① 国际收支 通货膨胀和利率变动时如何影响汇率变动
国际收支顺差,获得外币大于送出去本币,国外获得更多的货物或者服务,国内获得更多的购买力,排除国外投资考虑,会有更多的外币换成本币,外币需求更旺点,所以本币升值;
通货膨胀情况下,国内物价激增,购买力变弱,更多资金外流,本币会贬值,从而增加出口;
利率升高,套利外币资金流入,换成本币后享受更高利率,本币还是会升值。
但这三点并不是独立的,三个条件交叉出现时候就要看综合情况了。比如,我国2010年底国际经常项目仍然是顺差,而且利率上调了,但是通货膨胀严重,中国的人民币就处于升值状态,但是这些是因为人民币被低估的请款下发生的,美国的量化宽松政策也是对国际收支不平衡的一种调整,逼着人民币升值,否则就要深受通货膨胀之苦。权衡之下,中国决策者决定还是人民币升值抑制物价,稳定社会经济发展。
② 一国物价和利率的变动是如何影响汇率的
利率r变化必然会引起资金的涌入或离开 因为资本的逐利性使得他们会把资金转移到利率高的国家;此时 本国货币需求量变大 汇率上升
③ 举例说明一国物价和利率的变动是怎样影响汇率的
很大关系 CPI决定利率 利率决定汇率 CPI越高 理论上利率越高 利率越高 汇率越高
④ 利率对汇率变动的影响是
单选题】利率对汇率变动的影响是( )
A.国内利率上升,则本国汇率上升
B.国内利率下降,则本国汇率下降
C.须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定
D.没有关系
解答
C
⑤ 利率水平是如何影响一国的汇率
一国汇率如何决定
国际上对于人民币升值的呼声主要源于一些国家的政府部门,而学者和一些国际机构的官员却一直支持当前稳定的人民币汇率政策。这种分歧促使人们去思考一国货币的汇率到底是如何决定的,是政治人物说了算还是一种有规律可循的经济行为?
经济全球化时代要求任何一个开放经济的国家重视汇率的变动。汇率不仅对一国的进出口贸易、国际收支产生直接影响,还深刻地影响到一国经济的整体运行和健康发展。我国加入WTO近两年时间,国际经济交流的广度和深度都不断加大。因此,对于当前的人民币汇率来说,其影响因素变得纷繁复杂。但是,汇率是一个经济变量,有理论支撑其变动的基础要素。
一般说来,影响汇率变动的深层次因素主要有以下几个:
国际收支状况。国际收支是直接影响汇率变动的因素。它的影响机制是:国际收支的差额如顺差或者逆差的状况会即刻反映在一国的外汇市场上,而这种外汇的供求关系又会影响到外汇市场上的汇率形成。举例来说,如果国际收支顺差就意味着外汇的供给暂时大于外汇的需求,即外汇的供大于求,那么外汇汇率就应下跌(贬值),而与其相对的本币汇率就应上升(升值);而当发生国际收支逆差时,就必然对本币汇率有下跌压力,对外币汇率有上涨的需要。
以上是从理论的推理上得出的汇率变动。然而,这种机制是否一定会影响到最终的汇率呢?还需要看进一步的市场约束和干预。假如以国际收支顺差为例,如果这时该国的中央银行不希望看到本币升值的情况出现,那么,它就在外汇市场出现超额外汇供给的时候,将超额的外汇买进,同时抛出本国货币,从而平衡了当时过剩的外汇和缺乏本币的局面,使外汇供求基本平衡,汇率也就保持稳定。而这种稳定带来的变化是中央银行外汇储备的增加和基础货币的投放。
通货膨胀率。通货膨胀率是影响一国货币汇率的重要间接因素。而通胀率对汇率的影响往往是通过两条途径达到的。一方面,通胀率表现在物价的变化会影响一国商品劳务在世界市场上的竞争力。当一国较另一国发生较高的通胀时,其国家商品和劳务的价格就上涨,从而使出口相对减少、进口相对增加,从而国际收支出现逆差的压力。国际收支的逆差反映在外汇市场上就会对外汇产生升值的压力,对本币产生贬值的压力。这是通胀影响汇率变动一个方面的作用。另一方面,通胀率还会通过影响实际利率而影响外汇市场的供求和汇率。当一国的通胀率较其他国家高时,使该国的实际利率下降,利率的下降会使投资者的投资回报率下降,于是资金会流出该国,资金的流动将改变外汇市场上的外汇供求,从而导致汇率的变动。
然而,通胀率是否一定反映在汇率上,也要进一步考察。首先,由于通货膨胀是间接影响汇率,那么其传导机制的效率就非常重要。如果一国的价格机制比较灵敏和完善,那么,通胀差异就会对汇率产生较为显著的影响。但是,如果一国的价格机制本身不畅、企业对价格反映不灵敏,那么通胀无论怎样变化对汇率的影响也不会太大。其次,通胀影响汇率的相应变动是需要一定时间才体现出来的,这其中存在“时滞效应”。
利率水平差异。在当前资本流动频繁且规模巨大的国际环境中,利率是影响汇率变动的另一个重要因素。因为它不仅是反映一国经济金融状况的基本指标,同时体现一国筹资成本和投资利润。当一国的利率高于其他国家尤其是国际利率水平时,往往会引起大规模短期资本的流入,使外汇市场的供求关系暂时出现外汇汇率下降而本币汇率上涨的压力。从长期来看,一国较高的利率会使外国投资者的筹资成本升高,影响了外资的流入,从而使外汇市场的供求关系相对出现外汇供小于求而本币供大于求的压力。
外汇干预。由于汇率的重要性日益增强,任何一个国家都不愿本国货币汇率发生大幅波动。除了在汇率制度选择和完善上做出努力之外,各国都寻求在汇率政策上做进一步安排,随时干预汇率,使之维持在本国期望的目标范围之内。而这种干预一定程度上就与由基本因素决定的汇率水平存在差异。
众所周知,美国在此次货币贬值之前的相当长的时间里一直坚持强势美元政策。所以,虽然美国的国际收支经常账户存在巨额逆差,也并没有改变美元汇率的走势。这说明,像在美国这样汇率基本由市场力量决定的经济中,汇率的变动依然受到汇率政策和外汇干预的影响。另一个典型例子是日本。日本虽然在20世纪90年代以后,经济一蹶不振,但其经常账户仍然保持顺差,按照理论推断,其货币汇率应当升值。可是,我们看到的却是1995年以后日圆的大幅贬值,直至1998年甚至达到1美元兑换150日圆左右的水平。而此后,日圆也依然维持弱势的局面。这些无不与积极的外汇干预有密切关系。
从以上分析中得出,当前的人民币汇率有其合理性。
⑥ 利率变动怎样影响汇率的变动
1、利率对汇率的传导机制,利率对汇率产生影响主要从两方面展开:经常账户和资本账户。
①经常账户方面。利率变化通过影响企业成本进而影响出口,引起国际收支变化,最终影响汇率变动。如利率上升时,企业成本增加,使出口商品竞争力下降,出口额减少,引起国际收支转向逆差,带来本币贬值压力或直接导致本币汇率下跌。
②资本账户方面。利率变化通过影响套利资本流动,引起国际收支变化,最终影响汇率变动。如利率上升,国际资本大量流入,增加对本币的需求,国际收支转向顺差,带来本币升值压力或直接导致本币升值。
2、汇率对利率的传导机制,汇率对利率的影响也可以从经常账户、资本账户两方面展开。
①经常账户方面。汇率变动会通过产品相对价格的变动影响到国际收支,最终影响利率。如本币贬值,出口产品价格相对下降,进口产品价格相对上升,导致出口增多进口减少及贸易顺差,外汇储备增加本币投放增大,最后导致利率下降。
②资本账户方面。汇率变动会通过投资者对未来汇率变动的预期而影响到国际套利资本的走向,最终影响利率。如本币贬值,若投资者认为本币将进一步贬值,导致资本外逃,为使本币不过度贬值,央行在外汇市场进行公开市场业务,使得国内货币减少,利率上升。若投资者认为本币贬值后会出现反弹,会导致国际套利资本流入,为了维持币值稳定,可能会导致利率下降。
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⑦ 一国物价上涨将对该国国际收支、利率及其货币对外汇率产生怎样的影响
物价上涨(Inflationof Prices)是指一般物价水平的普遍上涨,是通货膨胀的表现之一。 其形式可以是公开的,也可以是隐蔽的。如通过降低产品质量、凭证供应等价格管制措施,表面上看来物价并未上涨,但如果放松价格管制,物价就会普遍上涨,因此这是一种隐蔽性通货膨胀。
物价上涨经济影响:
例如2010年,是我国物价水平上涨幅度最快的一年,居民消费物价指数(CPI)达到了6.9%,创出近年来物价上涨的新纪录。向前看,从去年四五月份开始,CPI便步入上升通道,基本上是逐月增长;往后看,接下来的元旦、春节又形成两个较大的消费高峰,社会需求周期性地增加,这对CPI的继续走高形成新的压力。CPI与居民生活密切相关,是影响经济运行和社会稳定的一项重要经济指标。抑制CPI的快速上涨,已成为当务之急。
那么从经济学的角度来分析2010年的物价上涨的原因包括:
(一)物价上涨终究可以归结于货币现象。由于经常项目顺差和资本项目顺差居高不下,导致经由外汇占款被动投放的基础货币持续多增;
(二)美国主权债务危机爆发以后的第二轮量化宽松的货币政策导致的全球输入型通胀在加强,全球通胀预期上升;
(三)国内货币存量过大,货币相对来说还是宽松的,也导致我们的通胀预期在上升;
(四)在这个过程当中,我们无论是拐点到还是没到以后,表现在以低端劳动力成本为主的生产要素价格的成本在上升。
总之,物价上涨是内外因同时起作用的结果。它给人民尤其是中下层阶级带来了前所未有的影响。……供参考。
⑧ 中国现阶段汇率与利率的相互影响及变化关系如何谢谢。
一.汇率政策和利率政策
长期以来,在我国的宏观调控中并没有对利率政策和汇率政策的协调给予足够的重视,利率政策和汇率政策几乎是完全分离的。从1994年以来,我国实行以市场供求为基础的单一的、有管理的、浮动汇率制度。由此开始,我国利率政策和汇率政策之间的影响日益密切。
二.
1.1 利率变动对汇率的影响
首先,利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升时,信用紧缩,贷款减少,投资和消费减少,物价下降,在一定程度上抑制进口,促进出口,减少外汇需求,增加外汇供给,促使外汇汇率下降,本币汇率上升。与利率上升相反,当利率下降时,信用扩张,货币供应量(M2)增加,刺激投资和消费,促使物价上涨,不利于出口,有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求,促使外汇汇率上升,本币汇率下降。这里以人民币利率下调为例来说明利率-汇率机制的传导效应:利率下降,国内需求上升,进口需求也上升,导致人民币汇率下降;进口需求上升和通货膨胀率上升,使得对人民币贬值预期增加,企业进口增加而出口减少,资金外流增加,导致人民币汇率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。实际上,人民币汇率下降的效果是扩张性的:一方面,人民币汇率下降,在国外相对价格变化的影响下,由于出口扩大,在乘数作用下使国民收入得到多倍扩张,另一方面,人民币汇率下降通过收入再分配效应和资产效应导致国内需求下降;与此同时,出口企业利润增加,进口商品成本上升,推动一般物价水平上升。总之,人民币利率下调造成人民币汇率下降,对总需求的影响是双重的。其次,通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响。当一国利率上升时,就会吸引国际资本流入,从而增加对本币的需求和外汇的供给,使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且,一国利率的提高,促进国际资本流入增加,而资本流出减少,使国际收支逆差减少,支持本币汇率升高。与利率上升相反,当利率下降时,可能导致国际资本流出,增加对外汇的需求,减少国际收支顺差,促使外汇汇率上升、本币汇率下降。
1.2 汇率变动对利率的影响
汇率变动对利率的影响也是间接地作用,即通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响。首先,当一国货币汇率下降时,有利于促进出口、限制进口,进口商品成本上升,推动一般物价水平上升,引起国内物价水平的上升,从而导致实际利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人,从而造成借贷资本供求失衡,最终导致名义利率的上升。如果一国货币汇率上升,对利率的影响正好与上述情况相反。其次,当一国货币汇率下降之后,受心理因素的影响,往往使人们产生该国货币汇率进一步下降的预期,在本币贬值预期的作用之下,引起短期资本外逃,国内资金供应的减少将推动本币利率的上升。如果本币汇率下降之后,人们存在汇率将会反弹的预期,在这种情况下,则可能出现与上述情况相反的变化,即短期资本流入增加,国内资金供应将随之增加,造成本币利率下降。如果一国货币汇率下降之后能够改善该国的贸易条件,随着贸易条件的改善将促使该国外汇储备的增加。假设其他条件不变的情况下,外汇储备的增加意味着国内资金供应的增加,资金供应的增加将导致利率的降低。相反,如果一国货币汇率上升将造成该国外汇储备的减少,则有可能导致国内资金供应的减少,而资金供应的减少将影响利率使之上升。
1.3 货币政策与汇率政策的传导机制
从我国的情况来看,利率-汇率传导机制是通过国内经济间接影响货币政策效应,这种传导机制的主要内容是:各种货币政策工具,主要是利率,通过国内经济间接的影响汇率,再由汇率变化反过来影响国内金融运行和经济活动,从而影响国内货币政策的效应。然而,由于我国市场经济体制尚在改革进程中,国内大的经济环境还不完善,所以在我国利率-汇率传导机制发生作用的条件还很不成熟。尽管我国已经加入了世界贸易组织,但是我国目前资本项目尚未完全开放,仍然受到严格的管制,外汇市场仍大体属于封闭型的外汇头寸市场仅限于银行间的外汇交易,而且国内货币市场不发达,货币市场与外汇市场的直接联系并未真正建立起来。因此,利率作为重要的货币政策工具,却无法通过贸易和境内外资金流动影响汇率,只能通过影响国内经济的间接方式来影响汇率。反过来,汇率的变化又会引起国际收支和国内生产的相应变化,这些变化又会作用于金融领域,从而对货币政策的效应产生影响。
⑨ 汇率、物价、利率,这3者是怎么互相影响的
汇率与本币利率之间是相互影响、相互制约的关系。
一方面,本币利率是影响汇率最重要的因素。
当本币利率上升时,信用紧缩,贷款减少,投资和消费减少,物价下降,在一定程度上抑制进口,促进出口,减少外汇需求,增加外汇供给,促使外汇汇率下降,本币汇率上升,同时,当一国本币利率上升时,就会吸引国际资本流入,从而增加对本币的需求和外汇的供给,使本币汇率上升、外汇汇率下降;当本币利率下降时,信用扩张,货币供应量增加,刺激投资和消费,促使物价上涨,不利于出口,有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求,促使外汇汇率上升,本币汇率下降,同时,当本币利率下降时,可能导致国际资本流出,增加对外汇的需求,减少国际收支顺差,促使外汇汇率上升、本币汇率下降。
另一方面,汇率变动对本币利率有一定的影响。
汇率变动对本币利率的影响是间接地起作用,即通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对本币利率产生影响。当一国货币汇率下降时,有利于促进出口、限制进口,进口商品成本上升,推动一般物价水平上升,引起国内物价水平的上升,从而导致实际本币利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人,从而造成借贷资本供求失衡,最终导致名义本币利率的上升。如果一国货币汇率上升,对本币利率的影响正好与上述情况相反。
⑩ 利率汇率的变动带来的什么影响吗
1、汇率政策和利率政策
长期以来,在我国的宏观调控中并没有对利率政策和汇率政策的协调给予足够的重视,利率政策和汇率政策几乎是完全分离的。从1994年以来,我国实行以市场供求为基础的单一的、有管理的、浮动汇率制度。由此开始,我国利率政策和汇率政策之间的影响日益密切。
2、利率变动对汇率的影响
首先,利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升时,信用紧缩,贷款减少,投资和消费减少,物价下降,在一定程度上抑制进口,促进出口,减少外汇需求,增加外汇供给,促使外汇汇率下降,本币汇率上升。与利率上升相反,当利率下降时,信用扩张,货币供应量(M2)增加,刺激投资和消费,促使物价上涨,不利于出口,有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求,促使外汇汇率上升,本币汇率下降。
3、汇率变动对利率的影响汇率变动对利率的影响也是间接地作用,即通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响。
首先,当一国货币汇率下降时,有利于促进出口、限制进口,进口商品成本上升,推动一般物价水平上升,引起国内物价水平的上升,从而导致实际利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人,从而造成借贷资本供求失衡,最终导致名义利率的上升。如果一国货币汇率上升,对利率的影响正好与上述情况相反。
其次,当一国货币汇率下降之后,受心理因素的影响,往往使人们产生该国货币汇率进一步下降的预期,在本币贬值预期的作用之下,引起短期资本外逃,国内资金供应的减少将推动本币利率的上升。如果本币汇率下降之后,人们存在汇率将会反弹的预期,在这种情况下,则可能出现与上述情况相反的变化,即短期资本流入增加,国内资金供应将随之增加,造成本币利率下降。
4、货币政策与汇率政策的传导机制
从我国的情况来看,利率-汇率传导机制是通过国内经济间接影响货币政策效应,这种传导机制的主要内容是:各种货币政策工具,主要是利率,通过国内经济间接的影响汇率,再由汇率变化反过来影响国内金融运行和经济活动,从而影响国内货币政策的效应。然而,由于我国市场经济体制尚在改革进程中,国内大的经济环境还不完善,所以在我国利率-汇率传导机制发生作用的条件还很不成熟。