facebook融资历程

『壹』 创业公司融资，股权如何慢慢被稀释的

融资过程中，股权的稀释总是难免的~
很多人并没有意识到，他们在加盟公司时拿到的期权比例，并非最终公司上市时手中持有公司股份的比例。随着公司的不断壮大，外部融资会不断稀释大家的股份。究竟最后能拿到多少公司股份，很大程度上取决于公司的融资和期权池。 首先，创业者需要理解融资和股权转让的区别。
融资是企业融资，企业引入外部投资者的资金做大公司，投资人则拿到公司的一部分股权成为公司的新股东（即“增资入股”）。
而创始人转让出自己手里的公司股权，其实质是股东的套现，股权转让的收益归属于股东个体而非公司，除非，该股东又将转让收益作为新的注册资金再次投入公司，这样的投入会导致公司股权结构的变化，与融资效果类似。
融资时，企业注册资本增加，且原股东股权计税成本不变；股权转让时，企业注册资本不变，且原股东股权计税成本调整。
融资带来的股权稀释
通常，一个不断做大的公司在上市前往往需要4-5轮的融资。
典型的情况下，企业根据融资轮数可以划分为以下几个阶段：
初期 ：股东自己出注册资本金
天使轮：改革发展，天使投资人“看人下菜碟“
A轮：经过基本验证，具有可行性
B轮：发展一段时间，公司还可以
C轮：在前面的基础上继续发展，看到上市的希望
IPO：发展壮大，投资人要套现离场，大家都觉得该上市了。
第一轮天使轮融资在50万-200万之间。天使投资人也会拿走10%到20%的股权。接下来，公司的商业模式初步取得成效时，VC会投出A轮。A轮融资通常在500万-1000万间，同时拿走公司20%至30%的股份。下一轮（B轮）融资额进一步扩大，数目通常在2000万-4000万。当然了，公司要继续发展壮大投资人们才会给钱。这时候，公司一般出让10%到15%的股份。最后，公司进一步扩大，如果达到年营业收入2000万以上，PE或其他战略投资者会进一步投C轮，数额在5000万左右。此时他们拿5%-10%的期权。
为了留住老员工和吸引新员工，公司会设立期权池，这也会稀释原有股东的股份。每年，公司都要保证期权池占据一定的比例，来激励员工们。员工们在加入公司初期，因为心里清楚，公司其实是前途未卜，所以往往要求拿到较高比例的期权补偿。而每一次给新员工发期权，公司创始人和部分老股东的股份就会被稀释。
一个简易的稀释案例
例如：甲乙二人建立了企业A，他们两人的出资比例为6:4，则此时公司的股权结构为：
一年之后，天使投资人来了，双方经过评估，认为企业价值80万，天使愿意投资20万，且要求在自己入股前，公司先拿出20%的股份建立期权池。
此时：
甲所占的股份为：60%×（1-20%）=48%
乙所占的股份为：40%×（1-20%）=32%
公司的股权结构为：
天使投资人入股后，他的股份：20/（80+20）=20%
甲的股份：48%×（1-20%）=38.4%
乙的股份：32%×（1-20%）=25.6%
期权池：20%×（1-20%）=16%
此时公司的股权比例如下：
此后（这里假定一个简单的情形），A轮，B轮，C轮，IPO公司都拿出20%的股权份额给新的投资者。其中较特别的是：A轮投资人仍然面临较大的风险，一般A轮投资者会跟公司签署协议，如果在B轮融资时，公司估值达不到某一个特定值，就必须保持A轮投资人的股份不被稀释，仅稀释A轮投资前的股东股份。
这样，公司各个阶段的股权比例如下：
老员工和旧股东的期权稀释过程
每一次新一轮的外部融资进来后，随之而来的期权池的调整和新的投资者的权益都会使老员工和原有的投资者手里的股份被同等的稀释。不过可以肯定的是，员工手里期权的价值反而是增加的。例如：一个员工在公司种子轮融资后加入时拿到了1%的期权，但是公司在A轮融资后，他手里的期权只剩下0.6%。但公司的价值其实是在不断增加的。
即便是公司创始人，经过了多轮融资和期权池调整后，最终手里剩下的股权比例也大为减少。例如一个创始人在公司成立之初有60%-70%的股份，上市后可能手里只有20%-30%的股份。
为了防止股权稀释而导致控制权大大减少，创始人们可以采取特殊的股权设计，以起到类似Google，Facebook的”双层股权结构”的效果，保证自己对公司的发展占据主导。
如果公司资金链有问题，财务总是不顺畅，那么公司需要以相对较低的估值来融到更多的资金。这样的话，老员工和原有股东的股份会被稀释的更厉害。
风险越大，收益越大
期权的稀释在员工的工作Offer上也能体现。以一个中级软件工程师的offer为例。他在不同阶段加入公司时，能够拿到手的期权比例都是不同的。如果该工程师选择在A轮融资前加入公司（此时公司有5-20个员工），那么他大约拿0.27%的期权；如果该工程师等到公司快要B轮融资前加入（此时公司有20-50个员工），则他会拿到0.084%的期权。C轮融资之前加入公司的员工，可以拿到0.071%的公司期权。可以看到，即便是同一个职位，越往后加入公司，能拿到的期权越少。这是因为，除了因公司融资和增加期权池带来的稀释效应外，越往后加入公司的员工所需承担的风险也在减少。“风险越大收益越大”，似乎是一个社会中普遍通行的法则。
舍得舍得，有舍才有得
公司通过设立期权池的方法给员工做股权激励，虽然CEO自己手中的股份被稀释掉一部分，但此举留住了关键人才，且吸引了优秀的人才加入公司，长远来看是值得的。如果吝惜股份，则较低的薪酬礼包吸引不了最好的员工，对公司的负面效应不小。
小结
一个股份逐渐稀释的模型可以帮助你更好的理解这个过程。稀释不一定是坏事。筹集资金，把公司进一步做大做强，能做到这一步的话，稀释股份就很值得。公司持续的市值增加带来的收益会远高于出让的那一小部分股份的价值。换句话说，让出一小块蛋糕，然后换取整个蛋糕的一步步做大。

『贰』 A轮，B轮，C轮融资，如何做到股权不被稀释

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股权稀释过程中，建议创始人“设立双层股权结构”以保持控制权

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为什么需要设立双层股权结构？

双层、多层结构上市公司实证分析

一般来说，发行公司债券要求很大的公司规模和较低的负债率，而很多成长性公司资产比例低，很难发行公司债券。它们急需资金发展，投资者又看好这个行业，因此 创始人在公司融资的时候稀释自己的股权是常用的手段。公司融资会使得公司创始人的股权被反复稀释，以至于公司股权与投票权相分离就是一个普遍的选择。如今，接受“双层或多层股权”的国家并非只有美国，加拿大、新加坡、以色列、日本、丹麦、芬兰、德国、意大利、挪威、瑞典和瑞士等国家也接受。

1、谷歌的双层股权结构

2004年，谷歌在上市时就采用了双层股权结构，其中A种股票每股有1份投票权，B种股票每股有10份投票权。只有创始人谢尔盖·布林、拉里·佩奇和前首席执行官埃里克·施密特三人持有B种股票。这种设计使得三人对公司的控股权超过50%。两位创始人表示，双层股权结构是新生代技术公司的一种发展趋势，符合谷歌上市时的经营理念，可以保护公司不受短期压力干扰，给公司长远发展带来更多灵活性。

2、FaceBook的多层股权结构加“投票协议”

2009年11月25日，Facebook宣布调整公司的股权结构，将所有股份分为A级和B级两个级别。两种股票的唯一区别就是代表的投票权不一样。同时，若持有B级股票的股东在上市之后选择出售股份，那么这些股票将被自动转换为A级股，以此确保现有股东的表决权不会因IP0而稀释。根据Facebook招股书，截至2011年12月31日，Facebook上市前共发行了1.17亿股A级股和17.59亿股B级股。公司创始人马克??扎克伯格持有5.34亿B级股，占B级总数的28.4%。这个比例并不能确保扎克伯格的绝对控制权，因此其双层股权结构的设计还加入了一个表决权代理协议（Voting Agreement），前十轮融资中Facebook的所有投资者都需要同Facebook签订这份表决权代理协议，同意在某些特定的需要股东投票的场合，授权扎克伯格代表他们进行表决，且这项协议在IPO完成后仍然保持效力。这部分代理投票权为30.5%，加上其本人所拥有28.4%的B级股，扎克伯格总计拥有58.9%的投票权，具有对Facebook的绝对控制权。

3、赴美国上市的网络的双层股权结构

在中国公司中，网络首次在海外设立采用双层股权结构的离岸公司，进而让离岸公司赴美国上市。其具体实施方法是，上市后的离岸公司股票分为A类和B类，其中在美国新发行的股票属于A类股票，每股有1份表决权，而创始人股票为B类股票，每股为有10份投票权。

根据网络招股说明书，在网络赴美上市前发行的B类股票中，Google持股2.6%，DFJ持股28.1%，IDG持股4.9%，Integrity Partners持股11%，PeninsulaCapital Fund持股10.1%；李彦宏作为创始人及CEO持股25.8%，另一位创始人徐勇则持股8.2%，其他4位高管共持股3.7%，普通员工持股5.5%。两位创始人共持股34%的B类股，再加上10倍投票权，因此他们能够控制公司，在公司赴美上市后也能贯彻他们的经营理念。

『叁』 为什么有些企业在融资过程中会被稀释掉大量股权

融资带来的股权稀释的过程是怎样的？
通常，一个不断做大的公司在上市前往往需要4-5轮的融资。典型的情况下，企业根据融资轮数可以划分为以下几个阶段：
1、初期
股东自己出注册资本金，创始人自身要拿出部分股权分享给股东以及建立期权池。通过股权为纽带，稳固内部管理。
2、天使轮——10%-20%股权
改革发展，天使投资人“看人下菜碟“。在初创期融资，比起规模更看重企业创始团队、股权结构、内部组织架构等。拥有科学合理的股权结构的团队，内部崩坏导致企业失败的几率较低，这是投资人所看重的。这个时期的融资在50-200万左右
3、A轮融资——20%-30%股权
企业的商业模式、团队的作战能力被市场所检验是可行且有效的，企业已经实现初步盈利，VC会投出A轮，通常在500万-1000万左右，支持企业进一步的扩张、发展。
4、B轮融资——10%-15%股权
发展了一段时间，公司的经营状况步入正轨，规模也在不断的壮大。更多的投资方也会随之而来，B轮融资的数目通常在2000万-4000万之间。
5、C轮融资——5%-10%股权
企业抵达C轮有一个条件：年营收达到2000万以上，PE或者其他的展露投资者才会进一步的投资。这时的融资主要的作用是助推企业上市。
6、IPO融资
发展壮大，投资人要套现离场，企业上市，面向公众进行更大范围与规模的融资。这个时候，创始人的股权会稀释得很低，但这时即使1%的股权所涵盖的财富也大得惊人。
设立股权期权池带来股权稀释
期权池
期权池是在融资前为未来引进高级人才而预留的一部分股份，如果不预留，会导致将来进来的高级人才如果要求股份，则会稀释原来创业团队的股份，这会造成一些问题。如果融资前估值是600万，而风险投资(vc)400万，那么创业团队就有60%的股权，VC有40%。一般而言，现在的创业团队把自己的20%预留给了未来的要引进的人才。
为了留住老员工和吸引新员工，公司会设立期权池，这也会稀释原有股东的股份。每年，公司都要保证期权池占据一定的比例，来激励员工们。员工们在加入公司初期，因为心里清楚，公司其实是前途未卜，所以往往要求拿到较高比例的期权补偿。而每一次给新员工发期权，公司创始人和部分老股东的股份就会被稀释。
老员工和旧股东的期权稀释过程
每一次新一轮的外部融资进来后，随之而来的期权池的调整和新的投资者的权益都会使老员工和原有的投资者手里的股份被同等的稀释。不过可以肯定的是，员工手里期权的价值反而是增加的。例如：一个员工在公司种子轮融资后加入时拿到了1%的期权，但是公司在A轮融资后，他手里的期权只剩下0.6%。但公司的价值其实是在不断增加的。
即便是公司创始人，经过了多轮融资和期权池调整后，最终手里剩下的股权比例也大为减少。例如一个创始人在公司成立之初有60%-70%的股份，上市后可能手里只有20%-30%的股份。
为了防止股权稀释而导致控制权大大减少，创始人们可以采取特殊的股权设计，以起到类似Google，Facebook、京东的”双层AB股股权结构”的效果，保证自己对公司的发展占据主导。京东的刘强东，只拥有16.2%的股权，却能掌握80%的投票权。
即便是同一个职位，越往后加入公司，能拿到的期权越少。这是因为，除了因公司融资和增加期权池带来的稀释效应外，越往后加入公司的员工所需承担的风险也在减少。“风险越大收益越大”，似乎是一个社会中普遍通行的法则。
公司通过设立期权池的方法给员工做股权激励，虽然CEO自己手中的股份被稀释掉一部分，但此举留住了关键人才，且吸引了优秀的人才加入公司，长远来看是值得的。如果吝惜股份，则较低的薪酬礼包吸引不了最好的员工，对公司的负面效应不小。

『肆』 社交媒体的发展历程

社会化的互联网生活已经在一小批互联网Geek中成熟发展起来，尤其是每天泡在Twitter上的“推客”们，每天孜孜不倦地推送各种新奇好玩的想法，网站，新闻，音乐，视频的链接，这些“推特”（Tweet）消息被一级一级过滤转发（RT，ReTweet），迅速传遍了全球。一个最好的案例就是2009年3月25日上线的陌生人聊天网站，在Twitter老用户Veronica的Tweet下，如坐上了火箭，20天达到15万的日独立访问IP 。
可能很多人并不理解Twitter存在的理由，更不理解Google和Facebook为什么都要收购Twitter，最不可理解的是Twitter创始人Evan Williams和Biz Stone拒绝了Google和Facebook的开价（Facebook开价5亿美金）！（备注：Twitter两位创始人曾将Blogger卖给谷歌）
只有Twitter上的Heavy user（重度用户）才能真正理解Twitter对他们生活，工作带来的影响，这些人才是Social media最早，最资深的一批实践者，他们中Follower数超过1000的“推客”基本上都有自己的博客，这部分人不在少数。真正在使用Twitter的推客（而非测试玩家）都知道，Twitter上传播的消息主要是推客自己在网上看到的新奇事物或者自己写的博客的标题和链接，当然也包括少量的个人突发奇想短语。但是细心的用户一定会发现，超过1000个Follower的推客一定是有“料”的，如果一个人仅仅是不停地在Twitter上发发牢骚，骂骂邻居，或者记记流水帐，那么根本没有人愿意Follower他/她。
很多Twitter的Heavy user同时也Follow了很多其他推客，少则上百，多则成千（一点都不稀奇）。以我为例，我在Twitter上活跃的比较晚，大概是2009年4月15日左右开始活跃起来，还不如我写了四年的博客，已经超过了1000多位订阅读者。但是就这短短的一个星期，我通过积极的Tweet一些有趣有价值的信息，以及我的博客内容和思考，快速积累了250多个Followers，同时我也Follow了将近400多个推客，这些人带给我的就是平均每秒钟刷新一条Tweet，理论上我是无法全部看完的，只能在空闲的时候走马观花扫描一些关键字，个别感兴趣的点开信息中的Tiny URL自己阅读一番；也可能直接RT一些特别好玩的信息；还有就是重点关注一下回复给我的信息 @betashow ，绝大部分信息错过了就错过了，但是真正有价值或者好玩的信息，一定会被别的朋友反复RT，直到我看到，所以错过的也无所谓。
推客们总能在第一时间看到很多最新的报道，从互联网新奇网站上线到Susuan Boyle一唱成名，再到市政府着火……但是代价也很大，因为推客成瘾，需要投入大把的时间来“经营”，很多推客自己也会禁不住抱怨一把“Twitter占据了我们太多时间”，然后呢，继续Tweet……我们对Twitter是即爱又恨……
像我们这样的生活在Social media之中的人，除了Twitter，另外普遍都会用的就是Facebook，Linkedin，Wealink, Blog，Flickr，ipai，深受社会化网站和媒体的影响，对其有着切身的体会。
我提到的这些服务都可以笼统地归类为“社交网络（SNS）”。社交网络对个人而言，是一项“服务”，一项用以跟老朋友互通有无，保持联系，拉近距离的网络服务；一项拓展关系网，结交志同道合的朋友的 “服务”，这些服务带领我们进入了数字化的“泛社交时代”。
从另一个角度来看，“社交网络（SNS）”也可以是一种媒体，因为在这个网络平台上，无数的信息被网络中的节点（人）过滤并传播着，有价值的消息会被迅速传遍全球，无价值的信息则会被人们遗忘或者只能得到小范围的传播。这就是我们近几年刚听到的新名词：“社会化媒体（Social Media）”，下面我们来看看Wikipedia上对于Social Media的标准解释：
Social media is information content created by people using highly accessible and scalable publishing technologies. At its most basic sense, social media is a shift in how people discover, read and share news, information and content. It's a fusion of sociology and technology, transforming monologue (one to many) into dialog (many to many) and is the democratization of information, transforming people from content readers into publishers. Social media has become extremely popular because it allows people to connect in the online world to form relationships for personal and business. Businesses also refer to social media as user-generated content (UGC) or consumer-generated media (CGM).
相对于SNS来说，Social Media是个更为广泛的概念，而Social Media是基于SNS，Blog，Mini-Blog，BBS，IM，Email等一系列基于互联网的信息传播工具（技术），并且由无数个节点（人）根据自己的专业，喜好，价值观等过滤加工后进行传播的。所以SNS相对更为狭义，只是Social Media中的一个新兴崛起的传播平台（技术？工具？手段？）。所以我这个SNS从业人员也只能浅谈一下Social Media，更深入的探讨需要来自传统媒体，博客服务提供商，Email服务提供商，IM服务提供商，迷你博客服务提供商以及社交网络等多个领域的专家及综合人才来深入研究，更重要的是本人要有丰富的社会化传播经验，比如在Twitter上有上万个Follower（这绝对是无法逾越的经验门槛，如何在 Twitter上发展到Follower？），这方面我推崇一个推客，@Mashable，他在Twitter上有 479,241 Followers，这个推客已经是公司化运作（Social Media Guide），除了做一些Social Media的研究之外，就是帮助一些巨头做Social Media营销的尝试，应该算是专业的Social Media顾问。通过他们发表的文章，我学习了很多，所以也推荐感兴趣的朋友们参考。
可以这么假设，如果Mashable的CEO Pete Cashmore（@mashable Twitter帐号的实际管理者）不小心发现了你的产品，试用过感觉良好觉得值得Tweet一下的话，理论上就会有47万个Social media的Geek看到，其中一部分就会参与体验并ReTweet，还有不少人会写一篇常常的文章发表在自己的博客上，又有人会看到并在Twitter 上推一把，到Facebook分享一把，或者自己也用完写一篇博文……如果一个产品本身设计的足够有吸引力，那么从此就会引爆流行！如果这个产品设计的差强人意，那么理论上Pete Cashmore这样的人也不会帮你“推一把”。
当然，Pete这样的超级意见领袖在Twitter有不少，一个有价值的信息如果能到达一位这样的推客，那就等着引爆吧。但最关键的核心还是我曾经问过的那句：“是谁把Omegle告诉了Veronica”?
这是最核心的问题，因为理论上只要能到达，就一定能引爆。
到底如何到达呢？我在上一篇文章介绍了Traffic Exchange这样一个产品，这只是Omegle案例上的一例，也带有一丝运气，所以并不能用来参考设计你公司的产品和社会化传播策略。
足够有吸引力的产品（或者一次营销推广策划），一定要有特别之处，Veronica这样的人只会推一种信息，那就是他/她认为“对他/她的Followers有价值的信息”，所以产品或者策划要让这些假设能够到达的引爆者心甘情愿主动帮你来推，能过得了他们这一关，后面的关就比较容易了 。即便你有了足够有吸引力的产品或者策划，但是也需要一个“中间人”帮你把这个信息推到Veronica或者Mashable这样的超级推客 “Tweet信息流”里！（如果你碰巧认识一个这样的超级Social Media节点，那么恭喜你，你根本不需要看这篇文章，直接找他们就OK了，如果他们Say yes的话）这个中间人可能是Tracffic exchange的交换流量产品，也可能是一个在Twitter上有1000个Followers的高级用户，甚至也可能是一个普通的Twitter用户，但是他的Followers里面包含了很多更高级的用户（我也很奇怪，虽然我才260个Followers，但是不乏一些5万个Followers级别的推客），也有可能是一个稍有一点名气的博客 。所以，有个好的产品，找个差不多点的推客（博客）并驾齐驱！
其实，对于一个创业者或者打算借助Social Media传播的人来讲，自己的关系网质量很重要。我们可以做个极端的假设：如果刘德华投资做一个网站，那么这个网站会在一夜之间被所有媒体报道一番，因为刘德华的影响力。但是我们不是刘德华，我们需要自己来积累“影响力”，这就是很多“专业博客”坚持到今天的根本动力——影响力！不管他们承认不承认， “影响力”是很多专业博客前进的动力，“金钱”是排在第二位的。而通过撰写专业博客扩大自己的“泛社交圈”是很漫长的，需要很长时间的积累，也要无数的脑力（思考）和体力（撰写，发布，回复）劳动，很多人半途而废了……
而Twitter这种新事物创造了另一个新的“泛社交圈”扩大，或者说建立“影响力”的平台，很多很资深的推客起初都是靠不断转发一些自己看到的有价值的信息和链接起步的，很多Followers跟踪他们的Tweet目的很简单，“这家伙经常发的信息都挺好玩或者听有价值的”，加上Twitter中@，RT等符号和功能的使用，一个“有趣的推客”很快就能被更多的推客看到并Follow。更好玩的是，有个推客发起了一个叫做“FollowFriday”的活动，每个推客每个Friday都Tweet一个你认为值得大家Follow的推客，并用@格式发布，方便大家直接去Follow，我也被RexChung推荐了一次。
科技博客网站ReadWriteWeb(读写网)发表分析文章称，社交媒体是2008年互联网一大趋势和热门的话题，社交媒体正在发生变革，2009年也将成为社交媒体重要的一年。为此ReadWriteWeb列出了2009年社交媒体十大个发展趋势，以下是全文：
社交媒体(Social media)是2008年互联网一大趋势。无论是对消费者、企业还是销售商，社交媒体都是一个热门的话题。现如今，社交媒体领域不仅存在很多权威，还有很多创业公司、专门的书籍以及社交媒体公司。在许多企业中，聘请社交媒体战略家和社区管理员，并制定相应的宣传方案对社交媒体加以利用的做法非常普遍。
不过，应用程序，但真正可供瓜分的馅儿饼只有一块。
作为一个具有开创性的在线社区，Facebook已经成为了第三方应用程序的聚集地。微博客Twitter的用户也已经用许多应用程序来弥补网站自身的不足。分布在社交媒体中的人们维护着各种各样的工具，而想要决定将何种信息与何人分享几乎成为了不可能完成的任务。
在用户、销售商和企业的面前也存在着众多的干扰。只要出现一个新的应用程序，就会出现另外一个应用程序帮人们管理它。虽然“眼球经济”一直令人们垂涎，但广告发布者和出资人都已经认识到，精准投放比大力推广获得的回报更高。
意义(Meaning)和链接(Meaning)是所有社交媒体生存的两个关键因素。随着人们组织信息以及寻找与自己相关网络难度的增大，这两个要素被逐渐淡化。事实上，社交媒体正在冲破自己的天花板，因为已经无法满足用户的需要了。基于这些因素，我们认为社交媒体正在发生变革。
社交媒体正逐步以新的方式为用户提供全方位的体验。如果你是一家初创业公司的CEO，如果你希望在2009年着眼于下一代社交媒体，你就需要考虑以下10个趋势：
1、着眼于人
我们已经从“用户”、“客户”和“消费者”的身上脱离开了：社交媒体将人的因素带回到了所有的数字化的互动中。人们开始越来越谨慎，比如在寻找有用连接和具有相关性的社区，或者在寻求自我表达的方式时。
网络研究公司Altimeter的创办人莎琳?李(CharleneLi)和美国市场调研机构ForresterResearch的副总裁约什·贝尔诺夫(JoshBernoff)进行了一项研究，他们将全新的行为驱动模式引入了社交媒体。尽管这是一次巨大的跨越，但如果想要获得成功，人们还需要将这一理论进一步推进并更加接近于人的需求。
社交媒体与功能和应用不再有关，而功能和应用已经没有价值了。人们希望获得有于社交媒体相关的有意义的价值。人们希望自己的社交活动能够更有目，同时有条不紊。
在线社交媒体与线下社交媒体没有什么不同，无论使用什么样平台，人们都会想办法维护自己的网络。这些人将会被一些有意义的话题联系在一起，并且在自己制定的范围内开展交流。通过这种方式，人们就能够在互动中找到相关性。
FriendFreed是一个为用户提供访问目的地和应用程序借口的平台。尽管它的界面和交互性与维基网络一样差，但这个平台仍然在迅速成长。这是因为，当人们面对来自多种渠道的交流时会感到困惑，所以必须要对他们赋以含义。
那些能够将精美的设计、易用性和可搜索性整合在一起的公司将比其他社交媒体工具更重要。网络战略专家戴伯·舒尔茨(DebSchultz)将社交媒体和艺术展进行了比较，他认为，人们都希望按照自己的需求在网络生态系统中寻找自己生命的表现。
iPhone(手机上网)的体验让所有用户、企业和开发者眼前一亮。仅在2009财年第一季度，iPhone的销量就达到了440万部。与此同时，谷歌的Android和Palm也都在努力提供跨平台的应用以及服务。在这个社交媒体的全新领域中，人们正在寻求将手机、网络和现实生活进行无缝切换的解决方案。
人们将会创建、加入并寻找能够为他们提供有意义且具有相关体验的社交网络。人们还会对自己的投资回报(花费的时间和披露的程度)、获得的答复、评论以及社交网络的影响力和价值等进行衡量。
社交网站的战略关系副总裁瑞切尔·马斯特斯(RachelMasters)表示，“互联网之所以令人困惑是因为人们几乎可以利用它来复制以前的所有媒体。Ning为人们提供的社交网络允许人们进行选择性连接，因此解决了这一问题。”在2008年全年实现了388%的增长。
只有当广告发布者及其相关的生态系统真正理解，究竟是什么在吸引人们交流、寻找连接并进行表达后，他们才会不亏损下去。社交网络的下一个金矿就是定位特定人群。以色列创业公司Nuconomy能够提供定位精准的动态显示广告。
Nuconomy公司的联合创始人兼首席执行官沙哈·纳什麦德(ShaharNechmad)认为，利用Nucomony发布的定位广告的点击率要比非定位广告高出6至9倍。那些能够迅速改变观念并创造新颖且相关产品的广告代理商和发布者将会更具优势。
由于社交媒体的存在，人们需要对原本无穷无尽的信息进行梳理。而为视频添加标签、归档对话内容、加大对云计算技术的利用，并使得搜索结果具有更高的相关性都将成为需求。为这些问题寻找解决方案的企业将获得重要的机会。
也有一些例外，今天社交媒体用户都属于早期用户。未来的一到两年当中，社交媒体将跨越鸿沟并吸引更多的用户，最终将自己变为主流应用。不仅在美国，全世界各地都是如此，尤其是在东南亚国家以及巴西、俄罗斯和德国这些容易推动的地区。企业需要理解不同国家之间存在的诧差异，以满足不用的需求。
2009年是营销公司尤为严峻的一年。各大公司都在将预算转移到目标更明确的社交媒体上，而且这还仅仅是个开始。
媒体解决方案供应商Spark的创始人大卫·斯巴克(DavidSpark)认为，企业不应该只是在Twitter信息中以及Facebook的页面上发布广告。社交媒体创造的新岗位要求人们具有很多技能，比如针对社交网络和聚合平台制定相关的活动，同时将产品、服务和人聚合在一起。
社交媒体的下一阶段就是带来大量的获利的机会。随着据和平台、社交网络新型移动设备以及定位功能的出现，我们将会看到更多的定位和个性化广告出现。此外，合作伙伴之间将会引入更多的分成模式，而线下生活也将与在线社交媒体更好地融合，例如利用虚拟产品为真实的产品进行补充。
社交媒体已经永久地改变了人与人之间交流的方式，但是社交媒体已经依然无法满足人们所有的需求，因此必然改弦更张。
新型的社交媒体将创造出一系列的“整体产品”和用户体验，这些将贯穿人们整个生活，包括网络、手机和现实生活。每个用户都可以通过工具、功能和应用程序创建自己的体验。人们可以对信息进行无缝切换，而这些都不会受到地点和时间的限制。
具有创造力的公司将会倾听这些需求，并在这些需求的基础上推出相关的产品。这样的公司不仅能够存活下去，也会在未来几年中发展壮大。

『伍』 股权稀释计算方法举例说明

1、A股东稀释后股权=【A股东原股权比例*注册资本+A股东本次注资。

2、当公司具有复杂的股权结构，即除了普通股和不可转换的优先股以外，还有可转换优先股、可转换债券和认股权证的时候，由于可转换债券持有者可以通过转换使自己成为普通股股东。

(5)facebook融资历程扩展阅读：

免股权稀释：

众所周知，很多企业在融资过程中发生了股权稀释的现象，因此后悔莫及。但也有很多企业在融资之初就已经有详细的方案可预防出现这种现象，如何在融资中避免股权稀释呢，我们以卡联科技与LP签订的“反稀释条款”来说明，具体内容：

增资完成后，如果卡联科技再次增加注册资本，新股东增资前对公司的估值不应低于本次投资完成后的估值，以确保PE所持的公司权益价值不被稀释。

如公司再次增加注册资本，新股东增资前对公司的估值低于公司投资后估值的，PE有权调整其在公司的权益比例，以保证权益价值不被稀释;如果公司以低于本次投资后的估值再次增加注册资本的，则将向PE进行现金补偿。

『陆』 李嘉诚为什么决定投资Facebook

2007年12月，李嘉诚决定投资Facebook。根据其融资计划测算的估值高达150亿美元，而且被Facebook不断增长的用户群及其在移动领域的业务前景所吸引，李嘉诚很快就同意投资1.2亿美元买下Facebook的0.8%股份；并在此之后，考虑到Facebook上市后的市值势必突破1000亿美元，他又追加了投资。

『柒』 社交网络的起源，发展历程及未来的发展趋势。越详细越好啊，多谢了各位

1. 社交网络的起源
   六度分割原理及社交网络的兴起与发展
   有一个数学领域的猜想，名为SixDegreesofSeparation，中文翻译包括以下几种：六度分割理论或小世界理论等。理论指出：你和任何一个陌生人之间所间隔的人不会超过六个，也就是说，最多通过六个人你就能够认识任何一个陌生人。
   虚拟虽然是网络世界的一种优势，但是和商业社会所要求的实名、信用隔着一条鸿沟。通过熟人之间，通过“六度分割”产生的聚合，将产生一个可信任的网络，这其中的商业潜能的确是无可估量的。社会、网络、地域、商业、Blog、SNS，这些词汇你也许都听麻木了。然而一旦那些预见先机的人找到聚合它们的商业价值，被改变的绝不仅仅是网络世界。
   “社交网络”是近些年最受关注的互联网名词，它的英文缩写是SNS，第一个S是Social社会化，第二个N代表Networking网络，第三个S是Services服务。SNS的概念起源于社会网络研究者提出的“六度理论”，即最多通过六个人你就能够认识任何一个陌生人。SNS将现实中的人际关系搬到了互联网上，让世界上的任何一个人都能联络彼此。

总体来看，社交网络不仅仅是一些新潮的商业模式，从历史维度来看，它更是一个推动互联网向现实世界无限靠近的关键力量。目前，社交网络含盖以人类社交为核心的所有网络服务形式，互联网是一个能够相互交流，相互沟通，相互参与的互动平台，社交网络使得互联网从研究部门、学校、政府、商业应用平台扩展成一个人类社会交流的工具。现在社交网络更是把其范围拓展到移动手机平台领域，借助手机的普遍性和无线网络的应用，利用各种交友/即时通讯/邮件收发器等软件，使手机成为新的社交网络的载体。

2.国内社交网络的发展历史及现状

中国社交网络的从无到有
随着国外社交网站的日渐盛行，社交网络也开始踏入中国的互联网世界。2003年，Uuzone在南京成立，又名优友地带。优友是一个Web2.0公司，社交网络，你可以在优友写Blog，使用网络IP电话，建立自己的小圈子，它是一个面向18到25岁受过良好教育的年轻人的网络社交平台。UU地带致力于以网络沟通人与人，倡导通过网络拓展人际关系圈，让用户尽情享受社交和沟通的乐趣。UU地带以提高网络诚信、建立信任沟通为己任，为互联网应用带来清新健康的新风尚。同时，Uuzone也定位在满足用户在网络“非约会、非商务”的广泛性网络交往。
越来越多的用户带来社交新乐趣用户使用UU地带的服务，可以通过自己的朋友结识朋友的朋友，朋友的朋友的朋友„„从而获得更多高质量的、可信任的朋友，即为优友，并创建诚信安全的个人社交圈，从结交朋友、休闲娱乐、商务投资、学习探讨等等一系列的交流活动中获得乐趣。
作为中国早期的社交网站，在中国互联网刚刚起步的时期，确实取得了不小的成绩，其用户数量超过300万。然而，盈利模式的不清晰，导致其后来的发展一直差强人意，同时，优友地带有据可查的融资纪录，除了晨兴创投的100万美元外再无其他资金注入。而目前SNS网站的广告收入与成本支出有极大差距，盈利遥遥无期。因此，优友地带最终于2009年停止了所有的服务，成为SNS社区洗牌中的第一个牺牲者。（二）各类社交网站层出不穷
随着时间的推移，国内各种社交网站如雨后春笋般的出现在世人面前，诸如校内网（现人人网）、开心网、51.com、腾讯朋友、新浪微博等。
51.com成立于2005年8月。51.com致力于为用户提供稳定安全的数据存储空间和便捷的交流平台。51.com是由美国红杉资本中国基金（SequoiaCapitalChina）、巨人网络集团（GiantInteractiveGroup）、海纳亚洲创投（SusquehannaInternationalGroup）、英特尔资本（IntelCapital）、红点创投（RedpointVentures）等国际著名的企业和风险基金联合投资而成。2006年07月，入围全球著名风险投资业媒体RedHerring2006年亚洲最具发展潜力百强排行榜。2006年09月，位于IWebChoice排名之全球华语网站21名。2006年11月，注册用户破5000万。2007年05月，成功并购虚拟形象平台“Pixoart”。2007年06月，注册用户突破7000万。2007年07月，与英特尔资本、红点创投、美国红杉资本中国基金、海纳亚洲创投完成第二轮超过1500万美元投资协议。2008年01月，注册用户突破1亿，月独立用户超过2500万。2008年01月，网络发布《2007中国空间社区（博客）研究报告》显示，总体流量次于腾讯位居第二，用户活跃度（以独立IP平均页面浏览量为标准）居国内首位。2008年05月，上海总部迁居至浦东新区张江高科技园区。2008年07月，与巨人网络集团、上海浦东科委等投资者完成第三轮超过5000万美元投资协议。2008年07月，与巨人网络集团、上海浦东科委等投资者完成第三轮超过5000万美元投资协议。2008年12月，合作广告品牌客户累计超过200家。2009年04月，第一款游戏产品“51游戏”上线运营，进军网游行业。2009年07月，推出聊天软件“彩虹”（51挂挂升级版），形成完整的网站、游戏、IM三大产品线。2009年12月，即时交友软件“彩虹”正式上线。2009年12月，注册用户突破1.78亿，月独立用户超过4000万。
开心网由北京开心人信息技术有限公司创办于2008年3月，是国内第一家以办公室白领用户群体为主的社交网站。开心网为广大用户提供包括日记、相册、动态记录、转帖、社交游戏在内的丰富易用的社交工具，使其与家人、朋友、同学、同事在轻松互动中保持更加紧密的联系。自创办以来，开心网以发掘和满足用户需求、完善用户体验为导向，以技术和产品的不断创新为动力，致力于为广大用户提供一个真实、轻松的社交互动平台。在产品方面，开心网组件主要分为基础工具、社交游戏和其他应用三大类，其中社交游戏类别包括“开心城市”、“开心庄园”、“开心餐厅”等众多热门游戏；其他应用类别包括“天气预报”、“在线购票”、“模拟炒股”等众多实用工具。开心网提供的优质产品和服务深受用户的欢迎，先后获得“网民最喜欢的SNS类社区”、“2009年度最有价值网站（社交类）”等多项奖励。在技术领域，开心网团队始终致力于自主技术研发，采用国际领先的互联网技术，包括先进的共享交互网络、数据传输方案、分布式存储解决方案等，以满足大规模用户的各种复杂应用与海量数据交互，引领新一代互联网科技的发展，并且通过技术创新满足了用户更深层次的需求。
人人网是由千橡集团将旗下著名的校内网更名而来。2009年8月4日，将旗下著名的校内网更名为人人网，社会上所有人都可以来到这里，从而跨出了校园内部这个范围。人人网为整个中国互联网用户提供服务的SNS社交网站，给不同身份的人提供了一个互动交流平台，提高用户之间的交流效率，通过提供发布日志、保存相册、音乐视频等站内外资源分享等功能搭建了一个功能丰富高效的用户交流互动平台。
朋友网原名QQ校友，是腾讯公司打造的真实社交平台，为用户提供行业、公司、学校、班级、熟人等真实的社交场景。2011年7月5日，腾讯公司正式宣布旗下社区腾讯朋友更名为朋友网。
新浪微博是一个由新浪网推出，提供微型博客服务的类Twitter网站。用户可以通过网页、WAP页面、手机短信、彩信发布消息或上传图片。新浪可以把微博理解为“微型博客”或者“一句话博客”。您可以将您看到的、听到的、想到的事情写成一句话，或发一张图片，通过电脑或者手机随时随地分享给朋友，一起分享、讨论。您还可以关注您的朋友，即时看到朋友们发布的信息（字数140字以内）。
总体来说，中国社交网站在此阶段经历了爆炸式的发展，至今形成了多家并立的局面

3.对国内社交网络的未来发展的展望
社交网络将继续促进信息的自由流动，促进社会的进步，在和用户交互的过程中促进人影响人。
社交网站正在成为以人际关系为联接的互联网互动应用的集成平台。在不久的将来，由于社交网站学生和青年白领这两部分数量占优的网民用户群体的特殊需求的满足及社交网络的病毒式营销、口碑相传的推广方式，将推动中国社交网站用户的爆发式增长。由于添加了互动游戏，娱乐类社交网站的高频次游戏应用将直接影响网站的使用频率，将使用户具备更高的用户黏度。最终实现网站和用户双方的可延续价值更大化。
而商务社交网站出发点是商务人脉拓展，目的性较强，用户倾向于在有特定需求时使用网站，使用频次较低，但随着时间的推移，商务社交网站也纷纷开始在平台上构建更多的互动，有利于商务人脉的深层次培养，商务社交网站使用频率低的情况正在得到改善。社交网站是基于人与人之间关系的应用，亲友之间口碑相传的推广是最有效的渠道。有近八成用户获知正在使用的社交网站是来自朋友、同学、同事的推荐，占到74.6%，其他渠道获知的均少于20%。
由于社交网站的流行，它所带来的商业价值也是各大商家的必争利益，因此社交网站的热行亦将促进社会的经济发展，促进社会进步。目前数据显示，中国Top50位的SNS站点中，其中36个SNS站点部署了页面广告。广告是目前SNS网站的主要收入来源，但在未来，除了第三方个人和公司联合平台开发商继续开发插件并联合运营外，SNS站点还有可能联合专业的网页游戏开发商联合开发并运营，实现更大的盈利。
社交网络在于人的现实生活中有更多的融合点，隐私问题短期内将无法解。
在最近的一次调查中，有75.8%的用户表示，在社交网站上的好友是现实中的朋友。因此随着网络渗透率的提升和网民对于网络应用的深入，社交网站用户规模将会得到进一步扩大，越来越多的用户会将更多现实生活中的人际关系延伸到网络。社交网络将与人的现实生活有更多的融合点。
由于社交网络基于对用户真实身份的营销，SNS网站的精准完全基于网站用户的真实性，作为真实关系网络延伸的SNS网站会员的信息真实度较高，同时我们也可以依据用户信息和朋友圈子去判断一个用户的真实程度。因此，任何网友都可以轻易地了解到每一个用户的基本用户属性，也可以从用户的使用行为中分析得出兴趣、经历、偏好、朋友圈、购物记录，从而用户的隐私就被暴露无遗。随之出现社会上一些不法分子利用这些掌握的用户人口统计和行为信息进行不法活动。
云服务、移动计算和社交网络等技术将走向成熟并相互交融，从而形成一个全新的主流平台
过去几年来，转型一直是IDC（国际数据公司）年度预测的主题。这一次，迫于全球经济衰退的压力，一波颠覆性技术的浪潮已经形成，并在逐渐发展壮大。IDC预计，在2011年及以后的时间里，云服务、移动计算和社交网络等技术将走向成熟并相互交融，从而形成一个全新的主流平台，无论对IT业还是其所服务的其它行业均是如此。
“2011年，我们预计这些转型技术会发生重大转变，即从初步接纳状态演变为初步主流态势。”IDC高级副总裁兼首席分析师FrankGens说。“因此，我们将会看到，IT行业的活动会越来越多地围绕着这个下一代主力平台的构建和采用来展开，其主要特点为移动、基于云的应用和服务交付，以及社交业务和林林总总分析手段的价值发掘。这种平台的变迁将会在另一个IT支出得以强势回升的年份飞速发展。全球IT行业的支出也将得益于新兴市场的加速恢复，它将占到2011年全球所有新增IT净支出的一半以上。
社交网络具备更加实用的功能，富媒体化、多元化趋势将更加明显
网络社交不仅仅是一些新潮的商业模式，从历史维度来看，它更是一个推动互联网向现实世界无限靠近的关键力量。
随着社交网络的发展，越来越模糊的组织边界、越来越细分的人群以及越来越强大的个体出现在中国的主流社交网站中，所以更多媒体的嵌入，更多元化元素的渗透已经成为一种趋势去促成社交网络的不断更新与完善。

参考资料
六度空间理论
CNNIC中国互联网络信息中心社交网络统计数据中国的社交媒体腾讯社交网络分析
2011社交共享发展趋势
2010-2011年中国社交网络市场研究报告中国社交网络走向何方

『捌』 早期创业者在在融资众筹的时候要怎么推广

现在融资的渠道和工具越来越多了，比如一些众筹网站可以用来发布产品、开启产品预售，或是寻找风险投资。或是找第三方帮助自己匹配融资，在一些情况下，创业公司创始人甚至还把这些网站当作自己融资的主要渠道。这些众筹网站往往用来对几乎完成的融资进行补充融资，有时候也可以给融资不顺利的项目进行融资破冰。

目前整个投资生态环境正在发生非常大的变化，何时和如何使用这些新的融资渠道进行融资通常要根据公司从传统融资渠道的融资进展来确定。
和投资人会面

如果你是在项目路演上和投资者会面，要记住，这时你的目标不是最终达成融资交易，而是争取获得与投资人下一次会面的机会。投资者一般不会在听完你的项目介绍的第一天就下决定是否进行投资，不管你的项目有多么出色都是如此。所以一定要努力争取到和投资人接下来的会面机会，这才是最重要的。要记住，公司的首轮融资通常也是最困难的一轮融资。换句话说，见的投资人越多越好，不过要把重点放在最有可能对你进行投资的几个投资人身上，这样不至于在很多不靠谱的投资人身上浪费太多时间。

在准备和投资人会面时，需要遵循一定的规则。首先，要确保了解你的会面对象，例如了解他们喜欢投资什么样的公司以及背后的原因。第二，做项目展示时要尽可能的简单明了、抓住核心，介绍内容可以包括你的产品所具有的优势、你的团队的优势，以及为何你们能打造一下个伟大的公司。第三，要认真听投资者给出的反馈。在和投资人见面的过程中，如果你能让投资者说的话比你说的话还要多，那么融资成功的可能性就会大大提高。

此外，你也要尽可能多地去和投资人进行联系。投资一家公司就意味着许下了一个长期承诺，许多投资人见过的项目和投资交易太多了，除非他们非常看好你的公司的发展前景，要不然他们是不会轻易就投资你的。

在你说服投资人给你投资的过程中，如何更好地介绍自己和讲述自己创业背后的故事是非常重要的。投资人都喜欢那些能力足够强的创业者，这些创业者通常有一个可行度比较高的梦想，并知道该如何一步一步将梦想变成现实。在和投资人谈话的过程中，要找到最适合你自己的叙述和讲故事的风格，要尽可能完美地向投资人展示你的项目。做项目展示其实并不容易，对于那些不善于在人群中公开演讲和表达自己的创始人更是如此，这对他们是比较残忍的。不过，这也是可以学习锻炼的，俗话说熟能生巧，除此之外，也没有其他能帮助你的办法了。其实，不管你是做公开的项目路演还是与投资人私下见面沟通，熟练和自信的表达能力都是非常重要的。

『玖』 创业公司天使轮，A轮 IPO融资时如何分配股权

现在创业者越来越多，也越来越年轻。对创业公司而言，一个好的股权安排无疑至关重要，说最重要也不为过。我在这方面虽没有直接经验，但颇看过一些书籍资料，今天总结提炼一番，供创业者们参考。
理想状态下，创业公司会经历五个阶段：起始→获得天使投资→获得风险投资(通常不止一轮)→Pre-IPO融资→IPO。通常而言，如能进展到Pre- IPO阶段，创业基本上就大功告成了。股权安排是一个动态过程，即使公司已经上市，也会因发展需要而调整股东结构。但无论哪个阶段，股权分配都遵循三个原则：公平、效率、控制力。
公平是指持股比例与贡献成正比，效率是指有助于公司获得发展所需资源，包括人才、资本、技术等，控制力是指创始人对公司的掌控度。
在起始阶段，产品尚未定型，商业模式还在探索之中，核心团队也没有最后形成。此时，股权分配的要义是公平体现既有贡献，确定拿最多股权的公司主心骨，同时为未来发展预留空间。
以硅谷最有名的三家公司为例。苹果，起始阶段的股权比例是乔布斯和沃兹尼亚克各45%，韦恩10%;谷歌，佩吉和布林一人一半;Facebook，扎克伯格65%，萨维林30%，莫斯科维茨5%。
苹果电脑是沃兹尼亚克开发的，但乔布斯和沃兹股份一样(沃兹的父亲对此非常不满)，因为乔布斯不仅是个营销天才，而且拥有领导力，对公司未来意志坚定激情四射。而沃兹生性内敛，习惯于一个人工作，并且只愿意兼职为新公司工作，乔布斯和他的朋友家人百般劝说才同意全职。至于韦恩，他拥有10%是因为其他两人在运营公司方面完全是新手，需要他的经验。由于厌恶风险，韦恩很快就退股了，他一直声称自己从未后悔过。
Facebook是扎克伯格开发的，他又是个意志坚定的领导者，因此占据65%，萨维林懂得怎样把产品变成钱，莫斯科维茨则在增加用户上贡献卓著。
不过，Facebook起始阶段的股权安排埋下了日后隐患。由于萨维林不愿意和其他人一样中止学业全情投入新公司，而他又占有1/3的股份。因此，当莫斯科维茨和新加入但创业经验丰富的帕克贡献与日俱增时，就只能稀释萨维林的股份来增加后两者的持股，而萨维林则以冻结公司账号作为回应。A轮融资完成后，萨维林的股份降至不到10%，怒火中烧的他干脆将昔日伙伴们告上了法庭。
萨维林之所以拿那么高股份是因为他能为公司赚到钱，而公司每天都得花钱。但扎克伯格的理念是“让网站有趣比让它赚钱更重要”，萨维林想的则是如何满足广告商要求从而多赚钱。短期看萨维林是对的，但这么做不可能成就一家伟大的公司，扎克伯格对此心知肚明。
Facebook正确的办法应当是早一点寻找天使投资，就像苹果和谷歌曾经做过的那样。在新公司确定产品方向之后，就需要天使投资来帮助自己把产品和商业模式稳定下来，避免立即赚钱的压力将公司引入歧途。
这方面苹果和谷歌都很幸运。苹果开业后非常缺钱，乔布斯甚至打算用公司1/3股份换取5万美元(约等于今天的15万美元)。这时候马库拉出现了，这位经验丰富的硅谷投资人不仅带来了公司急需的25万美元运营资金，还带来了宝贵的商业经验，他只要求26%股份。这样，苹果新的股权结构变成：乔布斯、沃兹、马库拉各26%，剩下的22%用来吸引后续投资者。根据《乔布斯传》里的描述，乔布斯当时心想：“马库拉也许再也见不到自己的25万美元了!”
谷歌的两位创始人同样在公司开张不久就揭不开锅了，他们想筹集5万美元，但是SUN公司的创始人之一、硅谷风投人贝托尔斯海姆给他俩开了张10万美元的支票。我搜遍了网络，翻看了三本谷歌传记，也没查到这10万美元换取了多少股份。但自上世纪末以来，天使投资人所占的股份，一般不低于10%，也不会超过 20%。
Facebook的天使投资人是帕克的朋友介绍的彼得·泰尔，他注资50万美元，获得10%股份。这之后，Facebook的发展可谓一帆风顺，不到一年就拿到了A轮融资——阿克塞尔公司投资1270万美元，公司估值1亿美元。7年后的2012年，Facebook上市，此时公司8岁。
谷歌从天使到A轮的时间差不多是一年。硅谷著名风投公司KPCB和红杉资本各注入谷歌125万美元，分别获得10%股份。5年后的2004年，也就是公司创立6年后，谷歌上市，近2000名员工获得配股。
苹果公司在马库拉投资后没有经历后续融资，4年之后上市，上百名员工成了百万富翁，此时公司5岁。
这三家都是产品导向的公司，有了产品才去注册公司，但即使在产品导向的公司，产品也不是一切，公司得以运转，除了需要产品(技术)人才，还需要市场人才和运营人才，创业初期，融资人才尤其重要。更重要的，公司需要Leader，也就是主心骨。具备了这五项要素，创业团队才算搭建完毕。
很少有公司在注册之时就全部拥有上述5项能力，这就是说，创业团队不是一下就组建完毕的，最初的团队成员需要仔细评估自己有什么，缺什么，并在此基础上制定股权分配方案。我认为，在公司主要资产是梦想和未来时，像苹果公司那样预留股份，比像Facebook那样通过增发稀释股份更加简明易行，潜在麻烦也更少。
随着公司逐渐变大，资本需求会越来越旺，后续融资不可避免，引进经验丰富的运营人才也必须授予其股权或期权，这些都会稀释创始人的股权。事实上，创始人在公司长大之后如何不被董事会踢出自己创办的公司，早已是硅谷的经典话题之一。在这个问题上，苹果谷歌Facebook的故事也各不相同。
乔布斯在苹果上市4年半后被赶出了苹果公司，踢他屁股的人是他请来的CEO斯卡利。“你是想卖一辈子糖水，还是想抓住机会改变世界”，当年乔布斯用这句话打动了斯卡利，后者没能改变世界，但是改变了乔布斯。
公平地讲，乔布斯被赶走完全是咎由自取，苹果董事会1985年赶走他和1997年请回他都是对的。但是，没有一个创始人愿意失去自己的公司，而他们也有办法做到这一点，那就是采用双层股权结构。
苹果当年是单一股权结构，同股同权，苹果上市后，乔布斯的股权下降到11%，董事会里也没有他的铁杆盟友(他本以为马库拉会是)，触犯众怒后的结局可想而知。
谷歌则在上市时重拾美国资本市场消失已久的AB股模式，佩吉、布林、施密特等公司创始人和高管持有B类股票，每股表决权等于A类股票10股的表决权。 2012年，谷歌又增加了不含投票权的C类股用于增发新股。这样，即使总股本继续扩大，即使创始人减持了股票，他们也不会丧失对公司的控制力。预计到 2015年，佩吉、布林、施密特持有谷歌股票将低于总股本的20%，但仍拥有近60%的投票权。
Facebook前年上市时同样使用了投票权1：10的AB股模式，这样扎克伯格一人就拥有28.2的表决权。此外，扎克伯格还和主要股东签订了表决权代理协议，在特定情况下，扎克伯格可代表这些股东行使表决权，这意味着他掌握了56.9%的表决权。
这样的股权结构当然能够确保创始人掌控公司，而像佩吉布林扎克伯格这样的创始人深信没有哪个股东能比他们更热爱公司更懂得经营公司，因此只有他们控制公司才能保证公司的长远利益，进而保证股东的长远利益。
在中国，公司法规定同股同权，不允许直接实施双层或三层股权结构，但公司法允许公司章程对投票权进行特别约定(有限责任公司)，允许股东在股东大会上将自己的投票权授予其他股东代为行使(股份有限公司)。因此，虽然麻烦，但也能做到让创始人以少数股权控制公司。
问题是，投资人也许并不想这么做，虽说自己的孩子自己最心疼，但犯糊涂的爹妈也有的是。一旦创始人大权独揽，犯个大错就可能让投资人血本无归。
的确，两种说法都有道理。但在实际中，双层或三层股权结构能否实施，唯一的决定因素就是创始人和投资人谁更牛。