杠杆收购融资财务模式

A. 融资杠杆是什么

融资杠杆是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时，以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押，从银行筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。关于融资杠杆的要点如下：

• 融资杠杆的应用：企业在进行杠杆收购融资时，通常会以被收购企业的资产及其未来收益能力为抵押，从银行等金融机构筹集资金，用于完成收购活动。

• 融资保证金比例：决定了客户融资买入交易的杠杆率。例如，当融资保证金比例为50%时，意味着投资者可以用50元的保证金融资买入100元的证券，杠杆率为2倍；而当融资保证金比例提高至100%时，投资者则需要用100元的保证金才能融资买入100元的证券，杠杆率降为1倍。

• 融资杠杆的主要模式：

  • 典型的杠杆收购融资模式：主要通过借款来筹集资金，以收购目标企业。
  • 杠杆收购资本结构调整模式：企业评价自己的资本价值，分析负债能力后，采用典型的杠杆收购融资模式购回部分本公司股份。
  • 杠杆收购控股模式：企业以拥有多种资本构成的杠杆收购公司的身份出现，先评价资产价值和负债能力，再以杠杆收购方式筹资，用于购回股份或收购其他企业，同时保持对子公司的控制权。

• 融资杠杆的风险与监管：由于融资杠杆增加了企业的财务风险，因此监管机构通常会通过调整融资保证金比例等手段来控制市场的杠杆水平，以防范系统性风险，保护投资者权益，促进市场的持续健康发展。

B. 杠杆收购融资的杠杆收购融资的主要模式

杠杆收购融资，是一种十分灵活的融资方式，采用不同的操作技巧，可以设计不同的财务模式。常见的杠杆收购融资财务模式主要有以下几种：
1、典型的杠杆收购融资模式。即筹资企业采用普通的杠杆收购方式，主要通过借款来筹集资金，已达到收购目标企业的目的。在这种模式下，筹资企业一般期望通过几年的投资，获得较高的年投资报酬率。
2、杠杆收购资本结构调整模式。既由筹资企业评价自己的资本价值，分析负债能力，再采用典型的杠杆收购融资模式，以购回部分本公司股份的一种财务模式。
3、杠杆收购控股模式。即企业不是把自己当作杠杆收购的对象来考虑，而是以拥有多种资本构成的杠杆收购公司的身份出现。具体的做法为：先对公司有关部门和其子公司的资产价值及其负债能力进行评价，然后以杠杆收购方式筹资，所筹资金由母公司用于购回股份，收购企业和投资等，母公司仍对子公司拥有控制权。
企业以杠杆收购融资方式完成收购活动后，需要按规模经济原则进行统一的经营管理，以便尽快取得较高的经济效益，在企业运营期间，企业应尽量做到用所收购企业创造的收益偿还银行的杠杆贷款，偿还方式与偿还办法按贷款合同执行，同时还要做到有一定的盈利。