外汇期货经典案例

❶ 推荐几本做外汇的书籍。

外汇交易基础书籍：《外汇保证金》洪千帆、林忠凡、梁广勇著
《外汇交易进阶》《外汇交易圣经》等

比较经典的书籍：《期货市场技术分析》[美]约翰.墨菲 本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经！本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

《操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程》（英）阿尔佩西·帕特尔着 内容简介： 成功的秘诀在于一种心智结构、看待事物的方法。这是一段艰难的旅程，你应该吸取成功者的经验和教训，避免亲自经历亏损。 本书探索全球顶尖交易员的操作哲学、行为和战术，找出在市场中成功的策略及制胜的方法。本书把所有的操作策略都摆在心智架构中讨论，通过顶尖交易员的经验展现出来，并进入这些交易员的内心深处，探究他们如何执行获胜的策略，以及究竟是什么不寻常的心智结构，使得这些交易员能够稳定获利。

《日本蜡烛图技术》（美）史蒂夫·尼森 如果你能用心去看，并结合实际操作，反复的体会------将对你的投资决策代来很大帮助。这本书是入行的必读书！

《艾略特波浪理论：市场行为的关键》（美）普莱切特 它揭示了投资市场运动的基本哲理，从理论到中心哲学思想都是科学的，完整的一套有用的投资书。

❷ 谁有所有操盘手的资料。外汇，期货等等经典的案例。

有，那些资料几乎没用，成功的操盘手不写书

❸ 外汇知识，哪里可以提供一些外汇知识有网站吗

新手可以了解了解几点建议：

1.基础知识是必要的，

建议看看《炒黄金炒外汇入门》《日本蜡烛图曲线》《超短线大师》《炒外汇A-Z》也可以在网上收集一下资料。免费电子书下载里面有免费这本书和其他外汇技术免费电子书

2要选一个主流的平台（受FSA监管或者NFA监管，说明他们操作和资金流转上都是否的规范和认真，保障了我们的安全.英国FSA监管最严格

3选一个好的代理商最好是一级代理商。正规一级代理商，口碑是慢慢沉淀的，所以操作都很正规。不加佣金和其他手续费，服务及时和素质专业，对你的资金安全也有保障

4交易的时候要设好止损控制好仓位，这点很重要。

5保持好的心态盈利很正常。(备注:你本人也需懂得一些基本的外汇知识.)

对了。如果你是新手，可以先注册外汇模拟账户，先免费注册个玩玩。看看模拟炒外汇是这么炒的，慢慢你就懂了

❹ 求经济入门类的书籍，有关股票，债券，外汇之类的书

第一本《日本蜡烛图技术》作者：斯提夫，尼森丁圣元翻译
投机第一课，技术分析基础的基础，几乎是最好的k线理论书籍
第二本《期货技术分析》作者约翰.莫非还是基础的基础
第三本《证券分析〉作者：格雷厄姆 这本不用多说，作者是现代证券技术分析奠基人，也是股神巴菲特的老师。曾预言自己的得意学生巴菲特会让世界瞩目。
第四本《股市晴雨表》作者：汉密尔顿主要说证券总体走势反映国民经济，合理编制的指数相互应证，证券走势不可精确预测，但是中长期可以准确判断。
第五本《道氏理论》作者：汉密尔顿和查尔斯.道和其他几个人合著
最初的趋势定义，也是最基础的趋势理论。波浪理论基本建立在其基础上，后来的趋势理论也建立其上。想提高交易水平最快捷的方法就是小仓小单找盘感，不呛几口水是学不会游泳的

❺ 外汇期货投机者和套利者成功和失败真实例子 不要太长 还要外货期货交易的事例

设E0为当前两种货币的汇率，即买入一英镑需要E0美元；F0为远期价格，即今天达成协议于将来某一时间t购买一英镑所需美元数目。设美英国无风险利率为rUs和rUk，根据利率平价理论，当E0（1+rUs）=F0(1+rUk)时，套利将无利可图，而前者大于后者的部分就是无风险的套利所得。如果这个值大于零，则在英国借款，在美国贷出，然后建立英镑期货的多头头寸；如果这个值小于零，则在美国借款，在英国贷出，建立英镑期货的空头头寸。

❻ 请问哪里可以找到外汇 期货 或者股票的经典案例

你到网络文库搜索：外汇 期货 或者股票的经典案例。就可以了。

❼ 巴非特为什么只做股票,不做期货

知己知彼才能百战百胜，巴菲特对自己擅长的不擅长的有深刻认识，像他们这种金融家都有一套完善投资方案和策略。
顺便说一下，你听说资金翻番的，难道不知道还有更多的人资金赔光，爆仓的吗？期货界有一个经典案例，一个人用四万元投资，一年后变成了1000万，等到第二年过去，账面上只剩下5万，如果不明白其中的道理就不要碰期货

❽ 求人教版历史与社会七年级下<爸爸成功创业的学问>教学设计

《历史与社会》七年级下册 第八单元 第二课 创业有方 信用无价

《爸爸创业的学问》教学设计
一、 教学目标：
1、知识与技能目标：了解创业成功的四个因素，知道创业投资要注意规避风险。培养大胆展示自己，与人合作，自主学习的综合能力。
2、过程与方法目标：通过模拟创业的活动感受创业的快乐，体验创业的艰辛，培养创新精神、社会实践能力，促进学生的社会性发展。
3、情感与价值目标：激发学生关注和参与社会生活的热情，形成注重社会实践，自尊、自信、尊重他人、合作、进取、乐观向上的人生态度。
二、 教学设想：
1、从“卖桃子”的活动引入新课。
2、通过爸爸创业的案例、老金的兰花种植等案例分析影响创业成功的四大因素。
3、开展课堂创业的活动，现场测试成功机率，体验创业的学问。
4、通过家庭投资调查引入投资的学问，了解投资应注意规避风险。
5、例举犹太人的投资策略深入强化投资的风险意识，辅助以监止子的投资小故事说明投资风险越大，获利越大。
6、开展“把梳子卖给和尚”和“杭州创业”的活动，激发学生的创业热情，检测学生的创业智慧。
三、教学要点：
创业成功的四大因素：市场需要、产品价格、技术改造、新的产品
四、教学难点：
创业投资如何规避风险
五、教学过程：
课前准备：
① 要求学生调查学校周边店铺分布情况，并填写调查表。（附表）
② 向家长询问家庭投资情况，及投资的理由。
1、 新课引入：
活动：卖桃子
话题：现在，每个桃子在市场上能卖5角钱。哪位同学能让桃子增值，卖到二三十元，甚至更多？” （前提：遵守规则）
学生讨论、回答
小结：同学们仁者见仁，智者见智，由同学们的回答中可见，卖桃子有学问，投资创业更有学问，今天我们来学习
2、新课：
课题：成功创业的学问（创业有方）
① 快速阅读教材P72、
② 瞧一瞧：老金的生财之道 （放录像）、
③ 看一看：成功的案例
讨论：分析创业成功的主要因素是哪些？
④小试牛刀：课堂创业
假如你有五万元资金，正好学校周围有一间店铺出租，你租了下来，准备开店：
1、你会经营什么项目？说出你的理由。
2、你用什么手段吸引顾客？现场演示
各小组讨论、派代表发言、布台。
现场测试成功机率：
全班同学以消费者的身份投票选出你最愿意、最可能去消费的店铺。
（每人只准举一次手）
看看谁会成功？（给成功者以掌声，给失利者以鼓励）
小结：创业成功的秘诀：

⑤家庭投资调查
你的家庭收入除日常生活开销外，还有节余，你的家庭是用来：
1、储蓄 2、投资股票、基金 3、投资保险 4、投资国债
5、投资外汇 6、投资黄金 7、投资彩票 8、投资房地产
9、投资期货、10、投资古玩、钱币、邮票、珠宝 11、其它
请说说你的家庭投资的理由。（学生说）
读图：《人民币存款年度示意图》，分析该图说明了什么？
结论：我国居民储蓄存款额不断上升，说明储蓄是居民投资的首选。
再读图：《5月份全国居民消费价格上涨4.4％》
讨论：物价日益上涨，你的钱还存银行吗？
专家计算：自2003年11月始，消费物价指数（CPI）同比增幅达到3%，并就此连续三个月保持在3%以上。而一年期存款利率1.98％，再扣除20％利息税，在当前通胀率水平下，实际利率竟为－1.616％。按目前11万亿元的银行存款来计算，每年将有约1800亿元从存款者手中消失。
因此：存的越多，亏的越多。(负利率时代)
再讨论：储蓄有风险，我们该如何规避风险呢？（结合教材P73爸爸的策略思考）
小结：家庭投资的目的是获利，但要注意规避风险，别把所有的鸡蛋放在一个篮子里。
⑥犹太人投资策略：
理财三等分
思考：犹太人投资策略与郑平爸爸的投资策略有何相似之处？
⑦投资小故事：
春秋战国时代，宋国有一个叫监止子的大商人，在市场看到很多人在争购一块璞玉（未经雕琢的玉胚）。大家出的价约100金。监止子看到这块玉确实是美玉胚子，但他又不愿意多付钱，于是便想了一个歪点子。他假装看玉的时候失手，将玉摔到地上，碰坏了。这样
一来，别人都不争了。卖主要求赔偿，他就按大家出的100金赔给了卖主。
猜一猜：监止子葫芦里卖的什么药？
监止子把它拿回去，进行修理加工后，变成了一块很好的美玉。卖价竟达到1000金，获得10倍的利润。从我们今天的经济角度来看，只摔破一小块，无损玉的价值；但万一整个摔破呢，监止子就得白白付出100金。这难道不正是一种风险投资吗？
讨论：监止子的投资说明了什么问题？
投资获利越大，风险越大。
承转：每个人都可以创业，但不是每个人都能成为企业家和市场专家。对于大多数普通创业者来说，他们最渴望的是既能赚到更多的钱，又能省去许多无知的烦恼。
想一想：目前有哪些好方法可以既能挣钱，又能省无知的烦恼？
方法（借鉴）： 一、聘请投资顾问：农村投资的新方式（动画）
二、连锁加盟 （178商机在线网站）
⑧再试牛刀：把木梳卖给和尚（活动）
本公司资金雄厚，现广纳贤才提供创业机会，为了辩明真伪请过一关：想办法把木梳尽量多卖给和尚。
（小组讨论、派代表回答）
3、课外延伸
杭州是中国著名的风景旅游城市，每年吸引两千多万中外游客。
西博会是汇聚商流、物流、技术流、人才流、信息流、资金流的平台和商品展示、技术推广、寻找贸易机会的最直观、便捷、集中以及快速导入市场的载体。
作为杭州人，你如何利用以上契机在杭州创业？请写出你的创业计划。
反思：创业投资时，格言：“别把所有的鸡蛋放在一个篮子里”是否在任何情况下都必须遵照执行？分散投资就一定能规避风险吗？请你用事例加以说明。

2004年11月
附：家庭投资调查：（询问父母）
你的家庭收入除日常生活开销外，还有节余，你的家庭是用来：
1、储蓄 2、投资股票、基金 3、投资保险 4、投资国债
5、投资外汇 6、投资黄金 7、投资彩票 8、投资房地产
9、投资期货 10、投资古玩、钱币、邮票、珠宝 11、其它
（以上可以多选）
请说说你的家庭投资的理由。
学校周边店铺调查表
调查人： 调查时间： 月 日
店铺名称 经营项目 经营特色 消费人群

《爸爸成功创业的学问》的教学反思
海滨中学：彭莉
《爸爸成功创业的学问》是《历史与社会》第七册下第八单元第二课《创业有方 信用无价》的内容，本单元的主题是探究身边经济生活的常识，从探讨怎样花钱（消费）、怎样挣钱（投资）到怎样管钱（理财）。
《爸爸成功创业的学问》主要探讨的是怎样挣钱，强调的是“创业”，即对社会财富的创造。所以本课的主线主要围绕“创业”展开。通过创业成功的案例使学生了解创业可以通过市场分析、价格定位、技术改造和产品更新换代等方面的努力获得成功，同时在创业过程中必须考虑、寻求降低风险的有效办法。
本课的目的是使学生初步掌握经济生活中创造财富的一些方法，立足社会，学会生存，追求幸福生活，不断提高生活质量，是课程标准中形成社会主体观，促进学生个体的社会化进程，认识社会，适应社会，参与社会，发展社会的重要体现，体现“以育人为本”的现代教育价值取向，具有基础性、普遍性、发展性和实践性。
新课程要求以能力目标而非知识目标为主导组织教学，强调学生的主动参与，充分体现以人为本的人文精神。本节内容的教学以学生自主参与的活动模式教学有利于激发学生的学习热情，将生活的体
验和课本知识相结合，可收到良好的教学效果。因此，我的教学设计从大家一起卖桃子、他们是怎样成功的、我也能行(小试牛刀)、 创
业的学问、家庭投资调查、投资故事、你学会了吗 ?( 再试牛刀 )
几个环节开展，在完成教学之后，反而观之，既有得也有失，反思如下：
环节一 卖桃子：这一活动是本课的引子，话题：现在，每个桃子在市场上能卖5角钱。哪位同学能让桃子增值，卖到二三十元，甚至更多？”学生对这一活动比较感兴趣，提出的方法多种多样，显示学生思维活跃，而且具有创新精神，如：在桃子上加上“福、禄、寿”、给桃子精美包装、将桃子买到不产桃子的地方等等，这个活动引起了学生创业的欲望，为本课的进一步深入打下了基础。
环节二 他们是怎样成功的 这一环节根据课堂的容量及学生的实际情况分两种形式开展。第一种形式，将教师收集的资料以网页的形式挂在网络教室，让学生利用课余时间浏览、学习；第二种形式，利用课堂时间，教师指导学生有重点地学习成功的案例。此环节主要让学生了解创业的一些方法，为下一环节做准备。而案例的收集教师要做大量的工作，当然学生也可以收集一些，但教师的准备一定要充分且教师的准备与课堂需要密切结合，可以正确引导学生。
环节三 我也能行(小试牛刀) 在初步了解创业成功人士的经验之后，让学生自己创业，教师提供创业的空间、条件：假如你有五万元资金，正好学校周围有一间店铺出租，你租了下来，准备开店：
1、你会经营什么项目？说出你的理由。
2、你用什么手段吸引顾客？现场演示。
学生们以小组为单位开始讨论，分工合作上台展示。这一活动主要调动学生创业的热情，能将书本知识与社会经验相结合，培养学生的合作精神，从过程来看，学生的积极性较高，有的开精品店、有的开文具店、有的开小吃店、有的开服装店等，尤其是学生们都想到了学校周围的消费人群主要为学生，所以他们都针对的是学生喜好，因此，教师设计的创业空间比较适合学生的认知水平，可操作性较强。同时活动的过程中要求学生上台展示开店的手段，调动了学生表演的欲望，小组同学分工合作，将生活中体验到的营销手段尽情展示，使课堂气氛活跃，培养了学生大胆展示自我，参与竞争的能力。
环节四 创业的学问 将上一活动的经验进行小结，采取学生评议的方式，评选出大家最乐意去的店铺，分析这一店铺大家喜欢去的原因，它成功的因素是什么，同时分析另一些大家光顾较少的店铺存在哪些问题，最后总结出创业要考虑的重要因素，如：市场需要、产品价格、技术改造、新的产品等。这一环节主要落实本课的知识点，通过分析、比较学生很自然了解了影响创业的因素，且印象深刻，再辅助以爸爸创业的十六字秘诀“人无我有，人有我优，人优我廉，人廉我转。”朗朗上口，使本课的重点更加突出。
环节五 家庭投资调查 以创业活动为承转，在活动中有的小组成功的机率较大，有的小组成功的机率较小，说明创业投资有风险引入家庭投资调查。此调查活动已要求学生在家中询问父母：你的家庭收入除日常生活开销外，还有节余，你的家庭是用来：
1、储蓄 2、投资股票、基金 3、投资保险 4、投资国债
5、投资外汇 6、投资黄金 7、投资彩票 8、投资房地产
9、投资期货、10、投资古玩、钱币、邮票、珠宝 11、其它
请说说你的家庭投资的理由。
学生在说理由的过程中，实际上已体现了一些投资要规避风险的理念，也发现大多数家庭投资的首选是储蓄，于是老师因势引入读图：《5月份全国居民消费价格上涨4.4％》，讨论：物价日益上涨，你的钱还存银行吗？学生们可能不太容易明白物价上涨和银行储蓄的关系，老师引入专家计算：自2003年11月始，消费物价指数（CPI）同比增幅达到3%，并就此连续三个月保持在3%以上。而一年期存款利率1.98％，再扣除20％利息税，在当前通胀率水平下，实际利率竟为－1.616％。按目前11万亿元的银行存款来计算，每年将有约1800亿元从存款者手中消失。 因此：存的越多，亏的越多。(负利率时代)。通过以上活动将社会生活现状和家庭生活相结合，既让学生学到了知识，又在生活中加以运用，和时代的脉搏紧密结合，深刻体会了任何投资都是有风险的，每一个家庭在投资时都要考虑规避风险。
环节六 投资故事 例举犹太人的理财三等分，任何时候都一定要拨出1/3的金钱，以任何方式储存起来，1/3买地，1/3商品运作只有这样才能积累财富。及监止子的风险投资故事：春秋战国时代，宋国有一个叫监止子的大商人，在市场看到很多人在争购一块璞玉（未经雕琢的玉胚）。大家出的价约100金。监止子看到这块玉确实是美玉胚子，但他又不愿意多付钱，于是便想了一个歪点子。他假装看玉的时候失手，将玉摔到地上，碰坏了。这样一来，别人都不争了。卖主要求赔偿，他就按大家出的100金赔给了卖主。监止子把它拿回去，进行修理加工后，变成了一块很好的美玉。卖价竟达到1000金，获得10倍的利润。从我们今天的经济角度来看，只摔破一小块，无损玉的价值；但万一整个摔破呢，监止子就得白白付出100金。这难道不正是一种风险投资吗？
从这两个故事让学生明白投资规避风险的办法之一是多元化，即别把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，投资风险越大，获利越大。使学生加强了风险意识，为今后家庭投资或个人创业提供了心理准备。
此时，学生知道创业的学问和投资有风险之后，心中必然有危难情绪，每个人都可以创业，但不是每个人都能成为企业家和市场专家，对于大多数普通创业者来说，他们最渴望的是既能赚到更多的钱，又能省去许多无知的烦恼。老师让大家提供在当今社会有哪些好方法既能挣钱，又能省无知的烦恼？学生们七嘴八舌，最后根据大家提供的方法及老师的介绍得出可供借鉴的方式：一、聘请投资顾问：农村投资的新方式（动画）；二、连锁加盟 （阿里巴巴网站）。
以上过程即结合了教材又不拘泥于教材，尤其是与社会生活中的资源相结合，学生感触较深，增强了参与社会实践的兴趣，化复杂为简单。
环节七 你学会了吗 ?( 再试牛刀 ) 此环节为本课的尾声，所谓再试牛刀是在学习的基础上让学生继续创业，教师提供线索：去年下半年起，深圳开展大规模的“禁摩”行动，严禁无牌无证、套牌摩托车上路，由此，你联想到的商机？请写出你的投资项目及投资方案，要求以小组为单位开展。这一活动诣在把创业推向高潮，由稚嫩走向成熟。
整个教学环节是环环相扣，逐步推进，比较适合中学生的特点，所以课堂上学生的配合、学习反应都比较好，但在活动的过程中也发现小组活动的差异性较大，所以在小组成员的分配方面，要有层次，有性格，能起到取长补短，互相促进的作用。

学校周边店铺调查表
调查人： 调查时间： 月 日
店铺名称 经营项目 经营特色 消费人群

家庭投资调查：（询问父母）
你的家庭收入除日常生活开销外，还有节余，你的家庭是用来：
1、储蓄 2、投资股票、基金 3、投资保险 4、投资国债
5、投资外汇 6、投资黄金 7、投资彩票 8、投资房地产
9、投资期货 10、投资古玩、钱币、邮票、珠宝 11、其它
（以上可以多选）
请说说你的家庭投资的理由。

❾ 谁能帮我把本次华尔街金融危机的前因后果详细地给兄弟解释一下!

刚刚过去的一周，一场百年不遇的金融大海啸席卷整个华尔街。
一家接一家大型金融机构轰然倒下，美国政府史无前例地动用万亿美元生死大救赎，各国央行空前一致出手救市，投资者的心随着股指剧烈波动而上下起伏。
是什么原因导致了这场危机？发展中的中国资本市场该从中汲取怎样的教训？日前，本报记者独家采访了中国证监会研究中心主任祁斌。
祁斌表示，美国投资银行经营模式的激进转变、美国金融市场过度自由的监管和发展模式以及过于"廉价"的信用，是导致华尔街金融危机的三座"冰山"。他认为，我们应该认真研讨华尔街危机给我们带来的启示，借鉴其教训，但也要充分考虑我国国情，要看到我国资本市场的发展模式和发展阶段与华尔街的不同。我国资本市场发展应该审慎推进金融创新，强化风险控制机制，走可持续发展的道路。
"海面下的三座冰山"
祁斌认为，美国次贷危机的爆发只是"海面上的浮冰"，是华尔街金融危机的直接诱因。华尔街金融危机的根源，源自隐藏于水底的三座"冰山"，其最早的形成，在某种意义上可以追溯到上个世纪的九十年代。
第一，美国投资银行的经营模式在过去十年间发生了巨大变化，过度投机和过高的杠杆率使得投行走上了一条不归之路。传统上以赚取佣金收入为主、对资本金要求很低的投资银行，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，大量从事次贷市场和复杂产品的投资，投行悄然变成了追逐高风险的对冲基金。例如，高盛公司在近年内，直接股权投资和其他投资所获占到其总收入的80％左右。出于竞争压力，其他投资银行也在做类似的转型。在对大量金融衍生品的交易中，投行赚取了大量利润，例如高盛和摩根斯坦利两家投行在过去十几年中每年的平均净资产回报率高达20％左右，远远高出商业银行12％－13％的回报率。但同时，这些投行也拆借了大量资金，"钱不够就借"，杠杆比率一再提高，从而积累了巨大的风险。雷曼兄弟宣布进入破产保护时，其负债高达6130亿美元，负债权益比是6130∶260，美林被收购前负债权益比率也超过20倍。
过高的杠杆比率，使得投行的经营风险不断上升，而投资银行在激进参与的同时，却没有对风险进行足够的控制。一方面，由于杠杆率较高，一旦投资出现问题会使其亏损程度远远超出资本金；另一方面，高杠杆使得这些投资银行对流动性要求较高，在市场较为宽松时，尚可通过货币市场融资来填补交易的资金缺口，而一旦自身财务状况恶化，评级公司降低其评级使融资成本上升，便可能造成投资银行无法通过融资维持流动性，贝尔斯登便是因此遭挤兑而倒下。同样，评级公司降低雷曼兄弟的评级，也是其彻底崩盘的重要因素。
1998年，长期资本管理公司（LTCM）一家对冲基金倒下，就掀起了金融市场的轩然大波，而现在这么多投资银行实际上在变相从事对冲基金的业务却缺乏相应的风险控制措施，潜在的风险可想而知。
第二，美国金融市场过度自由化的发展模式走到了极端，衍生品过度泛滥，监管长期缺位，直至出现系统性的崩溃。摩根斯坦利亚洲区前主席曾表示，在全球所有金融市场中，东京和纽约的金融市场可能是两个极端。东京市场是全世界最没有创新的证券市场，而纽约市场是全世界最有活力的市场。他说，两个市场迥然不同的原因可能非常小，那就是，在两个市场上对证券的定义有所不同。在东京市场，证券被定义成为"Stock or Bond"--也就是，股票或债券。如果一个金融产品不是股票或者债券，上市之前政府的审批可能长达两年。而纽约是另外一个极端，那就是"Anything Under the Sun"--太阳底下的任何东西，只要你能想到，"上午一包装，下午就能卖出去"。所以各种金融衍生品和证券化产品在美国非常多，金融机构不停地创造出各种各样眼花缭乱的复杂产品，通过柜台交易（OTC），不需要论证，也没有监管，只要有对手方买，能够成交就行，当然这些对手方大都也是金融机构。这种模式使得金融产品极大地丰富，但有时候容易走过头了，使得资产证券化产品等金融衍生品过度泛滥。"一旦系统性风险出现的时候，危机就来得很快。"
第三，从上个世纪九十年代开始，美国信用体系越来越"廉价"，不仅透支了未来，也埋下了一颗"定时炸弹"。这从申办信用卡可见一斑。九十年代初期，中国留学生到美国，大概半年后才能拿到第一张信用卡。但到九十年代末期，一个刚到美国的中国留学生一周之内就会收到几张信用卡，甚至在机场飞机刚落地就有信用卡公司主动给他办理。上个世纪九十年代以来，美国人透支未来的消费习惯愈演愈盛，而透支的利息高达17%左右，信用卡公司为了追逐这个高额利润，就疯狂地到处寻找下一个客户，甚至主动给毫无信用记录的人邮寄信用卡。同时，17%的利润，也使得信用卡公司能够承担较大比例的坏帐，所以大量信用卡公司也疏于控制信用卡使用环节中的各种风险，出现了问题就轻松地将其作为坏帐撇掉。但如果某一天这17%的高利润不能延续，风险就来了。
很大程度上，次贷的发生就和"廉价"的信用相关。格林斯潘时期，美联储不断降低利息，大量资金涌入房地产市场，推高房价。房地产市场的持续火爆，使得美国众多银行对于房地产市场的预期过于乐观，贷款条件不断放松，以至于没有任何信用记录或信用记录很差的居民也可以申请贷款。这些低质量的贷款随后通过美国发达的金融衍生品市场不断包装被销往全球，然而，复杂的金融衍生工具和漫长的销售链条，导致投资者看不到贷款质量的高低，与此同时，风险可以得到分散但却不可能消除，等到美国进入加息周期，房地产市场泡沫破裂，这些风险就会像埋藏的定时炸弹被引爆。
深刻反思华尔街危机的教训
"此次危机不会是华尔街最后一次金融危机。华尔街不断地发生这种危机，历史上已发生过很多次，这次只是又发生了一次而已。"祁斌认为，华尔街的发展历史中，大大小小的危机出现过上百次。从某种意义上来说，金融市场的发展历史就是一部不断发生危机、不断进行修正的过程，只是这次危机是最新的一次，并且在很多人看来，其涉及面之广和影响之大，是史无前例的。
他表示，我们应该深刻分析华尔街危机的成因和教训，并给正在发展中的中国资本市场提供有益的借鉴。
首先，是要对美国投资银行运作模式的缺陷深入分析。近年来，投资银行纷纷开始由传统上以服务为主、靠赚取佣金的业务模式转向以资金交易为主的经营模式，大量涉足衍生品交易、对冲基金这些风险较高的领域，变相成为对冲基金，而在这一过程中风险控制又没有及时跟上，导致其纷纷陷入困境。
华尔街金融机构过度强调短期回报的激励机制也是危机产生的诱因之一，金融机构高管的薪酬和激励机制没有与机构的风险管理、长期业绩相挂钩，形成了较高的"道德风险"，促成管理层短期行为倾向较重，为迎合追求利润的需要，投资银行不断设计复杂的产品以至于其自身都难以对这些产品的风险加以判断，也就难以进行风险控制了。
此外，此次危机暴露出投资银行资本金不足的问题和运营模式的缺陷。未来，全能银行是否会成为投行业务的唯一"宿主"？独立的投行还会不会有存在的空间？如果有，如何修正现有的投行的经营模式，是否需要对投资银行的资本金设定更加严格的要求？是否应该考虑将高风险的投资业务剥离成为独立子公司？"高盛和大摩申请成为银行金融控股公司，并不意味着投资银行业务的结束，可能更多的是投行业务管理模式的转型，以及对过去一段时期激进风格的修正。商业银行和投资银行可以互相借鉴对方的管理模式"。但与此同时，并入或转为商业银行的投资银行如何切实做到有效监控风险？与商业银行的文化冲突如何协调？这些问题仍然需要我们深入研究。
第二，美国九十年代以来的货币政策引起了很多人的反思。上个世纪九十年代以来，美国金融市场曾出现过数次较大的危机，美联储多次采取注资、降息等方式，这在当时可能是不得已的选择，但是这也许是对未来的一种过度透支，暂时把问题掩盖下去，最后问题暴露的时候，变得不可收拾。当然，众所周知，这其中的平衡是很难把握的。
第三，如何对金融创新实施有效监管值得我们反思。此次危机表明，在证券化产品风险充分暴露前就进行大规模推广存在一定问题，也不符合审慎监管的原则。全球化和金融混业也加大了监管的难度。如何强化监管部门对创新产品的主观判断和裁量的权利，同时又能保证这种裁量的科学性及防范可能的道德风险？如何建立一个适应不断发展变化的金融市场的有效金融监管体系？这些都需要我们进一步思考。
第四，国际金融市场联系日趋紧密，如何防范或有效阻断金融风险的传递需要深入研究。此次危机表明，在国际金融市场日趋一体化的情况下，金融风险在各个不同的子市场及全球市场的传播更为迅速、更为广泛，如何对大规模的系统性金融风险有较为有效的预警措施？如何有效阻断金融风险的传递？如何建立起不同国家监管机构之间的协调机制？这些都值得我们进一步研究。
辩证看待华尔街危机
华尔街发生的危机，在我国也激起了广泛的讨论，这对于我们更加科学地推动资本市场的发展将起到非常积极的作用。但发达市场发生的风暴也给我们带来了很多疑惑，虚拟经济的利与弊、金融创新的风险与回报、资本市场发展模式的选择等，都成为讨论的焦点。
要进一步探讨美国次贷危机可以给我们提供什么经验和教训，还要求我们深刻认识华尔街和中国资本市场的不同---发展阶段的不同和发展模式的不同。祁斌表示，这场危机给我们提供了一次观察和反思金融市场发展模式和方向的机会。他认为，"需要仔细比较中美两国金融市场的异同点，才能准确解读次贷危机。不认真研究和汲取华尔街危机的教训是不负责任的，误读华尔街的危机也是十分危险的。"
在发展阶段上，美国市场经过了两百多年的发展，在一些领域中，如一些传统的投行业务，已经达到一定的饱和期，发展速度也明显放慢了。同时，我们还应该看到，尽管此次危机对其金融体系有很大的打击，但美国市场仍然是一个相对发达的市场。美国市场的金融产品高度复杂，甚至近年来高度泛滥。而我国的资本市场仍处于新兴加转轨的初级阶段，国民经济对于资本市场提供的服务还有巨大的需求，同时，我国经济的转型和自主创新经济体系的构建也需要资本市场提供有效的支持。从金融产品的角度来看，我们也处在发展的早期。两者的情况有很大的不同。因此，我们不能因为美国金融市场的危机而停止我们发展的步伐。我们应该在认真研究和汲取美国市场的教训的同时，坚定不移地推动资本市场的改革和发展，走稳健发展和可持续发展之路。不能因为美国市场犯了错误，我们也停下来，那将使我们错失良机。世界金融市场的竞争是非常激烈和残酷的，对此，我们一定要有非常清醒的认识。
从发展模式来看，美国金融市场的发展模式基本上是一个自下而上、自我演进的模式。其间有过一次重大调整是在1929年前后。两百多年前美国资本市场萌芽时，完全是放任自流的状态，政府不介入，在前100年里甚至对上市公司没有信息披露的法律要求，134年里都没有证券监管机构。到1929年股市崩溃，政府不介入不行了，才进行修正，成立了监管机构，制定了证券交易和监管的法律法规，试图寻找到政府与市场的平衡点。随后，这个过程也一直在不断地反复和摇摆中。近年的一个例子是，1998年，美国的长期资本公司造成美国市场崩溃后，很多人士都呼吁对对冲基金（hedge fund）实施监管，但是到现在美国监管机构还没有这样做。总体来说，美国反对政府干预的力量非常强。相信这次危机以后，要求加强对hedge fund监管的声音又会高起来。而我们则是自上而下的发展模式，从市场发展早期开始，一直是政府和市场力量来共同推动市场的发展。应该说，没有绝对的自由也没有绝对的管制，金融市场的健康发展需要寻找两者的平衡点。
此次危机爆发以后，美国将不可避免地从过度的自由化向中间点回归。而我国资本市场的发展，在相当长一段时间内，简化行政审批，加强监管，推动市场化改革一直是大方向和主旋律。过去三十年，中国经济社会发生了巨大的变革，按照西方经济学家的评论，"在人类历史上，还从未有过如此多的人，在如此短暂的时间里，生活水平获得了如此巨大的提高"，正是由于经济领域的市场化改革才使得中国经济成为了全世界最为亮丽的一道风景线。资本市场的发展规律也是如此，但是这一市场化改革的过程也必须是一个渐进的过程，需要我们把握节奏，不断找寻政府与市场力量的合理的平衡点，以更加有效地推动我国资本市场的发展。此次美国的危机提供了一个过犹不及、自由化泛滥、整个社会也为此支付了高昂成本的经典案例，对我们很有警示和帮助作用。
同时，此次危机也再次证明，虚拟经济的发展如果脱离了实体经济发展的实际需要就会产生灾难性的结果。资产证券化等金融创新的出现本意，是将这些贷款在证券化市场上进行分拆、打包、定价和交易，为广大投资者所持有，进而起到分散风险的作用，但是由于金融衍生工具过于复杂，销售链条过长，同时出于对高额利润的盲目追求和竞争的压力，所有参与这些过程的金融机构都忽视了必要的风险控制。加之越来越多的金融机构纯粹为了追求高利润而参加到复杂金融衍生品的创设、交易和投机中，使这些业务变成了纯粹的金钱游戏，使得很多复杂产品尤其是金融衍生品的市场交易与其分散金融市场风险的初衷差之千里，远远脱离了实体经济发展的需求，金融危机的最终降临成为必然。
但是，尽管虚拟经济的发展过程中不断有"剑走偏锋"的情况出现，我们不能由此否定虚拟经济对实体经济发展的重要推动作用。历史反复证明，资本市场在推动各国经济发展过程中起到举足轻重的作用，依然还是当今全球竞争的战略制高点。
"真正的华尔街是什么？华尔街实际上不光是指它'物理'上的含义和它作为一个金融市场的代表，它其实还是指美国金融服务业的一批专业人才，这批人大概有30万，如果说每天傍晚，所有的这些人群都退去的时候，华尔街只是一座空城。"他表示，由于华尔街发生大规模的动荡，大量训练有素的金融专业人才失去工作，一部分华尔街的金融人才特别是我国留学生可能为我国金融机构所用，使我国资本市场在金融人才的国际竞争中获得有利地位。
祁斌表示，在全球化时代的今天，国际竞争日趋白热化，我国资本市场要屹立于世界之林，最根本的还是要不断提升自身竞争力。为此，我们要继续强化基础性制度建设，加快我国资本市场改革和发展的步伐，推动资本市场的健康和可持续发展。