A. 金融学论文范文3000字金融资产
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B. 求关于金融管理的论文题目！！！
国家为了实现经济增长、稳定货币值和货币供求平衡等目标而对货币资回金所实行答的管理称之为金融管理.下面学术堂为大家整理了二十条关于金融管理的论文题目,供大家进行参考:
1、金融国有资产管理体制的探讨
2、三门峡市农村金融管理与创新研究
3、我国金融类企业真实盈余管理实证研究
4、衍生金融工具在企业财务管理中的应用研究
5、我国金融机构资产管理业务模式的比较研究
6、我国商业银行金融衍生品信用风险管理分析
7、面向年轻用户的个人金融管理需求研究与移动服务设计
8、金融危机背景下寿险公司的投资风险管理研究
9、金融资产管理与盈余管理关系研究
10、金融管理与实务实训室项目管理的研究
11、X汽车金融有限公司对公业务客户贷后管理问题研究
12、构建我国金融宏观审慎管理体系的思考
13、金融管理体制的极左范例:贫下中农管理农村信用社研究
14、基于工作特征基础上的工作绩效改善研究
15、基层商业银行供应链金融管理问题研究
C. 求金融学论文---用来参考一下
美国次级债危机对我国房地产市场的警示
2007年8月10日伴随美国股市的再度下跌，年初已经显露的美国次级债问题进一步急剧恶化。由于美国房地产市场价格持续下降，次级债市场爆发恐慌乃至危机征兆，连带金融市场价格也呈现出全面调整的局势。美国股市带动全球股市下跌，石油、黄金价格微幅随从向下，美元汇率稳定上升。错综复杂的价格变化导致美国次级债恐慌心理扩大，全球经济金融面临调整。
美国房地产次级债问题被夸大，实际影响低于网络泡沫冲击
美国次级抵押贷款引发的危机，导致全球股市市值蒸发数量扩大，但美国次级抵押贷款所引发的危机或许还远不止如此。国际投资大师罗杰斯指出，即使全球股市近期反弹，但前方将有更多的跌幅在等着市场。罗杰斯表示，将一直且依旧做空美国投资银行股，以及建筑类股。华尔街特立独行的投资银行新秀贝尔斯登首席财务官莫利纳罗也认为，目前美国贷款市场的混乱是他入行22年来最严重的。如果美国股市继续下跌，这些推出来的资金将会流向哪里?答案是流向其他能够带来更多回报的领域。如果以投资品类来说，这个地方可能是商品；而如果从地域上说，这个地方的首选无疑是中国。所以，可以预见，如果美国股市持续下挫，我国控制热钱的压力将会进一步加大，而资产的泡沫则将进一步被扩大。但是其实美国经济并没有发生本质改变，改变或衰退的可能也较小。此次房地产问题引起的次级债问题的恶化影响远低于2000年的美国网络泡沫：一方面是两者性质不同——传统经济产业与新经济产业在泡沫作用与影响上有截然不同的表现与冲击，传统经济危害速度和伤害力度要小于新经济、高科技，而目前的房地产风险在可控之中，并非无法可治；另一方面是两者表现层面不同—— 目前美国的房地产问题是一个局部因素，而当年的美国网络泡沫是一个整体效应，而两者之间对美国股市的影响力或份额主导也有明显差别，单一股指作用(纳斯达克指数)与成份股参与(房地产类别)有着本质区别。因此，可以说美国经济的敏感在于政策的“炒作”，在于政策需求调节的“诱导”。美国经济如此大块头的经济体问题恶化，需要时间和条件，而非简单恶化言论所为，这些炒作目前对于美国经济是利多弊少。
当前金融市场估计美国次级债所引发的损失可能会高达3000亿到6000亿美元，间接影响则可能蔓延到整个房地产业，导致全美房价重估。如美国最大商业抵押贷款机构全国金融公司表示，截至今年6月3O日，该公司可获得的流动性资金来源达到1 865亿美元，在全部流动性资金来源中，包括商业票据等在内的“高可靠性”短期融资总额达462亿美元。随着美国次级抵押贷款市场问题逐向整个抵押贷款市场蔓延，全国金融公司股价2007年年初以来已下跌了37％ ，但银行类股票价值依然上升12．7％。摩根±丹利首席经济学家罗奇指出，高风险抵押贷款就像当年的互联网资产泡沫已比当年大了许多，它将是刺破泡沫的针。但美联储主席伯南克不赞则同这种观点，7月中旬在美国参议院银行委员会举行的年中经济评估听证会上伯南克表示，次级抵押贷款市场造成的损失估计在500亿到1000亿美元之间，目前美国次级按揭问题是局部现象，美国的失业率很低，低于5％ ，通胀保持在2％，新的就业机会不少，只要收入不下降，个人收入是在上升的，对大多数按揭贷款的人来说还是可以偿还债务的，不会引起太大的问题。
全球经济失衡以及金融交错最直接的结果已经不会再重复过去金融危机的模式，即以货币和资产价格起落形成的体系与机制的失控或失效。当今经济全球化与新经济的模式下，将会产生信用失控而摧垮市场信心，导致价格暴跌。如美国经济在前提不变以及美国企业盈利不变的条件下，美国股市却连续3次大幅度下挫。一方面是暴跌的时间段愈加频繁；另一方面暴跌的周期缩短。虽然对美国经济并没有形成实质的冲击，但对美国经济的信心却在下降，即悲观论点占据主导，这其中有美国政府政策的人为因素，而实质是在信心心理上形成舆论与导向，并通过市场调节经济问题与矛盾。作为美国成熟经济与主导经济模式，其这样做的结果是利好自身，而干扰或破坏别国的政策与策略把握，扰乱思路与判断，以信心心理失衡达到信用信誉的失控。
次级债蕴涵新型金融危机的风险
美国次级债爆发时机与本意是美国借助市场调节的战略筹划与技术设定，主旨在于调节股市和经济，解决自身问题需要意愿突出。因此，全球次级债风波的扩大是美国的初衷所没有预料到的。而市场技术与价格周期因素，使投资与投机也顺势随从和顺应美国需求，加大了自身技术性修正，包括股市、汇市、金市、油等价格在内全面性调整的扩大。因此，国际金融市场呈现除美元汇率之外的普遍下跌趋势。
事与愿违，全球流动性过剩中的恐慌以及对冲借势清仓、补仓是美国始料不及的，因而国际金融市场与货币政策之间出现对应风险炒作与化解风险对策并存的局面，美国主导问题扩大，并有所失控。然而，由于美国金融规模及其经济稳固性依然，这恰恰有利于美国，随之美国继续借势调整。因为美国的操作经验、机制优势、经济基础和金融力量可以控制与驾驭这种局面。
美国次级债设计的时机是适宜美国金融战略和经济调整需求的，是在消化与化解市场资产泡沫和经济压力，对金融监管起到促进和规范的警示，更促使已经十分健全和规范的体制更加严谨和高效。这对美国经济金融是机遇，而对外则是制造和扩大了风险。
连接我国股市上涨与银行业绩上升的当前状况，美国以次级债风波引出银行信贷信用风险恶化，试图制造心理因素导致价格下跌的意图不可排除。在我国周边股市纷纷大跌的同时，我国股市却逆势创出新高，主要原因在于我国对稳健的经济增长和进口需求，使国际投资人依然看好我国股市，但这是美国人不愿看到的，甚至对美国投资信心和投资流量也有所影响。包括我国人民币焦点在内的许多金融谈判或应对都超出我国实际基础和规模，具有人为炒作与操纵性，需要引起关注与警惕。
对我国炒房现象的深刻警示
近日有关报道披露， 目前我国有1：3000亿元人民币热钱弃股炒房，其中广州、上海、深圳是这些热钱的主要流向。而热钱炒作房地产的操作模式就是以按揭方式购房，以个人名义用不同的身份证大批买进多套房屋。而从我国股票市场价格上涨以及人民币升值中可以看出房地产价格高涨的连带与刺激。
我国房地产价格不断高涨蕴藏较大的价值泡沫可能。一方面与我国自身经济周期和金融结构以及国民收入紧密关联i另一方面较大的投机炒作隐患，尤其是国际投机对冲力量的作用是不可低估的。
因此，面对美国房地产贷款与金融衍生产品连接的全球金融动荡，我国作为一个金融急于改革开放的新经济体，更需要以此为鉴，理性、理智地面对我国当前房地产价格的高涨趋势。尤其是从美国房地产贷款或次级债券引发的问题看，美国房地产贷款市场有明细的次级和优质贷款划分，并且在规模和数量上妥当把握比重，贷款客户信用级别分明。而我国至今并没有如此划分，更缺乏严格、系统的信用体系框架。如果我国面对房地产价格失控 跌宕局面，我国行业与金融市场联动的动荡将会更加严重，甚至可能导致经济金融发生危机，乃至社会动荡。
通过美国次级债风波，我国相关行业需要谨慎思考问题，采取有效措施防范风险。笔者由此提出几点建议。
首先需要强化和严格我国房地产按揭贷款业务的风险管理，商业银行的操作规则与监管原则需要严格执行，尤其需要建立应对未来房价可能下跌所带来的一系列问题的措施，完善体系、制度建设。
其次需要加紧我国社会诚信体制的建设，逐渐健全和完善个人信用风险档案管理，加强个人信用约束管理体制，保障金融服务数据与透明化。
再者要加强我国金融监管机构的执行管理能力，强化金融机构的风险防范能力，加快金融改革和创新；针对国际经验和教训及时制定和修正风险防范的不足与漏洞，保护金融服务有效运行。
最后需要加强我国金融市场信息披露制度的规范，形成市场惯性需求的构架，有效利用监管信息和数据指导管理和防范可能的风险问题，防范金融危机，保障金融安全、有效、平稳运行。
D. 金融学本科毕业论文
邮政金融：邮政储蓄专业论文[邮政资讯网] --
http://www.postinf.cn/dispbbs.asp?boardid=2&id=3074
一、为什么邮政储蓄必须与邮政体制联动改革
1.邮政储蓄和邮政体制都需要改革
中国邮政金融业务自1986年恢复开办以来得到了长足的发展。至2002年末，邮政储蓄存款余额达到7369亿元，市场占有率为8.48％，仅次于四家国有商业银行居第五位；邮政储蓄机构网点31704个，仅次于农行居第二位；代办保险、发放工资、代收税费等各项代理业务合计达到1600多亿元。
但是随着邮政金融业务的发展，一些过去没有暴露出来的问题和矛盾逐渐突出。目前邮政储蓄的问题集中表现在以下方面：
第一，现行邮政储蓄机构吸收储蓄存款再转存中央银行、获取高额转存款利息（目前邮政储蓄的转存款利率为4.131％，而在中央银行连续降低利率之后，金融机构的存款准备金利率已降为1.89％，两者相差近2.24个百分点）的做法，使邮政储蓄享受了“超国民待遇”，在一定程度上导致了不公平竞争，并引发了一些基层机构的违规操作；
第二，因邮政储蓄未纳入金融监管体系，有关监管部门对基层邮储机构的违规行为难以监管；
第三，邮储与邮政搅在一起，为邮政提供隐性巨额补贴，不仅不利于邮政业务的核算，也不利于邮政部门职工专注于主业，延滞了邮政部门自身的结构调整。事实上，由于邮政储蓄已经成为邮政系统最具获利能力的部门，很多基层机构都将之作为“吃饭业务”大力发展，而邮政原有的业务能力相对削弱；
第四，转存款利息与吸储利息之间的巨大利差由中央银行承担，实际上是迫使中央银行承担了本应由中央财政负责的出资职能，造成宏观调控部门之间的职能混淆，同时也加大了货币政策操作的成本。
另一方面，邮政体制也迫切需要改革。其问题主要是：
第一，邮电分离后，邮政系统机构臃肿，人浮于事现象较为突出，服务效率相对较低，亏损严重。
第二，东西部居民所享受的邮政公共服务水平相差极大。例如北京、上海邮政业务的发达程度在世界上可以排名23、26位，西宁则列于130位之后。
第三，外资快递公司进入中国市场之后，邮政体系在强敌面前竞争乏力，市场占有率迅速减少。目前在部分沿海地区，大约90％的市场份额已被外资公司夺去。
此外，在世界一些国家纷纷改革既有邮政体制的大背景下，我国邮政体制改革的压力进一步加大。
2.对现有改革方案的分析
针对上述问题，近年来有关部门曾多次酝酿改革。1998年邮政、电信分离后，从1999年开始推出“8531计划”。即在四年中，分别将国家对邮政的亏损补贴额减少至80亿、50亿、30亿和10亿。1999年，有关部门还设计了将邮政储蓄从邮政分离出来，单独成立邮政储蓄银行的改革方案。但是，上述单兵突进式的改革并没有解决邮政系统和邮政储蓄的实质问题。
首先，从单独改革邮政体制方案的实施情况看，尽管国家财政确实逐年减少了对邮政的补贴，但邮政部门的亏损并没有减少乃至消失，而是通过不断扩大邮政储蓄的规模、用邮政储蓄的盈利弥补邮政的经营亏损。而邮政储蓄的盈利又主要来自中央银行为之提供的高额转存款利息。由于中央银行对金融机构的再贷款利率最高只有3.78％，人民银行至少要负担0.4个百分点的利差倒挂损失。随着邮政储蓄存款的迅速增加和中央银行再贷款数量的减少，人民银行的负担也不断加重。以2002年为例，当年邮政储蓄余额为7373亿元，而再贷款余额仅为1374亿元，两者相差近6000亿元。再贷款的利差倒挂加上转存款利率与存款准备金利率之间的利差，人民银行承担的损失接近140亿元。对于国家来说，相当于按住了左边衣袋，却不得不从右边衣袋掏钱，并无实质意义。
随着国家补贴的减少，迫于扭亏的压力，邮政部门为降低成本而收缩了不少网点，造成普遍服务能力（特别是农村）下降和服务质量恶化。例如，某省两个乡8000多人口共用一个邮电所，所里只有一个工作人员，且办公条件十分恶劣。这种状况不仅与中国作为经济大国的形象不符，而且在一定程度上影响了政令的畅通。
其次，由于单独改革邮政储蓄的方案未考虑邮政体制的现实困难，无法弥补邮政在提供服务中出现的窟窿，在现实中也不具备可操作性。目前邮政系统总收入的三分之一来自储蓄，而且越是基层比重越高。据介绍，在一些农村支局，邮政储蓄的收入占比高达90％，一旦将邮储从邮政分离又没有补偿措施的话，这些邮政的营业网点将立刻垮掉。因此，该方案必然会遭到邮政部门的抵制。
上述分析表明，将邮政体制撇在一边，单独进行邮政储蓄的改革不可行；不考虑邮政储蓄改革，单独改邮政体制也不行，邮政储蓄改革必须与邮政体制改革联动进行。惟此，才有可能兼顾邮政、财政和中央银行等多方面的利益关系，使改革能够顺利推进。
二、关于邮政储蓄与邮政体制联动改革的构想
1.改革的基本前提
近年来，随着外资企业的进入，邮政专营的局面已被打破。邮政部门的高收入领域受到挤压，而亏损的普遍服务（尤其是农村的信函投递服务）又不能不做，由此造成邮政部门的经营状况不断恶化。
需要指出的是，邮政在很大程度上实现的是政府职能。邮政通过提供公共服务支持着国家政权，是传递党和政府声音、保证我国13亿公民通信权利的重要工具。因此，将邮政系统定性于企业，简单地归于企业化管理是有问题的。对于普遍服务的亏损部分，国家有义务给予资金支持。从国外情况看，无论是发达国家还是发展中国家，对邮政都是给予财政方面支持的。例如美国、英国将邮政定位于政府公共服务部门，享受免税待遇；日本、印度的邮政职员均被列入公务员系列，享受与政府雇员相同的待遇。相比之下，我国的邮政事业还很不发达，服务能力和水平都相对低下。同为发展中国家的印度，国土面积为300万平方公里，人口10亿，其拥有15万个邮政网点，25万个投递员。而在我国，相对于960万平方公里和13亿人口，却只有7万个网点，10万个邮递员。除少数大中城市外，公众享有的邮政服务还远远不够。因此，财政过去对邮政提供的资金相对还是不足的。
基于上述理由，财政对邮政必须提供资金和政策支持，这是改革的前提和必要条件。
2.邮政储蓄与邮政体制联动改革的方案构想
我们说财政必须支持邮政业务的发展，并不等于要让财政将邮政全部包下来。邮政业务大体上可以分为三大类型：一是通政类服务，主要是保证党中央声音的及时传递和政令的畅通，具体包括党报党刊的发送、机要文件的传递、边防官兵信函的邮递等等。显然这类业务的经营亏损是需要财政补贴的；二是通民类业务，主要是保证公民的通信权利，为公众提供公共服务。这类业务也属于政府职责，应由政府承担收入无法弥补支出形成的缺口；第三类是通商类业务，主要是利用现有国内邮政网点，为企业和公众提供商业性服务，包括集邮、快递、代理收费、汇兑、邮政储蓄等。这类业务通常是营利性的，无须财政补助。
关于邮政普遍服务的实际亏损额，据邮政部门的测算，每年至少需财政补贴100亿元才能自求平衡。其理由是，根据“8531计划”，中央财政从1998——2002年共补助邮政170亿元，加上113亿元的建设资金补贴，平均每年补贴70亿。如果考虑到邮政收入的水分（2002年估计为30－40亿），则合计为100亿元。而根据中介机构的测算，该数值为45亿，两者差异较大。由于过去邮政对各类业务没有单独核算，不同业务混在一起共用邮政设施和网络，所以要得出准确的数据相当困难，这也是财政与邮政部门产生意见分歧的主要原因。考虑到2002年在中央财政补贴10个亿的基础上，邮政储蓄还划拨了盈利100余亿用于弥补邮政亏损，在邮政现有经营水平下，100亿的估计可能比较接近现实。但是现实并不等于合理，通过改革，邮政部门应该能够在改善服务的基础上降低成本，提高效率，而这一点也正是我们改革的目的。
根据邮政的业务特点和发展现状，我们提出“两步走”的改革设想：
第一步改革的目标是将通商类业务与其他两类业务剥离出来，准确核算各类业务的收入和成本。在这一阶段，邮政储蓄等通商类业务仍留在邮政体制内，但须独立核算，同时逐步放开其资金运用领域，培养经营能力。这一阶段大约需要3－5年的时间。
第二步改革的目标是实现通商类业务的市场化运行。在这一阶段，通商类业务与邮政体制完全脱离，自主进行市场化运作。同时邮政体系应通过运营机制的改善，进一步提高邮政体系的效率和服务能力。
做出这一设计的目的，主要是在不对现有利益格局产生巨大冲击的前提下平稳推进邮政体制和邮政储蓄的改革。一方面，要使有关各方都能承受，即财政少拿一点、邮政不致失衡、中央银行负担得到减轻；另一方面，也要促使邮政体系向更有效率、更有竞争力方面转变。
3.改革的基本内容
第一步改革的要点可以用五句话归纳：“分离业务，独立核算，以盈补亏，调整结构，加强监管”。
分离业务：即将邮政的普遍服务运营与通商类服务运营分离开来，在国家邮政局下分设快递、邮储、代理等独立运作的业务实体。将目前混用的办公设备一律划给普遍服务部门，通商类业务部门仍需借用的，普遍服务部门可以按合理的价格收费。
独立核算：即对分离后的经营主体采取独立核算、分别设计绩效考核指标体系的办法进行管理。通过几年的试运行，就可以大体搞清楚各类业务的成本及其他核算数据，为下一步改革提供依据。
以盈补亏：即下面分开经营，上面并账补贴。国家邮政局用下属通商类业务部门的盈利和缴费来弥补普遍服务的亏损，如果仍有缺口，则由财政给予补贴。
调整结构，包含两个方面的内容：一是邮政部门自身要调整业务结构，将发展业务的重点从邮政储蓄转向邮递的本业，努力提高邮政领域的竞争力。邮政属于规模经济行业，只有扩大信函数量，现有的投递网络和设施才能充分发挥效用。美国每年人均信函达到700封，英国为300封，而我国只有15封，差距之大说明邮政系统还有很大的潜力可挖，特别在银行账单、广告等方面还大有拓展的余地。
二是邮政储蓄部门要调整资金运用结构，随着其他业务的展开，逐步减少向中央银行的转存款，提高邮储资金的使用效率。
加强监管：应明确邮政储蓄机构的金融机构属性，使其在业务上接受有关监管机构的监管，消除经营活动中的违规行为。
第二步改革的要点是，“分离机构，市场化运作”。
分离机构：可在适宜的时机将邮政储蓄从邮政部门脱离，成立完全独立、自主经营的邮政储蓄银行。其他通商类业务如快递，也可以分拆上市，或吸收外部资本进行重组。
市场化运作：脱离邮政体系机构将完全按照市场规则运行，其盈利不再用于亏损部门的补贴，而是依法纳税。获得专营权的，政府还可以考虑收取合理的专营费。
机构脱离后，邮政系统普遍服务的亏损部分全部由财政补贴，但随着邮政体系的分拆、业务结构的调整以及业务发展，财政承担部分应比改革前的亏损相对要小得多。
4.有关政策配套
实现上述改革需要一些政策配套措施，主要包括：第一，对邮政实行减免税政策。如前所述，由于邮政提供的是公共服务，属不以营利为目的的公共部门，财政理应给予免税，这也是符合国际惯例的。通过免税，估计可以使邮政增收20亿左右。
第二，允许邮政部门适度扩大通商类业务的范围。例如开办简易养老保险，代办养老金发放等等。如果这类业务能够开展起来，每年为邮政提供数十亿的盈利应该是没有问题的。
第三，人民银行不要一次性将转存款利率降到存款准备金利率的水平，而应制订一个逐年降息的计划，以使邮政储蓄机构对未来几年能有一个明确的预期，并据此安排资金运用结构的调整。随着邮政储蓄资金运用范围的拓展，人民银行可逐步取消对邮政储蓄转存款的优惠政策。这样既使邮政能有一个平稳的过渡时期，保证正常运转，也使财政不至于面对过重的补贴压力。
第四，适当放松对邮政业务的价格管制，使邮政部门有权根据市场竞争的状况及时调整价格，增强市场竞争力。
第五，目前国家邮政局隶属于信息产业部，对邮政行业管理不具备权威性。建议将邮政局设为国务院直属机构，并赋予其执法权。在此基础上，有必要对现存信函市场的过度混乱状况进行整顿，整顿的核心是提高经营信函业务的门槛，确保邮递公司的资质，制止不合理竞争。
通过以上措施，力争做到在财政少出钱甚至不出钱的情况下启动和推进邮政和邮政储蓄第一阶段的改革。
三、未来邮政金融改革的理想模式
1.邮政储蓄银行的性质
我们认为，未来的邮政储蓄银行不应当是一个普通商业银行，而应定性于以批发为主的特殊商业银行。即邮政储蓄银行不做直接面对企业的贷款业务，将资金批发给其他金融机构获取利差。理由如下：
第一，从邮政储蓄的现有人员构成、知识结构以及运作方式来看，邮政储蓄部门根本不具备对贷款风险的识别和控制能力，一旦开展零售业务，必将带来极大的经营风险。
第二，目前四大国有商业银行的改革任务十分繁重，面对的困难不少，我们完全没有必要再去建设第五个国有商业银行。
第三，邮政储蓄由于得到民众的普遍信任，与农村信用社相比，在吸收存款上有着天然的优势，在一定程度上成为农村资金流出的原因，近年来已经引致不少批评。如果将邮政储蓄银行建成一个普通商业银行，从商业利益出发，其必定不会愿意向农户和小型企业发放贷款，从而进一步加大农村的资金缺口。这一点已经从我国许多股份制商业银行、城市信用社的发展轨迹得到验证。
如果邮政储蓄银行在资产运用方面采用以批发为主的模式，则不仅可以省去大量贷款审查和风险管理人员，避免不良贷款出现，而且在一定程度上可以根据调控经济的需要选择资产运用方向，成为国家调控经济的工具。
2.如何与农村金融改革配套
由于邮政网点的普及性，邮政储蓄吸收的存款在很大程度上来源于农村。为使来自农村的资金能够用于促进农村经济的发展，可以考虑通过某种制度设计让邮政储蓄吸收的部分存款能够在农村留下来。例如，目前农村信用社已经交给省级地方政府管理，是否可以在省政府协调、提供某种保障的情况下，将一定比例的存款交给农村信用社运用。至于资金运用的期限、利率等条件都可以通过谈判决定。
另一方面，邮政储蓄通过为农村居民开办简易人寿保险，不仅可以为游离于社会保障体系之外的农村为居民提供一定水平的生存保障，而且还可以探讨用保单到金融机构质押贷款的新业务，从而为农民和乡镇小企业开辟一条新的融资途径。
3.邮政储蓄银行的资金运用范围
未来的邮政储蓄银行似应可以在以下方面开展批发业务：
第一，购买金融机构发行的金融债券，特别在四大国有商业银行的改革过程中，可以考虑利用邮政储蓄的一部分资金参与国有银行的改组改造。第二，进入银行间同业拆借市场，作为资金的富裕者向短缺方提供资金。第三，购买国债获得长期稳定收入。第四，购买部分信用等级高的大企业发行的债券。第五，委托国家政策性银行（如国家开发银行、进出口银行）运用资金。第六，购买证券投资基金。
建议在组建邮政储蓄银行时，为之设置专门的法律，对邮政储蓄银行的性质和职能给出明确的定义，并在资金运用的结构比例方面作出规定。
E. 求一个金融专业本科毕业论文的选题方向
例如：金融对我的吸引力。金融是什么，也就是我对金融的了解在毕业以前看来。或者可以的图片想象文章可以想象一下以后金融发展的趋势社会会怎样之类的，反正就是写，天下文章一大抄看你会抄不会抄
F. 关于金融经济学的 论文题目
学术堂整理了十五个新颖的金融经济学论文题目供大家进行参考：
1、经典金融经济学理论体系若干矛盾与重构思考
2、经济金融化与金融经济学的发展
3、汇率调整对我国贸易收支影响的金融经济学分析
4、“国进民退”的五大后果——专访耶鲁大学金融经济学终身教授陈志武
5、对金融经济学的发展金融深化论
6、金融经济学十讲
7、货币金融经济学
8、金融经济学的研究范式及其演进——行为金融与标准金融研究范式之比较
9、经济泡沫与泡沫经济——一个基于金融经济学的考察视角
10、理查德·罗尔对金融经济学的贡献
11、马克思主义认识论的数学描述及其在金融经济学中的一个应用
12、金融经济学课程教学改革与实践探索
13、基于金融经济学的股票市场稳定研究
14、金融经济学教程
15、金融经济学研究的国际动态——基于1990—2011年间《金融学期刊》刊发论文的统计分析
G. 求 金融学 论文一篇~~~~
美国次级债危机对我国房地产市场的警示
2007年8月10日伴随美国股市的再度下跌，年初已经显露的美国次级债问题进一步急剧恶化。由于美国房地产市场价格持续下降，次级债市场爆发恐慌乃至危机征兆，连带金融市场价格也呈现出全面调整的局势。美国股市带动全球股市下跌，石油、黄金价格微幅随从向下，美元汇率稳定上升。错综复杂的价格变化导致美国次级债恐慌心理扩大，全球经济金融面临调整。
美国房地产次级债问题被夸大，实际影响低于网络泡沫冲击
美国次级抵押贷款引发的危机，导致全球股市市值蒸发数量扩大，但美国次级抵押贷款所引发的危机或许还远不止如此。国际投资大师罗杰斯指出，即使全球股市近期反弹，但前方将有更多的跌幅在等着市场。罗杰斯表示，将一直且依旧做空美国投资银行股，以及建筑类股。华尔街特立独行的投资银行新秀贝尔斯登首席财务官莫利纳罗也认为，目前美国贷款市场的混乱是他入行22年来最严重的。如果美国股市继续下跌，这些推出来的资金将会流向哪里?答案是流向其他能够带来更多回报的领域。如果以投资品类来说，这个地方可能是商品；而如果从地域上说，这个地方的首选无疑是中国。所以，可以预见，如果美国股市持续下挫，我国控制热钱的压力将会进一步加大，而资产的泡沫则将进一步被扩大。但是其实美国经济并没有发生本质改变，改变或衰退的可能也较小。此次房地产问题引起的次级债问题的恶化影响远低于2000年的美国网络泡沫：一方面是两者性质不同——传统经济产业与新经济产业在泡沫作用与影响上有截然不同的表现与冲击，传统经济危害速度和伤害力度要小于新经济、高科技，而目前的房地产风险在可控之中，并非无法可治；另一方面是两者表现层面不同—— 目前美国的房地产问题是一个局部因素，而当年的美国网络泡沫是一个整体效应，而两者之间对美国股市的影响力或份额主导也有明显差别，单一股指作用(纳斯达克指数)与成份股参与(房地产类别)有着本质区别。因此，可以说美国经济的敏感在于政策的“炒作”，在于政策需求调节的“诱导”。美国经济如此大块头的经济体问题恶化，需要时间和条件，而非简单恶化言论所为，这些炒作目前对于美国经济是利多弊少。
当前金融市场估计美国次级债所引发的损失可能会高达3000亿到6000亿美元，间接影响则可能蔓延到整个房地产业，导致全美房价重估。如美国最大商业抵押贷款机构全国金融公司表示，截至今年6月3O日，该公司可获得的流动性资金来源达到1 865亿美元，在全部流动性资金来源中，包括商业票据等在内的“高可靠性”短期融资总额达462亿美元。随着美国次级抵押贷款市场问题逐向整个抵押贷款市场蔓延，全国金融公司股价2007年年初以来已下跌了37％ ，但银行类股票价值依然上升12．7％。摩根±丹利首席经济学家罗奇指出，高风险抵押贷款就像当年的互联网资产泡沫已比当年大了许多，它将是刺破泡沫的针。但美联储主席伯南克不赞则同这种观点，7月中旬在美国参议院银行委员会举行的年中经济评估听证会上伯南克表示，次级抵押贷款市场造成的损失估计在500亿到1000亿美元之间，目前美国次级按揭问题是局部现象，美国的失业率很低，低于5％ ，通胀保持在2％，新的就业机会不少，只要收入不下降，个人收入是在上升的，对大多数按揭贷款的人来说还是可以偿还债务的，不会引起太大的问题。
全球经济失衡以及金融交错最直接的结果已经不会再重复过去金融危机的模式，即以货币和资产价格起落形成的体系与机制的失控或失效。当今经济全球化与新经济的模式下，将会产生信用失控而摧垮市场信心，导致价格暴跌。如美国经济在前提不变以及美国企业盈利不变的条件下，美国股市却连续3次大幅度下挫。一方面是暴跌的时间段愈加频繁；另一方面暴跌的周期缩短。虽然对美国经济并没有形成实质的冲击，但对美国经济的信心却在下降，即悲观论点占据主导，这其中有美国政府政策的人为因素，而实质是在信心心理上形成舆论与导向，并通过市场调节经济问题与矛盾。作为美国成熟经济与主导经济模式，其这样做的结果是利好自身，而干扰或破坏别国的政策与策略把握，扰乱思路与判断，以信心心理失衡达到信用信誉的失控。
次级债蕴涵新型金融危机的风险
美国次级债爆发时机与本意是美国借助市场调节的战略筹划与技术设定，主旨在于调节股市和经济，解决自身问题需要意愿突出。因此，全球次级债风波的扩大是美国的初衷所没有预料到的。而市场技术与价格周期因素，使投资与投机也顺势随从和顺应美国需求，加大了自身技术性修正，包括股市、汇市、金市、油等价格在内全面性调整的扩大。因此，国际金融市场呈现除美元汇率之外的普遍下跌趋势。
事与愿违，全球流动性过剩中的恐慌以及对冲借势清仓、补仓是美国始料不及的，因而国际金融市场与货币政策之间出现对应风险炒作与化解风险对策并存的局面，美国主导问题扩大，并有所失控。然而，由于美国金融规模及其经济稳固性依然，这恰恰有利于美国，随之美国继续借势调整。因为美国的操作经验、机制优势、经济基础和金融力量可以控制与驾驭这种局面。
美国次级债设计的时机是适宜美国金融战略和经济调整需求的，是在消化与化解市场资产泡沫和经济压力，对金融监管起到促进和规范的警示，更促使已经十分健全和规范的体制更加严谨和高效。这对美国经济金融是机遇，而对外则是制造和扩大了风险。
连接我国股市上涨与银行业绩上升的当前状况，美国以次级债风波引出银行信贷信用风险恶化，试图制造心理因素导致价格下跌的意图不可排除。在我国周边股市纷纷大跌的同时，我国股市却逆势创出新高，主要原因在于我国对稳健的经济增长和进口需求，使国际投资人依然看好我国股市，但这是美国人不愿看到的，甚至对美国投资信心和投资流量也有所影响。包括我国人民币焦点在内的许多金融谈判或应对都超出我国实际基础和规模，具有人为炒作与操纵性，需要引起关注与警惕。
对我国炒房现象的深刻警示
近日有关报道披露， 目前我国有1：3000亿元人民币热钱弃股炒房，其中广州、上海、深圳是这些热钱的主要流向。而热钱炒作房地产的操作模式就是以按揭方式购房，以个人名义用不同的身份证大批买进多套房屋。而从我国股票市场价格上涨以及人民币升值中可以看出房地产价格高涨的连带与刺激。
我国房地产价格不断高涨蕴藏较大的价值泡沫可能。一方面与我国自身经济周期和金融结构以及国民收入紧密关联i另一方面较大的投机炒作隐患，尤其是国际投机对冲力量的作用是不可低估的。
因此，面对美国房地产贷款与金融衍生产品连接的全球金融动荡，我国作为一个金融急于改革开放的新经济体，更需要以此为鉴，理性、理智地面对我国当前房地产价格的高涨趋势。尤其是从美国房地产贷款或次级债券引发的问题看，美国房地产贷款市场有明细的次级和优质贷款划分，并且在规模和数量上妥当把握比重，贷款客户信用级别分明。而我国至今并没有如此划分，更缺乏严格、系统的信用体系框架。如果我国面对房地产价格失控 跌宕局面，我国行业与金融市场联动的动荡将会更加严重，甚至可能导致经济金融发生危机，乃至社会动荡。
通过美国次级债风波，我国相关行业需要谨慎思考问题，采取有效措施防范风险。笔者由此提出几点建议。
首先需要强化和严格我国房地产按揭贷款业务的风险管理，商业银行的操作规则与监管原则需要严格执行，尤其需要建立应对未来房价可能下跌所带来的一系列问题的措施，完善体系、制度建设。
其次需要加紧我国社会诚信体制的建设，逐渐健全和完善个人信用风险档案管理，加强个人信用约束管理体制，保障金融服务数据与透明化。
再者要加强我国金融监管机构的执行管理能力，强化金融机构的风险防范能力，加快金融改革和创新；针对国际经验和教训及时制定和修正风险防范的不足与漏洞，保护金融服务有效运行。
最后需要加强我国金融市场信息披露制度的规范，形成市场惯性需求的构架，有效利用监管信息和数据指导管理和防范可能的风险问题，防范金融危机，保障金融安全、有效、平稳运
H. 金融学论文
货币与经济
美国次贷问题引爆的国际金融危机如水银泻地般蔓延开来，西方金融大厦将倾，各国纷纷出台措施拯救本国岌岌可危的银行、保险、证券业，流动性紧缺成为世界并发症。掌握世界印钞机的美国开足马力超额发行美元，引发的信用危机直接导致中国的美元资产贬值缩水。中国如何应对全球金融危机，更好地维护本国利益，成为业界专家学者关注的焦点。
分析梳理我国应对美元信用危机一系列动作（从货币互换协议到超主权货币动议再到跨境贸易人民币结算试点），不难发现在对外货币金融领域的政策主线就是：以扩大跨境贸易人民币结算业务，培育人民币债券海外发行市场，推进人民币国际化为方向；以调整对外资产结构，优化外汇储备配置，增加货币互换协议为途径；以拓展SDR职能，建设多元化国际储备体系，创建超主权货币为手段，分散外汇储备风险，确保美元资产的安全。
一、概念的厘清
货币互换、货币国际化、超主权货币这三个货币金融学领域的重要概念，彼此相互联系，呈逐级递进关系。通常两国之间为规避汇率风险而签署货币互换协议，随着一国经济实力的增强，货币互换协议的增加又为该国货币走向世界，成为国际储备货币铺平了道路。而在多元化的国际货币体系内部，各大主权货币博弈的结果必将催生出超主权货币。
1.货币互换货币互换是指交易双方按固定汇率，在期初交换等值的不同货币本金，在期末再换回各自本金并支付相应利息的市场交易行为。两国央行间达成货币互换协议后，在紧急情况下一方可将约定数量的本国货币抵押给对方，以获得对方借出的其本国货币或其他国际储备货币，从而使本国短期外汇储备大幅增加，以增强抵御金融动荡的实力。货币互换是一项常用的保值工具，主要用来规避中长期汇率风险，控制进出口贸易成本。在双边贸易中，一国央行通过货币互换得到他国货币并注入本国金融体系，从而使得本国企业可以借到他国货币，用于支付从他国进口的商品，而对方出口企业收到本币计值的货款，可有效规避汇
率风险。
2.货币国际化在信用纸币制度下，超越发行国的国界被世界各国普遍接受，在国际间发挥一般货币职能的国别货币就是国际货币。货币国际化就是一国货币走向国际货币的过程。据此定义，时下热议的人民币国际化就是人民币充分发挥计价单位、交换媒介和价值储藏等国际货币功能，并获得国际市场的广泛认可和接受的过程。一国货币的国际地位与该国的经济实力密切相关，其货币国际化进程是该国经济实力增强的必然结果。
3.超主权货币超主权货币是“一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币。”它不仅能克服主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，降低金融危机发生的几率，更能增强国际社会应变能力，使全球流动性的创造和调控成为可能，是国际货币体系改革的理想目标。尽管超主权货币目前仍是一个颇具争议性的话题（争论的焦点不在于这个概念在理论上存在问题，而在于在实践中阻力有多大。由于它牵扯到诸多利益纠葛，该主张虽由来以久，至今仍无实质进展），但它为我们指明了一个前进的方向。
二、国际金融危机下中国的对外货币攻防战略
金融危机下，面临世纪大考的中国政府权衡各项举措的利弊得失，果断地出台了系列对外货币政策，打出了一套金融组合拳，这一战略部署分三步走。
（一）近期目标：优化对外资产结构，增加货币互换协议，确保美元资产安全。
中国创纪录的23991.s2{Z美元的外汇储备所面临的风险已是有目共睹。优化对外资产结构，建设多元化国际储备体系，N／~I]货币互换协议，降低美元汇率波动风险已经成为共识。目前我们应关注的重点是如何平稳地完成这种转变，让副作用最小。
1.优化国际储备结构配置，分散美元汇率风险。
金融危机的蔓延迫使美国联邦政府使用巨额财政赤字来拯救美国经济，美元泛滥导致中国外汇储备价值大幅“缩水” （中国大陆的外汇储备中美元资产居
多）。分散美元汇率风险，确保对外资产安全成为政界、学界关注的焦点话题。一般而言，一个国家的国际储备包括：外汇储备、黄金储备、SDR（特别提款权头寸）和在IMF中的储备头寸等四大类。其中的外汇储备是一个国家货币当局以银行存款、财政部库存、长短期政府债券的形式所持有的，在国际收支逆差时随时可用的债权。外汇储备的最主要的表现形式为：现汇和对外证券投资。由于外汇储备承担着调节国际收支，保证对外支付；干预外汇市场，稳定本币汇率；维护国际信誉，提高融资能力；增强综合国力，抵抗金融风险等重任，所以在使用上我们应慎之又慎。从发达国家外汇储备使用情况来看，发达的经济大国一般都将外汇储备转换为黄金存储。I MF统计数据表明截至2009年1月，官方黄金储备占各国外汇储备的比例分别是：美国为77.4％，法国为7O.6‰ 德国为69.2‰ 中国大陆仅为1.97o。虽然我国黄金储备已达到1054吨，在全球排名第五，但其占外汇储备的I：U~J却远远低于其他国家的水平。鉴于此，我们应积极调整对外资产结构，继续增加黄金储备等国际硬通货。在这个问题上，俄罗斯的经验尤可借鉴：一是大量购买黄金，提高黄金在储备中的比重（已增至10％） ；二是大幅度提高非美元在储备中的比例；三是提前偿还外债；四是用于投资高科技行业。欧美发达国家的实践也表明，用外汇储备进行多元化投资是一个趋势，因此优化外汇储备配置，增加对外直接投资比重，鼓励和支持有实力的企业向外汇管理部门购汇用于海外资产并购，同时提高对外证券投资的效益，建设安全化、多元化的国际储备体系。
2.增加货币互换协议伙伴，建设人民币结算的外部网络。货币互换尽管是双边的，但双边数量的增加，就会渐渐形成多边网络。通过货币互换，逐步搭建起亚洲以至全球的人民币外部网络不失为一种战略选择 纵观历年来签署的货币互换协议，我们不难发现，其经历了一个谨慎试水，从被动到主动，从小额到大单，由近及远，从急到缓的过程。1998年亚洲金融危机过后，亚洲国家加快了在金融领域的合作步伐。2000年5月东盟1 0国和中日韩3国通过了“清迈倡议”，决定建立区域性货币互换网络， 以维护亚洲金融市场的稳定。迄今为止，中国央行先后与泰国、日本、韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷7国央行以及香港金管局签署了双边本币互换协议，并继续积极回应其他国家需求，就签署双边货币互换协议与其进行磋商。作为向外部输出流动性的一个方式，
货币互换其实有着非常丰富的利益考量和手段变化。表面上看它是一种央行间对等的货币拆借，但事买上多为外国央行借入人民币用于与中方的贸易结算、储备之用，而中国央行持有的外币更多的是一种质押性质，因而事实上是扩大了人民币的流通范围。这对将人民币打造为全球强势货币，减少对美元的依赖具有重要意义。大力推进双边货币互换不但是增强地区流动性互助能力的“法宝” ，更是分散中国外汇储备的风险的“利器” 。这些金额不等，用途不一的货币互换协议共同构成中国对外货币战略的“防护网” 。
（二）中期目标： 扩大人民币境外结算试点业务，培育人民币国债海外发行市场，提升人民币的国际地位。
为确保美元资产安全，中国政府除了从内部着手，增强自身经济实力之外，还需从外部着眼，推动人民币成为强势货币。1.扩大跨境贸易人民币结算业务，推动人民币成为强势货币。人民币要成为强势货币必经过结算货币、投资货币，最后到储备货币这三个阶段，其进程也遵循着先周边化，后区域化，再国际化的顺序。随着中国国力的快速提升，人民币的国际地位亦水涨船高，成为抢手的香饽饽。对于周边国家和地区来说，繁荣稳定的中国是值得信赖的伙伴， “跟着强者走”
的现实主义传统让这些国家倾向人民币。与美元结算相比，跨境贸易人民币结算有利于企业规避汇率风险，降低交易成本，准确估算预期收益。基于周边国家普遍缺乏硬通货的现实和人民币的良好市场信誉，人民币在边境地区已成为事实上的结算货币和支付手段。在国际金融危机形势下，开展跨境贸易人民币结算，对于推动我国与周边国家和地区经贸关系发展，保持对外贸易稳定增长，具有十分重要的意义。因此国务院决定在上海、广州、深圳、珠海、东莞五城市正式开展跨境贸易人民币结算试点业务。人民币境外试点结算表明中国的贸易伙伴逐渐认可了人民币的地位和稳定性，是人民币在国际化道路上迈出的又一步。
2.逐步建立人民币债券海外发行市场，提升人民币的国际地位。在人民币不可自由兑换的条件下，离岸金融业务是人民币走向国际的重要通道，离岸金融中心则是人民币转换为国际货币的重要载体。人民币要想成为国际强势货币，培育人民币债券海外发行市场十分关键，由此先香港再海外的策略应运而生。中国首次在香港面向海外投资者发行人民币国债，为海外投资机构提供了一个颇具吸引
力的人民币投资渠道。尽管初始数额不大，但此举对人民币国际化来说是一个重大进展。作为国际化的众多举措之一，在香港发行人民币国债显示出中国政府准备进一步采取行动，推动建立人民币海外债券市场，逐步摆脱对美元的过度依赖。虽然目前以人民币进行贸易结算的企业屈指可数，在香港发行的国债规模也相当有限，但作为人民币实现国际化的两个车轮一一人民币贸易结算试点的推行和人民币国债市场的建立必将继续进行下去。
（三）远期目标：推动IMF的改革，拓展SDR的作用，创建超主权货币。
我们既要脚踏实地，又要着眼未来。国际金融危机，不但促使我们对现行的国际金融体系进行深刻反思，更为我们推动国际货币体系改革提供了契机。
1.现实选择：扩大SDR的作用，推动国际货币基金组织改革。现实条件下国际社会应考虑充分拓展特别提款权（SDR）的作用。早在布雷顿森林体系缺陷暴露之初，IMF就于1969年创设了SDR，以缓解主权货币作为储备货币的风险。遗憾的是由于分配机制和使用范围上的限制，SDR的作用至今没有能够得到充分发挥。由于SDR具备超主权储备货币的特征和潜力，因此它的存在为国际货币体系改革提供了可能。现阶段应着力推动SDR的分配改革，尽快落实1997年I MF第四次章程修订及相应的SDR分配决议，使1981年后加入的成员国也能享受到SDR的好处，在此基础上考虑进一步扩大SDR的发行。由于IME大失血，急需注资以扩大其“新借款安排”机制，而中国则利用手中流动性充裕的王牌，以购买I MF债券为筹码成功地赢得SDR第二次增发配股90{L美元。虽然该数额对于中国巨额外汇储备而言是九牛之一毛，但中国显然不会就此停步。为了能恰当地反映中国在世界财经和经济领域的地位和实力，中国需要在I ME有足够发言权和代表权。在其它国家缺少硬通货的形势下，中国购买其他国家手中的SDR，进一步提升在I ME的话语权都在情理之中。铁板一块的既得利益集团迫于严峻的金融形势，在2o国峰会上承诺将新兴市场和发展中国家在国际货币基金组织的份额提高到至少5％以上。正如I MF总裁卡恩所言：现在正是调整I MF成员国投票权比例的时机。中国能够扮演更重要的角色，并已经准备好承担更多的责任。
2.因地制宜：加强亚洲货币合作，完善亚洲外汇储备基金库。当金融危机影响一国币值稳定之时，区域性的货币组织往往比全球性的货币机构的反应更迅捷有效。受欧元鼓舞，亚洲国家的专家学者们纷纷借鉴其实践经验，不断探索创建
“亚元”的可行性。
但现实操作中，建立亚洲超主权货币面临着巨大“阻力” 。无论在经济上如何可行， “亚元”或“亚洲货币基金组织”都无法回避国内外政治因素的影响。区域一体化的一个重要启示就是政府间主义，基于讨价还价基础上的利益交换。且不说亚洲国家社会制度不同，文化传统迥异，单就其错综复杂的地区政治形势而言，就是一道难以逾越的屏障。曰元虽身为老牌强势货币，但日本政治难以服众；韩元尽管后来居上，但总体实力太弱；人民币升势强劲，却孤掌难鸣。拥有全球印钞机的美国显然不愿意亚洲也出现个印钞机，对创建“亚元”的动议时刻保持高压态势。受制于复杂的国际政治形势和参差的区域经济发展水平，多年来亚洲版的国际货币基金组织迟迟不能建立。面对金融危机，为确保成员国央行拥有足够资金以抵御其本币可能遭遇的投机性攻击，在中日韩的鼎立支持下，亚洲终于成立了外汇储备基金库。新成立的基金实际运行之后，动用资金为发生货币危机的成员国进行贷款援助将水到渠成。虽然该基金数额并不巨大，但为中国巨额外汇储备提供了一个泄洪渠。中国应加强与日韩合作，逐步完善亚洲外汇储备基金库。
3.终极目的：为创建全球性超主权货币而努力。
国际储备货币持有国的货币政策受储备货币发行国的货币政策影响，而储备货币发行国往往首要考虑的是其国内的经济需要而非国际经济形势，创建超主权货币无疑是克服这一难题的最佳解决方案。它既能摆脱国内经济束缚，又能有效调控国际流动性。尽管如此，创建超主权国际储备货币仍困难重重。首当其冲的就是以英美为首的既得利益集团的激烈反对与阻挠，不管是SDR拓展方案还是另起炉灶创造，用来替代美元帝国、欧元帝国都是绝对不可接受的。拜金融危机所赐，改革呼声日渐高涨。中国作为重大利益攸关国，责无旁贷地成为变革的旗手。为确保美元资产安全，中国一反低调内敛的传统，不断通过政府高层释放强烈信号，并联合俄、印、巴三国，高调提出创建超主权货币动议。在与美国就美元信用危机问题对话协商效果不尽如人意的时候，超主权货币动议是一着“ 敲山震虎”的好棋。要想保住美元的国际储备货币地位，美国就必须拿出负责任的精神和有效措施阻止美元地位滑落，而这也正是中国的美元资产安全的保证。中国所彰显的努力和决心必将有力地触动主要储备货币发行国平衡和兼顾货币政策对
国内经济和国际经济的影响，切实维护国际金融市场稳定。
中国货币攻防战略之前瞻
尽管戴相龙直言，loK后将形成美元、欧元、人民币及其他货币为主的国际货币体系。欧元之父蒙代尔也大胆建言：让人民币成为国际货币，将英镑从中剔除。但考虑到中国现行金融体系与西方发达国家相比仍不够健全，监管机制也不够完善，人民币国际化面临着巨大的金融风险，其国际化进程也将不可避免地面对“特里芬难题” 。我们不会重蹈美元覆辙，人民币没有必要也不可能替代美元。人民币的国际化不是最终目的，而是发展方向，服务于促进国际储备货币的多元化直至超主权化这个总体目标。
金融危机充分暴露了美元难以受到国际社会的有效监管，黄金无法为世界提供足够流动性等国际货币体系内在缺陷。国际社会应致力于健全国际储备货币发行调控机制，保持主要储备货币汇率相对稳定，促进国际货币体系朝多元化、合理化方向发展。在这一背景下，中国的对外货币攻防战的成败既取决于自身经济实力的强弱，又取决于与其他国家利益博弈的结果。如果说，现有的国际货币体系是危机四伏的此岸，未来的“一超多强”乃至“超主权”的货币金融体系是一次伟大变革的“彼岸” ，那么中国的对外货币政策将是这一制度性变革的桥梁。由“此岸”到“彼岸”的变革，将会改变当前的世界经济秩序，改变我们对国际货币体系的全部认识。货币与经济
美国次贷问题引爆的国际金融危机如水银泻地般蔓延开来，西方金融大厦将倾，各国纷纷出台措施拯救本国岌岌可危的银行、保险、证券业，流动性紧缺成为世界并发症。掌握世界印钞机的美国开足马力超额发行美元，引发的信用危机直接导致中国的美元资产贬值缩水。中国如何应对全球金融危机，更好地维护本国利益，成为业界专家学者关注的焦点。
分析梳理我国应对美元信用危机一系列动作（从货币互换协议到超主权货币动议再到跨境贸易人民币结算试点），不难发现在对外货币金融领域的政策主线就是：以扩大跨境贸易人民币结算业务，培育人民币债券海外发行市场，推进人民币国际化为方向；以调整对外资产结构，优化外汇储备配置，增加货币互换协议为途径；以拓展SDR职能，建设多元化国际储备体系，创建超主权货币为手段，分散外汇储备风险，确保美元资产的安全。
一、概念的厘清
货币互换、货币国际化、超主权货币这三个货币金融学领域的重要概念，彼此相互联系，呈逐级递进关系。通常两国之间为规避汇率风险而签署货币互换协议，随着一国经济实力的增强，货币互换协议的增加又为该国货币走向世界，成为国际储备货币铺平了道路。而在多元化的国际货币体系内部，各大主权货币博弈的结果必将催生出超主权货币。
1.货币互换货币互换是指交易双方按固定汇率，在期初交换等值的不同货币本金，在期末再换回各自本金并支付相应利息的市场交易行为。两国央行间达成货币互换协议后，在紧急情况下一方可将约定数量的本国货币抵押给对方，以获得对方借出的其本国货币或其他国际储备货币，从而使本国短期外汇储备大幅增加，以增强抵御金融动荡的实力。货币互换是一项常用的保值工具，主要用来规避中长期汇率风险，控制进出口贸易成本。在双边贸易中，一国央行通过货币互换得到他国货币并注入本国金融体系，从而使得本国企业可以借到他国货币，用于支付从他国进口的商品，而对方出口企业收到本币计值的货款，可有效规避汇
率风险。
2.货币国际化在信用纸币制度下，超越发行国的国界被世界各国普遍接受，在国际间发挥一般货币职能的国别货币就是国际货币。货币国际化就是一国货币走向国际货币的过程。据此定义，时下热议的人民币国际化就是人民币充分发挥计价单位、交换媒介和价值储藏等国际货币功能，并获得国际市场的广泛认可和接受的过程。一国货币的国际地位与该国的经济实力密切相关，其货币国际化进程是该国经济实力增强的必然结果。
3.超主权货币超主权货币是“一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币。”它不仅能克服主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，降低金融危机发生的几率，更能增强国际社会应变能力，使全球流动性的创造和调控成为可能，是国际货币体系改革的理想目标。尽管超主权货币目前仍是一个颇具争议性的话题（争论的焦点不在于这个概念在理论上存在问题，而在于在实践中阻力有多大。由于它牵扯到诸多利益纠葛，该主张虽由来以久，至今仍无实质进展），但它为我们指明了一个前进的方向。
二、国际金融危机下中国的对外货币攻防战略
金融危机下，面临世纪大考的中国政府权衡各项举措的利弊得失，果断地出台了系列对外货币政策，打出了一套金融组合拳，这一战略部署分三步走。
（一）近期目标：优化对外资产结构，增加货币互换协议，确保美元资产安全。
中国创纪录的23991.s2{Z美元的外汇储备所面临的风险已是有目共睹。优化对外资产结构，建设多元化国际储备体系，N／~I]货币互换协议，降低美元汇率波动风险已经成为共识。目前我们应关注的重点是如何平稳地完成这种转变，让副作用最小。
1.优化国际储备结构配置，分散美元汇率风险。
金融危机的蔓延迫使美国联邦政府使用巨额财政赤字来拯救美国经济，美元泛滥导致中国外汇储备价值大幅“缩水” （中国大陆的外汇储备中美元资产居
多）。分散美元汇率风险，确保对外资产安全成为政界、学界关注的焦点话题。一般而言，一个国家的国际储备包括：外汇储备、黄金储备、SDR（特别提款权头寸）和在IMF中的储备头寸等四大类。其中的外汇储备是一个国家货币当局以银行存款、财政部库存、长短期政府债券的形式所持有的，在国际收支逆差时随时可用的债权。外汇储备的最主要的表现形式为：现汇和对外证券投资。由于外汇储备承担着调节国际收支，保证对外支付；干预外汇市场，稳定本币汇率；维护国际信誉，提高融资能力；增强综合国力，抵抗金融风险等重任，所以在使用上我们应慎之又慎。从发达国家外汇储备使用情况来看，发达的经济大国一般都将外汇储备转换为黄金存储。I MF统计数据表明截至2009年1月，官方黄金储备占各国外汇储备的比例分别是：美国为77.4％，法国为7O.6‰ 德国为69.2‰ 中国大陆仅为1.97o。虽然我国黄金储备已达到1054吨，在全球排名第五，但其占外汇储备的I：U~J却远远低于其他国家的水平。鉴于此，我们应积极调整对外资产结构，继续增加黄金储备等国际硬通货。在这个问题上，俄罗斯的经验尤可借鉴：一是大量购买黄金，提高黄金在储备中的比重（已增至10％） ；二是大幅度提高非美元在储备中的比例；三是提前偿还外债；四是用于投资高科技行业。欧美发达国家的实践也表明，用外汇储备进行多元化投资是一个趋势，因此优化外汇储备配置，增加对外直接投资比重，鼓励和支持有实力的企业向外汇管理部门购汇用于海外资产并购，同时提高对外证券投资的效益，建设安全化、多元化的国际储备体系。
2.增加货币互换协议伙伴，建设人民币结算的外部网络。货币互换尽管是双边的，但双边数量的增加，就会渐渐形成多边网络。通过货币互换，逐步搭建起亚洲以至全球的人民币外部网络不失为一种战略选择 纵观历年来签署的货币互换协议，我们不难发现，其经历了一个谨慎试水，从被动到主动，从小额到大单，由近及远，从急到缓的过程。1998年亚洲金融危机过后，亚洲国家加快了在金融领域的合作步伐。2000年5月东盟1 0国和中日韩3国通过了“清迈倡议”，决定建立区域性货币互换网络， 以维护亚洲金融市场的稳定。迄今为止，中国央行先后与泰国、日本、韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷7国央行以及香港金管局签署了双边本币互换协议，并继续积极回应其他国家需求，就签署双边货币互换协议与其进行磋商。作为向外部输出流动性的一个方式，
货币互换其实有着非常丰富的利益考量和手段变化。表面上看它是一种央行间对等的货币拆借，但事买上多为外国央行借入人民币用于与中方的贸易结算、储备之用，而中国央行持有的外币更多的是一种质押性质，因而事实上是扩大了人民币的流通范围。这对将人民币打造为全球强势货币，减少对美元的依赖具有重要意义。大力推进双边货币互换不但是增强地区流动性互助能力的“法宝” ，更是分散中国外汇储备的风险的“利器” 。这些金额不等，用途不一的货币互换协议共同构成中国对外货币战略的“防护网” 。