零增长模型公司金融

A. 零增长模型的介绍

戈登股利增长模型又称为“股利贴息不变增长模型”、“戈登模型(Gordon Model)”，零增长模型假定股利增长率等于零，即G=0，也就是说未来的股利按一个固定数量支付。 零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。

B. 公司金融习题，有关NPVGO，会的进来

1、题中隐含假设复为AB两公司都发行股制票，因而产生股利。
2、NPVGO计算原理：增长型股票的价值（现值）=零增长型股票价值 + 增长机会的现值。
3、由上分析，NPVGO的计算公式为：V=D1/k + NPVGO.其中，k为资本成本，V即为股价。
由于两公司的当前股利相同，同设为D0，则A公司的股价V=1.1*D0/k + NPVGO， 而B公司股价V= 1.12*D0/k + NPVGO,由于利润，资产等相同，二者的当前股价应该相同。则A公司中，由于前一项较小，则NPVGO所占比重较大，而B公司中前一项较大，则NPVGO所占比重较小。

C. 零增长模型的三个假定条件

1、股息的支付在时间上是永久性的。
2、股息的增长速度是一个常数。
3、模型中的贴现率大于股息增长率。
在戈登模型中，需要预测的是下一期股利及其年增长率，而不是预计每一期的股利，以下就是固定股利增长率政策下未来股利的流入量表：
股息增长模型
由于这个公式十分简单，因此人们很容易忘记这是一个无限项的运算。
根据这个模型，公司的股利政策会对股票价值产生影响。这个模型十分有用，原因之一就是它使投资者可以确定一个不受当前股市状况影响的公司的绝对价值或“内在价值”。其次，戈登模型对未来的股利（而不是盈余）进行计量，关注投资者预期可以获得的实际现金流量，有助于不同行业的企业之间进行比较。尽管这个模型的概念十分简单，但是除了一些机构投资者以外，应用范围并不广泛，因为如果缺乏必要的数据和分析工具，它用起来就非常麻烦。
股利增长模型被麦伦·戈登教授得以推广，因此被称为“戈登模型”，这个模型几乎在每一本投资学教材中都会出现。纽约大学教授Aswath Damodaran在他所著的《投资估价》一书中写道：“从长期来看，用戈登模型低估（高估）的股票胜过（不如）风险调整的市场指数。”尽管任何一种投资模型都不可能永远适用于所有股票，但戈登模型仍被证明是一种可靠的方法，用以选择那些在长期从总体上看走势较好的股票。它应该是投资者用来在其投资组合中选择其中一些股票时运用的有效工具之一。

D. 金融相关计算题。

哈哈，你是谁呀？是河师大的吗？我有这个题的答案！请高手做的哦！
一：1、甲公司=5000/ 5000=1元 乙公司=1000/500=2元
2、甲公司：每股股息=0.5元
投资价值V=0.5/(1+0.1)+0.5/(1+0.1)(1+0.1)+0.5/(1+0.1)的3次方+……0.5/(1+0.1)的n次方=5元
乙公司：每股股息=1元
投资价值V=1/(1+0.1)+……1/(1+0.1)的n次方=10元
二：1,、因为没有送股，所以不存在除权报价，只是出息报价。
出息报价=20-0.6=19.4元
2、除权报价=20/(1+0.6)=12.5元
3、除权报价=（11.98+10.18*0.4）/(1+0.4)=11.47元

E. 大学题目公司金融股票价值

戈登股利增长模型又称为“股利贴息不变增长模型”、“戈登模型(Gordon Model)”，在大多数理财学和投资学方面的教材中，戈登模型是一个被广泛接受和运用的股票估价模型，该模型通过计算公司预期未来支付给股东的股利现值，来确定股票的内在价值，它相当于未来股利的永续流入。戈登股利增长模型是股息贴现模型的第二种特殊形式，分两种情况：一是不变的增长率；另一个是不变的增长值。

不变增长模型有三个假定条件：

1、股息的支付在时间上是永久性的。

2、股息的增长速度是一个常数。

3、模型中的贴现率大于股息增长率。

应用等比数列的求和公式，上式可以简化为：

F. 近似零增长贴现模型进行估值的股票是哪些

你指的可是零增长股息贴现模型？这类股票很少，要做到每年分红都难，更比说每年稳定分红。一般这类股票都是国企大蓝筹。
像工商银行最近三年，2009年每10股派1.7元，2008年每10股派1.65元，2007年每10股派1.33元
中国石油2009年,每10股派1.3003，2009中每10股派1.242元。2008年每10股派1.495，2008中每10股派1.3183元，2007年每10股派1.5686元，2007中每10股派2.0569元
中国石化也差不多。

G. 什么是DDM模型（企业估值）

DDM模型（dividend discount model),为股利贴现模型。
是计算公司价值的一种方法，是一种绝对估值方法。
根据股利发放的不同，DDM具体可以分为以下几种：
1，零增长模型（即股利增长率为0，未来各期股利按固定数额发放）
计算公式为V=D0/k
其中V为公司价值，D0为当期股利，K为投资者要求的投资回报率，或资本成本。

2，不变增长模型（即股利按照固定的增长率g增长）
计算公式为V=D1/(k-g)
注意此处的D1为下一期的股利，而非当期股利

3，二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型

二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长，l外按照g2增长。

三段增长模型也是类似，不过多假设一个时间点l2，增加一个增长率g3。

H. 零增长股票有什么风险

一般带来的收入很少，股票收入包括，股息收入和股票差价收入，如果你未来卖出的股票高于你以前购买的股价，那么你就会转会差价收益，看你怎样炒股了，普通股具有管理权和接受分红利的权利，有限认股权，一般金融危机的年份是零增长的股票年，是指有负增长，股票投资是和有风险的，需要把握选股，选时，选势。