證券公司承銷債券流程

『壹』 證券公司私募債業務流程

一、申請流程

1、證券私募發行(掌握)：也稱內部發行或不公開發行，是面向少數特定的投資者的發行方式。私募發行的對象通常是僅以與證券發行者具有某種密切關系者為認購對象。2、私募發行的優點和缺點優點私募債發行優點1、發行成本低。私募債發行優點2、對發債機構資格認定標准較低。私募債發行優點3、可不需要提供擔保和信用評級。私募債發行優點4、信息披露程度要求低。私募債發行優點5、有利於建立與業內機構的戰略合作。缺點1、只能向合格投資者發行，我國所謂合格投資者是指注冊資本金要達到1000萬元以上，或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。2、定向發行債券的流動性低，只能以協議轉讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。^[3]3、私募發行的方式(1)股票私募發行(2)債券私募發行發行對象有兩類：個人投資者、機構投資者私募發債多用直接銷售方式，私募債一般不允許轉讓。二、中小企業 私募債發行的程序 私募債發行的程序
依照 《深圳證券交易所中小企業私募債務試點辦法》以及其指南， 《深圳證券交易所中小企業私募債務試點辦法》以及其指南， 中小企業私募債發行的程序概要如下：
（一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 （一）發行人股東大會或內設有權機構對本期私募債券進決議，並出 具決議的書面材料。
（二）發行人與承銷商簽訂《私募債券協議》。 （二）發行人與承銷商簽訂《私募債券協議》。
（三）承銷商進行盡職調查，製作私募債券集說明書和報告等。
（四）私募債券發行前在交易所備案，並提材料由承銷商送。 （四）私募債券發行前在交易所備案，並提材料由承銷商送。
（五）交易所對備案材料進行形式完性會。
（六）備案材料完的，交易所自接受之日起 10 個工作日內出具《接 受備案通知書》。 受備案通知書》。 受備案通知書》。 受備案通知書》。 受備案通知書》。
（七）發行人取得 （七）發行人取得 （七）發行人取得 （七）發行人取得 （七）發行人取得 《備案通知書》後，在 《備案通知書》後，在 《備案通知書》後，在 《備案通知書》後，在 《備案通知書》後，在 《備案通知書》後，在 6個月內完成發行；承銷商（證券 個月內完成發行；承銷商（證券 個月內完成發行；承銷商（證券 公司）組織發行，由合格投資者進認購。
（八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 （八）私募債券發行後，人應在「中國證登記結算有限責任公司」辦 理登記。以上答案來自「網路」，請參考。

『貳』 證券公司債券承銷資格需要哪些條件

我國《證券經營機構股票承銷業務管理辦法》專章規定了證券經營機構的承銷資格。根據辦法規定，從事股票承銷業務的證券經營機構應同時具備以下條件：
(1)證券專營機構具有不低於人民幣2000萬元的凈資產，證券兼營
機構具有不低於人民幣2000萬元的證券營運資金。
(2)證券專營機構具有不低於人民幣1000萬元的凈資本，證券兼營
機構具有不低於人民幣1000萬元的凈證券營運資金。
(3)2/3以上的高級管理人員和主要業務人員獲得證監會頒發的《證券業從業人員資格證書》。在未取得《證券業從業人員資格證書》前，應當具備以下條件：高級管理人員具備必要的證券、金融、法律等有關知識，近年內沒有嚴重違法違規行為，其中2/3以上具有3年以上證券業務或5年以上金融業務工作經歷;主要業務人員熟悉有關的業務規則及業務操作程序，近2年沒有嚴重違法違規行為，其中2/3以上具有2年以上證券業務或3年以上金融業務的工作經歷。
(4)證券經營機構在近1年內無嚴重違法違規行為或在近2年內未受到規定的取消股票承銷業務資格的處罰。
(5)證券經營機構成立並且正式開業超過半年;證券兼營機構的證券業務與其他業務分開經營、分賬管理。
(6)具有完善的內部風險管理與財務管理制度，財務狀況符合規定的風險管理要求。
(7)具有能夠保障正常營業的場所和設備。
(8)證監會規定的其他條件。

『叄』 請問發行債券有哪些具體步驟

看看如下網上摘錄就清楚啦：債券發行條件 債券發行條件是指債券發行者在以債券形式籌集資金時所必須考慮的有關因素，包括發行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、稅收效應以及有無擔保等項內容。
債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債券債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特徵：
（1）償還性。債券一般都規定有償還期限，發行人必須按約定條件償還本金並支付利息。
（2）流通性。債券一般都可以在流通市場上自由轉換。
（3）安全性。與股票相比，債券通常規定有固定的利率，與企業績效沒有直接聯系，收益比較穩定，風險較小。此外，在企業破產時，債券持有者享有優先於股票持有者對企業剩餘財產的索取權。
（4）收益性。債券的收益性主要表現在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收益；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額.
債券市場債券發行市場--一級市場的概述及分類債券發行一級市場的概述及分類債券發行市場主要由發行者、認購者和委託承銷機構組成。前面我們已經說過，只要具備發行資格，不管是國家、政府機構和金融機構，還是公司、企業和其他法人，都可以通過發行債券來借錢。認購者就是我們投資的人，主要有社會公眾團體、企事業法人、證券經營機構、非盈利性機構、外國企事業機構和我們的家庭或個人。委託承銷機構就是代發行人辦理債券發行和銷售業務的中介人，主要有投資銀行、證券公司、商業銀行和信託投資公司等等。債券的發行方式有公募發行、私募發行和承購包銷三種。
國債發行按是否有金融中介機構參與出售的標准來看，有直接發行與間接發行之分，其中間接發行又包括代銷、承購包銷、招標發行和拍賣發行四種方式。
直接發行，一般指作為發行體的財政部直接將國債券定向發行給特定的機構投資者，也稱定向私募發行，採取這種推銷方式發行的國債數額一般不太大。而作為國家財政部每次國債發行額較大，如美國每星期僅中長期國債就發行100億美元，我國每次發行的國債至少也達上百億元人民幣，僅靠發行主體直接推銷巨額國債有一定難度，因此使用該種發行方式較為少見。
代銷方式，指由國債發行體委託代銷者代為向社會出售債券，可以充分利用代銷者的網點，但因代銷者只是按預定的發行條件，於約定日期內代為推銷，代銷期終止，若有未銷出余額，全部退給發行主體，代銷者不承擔任何風險與責任，因此，代銷方式也有不如人意的地方：
（1）不能保證按當時的供求情況形成合理的發行條件；
（2）推銷效率難盡人意；
（3）發行期較長，因為有預約推銷期的限制。
所以，代銷發行僅適用於證券市場不發達、金融市場秩序不良、機構投資者缺乏承銷條件和積極性的情況。
承購包銷發行方式，指大宗機構投資者組成承購包銷團，按一定條件向財政部承購包銷國債，並由其負責在市場上轉售，任何未能售出的余額均由承銷者包購。這種發行方式的特徵是：（1）承購包銷的初衷是要求承銷者向社會再出售，發行條件的確定，由作為發行體的財政部與承銷團達成協議，一切承購手續完成後，國債方能與投資者見面，因而承銷者是作為發行主體與投資者間的媒介而存在的；（2）承購包銷是用經濟手段發行國債的標志，並可用招標方式決定發行條件，是國債發行轉向市場化的一種形式。
公開招標發行方式，指作為國債發行體的財政部直接向大宗機構投資者招標，投資者中標認購後，沒有再向社會銷售的義務，因而中標者即為國債認購者，當然中標者也可以按一定價格向社會再行出售。相對承購包銷發行方式，公開招標發行不僅實現了發行者與投資者的直接見面，減少了中間環節，而且使競爭和其他市場機制通過投資者對發行條件的自主選擇投標而得以充分體現，有利於形成公平合理的發行條件，也有利於縮短發行期限，提高市場效率，降低發行體的發行成本，是國債發行方式市場化的進一步加深。
拍賣發行方式，指在拍賣市場上，按照例行的經常性的拍賣方式和程序，由發行主體主持，公開向投資者拍賣國債，完全由市場決定國債發行價格與利率。國債的拍賣發行實際是在公開招標發行基礎上更加市場化的做法，是國債發行市場高度發展的標志。由於該種發行方式更加科學合理、高效，所以目前西方發達國家的國債發行多採用這種形式。
實際上，不管是什麼方式對投資者來說都不重要，在發行市場上認購國債還是需要繳納手續費。
債券交易市場--二級市場的概述及分類債券交易二級市場概述及分類 根據市場組織形式，債券流通市場又可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。
（一）證券交易所
是專門進行證券買賣的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內買賣債券所形成的市場，就是場內交易市場，這種市場組織形式是債券流通市場的較為規范的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方創造條件，提供服務，並進行監管。場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場。
（二）櫃台市場
為場外交易市場的主體。許多證券經營機構都設有專門的證券櫃台，通過櫃台進行債券買賣。在櫃台交易市場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者，此外，場外交易市場還包括銀行間交易市場，以及一些機構投資者通過電話、電腦等通訊手段形成的市場等。目前，我國債券流通市場由三部分組成，即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經營機構櫃台交易市場。

『肆』 債券承銷方式有哪些有什麼區別

從證券承銷實踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團承銷。

（一）證券代銷

所謂證券代銷，是指承銷商代理發售證券，並發售期結束後，將未出售證券全部退還給發行人的承銷方式。

證券代銷的特點是：

（1）發行人與承銷商之間建立的是一種委託代理關系 。代銷過程中，未售出證券的所有權屬於發行人 ，承銷商僅是受委託辦理證券銷售事務；

（2）承銷商作為發行人的推銷者，不墊資金 ，對不能售出的證券不負任何責任，證券發行的風險基本上是由發行人自己承擔；

（3）由於承銷商不承擔主要風險 ，相對包銷而言，所得收入（手續費）也少。

（二）證券助銷

所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規定，在約定的承銷期滿後對剩餘的證券出資買進（余額包銷），或者按剩餘部分的數額向發行人貸款，以保證發行人的籌資、用資計劃順利實現。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。

（三）證券包銷

所謂證券包銷是指在證券發行時，承銷商以自己的資金購買計劃發行的全部或部分證券，然後再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。

證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發行人發行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發行人與承銷商之間形成的關系都是證券買賣關系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權屬於承銷商。

（四）承銷團承銷。

亦稱"聯合承銷"，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發行人的委託向社會公開發售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構稱為承銷團。

我國《證券法》規定，向社會公開發行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。承銷團應當由主承銷與參與承銷的證券公司組成。

『伍』 發行債券需要通過券商嗎

需要通過券商。
證券公司債券的發行條件：
1、基本條件。證券公司公開發行債券，除應當符合《證券法》規定的條件外(參見本章第三節)，還應當符合下列要求：
(1)發行人最近1期期末經審計的凈資產不低於10億元;
(2)各項風險監控指標符合中國證監會的有關規定;
(3)最近兩年內未發生重大違法違規行為;
(4)具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內部管理制度，具備適當的業務隔離和內部控制技術支持系統;
(5)資產未被具有實際控制權的自然人、法人或其他組織及其關聯人佔用;
(6)中國證監會規定的其他條件。
證券公司定向發行債券，除應當符合《證券法》規定的條件外，還應當符合前述第(2)-(6)項所規定的要求，且最近1期期末經審計的凈資產不低於5億元。
定向發行的債券只能向合格投資者發行。合格投資者是指自行判斷具備投資債券的獨立分析能力和風險承受能力，且符合下列條件的投資者：
(1)依法設立的法人或投資組織;
(2)按照規定和章程可從事債券投資;
(3)注冊資本在1000萬元以上或者經審計的凈資產在2000萬元以上。
2、募集資金的投向。發行債券募集的資金應當有確定的用途和相應的使用計劃及管理制度。募集資金的使用應當符合法律法規和中國證監會的有關規定，不得用於禁止性的業務和行為。
3、不得再次發行的情形。根據《證券法》第十八條規定，凡有下列情形之一的，不得再次發行公司債券：
(1)前一次發行的公司債券尚未募足的;
(2)對已發行的公司債券或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處於繼續狀態的;
(3)違反本法規定，改變公開發行公司債券所募資金的用途。

『陸』 債券的承銷和分銷在業務的角色和流程中有什麼區別

1、債券承銷是指投資銀行接受客戶的委託，按照客戶的要求將債券銷售到機構投資者和社會公眾投資者手中，實現客戶籌措資金的目的的行為或過程。債券分銷是指債券承銷商在債券分銷期內，將其所承購債券轉讓給其他市場成員的業務。

2、投資銀行獲得債券承銷業務一般有兩種途徑。一是與發行人直接接觸，了解並研究其要求和設想之後，向發行人提交關於債券發行方案的建議書。如果債券發行人認為投資銀行的建議可以接受，便與投資銀行簽訂債券發行合同，由該投資銀行作為主承銷商立即著手組建承銷。

3、債券承銷與股票承銷有一個很大的不同是，成員並不一定單純是投資銀行或全能制銀行中的投資銀行部門構成，這是因為許多限制商業銀行參與投資銀行業務的國家，對商業銀行參與債券尤其是國債的承銷和分銷的限制比較寬松。組建承銷商確定成員的責任後，便進入了債券的發行階段。嚴格來說，債券的發行與股票的發行並沒有太多的差別。

4、代銷是指發行人委託承銷商向社會銷售債券，承銷商按照規定的發行條件在約定的期限內盡力推銷，到了銷售截止日期，債券如果沒有按照原定發行數額全部銷售出去，則其未銷售部分退還給發行人，承銷商從發行人那裡收取委託手續費，但不承擔任何發行風險。採用代銷方式，發行者仍有發行失敗的風險；而中介機構雖然承擔的風險小，但其收人也相對較小。因此，這種方式在各國都較少採用。

『柒』 證券公司可以自營自己承銷的債券嗎

主承銷商的證券自營賬戶不得參與本次發行股票的詢價、網上發行、網下配售；與發行人主承銷商具有實際控制關系自營賬戶可以參與網上發行按照《證券法》，我國證券公司的業務范圍包括：證券經紀，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產管理及其他證券業務。經國務院證券監督管理機構批准，證券公司可以為客戶買賣證券提供融資融券服務。

『捌』 股票承銷的程序

股票承銷的程序
(一)提出承銷建議
證券公司在對發行人的資金需求量、財務狀況、盈利能力等進行調查研究的基礎上，在考慮諸多有利、不利因素後，就證券發行的種類、時間、條件等對發行人提出建議，說明承銷計劃和承銷條件等，初步確定承銷發行的條款。
證券公司從事證券承銷業務，最重要的是對客戶的委託作出合理可行的決策，以決定是否接受發行人的委託，以什麼方式和條件接受委託，以及如何具體履行委託責任。這種決策的正確與否，不僅是關繫到證券公司自身經營業務的成敗，更重要的是要對委託人和投資人負責，證券公司作出代理發行證券的決策前要對以下幾個方面進行分析：
1．確定發行企業的信譽發行企業的信譽直接影響證券的信譽和證券的銷售。如果發行企業信譽較差，經濟實力又較弱，證券公司不宜接受代理發行。
2．審查發行企業籌資的用途和籌資後預計的效益企業發行證券籌集資金所發展的項目必須符合國家政策，能夠取得顯著的經濟效益，如果是短期債券，還必須落實切實可靠的還本付息來源。只有這樣，證券公司方可接受代理發行委託。
3．選擇代理發行證券的時機和預測證券發行市場的銷售前景如果社會游資充足，證券市場活躍，同時發行的其他證券又較少，則對發行較為有利，如果市場正值有大量質量較好的其他證券發行，那麼發行時間應選擇在這些證券發行之前，在我國尤其應注意避開國債集中發行的時間。
1．確定代理發行證券的方式和條件採用何種代理發行方式，這主要取決於發行證券的市場競爭力、證券市場的飽和程度和證券公司本身的資金實力。如果證券質量一般，不具有發行市場競爭能力，可能發生銷售困難，那麼證券公司採取代理發售方式較為主動有利。反之，如果證券銷售前景十分看好，那麼證券公司可採取余額承購包銷發行方式，甚至選擇全額承購包銷發行方式，以尋求更大的代理發行收益。另外，還應根據證券發行中的困難程度考慮代理發行的條件，諸如發行手續費的多少、代理發行證券的時間期限、證券款額的支付期限等等。
(二)簽訂承銷協議
當發行人確定發行證券的種類和發行條件並經證券主管機關批准後，發行人要與承銷商簽訂承銷協議，確定承銷的方式和雙方的責任。
承銷協議應根據《經濟合同法》的規定，明確雙方各自的權利和義務，證券發行協議的主要內容應包括以下事項。
1．發行金額
發行金額即委託發行證券的總額，如採取分期發行時應註明每期的發行金額。發行股票時必須註明每股發行價格、發行總股數和總的股金總額。股票採用溢價發行的，發行價格由發行人與承銷的證券公司協商確定，並報證監會核准。發行債券時必須註明債券面額、種類、年利率及利息支付方式。
2．發行方式
明確是採取代理發售、余額承購包銷、全額承購包銷中的哪一種發售方式。
3．發行日期
規定發售期限從何年何月何日起到何年何月何日止。
4．發行對象
明確面向國內還是國外，個人還是企事業單位。5．發行費用明確發行中有關費用(如廣告宣傳費用等)由誰來負擔，以及發行人應向證券公司支付多少手續費。
6．發行工作的分工
規定雙方在發行中各種具體的分工與責任。
7．證券交接和款項交割
具體商定發行單位應在正式發行前若干天將證券送抵證券公司，證券公司在證券發行結束若干天內將款項劃人發行單位指定的銀行賬戶，並明確手續費的交割日期與支付方式。
8．發放股息紅利或還本付息
商定股票發行後股利的發放方式，發放時代辦手續費的標准及費用的負擔。債券到期後的還本付息事項及代辦手續費的標准。
9．違約責任明確
在協議的有效期內，雙方的違約責任及違約責任承擔方式。
10．協議或合同的有效期
(三)組織承銷團
當承銷商所承銷的股票超過一定金額時，一般採取組織承銷團方式承銷。我國規定當擬公開發行股票的面值總額超過人民幣3000萬元或者預期銷售總金額超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。主承銷商由發行人按公平競爭的原則，通過競標或者協商的方式確定。主承銷商應與其他承銷商簽署承銷團協議。
特別是擬公開發行股票面值超過l億元或者預期銷售總金額超過人民幣15000萬元的，承銷團中的外地承銷機構(發行人所在的省、自治區、直轄市以外的地區的承銷機構)的數目以及總承銷量中在外地銷售的數量，應占合理的比例。承銷團由主承銷商、副主承銷商和分銷商組成，承銷團成員之間通過簽訂承銷協議(又稱分銷協議)，明確承銷方式、承銷份額和承銷組織工作的分工等。
(四)製作和申報股票發行審查材料
股票發行審查材料由主承銷商組織會計師事務所、資產評估機構、律師事務所等中介機構製作，並向中國證監會申報：按中國證監會的要求進行修改和補充。
(五)組織股票的發行
在股票發行前，做好相應的宣傳、推介工作。在取得中國證監會的關於公開發行股票的復審批文及發行方式的批復之後。協助發行人刊登招股說明書和股票發行公告，說明本次股票發行的基本情況、公告發行方式、發行時間、發行價格等事項，並按確定的發行時間和發行方式，組織股票的發行。