Ⅰ 什么是外汇衍生品，具体有哪些，外汇期权交易的风险如何
衍生品的定义是价格取决与其他资产价格的金融产品 具体有货币、黄金、白银专等等很多产品！
一般属来说如果真的要做这个风险控制是投资人自身设置的，风险控制的范围越大可供操作的空间就多反之则越小，而这个一般都会牵涉到投资盈利分成，操作空间越大投资者付出的盈利分成就越小，当然这个也是视仓位大小影像的！
Ⅱ 在澳大利亚 如何使用货币衍生品对冲汇率风险
澳大利亚为 1 澳元(AUD) = 5.2436 人民币(CNY) 新西兰为 1 新西兰元(NZD) = 4.1193 人民币(CNY)也可以用InterGroup看汇率，希望采纳哦
Ⅲ 什么是外汇货币及衍生品市场的风险管理/金融学前沿系列
《外汇、货币及衍生品市场的风险管理》通过对国际交易市场中的不确定性细节和复杂技术的剖析．为你获取国际市场的成功提供了简明扼要的方法，而无需你承受不可接受和常常无法觉察的风险。更明确地说，通过HeinzRiehI在世界各地的研讨会中成功运用的方法，这种重要的商业工具，连同大量的真实案例，能够迅速而便捷地获取信息。在《外汇、货币及衍生品市场的风险管理》一书中，Riehl一位国债和衍生品市场风险管理的专家，一位在诸多前沿技术领域中的国际知名专家通过适用的风险收益分析法将价格风险、信用风险及流动性风险真实地联结起来。“仅仅是赚钱已经不再够好了！”他说。每一章都包含切题的信息、经过时间验证的建议，相应的图表及对市场进行模拟的例子．不仅初学者，相关专家也能够学习到如何：识别风险及估算其规模管理及控制价格、信用和流动性风险：挖掘机会：辨识衍生产品：判别新的金融产品的优点及隐患：评估相应的交易对资产负债表和资本比率的影响：防范人工误差及欺诈。《外汇货币及衍生品市场的风险管理》还提供了大量关于在过去十年中金融市场如何发展变化及其原因，及如何预测未来趋势的知识。Riehl在通篇当中保持了其独特的视角，在聚焦于市场中的良好的发展的同时，也关注于“宏观层面的风险”。没有过多的信息，没有多余的数据，仅仅只有你达到成功所需的事项。这就是《外汇货币及衍生品市场的风险管理》之所有。正如Riehl所说：“暗含机遇的交易都将转换为风险一收益的衡量标准，使得人们能够清晰明了地如同他们自己拥有一家银行。”
Ⅳ 投资或跨国公司们一般都有哪些常见的对冲外汇风险
我把我香港大学的姐姐空间的日志复制过来了，我也不知道有没有用，希望对你有用。
我这里把金融方面的各种工作做一个简单介绍，方便我们学金融的同学们，以及BBA将来要选major的学弟学妹。欢迎大家补充。也欢迎大家介绍其他领域的工作。
1． 企业内部的金融工作
任何有一定规模的企业，都会有一些金融方面的工作。很多人从financial analyst做起。工作包括公司财务状况的分析，汇总和报告，项目和部门的和企业的财务预算和管理等。Excel是最重要的工具。一些特别大的企业还有和专业金融机构相 类似的工作。比如一些企业自己管理养老金，所做工作就和投资管理公司较相似。也有一些大型企业有自己内部负责企业兼并与收购的部门，与投资银行协调工作。我有一个同学毕业后担任一家企业的director of investor relations, 专门负责和投资者沟通这家企业的状况，从另一个角度参与投资的过程。总体上来说，企业内部的金融工作压力比直接在金融机构工作要小一些。平均每周工作时间可能也要短一些。工作也很有趣。如果你希望在事业成功的同时，也有足够的时间照顾家庭和有自己的私人时间，这或许是值得考虑的选择之一。
2． 商业银行
商业银行工作包括贷款管理。一家商业银行会把钱借给企业，然后就需要管理和这家企业的关系，回收本金和利息，增加新的贷款等。这类工作在开始时需要比较好的数字能力，分析推理能力，和一定的credit analysis的知识。在职业生涯的一定阶段之后，建立人际关系的能力就变得越来越重要了。贷款管理的收入不错，工作稳定，压力可能也没有投资银行那么大。很多商业银行也有很多其他业务，比如信用卡和面向消费者的金融服务。
3． 信用卡
信用卡部门的一个工作就是分析信用卡申请者或持卡人的信用情况，加以管理。由于近几年利率较低等因素，信用卡业务发展很快，完全不受最近一次的经济衰退的影响，和房屋贷款等领域一起成为在萧条的就业市场中少数招人较多的行业。由于申请者或持卡人的背景不同，来自各个族裔和年龄，为了更好进行分析，一些信用卡公司对包括华人在内 的各个少数民族的工作申请者都有一些兴趣。
4． 风险投资(venture capital)
风险投资向处于成长期的公司投资。如果你在大学毕业 或MBA毕业后进入一家风险投资公司工作的话，那么可能会花很多时间在商业方案(business plan) 的可行性分析方面，包括阅读方案，搜集分析行业背景信息，面试公司的管理层等 。可能也会花时间管理已进行的投资。
5. 股票经纪人 (broker)
主要是指佣金经纪人，即专门替客户买卖股票并收取佣金的经纪人股票经纪人.主要替股票经纪公司(Brokerage Firms)工作 .有些投资银行,,比如美林(Merrill Lynch),也有股票经纪的部门.这个工作需要金融的知识,但更重要的是销售的能力,也就是建立人际关系的能力. 一些股票经纪人在建立了广泛的客户群之后,可能可以多花些时间在为客户推荐股票上,但早期则绝大部分时间都花在建立客户关系上.
销售的能力不仅是口才好.我在IBM的一个销售方面的同事业绩相当好,原来他卡拉OK唱得好,所以客户都喜欢和他一起去卡拉OK,一来二去,至少先混了个脸熟.HOHO.
作为股票经纪人,如果业绩好的话,可以有很好的收入,却不需要每周工作特别长的时间.但是不是每个人适合做销售的.如果你业绩不好的话,那么压力也很大.
与此相关的是一些投资银行的个人客户管理(Private Client Service)部门,不同的公司可能叫不同的名称.主要的服务于比较富的客户(比如一千万美元以上).除了股票外,也销售其他的金融产品和服务.对这个行业来说,销售能力仍是至关重要的.
6. 股票交易员(trader)
股票交易员负责股票的买卖.
这也是一个很有特点的工作.一方面这个工作也需要一些股票分析的能力,以掌握好买卖的时机.不过和股票分析师不同的是,股票交易员更注重于那写影响股票短期涨跌的因素.
这个工作需要面对强大的压力,同时需要迅速反应的能力.
股票交易员可以为资产管理公司(buy-side购买一方)或投资银行的股票分析部门(sell-side销售一方)工作.
购买一方(buy-side) 和销售一方(sell-side)是投资行业常用的名词.我先给简单介绍一下.
资产管理公司是购买一方(buy-side).他们直接替客户管理资产. 资产管理公司可以分为共同基金,对冲基金,来自机构客户的资金(养老金,保险资金等).
销售一方(sell-side)主要是指投资银行的股票分析部门(Equity Research). (一些大的投资银行可能同时有资产管理部门和股票分析部门,也就是同时有购买一方和销售一方的业务.但这两个部门相对独立运作,联系不一定很密切.)
销售一方(sell-side)不直接管理资产,他们主要通过为购买一方提供交易服务获得佣金而赢利.以前销售一方的股票分析师还通过为所在投资银行的兼并和收购活动摇旗呐喊而获利,不过前几年受到很大的批评,所以这方面的活动受到制约.
销售一方(sell-side)虽然不直接管理资产,但他们的股票分析师有一些在销售一方有很大的影响力,所以他们的意见也可以很大程度上影响到股票的账跌.
我们现在回到股票交易员这个话题.
销售一方的股票交易员平均来说要比购买一方的股票交易员压力更大些,可能获得的收入也要更高些.
股票交易员工作时的神经往往需要高度紧张,因为市场瞬息万变,而每比交易往往会影响到几千万美元,甚至几亿,几十亿美元的资金.
另一方面,交易员做得好,收入也很高.做的好的股票交易员可以获得投资银行家那么高的收入,却不需要每周工作那么长的时间.
7. 股票分析师(Equity Analyst)
销售一方和购买一方都需要股票分析师,他们的工作就是分析股票的价值,看看是不是值得投资.购买一方(buyside)的股票分析师不对外公布他们的分析结果,而是把结果提供给本公司的投资组合经理.有些公司还有股票分析师自己管理的资金( 叫analyst fund,或类似的名称),直接根据股票分析师的研究投资.
就职业前景来看,购买一方(buy-side)的股票分析师有些回一直担任股票分析师,也有一些将来会担任投资组合的经理.
购买一方(buy-side)的股票分析师平均工作时间不很长,投资银行的资产管理部往往是整个银行每周工作时间最短的几个部门之一.
压力主要来自于如果你推荐的股票老是表现不好,那么以后慢慢的你的推荐就没人采纳了.
购买一方(buy-side)的股票分析师的日常工作包括分析财务报告,参加被投资公司的投资者会议,和被投资公司的管理层开会,和销售一方的股票分析师开会,访问被投资的公司,用各种手段分析股票等.
销售一方(sell-side)的股票分析师为象摩根士丹利(Morgan Stanley),高盛(Goldman Sachs)这样的投资银行的股票分析部门工作.他们的研究结果会告诉资产管理业的客户.那些公布对某个股票升高或降低级评定等级,公布对某个股票的目标价格的,往往是销售一方的股票分析师.
优秀的销售一方(sell-side)的股票分析师可以在很大程度上影响大众和购买一方对股票价值的判断.所以本人也会获得很高的收入.少数明星股票分析师前几年一年的收入在一千万美元以上.
总体而言, 销售一方(sell-side)的股票分析师比购买一方(buy-side)的股票分析师每周工作时间长一些,平均收入也要高一些.
有一些中国留学生在美国毕业后在各类资产管理公司从事股票分析师的工作,他们中的大部份人所管理的资产和亚洲有联系.
销售一方(sell-side)的股票分析师对语言表达的要求更高,因为经常要和美国客户和媒体打交道.在其中工作的中国人就更少了.事实上,我还不知道哪个中国留学生毕业后在华尔街主要的投资银行从事销售一方(sell-side)股票分析师工作.如果有的话人数也是很少的.
相比之下,倒是这些投资银行中国分部的股票分析部有不少海归的中国留学生.
8. Sell-side的销售人员
他们的主要工作就是管理和客户(资产管理公司)的关系,让客户购买本公司的交易服务.销售人员也会根据本公司的研究结果,向客户提一些投资建议.他们的工作特点和股票经纪人有些类似.不同的是股票经纪人为个人客户服务,而这些销售人员为机构客户服务.
9.收购和兼并与股票发行
这是大多数投资银行最主要的收入来源,也是非常引人瞩目的行业.这是非常有特点的一类工作。一方面，工作强度很大。在几家最大的投资银行工作的Analyst和associate可能平均一星期工作一百小时以上，以整个行业的平均工作强度而言，恐怕只有管理咨询和主要的律师事务所的年轻律师才能与之相提并论。严格的说，投资银行的工作比后两者的平均工作时间还要稍微长一点点。另一方面，收入也很客观。工作中所获得的能力和将来的前景都很不错，所以这个行业仍然每年吸引了大量优秀的求职者。求职中数字分析的能力固然重要，语言表达和沟通能力也非常关键。和很多职业生涯一样，慢慢得，在投资银行工作了若干年以后，每周工作时间慢慢缩短，人际交往的能力变的越来越重要。最终，你能否为公司赢得deal逐渐成为你业绩的最重要的衡量标准.
本科毕业生一般会担任analyst的工作,几年后大部份analyst会去读MBA课程.拿到MBA学位后,会以associate进入公司.再上面就是副总裁(vice president)和执行董事(managing director). 和工业企业不同,一家投资银行可能会有比较多的副总裁(vice president).
也有不少人会在各个阶段离开收购和兼并的工作,投入资产管理,私幕资本,或商业银行等领域的工作
10.私募资本(private equity)
私募资本收购公司一部分或全部的所有权,或是以某些形式向企业提供资金,并试图从中获利.
从事这些活动的时候需要分析所投资公司的价值,所以工作和投资银行的企业收购和兼并部很接近.实际上不少人进入私募资本领域以前,有在投资银行工作的经历.
和风险投资的一个不同点是很多的私募资本并不倾向于投资高速成长的处于发展阶段的企业.实际上,很多私募资本倾向于投资那些价值被低估的较传统的行业.
沃沦巴菲特的伯克夏哈沙威所做的事情和私募资本很相似,甚至被认为是一个特殊的私募资本企业.他们和前面介绍的资产管理公司(共同基金等)的一个不同点是: 共同基金一般只是被动地持有股票,而私募资本会去主动影响这些被投资的公司的经营,甚至更换企业的管理者.
11.投资组合经理 (portfolio manager)
投资组合经理的工作就是决定投资那些股票. (我们今天主要讨论股票分析行业的工作,也有投资组合经理负责其他领域,比如债券等固定收益债券的投资.)
投资组合经理可以管理来自于机构客户的资金,比如养老金和保险资金.也可以管理共同基金(mutual fund)和对冲基金 (hedge fund)的工作.
对冲基金和共同基金的最根本区别在于所适用的法律不同,所以对冲基金在决定如何投资方面有更大的自主权,但在吸收资金方面则受到更大的限制.另一个重大区别是两者的收入结构也有所不同.
总体而言, 最好的对冲基金的投资组合经理要比共同基金或机构客户的投资组合经理的收入要高些.
对冲基金的投资方向有各种各样的.除了大家比较熟悉的针对外汇市场的基金,也有针对高科技股票的,针对特殊企业事件等很多领域的对冲基金.
对冲基金往往风险较大.历史上一些最著名的对冲基金在经历了一些关键的判断失误后,有的销声匿迹,有的一蹶不振.
比起传统的资产管理,这几年对冲基金的发展很快.
2003年的时候,美国有17位对冲基金的投资经理个人年收入超过一亿美元,其中最高的有7.5亿美元.
而在同一年,财富五百强(Fortune 500)的首席执行官(CEO)们,只有一个人(高露洁的CEO)的个人收入超过了一亿美元.换句话说,一个成功的对冲基金的投资经理的收入大大超过了跨国公司总裁们的收入.
实际上, 除了高科技领域的创业者,几乎没有另一个商业或金融领域能够提供能和对冲基金的投资经理相提并论的,那样在极短的时间内积累大量财富的机会.
还有一些金融业的工作,比如固定收益证券的投资,衍生金融工具产品的投资,模型建立,房屋贷款等,由于时间关系,就不一一介绍了. (实在打字打不动了.HOHO.)
我觉得还是要根据你自己的兴趣, 你的长处, 你所喜欢的生活方式, ,等各个方面综合起来考虑. 所以你可以回忆一下你生命中最难忘,最值得回忆的那些瞬间,看看哪些事情对你是最重要的.
收入是重要的,然而它决不应该是你选择职业生涯的唯一依据.生命如此之短, 实在不值得把这么宝贵的时间花在那些你并不喜欢的事情上.
所以圣经上说:“何必为衣裳忧虑呢你想野地里的百合花,怎么长起来;它也不劳苦,也不纺线;然而我告诉你们,就是所罗门极荣华的时候,他所穿戴的,还不如这花一朵呢!”
Ⅳ 外汇衍生品为什么会有风险如题 谢谢了
一看你的这个问题就晓得你是刚刚开始学习的，可能做了段时间的模拟盘了，感觉好赚，真实账户和模拟账户的区别太大，没有亲身体会过的你不知道，现在这边有个开真实账户不入金也赠金50美金的，你可以弄个真实账户看看就明白为什么有风险了，希望我的答案能帮你解惑 http://www.66jr.cn/Help/TGRead/75?m=1&bn=619152 注册乐乐金融 即送50美元 乐乐金融携手GPP外汇交易商巨头推出开户即送50美元活动，交易即获返佣，返佣日结算，返佣可提取，赢利可提取。
Ⅵ 如何利用外汇对冲规避风险并盈利
你说的属于保值交易了。
金融衍生品交易分两种，无论期货、还是外汇。
一种叫投机：投机靠赚取市场波动中的差价，承担风险，无现货。
关于你要做的保值：
这样给你打个比方，我仓库有一堆货物，当前行情不好，我怕货物贬值，贬值的话价格会下跌，我会有损失，如果我不想让这些货物遭受损失，想按照当前货物的价格卖就有利润，如果能提前卖就好了T.T！ 可是一时半会儿有找不到买家…想想就不开心了。
正好我的货品在期货市场中有相应的产品，期货市场杠杆机制，用比较少的资金就可以成交大量货品，比如我的货物价值100万，我只要10万就可以在期货市场交易100万元的货物，这时候我就可以在期货市场用10万保证金（实际还需要稍微多一些，因为市场在波动，举例的理论价格），在期货市场做空，也就是卖出货物，这样如果货物价值真的跌了，期货市场我是盈利的，但是仓库的赔钱了，这样抵消，也就锁定了利润。做保值请注意！当你的货物出手，拿到买方给的货款以后，期货市场同时平仓，不要再去持仓预期更多利润，做现货不要乱搞投机，踏踏实实做生意！
外汇也是一样的，比如说你跟客户约定三个月以后发货提款，约定交易货币是美元，但是你觉得当前美元长得太高了，可能跌一跌，如果跌了，你们可能就亏损了，那就在外汇市场，用比如1:500的杠杆，锁定你的利润，道理和上面讲的期货是一样的，只不过如果500万元的货款，需要1万美金就可以用杠杆翘起来，但是如果实战的话，账户资金应该保持3万美金左右，这样很安全可以抗住市场比较大的波动。
保值的目的是锁定利润，让生意盈利，锁住利润了，其实没有什么盈利的，盈利是投机客去做的，就是买卖赚差价。
希望我的回答对您有帮助。
Ⅶ 如何利用外汇对冲规避风险并盈利
在外汇交易中，有一些交易的目的并不是纯粹为了投机，许多专业人士都会利用外汇交易来对冲其他市场的风险。许多基金经理或者公司的财务主管，都意识到汇率的波动风险，如果市场的走势和他们预期的不一致，那么很可能造成巨大的损失，因而他们往往会通过买卖外汇来对冲风险。
Ⅷ 请问用金融衍生工具进行对冲套利怎么理解
套利基本形式及案例分析
（一）跨期套利：跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；
（二）跨市套利：包括同一商品国内外不同市场的套利、期现市场套利等；
（三）跨商品套利：主要是利用走势具有较高相关性的商品之间（如替代品之间、原料和下游产品之间）强弱对比关系差异所进行的套利活动.
2定义
对冲分很多种，本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口 商品需要支付的外币等值；期货上的对冲是指客户买进（卖出）期货合约以后，在卖出（买进）一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同，方向相反，数量相同。
3区别
在现代的《金融学》或《投资学》教科书中套利是个常识概念。从交易者目的角度去解释，套利指套取同质或强相关交易品种不同定价的价差；从交易者行为方式角度去解释，套利指同时买入及卖出同质或强相关交易品种，意图规避系统风险，而这就是对冲。
对冲套利成立的事实基础与价值投资依托的“价值回归”路径其实在理念上没有区别，只是风险回避的方式存在本质区别。
4实例
例如，现在大连商品交易所在2010年12月17日，豆油1109合约价格报价10052元每吨，棕榈油1109合约报价9412元每吨，如果采取对冲套利交易，有两种策略：买入套利，卖出套利。
买入套利，就是买入豆油1109合约，卖出棕榈油1109合约，价差走强，取得盈利，反之亏损；卖出套利，就是卖出豆油1109合约，买入棕榈油1109合约，价差走弱，取得盈利，反之亏损。
我们通过买一个合约，卖出另一个合约的交易策略，规避单向交易，赚钱价差利润，这种交易方式，就是对冲套利交易。
5机构
对冲套利交易，是期货交易的高级形式，需要综合分析，全面把握，交易难度比单向交易更难，但是风险低，利润稳健，为广大投资者，尤其是机构投资者所喜爱，目前国内权威套利对冲套利分析很有实力是分析师有：期货牧师，futureswitch,期货套利网，qhtaoli ，纵横市场等，投资者可以寻求他们的技术支持和信息参考。
6非抵补
非抵补套利是指套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，而将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润，在买或卖某种即期通货时，没有同时卖或买该种远期通货，承担了汇率变动的风险。
在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk，美国的利息率为Ius，非抵补利差UD，则有：
UD = Iuk − Ius
如果Iuk>Ius，UD>0，资本由美国流向英国，美国人要把美元兑换成英镑存在英国或购买英国债券以获得更多利息。非抵补套利的利润的大小，是由两种利息率之差的大小和即期汇率波动情况共同决定的。在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下，利息率高的通货升值，套利者的利润越大；利息率高的通货贬值，套利者的利润减少，甚至为零或者为负。
设英国的年利息率Iuk = 10%，美国的年利息率Ius = 4%，英镑年初的即期汇率与年末的即期汇率相等，在1 年当中英镑汇率没有发生任何变化￡1=$2.80，美国套利者的本金为$1000。这个套利者在年初把美元兑换成英镑存在英国银行：
$1000÷$2.80/￡=￡357
1 年后所得利息为：
￡357×10%=￡35.7
相当$100（￡35.7×$2.80/￡=$100），这是套利者所得到的毛利润。如果该套利者不搞套利而把1000 美元存在美国银行，他得到的利息为：
$1000×4%=$40这40 美元是套利的机会成本。所以，套利者的净利润为60 美元（$100—$40）。
实际上，在1 年当中，英镑的即期汇率不会停留在$2.8/￡的水平上不变。如果年末时英镑的即期汇率为$2.4/￡，由于英镑贬值，35.7 英镑只能兑换成85 美元，净利润60 美元减到45 美元，这说明套利者在年初做套利交易时，买即期英镑的时候没有同时按一定汇率卖1 年期的远期英镑，甘冒汇率变动的风险，结果使其损失了15 美元的净利息。从这个例子可以看出，英镑贬值越大，套利者的损失越大。当然，如果在年末英镑的即期汇率$3/￡，这个套利者就太幸运了，化险为夷，他的净利润会达到67 美元[（$35.7×3）—40]。
7抵补套利
汇率变动也会给套利者带来风险。为了避免这种风险，套利者按即期汇率把利息率较低通货兑换成利息率较高的通货存在利息率较高国家的银行或购买该国债券的同时，还要按远期汇率把利息率高的通货兑换成利息率较低的通货，这就是抵补套利。还以英、美两国为例，如果美国的利息率低于英国的利息率，美国人就愿意按即期汇率把美元兑换成英镑存在英国银行。这样，美国人对英镑的需求增加。英镑的需求增加，在其他因素不变的情况下，英镑的即期汇率要提高。另一方面，套利者为了避免汇率变动的风险，又都按远期汇率签定卖远期英镑的合同，使远期英镑的供给增加。远期英镑的供给增加，在其他因素不变的情况下，远期英镑的汇率就要下跌。西方人根据外汇市场上的经验得出这样一条结论：利息率较高国家通货的即期汇率呈上升趋势，远期汇率呈下降趋势。根据这一规律，资本流动的方向不仅仅是由两国利息率差价决定的，而且是由两国利息率的差价和利息率高的国家通货的远期升水率或贴水率共同决定的。抵补利差(Covering Difference)为CD，英镑的贴水率或升水率为F￡，则有：
CD = Iuk − Ius + F￡
如果英国利息率Iuk = 10%，美国利息率Ius = 4%，远期英镑的贴水率F￡=—3%，CD=10%—4%—3%=3%>0，这时资本会由美国流到英国。因为套利者认为，尽管远期英镑贴水使他们利润减少，但仍然有利润可赚。如果远期英镑的贴水率F￡=—8%，其他情况不变，CD=10%—4%—8%=—2%<0，这时，资本会由英国流向美国。因为套利者认为，远期英镑贴水率太高，不但使他们的利润减少，而且使他们的利润为负。而英国人则愿意把英镑以即期汇率兑换成美元，以远期汇率把美元兑换成英镑，使资本由英国流到美国。
下面，再用一个例子说明抵补套利的实际情况。设套利者的本金为$1000，Iuk = 10%，Ius = 4%，英镑即期汇率为$2.8/￡，英镑远期汇率为$2.73/￡。套利者年初把美元换成英镑存在英国银行：
$1000÷$2.8/￡=￡357
1 年后所得利息为：
$357×10%=$35.7
根据当时签定合同的远期汇率，相当于$97.5（$35.7×$2.73/￡），这是套利者的毛利润，从中减去套利的机会成本40 美元（$1000×4%），套利者所得的净利润为57.5 美元（$97.5—$40）。这个例子说明，套利者在买即期英镑的同时，以较高远期英镑汇率卖出英镑，避免英镑汇率大幅度下降产生的损失，在1 年之后，即期英镑汇率$2.4/￡，套利者仍按$2.73/￡卖出英镑。
套利活动不仅使套利者赚到利润，在客观上起到了自发地调节资本流动的作用。一个国家利息率高，意味着那里的资本稀缺，急需要资本。一个国家利息率较低。意味着那里资本充足。套利活动以追求利润为动机，使资本由较充足的地方流到缺乏的地方，使资本更有效地发挥了作用。通过套利活动，资本不断地流到利息率较高的国家，那里的资本不断增加，利息率会自发地下降；资本不断从利息率较低国家流出，那里的资本减少，利息率会自发地提高。套利活动最终使不同国家的利息率水平趋于相等。
世界上几个重要的金融市场的外汇供求关系的失衡为保值、投机、掉期、套汇和套利等外汇交易提供了机会，反过来这些交易活动又能自发地使世界上各金融市场的外汇供求关系趋于均衡。均衡总是相对的，失衡才是绝对的、长期的。所以，保值、投机、掉期、套汇和套利等活动是外汇市场上必不可少的交易。离开了这些交易，外汇市场就要萎缩，也起不到调节资金或购买力的作用。
8如何做
[1]一、股指期货与融资融券
股指期货与融资融券两种全新的交易模式是对冲交易的前提，在了解对冲交易以前有必要了解一下这两个基本概念。
股指期货
目前推出的股指期货主要跟踪沪深300指数，有点类似于大家比较熟悉的ETF指数基金，如50ETF主要跟踪上证50指数，但是又有两个不同的特点。
①买入价值100万的ETF指数基金投资者必须要有100万元的资金，而买入价值100万的股指期货投资者只需要付出18%的保证金，也就是18万元。
②ETF指数基金只能单边买入，涨了才能赚钱，而股指期货既可以买涨也可以买跌，可以双向交易。
融资融券
所谓融资就是投资者手上有一定的股票，判断未来还会涨，抵押给券商获得现金继续买进，未来等股价涨了再卖出股票归还现金，获得本金以外的超额收益。所谓融券就是投资者手上没有股票，但是判断未来会跌，向券商提供一定的保证金获得股票卖出，未来等股价跌了再把股票买回还给券商，获得差价收益。期指卖空与融券卖空共同的特点就是市场下跌才能赚钱，也是构成对冲交易的前提。
二、对冲交易
对冲交易简单说就是做一个投资组合，同时买涨和买跌，结果就是无论市场是上涨还是下跌总有一边在赚钱一边在亏钱，只要赚钱的幅度大于亏钱的幅度，整体就能获利。以下重点介绍几种对冲交易的盈利模式。
1.股票配对交易
选择同行业的两只股票，买进一只优质股同时融券卖空一只绩差股，未来市场如果出现上涨，优质股比绩差股涨得快，优质股的收益中扣除绩差股的损失整体仍能获利；未来市场如果出现下跌，优质股比绩差股跌得慢，绩差股的收益中扣除绩优股的损失整体仍能获利。实际操作中通过数量化的数学模型可以更准确地把握进出的时间，从而节省时间成本和利息成本。
案例：江西铜业与云南铜业属于同一行业，具备同涨共跌的特性。符合配对交易的基本条件。2011年11月16日，交易系统提示短期江西铜业有弱于云南铜业的趋势，此时可进行套利，按收盘价买进云南铜业融券卖空江西铜业，截至11月29日，云南铜业下跌了1.5%，江西铜业下跌了4%，证券买入亏损1.5%，融券卖出获利4%，扣除0.5%的利息支出，整体获得低风险收益2%
2.期现套利
由于每个月的交割日股指期货与沪深300指数最后完全一致，当股指期货和沪深300指数一旦出现不合理的差价时，就可以通过复制沪深300指数买进指数基金组合或是股票组合，同时卖空股指期货来获得无风险收益。2010年年化收益可以达到20%，但是由于参与的机构越来越多，2011年年化收益已经被压缩到10%以下。
案例：2011年10月25日，股市行情非常火暴，期指合约出现非理性拉升，当日沪深300指数收盘与期指合约收盘相差125点，此时进场套利，买入沪深300指数基金（实际操作是买入上证180ETF和深圳100ETF组合），同时按一定比例卖空股指期货。随后几天价差迅速缩小，获取整体无风险收益3%
3.阿尔法套利
区别于期现套利，阿尔法套利不完全复制沪深300指数，使用强于沪深300指数的指数基金组合或是股票组合进行套利。
案例：2011年8月下旬，交易系统提示，金融股整体开始强于沪深300指数，选择买入金融股比重最大的50ETF指数基金或者一篮子券商股组合，同时卖空股指期货进行套利，随后一个月获取2%～10%的与指数涨跌无关的低风险收益。
4.利用期指对股票资产套保
股票收益来源于两块，与公司内在价值相关的阿尔法收益及与指数相关的贝塔收益，在指数出现不确定性风险时利用卖空期指进行过滤，实现长期稳健的价值投资。
案例：11月15日上证指数收于2530点附近，根据我们光大证券的研究，大盘此时存在不确定的系统性风险，客户账户上持有的股票由于未来还有上涨的潜力不愿意卖出，建议客户按一定比例卖空期指套保，随后系统性风险果真出现，上证指数一路下跌到2370点附近，下跌幅度达到6%，股票账户总市值虽然抗跌但仍旧下跌了3.9%，此时套保的效果就体现出来，股指期货账户获利扣除股票账户损失整体仍有盈利，取得较好的效果，此后在指数企稳后平仓期指空单，等待股票账户升值。
Ⅸ 衍生品只能对冲系统性风险吗
这得看个人或者公司的投资体系，
对于把握大的做单，可以不进行对冲
一般来说，都需要对冲的