汇率传导机制国际金融

A. 西方货币政策一般传导机制P→W→C→Y各代表什么意思

P：资产(股票)价格。

W：财富。

C：消费。

Y：总产出。

在经济萧条时，中央银行采取措施降低利率，由此引起货币供给增加，刺激投资和净出口，增加总需求，称为扩张性货币政策。

反之，经济过热、通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率、抑制投资和消费，使总产出减少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，称为紧缩性货币政策。

(1)汇率传导机制国际金融扩展阅读：

货币政策的性质（中央银行控制货币供应，以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式）是宏观经济学中最吸引人、最重要、也最富争议的领域之一。

（1）由政府支出和税收所组成的财政政策。财政政策的主要是通过影响国民储蓄以及对工作和储蓄的激励，从而影响长期经济增长。

（2）货币政策由中央银行执行，它影响货币供给。通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。

B. 固定汇率和浮动汇率制度下讨论政府国际收支调整措施及传导机制

当一国国际收支出现不平衡时，各国政府都会主动地、积极地采取各种政策和措施进行调节。这些政策主要有外汇缓冲政策、财政和货币政策、汇率政策、直接管制政策和国际协调等。而汇率政策是指一国通过调整汇率来实现国际收支平衡的政策。在不同的汇率制度下，各国制定汇率政策的方法是不一样的。在固定汇率制下，汇率水平是政府直接制定的，当国际收支出现逆差时，政府实行本国货币法定贬值；当国际收支出现巨额顺差时，实行本币的法定升值。在浮动汇率制下，汇率是由外汇市场的供求关系决定的，政府通过可以再外汇市场上买卖外汇来实现本币的升值或贬值。当国际收支出现逆差时，政府可以再外汇市场上买进外币、抛出本币，使本币贬值，从而改善贸易逆差；反之，当国际收支出现顺差时，政府买进本币、抛出外币，抑制贸易顺差。

C. 西方货币政策一般传导机制“P→W→C→Y”各代表什么意思

P：资产（股票）价格

W：财富

C：消费

Y：总产出

D. 从国际金融的角度谈利率和汇率的关系

利率与汇率的关系不是简单的，是不同因素综合作用的结果。
利率上升--套利资本流入--对利率上升货币的需求增加--币值上升--直接标价法下汇率下降
利率上升--企业生产成本上升(利润下降)--生产积极性下降--经济增加减弱--国际竞争力减弱--出口下降-货币需求下降--币值下降--直接标价法下汇率上升。
利率上升--企业生产成本上升(利润下降)--生产积极性下降--经济增加减弱---人们收入与消费下降--进口下降--对外币需求下降--币值上升--直接标价法下汇率下降.

E. 汇率传导机制是什么

就是将国币转换成外币的自动转换机！

F. 汇率机制市场化

人民币汇率问题的实质，并不是人民币是否应当重估，即它的短期升降与否，而是人民币汇率制度应采取固定汇率还是浮动汇率。换言之，汇率水平只是最终的结果，形成汇率的机制才是问题的关键。尽管我国名义上实行有管理的浮动汇率制，但是自从1998年以来人民币对美元的汇率变化率均不到0.1%，因此IMF根据中国表现将中国视为固定汇率制国家。
经典的蒙代尔-弗莱明模型，认为在货币政策独立性、资本流动和固定汇率三个目标之间，不可能同时实现。但该模型的假设并不符合我国目前利率管制和资本管制的经济现实，本文通过改进的M-F模型分析我国的利率汇率传导机制。
一、经典的蒙代尔-弗莱明模型
经典的蒙代尔-弗莱明模型认为，开放经济条件下，特别是在货币自由兑换和资本自由流动的条件下，国际
一国货币当局企图通过增减货币量来影响国内利率的努力是徒劳的，国内市场上的利率是由国际利率水平和外汇汇率的预期变动率决定的；国内货币市场和商品市场正是在这一利率水平的自发作用下实现均衡的。
经典的M-F模型认为，固定汇率制度下货币政策之所以无效，是由于在这种制度下。当央行企图通过增加货币供应量、使得LM曲线从LM1向LM2方向右移的方式来降低利率、刺激总需求时，本国利率水平下一旦下降到CM曲线之下，在资本自由流动的条件下，会引起资本外流，并对外汇汇率产生升值压力。在固定汇率制度下，央行为了维持汇率的稳定，会被迫向外汇市场卖出外汇，买入本币。这会使货币供应量减少，使LM曲线反过来向左上方位移，并返回其初始位置，从而使央行增加货币供应量、降低利率、刺激总需求、增加产出的努力发生逆转，并最终失败。因此，在固定汇率下，货币当局不能自主决定货币供应量和LM曲线的位置，也不能有效地影响利率水平，所以货币政策是无效的。

二、符合我国实际的M-F模型
尽管目前我国在实践中选择盯住美元的固定汇率制度，但由于目前我国的经济环境并不满足经典的M-F模型的假设：
1.我国的利率市场化程度很低，存在着严格的利率管制，包括存贷款利率在内仍然由货币当局直接制定。
2.人民币在资本项目下仍不可自由兑换，资本的跨国流动仍然受到严格的管制。
因为在我国，国内外利率不满足利率平价关系，利率变动也不会引起套利活动和资本流动。这种利率既是法定利率，也是市场实际借贷利率，它既可以高于也可以低于国际利率水平。所以我国货币市场和商品市场正是在这种管制利率的强制作用下被动地实现均衡的。可用管制利率曲线i = i*取代CM曲线。则我国货币市场实现均衡的均衡点必定位于管制利率曲线上。
下面分析人民币降息对货币市场的影响。如图
i1*下调到i2*时，意愿投资是利率投资的减函数，因此管制利率曲线的向下位移会使IS曲线从1点向2点方向移动，即从Y1增加到Y2。从货币市场的角度看，管制利率的下降会使企业和居民对银行信贷资金的需求和投机需求也会随之增加，这促使银行体系增加对信贷资金和货币的供给，从而使LM曲线发生适应性右移，例如从LM1右移到LM2，最终使IS、LM曲线及管制利率曲线的交点从点1右移到点2，从而使总需求及收入从Y1增加到Y2。

可见在严格的外汇管制之下，利率下调不会引起国际间的套利活动和资本外流，因此不会对外汇汇率产生升值压力，央行不需要为稳定汇率而卖出外汇、买入本币、减少货币供给量，因此我国的货币政策是有效的。不过这种货币政策的有效性，即1点和2点的水平距离，取决于IS曲线和LM曲线的斜率。IS曲线斜率越大，LM曲线斜率越小，利率下调的引起的总需求和收入水平的增加幅度越大，从而货币政策越有效。
尽管根据改进的M-F模型得出我国现行的固定汇率制度下货币政策有效的结论，但是这一结论是在严格的外汇管制和利率管制的条件下取得的。实际上利率变化常常会带来非法的将资本项目混入经常项目结售汇来实现资本流入流出，所以现实中利率的变化会对资本流动产生影响，货币政策的有效性也受到影响。
三、带来的思考
在利率没有市场化之前，利率汇率之间的传导机制与经典的汇率理论是不同的。我国央行调节利率升降与市场调节恰好相反，经济处于低潮时，为了放松银根，刺激消费与投资，促进经济增长，央行降低利息率；经济高涨时，为了抽紧银根，抑制投资和消费，使经济降温，中央银行提高利率，利率的变化与经济周期基本一致。目前虽然人民银行已明确表示要在3年内实现利率市场化，在制定利率政策时也更多地考虑市场因素，但是还受到主观、客观和不同政策目标的影响。
随着我国利率市场化和人民币在资本项目下可兑换程度的提高，我国的经济环境将越来越符合前面提到的经典的M-F模型假设条件，如果继续实行固定汇率制，那么我国的货币政策的独立性和有效性将大打折扣。为了避免这种情况发生，我国应当适时恢复有管理的浮动汇率制度。

http://www.studa.net/zhengquan/060209/16574140.html

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参考文献：
1、苏平贵：《汇率制度选择与货币政策效应分析》，《国际金融研究》，2003年第5期。
2、朱耀春：《汇率制度的国际比较研究及影响因素分析》，《国际金融研究》，2003年第10期。
3、杨坚白：《中国宏观经济政策选择》，社会科学文献出版社，2003年2月
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G. 货币政策的传导机制是怎样的

货币政策传导机制(conction mechanism of monetary policy) 中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。1998年以来，针对国内经济增长速度下滑、国内消费需求疲软以及出现了通货紧缩等突出问题，中央政府持续适当地增加货币供应量，降低利率等扩张性货币政策，收到了一定的效果。但从总体来讲，没有能够达到预期的目标。
http://ke..com/view/1082634.htm

H. 什么是关于汇率的一个最重要的国际金融指标

由于改革与调整的任务十分艰巨，这些国家的经济全面复苏还需要一定的时间。但亚洲发展中国家经济成长的基本因素仍然存在，经过克服内外困难，亚洲经济形势的好转和进一步发展是大有希望的。

I. 国际金融问题：汇率决定的因素是什么

在现代经济学中，汇率是最没有共识的理论。其中一个理论认为汇率是由购买力平价、利率平价来决定的，哪个国家通货膨胀率高，货币就会贬值。为此，经济学家们甚至提出了汉堡包指数，据此来判定世界各国汇率的高低。有人认为从长期来看这个理论是成立的：通货膨胀变化是因，汇率变化是果。但实际上汇率变化通常要比通货膨胀变化快得多。而且决定汇率的因素很多，除了通货膨胀肯定是一个因素；另外一国贸易状况也是很重要的因素；再就是国民经济增长率；一国的利率水平；最后可能更重要的是所谓自我实现的心理驱动因素，就是预期。还有一个极端的理论认为汇率完全是炒作的，毫无规律，这就所谓是随机游走。应该说，实际情形应该介于这两者之间，汇率变动主要受少数垄断金融机构左右，包括外汇市场在内的国际金融市场是一种垄断竞争的格局。也就是说，国际金融市场大的走向，主要由几个金融大国的政策决定，小国基本上没有多少游戏的空间。
网上网络的，希望能帮到你一点

J. 汇率超调为什么会发生 国际金融

开放经济浮动汇率下，当采取货币扩张政策，使得LM曲线向右移动，使得国内利率下降，资本流出，本币贬值，于是IS曲线向右内生移动与LM,CM线交于一点。但还没完，因为前面的过程使得总需求曲线向右移动，在基本凯恩斯情况下，价格水平会上升，因此LM曲线会向右移动，同时IS曲线内生移动。然后因为产量仍然高于充分就业时产量，使得名义工资增加，总供给曲线向左移动，直至产出恢复充分就业时的水平。最终如古典框架语言的，价格水平和汇率等名义变量与开始的货币供给同比例增加，产出等实质变量不变。
上面说为使第一次IS曲线移动到与LM,CM线交于一点，汇率上升可能超过最终的汇率水平，短期汇率变化可能大于也可能小于长期变化，这取决于产量对实质汇率变化做反应的灵敏度。如果总需求对实质汇率贬值的反应不太灵敏，那么汇率的初始贬值幅度就可能比较大。