中國證券內幕交易

1. 如何認定內幕交易

你好，證券內幕交易行為方式分為三類：
買入或者賣出與內幕信息相關的證券。即專內幕人員直屬接或借他人證券賬戶買入或者賣出相關證券的行為。該類內幕交易不以行為人獲利或避免損失的主觀意圖作為認定的必要條件。也就是說，內幕人員利用內幕信息買賣相關證券無論是否獲利或形成損失，均屬於違法行為，均應承擔相關法律責任。
泄露內幕信息。泄露是指行為人將處於保密狀態的內幕信息公開化或向特定對象透露。泄露內幕信息者只要客觀上實施該行為，不論其行為的動機屬故意或過失，都應當承擔相應的法律責任。
建議他人買賣證券。內幕人員並沒有直接向他人講述內幕信息的內容，而是向他人提出買賣與內幕信息相關的證券的建議。建議行為是一種促使他人進行相關證券交易的行為，被建議者或者根本沒有交易證券的意圖，或者沒有交易該種證券的意圖，或者在交易量和交易價格上不確定，行為人的建議起到鼓勵、推動和指導的作用。

2. 去年證監會對內幕交易罰沒額首次破億都有什麼

北京大學近日發布的一份研究報告披露，2016年證監會對內幕交易案件處罰的罰沒總額首次破億，達3.8億元。這一數字是2015年罰沒金額的26倍，是2011年的111倍。

罰沒總額高企，一方面原因是查處案件的數量增加，另一方面是罰款幅度大增。此前處罰多為沒一罰一(沒收違法所得，罰款為違法所得的一倍)，沒一罰三的案件每年只有兩三件，但到了2016年達到21件。

如影隨形。2016年，不服行政處罰提起行政復議的案件激增，首次過百。

業內人士認為，證監會應加強對自由裁量權的規制，進一步細化並公開裁量標准。

罰款金額每3年上一個台階

證監會9月1日稱，通過對專項行動第三批18起內幕交易案的查處看，當前內幕交易形勢依然嚴峻，主要表現在違法交易金額巨大，涉案金額往往超過千萬元，有的甚至數億元，不少案件達到刑事追訴標准。

張遠忠說，證監會作為證券市場監管機構，法律賦予其一定的自由裁量權，但不能「太自由」「太任性」。這就要求取證要細致，責任認定要嚴謹，處罰力度要過罰相當。

證監會如果是依據2007年的規則，那這個規則也到了該修訂的時候了。不僅規則要修訂，而且更要在證券法修訂時考慮現在的現實情形。張遠忠說：「規則不細，相對人預期不明，就會產生爭議，行政復議、行政訴訟案件自然會增多。」

哪些情形可免除、減輕處罰，哪些應該加重處罰、頂格處罰？證券法的規定是粗線條的，不可能把所有情節都列出來。當事人一方希望規則越細越好，規則越細預期越明；證監會則相反，處罰要考慮的因素很多，不可能太細。這一直是公眾關注的話題。

學界也注意到了這個問題。據記者了解，清華大學一位知名法學教授的相關課題報告已遞交相關部門作為決策參考。

今年行政復議案件已達百件

對證監會行政處罰不服，行政相對人可以提請行政復議，對復議不服可提起行政訴訟。當然，也可以不經復議直接到法院提起行政訴訟。

張翕說，縱觀證監會這十年所作的行政處罰決定書，2016年決定書相較之前明顯進步，在引用法律條文時更具體，內容也更為詳盡。即便如此，不服的相對人還在逐年增多。

據《法制日報》記者統計，2012年相對人提起行政復議案的共有22件，2013年11件，2014年72件，2015年54件，2016年則多達154件，2017年至今僅8個多月，提起復議案件就達100件。

提起行政復議的情形很多，但其中相當數量的復議是對行政處罰的裁量不服。

黨的十八屆三中、四中全會決定均明確要求規范執法自由裁量權，建立健全行政裁量權基準。中共中央、國務院印發的《法治政府建設實施綱要
(2015-2020年)》要求建立健全行政裁量權基準制度，細化、量化行政裁量標准，規范裁量范圍、種類、幅度。相信證監會出台行政處罰裁量基準為期不
遠了。

罰得多證明犯事的多，犯事多證明這方面的監管還不夠嚴格。

3. 內幕交易是什麼意思

內幕交易是指以獲取利益或減少損失為目的，利用內幕信息進行證券買賣的行為。具體包括：內幕人員利用內幕信息買賣證券或者根據內幕信息建議他人買賣證券，內幕人員向他人泄露內幕信息，使他人利用該信息進行內幕交易；非內幕人員通過不正當手段或者其他途徑獲取內幕信息，並根據該信息買賣證券或建議他人買賣證券；其他內幕交易行為。

內幕交易的性質

內幕交易是一種典型的證券欺詐行為，是指證券交易內幕信息的知情人員利用其掌握的未公開的價格敏感信息進行證券買賣活動，從而謀取利益或減少損失的欺詐行為。根據規定，知悉證券交易內幕信息的知情人員或者非法獲取內幕信息的其他人員，不得買入或者賣出所持有的該公司的證券，或者泄露該信息或者建議他人買賣該證券。

內幕交易的危害

內幕交易在世界各國都受到法律明令禁止。內幕交易雖然在操作程序上往往與正常的操作程序相同，也是在市場上公開買賣證券，但由於一部分人利用內幕信息，先行一步對市場做出反應，因而具有以下幾個方面的危害性：

（一）違反了證券市場的三公原則，侵犯了廣大投資者的合法權益。證券市場上的各種信息，是投資者進行投資決策的基本依據。內幕交易則使一部分人能利用內幕信息，先行一步對市場做出反應，使其有更多的獲利或減少損失的機會，從而增加了廣大投資者遭受損失的可能性，因此，內幕交易最直接的受害者就是廣大的投資人。

（二）內幕交易損害了上市公司的利益。上市公司作為公眾持股的公司，必須定期向廣大投資者及時公布財務狀況和經營情況，建立一種全面公開的信息披露制度，這樣才能取得公眾的信任。而一部分人利用內幕信息，進行證券買賣，使上市公司的信息披露的失公正，損害了廣大投資者對上市公司的信心，從而影響上市公司的正常發展。

（三）內幕交易擾亂了證券市場、乃至整個金融市場的運行秩序。內幕人員往往利用內幕信息，人為地造成股價波動，擾亂證券市場的正常秩序。內幕信息與內幕交易行為內幕交易內幕交易又稱內情者交易，指公司董事、監事、經理、職員、主要股東、證券市場內部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經濟損失為目的，利用其地位、職務等便利，獲取發行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易，或泄露該信息的行為。

內幕交易主要包括下列行為：

（1）內幕人員利用內幕信息買賣證券，或者根據內幕信息建議他人買賣證券的行為；

（2）內幕人員向他人泄漏內幕信息，使他人利用該信息獲利的行為；

（3）非內幕人員通過不正當的手段或者其他途徑獲得內幕信息，並根據該內信息買賣證券，或者建議他人買賣證券的行為。這里的內幕人員，是指上市公司的董事會、監事會人員及其他高級管理人員，證券市場和主管機關和證券中介機構的工作人員，以及為該上市公司服務的律師、會計師等能夠接觸或者獲得內幕信息的人員。

4. 證券的內幕交易如何獲取法律證據

根據《證券法》的規定，內幕交易首先有三個要件
1是內幕消息，內幕消息有具體范圍，有臨時報告所規定的重大事件，分配股利或增資，股權結構重大變化，債務擔保重大變化，營業主要資產的抵押，報廢，出售一次超過該資產的30%，股東或高管，董事監事的行為可能需要承擔重大責任，其他對價格有顯著影響的信息
。內幕消息的重點在於未公開。
2是該人員獲取的內幕消息，屬於內幕消息的知情人
3是該人員在敏感期內，即內幕消息尚未公開時對證券進行了交易。

對內幕交易的認定主要由監管機構進行。《證券法》規定，只要監管機構提供的證據證明如下情形中的一條，就可以認定內幕交易
1證券內幕信息的知情人，父母，子女，配偶及其他有密切聯系的人，進行了與該內幕消息有關的證券交易，或者證券交易與該內幕消息基本吻合。
2履行職責知曉了內幕消息，或者通過非法手段獲取內幕消息，證券交易行為與內幕交易高度吻合。

從以上認定中可以看出，監管機構需要獲取的證據，
1是證券交易行為，從證券交易行為可以非常容易與內幕消息是否吻合進行對比。這一證據相對比較好獲取。因為中國證券市場是扁平化的市場，每個賬戶的訂單通過證券公司直達交易所，每一筆交易的雙方都可以記錄到，中國證券登記結算公司的數據按規定最長需要保留20年。而且，如果進行內幕交易，交易金額肯定都是比較大的，很容易造成證券異常波動，所以這種金額比較大的交易是非常容易排查出來的。即使讓子女，父母，親戚朋友買賣，都是很容易查得到的。如果金額很小，那就有點沒有必要，收益和風險不成比例。

2是交易者是內幕信息的知情者。當根據交易行為，排查到具體的交易賬戶，一般就很容易確定相對人了，該人是否知曉這條內幕消息，也是非常容易排查的到的。是否直接知情人，檢查通訊記錄等，都是可以獲取的證據

5. 證券法規定，在證券交易活動中，哪些屬於內幕信息

證券法規定，在證券交易活動中，涉及發行人的經營、財務或者對該發行人證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。

根據《中華人民共和國證券法》第五十二條證券交易活動中，涉及發行人的經營、財務或者對該發行人證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。本法第八十條第二款、第八十一條第二款所列重大事件屬於內幕信息。

(5)中國證券內幕交易擴展閱讀：

《中華人民共和國證券法》第八十一條發生可能對上市交易公司債券的交易價格產生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，公司應當立即將有關該重大事件的情況向國務院證券監督管理機構和證券交易場所報送臨時報告，並予公告，說明事件的起因、目前的狀態和可能產生的法律後果。前款所稱重大事件包括：

（一）公司股權結構或者生產經營狀況發生重大變化；

（二）公司債券信用評級發生變化；

（三）公司重大資產抵押、質押、出售、轉讓、報廢；

（四）公司發生未能清償到期債務的情況；

（五）公司新增借款或者對外提供擔保超過上年末凈資產的百分之二十；

（六）公司放棄債權或者財產超過上年末凈資產的百分之十；

（七）公司發生超過上年末凈資產百分之十的重大損失；

（八）公司分配股利，作出減資、合並、分立、解散及申請破產的決定，或者依法進入破產程序、被責令關閉；

（九）涉及公司的重大訴訟、仲裁；

（十）公司涉嫌犯罪被依法立案調查，公司的控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員涉嫌犯罪被依法採取強制措施；

（十一）國務院證券監督管理機構規定的其他事項。

6. 目前中國股票市場有什麼內幕交易

拋開灰色因素，應該沒有關系。提前布局，一般指投資人在進行投資調查和研究後，決定對投資對象進行投資的行為，在股票市場上就意味著他會在一定的價格區間進行買進操作，這時他肯定會使用操盤技巧來達到目的。內幕交易則是指投機者在獲得未公開信息後，利用信息不對稱性，進行投機活動的行為。前述行為一般來說是合法的，後面這種行為即使不違法，也是不道德的。

7. 內幕交易如何調查

內幕交易的認定是擺在各國證券監管機構面前的一個永久性課題，「以所知謀所利」近乎人情，但卻嚴重侵蝕市場賴以生存發展的公平基礎。隨著「道」和「魔」關系的此漲彼消、此消彼漲，各國監管機構對內幕交易的認定都在因循一定脈絡演進發展。無論如何，業界普遍認為，在中國證券市場上演著史詩般波瀾壯闊的資產注入、整體上市、並購重組、業績改善大戲的時點，對內幕交易認定給出更細致、更統一的標准，正當其時。而且，從發展的眼光看，一個《內幕交易認定辦法》由試行、確立至於隨市場步入演化進程，則從「因時」之舉更上升到「因勢」的層面，對於資本市場的長治久安和健康發展，自然具有深遠意義。
據介紹，《內幕交易認定辦法》對內幕交易行為的界定，是內幕信息知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開前買賣相關證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣相關證券的行為。其中，以內幕交易主體計，「內幕信息知情人」和「非法獲取內幕信息的人」兩類主體的概念，在《證券法》中已有若干規定，《證券法》第74條第一項至第六項更是明確列舉了若干「內幕信息知情人」的情形。《辦法》中則進一步豐富了「內幕信息知情人」的類型，並細化了對「非法獲取內幕信息的人」這類主體的認定標准。此外，還對盜用、利用他人名義實施內幕交易者，認定為內幕交易行為人，對於「利用他人名義」，則列舉了三種情形：直接或間接提供資金給他人購買證券，但所買證券之利益或損失，全部或部分歸屬本人；賣出他人名下證券，且能直接或間接地從賣出行為中獲利；對他人持有的證券具有管理、使用和處分的權益。
內幕交易行為主體之外，就是對「內幕信息」這一內幕行為構成要件的認定。在證券交易活動中，凡涉及公司經營、財務或者對公司證券市場價格有重大影響的尚未公開的信息，均為內幕信息。就內幕信息的列舉，主要援引自《證券法》第67條、第75條。在此基礎之上，《辦法》還就「內幕信息敏感期」做出了規定，即內幕信息形成之時起，至內幕信息公開或者該信息對證券交易價格不再有顯著影響時止。
當然，如證券買賣者不知悉內幕信息，買賣行為與內幕信息無關，有正當理由相信內幕信息已公開，事先不知道獲取的信息為內幕信息，為收購公司股份依法進行的正當交易及監管部門認可的其他正當交易行為，不構成內幕交易。
對於內幕交易違法所得的認定，《辦法》規定了收益和規避損失兩個角度。其中，收益為賣出證券的收入與持有證券的價值之和減去買入證券的成本，交易費用從中扣除。為此，《辦法》確定了「基準價格」，即內幕信息公開後某一試點的市價或某一時期均價，在成本收益的會計方法上，可以選用先進先出、後進先出、平均成本、移動平均等方法。規避損失是指賣出證券的收入與信息公開後相應證券價值之差。

8. 怎樣才算內幕交易

內幕交易是指內幕人員和以不正當手段獲取內幕信息的其它人員違反法律、法規的規定，泄露內幕信息，根據內幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。
內幕信息是指為內幕人員所知悉、尚未公開的可能影響證券市場價格的重大信息。信息未公開指公司未將信息載體交付或寄送大眾傳播媒介或法定公開媒介發布或發表。如果信息載體交付或寄送傳播媒介超過法定時限，即使未公開發布或發表，也視為公開。內幕信息包括： 1．證券發行人訂立重要合同，該合同可能對公司的資產、負責、權益和經營成果中的一項或者多項產生顯著影響 2．證券發行的經營政策或者經營范圍發生重大變化； 3．證券發行人發生重大的投資行為或者購置金額較大的長期資產的行為 4．證券發行人發生重大債務； 5．證券發行人未能歸還到期債務的違約情況 6．證券發行人發生重大經營性或非經營性虧損； 7．證券發行人資產遭受到重大損失 8．證券發行人的生產經營環境發生重大變化； 9．可能對證券市場價格有顯著影響的國家政策變化 10．證券發行的董事長、1/3以上的董事或者總經理發生變化； 11．持有證券發行人5%以上的發行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變化每達到該種股票發行在外總額的2%以上的事實 12．證券發行人的分紅派息，拉資擴股計劃； 13．涉及發行人的重大訴訟事項 14．證券發行人進入破產、清算狀態； 15．證券發行人章程、注冊資本和注冊地址的變更 16．證券發行人無支付能力而發生相當於被退票人流動資金的5%以上的大額銀行退票； 17．證券發行人更換為其審計的會計師事務所 18．證券發行人債務擔保的重大變更； 19．股票的二次發行 20．證券發行人營業用主要資產的抵押，出售或者報廢一次超過該資產的30%。 21．證券發行人董事、監事或者高級管理人員的行為可能依法負有重大損害賠償責任 22．證券發行人的股東大會、董事會或者監事會的決定被依法撤銷 23．證券監管部門作出禁止證券發行人有控股權的大股東轉讓其股份的決定 24．證券發行人的收購或者兼並； 25．證券發行人的合並或者分立先等。

9. 內幕交易是什麼意思啊

同學你好，很高興為您解答！

InsiderTrading內幕交易擁有有關一種證券的非公開重要信息的人士買賣該種證券。這個行為使該內幕人士違反信託責任或其他基於信任及誠信的關系。

期貨從業人員資格考試是期貨從業准入性質的入門考試，是全國性的執業資格考試。考試受中國證監會監督指導，由中國期貨業協會主辦，考務工作由ATA公司具體承辦。 期貨從業資格考試目的。期貨從業人員資格考試是為了使國內相關人員通過對期貨基礎知識的學習，更好的掌握期貨市場的基本概念、基本原理和基礎知識，熟悉期貨市場發展的一般規律、期貨市場原理及其運作過程，了解期貨市場的基本業務、參與期貨交易的基本方法與程序、期貨交易的策略和技巧；通過對期貨法律與監管制度的學習，使其能更好的了解和掌握期貨市場的基礎法律知識、主要法律制度和監管制度等，增強其法律觀念、守法合規和自律意識，從而提高其執業水平。依照《期貨從業人員管理辦法》，中國期貨業協會負責組織從業資格考試。

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