免稅天堂"開曼群島注冊的公司。它和中國新浪網的關系比較復雜，這里不在多說，有一個圖表可以清晰地表達他們之間的關系。
新浪其他海外公司的關系都比較簡單。它100%地控股4家公司。其中的香港利方投資公司97.3%控股北京四通利方公司。北京四通利方公司在北京新浪廣告公司擁有25%的股份（這是國家允許外資參股中國廣告公司的最高股份額度）。所以在美國上市的新浪也是一個海外公司。
新浪為什麼能夠剝離中國新浪網，又能夠在美國上市中明確說明中國新浪網的存在，其中費勁周折。
中國的互聯網政策，尚在發展之中。許多限制還沒有解除，新浪網希望在美國上市，就必須把中國政策不允許外資經營的部分割下來。新浪如何忍受的了。
記者曾經寫過一篇評論《新浪，拿一個手指去上市》，就是在看到新浪網剝離中國互聯網內容服務後才能夠在美國上市之後，產生的一些想法。如果新浪網真的完全拋棄中國的互聯網內容服務，那麼，這個比喻一定是恰當的。新浪網能夠剩下的只有一個手指頭，這樣的公司在美國上市和那些強大的美國互聯網公司競爭，無疑是死路一條。在後來的新聞里，又看到，新浪明確在招股說明書中包括了國內互聯網內容服務的介紹，一直很疑惑。這樣的操作當然有利於新浪網在美國的競爭力，但是顯而易見，有悖於中國法律。
拿到新浪網的招股說明之後，靜下來，仔細讀，才明白其中的蹊蹺：
"因為中國政府限制外資進入互聯網相關行業，我們不得不把我們在中國的業務拆分為兩部分，建立兩個獨立的公司，以便獲得中國政府的經營許可。中國政府通過限制商業許可，規范互聯網接入和新聞等信息的傳播。"
"為了得到許可，我們的分支機構，北京四通利方信息技術公司獲得了經營軟體公司的許可。四通利方同兩家中國公司簽署了協議：北京新浪互聯廣告公司（一個中國廣告公司75%的股權歸我們的總裁兼首席執行官王志東，25%屬於四通利方公司，以下簡稱：新浪廣告公司）。另一家是新浪互聯信息服務公司，我們的互聯網內容服務公司（以下簡稱：新浪內容公司）。70%的股權屬王志東，30%的股權屬新浪網總經理汪延。為了符合中國協調關系的傳統，王志東會把他的廣告公司股權轉讓給汪延一部分。"
"依照這些協議，內容公司依照它的互聯網內容公司的權利，負責網站www.sina.com.cn的運營。把www.sina.com.cn的廣告位置賣給新浪廣告公司。新浪廣告公司可以把這些廣告賣給其他公司。"
"四通利方同時是新浪廣告公司的緊密服務提供夥伴。我們依靠合同控制新浪廣告公司和新浪內容公司，以便完成我們在中國的合法運營。"
"這些合同可以和直接運營和直接擁有一樣控制這兩家公司。互聯網廣告業務，我們依靠我們擁有25%股權的新浪廣告公司和我們完全不擁有股權的新浪內容公司經營這些業務。"
除了這里列出的關系，這三家公司還簽定了一系列限制協議，使得四通利方能夠從經濟上控制中國新浪網的收入。雖然沒有所有權，但是新浪網還是能夠牢牢控制這些公司。"四通利方公司把知識產權授權給新浪內容公司，並提供設備給新浪內容公司，為新浪內容公司提供技術服務，所有的設備和服務都收費。"另外四通利方公司還為新浪互聯廣告公司提供技術和服務，這樣四通利方就可以獲得所有中國新浪網得到的收益。
新浪網的招股說明中說："我們通過合同控制這些公司。這些控制不如直接擁有有效。比如，新浪廣告公司和新浪內容公司不聽從新浪網的命令，和潛在客戶簽訂廣告合同，或者不能維持中國網站的發展。新浪內容公司也可以和其他公司簽訂合同而不附屬四通利方。如果新浪廣告公司或新浪內容公司不遵守業務，新浪網可能通過中國的法律來補救，但是不能保證一定有效。新浪內容公司在王志東的控制之下。所以，我們和新浪內容公司的利益是一個共同體，投資王志東帶來收益，特別是在矛盾發生的時候。"
王志東雖然在新浪網佔有的股份不是很大，但是這樣的協議和潛在的危險是，把王志東提高到一個不可替代的高度，他一個人可能決定上市新浪網的生死存亡。是迫不得已，奇巧構思，也是危機四伏。新浪網這樣一個現代企業，居然還有面臨古老的"一言堂"的事實，可能也不是什麼好事。新浪網得到了中國新浪網內容的經濟權利，也背負了依靠一個人發展的包袱，可謂得失參半。另外，四通利方在收取新浪廣告公司和新浪內容公司的服務費用的時候，也必須有一個市場價格作為參考，如果利用技術服務，新浪得到了所有的新浪廣告公司和內容公司的收益，也會導致一些法律方面的麻煩。
在以後的報道中，我們還會看到網易上市的操作。基本上與新浪網如出一轍，有開曼網易、美國網易、廣州網易、廣州廣易通廣告公司。真正上市的也是海外公司開曼網易。至於為什麼網易沒有獲得和新浪一樣的待遇，上市受阻，以後的報道中會詳細說明。
新浪網，在困惑中尋找未來
成功地剝離互聯網內容公司，並且得到政策的認可。新浪網是幸運的。上市之後，一個公司業績的公開，對新浪網來說，又面臨著新的難題。新浪網上市正值NASDAQ股市狂瀉，王志東說，當時新浪網有選擇"推遲上市"的權利，但是新浪網不願再等下去了。路演之後，王志東感覺到認購數量的可靠性，整個公司為上市拖的太久，沒有精力發展業務。從另外一個角度，王志東也認為，股市低迷也給給了新浪員工一定的壓力，使他們不致於過度浮躁。王志東覺得，有實力的公司，股票遲早會漲起來。
新浪自定義為網路媒體公司。廣告收入是這類公司的主要收入來源。但是新浪對網路廣告的前途也有隱隱地擔憂。"大中華地區的網路廣告是一個未經證實的商業。我們的許多客戶和潛在客戶，在互聯網作為媒體方面只有有限的經驗。目前為止傳統產業投入還沒有在他們的廣告花費中佔到較大的份額。他們可能還沒有發現互聯網在提升他們產品服務方面有比傳統印刷媒體和廣播媒體有更大的優勢。我們的獲得和保持有意義的廣告收入因此也依靠一些因素，其中許多因素不在我們控制能力之內。1、足夠樹立的用戶去吸引廣告商。2、在線廣告降價的壓力。3、獨立的可信賴的廣告發布跟蹤系統。4、我們的廣告發布，跟蹤和報告系統的有效性。如果互聯網不能作為廣告媒體而被廣泛的接受，我們的產生和提高收入的能力就會收到負面影響。"
新浪同時也承認："亞洲的互聯網內容和服務市場是一個快速變化的市場。市場的進入障礙相對較小，目前的競爭對手和新的競爭對手，他們建立網站的花費可能相對較少。許多公司在大中華地區提供中文內容和服務，包括信息，社區，電子郵件系統和電子商務服務，他們可能和我們未來提供的服務競爭。我們也面臨和一個軟體公司或者互聯網產品服務提供公司的競爭。國際化大公司，可能因為大中華地區市場的急劇增加而進入這一市場。我們也會何傳統媒體，諸如報紙、電視、廣播競爭。"
新浪的廣告"依靠我們1999年8月和ADFORCE公司簽訂的互聯網廣告協議。"這是新浪廣告能夠快速增長的一個基礎，但是廣告合作夥伴的過少，可能會加大這些公司對新浪網的控制力。
新浪目前的狀況就是這樣的，他的內容依靠和一些通訊社和報紙的合作，廣告市場依靠ADFORCE公司，只有軟體市場是新浪自己打下來的天地，但是隨著WINODWS 2000的推出，跨平台軟體的市場也很有限。我們可以看到，新浪網的模式是一種比較容易復制的模式，它的戰略是"軟體、網站、電子商務互相配合，協調發展"，但是新浪網還是沒有資源上的"核心競爭力"，他目前最大的資源就是它的品牌，但是品牌並不是不可取代。
新浪網的基本原則是不自主采寫新聞。但是隨著擁有媒體背景的幾大網站迅速崛起，沒有自己觀點的新聞網站，會面臨極其難堪的局面。因為組合新聞報道，是新聞發展的最初級形式，連續的追蹤報道和對重大新聞的采訪權利，可能會決定一個網站在主流人群中的話語權。失去話語能力和自身影響力的網站，在未來前途並不明朗。今年第一個季度的財務公告已經發布，新浪網虧損加速增長，這對網站發展來說，不是一個好兆頭。雖然股票市場的反應還不錯，必須看到，未來一兩年內，新浪的問題還很多，足夠王志東頭痛的了。
附：新浪上市後的股份結構：Lip-Bu Tan（代表公司加入）13.3%，段永基 (代表公司加入)10.0%，美國DELL公司6.4%， 王志東個人6.3%， Daniel Chiang 5.7%，Yoshitaka Kitao(代表公司加入)4.0%，Ter Fung Tsao(代表公司加入)4.6%，沙正治 1.9%（其他忽略）。沙正治1999年9月26日離開新浪，現在還有將近2%的股份，比起新浪的一些元老，真是很不錯的收益。看來，國際化的經理人，在保護自己利益方面，也是有一套的。值得那些被趕出公司還被剝奪股份的元老們學習。
I. 新浪老總是誰
曹國偉（新浪董事長兼CEO、微博董事長）
曹國偉先生1965年11月生於上海，畢業於上海復旦大學新聞系，此後又獲得了美國俄克拉荷馬大學新聞學碩士及德州奧斯丁大學商業管理學院財務專業碩士。曹國偉先生1999年9月加入新浪，先後任主管財務的副總裁、首席財務官、首席運營官，總裁和CEO等職，2012年8月，擔任新浪董事長，成為新浪歷史上第一位董事長兼CEO。