公司理财发展与创新

A. 如何看待银行理财业务创新和未来发展趋势

经过十几年的发展，我国银行理财业务规模快速增长，迅速成为国内财富管理业务中的中流砥柱，也充当着商业银行转型的急先锋。但是，随着社会融资结构的深刻变化、利率市场化的持续推进、大资管时代的到来，银行理财业务也面临着前所未有的挑战。商业银行将如何进一步激发银行理财的活力，未来银行理财业务的创新方向又在哪里？

由于银行理财产品主要承担稳定存款、腾挪信贷额度的角色，再加上分业经营格局和刚性兑付的约束，各家商业银行理财产品难有差异化的动力，理财产品同质化现象非常明显。从产品类型看，银行理财主流模式还主要是类存款型固定收益类理财，产品期限、风险特征描述都高度相同；在类基金产品和结构化产品方面，国内各家银行也基本上是大同小异。从资产配置看，投资品种主要集中在债券、信贷资产等，甚至连规避监管的路径也都高度一致。

理财业务高度同质化，必然引发激烈的价格战，目前国内银行理财市场上的硝烟四起便是明证。造成理财模式高度雷同的本质原因是，国内理财市场发展的时间较短，技术含量不高，理财产品主要集中于类存款型固定收益类理财，运作模式容易复制。

从2012年央行非对称降息，以及央行多次的政策表态来看，利率市场化已是离弦之箭，存贷款利率的完全放开已渐行渐近。一旦存贷利率彻底市场化，银行理财业务反过来就面临存贷款的更直接冲击，不得不改弦易辙，向结构化、基金会和证券化方向转型。

此外，自2012年5月份以来，资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。非银行金融机构在权益类和另类投资领域处于优势地位，随着股票市场的发展成熟和依托其上的衍生工具层出不穷，这些产品在收益方面较目前的银行理财产品竞争力更强，势必对商业银行理财业务形成巨大冲击。

所谓“核心”，就是指银行要紧紧围绕“固定收益”核心业务领域，开展理财业务。在固定收益领域，国内市场有两个大的发展方向，一是债券市场扩容，二是资产证券化。在债券市场，银行具有传统优势，无论是在一级市场上发行债券，还是在二级市场上交易债券，银行都是最具市场影响力的参与主体。对于资产证券化，商业银行在贷款提供、资产支持债券发行、会计清算、资产支持债券交易等方面都是最广泛的参与主体，同时，银行还具有信贷资产风险管理方面的丰富经验。这一切均为银行发展固定收益类的理财奠定了坚实的基础。

鉴于资产证券化业务复杂、涉及面广、风险点多等特点，易于监管、可紧可松、具有“试验田”性质的银行理财产品无疑是一个很好的创新载体。目前商业银行推出了一些“类证券化”的理财产品，其主要体现为银信、银证等通道类业务，未来将逐步向真正的资产证券化产品进行转变，体现为风险的结构分层、现金流的结构重组等多种形式。

B. 举例论述公司理财的概念、职能、重大意义

企业核心能力的产生代表了一种企业发展的观点：企业的发展由自身所拥有的与众不同的资源决定，企业需要围绕这些资源构建自己的能力体系，以实现自己的竞争优势。根据麦肯锡咨询公司的观点，所谓核心能力是指某一组织内部一系列互补的技能和知识....

C. 公司理财，公司金融，财务管理，这三者到底有什么关系

公司理财和财务管理指的是一回事不过叫法不同而已，主要是研究财务的。

公司金融属于金融学的一个研究分支。

国内金融跟国外的范围是不一样的，主要指宏观金融，这在国外统一划到经济学的，国内金融大体分三块货币银行学，国际金融和公司金融。

另外，财务管理这个专业是中国的叫法，在国外一般叫做公司理财或者叫做公司治理，按国外的分发金融学之分两大块：投资学和公司治理。

综上，三者都是属于金融学的专业术语，只是所属分支不一样罢了。

(3)公司理财发展与创新扩展阅读：

公司金融学（Corporate finance），又称公司财务管理，公司理财等。它是金融学的分支学科，用於考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，并形成合适的资本结构（capital structure）；还包括企业投资、利润分配、运营资金管理及财务分析等方面。

它会涉及到现代公司制度中的一些诸如委托-代理结构的金融安排等深层次的问题。一般来说，公司金融学会利用各种分析工具来管理公司的财务，例如使用贴现法(DCF)来为投资计划总值作出评估，使用决策树分析来了解投资及营运的弹性。

公司金融学主要研究企业的融资、投资、收益分配以及与之相关的问题。对于英文CorporateFinance中国有不同的译法，或译为“公司财务”，或译为“公司理财”，或译为“公司金融”。

显然，就中文的字面来看，“财务”、“理财”和“金融”这些概念是有显著区别的。一般而言，企业的“财务”或“理财”是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称，是建立在企业的会计信息基础上加以管理的。而公司金融所研究的内容要比此庞大得多。

一是它不再局限于企业内部，因为现代公司的生存和发展都离不开金融系统，所以，必须注重研究企业与金融系统之间的关系，以综合运用各种形式的金融工具与方法，进行风险管理和价值创造。这是现代公司金融学的一个突出特点。

二是就企业内部而言，公司金融所研究的内容也比“财务”或“理财”要广，它还涉及与公司融资、投资以及收益分配有关的公司治理结构方面的非财务性内容。

D. 投资公司如何创新发展

月。其主要投资范围为：主要投资于在产品、管理、科技和制度等方面具有创新类的上市公司，该基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%。

截止2008年6月30日该基金近三月回报率为-22.03 %，在同类53只基金中排第50位，上半年回报率为-32.20%，在同类基金中排第29位，该基金二季度末的最新资产规模为91.01亿元。该基金的基金经理为刘新勇先生，刘新勇有11年证券从业经历，硕士，曾在淄博基金管理有限公司从事研究、投资工作。1999年5月加入华安基金管理有限公司后，曾任研究发展部高级研究员、华安中国A股基金的基金经理。2003年9月18日至今担任华安创新基金的基金经理。该基金为国内第一只开放式基金，成立以来运行平稳，总体业绩尚可，但今年以来业绩有下滑。

该基金的管理公司为华安基金管理公司，华安基金公司为“老十家”基金公司之一，历史上曾取得过较优良的业绩。截止今年二季度末，其资产管理规模为721.74亿元。华安基金公司目前的股东为：上海电气（集团）总公司、上海国际信托有限公司、上海工业投资（集团）有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司、上海沸点投资发展有限公司（即将退出），分别持有华安基金管理有限公司20%的股权。华安旗下共有10只开放式基金，2只封闭式基金，产品线比较齐整。

投资建议：谨慎观望。配置型基金在今年这样的弱市中有一定的优势，华安创新运作时间比较长，基金经理稳定，但今年该基金的资产配置有失误，业绩下滑。

E. 公司理财的产生与发展经历了哪三个阶段

筹划，筹集，积累

F. 为什么近年来商业银行越来越重视理财产品的发展和创新

银行可以代买基金公司的基金，收益却比基金公司收益低很多

G. 简述公司理财与财务管理的关系

财务管理主要包括财务管理的基本理论和筹资，投资，运营，成本，收入与分配管理，其中涉及预算与计划、决策与控制、财务分析等环节。

财务管理的主要内容有：

1、筹资管理 2、投资管理 3、营运资金管理 4、利润分配管理

财务管理是指运用管理知识、技能、方法，对企业资金的筹集、使用以及分配进行管理的活动。主要在事前事中管理、重在“理”。会计是指以资金形式，对企业经营活动进行连续地反映、监督和参与决策的工作。主要在事后核算，重在“算”。

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H. 为什么商业银行越来越重视理财产品的发展和创新

也是赚钱的一种方式

I. 企业财务管理如何创新

一、财务管理创新的基本思路 1、观念和思维的创新。首先要树立“开放型”的财务管理思想。在新经济条件下，企业的财务管理平台已经向外大为延伸，企业在财务管理中可以充分利用供应链关系的价值，积极利用外部资源来理财，树立“开放型”的财务管理思想。包括和主要客户建立良好的业务合作关系，取得他们的支持，保持应收账款的及时回收和销售渠道的稳定畅通；和供应商保持密切关系充分提高资金全报酬率。其次要树立“积极型”的财务管理思想。软件化、智能化的财务管理技术使企业市场分析和财务预测的精确度大为提高，对财务流程不确定性程度相对降低了，不可控风险也减弱了。在这种情况下企业就应该实施“积极型”的财务管理战略。一是大胆减少保留性营运资金占用，提高资金利用率而不需过多考虑“缓冲“因素；二是积极研究和把握市场机遇，积极推出自己的新项目、新产品。 2、理论创新。知识经济改变了企业财务管理的重点，要求创新传统的财务理论。在知识经济社会里，专利权、专有技术、商标、商誉、信息、计算机软件等以知识为基础的无形资产，对经济增长起着决定性的作用，企业资产结构中无形资产的比重随之迅速上升，甚至成为企业的主要资产。企业无形资产对企业未来现金流量起着十分重要的作用。因此，企业财务管理的重点要逐步转移到无形资产管理上来。 3、模式创新。科学合理的财务管理模式是实现财务管理功能、实施科学管理、提高经济运行质量和效益的关键所在。在新经济时代，一方面，信息的传播、处理、反馈速度以及科学技术发展的速度越来越快，市场竞争更加激烈；另一方面，信息的网络化、科学技术的综合化和全球经济的一体化，导致企业间的合作更加广泛。这就必然要求企业之间要相互沟通和合作，通过资源共享，实现企业间的“双赢”。企业财务管理必须实行“竞争与合作相统一”的开放型管理模式，向企业外部财务、立足于未来的财务转变，形成政府财务、出资者财务、经营者财务和员工财务的共存状态。 二、财务管理创新的具体途径 1、转变企业理财观念。知识经济的兴起使创造企业财富的要素由物质资本转向知识资本,企业理财就不能只盯住物质资产和金融资本,必须转变观念。一是要认识知识资本,即了解知识资本的来源、特征、构成要素和表现形式；二是要承认知识资本,即认可知识资本是企业总资本的一部分,认可知识资本与企业市场价值和企业发展的密切关系以及知识资本应分享的企业财富；三是要重视和利用知识资本,企业既要为知识创造及其商品化提供相应的经营资产以发展知识资本,又要充分利用知识资本为企业提供持续的利润增长。在知识经济时代,财务人员要树立新的理财观念。一是信息观念，在市场经济环境下,经济信息是商品,会计信息也是商品,任何商品都有价值,会计信息也有价值。财务人员必须强化信息观念,关注与企业相关因素的发展变化。二是发展观念，企业追求的是长期持续健康的发展,企业财务管理必须充分考虑理财行为对企业的长期影响,在追求利润的同时,合理安排财务结构,克服企业财务决策的短期倾向性。三是风险观念，企业的理财活动环境复杂多变,因而不可避免地要承担一定的风险,财务人员应树立防范风险的观念,制定多套应对风险的预案,将可能发生的风险危害降到最低程度。