利率互换交易策略

Ⅰ 利率互换交易是一种什么样的交易交易对象是什么参与者又有那些如题 谢谢了

人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。 全国银行间债券市场投资者中，经相关监督管理机构批准开办衍生产品交易业务的商业银行，可与其存贷款客户及其他获准开办衍生产品交易业务的商业银行进行利率互换交易，或为其存贷款客户提供利率互换交易服务；其他市场投资者只能与其具有存贷款业务关系且获准开办衍生产品交易业务的商业银行进行以套期保值为目的的互换交易。 利率互换最初主要用来满足在固定利率和浮动利率市场上具有不同比较优势的双方降低融资成本的需要。随着越来越多的投资者利用利率互换进行利率风险管理或资产负债管理，利率互换市场迅猛发展，目前已成为全球最大的金融市场之一。

Ⅱ 利率掉期（interest rate swap）是一种什么样的金融衍生品

利率掉期（利率调期）就是两个主体之间签订一份协议，约定一方与另一方在规定时期内的一系列时点上按照事先敲定的规则交换一笔借款，本金相同，只不过一方提供浮动利率( Floating Rate)，另一方提供的则是固定利率( Fixed Rate)。

利率的大小也是按事先约定的规则进行，固定利率订约之时就可以知晓，而浮动利率通常要基于一些有权威性的国际金融市场上的浮动利率进行计算。

如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率），或SHIBOR（上海银行间同业拆放利率），在其基础上再加上或减去一个值等等方法可以确定当期的浮动利率。

(2)利率互换交易策略扩展阅读：

利率掉期用途

1、规避利率风险：让使用者对已有的债务， 有机会利用利率掉期交易进行重新组合，例如预期利率下跌时，可将固定利率形态的债务，换成浮动利率，当利率下降时，债务成本降低。若预期利率上涨时，则反向操作，从而规避利率风险。

2、增加资产收益：利率掉期交易并不仅局限于负债方面利息支出的交换，同样的，在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时，转换资产为固定利率形态，或在预期利率上涨时，转换其资产为浮动利率形态。

Ⅲ 在利率互换中，固定利率与浮动利率怎样转换

首先，浮动利率资产与固定利率资产，在当前利率下，价格大概相同。当利率预期上升时，由于浮动利率会跟随上升，所以浮动利率资产利率上涨相对固定利率资产价值提升、价格上涨。

Ⅳ 利率互换交易 规避利率风险

应该是光大银行在市场利率上升情况下，可以规避利率风险。

21世纪经济报道 作者：孙铭
开发银行由于发放的贷款期限较长，一般采用浮动利率，这就要求负债方必须有浮动利率来匹配。而目前开发银行的负债一部分为浮动利率，一部分为固定利率。
开发银行通过与光大银行互换50亿元名义本金，支付的是浮动利率，这样与浮动利率的贷款相匹配；与此相对，光大银行由于要发放固定利率贷款，要求负债方的利率也是固定的，但目前银行负债利率却是变动的，通过利率互换，光大银行支付固定利率，就可以与固定利率贷款相匹配，从而将利率风险通过互换交易化解掉。

Ⅳ 利率互换交易中，本金是否需要进行互换

不需要，本金只是名义本金

Ⅵ 利率互换 实例介绍一个

以利率互换交易价格的报价为例，在标准化的互换市场上，固定利率往往以一定年限的国库券收益率加上一个利差作为报价。

例如，一个十年期的国库券收益率为6.2%，利差是68个基本点，那么这个十年期利率互换的价格就是6.88%，如果这是利率互换的卖价，那么按此价格报价人愿意出售一个固定利率为6.88%，而承担浮动利率的风险。如果是买价，就是一个固定收益率6.2%加上63个基本点，即为6.83%，

按此价格报价人愿意购买一个固定利率而不愿意承担浮动利率的风险。由于债券的二级市场上有不同年限的国库券买卖，故它的收益率适于充当不同年限的利率互换交易定价参数。

(6)利率互换交易策略扩展阅读：

人民币利率互换通常表现为固定利率与浮动利率或者浮动利率与浮动利率的交换。人民币利率互换浮动端利率包括最优贷款利率（LPR）、人民银行定期存贷款利率（1年期）、Shibor利率（隔夜、3个月品种）、银行间7天回购定盘利率（FR007）四大类。

利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：

1、存在品质加码差异

2、存在相反的筹资意向

人民币利率互换交易名义本金的最小金额不低于50万元，最小递增单位10万元，交易期限至少为3个月，最长不超过十年，工行可根据客户实际情况对上述要求进行调整。

Ⅶ 能通俗的讲解一下“利率互换交易”的含义么

通俗的说，就是双方据有比较优势的时候，进行互换，分享节省下来的利益

Ⅷ 什么是利率互换

亦称“利率调换”、“利率掉期”。交易双方在两笔同种货币，金额相同，期限一样，但付息方法不同的资产或债务之间进行的相互交换利率的活动。它以交易双方协商的本金为计算利息的基础，在同种货币之间进行固定利率与浮动利率、固定利率与固定利率、或者浮动利率与浮动利率的互换。在交易中，双方只结清其互换的利率差额，在整个交易过程中，均不发生资金的实际转移。最早的利率互换发生于1982年。当时，德意志银行与另外三家银行之间成功地进行了欧洲债券固定利率与伦敦同业拆借利率的互换。从那以后，利率互换的种类日益增多，规模也逐渐增大，现在已发展成为一种重要的分散风险的理财工具。利率互换是在交易双方相互有利的基础上进行的。它可使交易者在不改变其资产和负债基本结构的条件下，实现分散风险、降低融资成本的目的。

Ⅸ 人民币利率互换交易的简明案例

贷款条件：
银行的贷款利率：
企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注
AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同
BBB 8% 6%+0.25%
CCC 9% 6%+0.5% H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。固定贷款利率7%；
L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%；
中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。 在中介机构的协调下，双方约定：
由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。 1.H公司付浮动利率和中介服务费：7%―1.75%+0.1%=5.25%+0.1%=5.35%
（当初如借浮动利率贷款，付6%）
2.L公司付固定利率和中介服务费：6.5%+1.75%+0.1%=8.25%+0.1%=8.35%
（当初如借固定利率贷款，付9%）
双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。
3.假如市场利率没变，
银行本来应该得到：
要从L公司收取的利息（浮）=6.5%
要从H公司收取的利息（固）=7%
总共13.5%
得到：6.5%+5.25%+1.75%=13.5%
所以银行的利息收入没少。 总的免费蛋糕为1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。
是由高信用等级公司出卖信用带来的。
具体计算：1.5%=（9%―7%）―（6.5%―6%） 中介公司的费用确实后，假如剩余的免费蛋糕双方各半，如何确定L公司的承担部分？
免费蛋糕1.5%中，已经确定要给中介公司0.2%。剩余还有1.3%，双方要求各得0.65%。
从H公司来看，要求以固定利率换成浮动利率，并且再拿到0.65%的好处，也就是要用6%―0.65%=5.35%的浮动利率取得贷款。那L公司分担的部分X应该是：
7%―X+0.1%=5.35%
X=7%+0.1%―5.35%=1.75% 利率互换不仅能避免利率风险，也可以为银行带来套利机会，减少筹资成本。从理论上可以将这种收益看成是比较优势所带来的好处。
假定两家银行的信用等级不一样，一家银行的信用等级为AAA，另一家为BBB。AAA银行由于信用等级高，在长期和短期金融市场里它的融资成本都低于BBB银行，然而，BBB银行在短期市场的融资成本与AAA银行在长期市场的融资成本相比，还是处于相对有利的地位（也就是较少的不利）。从某种意义上说，BBB银行在短期金融市场上具有比较优势，AAA银行在长期金融市场上具有比较优势。通过利率互换，两家银行可以避免进入对它们来说具有比较劣势的市场进行融资，同时又能转变利息支付模式。 利率互换产生的原因利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：
①存在品质加码差异
②存在相反的筹资意向利率互换的优点①风险较小。因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小；
②影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密；
③成本较低。双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本；
④手续较简，交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。利率互换的交易机制利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。在利率互换中，若现有头寸为负债，则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入；通过与现有受险部位配对后，借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。利率互换可以改变利率风险。
固定利率支付者：在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。浮动利率支付者：在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。

Ⅹ 什么是利率互换业务

产品定义：

利率互换又称“利率掉期”，是指债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。它被用来降低借款成本，或避免利率波动带来的风险，同时还可以固定自己的边际利润。

产品功能与特点

利率互换是一项常用的债务保值工具，用于管理中长期利率风险。客户通过利率互换交易可以将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的资产或负债。一般地说，当利率看涨时，将浮动利率债务转换成固定利率较为理想，而当利率看跌时，将固定利率转换为浮动利率较好。从而达到规避利率风险，降低债务成本，同时还可以用来固定自己的边际利润，便于债务管理。

利率可以有多种形式，任何两种不同的形式都可以通过利率互换进行相互转换，其中最常用的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。

案例：

某公司有一笔美元贷款，期限10年，从1997年3月6日至2007年3月6日，利息为每半年计息付息一次，利率水平为USD 6个月LIBOR+70基本点。公司认为在今后十年之中，美元利率呈上升趋势，如果持有浮动利率债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，公司无法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此，公司希望能将此贷款转换为美元固定利率贷款。这时，公司可与中国银行叙做一笔利率互换交易。

经过利率互换，在每个利息支付日，公司要向银行支付固定利率7.320%，而收入的USD 6个月LIBOR+70基本点，正好用于支付原贷款利息。这样一来，公司将自己今后10年的债务成本，一次性地固定在7.320%的水平上，从而达到了管理自身债务利率风险的目的。

利率互换形式十分灵活，可以根据客户现金流量的实际情况做到“量体裁衣”，既适用于已有债务，也可以用于新借债务，还可以做成远期起息。

几点说明：

l 利率互换的期限与费用：美元、日元及主要外币利率互换期限最长可以做到10年。叙做利率互换只需在每个付息日与银行互相支付浮动（或固定）利率的利息，此外无其它费用。

l 债务和资产实际是一枚硬币的正反两面，因此债务保值工具同样也是资产保值工具。利率互换同样可以运用于资产的收益管理，在利率看跌时将浮动利率的资产转换为固定利率的资产；在利率看涨时将固定利率的资产转换为浮动利率的资产，同样可以达到控制利率风险，增加收益的目的。