北京申安集团投资市政项目

『壹』 从“第一股“到退市边缘，飞乐音响（600651.SH）路在何方

从真正意义上新中国第一家公开发行股票的明星公司，到最终因为财务造假、巨额股东资金占用，濒临退市缘。飞乐音响（600651.SH）30年的A股历程可谓大起大落，让人唏嘘感慨。

这个故事的起点源于2014年底，飞乐音响的跨界转型并购，留给股民的不只是思考，还有无数的疑问。

不得不进行的改革

2009年开始，飞乐音响剥离旗下除了亚明以外几乎所有业务，作为上市公司平台，飞乐音响装的是有着近百年 历史 的亚明灯泡厂，这是飞乐音响在这之后选择申安集团进行重组的诱因之一。

2009—2013年，飞乐音响的营业收入为13.13亿、14.88亿、19.75亿、20.14亿、21.42亿，同比增长率为13.33%、32.73%、1.97%、6.35%；扣非后净利润为6186万、7518万、8424万、9499万、3589万，同比增长率为21.53%、12.05%、12.76%、-62.22%；经营现金流为1.026亿、1.060亿、-438万、1.469亿、1816万，同比增长率为3.31%、-104.13%、3454.08%、-87.64%。

上述数据中我们不难发现一些规律，在2009年开始，飞乐音响的经营就较为不稳定，营业收入也在2011年开始，增长乏力，现金流也陷入窘境，大多数老国企普遍出现类似问题，即：经营效率低下、资源利用能力差、业务场景拓展能力低。

申安集团正是在这个节骨眼上，进入飞乐音响的改革视野。

2014年，上海国资国企改革全面推进。结合20条改革意见，各大集团制定各自改革方案。上海仪电集团制定了一系列改革计划，这里面就包括了飞乐音响。

原因很简单：属于老八股的飞乐音响业务萎缩，很有可能被“ST”,尤其是飞乐音响早在2009年就剥离了亚明以外的业务，如果亚明经营不善，压力传导到飞乐音响，很有可能保壳都困难。

所以当时的改制最有意思的点，就是引入民营企业，庄申安和他的申安集团因此入局。

由于这次并购重组的标的是申安集团，我们看一下在此之前申安集团的股权架构及 历史 沿革，线索。

通过观察，不难发现并购重组的标的——北京申安集团主要有两个股东：持股85%的大股东申安联合和庄申安直接自持15%的北京申安集团股权。

这里比较让人费解的是，北京申安联合本身也是庄申安自己100%控股的企业，为什么庄申安要将自己原本100%控股的北京申安集团，拆成85%的公司股东和15%的法人股东？

同时该公司注册于2014年4月9日，可以说这个公司就是相伴着飞乐音响的重组而生。

我们再看北京申安集团 历史 沿革，成立于2003年10月20日的北京申安投资集团有限公司，发起人同样是申安食品和紫阳商贸两个公司股东，这两个公司的股东又属于庄申安及其家族成员，换句话说，这种策略一直延续着，通过公司股东作为第一层级，而不通过自然人直接担任公司股东。这种做法益处也显而易见：对公司分红实现了节税。

深层次原因，是根据《公司法》第三条规定的人格独立原则，一般情形下，公司股东仅以出资额为限对公司承担责任。也就是说，公司股东一般只在出资范围内对公司债权人承担责任。

善于利用公司法的规则，申安集团报表上疑点重重，从数据上看，申安集团2012—2014年1—5月营业收入为1.37亿、4.19亿、3.93亿，净利润为2036.59万元、7071.19万元、5891.23万元，净利润率为14.87%、16.88%、14.99%。而在2013年年底，飞乐音响净利润率仅为1.68%。

两者的净利润率相差近9倍。

可是这里面疑点颇多，首先是申安的应收帐款，2012—2014年1—5月间，其应收帐款为6449.60万元、3.7亿元、5.9亿元，占当期营业收入比重为47.08%、88.27%、151.37%。

这是一个很不好的现象，应收帐款占营业收入比重过高，会导致企业资金回收效率低下，飞乐音响在重组前自身现金流就不佳，这种重组未免过于冒险。

其次是存货，照理来说，公司应收帐款占营业收入比重如此之大，本身就存在有较大额的存货减值风险，根据公开信息披露，2012—2014年1—5月，申安集团的存货为1亿元、9362.14万元、2.3亿元，这些存货尤其是需要进行存货测试，然而公司居然以一句“本公司的存货经测试未发生减值，故无需就存货计提任何跌价准备。”敷衍搪塞。

更为致命的是，公司真实的经营现金流可以说是捉襟见肘，根据公开数据显示，2013、2014年1—5月公司股东还款带来的现金流为2.54亿元、2.99亿元，占当期经营现金流流入41.60%、92.16%。

这个数字之大，说明在这之前，申安集团内部存在严重的股东占用资金，这也是令上市公司担心的风险。

不过，这点风险也只算是“毛毛雨”。

财务报表出现大问题

2014年12月18日飞乐音响发布公告，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案获得中国证监会核准。

证监会核准飞乐音响向北京申安联合有限公司发行1.68亿股股份购买相关资产，同时核准飞乐音响非公开发行不超过7771.26万股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。

值得关注的是，这次申安集团被飞乐音响收购，意味着庄申安套现4.4亿现金，并得到飞乐音响17.55%股份，仅获得的现金部分已经超过申安集团的账面价值。

问题是申安集团仅仅借壳上市就完了吗？

答案是当然不够，上市不到一年，申安集团再次进行了又一次的跨境并购重组。

2015年12月11日，飞乐音响就在申安集团的操持下在英国设立了SPV，以现金预计1.38亿欧元收购Havells Malta Limited(简称“Havells Malta”、或者“HML”)经整合的80%股份;同时，又拟通过全资子公司飞乐投资以现金预计1040万欧元收购Havells Exim Limited(简称“香港Exim”或者“Exim”)的80%股份。

跨境并购，看来梦境更美了，尤其是Havells喜万年集团是一家有着一百多年 历史 的全球性光源及照明产品生产商，早年被欧司朗买下北美等核心部分；而此番飞乐音响的收购，意味着今后飞乐音响将成为喜万年集团唯一的股东。

这个故事不错，2015、2016年，飞乐音响营业收入达到50.72亿、71.78亿；净利润达到3.88亿元、3.28亿元。

但是这个数据有些“失真”。

飞乐音响的在2015、2016年存货周转率分别为3.19、2.25，开始出现下降，然而这两年的存货跌价准备分别为2.37%、2.74%，一直未有很明显加大减值计提的力度。

同时根据飞乐音响2018 年 4 月 28 日披露的《关于前期会计差错更正的公告》显示，公司子公司北京申安投资集团有限公司从事的部分工程项目，存在确认收入后被取消、未在当期及时履行招投标程序即确认收入、对完工进度估计存在偏差而多计收入的情形，导致公司 2017年半年度报告、2017年第3季度报告存在重大会计差错。

从飞乐音响收入构成来看，2017年国外收入27.09亿元，占全年54.45亿元总收入的49.75%，意味着境内总收入约为27.36亿元。

国外收入主要以产品销售为主，而国内则以照明设备安装工程、音响工程等工程服务为主。

根据公司披露的数据，2017年收入中LED产品、传统灯具、节能系列、HID光源等产品销售实现的收入共计30.24亿元，扣除境外销售数据，大概可以估算出国内收入中销售产品类收入在3亿多元，其他境内收入则为工程类收入。

由于境外销售部分现金中不涉及增值税，而国内收入部分2017年其产品销售业务的增值税税率为17%，工程服务类收入按照11%缴纳增值税，因此我们可以估算出其2017年包含增值税的收入约为57.64亿元。

飞乐音响2017年期末产生的预收账款相比期初，减少了5400多万元，因此在2017年的收入现金中，除了44.04亿元的“销售商品提供劳务收到的现金”外，还应包括这部分减少的预收账款，这意味着在扣除当年收到的现金和预收的货款变化影响后，飞乐音响当年含税营业收入还有超过13亿元没有获得现金流入。

需要注意的是，飞乐音响2017年实现的净利润仅有3000多万元，如果剔除这虚增的11.7亿元的收入，则意味着其2017年业绩很可能是亏损的。

这是不是飞乐音响2017年年报的真实情况？

也就是说，飞乐音响如果通过上述算法还原，真实亏损可能已经维持了三年。

重组救得了企业？

到了2019年三季报时，飞乐音响已录得巨额亏损，公司濒临退市，申安集团这条路看来走不下去了，怎么办？

老方法，还是并购重组。

2019年12月13日，飞乐音响协国泰君安披露了重组预案，拟以3.53元/股的发行价格购买自仪院、仪电 汽车 电子及仪电智能电子的100%股权；并拟向仪电集团、临港科投以及上海华谊非公开发行股份募集配套资金不超过8亿元。

本次重组标的资产的评估值及交易作价均尚未确定，重组后飞乐音响的实际控制人不会发生变化。

不但如此，作为此次并购重组的标的提供方的上海仪电，还向飞乐音响提供了共计6次财务资助，分别为2亿元、7.86亿元、6.28亿元、3.5亿元、0.4亿元、1.15 亿元，共计21.19亿元。

截至披露时，仪电集团向飞乐音响提供的财务资助余额为17.09亿元，仍处于合同约定的借款期限内。

不仅如此，飞乐音响还积极参与剥离当年溢价并购的申安集团。

将面临交易所*ST处理的飞乐音响，选择抛售这项“不良资产”。近日，飞乐音响发布公告，拟通过上海联交所公开挂牌方式出售标的资产，摘牌方需为北京申安对飞乐音响的全部债务清偿承担连带担保责任及提供相应的资产担保。

貌似，什么都又向好方向发展了，是吧。

飞乐音响此前的主营业务已经剥离，多年来都只是壳资产，长达10年以上的资本运作，已经让股民对公司的经营丧失了信心。此外，财务问题的“黑 历史 ”并非仅靠并购重组就足以解围的。

如果注册制落地，保壳必然就会失去意义。

『贰』 「5.31」中标速递｜中建五局、中交等上榜！中建七局总中标85亿

中建五局总承包公司（1标）

|多式联运客运枢纽及铁路养护项目西昌西站房及相关工程采购项目|

近日，中建五局总承包公司四川经理部中标多式联运客运枢纽及铁路养护项目西昌西站房及相关工程采购项目。

西昌西站是成昆铁路复线重要组成部分，为成昆铁路峨米段上最大客运站，是凉山彝族自治州重要的窗口工程，为三层框架结构高架站。项目主要建设内容包含站房土建工程、电力及弱电智能化、通风空调、给排水及消防安装工程、铁路停车场等。

中建六局绿建公司（2标）

近日，绿建公司捷报频传，在装配式建筑领域成功中标北京地铁17号线预制板采购、北京轨道交通11号线西段（冬奥支线）预制板采购两个项目，中标额2000余万元。

中建六局水利水电建设集团有限公司（3标）

|蓟运河宁河区西关段和刘庄段险工治理工程（一期）|

近日，中建六局水利水电公司成功中标蓟运河宁河区西关段和刘庄段险工治理工程（一期），中标金额4714.0028万元。

该项目位于天津市宁河区，合同工期12个月，主要建设内容为：蓟运河宁河区西关段三村泵点涵洞至林庄杨水闸站前闸段共计 1.49km 堤防加高加固、堤顶路面建设，对4座穿堤建筑物进行治理等。（天津分公司）

|古城区楚夺河水库工程设计—施工总承包（EPC）项目|

近日，中建六局水利水电公司与中国水利水电第十四工程局组成联合体，中标古城区楚夺河水库工程设计—施工总承包（EPC）项目，中标金额1.398亿元。

该项目位于云南省丽江市古城区金安镇冷板课村境内金沙江上段一级支流美河沟上游源头楚夺河上，为小（1）型水库，工程由枢纽区和灌区配套工程组成。

枢纽区由大坝、溢洪道、导流输水隧洞组成，大坝为黏土心墙风化料坝，最大坝高30.2米，溢洪道全长216.9米，导流输水隧洞全长185.5米，灌区输水管道全长5.196千米。（西南分公司）

|邹城市因利河环境综合提升工程设计施工总承包公开招标（EPC）项目|

近日，中建六局水利水电公司成功中标邹城市因利河环境综合提升工程设计施工总承包公开招标（EPC）项目，中标金额7598.4万元，工期160日历天。

本项目位于山东省邹城市，治理总长度3.7千米，流域面积7.58平方千米，工程内容主要包括生态修复、绿化、堤岸提升等。（华东分公司）

中建七局总承包基础设施分公司（1标）

|偃师市人民医院（新区医院）工程建设项目施工项目|

5月25日，公司成功中标偃师市人民医院（新区医院）工程建设项目施工项目，中标额3.2亿元。

这也是公司今年在洛阳市场中标的首个公投项目，该项目位于洛阳市偃师区，总建筑面积约117156.02平方米，包含门诊楼、医技楼、病房楼、地下室、感染病区、综合管网、大门、医疗及垃圾间、基坑支护等工程。

中国建筑第七工程局有限公司（6标）

|中原 科技 城人才创业园EPC项目|

中标额：29.5亿元，投资公司联合总承包公司中标中原 科技 城人才创业园EPC项目，该项目是郑州市郑东新区，中原 科技 城的奠基项目及园区建设的重大项目之一，总建筑面积约28.5万平方米。

|河南商丘睢县东二环等七条新建道路工程EPC项目|

中标额：19.5亿元，土木工程公司中标河南商丘睢县东二环等七条新建道路工程EPC项目，项目位于商丘市睢县境内，建设内容包括睢县东二环等七条新建道路，全长50.136公里。

|海逸长洲A、B地块EPC工程总承包项目|

中标额：14.93亿元，南方公司中标海逸长洲A、B地块EPC工程总承包项目，项目主要包含住宅、商铺及配套设施，总建筑面积61.68万平方米。

|融创首创武汉经开国际智慧生态城市涌金府地块建筑安装总承包工程项目|

中标额：7.37亿元，总承包公司中标融创首创武汉经开国际智慧生态城市涌金府地块建筑安装总承包工程项目，该项目总建筑面积约40.52万平方米，是集商业、住宅、公寓为一体的大型综合体项目、项目位于武汉开发区，“两轴两核”战略布局的中心位置。

|洛阳市午桥华府潘村B区安置房项目|

中标额：7.3亿元，投资公司联合一公司中标洛阳市午桥华府潘村B区安置房项目，该项目总建筑面积约29.81万平方米，规划1788户。

|滇中新区空港长水片区及杉松园片区住宅建设项目A5、A6、A7号地块设计-采购-施工EPC总承包工程（一标段）|

中标额：6.95亿元，中建海峡中标滇中新区空港长水片区及杉松园片区住宅建设项目A5、A6、A7号地块设计-采购-施工EPC总承包工程（一标段），项目位于云南省昆明市，总建筑面积约21.3万平方米。

中建七局土木工程公司（1标）

|湖北十堰市武十高铁十堰北站至武当山机场公路（茅箭区段）PPP项目施工Ⅱ工程|

基础设施分公司中标湖北十堰市武十高铁十堰北站至武当山机场公路（茅箭区段）PPP项目施工Ⅱ工程，合同额4.68亿元。

该项目是土木工程公司在湖北区域承接的首条一级公路项目！项目的承接，加强了与中建国际的紧密合作，为以后承接中建股份项目奠定了坚实基础。该项目位于湖北省十堰市，道路长度约10.9公里，按照一级公路标准建设，设计速度为80公里/小时，双向六车道。

包括路基路面、桥梁、道路排水、电力电信管沟、道路植被、综合服务区等配套工程。

中交第三航务工程局有限公司（1标）

|万宁乌场一级渔港项目|

近日，三航局中标万宁乌场一级渔港项目，合同金额7.035亿元，工期1091天。

万宁乌场一级渔港项目是集水运工程、建筑工程、市政工程、绿化工程以及智慧渔港工程于一体的水工项目，位于海南省万宁市乌场港，主要建设内容包括停泊与避风水域、防波堤、码头、港池航道疏浚、综合执法中心、卸鱼棚、港内道路、停车场、污水处理站、垃圾转运站、变电所、港区绿化以及其他水电配套设施等。（江苏分公司）

中交第二航务工程局有限公司（1标）

|四川南充至成都高速公路扩容工程成都入城复线段土建施工LJ1标段|

近日，中交二航局中标四川南充至成都高速公路扩容工程成都入城复线段土建施工LJ1标段，中标金额约6.8亿元，工期26个月。

该项目位于四川省成都市，线路起于金堂县成都第二绕城高速成德南枢纽互通，止于成华区龙潭街道，路线全长约25公里。

中交二航局负责标段主要施工内容包括25公里路面工程以及11公里路基、桥涵、互通工程等。（成都城建）

中交第一航务工程局有限公司（3标）

|福建漳州核电厂拦污网项目|

福建漳州核电厂3、4号机组拦污网、波浪物理模型试验研究项目福建漳州核电厂工程建设规模为6台百万千瓦级核电机组，一次规划，分期建设。（港研院）

|堆场及附属工程检测项目|

连云港港徐圩港区二港池多用途泊位仪器工程后方道路堆场及附属工程第三方检测项目、连云港港徐圩港区一港池三期工程后方道路堆场及附属工程第三方检测项目、连云港现代煤炭供应链服务示范基地工程（一期）桩基检测项目，承揽项目涉及真空预压地基处理、桩基检测、实体评估、材料等多个专业领域，再次彰显了“投标枪式”经营策略的效果，进一步擦亮了连云港地区的中交一航品牌形象。（港研院）

|水运工程检测与评估项目|

“烟台市蓬莱西海岸海洋文化 旅游 聚集区海侧护岸与人工沙滩核查检测评估”、“天津港集装箱物流中心堆场一期项目工程质量检测评估”、“中新生态城海堤堤身质量检测评估”，项目涉及波浪、地质、材料、物探、水下测绘、钢结构等多个专业领域。（港研院）

中交一公局集团有限公司（1标）

|G219线云南泸水至腾冲段改扩建工程SG-4标项目|

近日，中交一公局集团厦门公司中标G219线云南泸水至腾冲段改扩建工程SG-4标项目。该项目起于云南腾冲范家寨，止于腾冲南洞坪，全长约43公里，分为新建段和提升改造段两部分，采用二级公路标准建设。（厦门公司）

中国一冶集团有限公司（11标）

|沙洋人民医院项目|

项目包括新建沙洋县120急救中心、沙洋县人民医院传染病大楼、沙洋县人民医院精神卫生康复中心等主体建筑楼栋，项目总规划用地6.6万平方米，总建筑面积5万余平方米；项目还将配套建设室外道路、管网及绿化工程等。（湖北公司）

|廊坊文安清水湾一标段项目|

项目位于廊坊市文安县滩里镇，总建筑面积17.8万平方米，共包含12栋住宅楼，一间配套托老所和相关配套设施。（天津公司）

|徐州市丰县城市道路市政工程|

项目包括丰县水厂门前路市政工程，以及丰县南环二路、兴盛路等9条城市主次干道路和支路建设工程，设计总长约7167米，红线宽度为8-40米，设计车速为每小时20-50公里。（河南公司）

|重庆莱宝产业园项目|

项目位于重庆市两江新区水土高新产业园云汉大道，建筑面积约为9.9万平方米，主要包括厂房、废水处理站及动力站、甲类库房、制造维修中心、宿舍等。（深圳公司）

|南通金乐中心竖河环境综合提升工程|

项目位于江苏省南通市通州区金沙湾新区，总面积约41.2万平方米，其中，绿化面积约29.4万平方米，水域面积约11.8万平方米。工程内容包括金乐公园景观、金乐中心竖河绿廊景观和河道整治三部分。（上海公司）

|湖口新动能产业园B区二标段工程|

项目包括4栋5-6层楼房，总建筑面积约7.5万平方米。（江西公司）

|鄂州主城区供水管网及老旧小区供水设施改造项目|

该项目对主城区供水管网及228个小区给水设施进行改造，主要建设内容包括铺设给水管道、安装给水二次加压设备、安装水表，建设智慧水务，进行后期片区内破除路面恢复等。（湖北公司）

|天津市西青区中医医院装修工程|

项目装修总面积3.5万平方米，包括项目的设计、施工及采购工作。（天津公司）

|四会市富溪工业园主干道提升工程|

项目主要建设内容包括工业大道、富民路、振兴大道提升工程，项目建成后，将进一步完善城市道路基础设施建设，改善城市面貌。（广东公司）

|百色锑矿生态整治及综合开发项目深加工工程|

项目位于广西百色市隆林县，主要建设内容包括厂房工程及配套设施工程、矿产固体废弃物无害化及循环利用系统工程等，新建总建筑面积4.8万平方米。（广西公司）

|广水市应山城区老旧片区改造项目|

项目包括四个老旧片区改造建设，是综合性社区提升改造工程。工程涉及四个老旧片区住户共3823户，建筑面积共42万平方米，包含道路修复及道路刷黑，供电线路、通信线路、供水管道、雨污管网、围墙及停车位、照明、监控、绿化等配套设施的升级改造。（荆州公司）

五矿二十三冶建设集团有限公司（1标）

|河南茂居置业有限公司示范区安置房建设横堤铺项目(FEPC)|

5月26日，郑州分公司喜中河南茂居置业有限公司示范区安置房建设横堤铺项目(FEPC)，合同金额8.3亿元，总投资金额约11.65亿元，标志着郑州分公司在深耕区域市场方面迈出了铿锵步伐。

据悉，该项目占地约103亩，安置房项目分A、B地块，总建筑总面积约23万 。示范区附H号路（十大街—九大街）和规划路（附H号路—汉兴路）共约790米新建工程，建设内容包括车行道、人行道、雨污水、给水、热力、电力、燃气、通信、绿化、照明、标识标线、交通等工程，项目工期24个月。

北京住总集团有限责任公司（4标）

|祥业公司竞得密云檀营乡地块|

5月25日，住总祥业+首开+旭辉+花样年联合体以17.38亿元人民币的价格，成功获取密云区檀营乡6005 地块R2二类居住用地国有建设用地使用权。密云区檀营乡6005地块建设用地面积约5.84万平方米；规划建筑面积约11.67万平方米。

|开发公司竞得延庆区南菜园地块|

5月26日，开发公司在竞投高标准住宅建设方案中胜出，最终以4.19亿元人民币成功竞得延庆区南菜园1-5巷棚户区改造项目YQ00-0007-0002地块国有建设用地使用权。该地块土地性质为R2二类居住用地，用地规模16867平方米，容积率为1.9，地上建筑规模32048平方米。

|北京地铁13号线扩能提升工程土建施工02合同段|

近日，住总集团成功中标北京地铁13号线扩能提升工程土建施工02合同段，合同额8.99亿元。住总集团此次中标的02标是13A线合同段之一，包含一站一区间：西直门站、西直门站至学院南路区间。

其中，西直门站是该线南起的第2座车站，是住总集团第四个、也是首个三层的全暗挖车站。车站总建筑面积36984.95平方米，建成后将实现与既有地铁2号线、4号线实现三线换乘，同时还能与北京北站接驳。

西直门站至学院南路区间全长1498.33米，其中1470.48米为盾构法施工，剩余27.85米采用矿山法施工。项目计划工期为2021年5月15日至2025年12月28日。

|大兴区旧宫镇DX05-0102-6101、6102、YZ00-0801-0015、0016地块|

5月11日，住总开发+首开联合体以16.3亿元人民币，竞公租房1.6万平方米，成功竞得大兴区旧宫镇DX05-0102-6101、6102、YZ00-0801-0015、0016地块，根据出让文件，大兴区旧宫镇DX05-0102-6101、6102、YZ00-0801-0015、0016地块，用地性质为B4综合性商业金融服务业用地、U17邮政设施用地、R2二类居住用地，地块建设用地面积约3.86万平方米，规划建筑面积约8.26万平方米。

项目位于大兴区，南五环与京台高速交汇东南角；项目地块距地铁八号线五福堂与德茂站1.2km，距离四环约5.5公里，距离三环约8.2公里，距离亦庄核心区约6公里，距离王府井国贸等城市核心区约14-15公里。

广西建工集团有限责任公司（1标）

|柳州磐龙府项目主体总包工程项目|

近日，广西建工集团冶金建设有限公司成功中标柳州磐龙府项目主体总包工程项目，中标金额2.67亿元。该项目位于柳州市城中区桂柳路，工程占地面积46814.14 ，总建筑面积约121630.97 ，地上总建面积约88858.38 ，地下总建筑面积约35973.59 。该项目是冶建公司承接的第二个装配式建筑工程，工期519日历天。

『叁』 北京申安投资集团的介绍

北京申安投资集团是一家集研发、生产与销售为一体的照明行业高新技术企业，集团现有资产总额8.4亿元，年产值5亿多元，员工680余人，拥有数家控股和参股企业。 2006年集团公司成功开发高亮度LED照明产品，它的点亮将告别LED只有低功率、弱光照明的历史，它的诞生将使全球的照明走向绿色、环保、冷光照明的新时代。2008年12月北京申安集团的“高亮度LED户外照明全国示范项目”被国家发改委列入全国十大重点节能项目，2009年3月，北京申安集团的“高亮度LED户外照明产品”被北京市政府推选为政府采购产品。

『肆』 我国城市轨道交通领域的第一个PPP项目是什么

北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目，该项目顺应国家投融资体制改革方向，在我国城市轨道交通领域首次探索
和市场化PPP融资模式，有效缓解了当时北京市的投资压力，实现了北京市轨道交通行业投资和运营市场主体多元化突破，形成同业
竞争的格局，促进了技术进步和管理服务水平提升。从实际情况分析，4号线是由北京市政府主导并支持的PPP项目，已取得阶段性
成功，项目实施效果良好。

4号线工程投资建设划分为A、B两个相对独立的部分:A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70%，
由政府国有独资企业北京市基础设施投资有限公司成立的全资子公司北京地铁4号线投资有限公司负责投资建设;B部分为车辆、信号
等设备部分，投资额约为46亿元，约占项目总投资的30%，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司负责投资建设和运营。

北京地铁4号线PPP项目实施过程大致分为两个阶段，第一阶段为北京市发展改革委主导的实施方案编制和审批阶段;第二阶段为北京市
交通委主导的投资人竞争性谈判比选阶段。经北京市政府批准，北京市交通委与京港地铁于2006年4月12日正式签署了《特许经营协议》。

北京地铁4号线项目是北京市轨道交通路网中的主干线之一。4号线工程概算总投资153亿元，
2004年8月正式开工，2009年9月28日通车试运营，目前日均客流量已超过100万人次。

近几年，无论是轨道交通领域还是城市基础建设，越来越多的PPP项目伴随着城市发展的需求应运而生，随之一批以政信金融为主要业务的
金融机构也迅速成长壮大起来，其中为首的就是政信投资集团。