證券交易報價驅動

❶ 我國證券交易所實行交易制度，是指令驅動、報價驅動、做市商還是櫃台交易

我國實行指令驅動制度（即競價交易制度）。

❷ 報價驅動制度的介紹

國際上，證券市場存在兩種交易制度：一是報價驅動制度或稱做市商制度。做市商是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。做市商自身則是通過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，並實現一定的利潤。由做市商參與並組織的市場交易制度稱為做市商制度。二是指令驅動制度或稱競價制度。其特徵是：開市價格由集合競價形成，隨後交易系統對不斷進入的投資者交易指令，按價格與時間優先原則排序，將買賣指令配對競價成交。

❸ 指令驅動制度與報價驅動制度的區別

指令驅動制度與報價驅動制度的區別：

1、價格形成方式不同。

指令驅動機制中的開盤與隨後的交易價格均是競價形成的。以中國期貨市場為例，所有投資者買賣指令都匯集到交易所的主機中，電腦自動讓價格相同的買賣單成交，成交價格是在交易系統內部生成的。

而報價驅動機制中，證券的開盤價格和隨後的交易價格是由做市商報出的，成交價格是從交易系統外部輸入的。

2、交易成本不同。

在指令驅動市場上，證券價格是單一的，投資者的交易成本僅僅是付給經紀人的手續費。

在報價驅動市場中，同時存在著兩種市場報價：賣出價格與買入價格，而兩者之間的價差則是做市商的利潤，是做市商提供「即時性服務」所索取的合理報酬。

3、處理大額買賣指令的能力不同。

報價驅動制度能夠有效處理大額買賣指令。而在指令驅動制度中，大額買賣指令要等待交易對手的買賣盤，完成交易常常要等待較長時間。

(3)證券交易報價驅動擴展閱讀：

報價驅動制度優點：

1、交易連續性。在指令驅動市場上，常常發生買賣指令不均衡的現象，做市商這時可以承接買單或賣單，使投資者不用等待交易對手的買賣指令，而是可以按做市商報價立即進行交易，從而可以保持證券交易的連續性，達到即時成交的效果。

2、價格穩定。做市商報價受交易所規則約束，同時他對於大額指令可以及時處理，在買賣盤不均衡時可以進行干預，這些都可以平抑價格過大的波動。

3、抑制股價操縱。做市商對某種股票持倉做市，對操縱者形成了一定的制衡作用。

參考資料來源：網路--報價驅動制度

參考資料來源：網路--報價驅動制度

❹ 原STAQ（全國證券交易自動報價系統），NET（全國證券交易系統）掛牌公司，煩請懂的人指點迷津！

1990年12月5日，全國證券交易自動報價系統（STAQ系統）正式開始運行。STAQ系統是一個基於計算機網路進行有價證券交易的綜合性場外交易市場。系統中心設在北京，連接國內證券交易比較活躍的大中城市，為會員公司提供有價證券的買賣價格信息以及結算等方面的服務，使分布在各地的證券機構能高效、安全地開展業務。

STAQ系統本身屬於非贏利性的會員制組織，全體會員大會是系統的最高權力機構，由全體會員大會選舉理事會。STAQ系統的日常事務由執行委員會主持。在當時，STAQ系統的建立，推動了全國證券市場的發展，便於異地證券機構間的溝通。STAQ系統在交易機制上普遍採用了做市商制度，在市場組織上採取了嚴格自律性管理方法。

1992年7月1日法人股流通轉讓試點在STAQ系統開始試運行，開創了法人股流通市場。NET系統是由中國證券交易系統有限公司（簡稱中證交）開發設計，並於1993年4月28日投入試運行的。該系統中心設在北京，利用覆蓋全國100多個城市的衛星數據通訊網路連接起來的計算機網路系統，為證券市場提供證券的集中交易及報價、清算、交割、登記、託管、咨詢等服務。NET系統由交易系統、清算交割系統和證券商業務系統這三個子系統組成。

當時，在NET系統進行交易的只有中興實業、東方實業、建北集團、廣州電力、湛江供銷、廣東廣建和南海發展等7隻股票，市場規模較小。按有關規定，凡具備法人資格且能出具有效證明的境內企業、事業單位以及民政部門批准成立的社會團體，均可用其依法可支配的資金，通過一個NET系統證券商的代理，參與法人股交易。由此在全國形成了上海、深圳兩個證券交易所和STAQ、NET兩個計算機網路構成的「兩所兩網」的證券交易市場格局。但由於多方面的原因，STAQ和NET兩個交易系統日益萎縮，上市公司效益也不盡人意。

1999年9月9日，這兩個系統停止運行。

❺ 股票交易機制是採取指令驅動系統還是報價驅動系

1、股票T+1交易制度：當天買入的股票，當天不能賣出，到下一個交易日才能賣出，當天賣出股票的資金當天無法取出，第二個交易日才能取出；2、從交易時間的連續特點劃分，有定期交易系統和連續交易系統：在定期交易系統中，成交的時點是不連續的。在連續交易系統中，並非意味著交易一定是連續的，而是指在營業時間里訂單匹配可以連續不斷的進行；3、從交易價格的決定特點劃分，有指令驅動系統和報價系統。指令驅動系統是一種競價市場，證券交易價格是由市場上的買方訂單和賣方訂單共同驅動。報價驅動系統是一種連續交易商市場，或稱「做市商市場」。證券交易的買價和賣價都由做市場給出，做市商將根據市場的買賣力量和自身情況進行證券的雙向報價，投資者之間並不能直接成交，而是從做市商手中買進證券或向做市商賣出證券。

❻ 報價驅動、指令驅動 區別

發力主體不同：指令驅動顯現金融巨頭的商業意志，報價驅動尊重市場圖景。

❼ 訂單驅動與報價驅動兩種場內交易系統的特點是什麼

指令驅動系統和報價驅動系統。指令驅動系統是一種競價市場，也稱為「訂單驅動市場」。在競價市場中，證券交易價格是由市場上的買方訂單和賣方訂單共同驅動的。如果採用經紀商制度，投資者在競價市場中將自己的買賣指令報給自己的經紀商，然後經紀商持買賣訂單進入市場，市場交易中心以買賣雙向價格為基準進行撮合。報價驅動系統是一種連續交易商市場，或稱「做市商市場」。在這一市場中，證券交易的買價和賣價都由做市商給出，做市商將根據市場的買賣力量和自身情況進行證券的雙向報價。投資者之間並不直接成交，而是從做市商手中買進證券或向做市商賣出證券。做市商在其所報的價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金或證券與投資者交易。做市商的收入來源是買賣證券的差價。

這兩種交易機制也有著不同的特點。指令驅動系統的特點有：第一，證券交易價格由買方和賣方的力量贏接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。報價驅動系統的特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發生直接關系。

❽ 報價驅動系統的介紹

報價驅動系統：（連續交易商市場、做市商市場），證券交易的買價和賣價都由做市商給出，做市商根據市場買賣力量和自身情況進行證券雙向報價。投資者之間並不直接成交，而從做市商手中買進證券或向做市商賣出證券。做市商在其所報價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金或證券與投資者交易。

❾ 【證券從業】報價驅動市場是一種連續交易商市場，或稱（）。

【答案】：D
【233網校權威解析】：報價驅動是一種連續交易商市場，或稱做市商市場。在這一市場中，證券交易的買價和賣價都由做市商給出，做市商將根據市場的買賣力量和自身情況進行證券雙向報價。

❿ 首先，中國的股票交易制度和美國不同，國內是指令驅動，美國是報價驅動。通俗的理解你可以把中國的證券公

簡單地講，坐市商也稱莊家制度或造市制度，具有活躍市場、穩定市場的功能，依靠公開、有序、競爭性的報價驅動機制，實行雙向叫價，保證證券交易的規范和效率。美國的「全美證券協會自動報價系統」，簡稱納斯達克，實行的就是這種制度。納斯達克擁有的坐席商達到5000個，平均13個坐市商交易一家股票，納斯達克30年的發展和這種坐市商制度密不可分。坐市商制度可以起到坐市、造市、監市三大作用。坐市，指的是當股市過度投機時，坐市商通過在市場上與其他投資者的相反操作，努力維持股價、降低市場泡沫。造市，指的是當股市過於沉寂時，坐市商通過在市場上人為地買進賣出股票，以活躍人氣，帶動其他投資者實現價值發現。監市，指的是坐市商可以行使權利，獲得交易對象的信息以監控市場的異動。這樣做可以保持政府和市場的合理以抵消行政行為的剛烈影響。任何股市，只要有投資者，就會有大小之分，持股量大的就是事實上的莊家，坐市商實際上是一種公開的莊家，進行的是「陽光下的交易」。並非偶然的是，2001年管理層開始給股市擠泡沫，集中打擊莊家操縱股市行為。在喊打聲中，億安科技爆倉，中科創業爆倉，最後連德隆系也爆倉，打擊的行動無異是正確的，但是光打擊不正視的結果就是一批券商也因此而破產倒閉，而其中又以坐莊哈飛哈葯的南方證券為代表，莊家快打沒了，市場也快死了，最後的結果就是基金公司上演砸盤的「多殺多」慘劇，把市場逼向崩潰境地。適時適地引入坐市商制度，會起到事半功倍、一石多鳥的作用。試行坐市商制度關鍵是要有一批實力雄厚的券商.如果說平準基金是中國股市制度轉換的成本，那麼坐市商就是這種轉換平穩進行的制度安排.