認購證有效杠桿

㈠ 可留意認購證20517,行使價6.288元,10年06月到期,實際杠桿約7.6倍,引伸波幅約38.8%

這句話實際上是對於港股中的20517這一個認購(權)證來說的，若你炒相關的權證你可以關注這一支權證。
首先你打開這一個20517代碼下的相關交易名稱的簡稱是什麼看一看吧，會看到「工行瑞信零零六購」這一個交易簡稱，前面的工行指的是這權證的正股(也就是權證中的所謂標的證券)是01398工商銀行(港股)，行使價(也就是行權價格)是6.288元，中間的瑞信指的是發行機構瑞士信貸，零零六所指的是該權證的到期時間是2010年6月(第一個零指的是到期公歷年份的最後一位數，後面的零六指的是到期的月份)。
對於實際杠桿理解是這樣的：
杠桿指的是該正股的市價除以權證的市價後乘以該權證的行權比例，而實際杠桿則是在杠桿的基礎上再乘以Deta值(俗稱對沖值)所得的一個實際杠桿。
引申波幅實際上是利用B-S期權模型，運用已知的現在權證價格及正股現在價格代入該模型中倒推該權證現在的價格所對應的正股股票價格在這權證所剩餘時間內要有多少價格格波動率才能使該權證達到現在這一個市場價格。

㈡ 權證的溢價率，杠桿作用，比率，有效杠桿，價內程度是什麼意思，能幫我解釋一下嗎

權證作為新的投資品種已經進入證券市場,在權證交易中,有爆利者,也有虧損者,而後者居多,本人自2006下半年開始鑽研權證,經過近一年研究,有點心得體會,特拿出來與大家共同探討.
1、深入認識權證有效杠桿效應

有效杠桿數值並不是一成不變的，而是會隨著正股和權證價格的變化而變化。假設權證的剩餘期限不變，正股價格上升代表認購證漸趨價內，有效杠桿也會越低；而正股價格下跌表明認購證漸趨價外，有效杠桿也會越高。此外，有效杠桿也隨時間變化而改變。當其他條件相同時，剩餘期限越短，一般有效杠桿也越高。

權證杠桿作用發揮的程度還受其他市場因素的影響，其中一個重要的因素是市場的供求關系。權證的估值水平也影響有效杠桿作用的發揮。如果權證的溢價率過高，當正股上漲時，權證的漲幅可能小於正股，甚至可能出現正股上漲而認購證反而下跌的現象。

2、溢價率與有效杠桿比率的關系

在剩餘天數相近的情況下，若權證的溢價率相近，從理論上講，應該選擇有效杠桿比率高的權證。

在權證的有效杠桿比率相近，應該選擇溢價率低的權證，這意味著在相近收益情況下，選擇低風險的權證。

權證的溢價率與有效杠桿比率呈正向相關關系，即溢價率較高時，有效杠桿比率較高；溢價率較低時，有效杠桿比率也較低。

如果投資者發現一份權證的溢價率較高，但有效杠桿比率低於剩餘天數相近的其它權證，那麼該權證的引伸波幅很有可能也較高，以致其有效杠桿比率較低。

3、引伸波幅

引伸波幅又稱隱含波動率，它反映了市場對標的資產價格實際波動率的預期，是影響權證價格的重要因素之一。對於認股權證，當引伸波幅上升，即使正股價格不變，權證的價格也會上升，當引伸波幅下跌，即使正股價格不變，權證的價格也會下跌。

影響引伸波幅大小的因素有：一、正股的歷史波幅；二、權證的供求關系。認股權證正股的引伸波幅普遍比歷史波幅要高，兩者具有正相關關系。供求關系也會影響引伸波幅，引伸波幅在某種程度上是權證供求關系的一個反映。當投資者對某隻權證需求旺盛，使得權證價格虛高，引申波幅達到了較高的水平，甚至遠高於正股的實際波幅。

㈢ 剛聽說了天通銀，15倍杠桿什麼意思

杠桿：投資認股證其中一個關鍵的概念是以杠桿效應將投資者的資金放大：實際杠桿愈大，投資者的潛在利潤或虧損亦愈大。因此，當投資者將認股證加進個人投資
組合時，便應先行權衡輕重，計算一下應投放資金的比例為多少。實際杠桿的定義是假設相關資產每變動 1%
時，該價值在理論上應變動多少個百分比。假設投資者看好某貴金屬產品，擬投放 10000元於該貴金屬產品投資，如他考慮投資一隻實際杠桿 10
倍的認購證，在這情況下他應該投放多少資金在該認購證上，才能爭取到與投放 10000 元於正股身上相若的潛在回報呢？
簡單來說，可以一條簡化的公式來計算： 擬投放於正股的金額／實際杠桿比率＝應投放於貴金屬產品的資金 以上例計算，投資者應以 1000 元(10000
元／10)用作購買該認購證，便可以大約取得與投資正股相同的潛在回報或虧損水平。武漢-——武漢民泰貴金屬祝你投資理財愉快。

㈣ 什麼是歷史波幅及引伸波幅

權證作為新的投資品種已經進入證券市場,在權證交易中,有爆利者,也有虧損者,而後者居多,本人自2006下半年開始鑽研權證,經過近一年研究,有點心得體會,特拿出來與大家共同探討.
1、深入認識權證有效杠桿效應
有效杠桿數值並不是一成不變的，而是會隨著正股和權證價格的變化而變化。假設權證的剩餘期限不變，正股價格上升代表認購證漸趨價內，有效杠桿也會越低；而正股價格下跌表明認購證漸趨價外，有效杠桿也會越高。此外，有效杠桿也隨時間變化而改變。當其他條件相同時，剩餘期限越短，一般有效杠桿也越高。
權證杠桿作用發揮的程度還受其他市場因素的影響，其中一個重要的因素是市場的供求關系。權證的估值水平也影響有效杠桿作用的發揮。如果權證的溢價率過高，當正股上漲時，權證的漲幅可能小於正股，甚至可能出現正股上漲而認購證反而下跌的現象。
2、溢價率與有效杠桿比率的關系
在剩餘天數相近的情況下，若權證的溢價率相近，從理論上講，應該選擇有效杠桿比率高的權證。
在權證的有效杠桿比率相近，應該選擇溢價率低的權證，這意味著在相近收益情況下，選擇低風險的權證。
權證的溢價率與有效杠桿比率呈正向相關關系，即溢價率較高時，有效杠桿比率較高；溢價率較低時，有效杠桿比率也較低。
如果投資者發現一份權證的溢價率較高，但有效杠桿比率低於剩餘天數相近的其它權證，那麼該權證的引伸波幅很有可能也較高，以致其有效杠桿比率較低。
3、引伸波幅
引伸波幅又稱隱含波動率，它反映了市場對標的資產價格實際波動率的預期，是影響權證價格的重要因素之一。對於認股權證，當引伸波幅上升，即使正股價格不變，權證的價格也會上升，當引伸波幅下跌，即使正股價格不變，權證的價格也會下跌。
影響引伸波幅大小的因素有：一、正股的歷史波幅；二、權證的供求關系。認股權證正股的引伸波幅普遍比歷史波幅要高，兩者具有正相關關系。供求關系也會影響引伸波幅，引伸波幅在某種程度上是權證供求關系的一個反映。當投資者對某隻權證需求旺盛，使得權證價格虛高，引申波幅達到了較高的水平，甚至遠高於正股的實際波幅。

㈤ 什麼是股權認購證以及如何進行交易我很想了解一些這方面的知識。

1.權證，是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

2. 寶鋼權證的交易方法與股票基本一致,但以下一┕嬖蟶系那

㈥ 股票認購證的基本概述

它們採用了當代最先進的高科技防偽技術，如：熒光、水印、暗記、碳印、羊毛紙、金屬細絲，並打有流水號，每張認購證都是唯一的，這使得投資者的利益受到了保護。 由於證券市場在我國經濟中的地位越來越重要，因此有些股票認購證和上市公司股票實物被中國革命博物館定為國家珍貴文物。股票認購發行有效期很短（多為十天、半月），除了中簽號（定額存單）外不需要留檔保存，發行結束之後無效的認購證大多被廢棄了，正是由於廣大投資者的忽視，使這個曾經無限量發行的東西變得非常有限，從1998年起，中國革命博物館還未收集齊一套完整的股票認購證和上市公司股票實物。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)
認購證從1996年下半年上海、江蘇一帶就有人開始收集，此後南方、北方、沿海一帶、香港、台灣等地均一直有大資金在悄悄地吸貨，市場上流通的資源越來越少，市場已經露出了啟動的徵兆，一些珍稀股證價格已經向上突破盤局，它們的價格向其國家珍貴文物應有的價值回歸已是必然。
存世量超過百萬的只有哈天鵝、大連商場，其他超過百萬數的品種恐怕比大家預想的要少得多。這些品種的價值在1毛錢以內，有七八十個品種的存世量在幾萬幾十萬之間，價位在幾毛幾十元之間，有三四十個品種存世量在百枚至幾千枚之間，價位在百元至幾千元之間。這樣的存世量、這樣的價位，與市場持續上漲的貴妃醉酒彩金幣、IC卡、千山錯卡相比，認購證的上升空間將是十分廣闊。

㈦ 權證投資的方法

一種有效的權證投資方法，大概可以歸類為微利大交易量投資策略。其要點是捕捉權證的短期漲勢，全倉快進快出，利用T+0的便利，一天做多次來回，相對於T+1的股票投資而言，有限的資金被放大幾十倍運用，或相當於把個人的投資生命周期放大數十倍，這樣，即使每次來回的收益率低至千份之幾，但是復利效應經過超高次數的滾動放大，即產生令人意想不到的驚人效果！事實上，大部分由一二十萬起步，一年盈利數百萬的權證炒家，都是倚賴這套策略取得成功的。而 2006年我國權證市場僅以33隻權證，就取得了全球權證交易額第一，日均換手率超過50%的佳績，這一策略也發揮了關鍵的作用。
在投資權證的策略之中，除了利用權證的杠桿放大作用，使用中(長)線持有策略，以及微利大交易策略之外，還有一些並非目前市場主流的策略，比如套利。套利主要也有兩種，一種是「認沽權證+正股」套利，另外一種是利用「認購權證的負溢價」套利。
「認沽權證+正股」，即以1:1的比例買入正股和認沽權證，其實際效果就是以買入認沽權證的代價，給正股買了一份保險，總體上，當正股價格下跌時，認沽權證的價值上升，使整個投資組合具備了抵禦下跌風險的能力，而當正股漲幅大於認沽權證價格之後，組合將隨之增值。在特殊情況下，當認沽權證出現負溢價的情形，意味著在不考慮資金成本的情況下，可以獲得無風險收益。例如早期的滬場JTP1和華菱JTP1( 5.680,0.35,6.57%)都曾一度出現-5%以上的溢價，如果其時投資者構建這一組合，隨著正股上漲，目前溢價分別回升至49.54%和 26.67%，無風險收益可觀。其實，即使正股沒有上升，只要溢價水平回升，負溢價的程度縮小，或轉為正溢價時，將組合分別平倉也可獲利。
另一種是利用認購證負溢價的套利，這種機會也曾在武鋼認購證最後交易日出現。2006年11月15日，武鋼正股收於3.35元，認購證收於 0.497元，溢價為-6.96%，當日以負溢價買入權證並參加行權的投資者均大有所獲。不過該種策略也有一些限制，因為不是品種之間的套利，所以應盡量降低隔夜風險，縮短套利過程的時間。
從上述兩種通過負溢價構建的套利策略，可以讓我們對權證的溢價指標有更深刻的認識。溢價是指投資者以現價買入該認購證，正股須上漲多少的百分比，才能實現保本；而負溢價正好相反，代表投資者可以折扣價格買到權證。通常，在成熟市場權證只有在很特殊的情況下才會出現明顯的負溢價。目前國內權證市場出現如此多負溢價的權證，多少反映出市場不理性的一面。
投資者因此不難理解，為何有資格的券商不會創設負溢價的權證，相反，當溢價跌至接近零時，創設券商應收回該權證進行注銷。而將來，在備兌權證市場中，權證的負溢價現象也不可能長時間維持，通常發行人在溢價下跌一定程度時，就會主動收回權證。
隨著滬綜指逼近3000點大關，兩市日成交金額合計屢屢超千億，市場分歧日益加大，習慣於做股票的投資者可能會感到彷徨，因為即使以加快操作頻率來迴避大幅波動的風險，也仍須面對隔夜的風險。而如果投資者了解權證的一些股票所不具備的特性，就可更為從容地應對波動的市況，甚至按照自己的設想量身定做不同風險收益特徵的投資組合。其中的關鍵在於兩點：一是權證交易便利，可T+0交易且交易成本低；二是由於權證是一種期權類的投資品，投資者可以通過不同的期權組合策略來構建復雜的結構性投資組合，甚至達到無論漲跌都能盈利的效果。
假設有投資者認為市場處於震盪市況中，則可利用認購證來追漲，以及利用認沽證來追跌。這一策略實際上是上周提到的微利大交易量策略的變通，相對提高交易節奏可以有效迴避級別較高的逆向波動，保護賬面利潤。具體操作上應該注意以下一些方法：
一是選取正股與指數走勢較為同步的權證，或者正股中短期趨勢較明朗的權證，順勢而為；二是每次只集中精力盯住當天的市場領先指數以及2-3隻認購及認沽權證，關注過多目標只會分散精力，降低成功率；三是權證的成交量要足夠大，最好近期其正股的波動較大和權證的有效杠桿較大，這樣可以方便進出，降低交易成本。投資者只需集中注意力觀察市場的上升/下跌力度的強弱變化，選擇認購或認沽權證擇機進出，就可達到積小勝為大勝的效果。
不過，這種策略也有其局限性，投資者需有較強的短線判斷能力，以及能夠嚴格地執行止損紀律，缺乏自製力的投資者並不適合。在目前認沽權證普遍深度價外的情況下，當天平倉的策略還可以使投資者捕捉下跌獲利機會的同時，迴避時間價值的快速損耗。
假設投資者認為市況快將出現大幅波動，或者經短暫創新高後恐有大幅回落，還可以採取較為進取的策略。理論上，同時買入認購證(最好選擇強勢的電力股權證)和認沽證(宜選擇弱勢正股的權證)，既可以捕捉潛在的最後一段升幅(假設尚難估計還有多少)，又可以在出現大幅調整時獲利，只要波幅足夠大，一方的損失完全可以通過另一方的權證獲利進行補償。期權組合不同於純股票投資的精彩之處正在於此。
在震盪的市況下，投資權證比直接買正股更具靈活性和可操作性。事實上，可以進一步綜合長線和短線兩種策略來應對目前的波動市況，一是在看好正股的前提下，選擇相應的權證，一旦正股拉升，權證的收益在有效杠桿的放大下大大超過正股；二是一旦發現市場與自己的判斷背離，權證T+0的交易機制使得投資者可以及時實現盈利或止損離場。
國電JTB1( 13.710,0.47,3.52%)和長電CWB1就是一個最好的例子。周三、周四大市開盤隨即下調，長江電力( 13.77,0.03,0.22%)曾一度逆市上漲，其權證在正股的推動下亦大幅拉升，但受市場大幅下挫的拖累，長江電力最後也以下跌5.36%收盤。如果習慣追漲的投資者在開盤時便建倉，則建倉後當日即被套牢，蒙受的浮動損失超過5%，投資者面臨斬倉還是忍耐的兩難局面。但如果投資者選擇長電CWB1，情況則大不相同，當日在正股拉升過程中長電CWB1一路攀升，上午最大漲幅超過6.5%，下午則開始大幅跳水，此時，投資者見勢不對仍可以馬上出貨離場，如果之前設定的止盈點低於6.5%，則投資者還有盈利收入。從當日長電CWB1的表現來看，不少投資者已經在運用這一策略進行操作。因此，相對於正股，選擇權證可以給投資者更大的操作空間。
上述策略的關鍵在於，雖然大市波動較大，但中長線看好正股，選擇對應的低溢價高杠桿權證，並結合日內的短線交易技巧進行反復操作，可以獲得意想不到的收獲。從另一角度分析，看好正股，即使不做短線操作，此類低溢價高杠桿同時兼具一定時間價值的品種，從長線來說也較安全。因此，可以說是一種進可攻退可守的策略。
當然，這一策略對投資者的交易經驗和技巧要求比較高，適合比較專業的投資者，面對市場大幅波動，投資者在進行權證交易時，應注意結合自身的風險承受能力，嚴格設定止損點和止盈點，見好就收。

㈧ 如何區分中國股市的認購證和認沽證

什麼是認購權證？

認購權證又叫認股權證，是發行人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買相關資產。

認購權證就像買股優惠券

認購權證在現實中它就是買股優惠券，投資者可憑此按規定的價格向發行人買股票。寶鋼將發行的認購證規定，投資者的認股價僅為每股4.5元，而目前寶鋼的股價在5元左右，認股價明顯低於市價0.5元左右。認購證發出之後，當股價上漲時差價就放大，有認購證的投資者賺頭就增大，相反當股價下跌時，有認購證的投資者賺頭就減少，當股價跌破認股價時，認購證在理論上就一文不值。當股價在認購價之上時稱為價內，當股價在認購價之下時稱為價外。

什麼是認沽權證？

認沽權證是發行人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人出售標的證券的有價證券。

認沽權證好像高價賣股票

認沽權證好像高價賣股券，持有人可能在市場上低價買股，再以約定的高價將股票賣給發行人。當股價下跌時，其價差擴大，持有認沽證的人賺得就越歡。但當股價上漲時，價差減小，持有人賺頭減少，當股價高過認沽價時，認沽證的理論價值為零。當股價低於認沽價時稱為價內，股價高於認沽價時，稱為價外。

參考資料：http://www.c888888.com/bbs/read.php?u=1819&tid=3965

㈨ 炒股中的杠桿是什麼意思

炒股中的杠桿是指抄將借到的貨幣追加到用於投資的現有資金上。

合理運用杠桿原理，有助於企業和個人加速發展，提高效率，但也存在著無法到期償還的風險，杠桿也就是債務。認證股在於只須投入少量資金，便有機會爭取到與投資正股相若，甚或更高的回報率。但挑選認股證之時，投資者往往把認股證的杠桿比率及實際杠桿比率混淆。

(9)認購證有效杠桿擴展閱讀：

杠桿反映投資正股相對投資認股證的成本比例。假設杠桿比率為10倍，這只說明投資認股證的成本是投資正股的十分之一，並不表示當正股上升1%，該認股證的價格會上升10%。

以認購證而言，行使價高於正股價的幅度較高，股證價格一般較低，杠桿比率則一般較高。但若投資者以杠桿來預料認股證的潛在升幅，實際表現可能令人感到失望。