Ⅰ 行权价格 是什么意思！详细回答！
你好，行权价——股票期权计划的核心
一般的股票期权是指一种衍生金融工具，它对应的“基础资产”（underlying
assets，或称“标的物资产”）是股票，可以分为买入期权（call option）和卖出期权（put
option）两种，核心是期权的行权价。期权行权价大小决定了期权的内在价值（intrinsic
value，指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值），同时期权行权价也是Black
Scholes模型计算期权价格（即期权费）的一个不可缺少的变量。一般的股票期权可以在期权交易所或者证券交易所上市交易，是一个交易品种。
但作为上市公司激励机制的股票期权来说，不同于上述一般的股票期权。这种不同性表现在：上市公司激励机制的股票期权是单一的买入期权；上市公司对内部员工发放的股票期权是免费的；股票期权不可转让交易。这些不同决定了作为一种公司激励机制的股票期权计划，在期权行权价的设计上，更加需要解决以下问题：
第一，授予时行权价如何设定？行权价的不同，将导致股票期权是虚值期权（out-of-the-money）、实值期权（in-the-money）还是平价期权（at-the-money），三者的区别在于期权发放时，期权本身是否有内在价值。虚值期权是指期权的行权价高于期权发放时股票的市场价，期权内在价值为负。实值期权是指期权的行权价低于期权发放时股票的市场价，期权具有内在价值。平价期权是指期权的行权价等于期权发放时股票的市场价，内在价值为零。不同的选择，会造成期权发放时是否就有一笔收入的差别。如果把股票期权作为一种激励手段，着眼于未来企业的业绩和股价的上升，则期权行权价应该等于或高于现行股票市场价，期权因此成为平价期权或虚值期权。如果把股票期权作为一种福利工具或者作为管理层、员工薪酬的一个组成部分，则期权行权价应该低于现行股票市场价，也即发行实值期权给予员工。
第二，期权行权价是否可以调整？在何种情况下可以调整？是向上调整还是向下调整？因为当股票市场发生巨大的系统风险时，股价的暴涨或暴跌已经脱离了公司的基本面，这是非公司内部的管理层员工所能控制的，这种情况下造成已发放的期权或者带来巨大的收益，或者变得一文不值，显然背离了设计期权计划的本意。这时，期权授予时规定的行权价显得特别不合适，面临调整的压力。
因此，期权行权价的设计，关系到股票期权计划的目的：是着眼于激励，还是主要是福利？如果着眼于激励，授予期权时，行权价定得高于市场价，在股票市场发生整体性波动时，调整行权价，或使行权价与整个市场（如股指）的波动挂钩。通过管理层和员工的努力，为股东创造价值并使管理层和员工分享股东价值上升带来的利益。如果着眼于福利，授予期权时，行权价定得低于或大大低于市场价，不论股价未来如何波动，管理层和员工都可以借股票期权计划之名轻易获得一笔收入。
现实中不同的国家/地区对上市公司股票期权计划的行权价做出了不同的规定。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。
Ⅱ 期权合理行权价格计算
如果按照每张期权购买一股，的确可以这样计算，但是如果出现一张期权可以买如1.5股，就不得不用公式来计算了
Ⅲ 期权如何定价
在期权运用中，大部分投资者无需知道模型的计算，不用拆解定价模型，只需要了解每个模型需要哪些因素、有什么差异、适用范围和优缺点，然后通过在期权计算器上输入变量即可得到期权的价格。期权行情软件也一般会自带期权计算器，直接给出理论价格。但是，缺点是投资者不知道这些理论价格采用的是哪个模型，也不知道输入的无风险利率以及价格波动水平等变量是多少。不过有些期权行情软件可以由投资者自行去设定无风险利率和波动率水平参数，另外，网上也有各种期权计算器。
在分析定价模型前，先了解一下它的原理和假设条件。
期权的定价模型源自“随机漫步理论”，也就是认为标的资产的价格走势是独立的，今天的价格和昨天的价格没有任何关系，即价格是无法预测的。另外，市场也需要是有效市场。在这个假设下，一连串的走势产生“正态分布”，即价格都集中在平均值周围，而且距离平均值越远，频率便越会下跌。
举个例子，这种分布非常类似小孩玩的落球游戏。把球放在上方，一路下滑，最后落到底部。小球跌落在障碍物左边和右边的概率都是50%，自由滑落的过程形成随机走势，最后跌落到底部。这些球填补底部后，容易形成一个类似正态的分布。
正态分布的定义比较复杂，但我们只需了解它是对称分布在平均值两边的、钟形的曲线，并且可以找出价格最终落在各个点的概率。在所有的潜在可能中，有68.26%的可能性是分布在正负第一个标准差范围内，有13.6%的可能性是分布在正负第二个标准差范围内，有2.2%的可能性是分布在正负第三个标准差范围内。
期权的定价基础就是根据这个特征为基础的，即期权的模型是概率模型，计算的是以正态分布为假设基础的理论价格。但实际标的资产的价格走势并不一定是正态分布。比如，可能会出现像图片中的各种不同的状态。
应用标准偏差原理的布林带指标，虽然理论上价格出现在三个标准偏差范围外的概率很低，只有0.3%（1000个交易日K线中只出现3次），但实际上，出现的概率远超过0.3%。因为期货价格或者说股票价格不完全是标准正态分布。两边的概率分布有别于标准正态分布，可能更分散，也可能更集中，表现为不同的峰度。比如股票价格的分布更偏向于对数正态分布。那么在计算期权价格的时候，有些模型会对峰度进行调整，更符合实际。
另外，像股票存在成长价值，存在平均值上移的过程，而且大幅上涨的概率比大幅下跌的概率大，那么它的价格向上的斜率比向下的斜率大，所以平均值两边的百分比比例会不一样。为了更贴近实际，有些期权定价模型也会把偏度的调整计入定价。
Ⅳ 期权的结算公式
C: 期权合理价格；
S: 标的证券当前价格；
E: 期权的行权价格；
T：期权行权日日期；
t：使用公式当时的日期；
r：连续复利计的无风险利率 ；
标的证券连续复利回报率的年度波动率。
期权定价公式：布莱克-斯科尔斯公式
参考：http://www.dongao.com/zckjs/cg/201501/216194.shtml
Ⅳ 授予股票期权行权价格是什么意思
内部激励股票期权是指公司发行的员工认购的，在未来某一确定时刻满足一定的条件时，员工可以以固定的价格购买一定数量的公司股票，这是公司对于员工的一种激励措施，当激励条件例如公司股票价格上升某一水平满足时，员工可以行使权力——以固定价格购买股票，通常这个价格都低于公司股票的市价，这一价格就是股票期权的行权价格。
Ⅵ 股票期权行权价格调整是什么
行权调整价格是因为，公司拿出现金分红了，那么公司的每股净资产就降低了，所以要在每股的原价格上减去每股分到的红利，就是行权后的价格~如果还赠股和送股的话，那么每股的价格行权后就是原来的价格分到送配后的总的股份上。
股票期权： 期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。
行权是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。
美式行权（A）：指权证持有人有权在期权存续期内的任何时候执行期权，包括期前和到期日（即一般情况下，行权起始日=权证挂牌首日，行权截止日=权证到期日）。
欧式行权（E）：只能在权证到期日行权（即行权起始日=行权截止日=权证到期日）。
百慕大混合式（B）：介于美式与欧式之间，持有人有权在到期日之前的一个或者多个日期行权（即行权起始日=<行权截止日=<权证到期日）。
证券给付结算方式：指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券，即认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券；认沽权证的持有人行权时，应交付约定数量的标的证券，并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。
现金结算方式：指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间差额的现金。
Ⅶ 50etf期权 如需行权是如何操作价值如何计算
上证50ETF认购（沽）期权给予买方在未来的某个特定时间，以特定的价格买入（或卖出）上证50ETF的权利。
50ETF期权的最后交易日/行权日规定在每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）。
下面给大家讲一讲期权如果要行权的情况，是如何行权的。
由于50ETF期权是欧式期权，因此，只能在最后交易日/行权日才能提交“行权申报”指令。
交易所规定的提交“行权申报”指令的时间段包括最后交易日/行权日的 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30，即当日的集合竞价、连续交易以及收盘后30分钟内的时段。从这个规定看，如果是深度实值期权才会在较早时间提交行权申报的，平值或稍虚一点的期权估计都要到收盘后半个小时决定是否行权，那为啥虚值期权也会被买方要求行权呢？看下面的步骤就明了了。
第一步：T日15:30前行权方（买方）提交“行权申报”指令，其行权的期权仓位将被冻结，义务方（卖方）暂时不需要进行任何作操作。
第二步：T日收盘后中国结算和经纪商将对“行权申报”指令进行资金和证券足额检查，认沽期权的行权方需要持有的标的证券数量为：∑(合约乘数*行权数量）比如行权1张50ETF沽1月2200，那就准备10000（10000*1）份的50ETF就可以了；
认购期权的行权方需要持有的足量资金为：∑(行权价*合约乘数*行权数量）。比如行权1张50ETF购1月2200，那就准备22000元RMB就可以（2.20*10000*1）。否则，“行权申报”指令将失败。有效的行权申报将配对义务方。
第三步： T+1日盘中行权方和义务方补足交收所需的足量资金和证券。
第四步： T+1日收盘后中国结算公司将被指派义务方标的证券和资金划分给期权的行权方。
第五步： T+2 日开盘后，投资者可以自行处置所获得的证券和资金。细心的朋友可能发现，如果是认购方行权，期权合约行权交收日为行权日的次一交易日。也就是T日行权，T+1日拿货，T+2日才能平仓了结，那万一行权后，遇到大跌行情，参与行权的认购期权买方将可能从原本的盈利变成亏损。大家可以看看以2015年5月交割（到期日为2015.5.27）的交割案例。 （这个就是行权的风险所在）
同样的，对于认沽期权的卖方来说也同样面临这种不确定性，一旦其被分配行权，它将以行权价格买入相应份额的50ETF，而T+2日才能平仓了结。而对于认购期权的卖方以及认沽期权的买方来说，T+2的机制带来的行权风险相对来说较为有限。
其中，认购期权卖方一旦被分配到行权，需要以行权价格出售相应份额的标的，卖方需要在交割日备齐足够的标的，那么，对于认购卖方而言，判断可能被行权的概率并提前准备好标的是最重要的事，行权违约可是要罚款的哦。至于T日后标的价格走势如何，对其没有影响。（除非卖方未能准确预判被行权所需标的数量，需要在 T+1 日补足缺少或平仓多余标的）；
认沽期权买方一旦申请行权，将以行权价格卖出相应份额的标的，从理论上来说，只要在行权日当天以收盘价买入所需行权对应的标的，则可以锁定结算价带来的利润。
由于非主力合约流动性不高，往往会出现无风险套利的机会。我记得10月份（记不清，应该是）的时候，在最后交易日快收盘的时候可以买入“某实值沽+现价买入50ETF”的套利，除掉手续费，也有1个多点的利润，当然，这不适合大资金，属于蚊子腿，且资金要被锁两天。
今天的行权就讲到这边，有什么不理解，或者需要补充的，可以留言。
Ⅷ 期权价格计算
我敢肯定的说，这个题目不完整，没有说合约单位是多少，所以没办法得到确定的答案。 假设按国内豆粕等商品期权每张合约10吨为单位，那么求出答案为3560元/吨。如果结果为3700元/吨，反推合约单位应为每张合约3吨。 感觉上不大可能，问题主人，再看看，补充下问题吧，然后大家再一起讨论下。
Ⅸ 假设看涨期权的行权价为50
上行股价Su=股票现价S*上行乘数u=50*1.25=62.5
下行股价Sd=股票现价S*下行乘数d=50*0.8=40
股价上行时期权到期日价值Cu=62.5-50=12.5
股价下行时期权到期日价值Cd=0
套期保值比率H=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（12.5-0）/（62.5-40）=0.5556
期权价值C=HS-（HSd-Cd）/（1+r）=0.5556*50-（0.5556*40-0）/（1+7%）=7.01