產權交易改革

『壹』 產權交易市場國企改革成引擎了嗎

《中共中央、國務院關於深化國有企業改革的指導意見》明確將產權交易資本市場定位於我國的資本市場，支持國有企業通過產權交易平台以市場公允價格處置企業資產，實現國有資本形態轉換。2016年7月份，國務院國資委、財政部聯合發布《企業國有資產交易監督管理辦法》，其中明確國有企業的產權轉讓、企業增資及資產轉讓必須在依法設立的產權交易機構中公開交易。這表明，產權交易資本市場的業務邊界進一步拓寬，轉型升級任務繁重，產權交易資本市場迎來難得的歷史發展機遇。

在產權交易資本市場上，不斷涌現的成功案例也引發關注。上海聯合產權交易所助力寶鋼集團、國電集團、華能集團等中央企業在鋼鐵、煤炭等產能過剩行業，清理處置低效無效資產，回籠資金過百億元；重慶聯合產權交易所協助中國鐵路物資總公司，成功處置變現資產，歷時36天回籠資金27億元，幫助企業成功化解了一次債券償付危機，等等。

『貳』 什麼叫產權交易所

產權交易：產權交易是指財產所有權及相關財產權益的有償轉讓行為。技術轉讓、股權融資、收購兼並、買賣股票都是產權交易的具體形式。

產權交易市場具有顯著的中國特色。產權交易市場作為中國改革過程中的特殊產物，產生於20世紀80年代中後期我國第一次股份制改革的高潮中，全國各地先後設立了200多家產權交易所，比較著名的有山東淄博的STAQ系統、成都紅廟子市場等。全國還成立了一些區域性聯盟組織，如長江共同體、黃河共同體。1997年末1998年初，出於防範金融風險、整頓金融秩序的考慮，在中央統一規定下，涉及拆細交易和股權交易的產權交易所被視為「場外非法股票交易」明令關閉，其它的產權交易所實際上也處於半關閉或半停業狀態，只有上海、深圳等少數產權交易所尚在正常開展業務。

2000年是中國產權交易市場出現轉機的一年，出現了許多令人關注的新動向，一是許多地方恢復、規范、重建了產權交易所，一些比較敏感的業務如「非上市股份有限公司股權登記託管業務」重新得到肯定，河南、廈門、青島、深圳等相繼出台了有關政策並開始開展業務；二是實質上具有產權交易性質並更具有創新能力的技術產權交易市場在各地蓬勃興起，如上海、北京、深圳、成都、西安、重慶；三是風險投資公司和因債轉股政策的實施接收了大量國有資產的國有資產經營公司，紛紛將「退出機制」瞄向各地的產權交易所。這些動向進一步證明產權交易市場具有經濟發展的內在需求和頑強的生命力。

『叄』 產權交易市場有什麼歷史性發展機遇

「過去5年，國有企業改革成為產權交易資本市場發展的主要引擎。」中國產權協會黨委書記、秘書長夏忠仁表示，產權交易資本市場在完善產權保護制度、促進要素市場化配置、推動國有企業「三去一降一補」方面發揮了市場在資源配置中的決定性作用。

據國務院國資委企業國有產權交易監測系統顯示，近5年來全國國有企業通過產權交易資本市場轉讓國有資產8636億元，平均增值率19.66%，其中94%的交易項目在評估結果基礎上實現了增值。

在產權交易資本市場上，不斷涌現的成功案例也引發關注。上海聯合產權交易所助力寶鋼集團、國電集團、華能集團等中央企業在鋼鐵、煤炭等產能過剩
行業，清理處置低效無效資產，回籠資金過百億元；重慶聯合產權交易所協助中國鐵路物資總公司，成功處置變現資產，歷時36天回籠資金27億元，幫助企業成
功化解了一次債券償付危機，等等。

增資圍著混改轉

據中國產權協會統計，自《企業國有資產交易監督管理辦法》實施至今，產權交易資本市場共為各級國有企業完成增資項目257宗，實現直接融資合計
1528.35億元。2016年，全國產權交易機構以股權融資、債務融資、股權質押融資、政府和社會資本合作（PPP）、金融租賃等多種形式，為各類所有
制企業提供融資類服務合計金額4991億元，與2015年度相比年增幅達239%。

數據顯示，從《企業國有資產交易監督管理辦法》頒布實施到2017年9月30日，中央企業增資業務試點機構共為央企募集資金867.28億元。
由於中央企業的增資項目普遍融資規模大、市場化程度高、社會影響力廣，伴隨著一批具有典型示範效應的項目逐漸進場，產權交易資本市場開始吸引包括證券公
司、保險公司、資產管理機構和私募股權基金在內的各類金融投資機構的廣泛關注與主動參與。產權交易資本市場作為資本市場的融資功能逐漸顯現。

在利用產權交易資本市場、助力混合所有制改革方面，地方國有企業同樣積極主動。由於各地交易機構熟悉地方國有企業的運營情況，在混改過程中，它
們了解企業的痛點和訴求，憑借多年積累的經驗和做法，幫助企業引入各類社會資本。天津產權交易中心以「簿記建檔」定價方式成功運作了渤海證券增資擴股項
目，募集社會資本約50億元。在深圳市高新投集團增資40%股權項目中，深圳聯合產權交易所不僅為增資企業提供了全流程投行服務，還專門在香港舉辦了路演
推介會，吸引眾多境外資本關注國企融資，最終為深圳高新投募集資金26.5億元。

據統計，從《企業國有資產交易監督管理辦法》頒布實施至2017年9月30日，產權交易資本市場共協助地方國有企業完成增資項目168宗，實現直接融資661.06億元。

此外，夏忠仁表示，從協會最近組織的一次增資典型案例評選活動看，93%的申報項目體現了產權交易資本市場服務實體經濟發展、優化要素資源配置的功能定位。

兩大功能將放大

中國產權協會會長吳汝川表示，黨的十九大報告就「建設現代化經濟體系」提出了六項重大任務，其中諸多內容與產權制度改革、生產要素市場化配置和
產權交易所業務密切相關。產權交易資本市場服務供給側結構性改革和國企國資改革任重道遠，產權交易行業不僅能有所作為，而且大有可為。

按照中國產權協會重點工作部署，2018年將積極推進產權交易資本市場6大體系建設。6大體系建設包括，理論體系建設、信用（文化）體系建設、信息（網路）體系建設、制度（法規）體系建設、自律與風險防控體系建設和市場服務體系建設。

與會者普遍認為，隨著行業未來發展基礎的不斷夯實，產權交易資本市場具備的產權流轉和融資服務兩大功能將逐步放大：一是在實現國有資產保值增
值、防止國有資產流失、服務國資監管方面日益發揮出中國特色產權交易資本市場的重要作用；二是在服務國有企業改革、服務實體經濟發展、優化要素資源配置、
推動混合所有制經濟發展方面，產權交易資本市場的獨特優勢將進一步顯現。

產權永遠是說不完的話題。

『肆』 為什麼河南中小企業產權交易被叫停

參考12月9日《南方周末》摘錄如下：
「我開戶後還沒進行任何操作，交易所怎麼就暫停營業一個月呢？」

2010年12月1日下午，鄭州商務內環路1號，中信銀行大廈16樓，在一間掛有「中天產權」牌子的狹小的辦公室內，一位前來咨詢的大媽火急火燎。

她說的交易所，是指河南技術產權交易所——去年10月份工業和信息化部（工信部）選擇的五家企業產權交易試點機構之一，其它四家試點分別在北京、上海、重慶和廣東。

今年11月12日，「國家區域性（河南）中小企業產權交易市場（下稱河南中小企業產權交易市場）」正式開張，工信部部長李毅中和河南省省長郭庚茂揭牌。

這是一個中國史無前例的全民均可參與投資、100股即可開戶的非上市公司股權交易市場，與新三板上每筆交易委託股份數量最低為3萬股的門檻形成了鮮明對比。

正因為此，這個市場一開張就無比火爆。首個交易日，全天成交金額近1.5億元人民幣，第一批掛牌的41家企業中的大多數，股權價格漲幅都在300％左右。

然而，這一被稱為「中國納斯達克」的企業產權交易市場，狂奔了6個交易日後的11月22日即戛然而止，對外宣布「暫時關閉一個月」；截至關閉前，開戶人數達到2.2萬。

這一深受工信部青睞的新類型的資本市場試點，是如何誕生和運作的？關停背後到底發生了什麼？一個月後，交易所可能發生的變化是什麼？南方周末記者趕赴鄭州，逐一揭開謎底。

就像買彩票中了特等獎

當發現自己的公司名列工信部公布的五個中小企業產權交易試點機構時，陳有亭就像買彩票中了特等獎般激動不已。

這一產權交易中心的前身，是河南省技術產權交易所。

2009年10月，陳有亭做夢也沒有想到，工信部為拓寬中小企業融資渠道而最終選定的五家產權交易試點機構中，河南省技術產權交易所名列其中。其它四家分別為北京產權交易所、上海聯合產權交易所、重慶聯合產權交易所、廣東省南方聯合產權交易中心。

陳是河南省技術產權交易所董事長，祖籍河南長葛，個子不高、身材肥碩，酒量非凡，操一口地道的長葛口音。

他旗下的鄭州利隆物貿公司是占股40％的第一大股東，陳是這個技術交易所的實際控制人——副董事長朱獻福基本上很少涉足具體事務，他告訴記者，「開盤當天是我第一次來交易所。」

自從2002年成立以來，河南技術產權交易所曾在發展區域性資本市場上多次努力，但均未成功。（參見D18版《「中國納斯達克」前傳》）

2008年，「大部制」改革中，原發改委產業司、中小企業司、工業司等劃入工信部，而中小企業司正是區域性產權市場改革試點單位的主要推動者。

第二年的5月27日，曙光乍現，工信部發布《關於開展區域性中小企業產權交易市場試點工作的通知》，這一文件後來被河南金融界稱之為「5·27文件」，預示著中小企業產權交易即將熱風撲面。2009年10月，當發現自己的公司名列工信部公布的五個中小企業產權交易試點機構時，陳有亭就像買彩票中了特等獎般激動不已。

河南省政府同樣感到振奮，隨即成立由省發改委、國資委、財政廳、工信廳、科技廳等22個部門組成的「河南省產權交易市場指導委員會（簡稱「指委會」，功能類似於中國證監會發審委）」，馬上起草試點實施方案並呈報工信部。

值得關注的是，「超級委員會」當中，林業廳甚至名列其中，卻惟獨不見河南省證監局的身影，指委會顯然已有所覺察——這一試點未來的運轉將可能引起中國證監會的不滿，換句話說，若將證監局拉進「委員會」，等於一開始從省級層面上，就要面臨關於產權交易試點是否有證券交易屬性的尷尬，於是乾脆將證監部門排除在外。

「遍地黃金」的時刻

最早一批參與A股投資的一位股民對本報記者稱，其情形頗有20年前上海證交所成立時的精氣神，每個人都因深信「遍地黃金」而不願錯失良機。

工信部於今年7月份發回關於河南產權交易試點實施方案的復函。上述指委會成員單位之一的一位人士稱，中信部對五個試點的布局，河南試點側重產權交易，其它四個試點則側重股權、債權和知識產權交易。

這意味著河南至此正式拿到了准生證，對陳有亭來說，則意味著他的公司，掛上了「國字頭」的金字招牌。

河南試點的方案，顛覆了之前所有地市企業產權市場的游戲規則，它模仿了證券市場A股交易的一整套模式，無論是交易時間還是交易形式，以及漲跌幅規定都和A股驚人相似：

交易時間為工作日的上午9:30－11:30，下午1:00－3:00，同樣是盤前集合競價、盤中連續交易，交易單位為每100股一手，除掛牌當日，每天的漲跌幅上限為10％，隔日交割（T＋1）……

最引人注目的，則是全民均可開戶，自然人拿身份證即可免費開戶，直接入市，100股開買；機構投資者開戶費為200元。

舞台搭好了，戲班子卻還需要組建。陳有亭開始加大力度招兵買馬，他現在對外號稱有一批復合型人才，博士、研究員、高級工程師等佔到九成以上，但有人說多數均為「鬆散型」的合作關系；他同時開始找人做網站，如今的河南技術產權交易所的官方網站，最早的一條消息是今年5月23日一個與產權交易試點有關的工作會議。

其實，早在今年上半年，河南省政府及陳有亭方面預計工信部的復函將至，便開始通過當地媒體預熱，3月份，有媒體報道稱4月份這一國家級試點有望掛牌，5月份的時候則報道6月份將掛牌。

一直到7月份「錘子」落定，河南省政府才向全省各地市發出正式動員，同時向全國發布「英雄集結號」，只要「公司有形凈資產不低於800萬元，主營業務收入占總收入比例超過6成，最近兩個會計年度連續盈利，且最近一個會計年度凈資產利潤率不低於6％；資產負債率不超過60％」的企業，均可到鄭州來掛牌。

與4年前的試水相比，河南這一次因為有工信部的「保駕護航」，加上史無前例的交易模式，即使不加吆喝，趨之若鶩者亦不計其數。同樣，河南省各地市政府及中小企業之外，眾銀行展開第三方存管業務之爭，眾機構開始爭奪保薦機構資格。

整個中原地區的金融市場，此時呈現出一種亢奮的情緒，最早一批參與A股投資的一位股民對本報記者稱，其情形頗有20年前上海證交所成立時的精氣神，每個人都因深信「遍地黃金」而不願錯失良機。

從7月份開始遴選種子公司，到11月12日第一批企業正式掛牌，4個月的時間完成這項系統工程，可謂創下了另一項資本市場之最——有的企業甚至是七八月份或更晚，才匆忙完成股份制改造，譬如「靈寶金業」股份公司整體變更時間甚至是2010年9月17日。

位於河南鶴壁市浚縣的環燕輪胎是掛牌企業之一，其董秘張領軍在接受南方周末記者采訪時稱，與創業板上市的高門檻相比，河南技術產權交易所的門檻要低得多，加上行政推動，可以「多快好省」地實現融資目的。

據張領軍透露，河南技術產權交易所，曾就掛牌企業所需費用出過一份指導意見，即以企業總資產為參照來計算掛牌的總費用，「總資產在1億元以內的企業，」他說，「到這一市場掛牌所需費用在300萬到600萬元之間。」

有趣的是，環燕輪胎的保薦人，是河南新大地化工有限公司，這是位於河南南陽市的一家化工企業。化工企業怎麼可以做保薦人呢？

原來，這家化工公司的負責人王平曾浸淫金融行業多年，不久前看到河南獲得國家級產權交易試點資格後，意識到良機到來，遂與陳有亭溝通，爭取到了保薦資格，「但是保薦機構的名稱——河南中天中小企業產權交易有限公司（即文初提及的「中天產權」），要經過河南省政府及工商部門的特別報批。」王平的搭檔、中天產權副總裁呂永建於12月3日對南方周末記者稱，「所以在我們保薦企業的掛牌公告書中，沿用了新大地化工公司的名稱。」「那中天產權現在拿到營業執照了嗎？」「前兩天剛拿到。」呂的一位助手搶過話頭。

一場短暫的狂歡

陳有亭曾對當地一家媒體的經營人員稱，「我們每年光信息披露一項業務，就足以養活你們全報社。」

11月12日像是陳有亭的另一個生日——河南中小企業產權交易市場終於掛牌。

開盤當天，交易所門口掛了一條橫幅——「中國的納斯達克在中原誕生」，應邀參加開盤儀式的納斯達克資深副總裁兼國際部主管羅伯特·麥柯奕（Robert McCooey）看到後直豎大拇指，稱河南技術產權交易所是納斯達克的「中國兄弟」。

在居民缺乏投資渠道，而中小企業融資困難的中國，這一交易所的誕生被賦予了特別的探索意義。

按照規劃，第一批掛牌企業有六十多家，但最終掛牌的有41家，因為其餘二十多家企業「沒來得及走完流程」。

為什麼河南省將掛牌日的「最後期限」定在這一天？

河南省政府一位人士對南方周末記者稱，11月12日是「中國鄭州2010產業轉移系列對接活動」的開幕日，這一活動由工信部與河南省政府主辦，工信部部長李毅中確定會出席開幕式，「如果河南中小企業產權交易市場也在此時開幕，李部長前來親自揭牌的可能性就大多了。」

河南省政府的願望實現了。這一天的9點30分，李毅中和河南省省長郭庚茂一起啟動了電子交易系統按鈕，陳有亭聲稱的「中國納斯達克」正式起航。

郭庚茂其實在一個小時前，就在河南省委常委、鄭州市委書記連維良和省工信廳廳長楊盛道等人的陪同下提前對交易所進行了視察，根據當地媒體報道，當郭庚茂看到「河南技術產權交易所」的招牌時，便對陳有亭說，「怎麼叫這么個帶有局限性的名字？最好叫『中國鄭州股權交易所』，現在要趕緊研究這個問題，不然名字固化後就不好辦了。」「這是多年前企業的老名字。」陳有亭回答稱。「不妨叫鄭州產權交易所，打造另一個鄭交所，將來和上交所、深交所一樣。」郭庚茂稱。

郭所謂的「鄭交所」，是指全國四家期貨交易所之一的鄭州商品交易所（一般簡稱為鄭商所）。「打造另一個鄭交所」，足見河南省政府野心之大，然而，這一交易所顯然不可能也不方便與上交所、深交所一樣。

不過，陳有亭在開盤儀式的發言中，稱這一交易市場是「對主板、中小板和創業板市場的重要補充和完善」。

資本盛宴開局，爭食者摩肩接踵。中國銀行河南分行一位職員對南方周末記者稱，他們被要求開立股權交易賬戶，以求中國銀行在第三方存管開戶數能排在前列。

與河南中小企業產權交易市場對接、開展第三方存管業務的銀行有中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行和中信銀行五家。這五家銀行之前曾簽訂過一份金融服務合作備忘錄，聲稱將向在交易市場掛牌的企業提供2400億元的股權質押貸款，其中中國銀行的額度為500億元。

最為亢奮的是廣大投資者。此前傳媒的幾輪引爆，已經將「中國納斯達克」的標簽貼到無處不在。開盤當天，已經開戶並完成銀行轉賬者蓄勢待發，而聞迅前來咨詢和開戶者，則在如中天產權等「權商」營業部排起了長龍。

開盤首日，眾掛牌企業股權價格果然呈瘋狂上漲之勢。漲幅最高的是靈寶金業——一家位於河南靈寶市的國有礦業企業，漲幅為1149％，漲幅最小的是潢綉股份——一家位於河南潢川縣的建築防水材料公司，漲幅為124％。

不過，能順暢地體驗一把財富暴增者並不多。一位在中天產權開戶的投資者對本報記者稱，其客戶端交易軟體「倚天2008.99」，非常笨拙，他在開盤首日想追買靈寶金業，但對另一掛牌企業下的單很難撤銷，「至少花了半個小時」，他說，「反復操作才撤單成功，結果讓我錯過了一隻『大牛』。」

呂永建在接受南方周末記者采訪時坦承交易軟體的粗糙，「這軟體是鄭州大學開發的，他們的經驗不足」，呂說，「據我所知，中國證監會給所有受託A股證券軟體的開發機構打過招呼，一律不得接與河南中小企業股權交易市場配套的軟體業務。」

陳有亭和他的河南技術產權交易所自然是最大贏家。前來拜訪者絡繹不絕，其中不少是河南省之外的投資（中介）機構，以求成為他們所在省市的保薦機構；陳更是河南當地媒體爭搶的香餑餑，因為股權交易信息披露需要載體，而陳有亭曾對當地一家媒體的經營人員稱，「我們每年光信息披露一項業務，就足以養活你們全報社。」

博弈未了局

「產權交易是改革的產物，該事件可能是中國產權交易和證券交易史上的里程碑事件，無論結果將是如何，我們都希望企業和投資人的利益不至於受到太大的損害。」

然而，這場盛宴剛剛進行6個交易日就戛然而止了。11月21日，河南省工信廳發布了《中小企業產權交易市場暫停交易公告》，宣布從22日起，暫停市場交易及相關活動。

在這則二百餘字的簡短公告中，河南省工信廳又一次強調了這一交易市場對於解決中小企業融資難的意義，並稱此前中小企業的申報踴躍和投資者及公眾的高度關注，體現了這一試點的「必要性」，但是由於存在「政策界限不夠明晰，運行規則不夠完善等一些具體問題」，責成市場暫停交易，「期限暫定為一個月，暫時交易期間及重新開盤，要切實維護好各方合法權益」。

這一紙公告猶如平地驚雷，讓整個市場備感震驚。11月22日，周一，整個交易所和一些會員公司（河南方面稱之為「綜合會員」）營業部的電話幾乎被打爆，現場也被圍得水泄不通。直到12月1日，本報記者還在一間營業部看到一位投資者怒氣沖沖問詢這是不是一場「圈錢游戲」，以及交易市場就此夭折的可能性有多大。

這些投資者顯然難以得到滿意的答復。因為就連這四十多家綜合會員也不知道答案，甚至說不到最後時刻，沒有人知道答案。

因為，「政策界限不明確」的另一種表達是：博弈正在進行。

河南省工信廳中小企業局局長王永連在接受南方周末記者采訪時稱，國務院派出的聯合調查組正在鄭州展開調查；他拒絕就調查組的情況做進一步的說明。

河南省政府一位人士則透露，調查組主要由中國證監會牽頭。證監會直指河南中小企業產權交易試點「以產權交易之名，行證券交易之實」；陳有亭於11月26日與河南工信廳有關領導赴北京與工信部溝通後，隨即返回鄭州，繼續探討下一步的對策。

氛圍由此緊張起來。此前圍繞產權交易市場四處宣揚的陳有亭不見了，取而代之的，要麼是不斷開會的陳有亭，要麼是不方便接電話的陳有亭。

一位河南券商人士稱，河南證監局此時專門再一次向眾證券公司打了招呼，不對產權交易市場暫停交易一事發表任何看法。

據《證券時報》報道，河南中小企業產權交易市場暫停，源於被指違反了證券法、公司法、企業國有產權交易操作規則、公司登記管理條例等多項法律法規。

譬如，4年前，國務院辦公廳發布了一紙《關於嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》，稱股份公司股東發起人數在2人以上、200人以下，如果向非特定或特定對象發行股票後股東人數超過200人的，為公開發行，應報經證監會批准，同時嚴禁任何公司股東自行或委託他人以公開方式向社會公眾轉讓股票。現在，由於河南中小企業產權交易市場沒有對公眾投資者作出任務限制，所以容易踩及這一「紅線」。

然而，在一位市場人士看來，證監會顯然是通過此舉向工信部示威，以達到爭奪非上市公眾公司（公開發行股票，但未在證券交易所上市的股份有限公司）運行標准制訂和監管權的目的。

「證監會在『新三板』擴容（指中關村科技園區非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統的試點園區范圍之擴大和代辦系統主辦券商數量的增加）事宜上雷聲大、雨點小，」他說，「不料被工信部的中小企業產權交易試點搶了彩頭，於是對峙情形出現，結果便是現在的『槍打出頭鳥』。」

南方周末記者電話采訪中國證監會非上市公眾公司監管部副主任魏學春，他對此不予置評。

12月5日，證監會主席尚福林在一場論壇中稱，證監會將盡快出台《非上市股份有限公司的股份上市的辦法》，並抓緊研究制定《非上市公眾公司監督管理辦法》，確立非上市公眾公司監管法律制度。

營業執照還差幾天才拿到，中天產權等綜合會員們，卻因為交易市場停業一月而被晾在了一邊，這真是一個莫大的諷刺。中天產權位於陳有亭公司樓上、中信銀行大廈16樓，與中信萬通證券隔壁。原本辦公地點就比較狹小。現在，據中天產權副總裁呂永建稱，寫有「中天產權」四個字的進門小招牌，也被證監會調查組給揭掉了，調查組懷疑中天產權涉嫌非法證券交易。

在接受南方周末記者采訪時，呂永建接到他的一位熟悉納斯達克市場的朋友的電話，問其現在所服務的企業當中有無達到赴美上市資格者，在所謂「中國納達斯克」遭遇尷尬的時候，可以先考慮到真正的納斯達克上市融資。

而就在南方周末記者離開鄭州的時候，收到環燕輪胎董秘張領軍的一條手機簡訊，他用一種嚴肅的口吻寫道，「產權交易是改革的產物，該事件可能是中國產權交易和證券交易史上的里程碑事件，無論結果將是如何，我們都希望企業和投資人的利益不至於受到太大的損害。」

『伍』 產權交易市場的發展趨勢

產權市場的深入發展及市場競爭的加劇，必將使產權市場出現多樣化的發展態勢，主要表現在以下幾個方面：
1、產權市場中產權出讓主體將呈現多樣化
隨著產權市場的不斷完善和發展，產權市場中將雲集各種不同的產權出讓主體。從國別看，不僅有中國的產權出讓主體，還會有國外的產權出讓主體，還有跨國的產權出讓主體；從地區看，不僅有中國大陸的產權出讓主體，還會有港澳台的產權出讓主體，而且大陸本身的沿海、內地、南方、北方的產權出讓主體都會參與其間。從財產關系來看。不僅有國有企業產權出讓主體，還會有城市集體企業、鄉鎮企業、私營企業及三資企業等產權出讓主體，等等。
2、產權市場中產權收購主體將呈現多樣化
隨著產權市場的發展。產權收購主體中將不僅有國內收購主體。而且還會出現國外收購主體；不僅有企業，而且金融機構、個人投資者也會異軍突起。在產權收購主體的行列中將兼容社會上不同類型的社會公眾，這些都將大大增強產權市場發展的深度和廣度。
3、產權市場中產權品種將呈現多樣化
隨著規范化產權市場的建立及產權交易的大規模展開，產權市場中各不同經濟主體之間必然展開日益激烈的競爭。就產權出讓方來看，為使自己的產權商品能以更快的速度和更好的價格出售，必然會推出各種各樣的產權品種以滿足各類投資者的投資偏好，這必然造成產權市場中產權品種的多樣化。就產權收購方來看，隨著產權交易的大規模展開，各類不同的收購主體將被吸引到產權市場中來，其收購行為、收購方式及希望收購的對象也會有差別，這也會促進產極市場中種類的多樣化。
4、產權交易的類型也將呈現出多樣化趨勢
隨著我國金融體制改革的推進及金融市場和產權市場的規范化發展，可以預計，產權交易除了普通的現貨交易外，必將會出現期貨交易、期權交易和信用交易等現代市場經濟中的交易類型，從而使產權交易的類型呈現出多樣化。 產權交易市場現代化是產權交易走向成熟的重要標志，主要表現在以下三方面：
1、交易方式的現代化
隨著產權市場的發展，其交易方式將日益採用現代市場經濟中的通用方式，如證券化交易方式。可以預計，這一嶄新的產權交易有可能成為產權交易的重要方式之一。另外值得一提的是，80年代中後期，在美國的產權交易中出現了一種新的交易方式，被稱作「杠桿收購」（Leveraged Buy—Out，簡稱LBO方式），其作法就是一個公司通過借債來獲得另一公司的產權，又從後者的現金流量中償還負債。這樣一種產權交易方式對降低風險，減少資金佔用等都著重要作用。可以預計，諸如此類符合現代市場經濟要求的產權交易方式都將在產權交易中占據重要位置，從而推動產權市場中交易方式的現代化。
2、配置設施的現代化
現代科學技術的迅猛發展，必將推動產權市場中配套設施的日趨現代化。產權市場通訊、服務系統的計算機化，會加快市場行情的傳遞速度，提高產權交易的靈活性和買賣成交後事務處理的效率，從而必將大大增加產權市場的交易規模。
3、產權交易市場環境現代化
表現在政府行為更加符合現代社會的特性，產權交易方面的法律法規也更加符合現代要求等。 從產權交易發展的長遠趨勢來看，產權交易市場將逐步走向規范化，表現在：
1、產權交易進一步法制化
市場經濟的正常運行需要在法律上加以保證，包括承認各經濟主體的利益、各經濟主體的產權界定等等都需要在法律上得到認可，明確、肯定哪些利益、行為是合法的，哪些利益、行為是非法的，而且在執法方面要依據法律來保證市場經濟的運行。在西方發達國家，產權交易的政策法規已經相當完備。如英國，1965年就制定了強化兼並管理的反壟斷與兼並條例。美國也通過了反托拉斯法和司法部制定的兼並准則。歐共體也頒布了有關兼並控制的條例，發達國家的經驗對我國產權交易立法是一個借鑒。在中國，產權交易尚屬市場經濟的新事物，參與產權交易的各主體利益以及產權交易市場的運作規范還缺乏完備的法律，因此，制定一部規范化的、權威性的、適應市場經濟發展需要的《產權交易法》勢在必行。可以設想，用立法形式來引導和控制產權交易，產權交易市場就必將走向法制化。
2、產權交易的制度化
上面講的產權交易市場的法制化可以維護交易行為以及交易主體利益的合法性。但產權交易市場的具體運作則需要一套完整、嚴格的制度來保證。這套制度表現為產權交易市場中實行的以自願登記、資產評估、公開競價、公證等為內容的嚴格程序。隨著市場經濟的發展，在產權交易方式、交易內容、交易程序、交易中介等方面將逐步形成一套適合規范化要求的制度，並嚴格按照制度規定來操作，從長遠的觀點看問題，產權交易市場制度創新也將不斷出現。
3、產權交易市場的網路化
隨著產權交易的推進，產權市場的需求量和供給量增多，信息傳遞加快，產權交易市場將逐步形成一個多層次、立體型的市場網路協作系統，即以全國性產權交易中心為核心，以區域性產權交易市場為骨乾的全國產權交易市場網路體系。在這一網路化的產權交易市場體系中，將實行電腦聯網操作，為企業和產權投資者提供各種交易信息，把社會上分散的投資和需求聚合在一個大系統里，這就可以為跨地區、跨行業的產權交易活動提供有利的條件。

『陸』 如何建立農村產權制度改革交易平台

這個問題是要有發改委來回答的。具體的准備是可以做下列探索的。
1、首先要理清目前的農村產權的類型及其相關法律規定
2、產權交易服務平台的等級類別分析，產權交易服務地域輻射范圍分析
3、產權交易服務平台對地域產業和經濟發展的作用和意義
4、產權交易服務平台的管理部門的歸屬和管理流程的建立。

『柒』 產權交易的內容有哪些

最佳答案一、國有資產管理體制的重新認識

國有資產，顧名思義，就是屬於國家所有的一切財產和財產權利的總稱，是一個很大的范疇，它存在於各個經濟領域當中，雖然其表現的形態不一樣，但涉及的卻都是國有資產管理的問題。具體地講國有資產主要有以下三種表現形式：

1、經營性國有資產。經營性國有資產指國家作為出資者在企業中依法擁有的資本及其權益。具體地說，經營性國有資產，指存在於產品生產、流通、經營服務等領域，以盈利為主要目的，其產權屬於國家所有的一切財產。根據經營活動的不同性質，經營性國有資產可以劃分為金融性國有資產和非金融性國有資產兩大類。

2、行政事業性國有資產。行政事業性國有資產廣泛存在於基礎設施、環境衛生、科學研究、文化教育、國防產業等公共領域。隨著國有經濟布局結構調整的深入，以公共事業為主的國有資產投入將迅速增長，發展空間和活力很大，是國有資產拓展的一個重要領域。

3、資源性國有資產。資源性國有資產是指在人們現有的知識、科技水平條件下，對某種資源的開發，能帶來一定經濟價值的國有資源。主要的表現形式是國家擁有的土地、森林、礦藏、文物等。這一形態的國有資產具有雙重性，一方面它是一種國家可以支配的資產；另一方面這種支配對於生態、環境等又存在較大影響，因此需要按照可持續發展的目標，統籌規劃、科學利用。

二、國有資產管理中存在的主要問題

（一）沒有完善的法律體系對國有資產進行規范

國有資產管理體制改革面臨的一個突出問題是立法滯後，適應新體制要求的法律法規短缺，沒有相關的國有資產管理法規來調整國有資產關系、規范國有資產運行，使國有資產的監管與經營缺少必要的依據。

（二）國有資產出資人制度尚未健全

目前的情況是資產形成上渠道多頭、來源復雜，資產管理分散，相關部門工作缺乏有效協調，甚至嚴重影響規章制度的建立和有效實施。因此，必須認真研究誰在實際上履行出資人代表的職責，更好地建立出資人制度。

（三）國有資產管理辦法過於單一，管理目標不明確

目前我們在國有資產管理上，單純以競爭性國有企業的資產管理目標來衡量所有資產，沒有針對不同類型國有資產進行差異化管理和建立不同的管理體系、評價體系，從而導致了不同類型的國資管理與其目標職能發生扭曲和錯位，在制度的基本層面上為國有資產管理的低效率現象提供了容留的空間。另外，在各類國有資產的管理中還存在如下問題：

1、對國資委缺乏有效監督。按照十六大精神設立的國資委集管資產、管人、管事於一身，如果缺乏有力監督，國資委的權力就無限大，由少數人專權和操縱，極易形成內部人控制，各種規章制度等都可能成為牟利的工具。

2、政企分開仍未徹底解決。目前，我國國資改革一些先行地區在國資管理體制上採取「三個層次」構架模式，一些地方黨委、政府及其職能部門出於保證社會穩定的考慮，或多或少超越出資人職責范圍，干預國資管理機構及其下屬營運機構的經營活動，干涉國有企業的人權、事權和資產處置權。

3、金融性國有資產等的出資人缺位問題依然存在。新成立的國資委僅管理非金融類的國有經營性資產。國資管理體制改革沒能解決金融性國有資產、行政事業性國有資產、資源性資產的出資人缺位問題，特別是多龍治水的局面仍存在於金融領域，無人對金融業經營的盈虧負責。

三、國有資產管理體制改革的建議

（一）逐步完善國有資產法體系，立法規范國資管理

1、國有資產法體系應當反映國有資產運行的中國社會主義特色。始終把保障國有資產運行符合全民利益，作為國有資產法體系的結構據以定型和變動的宗旨。

2、國有資產法體系應當符合市場經濟對國有資產運行的基本要求。在制定統一適用於各種國有資產的法規的同時，分別制定經營性國有資產法規和非經營性國有資產法規，並且把經營性國有資產法規作為國有資產法體系的主要組成部分；將確立國有資產所有者、投資者和佔用者的市場主體地位的法規和保障國有資產實現價值化、貨幣化、證券化的法規，置於國有資產法體系中的突出地位。

3、國有資產法體系應當與國有資產運行系統的結構相吻合。國有資產法體系的結構，在具有一定超前性的同時還要適當兼顧國有資產運行的過渡模式的某些要求；把關於非經營性國有資產、資源性國有資產作為國有資產法體系中相對獨立的組成部分。

（二）國有資產有進有退，逐步調整國有經濟布局和結構

政府作為公共機構，主要職責應為社會提供公共物品和公共服務，政府的主要收入來源不應是經營國有資產或收取企業利潤而應是稅收，並將收入用於公共建設和服務，其目的在於為整個社會提供基礎性服務，促進社會的平等和整體發展。因此，規范的國有資產布局應逐步向公共領域和基礎性產業傾斜。但在目前國有企業依然在競爭性領域大量存在的情況下，對國有經營性資產管理體制的完善就成了重中之重。

國有企業是我國國民經濟的支柱，因此應深化國有企業改革，探索公有制特別是國有制的多種有效實現形式，大力推進企業的體制、技術和管理創新。除極少數與國家戰略和安全息息相關的企業必須由國家獨資經營外，積極推行股份制，發展混合所有制經濟，進一步促進競爭性國有企業產權的多元化和流動化。

按照現代企業制度的要求，國有大中型企業繼續實行規范的公司制改革，完善法人治理結構。推進壟斷行業改革，積極引入競爭機制。通過市場和政策引導，發展具有國際競爭力的大公司大企業集團，進一步放開搞活國有中小企業，深化集體企業改革，繼續支持和幫助多種形式的集體經濟的發展。

（三）預防國有資產流失，治理企業腐敗。

1、搞好資產評估，准確量化國有資產。國有資產定價應以市場為基礎，由市場的供求關系決定，即在公開、公平、透明的原則下，由中介機構根據當時的市場供需情況來評估確定。在交易過程中嚴格審查參與交易各方的資質，充分發揮律師事務所、會計師事務所等中介機構的服務、監督作用，提高評估結果的准確性、公正性。

2、規范產權交易行為。進一步落實產權責任主體，建立規范的交易決策和運作制度，防止少數人權力過分集中，搞暗箱操作。有效發揮產權交易所和技術產權交易所的作用，加強產權交易的監督力度，指導產權市場有序發展，為國有資產的交易提供透明的平台。

3、健全國有企業經營者激勵長效機制。明確上市公司對經營者實施股票激勵制度的股票來源渠道，應允許經營者將股權通過指定的產權交易進行交易，交易價格由市場決定。

4、完善國有大中型企業資產運作的相關政策。對進行資產運作前存在的不實資產，可以按規定進行核銷；採取科學合理的方法，對國有資本退出企業過程中進行的資產評估，使評估價值更接近市場價值；對在資產置換過程中，債權債務同時轉移給受讓方的，有關因轉讓資產行為應繳納的增值稅中的地方收入部分，准予先征後返；對資產運作中企業直接支付的稅收和費用，也作適當的降低和調整等。

5、加強對無形資產的管理。（四）建立科學有效的國有資產管理體制

1、縱向上，以國家所有為前提，以出資人為根據，合理劃分中央和地方的國有資產范圍，並賦予其完整而統一的權力與責任。堅持以國家所有為前提，已不同於傳統的國家統一所有，政府分級管理，這里的國家所有，是由中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，而非單純由中央政府來履行。

2、橫向上，要區分國有資產的不同類型，確立專門的國有資產管理機構。在分別確定中央政府或地方政府代表國家履行出資人角色之後，需要進一步落實專門的國有資產出資人代表機構。政府應研究出台相應政策，對業已成立的國資委進行有效的監督和約束，防止其權力過大。

按照上述原則，應逐步完善金融性、行政事業性和資源性國有資產的管理體制。應該特別提出的是，在進行金融性國有資產管理改革時，不應將其歸入國資委管理，因為金融機構，主要是銀行，在很大程度上正是國有企業的債權人，如果都由國資委行使所有者權益，就會存在利益沖突，國資委甚至有可能安排金融機構為國有企業發放定向貸款，最終延誤企業改革。

3、一步健全非金融競爭性國有資產經營體制。對於非金融性國有資產，可以參照先行地區的成功經驗，構建三層管理體制：第一層設立國有資產監督管理委員會，是出資人主體，對政府負責，主要職責是管資產、管產權；第二層是控股公司，是資本運營主體，在國有資產調控的范圍內決定具體投資行為，選派國有資產產權代表；第三層是國有資產所投資的具體公司，為經營實體，是國有資產能夠增值與否的決定性環節。

管理的分層級授權，強化了不同層級的相對獨立性。在新的國有資產管理體制條件下，事實上存在雙重授權，即國務院授權國資委代表國家行使出資人職責；國資委對授權代理的資產也可採取授權方式，選擇有條件的資產經營公司代理經營。在授權的范圍內，每一個層級可以獨立運作，並擁有不受干預的權力。由於中間層是代表政府對企業行使國有資產的所有權，以股東身份對企業進行控制並對控股企業行使股東權利。因此，中間層離企業距離更近，控制更直接，利益關系更明顯，因此應逐步制定相應規范，規定其不可行使行政管理和行業管理職能，防止其對企業的管理控制與公司治理規則發生沖突.