『壹』 一文读懂资管新规（内容和影响）
资管新规的发布
2017年11月，资管新规(征求意见稿)发布，2018年4月正式稿落地。未来，寿险产品的刚兑属性优势或将逐步显现。新规对各类金融机构的产品产生影响，主要体现在打破刚性兑付、禁止资金池业务、去通道、压缩嵌套和强化杠杆约束等方面。
影响与核心理念
实施后，只有商业银行的短期储蓄和保险公司的长期储蓄可作为保本保息的金融产品，由商业银行和保险公司承担投资风险。其他金融机构的产品则需向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付，客户需自行承担投资风险。理财新规细则落地后，存量资产过渡期内操作层面有所调整，但“打破刚兑、禁止资金池、去通道、非标不能期限错配、向净值化转型”的五大核心要点未改变。预计银行理财产品收益率将下行，年金险的相对优势进一步显现。
核心理念解析
1. 打破刚性兑付
金融机构应加强投资者教育，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，消除刚性兑付。银行理财和信托产品将受此影响，直接或变相保本将成为历史。
2. 净值化转型
所有产品实行净值化管理，净值生成需符合公允价值原则，及时反映基础资产收益和风险。金融机构应采用适当手段评估金融资产净值的公允性，封闭式产品重点在于信息披露和净值一致性。
3. 禁止资金池业务
金融机构需做到每只资产管理产品的资金单独管理、建账和核算，禁止滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。保险资金运用则不受资金池规范约束。
4. 禁止期限错配
金融机构需强化资产管理产品久期管理，封闭式产品的最短期限不得低于90天。非标资产终止日不得晚于开放式产品下一次开放日，开放式银行理财将无法投资非标。
5. 去通道
金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避监管要求的通道服务。资产管理产品仅可再投资一层，所投资产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。保监会的监管思路与资管新规保持一致，强调保险资金服务实体经济，防范股权投资计划业务风险。
『贰』 资管新规对银行的三大影响
商业银行理财产品不得投资本行或者他行发行的理财产品，这是为了去除通道，强化穿透管理，为防止资金空转； 根据“资管新规”，要求理财产品所投资的资管产品不得再“嵌套投资”其他资管产品； 加强理财投资合作机构管理，延续现行监管规定，要求理财产品所投资资管产品的发行机构，受托投资机构和投资顾问机构为持牌金融机构。
拓展资料:
1、商业银行理财业务要实行分类管理，区分公募和私募理财产品，其中公募理财产品面向不特定社会公众开放行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行，同时将单只公募理财产品的销售起点由5万元降至1万元； 理财产品销售前在“全国银行理财信息登记系统”进行登记，银行只能发行已在理财银行登记系统登记并获得登记编码的理财产品。这是为了实行产品集中登记，加强理财产品合规性管理，延续现行做法。
2、打破刚性兑付：推动预期收益型产品向净值型产品转型; 减少影子银行风险：紧投贷款，对投资非标资产设置限额管理、风险准备金要求等限制; 防范流动性风险：禁止资金池业务，加强对期限错配的流动性风险管理; 去杠杆：消除多层嵌套和通道业务，统一资管产品杠杆比率要求; 防范操作风险：统一资管产品的资本和风险准备金计提要求。集合资产管理是集合客户的资产，由专业的投资者(券商)进行管理。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产。
3、同行业务的本意是金融机构间的相互借贷，提高金融机构的流动性和资金使用效率。但是，慢慢地，一部分银行发现，只要同业资产比同业负债的利率高，一样可以像存款那样赚取利差，因而它们开始主动配置同业负债去支撑资产。 同业业务占比最少前三强：华夏银行、招商银行、中信银行;占比最多是：兴业银行。
『叁』 资管新规的核心内容
法律分析：一、打破刚兑，禁止资金池业务
二、资管产品净值化转型
三、产品分类管理，投资者适当性要求提升
四、严格区分标准化资产和非标资产
五、限制杠杆水平
六、防范流动性风险和操作风险
七、鼓励成立银行资管子公司，要求独立托管
八、统一监管标准，消除监管套利
九、提高资管行业准入门槛，严格限制非金融机构
十、过渡期安排
法律依据：《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》 第一条 规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则:
(一)坚持严控风险的底线思维。把防范和化解资产管理业务风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。
(二)坚持服务实体经济的根本目标。既充分发挥资产管理业务功能，切实服务实体经济投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险跨行业、跨市场、跨区域传递。
(三)坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念。实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者权益保护。
(四)坚持有的放矢的问题导向。重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。
(五)坚持积极稳妥审慎推进。正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。
『肆』 一文读懂资管新规（内容和影响）
资管新规发布于2017年11月，随后在2018年4月正式实施。这一政策对未来寿险产品的刚兑属性优势产生了深远影响。新规对各类金融产品，包括银行理财产品、信托公司产品、公募基金、私募基金、证券公司资产管理计划以及基金和基金子公司资产管理计划，带来了显著变化。主要影响包括打破刚性兑付、禁止资金池业务、去通道、压缩嵌套和强化杠杆约束等。这些举措旨在使金融机构的产品向“卖者尽责、买者自负”理念转变，让客户承担投资风险。
新政实施后，银行短期储蓄和保险公司长期储蓄成为保本保息金融产品的主要选择。其他金融机构的产品则需向投资者明确风险，不再承诺固定收益。2018年7月，理财新规细则落地，尽管在操作层面进行了微调，但“打破刚兑、禁止资金池、去通道、非标期限错配、净值化转型”等核心要点未变。预计银行理财产品收益率将持续下行，而年金险的相对优势将进一步显现。
资管新规的核心理念主要包括打破刚性兑付、净值化转型、禁止资金池业务、禁止期限错配和去通道。其中，打破刚性兑付要求金融机构加强投资者教育，传递“卖者尽责、买者自负”的理念，这意味着银行理财和信托产品，尤其是直接或变相保本的产品将不复存在。
净值化转型要求金融机构对资产管理产品实行净值管理，确保净值公允反映基础资产的收益和风险。金融资产需采用公允价值计量原则，并对净值的公允性进行评估。对于封闭式产品，重点在于保持信息披露和净值一致性。
禁止资金池业务要求金融机构做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，避免开展滚动发行、集合运作、分离定价的资金池业务。这将对保险资金运用产生影响，但不会受到资金池规范约束。
禁止期限错配要求金融机构降低期限错配风险，封闭式资产管理产品的最短期限不得低于90天。这一规定对非标资产的投资期限提出了严格要求，使得开放式银行理财难以投资非标资产。
去通道要求金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。这一规定旨在防范保险资金以通道、嵌套、名股实债等方式开展股权投资计划业务，更好地服务实体经济，防范金融风险。