金融公司投后管理重点

『壹』 华服金融的投后管理怎么样

比较体系化，对所投资的项目，进行有效合理的分类投后管理，对不同类型的项目和标的，制定针对性投后管理措施，在控制风险的前提下，兼顾效率；同时，也提供相应的增值 ，促进被投资项目/企业的发展，注重长 期合 作的共赢之道。

『贰』 金融机构资产管理意见的内容

为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《意见》）。

《意见》坚持防范风险与有序规范相结合，合理设置过渡期，给予金融机构资产管理业务有序整改和转型时间，确保金融市场稳定运行。

下一步，各相关部门将按照职责分工，认真贯彻落实《意见》的各项要求。金融机构应按照《意见》的相关规定，依法合规开展资产管理业务。

近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。按照党中央、国务院决策部署，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，经国务院同意，现提出以下意见：

一、规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则：

（一）坚持严控风险的底线思维。把防范和化解资产管理业务风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。

（二）坚持服务实体经济的根本目标。既充分发挥资产管理业务功能，切实服务实体经济投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险跨行业、跨市场、跨区域传递。

（三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念。实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者权益保护。

（四）坚持有的放矢的问题导向。重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。

（五）坚持积极稳妥审慎推进。正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。

二、资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。金融机构可以与委托人在合同中事先约定收取合理的业绩报酬，业绩报酬计入管理费，须与产品一一对应并逐个结算，不同产品之间不得相互串用。

资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。

私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见，创业投资基金、政府出资产业投资基金的相关规定另行制定。

三、资产管理产品包括但不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构、金融资产投资公司发行的资产管理产品等。依据金融管理部门颁布规则开展的资产证券化业务，依据人力资源社会保障部门颁布规则发行的养老金产品，不适用本意见。

四、资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。公募产品面向不特定社会公众公开发行。公开发行的认定标准依照《中华人民共和国证券法》执行。私募产品面向合格投资者通过非公开方式发行。

资产管理产品按照投资性质的不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求。

金融机构在发行资产管理产品时，应当按照上述分类标准向投资者明示资产管理产品的类型，并按照确定的产品性质进行投资。在产品成立后至到期日前，不得擅自改变产品类型。混合类产品投资债权类资产、权益类资产和商品及金融衍生品类资产的比例范围应当在发行产品时予以确定并向投资者明示，在产品成立后至到期日前不得擅自改变。产品的实际投向不得违反合同约定，如有改变，除高风险类型的产品超出比例范围投资较低风险资产外，应当先行取得投资者书面同意，并履行登记备案等法律法规以及金融监督管理部门规定的程序。

五、资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

（一）具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。

（二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

（三）金融管理部门视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。

投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。

六、金融机构发行和销售资产管理产品，应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念，加强投资者适当性管理，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的资产管理产品。禁止欺诈或者误导投资者购买与其风险承担能力不匹配的资产管理产品。金融机构不得通过拆分资产管理产品的方式，向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品。

金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。

七、金融机构开展资产管理业务，应当具备与资产管理业务发展相适应的管理体系和管理制度，公司治理良好，风险管理、内部控制和问责机制健全。

金融机构应当建立健全资产管理业务人员的资格认定、培训、考核评价和问责制度，确保从事资产管理业务的人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解相关法律法规、监管规定以及资产管理产品的法律关系、交易结构、主要风险和风险管控方式，遵守行为准则和职业道德标准。

对于违反相关法律法规以及本意见规定的金融机构资产管理业务从业人员，依法采取处罚措施直至取消从业资格，禁止其在其他类型金融机构从事资产管理业务。

八、金融机构运用受托资金进行投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。

金融机构应当履行以下管理人职责：

（一）依法募集资金，办理产品份额的发售和登记事宜。

（二）办理产品登记备案或者注册手续。

（三）对所管理的不同产品受托财产分别管理、分别记账，进行投资。

（四）按照产品合同的约定确定收益分配方案，及时向投资者分配收益。

（五）进行产品会计核算并编制产品财务会计报告。

（六）依法计算并披露产品净值或者投资收益情况，确定申购、赎回价格。

（七）办理与受托财产管理业务活动有关的信息披露事项。

（八）保存受托财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。

（九）以管理人名义，代表投资者利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。

（十）在兑付受托资金及收益时，金融机构应当保证受托资金及收益返回委托人的原账户、同名账户或者合同约定的受益人账户。

（十一）金融监督管理部门规定的其他职责。

金融机构未按照诚实信用、勤勉尽责原则切实履行受托管理职责，造成投资者损失的，应当依法向投资者承担赔偿责任。

九、金融机构代理销售其他金融机构发行的资产管理产品，应当符合金融监督管理部门规定的资质条件。未经金融监督管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售资产管理产品。

金融机构应当建立资产管理产品的销售授权管理体系，明确代理销售机构的准入标准和程序，明确界定双方的权利与义务，明确相关风险的承担责任和转移方式。

金融机构代理销售资产管理产品，应当建立相应的内部审批和风险控制程序，对发行或者管理机构的信用状况、经营管理能力、市场投资能力、风险处置能力等开展尽职调查，要求发行或者管理机构提供详细的产品介绍、相关市场分析和风险收益测算报告，进行充分的信息验证和风险审查，确保代理销售的产品符合本意见规定并承担相应责任。

十、公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票，除法律法规和金融管理部门另有规定外，不得投资未上市企业股权。公募产品可以投资商品及金融衍生品，但应当符合法律法规以及金融管理部门的相关规定。

私募产品的投资范围由合同约定，可以投资债权类资产、上市或挂牌交易的股票、未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权以及符合法律法规规定的其他资产，并严格遵守投资者适当性管理要求。鼓励充分运用私募产品支持市场化、法治化债转股。

内容来自人民网

『叁』 公司金融管理的具体内容是什么

1， 公司金融管复理的基制本内容：投资决策；融资决策；资产管理决策。
2. 企业的基本组织形式：独资企业，合伙企业，公司制
3. 公司制企业的优点：有限责任；易于筹集资本；所有权的可转让性；续存性；经营的专业化
缺点：双重纳税；内部人控制；信息公开。
4. 公司目标通常表达为获取利润的最大化，严格讲是实现股东财富的最大化。
5. 金融系统：货币市场和资本市场；债务市场与股权市场；一级市场和二级市场；证券交易所和场外市
场。
6. 金融工具：债务证券；资本证券；衍生证券。
7. 利率风险结构：违约风险，流动性，税收，期权特征。

『肆』 求论述题“投资后管理对策”的答案

风险投资后管理是风险投资区别于传统投资的显著特点之一。20 世纪80 年代中
期, 美国学者提出了风险投资后管理的概念; 90 年代以来, 部分学者对风险投资后管理进
行了若干案例研究[ 1] 。我国学者近几年才开始研究, 研究较少且不系统, 水平低, 特别是
缺乏专题研究, 缺乏对投资后管理实践的理论指导。
一、当前在风险企业投资后管理中存在的问题
根据对部分风险投资机构进行调查分析, 笔者认为, 我国目前投资后的管理尚处于初
级阶段。主要存在以下几个问题:
1. 缺乏有效的监控模式, 监控乏力。在对风险企业的监控方面, 我国的风险投资公司
做得不够好, 缺乏诚信, 监控机制不健全, 对企业监控目的不明确, 具有随意性, 监控过程
持续性差。投资经理既是投资决策中心又是管理服务中心, 必须负责风险企业的决策评
价, 同时又必须进行风险企业的管理监控, 况且每年要经手几个甚至十几个投资项目, 繁
重的业务量必然使其在处理某个问题时难免有疏忽之处, 间接导致了风险企业的失败。
我国的金融体制不完善, 投资工具匮乏, 中介市场发展不平衡, 缺乏法律、咨询管理等专业
管理机构, 致使监控力度差, 手段单一。投资经理只是简单地出席董事会、打电话了解情
况、查看企业财务报表, 很难达到预期的效果。缺乏相应的监控制度, 责任不清, 出现问题
后, 投资经理与被投资企业管理层互相推卸责任, 而不去考虑补救措施。
2. 缺乏对风险企业的增值服务。增值服务是风险投资公司为风险企业所提供的一系
列咨询服务的统称。然而, 一些风险投资经理的头脑中没有投资后管理或增值服务的概
念, 认为挑选好的投资项目就事半功倍, 而把主要精力放在信贷、购买债券、股票和炒房地
产等其他业务上; 一些风险投资经理虽然有增值服务的想法, 但重点还是放在对风险企业
的监控上, 他们认为不能过多地参与风险企业的管理, 因为风险企业认为投资公司并不能
[ 收稿日期] 2004- 05- 06
[ 作者简介] 赵广财( 1972- ) , 男, 黑龙江哈尔滨人, 哈尔滨工业大学管理学院硕士研究生, 从事技术
经济与管理研究。
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准确地掌握企业的情况和数据, 过多的参与会引起他们的反感, 害怕丧失对企业的控制
权, 因此抵制投资公司的介入; 再有一种就是能主动为风险企业提供增值服务, 但服务内
容不全面, 服务方式不规范, 因为这些投资经理基本都来自证券公司, 仅熟悉风险资本的
上市、收购和并购。
3. 产权代表管理机制不健全。产权代表是风险投资公司委派管理风险投资公司在被
投企业股权的代表, 一般是由负责该项目的投资经理来出任。投资后管理的效果在很大
程度上取决于产权代表对项目管理的好坏, 我国风险投资后管理的滞后与国内风险投资
机构的产权代表管理机制不健全以及执行不力有关。综合分析有两点: 第一, 缺乏对产权
代表的管理。国内许多风险投资机构的产权代表在进行投资后管理时, 缺乏责任心, 工作
流于表面, 一般很少关心企业的经营情况, 往往会出现其他股东资金不到位、资金被挪用,
企业经营与原商业计划相差很大, 企业得不到增值服务等等, 使原本不错的项目在投资后
并未出现效益的大幅度增加, 而出现停滞不前, 更有甚者效益出现了滑坡。第二, 缺乏对
投资经理投资后的绩效考评。在投资后管理中应当看到: 一方面是由于国内的风险投资
公司将发现好项目、投资于好项目作为公司的首要目标, 而忽视投资后管理工作; 另一方
面也应注意到, 各个风险投资公司的工作绩效考核方法中缺乏对投资经理的投资后绩效
的考评, 或在整个考核体系中的权重较低, 直接影响投资经理的绩效及从事投资后管理的
积极性, 最终影响了投资管理的效果。
二、加强投资后管理的对策
1. 加强投资后管理的监控及问题处理模式。第一, 组建专职的项目监控小组。风险
投资公司与风险企业签订投资协议, 并向风险企业注入第一批风险基金后, 如何适时监控
风险企业的运行, 取得最高的投资收益, 成为风险投资公司面临的首要管理问题。风险投
资经理面临几十个风险投资项目需要评价、决策和管理, 庞大的信息量使投资经理在处理
业务时难免有所差错, 尤其是对被投资企业的管理监控, 常常令投资经理顾此失彼。项目
监控小组对被投资企业实行投资后管理, 减轻了风险投资公司总经理及投资经理的负担。
每个项目监控小组可根据自己的实际需要选取合适的人员, 负责管理2~ 4 个风险企业。
每个项目监控小组由风险投资公司统一管理, 赋予其相应的权利和义务, 定期制定工作计
划并及时将被投企业的信息反馈给投资经理。第二, 对问题的处理模式。项目监控小组
应适时监控被投企业的经营运作。由风险企业外部环境的改变或由经营管理不善引起的
被投企业内部环境的改变导致风险企业面临逆境。图1 显示了风险投资公司认识和化解
逆境的流程, 从中可以看出, 风险投资公司的逆境处理模式主要包括以下两条线路[ 2] : 一
是项目监控小组线路。当项目监控小组确认逆境后, 就逆境产生的原因、后果及初步的解
决构想写成报告, 送交风险投资经理审核, 再递交到风险投资公司, 由风险投资公司展开
调查, 提出具体的解决方案交由项目监控小组向风险企业解决实施。其二, 风险企业线
路。当风险投资公司了解到风险企业面临的逆境后, 风险企业必须向风险投资公司递交
责任书, 明确主要责任人, 由风险投资公司展开责任调查后, 提出责任处理书交给风险企
业主要管理决策者实施。风险投资公司可以根据其责任的大小给予相应惩罚, 若责任重
大, 风险投资公司可以置换管理层人员。
2. 有效地向风险企业提供增值服务。无论是从投资监控角度讲, 还是从提供增值服
务角度讲, 优秀的风险投资经理应该懂得不是依靠自己的正式权力即投票权来影响被投
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资企业。因为, 如果仅仅凭着正式权力来影响被投资企业, 将极易与企业管理层形成一种
猫和老鼠的关系, 而不是合作关系。为了发展一种良好的关系来影响被投资企业并且最
有效地为之提供增值服务, 风险投资经理必须努力做到以下几点: 第一, 风险投资经理应
该懂管理、善经营, 具有丰富的企业管理经验, 同时具有各方面的产业网络和广泛的公共
关系资源。从我国目前的情况来看, 风险投资经理素质离职业的要求尚有很大差距, / 既
懂技术又懂管理; 既懂产业运作又懂资本经营0的投资经理很少。因此要做好增值服务,
一方面风险投资公司要吸收优秀的复合型人才; 另一方面风险投资经理要加快自身素质
的培养, 力争成为这一领域的专家, 同时充分利用自身的信息资源网络、人力资源网络、社
会关系网络、服务网络等各方面的优势, 获取除技术、市场等常规分析之外、其他人很难获
取的信息, 并投入到管理过程中, 实现资本价值的最大化, 获取高额投资回报。第二, 努力
打造公司经理的职业品牌。风险投资在我国虽然刚刚起步, 但势必蓬勃兴起与发展, 必然
成为一个充满朝气与生机的崭新行业, 成为一个为投资者带来丰厚回报、为当地带来不竭
税源的新兴产业。投资经理在风险投资公司的成功案例和投资经理为投资者实现的价值
增值都是考核投资经理品牌的重要指标, 也是个人价值实现的重要目标函数。投资经理
的个人名声关系到职业生涯能否达到辉煌, 同时, 一个有品牌的风险投资公司将最有利于
改进所投资企业的社会形象。第三, 做被投资企业的真心朋友, 而不仅仅是股东、董事。
例如, 当要说服一名具有很强技术背景的创业者心甘情愿地将首席执行官位置让与另一
个更富有经营管理经验的创业者时, 投资经理可以安排一系列推心置腹的谈话甚至宴请,
让前任首席执行官感到这完全是出于企业业务发展的需要[ 3] 。第四, 当好教练与参谋, 而
不直接干预企业具体运作, 尤其是不介入一线经理人员的具体工作。同时, 由于目前诚信
制度不完善, 名义上的财务报表已不能反映被投资企业的全貌, 通过非正式沟通, 往往能
获得意想不到的收获, 这样增值服务才能发挥效果。
3. 完善对产权代表的管理。建立和执行产权代表的管理办法。风险投资公司产权代
表的管理办法应包括: 公司产权代表的管理职能部门及职责、产权代表的管理、增值服务、
工作纪律与奖惩。其中核心部分是产权代表的管理。产权代表的管理主要包括: 第一, 人
选与任命。产权代表的人选一般是由负责该投资项目的投资经理出任, 由公司最高行政
管理机构任命。第二, 产权代表的任职条件。品行端正, 作风正派; 坚持原则, 工作认真、
负责; 熟悉被投资企业, 有综合的管理经验, 具有资本运作的知识和能力, 熟悉会计业务和
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财务管理。第三, 产权代表职责。及时掌握被投资企业经营情况、财务状况和其他关系到
公司权益的重大事项, 对被投资企业实施投资后管理。具体包括: 定期或不定期向股权管
理职能部门汇报; 被投资企业无重大事项时, 每季度汇报一次; 被投资企业有重大事项时,
随时汇报; 定期、及时向公司股权管理职能部门提交工作报告; 按照入股合同规定, 审查、
分析被投资企业提交的有关报告, 并签署建设性意见后及时送交公司股权管理职能部门;
严格按照公司利益和意志发表意见, 执行公司决定; 负责对被投资企业提供增值服务; 负
责公司投入资金的退出变现等。第四, 产权代表应注意的企业事项。可能发生对公司股
权权益较大影响的事件以及被投资企业涉及重大事项时, 公司产权代表必须及时向公司
股权管理职能部门提交临时工作报告。重大事项包括: 股东会议和董事会拟表决的事项
及其决议和纪要; 企业董事、监事、副总经理以上领导层人员和财务经理人员的岗位变动;
企业申请贷款、为他人担保、贷款到期无法及时还贷; 违法经营; 出现亏损; 涉及被投资企
业的重大诉讼事项; 对外投资、固定资产购置; 经营方向、方式发生变化; 被投资企业及其
子公司合并、分立、破产、解散、被收购和兼并; 企业的经营环境发生重大变化; 被投资企业
进入清算、破产状态等。当然, 建立产权代表管理方法只是为加强对产权代表的管理提供
了一个技术平台, 真正要通过对产权代表的管理来改善投资后的管理, 还应该认认真真地
去执行管理办法。
2. 完善投资经理的绩效考评指标体系。国内的大多数风险投资公司都有自己的投资
经理绩效考评体系, 但都是重投资、轻投资后管理, 因此在考核指标的设置上都是以投资
金额、通过项目数量、上会项目数量、立项项目数量、接洽项目数量为核心。这两年由于国
内创业板一直未开设, 大多数公司又开始注重短期收益, 使得现实收益这一指标成为绩效
考评指标的核心。因此完善绩效考评体系, 首先应完善考评指标。我们在借鉴国内知名
风险投资公司的投资经理绩效考评指标的基础上, 提出了体现投资后管理的投资经理绩
效考评指标, 包括内部收益、净资产增加值、管理项目数量、收益费用比率、投出金额、通过
项目数量、上会项目数量、立项项目数量、接洽项目数量、交办任务完成情况、特别工作、文
件资料等归档、出勤指标。针对每一项指标要根据具体情况设置相应的分值, 同时, 根据
层次分析法确定各项指标的权重( 显示投资后管理的指标所占比重较大) 。这样, 得出的
分值越高, 说明投资经理的绩效越高。
三、结束语
本文客观分析了我国风险投资后管理的现状, 总结出存在的三个问题, 并得出相应的
对策。经实践证明, 这些对策可以较好地提高风险投资机构进行投资后管理的能力。但
由于投资过程中存在许多不确定因素, 致使问题分析不够全面、透彻, 考评体系不够健全,
还需要在投资后管理的实践中逐步完善。

『伍』 华服金融有投后管理吗

有体系化的投后管理，对所投资的项目，进行有效合理的分类投后管理，对不同类型的项目和标的，制定针对性投后管理措施，在控制风险的前提下，兼顾效率；同时，也提供相应的增值 ，促进被投资项目/企业的发展，注重长期合作的共赢之道。

『陆』 私募股权基金,如何进行投后管理

私募股权基金,如何进行投后管理?随着我国经济周期更进和宏观政策的不断完善，PE 行业得到持续的发展。我国股权投资投后管理起步晚：我国私募股权投资基金发展远晚于欧美等发达国家，股权分置改革，促进了中国证券市场的市场化进一步提升，保护投资人的合法权益，提高投资者的信心，使得中国证券市场进入健康发展的轨道，证券市场逐步繁荣起来。这一举措促进了股权投资的发展，为投资机构的投资退出提供了主要通道。

股权投后管理定义：投后管理不仅仅包括股权投资机构或投资股权投资后对被投企业的运营通过各种手段进行必要的风险监控，还包括通过股权投资机构的自身优势，为被投企业提供战略规划支持、专业人员及高管的引荐、后续融资支持、完善被投企业治理结构、资本市场发展规划及实施等方面的增值服务，以期将其投资收益最大化的一系列活动。

一、投后管理的必要性

投后管理是整个股权投资体系中非常重要的环节，主要包括投后监管和提供增值服务两部分。那么投后管理的价值究竟有多大？



1、把控风险

投后部门所需要把控的不仅包括了基金的经营风险，也涵盖了已投企业在经营环境和市场大趋势不断变化下，周遭各因素带来的不确定性。此时投后管理，可以尽可能降低企业的试错成本，尽量少走弯路，从而缩短完成初设目标所需要的周期，或者促使企业朝更合适的目标奋进。

2、增强企业软实力

深耕投后管理，也可以成为增强投资机构软实力的一种方式。据统计，截止到 2016年第一季度，中国股权投资市场LP数量增至16,287 家，其中披露投资金额的LP共计10,348 家，可投中国资本量增至6万亿人民币。随着资本市场大体量地增长，但优质的项目毕竟是少数。虽说好的项目靠养，但投前部门也要尽可能地降低企业孵化成本。

3、反哺投前

a、检验投资逻辑

这一点承载了投前投后互相辅佐的价值。在投前部门短期内完成企业投资后，投后人员通过长期的跟进回访，甚至于纠错打磨后，对当初投资人员的投资逻辑进行检验。

b、调整投资布局

多数投资机构在设立基金时，都会设定好投资的领域和轮次范围，但随着市场红利爆发，很容易引起某一领域的项目扎堆，比如 2014年-2015年 的互联网金融等各种 “互联网 +” 的产品。那么投后部门在这个时候就要严格把控每个领域的占比和项目质量。

二、投后管理的内容

1、私募股权投资“投后”管理的目标

私募股权投资基金实施投资后管理的总体目标是为了规避投资风险，加速风险资本的增值过程，追求最大的投资收益。为了达到总体目标，私募股权投资基金要根据已投资企业情况制定各个投资后管理阶段的可操作性强、易于监控的目标。

分时期来看，投资后管理前期的目标应是深入了解被投资企业，与私募股权投资管理专家建立相互之间的默契，尽可能地达成一致的经营管理思路及企业管理形式，完成企业的蜕变，达到企业规范管理的目标。投资后管理中期的目标则是通过不断地帮助被投资企业改进经营管理，控制风险，推动被投资企业健康发展。

『柒』 私募股权基金的投后管理风险有哪些

这类基金，相当于产业投资基金，是封闭型的，上市时可以自由转让。
风险投资基金又叫创业基金，是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高新技术企业。风险投资基金无需风险企业的资产抵押担保，手续相对简单。它的经营方针是在高风险中追求高收益。风险投资基金多以股份的形式参与投资，其目的就是为了帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。一旦公司股票上市后，风险投资基金就可以通过证券市场转让股权而收回资金，继续投向其它风险企业。目前世界上的风险投资基金大致可分为欧洲型和亚洲型两类，它们的主要区别在于投资对象的不同。风险投资基金是一种专家理财、集合投资、风险分散的现代投资机制。对于风险企业而言，通过风险投资基金融资不仅没有债务负担，还可以得到专家的建议，扩大广告效应，加速上市进程。特别是高新技术产业，风险投资通过专家管理和组合投资，降低了由于投资周期长而带来的行业风险，使高新技术产业的高风险和高收益得到有效的平衡，从而为产业的发展提供足够的稳定的资金供给。此外，作为风险投资基金的投资者，也可以从基金较高的规模经济效益与成功的投资运作中获取丰厚的投资回报。
对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法，因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。
美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。目前，美国至少有4200家对冲基金，资本总额超过3000亿美元。
1.对冲基金的特点
对冲基金的最大特点是进行贷款投机交易，亦即买空卖空。美国大约有85％的对冲基金进行贷款投机交易，在选准市场或项目后，即以数额并不多的资本作底，到商业银行、投资银行或证券交易所进行巨额贷款，然后倾注大量资金进