跨國公司外匯資金集中運營政策解析

『陸』 外匯資金集中管理的跨國公司外匯資金集中管理模式

(一)財務公司模式
財務公司作為跨國公司的子公司，擁有獨立的法人資格，是經營部分銀行業務的非銀行金融機構。財務公司在跨國公司內部行使外匯資金集中管理職能,通過對企業集團的內部轉賬、結算加速資金周轉，為企業集團的閑置資金尋找投資機會及為集團成員公司提供一系列金融服務，促進集團的綜合管理與金融控制。具體而言，跨國公司確定財務公司為集團外匯資金集中管理機構,發揮其金融職能，以其為載體進行集團資金管理和運用。財務公司把各子公司暫時閑置和分散的資金統一集中，再以發放貸款的形式把資金分配給集團內需要資金的成員企業，從而實現集團內部資金相互調劑餘缺，用有效、安全、可盈利的方式運用剩餘資金,提高集團內部資金使用效率。
(二)委託貸款模式
委託貸款簡單說就是一方向另一方貸款，委託第三方(商業銀行)進行管理。商業銀行不承擔貸款損失風險，只負責按照委託人所指定的對象或投向、規定的用途和范圍、定妥的條件(金額、期限、利率等)代為發放、監督使用並協助收回貸款。外匯資金集中管理委託貸款模式是在「一對一」委託貸款基礎上的創新和靈活運用。合作銀行作為貸款人，跨國公司境內主管公司和其他成員公司作為委託人和借款人，通過一系列法律協議的規范，將逐筆辦理的委託貸款業務變成按事先約定規則自動進行的資金歸集業務，從而實現內部資金的調配。具體而言，跨國公司境內主管公司及各成員公司在境內同一銀行開立外匯經常項目賬戶和對應的用於核算的外匯委託貸款專戶，並以跨國公司境內主管公司開立的委託貸款賬戶即為該跨國公司的境內資金池主賬戶，境內其他成員公司通過向主管公司委託貸款的方式，將其外匯賬戶中可自由支配的自有外匯資金上劃到跨國公司境內主管公司的資金池主賬戶，再由主管公司以向境內成員公司歸還、拆出，或收回委託貸款方式在境內成員公司之間調劑餘缺的外匯資金運營形式。

『柒』 外匯資金集中管理的實行外匯資金集中管理存在的問題

(一)影響子公司管理外匯積極性
外匯資金集中管理實現了母子公司間外匯資金的自由劃轉和內部調節，對於跨國公司來說，在外匯資金的統籌管理、節約資金成本、規避匯率風險和實現外匯資金效益最大化等方面都有積極意義。而從子公司的立場，對資金的相對控制權已經削弱，由集團來全面控制和掌握外匯資金，對子公司管理外匯的積極性會產生一定的消極影響。
(二)加大了對外匯資金流動的監管難度
實行外匯資金集中管理後，跨國公司與所屬子公司之間頻繁劃轉外匯資金，相對單個公司，無論是外匯收支總額還是公司間外匯資金劃轉筆數都大幅增加，而大額外匯資金的頻繁流動又加大了外匯監管部門對外匯資金流動的監管難度，給外匯監管部門提出了新的監管課題。
(三)對跨境資本流動形成了沖擊
跨國公司的突出優勢是可以在全球范圍內配置資源,跨國公司對外匯資金集中管理的需求，不僅體現在境內機構外匯資金的集中，還要求與境外資金集中統一管理，實現全球范圍內資金的集中。而現行外匯管理政策中對資本項目還未完全放開，跨國公司境內和境外成員公司的外匯資金實現跨境集中還存在一定的限制條件。
(四)對外匯管理的「行為監管模式」形成了沖擊
跨國公司實行資金集中管理，在內部進行資源的統一配置和使用，必然在成員公司間產生大量的關聯交易。現行的外匯管理政策中，雖在經常項下提出了 「貿易主體分類監管」的要求，但也只是在結售匯單項上實施，在資本項下未提出主體監管要求，限制企業間無貿易背景的融資行為。整體上看目前外匯管理依舊以行為監管為主，還沒有完全實現向主體監管的轉變，因此還不能適應對跨國公司關聯交易有效監管的要求。

『捌』 外匯資金集中管理的完善跨國公司外匯資金集中管理的對策與建議

1.建立完善的外匯資金全面預算制度
預算目標要與外匯資金集中管理緊密結合，從目前來看，要實現與實行現金收支兩條線管理相結合，與深化目標成本管理相結合，與落實管理制度、提高預算的控制和約束力相結合，要同企業經營者和職工的經濟利益相結合。從長遠角度，建議預算目標的設置要與企業集團的發展戰略相協調，使企業各期預算能相互銜接。預算管理的完善需要分階段進行，其目的就是使企業集團的母公司和子公司都能逐步明白預算管理的每個流程，以及技術細節。預算管理完善的過程，就是財務管理人員學習並熟練運用財務預算管理工具的過程。為了保證財務預算管理能達到各階段的要求，企業集團管理人員及預算職能部門每年應為預算管理的不斷完善制定計劃，來幫助各職能部門、事業部、子公司了解預算管理流程和操作方法。
2.提高公司集團財務治理結構
集團公司的外匯資金管理包括編制資金計劃，對集團及涉外子公司在經營、籌資和投資活動中的資金運作進行實時控制，從而達到加速資金運轉，降低資金風險的目的。從公司財務治理結構的角度來看包括以下三個主要方面，即公司財務治理中的財權配置、企業集團財務管理控制模式的運行，保證以及外匯資金動態管理的解決方案。
(1)公司財務治理中的財權配置。
從公司治理的角度看，影響外匯資金集中管理和集團公司財務控制效率的關鍵性因素是公司制度，包括公司的產權結構以及與此相關的法人財產權，在公司內部的配置結構，尤其是公司財務治理中的財權配置結構，控制主體通過委託代理鏈，在公司集團境內外不同子公司組織結構上，分層實施財務控制權，以保證外匯資金集中管理的順暢。
(2)企業集團財務管理控制模式的運行保證。
全面實行財務人員委派制，以便更好地確保集團總體財務意圖的實現，降低財務信息的不對稱程度，規范和約束子公司的財務行為，有效地解決代理矛盾，母公司應對子公司的財務人員實施統一管理。 建立健全集團財務監控機制。以財務經理、集團財務部、審計部為實施財務監控的主體。財務經理對子公司經營和財務活動實施全程監控。 制定集團統一財務會計制度，規范子公司重要財務決策的審批程序和賬務處理程序，實現對子公司的財務管理控制。保證各自公司的財務信息高度可比，便於匯總和合並財務報告，縮短財務信息的呈報周期。為此，應盡快實現集團內部統一使用集中式財務軟體，並配備相應的財務信息、計算機網路。 (3)資金動態管理的解決方案
設計外匯動態管理的解決方案，主要考慮以下幾個問題:
資金動態管理的基本框架。主要包括:計劃層、日常經營層和短期預測層。 確立資金管理的組織機構，建立財務結算中心，負責整個集團公司日常資金結算，代表集團籌措、協調、規劃、調控資金。挖掘資金使用潛力，防止資金流失和體外循環，提高資金的使用效率。