A. 今日股市新聞消息和利好利空消息，全發來。
【安信證券：南洋股份（002212）並購天融信，網路安全龍頭昂起】
2016年公司採取發行股份與支付現金相結合的方式，作價57億元全資收購明泰資本等6家機構和章征宇等21位自然人持有的天融信股權，並於2017年完成並表，天融信的三年業績承諾實現情況較好，前兩年均大幅超額完成。從利潤結構上看，網路安全業務已經成為目前公司主要利潤來源。天融信安全硬體產品線實力強勁，積極開拓網路大數據與安全雲服務市場。我國信息安全市場增長迅速，以防火牆為代表的硬體產品占據其中較大比重。天融信屢次在G20峰會、世博會等重大活動中做出突出貢獻。作為防火牆市場的絕對龍頭，天融信已連續十七年保持市佔率第一，並在下一代防火牆（NGFW）領域積極發力。此外，VPN和入侵防禦產品也處於業內領先水平；預計2018-2019年EPS分別為0.49、0.65元，給予「買入-A」評級。
【申萬宏源：山東海化（000822）純鹼價格中樞上行，龍頭盈利持續改善】
山東海化主要生產與銷售純鹼、氯化鈣、氯化鎂、硫酸鉀、白炭黑、泡花鹼、溴素等海洋化工產品，目前擁有氨鹼法純鹼產能280萬噸，在國內處於龍頭地位，我國純鹼產能近五年沒有凈增量，未來新增產能也同樣有限。2017年我國純鹼產能在3,000萬噸左右，產量2,716萬噸，近5年復合增長率達3.1%，國內無新增純鹼產能投產，同期有75萬噸產能長期停車，行業實際開工率基本已到上限。2017年純鹼表觀消費量達2578萬噸，近5年復合增長率達3%，據此估算，預計2018年表觀消費量可達2650萬噸。採暖季期間的下游需求萎縮，導致純鹼廠家出貨不暢、庫存累積。今年春節前後已有五條玻璃產線復產，採暖季結束後下游洗滌劑、氧化鋁等行業復工，需求觸底回升明顯。公司在純鹼上市公司中噸市值彈性最大，顯著受益於純鹼景氣回暖，隨純鹼價格上漲，業績將進一步超預期。預計公司2018-2020年EPS為0.89、0.99、1.14元，給予「增持」評級。
【新時代證券：深信服（300454）網路安全龍頭不止於安全，雲計算開辟高速新航道】
公司從網路安全業務起家，通過專注於技術創新和市場服務，成長為國內一線網路安全廠商。公司研發、渠道、服務、品牌、薪酬等競爭優勢突出，具備行業領先的盈利能力和營運能力。2014-2017年營業收入年復合增長率達到37.57%，全部依靠內生增長。近幾年，國內外網路安全事件頻繁發生，促進全社會網路安全意識逐步提高，越來越多的企業級用戶自發認識到網路安全對自身發展的重要性，安全成為內在需求。同時《網路安全法》已經正式實施，執法趨嚴將倒逼企業級用戶加大安全投入。公司專注安全產業近二十年，安全產品競爭優勢突出。公司安全業務有望持續受益用戶的自發安全需要和執法壓力，業績繼續保持較快增長。預計公司2018-2020年EPS分別為1.89、2.53和3.27元。給予「強烈推薦」評級。
【國泰君安：易尚展示（002751）沉睡的3D獨角獸已蘇醒】
公司在終端展示行業積累深厚，所服務客戶包括華為、聯想、三星等。隨著線上商品展示需求提升，公司積極投入以3D技術為核心的虛擬展示業務的開發。通過與清華、北航等大學形成產學研合作，公司已掌握國內領先的3D掃描、列印、建模及渲染技術，並廣泛地應用於教育、文物保護及商業等領域。公司3D創客教育項目、3D文物掃描與數字博物館建設以及3D商品展示服務已開發成熟並已度過導入期。3D創客教育提升教學效率、培養學生立體思維；3D文物掃描有助於文物的保存與藝術價值宣傳；3D商品展示服務則利於商品線上展示進而促進銷售。隨著3D教育、3D文物保護和3D商業展示業務應用需求不斷提升，未來有望釋放超預期業績。預測2018-2020年的EPS分別為0.97/1.40/2.19元，給予增持評級。
B. 山東海化股票_山東海化重組最新消息
山東海化股票及重組最新消息：
一、股票動態
大股東股權劃轉：山東海化的大股東中海石油煉化有限責任公司擬將其持有的海化集團公司直接控股股東的國有股權74.53%（注意：原文中的「7453%」應為筆誤，已更正為「74.53%」）通過劃轉方式進行重組。這一消息可能對山東海化的股價產生積極影響。
股價表現：近期，山東海化的股價表現出色，特別是在某些利好公告事件驅動下，股價出現了大幅上漲。例如，在某日山東海化上漲了7.64%，顯示出市場對其未來發展的信心。
二、公司業績與前景
業績預增：山東海化發布的業績預告顯示，預計2017年半年度經營業績與上年同期相比預增逾11倍，這反映了公司經營狀況的顯著改善和盈利能力的提升。
行業前景：作為純鹼行業的領軍企業之一，山東海化受益於純鹼價格的上漲。純鹼是短周期性的化工產品，其價格波動對行業內企業的盈利狀況具有重要影響。隨著純鹼價格的上漲，山東海化的盈利能力有望進一步增強。
三、重組進展與合作
國有股權無償劃轉：國務院國有資產監督管理委員會已下發關於山東海化集團有限公司國有股權無償劃轉的相關事宜，這標志著山東海化的重組工作正在穩步推進中。
全面戰略合作：山東海化集團有限公司與新和成控股集團有限公司已舉行全面戰略合作簽約儀式，這將有助於雙方在資源共享、業務拓展等方面實現互利共贏，進一步提升山東海化的市場競爭力。
綜上所述，山東海化在股票動態、業績與前景以及重組進展與合作方面均表現出積極的發展態勢。投資者應密切關注其後續動態，以便做出明智的投資決策。同時，也請注意股市有風險，投資需謹慎。
C. 純鹼出口有退稅嗎
純鹼，即碳酸鈉，也稱為蘇打、石鹼或洗滌鹼，其化學式為Na₂CO₃。純鹼是一種鹽類物質，含十個結晶水的碳酸鈉呈現為無色晶體，結晶水在空氣中不穩定，易風化成白色粉末。純鹼是強電解質，具有鹽的通性以及良好的熱穩定性，易溶於水，其水溶液呈鹼性。
在2017年的出口政策中，純鹼的出口無需進行商品檢驗。這一政策為出口純鹼的企業帶來了便利，同時也為產品出口增添了競爭優勢。根據相關政策，純鹼出口享有9個點的退稅優惠。這一退稅政策不僅降低了企業的出口成本，也提高了產品的國際競爭力。
純鹼出口的退稅政策，結合了出口便利化和稅收優惠的雙重優勢，為純鹼出口市場注入了新的活力。這一政策的實施，不僅有助於推動純鹼產業的健康發展，也為相關企業提供了更多的發展機遇。
綜上所述，純鹼出口享有9個點的退稅政策，這一政策的實施不僅簡化了出口流程，降低了企業成本，還提高了產品的國際競爭力。純鹼出口市場因此得到了更好的發展，為企業帶來了更多機遇。
D. 干貨：氯鹼化工之燒鹼基本面
一、燒鹼簡介
1、燒鹼主要性質及分類
燒鹼學名氫氧化鈉（NaOH），俗稱火鹼、苛性鈉，具有強腐蝕性，易溶於水（溶於水時放熱）形成鹼性溶液，易吸收空氣中的水蒸氣發生潮解，吸收二氧化碳發生質變。燒鹼是國民經濟基礎性化工原材料，與純鹼同為「三酸兩鹼」中的兩鹼之一，按存在形式分為液鹼和固鹼兩種，其中固鹼呈白色，有塊狀、片狀、棒狀、粒狀；液鹼為無色透明液體。根據質量分數不同，液鹼可分為30%、32%、45%、48%、49%、50%液鹼等，目前國內低濃度鹼的主流規格為32%離子膜鹼，高濃度鹼的主流規格為50%液鹼。固鹼可分為73%、95%、96%、98.5%、99%、99.5%固鹼等，國內固鹼市場以片鹼為主。目前市場燒鹼中液鹼佔比超過80%，各省市中不同規格燒鹼產量佔比較大差異，由於固鹼便於保存和運輸，相比液鹼銷售半徑更大，在西北如內蒙和新疆區域，其成本低但當地下游需求有限，因此多生產固鹼遠距離銷售。而在山東和江蘇則主要生產液鹼，主要市在於當地下游企業較多，其中以32%鹼為主，其次是50%鹼，固鹼多為外地輸入；
2、燒鹼產業鏈
燒鹼是氯鹼企業生產的主要產品之一，其主要原料為原鹽和電力，原鹽價格波動幅度有限，對燒鹼價格影響不大，電力價格因受國家的宏觀調控而相對穩定，基本可被視作固定變數。燒鹼下游分布在化學工業、紙漿生產和造紙、印染和化纖、冶金、肥皂和洗滌劑、環保等國民經濟各行業。在化工領域，燒鹼是生產聚碳酸酯、環氧樹脂、磷酸鈉、亞硫酸鈉和鈉鹽的重要原材料之一。在紙漿和造紙工業領域，燒鹼作為助劑，去除紙非纖維素並中和有機酸，提高紙張質量。在印染和化纖工業領域，燒鹼可作為軟水劑，提高印染環節的上色率和均勻度，另可作為退漿劑，洗除棉纖維中無機鹽類雜質等。在冶金領域，燒鹼把礦石中的有效成分轉變成可溶性的鈉鹽，以除去不溶性雜質（其中氧化鋁是主要應用領域）。在洗滌領域，一般將油脂在燒鹼作用下進行皂化而製得肥皂等。在環保領域，燒鹼主要用於水處理行業，通過中和反應降低水的硬度、調節水的PH值等。
3燒鹼的生產工藝
燒鹼生產主要為電解法，主要原料為原鹽，相較於苛化法，在供應穩定性及價格方面都有較大優勢。根據電解槽結構、電解材料和隔膜材料的區別，電解法又分為隔膜法、水銀法和離子交換膜法。水銀法由於對環境污染較大已被淘汰。隔膜法由於能耗較高及產品質量較低的原因，國內也基本淘汰。離子交換膜法技術是當今世界的主流生產方法，中國市場離子交換膜法產能占總產能99.65%，其工藝流程主要分為：整流、鹽水精製、電解、氯氫處理、液鹼蒸發、固鹼生產六道工序。
二、燒鹼供給端
1、原料端
1.1原鹽行業
中國鹽業資源極為豐富，華北、華東、華中為主要產鹽區。，其中海鹽主產區為山東、天津、江蘇；湖鹽主產區為青海和內蒙古；井礦鹽主產區為江蘇、山東、湖北、河南、江西和川渝。2010－2014年受下游燒鹼、純鹼的需求快速增加帶動，原鹽價格維持在較高水平，產量逐年增加；2015－2016年受供給側結構性改革及環保督查影響，原鹽下游需求減少，原鹽價格持續走低導致產量下降；2017－2019年原鹽下遊行業景氣度提升，價格出現回升產量上漲；2020－2021年在全球公共衛生事件刺激下，進口鹽的沖擊減弱，原鹽價格大幅調漲，刺激原鹽企業生產積極性，原鹽產量增加。
1.2電力
氯鹼生產屬於高耗能行業，每生產1噸燒鹼耗電量約2230～2400kw.h，占燒鹼生產總成本的60%左右，因此電價是影響燒鹼企業經營利潤的最關鍵因素，擁有自備電廠的氯鹼生產企業在成本上具有比較優勢。燒鹼生產成本核算時為便於同行業對比分析，通常採用「公制電化單位成本（ECU）」，進行核算。1電化單位（ECU）=1燒鹼+0.886氯氣
氯鹼企業的成本與其所處地域存在密切關系。東部沿海基礎物資及人力成本均略高於內陸地區，環保成本隨之提高，因此氯鹼項目受到限制。西部地區擁有豐富的煤炭、原鹽、電力、石灰等資源，還有相對廉價的人工成本，發展氯鹼項目具有較大成本優勢，內蒙ECU平均成本比沿海便宜700左右。因此近年來國內氯鹼產能擴張重心呈現出向西北遷移的特點，主要是從江浙、天津等地轉移至新疆、內蒙古等地。
2、產能產量
受國家政策支持、需求大幅增加等因素影響，2010－2014年中國燒鹼產能和產量增速較快，產能年均增速在7%左右，產量年均增速11%，2014年全國燒鹼產能3920萬噸，此時期屬於燒鹼行業快速發展期，行業進入門檻相對不高。2015—2022年，中國燒鹼產能整體增速放緩，年均增速僅2.2%，其中2015年燒鹼產能及產量均出現負增長，一方面氯鹼嚴重不平衡，氯氣易產難銷，燒鹼行業增產步伐放緩；另一方面隨著供給側結構性改革推進及環保檢查趨嚴，部分不合規的氯鹼企業被動退出，導致一部分產能流失。截至2022年底，中國燒鹼產能4554萬噸，產量3947萬噸。
國內燒鹼產能及產量分布大體一致，分布集中在華北、西北和華東，佔比分別達35%、24%、20%；產區與需求及成本有關，如華北燒鹼下游氧化鋁行業較集中，華東燒鹼下游紡織印染、造紙行業等較集中，西北則是有豐富的原鹽、煤炭等資源。具體到省份來看，山東產能最大，佔比26%，其次是內蒙古及江蘇省，三省燒鹼產能合計佔全國總產能的43%。
中國燒鹼生產企業共160多家，產能集中度並不高，目前產能在100萬噸以上的企業僅4家，企業數量佔比為2.4%，產能佔比10.4%；產能在50～100萬噸之間生產企業有20家，占總產能的27.9%，主要集中在山東、山西、河北、天津、江蘇、浙江、上海、陝西、寧夏、內蒙古以及河南；產能在30～50萬噸的生產企業有37家，產能合計1335萬噸，占總產能的29.4%；剩餘產能均在30萬噸以下。
目前企業多往產業鏈一體化道路走，上文產業鏈提到氯鹼工業另外一個產品則是液氯，由於其屬於危害品，運輸及儲存較為困難，因此多數會配套耗氯裝置，另外部分燒鹼企業會配套下游耗鹼裝置以及自備電廠裝置來減少成本。目前燒鹼企業中有耗氯下游配套127家，佔比77%；有耗鹼下游配套32家，佔比20%；有自備電廠配套的生產企業78家，佔比48%；有原鹽配套的生產企業30家，佔比18%。
三、燒鹼需求端
中國是燒鹼生產和消費大國，2010年以來中國燒鹼表觀需求保持快速穩定增長，以2015年為界，可以分為快速增長期和穩定增長期兩個階段。2010－2014年，中國燒鹼年需求量從1934.1萬噸增長至2980.0萬噸，年均增速在11.0%以上。2015年，受化工行業供給側結構性改革及環保政策影響，燒鹼行業及下游部分行業均進行了供給側改革的結構化調整，燒鹼產量及需求量均出現負增長。2016—2021年中國燒鹼需求量進入穩定增長期，年需求量從3093.5萬噸增長至3748.4萬噸，年均增速約4.7%，2022年則是出口大幅增加，所以導致表觀消費略有減少。
中國燒鹼下游主要分布在氧化鋁、化工、造紙、印染化纖、水處理、輕工業、醫葯等行業，近年來燒鹼下游需求增長較高的行業主要有氧化鋁、化纖等行業，印染行業則因部分企業轉型升級，需求出現萎縮。從下游需求地區分布來看，華北燒鹼需求量最大佔比達36%，其次是華東佔比25%；2022年氧化鋁在燒鹼下游佔比達到35%，因此氧化鋁行業對地區燒鹼需求具有明顯的帶動作用，比如山東、山西、廣西、河南、貴州五省是氧化鋁生產較集中的省份。印染、化纖（粘膠）合計為燒鹼第二大需求行業，佔比達到21%，而印染、化纖行業主要集中在浙江、江蘇、四川、江西、新疆五個地區。制漿造紙在燒鹼下游佔比為13%，制漿、造紙行業主要集中在廣東、山東、浙江、廣西等地，這四省占造紙行業燒鹼總需求的65%左右。另外燒鹼下游化工行業主要集中在江蘇、山東、廣東、江西、河北等地，這五省占化工行業燒鹼總需求量的60%左右。
四、國內燒鹼貿易及進出口
國內燒鹼的主產區位於山東、內蒙古、江蘇、新疆和浙江，主銷區位於山東、山西、江蘇、河南、廣西、浙江、河北和廣東。因此國內主要貿易流向為自西向東，自北向南，主要凈調出區域包括內蒙古、山東、新疆、陝西、寧夏、天津等；主要凈調入區域包括山西、廣東、廣西、貴州等。其中新疆和內蒙固鹼，大部分通過火車專線流向華東、華南、西南和華中。山東除了供應本省的氧化鋁、造紙、化工企業外，大部分液鹼通過汽運流向周邊省份。
燒鹼運輸有鐵運、汽運、水運和管道運輸等多種運輸方式。在液鹼汽運多用於省內和周邊省份銷售，半徑一般在300km以內，超過則會以水運代替。固鹼沒有運輸半徑限制，運輸方式更多樣化。總的來說，常見的三種運輸方式中，水運成本最低，鐵路運輸次之，汽運成本相對較高。省內和相鄰省份300km左右的汽運成本在200～250元/濕噸，根據船隻大小不同，山東至廣東水運運輸成本在230～320元/濕噸之間浮動。
中國是燒鹼的凈出口國，2022年中國燒鹼出口量約324.7萬噸，進口量約0.89萬噸，凈出口量接近324萬噸。除2022年外，我國燒鹼出口和進口量占總消費量比例均不大。2010－2017年，我國燒鹼進口量基本穩定在1萬噸左右的水平，2018年中國燒鹼進口量明顯增加，主要是因為國內燒鹼價格上漲明顯，國外低價燒鹼趁勢而入，2022年開始出口占優勢，所以進口量環比減少明顯。中國固鹼進口量相對比較穩定，主要的進口來源國為日本，其餘為波蘭和泰國等。
2010-2021年間，中國燒鹼的出口量在150萬噸左右，2022年由於國內價格優勢，出口大幅增加，從出口產品類型上看，固鹼年出口量相對穩定，基本在40～70萬噸上下波動，因此液鹼出口量波動是影響燒鹼出口總量變化的主要因素。在中國燒鹼出口國中，固鹼出口目的國以東南亞、中亞、南亞和非洲為主，液鹼出口目的國以澳大利亞、中國台灣、越南、印度、美國和東南亞國家為主。我國長期固鹼出口企業主要有新疆中泰、新疆天業、山東濱化、內蒙古君正，他們距離出口國較近、物流便利的新疆和山東。長期經營液鹼出口企業有上海氯鹼、新浦化學、雙獅化工（張家港）、萬華化學（寧波）和天津大沽等。由於國內燒鹼市場供給充足，能夠較好的滿足國內市場需求，因此年均進口燒鹼量極少，未來燒鹼凈出口國的身份在短期內不會改變。
五、全球燒鹼供需狀況
從2011-2021年期間，全球燒鹼產能從8260萬噸上升至9974萬噸，年均復合增長率為2%；全球燒鹼產量從6443萬噸上升7950萬噸。從生產工藝上看，離子交換膜法工藝佔比約為83%；隔膜法工藝約佔14%；在全球燒鹼市場中，亞洲產能佔比63%，其次是北美洲和歐洲，佔比分別為16%和14%；2021年全球燒鹼市場需求總量為8200萬噸，主要集中在亞洲、歐洲和北美洲，分別佔全球總需求的58%、13%、11%。
由於全球各國燒鹼供應與需求的不平衡以及價差的存在，液鹼和固鹼的國際貿易都較為活躍。2021年全球燒鹼貿易量約為1694萬噸，其中液鹼約為1530萬噸，固鹼約為164萬噸。全球燒鹼的流出地主要為美國、東北亞、西歐和中東地區，主要流向地為南美、大洋洲、加拿大、歐洲、東南亞、非洲。未來美國、中國、荷蘭和比利時仍將是最重要的出口國，而燒鹼產能增長將主要發生在美國和歐洲。未來燒鹼需求增速較快的地區主要有東南亞、非洲和南美洲。
六、國內燒鹼行業歷史及未來行業發展
從近10年行情來看，燒鹼經歷了2輪大漲大跌，主要分為以下幾個階段：
2012年三季度－2016年上半年燒鹼下跌：燒鹼行業產能快速擴張，供需失衡情況。下游氧化鋁、印染、化纖、化工等行業出現疲態，尤其氧化鋁一方面因自身低迷出現規模性減產；另一方面印尼鋁土礦出口受限制，導致中國氧化鋁開工率不足，對燒鹼凈需求量明顯減少。
2016年下半年－2017年11月燒鹼上漲：供給側改革及環保政策影響，盈利情況不佳、持續虧損的氯鹼工廠開始退出，涉及燒鹼產能103.5萬噸，供應量明顯減少，一定程度刺激了燒鹼價格上漲。
2017年11月－2021年1月燒鹼下跌：環保對於氯鹼企業的直接影響逐步減弱，全國氯鹼平均開工持續在85%左右，下游氧化鋁行業環保督查導致鋁土礦開工受限；印染、粘膠纖維等行業因中美貿易爭端影響出口受阻；2020年初受到全球性公共衛生事件爆發的沖擊，燒鹼需求一度低迷。由於下游多個行業開工不足，盈利情況不佳，燒鹼需求開始萎縮，市場格局由供不應求轉變為供大於求，燒鹼價格大幅回落。
2021年2月－2021年末：影響燒鹼發展更多的是宏觀面的經濟發展及各種突發因素。上半年由於美國寒潮、原料工業鹽價格走高、以及我國推進碳達峰、碳中和工作的影響，燒鹼企業開工明顯受限。下半年國家「雙控」力度加強、電力政策調整影響下，支撐燒鹼價格大幅拉漲至近十年來的高位。但隨著動力煤被限制，2021年末價格下行。
2022年初至今氯鹼行業價格維持高位，2022年初受益於下游恢復以及原鹽價格支撐，燒鹼再度上行，但2022年4月開始上海疫情爆發以及6月美聯儲加息預期導致商品價格回落，9月傳統需求旺季有所反彈，但隨著傳統旺季供給的增加，價格再度回落。2023年重點關注需求端恢復情況。
從長期角度上看，氯鹼行業具有能耗大、環境影響大、投資費用高等特點，雖然我國目前生產工藝技術已居世界先進水平，但生產成本仍高於中東和北美，未來我國氯鹼行業將主要向以下幾方面發展：
（1）可持續發展政策趨嚴。具體體現在節能減排環保政策、規范限制高耗能產業發展、取消電價優惠政策實現差別電價以及行業准入等具體產業政策上，未來幾年總產能難以有大的增長。
（2）提高企業准入門檻。國內新建燒鹼裝置門檻為離子交換膜法30萬噸，產業集中度不斷發展。
（3）優化原料和技術路線，促進產品結構調整。通過加大對傳統氯產品生產工藝的清潔技術研發與改造，不斷開發高附加值、差異化的精細耗鹼、耗氯、耗氫產品，進一步拓寬產品應用領域。