小企业融资奉化

❶ 当前中国民营科技企业发展状况

中国民营科技企业的主要发展模式

自1979年，第一家民营科技企业——杭州应用交叉技术研究所在浙江杭州诞生以来，中国的民营科技企业有了很大的发展。据统计，到2001年底，全国民营科技企业已经有86100家，技工贸总收入1．5万亿元，企业长期员工已达560万人。

总结这些企业的发展特征，可以归结为三种主要模式：

(1)大量的传统产业民营企业经过技术改造和技术创新的“二次创业”过程，发展为有一定科技含量的科技型企业。简称为二次创业型。如浙江宁波的康福得公司，在传统的人造皮革产业得到长足发展，积累了一定的资金实力的基础上，投入高科技的车载智能导航系统项目，为企业开辟了可持续发展的新领域。

(2)以高等院校、科研院所、国有大中型企业科技人员或归国留学人员为主创办的科技型企业。简称为科技人员领办型。这种类型的科技型企业往往拥有技术先进、市场前景看好的科技项目，因而起点很高，近年来发展也十分迅速。如浙江奉化的波导，最初是由几个硕士生带着传呼机芯片技术自主创业，经过几年快速发展成为有较高技术含量的国内第一大手机生产企业。

(3)外资带着科技产品或者科技项目进入我国举办的科技型企业。简称为外资引入型。一般来讲，这种科技型企业起点更高，管理水平更好，因而成功率很高。如摩托罗拉公司，尽管其在美国本土业务发展缓慢，但是在中国却获得极大成功。目前，该公司在中国生产的移动通讯系列产品占据国内该领域的极大市场份额，其中手机产品2001年度全国市场占有率第一。

民营科技企业的创新特征和创新绩效

(一)二次创业型

1．创新主体 在竞争中感受到的创新压力推动和高额利润引发的创新欲望引导下，企业主自觉地组合创新要素，走向创新之路。在这个过程中锻炼了企业家能力，培养了企业家精神。成功者是企业主中的精英，是真正的企业家。

2．创新过程 “要么创新，要么死亡”。企业家认识到只有创新，只有走科技型道路才是企业得以生存和发展的最终归宿，所以把主要精力从管理企业，发掘内部潜力，组合内部生产要素中转向到组合企业外部生产要素和创新要素中来。从而实现以较少的创新投入得到最大的创新产出。他们在中国企业中最早(超过国有大中型企业)走产、学、研结合之路，向高校和科研院所要成果、要技术。采取了从购买技术，到委托研发，到合作研发的逐步升级的方式。从企业内部没有创新组织、研发部门到创建创新管理组织，到引进创新人才，到创建与科研院所、大专院校相联接的创新队伍。从而为今后形成自主研发能力打下了厚实的物质基础。技术创新模式由模仿创新为主逐步向合作创新、自主创新发展，实际上是我国产业升级与技术进步的必经之路。

3．创新的特征和绩效 这种创新必然是高效率、低风险。其原因在于：第一，企业家是从市场需求出发，以追求最大利润为创新目的。第二，它构建的广泛而畅通的创新网络，包括了信息网络、人才网络、装备网络和中介网络，不但会使这种创新高效快速，而且成功率高。第三，企业没有力量建立自己的研究队伍，和研究实验室，也没有创新经验的积累。如果此时一定要加大R&D投入，增加科技人员的比例，独立设置研发机构，必然是得不偿失，花大钱办不成大事的决策。相比之下，利用科研院所，大专院校，使社会的科技资源得到最充分的利用是一条合适的发展道路。因为其装备和人员是国家供养的，其丰富的经验是在国家项目中获得的，用不着再交纳学费。同时他们有完整的科技信息系统，这些在企业里是做不到的。而且企业要解决的问题，如新产品的问题，往往是多学科结合的，解决问题时可以将多学科的科研机构组织在一起，是单个企业所望尘莫及的。第四，在一次创业中积累的创业经验和模仿创新经验，使其在二次创业时可以运用自如，大大降低了管理风险和市场风险。

这种方式的推广成熟使中小企业积累了经验，集聚了人才，为将来的自主创新打下了很好的经济基础和科技基础；传播了企业家文化，培养了一支企业家队伍，为我国参与全球市场竞争并取得胜利储备了决定性的力量。这些民营的科技型小企业能很快在获得潜在超额利润的基础上而变成大企业。他们代表了中国经济的未来。如浙江台州的一家医药化工企业，最初由仿制国营大厂的化工原料产品起步，在改革开放之初的有利市场条件下，企业积累了一定的经济实力。随后，该企业走上了与国内著名科研院所联合研发的创新道路，伴随新产品的不断推出，企业的经营领域逐步拓展到医药中间体和生物化工领域，并具备了独立开展新产品研究开发的技术实力。

(二)科技人员创业型

这种科技型企业往往起点高，成长性好，与科技结合紧密，与科技进步同步性好。此类企业的创新主要属于自主创新，当然也有一部分模仿创新的成分。创新过程特点在于：首先，创业过程较长，创新有一定技术风险；其次，创业的科技人员是技术创新的组织者，由于他们对市场把握程度不够，对企业的管理缺乏经验，加大了创新的市场风险。所以整个创新活动的风险很大。硅谷即是一例，科技型小企业成功率在10％左右。

虽然我国整个高技术的工业科技基础差，但是相对传统产业技术起点高。不过，与世界先进水平相比，还是比较低的，而且拥有自主知识产权的不是多数。在这种情况下，成功者大多是以做OEM起步的。因为这些科技型企业自己有一部分技术基础，通过OEM的方式可以迅速达到规模经济。一方面能快速跟上世界先进科技水平，另一方面降低市场风险，使企业获得生存的经济基础，可以为以后打自有品牌打下埋伏。台湾IT产业的巨头宏基公司就是一个成功的先例，通过给IBM等大型跨国高科技企业作定牌生产的方式，积累了技术和经济实力，再推出自有品牌已是水到渠成。

(三)外资引入型

如果选择得当，其起点更高，与科技结合更好，与母公司同步前进，可以使我国产品迅速达到产业前沿水平。虽然核心技术不掌握在自己手里，但是其产品的示范效应和技术的溢出效应(通过人才流动、零部件配套而引发的技术扩散)对我国产业技术进步产生重要影响。

引进外资的首要目的并不是资金本身。实际上目前中国发展科技产业资金并不是很短缺，据保守估计，目前民间资本约有10万亿元左右。但是由于投资风险很大，又没有很健全的退出机制，导致民间资金投入高科技的动力不是很足。所以对于发展科技产业，引入资金是第二位的，主要看重的是技术的溢出效应。随着零配件的本土化生产，技术人员的流动，产品的示范作用使行业技术水平得以迅速提升。中国的汽车行业和家电行业的技术创新过程就是很好的例子，正是由于中德合资奥迪项目的上马，一汽积累了设计生产红旗轿车的技术基础；意大利冰箱技术项目的引入与我国冰箱研究、开发、生产能力的提升；还有彩电技术提升与日资的进入都是这种情况。

这种模式的缺点是核心技术终究掌握在国外，而且跨国公司往往采取独资的方式，其产品对国内产品有很大的压制作用，所以不能引进国内能够达到的技术项目，这种项目的引进是弊多利少。相比之下，超前国内技术水平的高技术项目对国内技术发展有加速作用，其引入是利多弊少。总之，对于外资引入这把“双刃剑”要趋利避害，区别对待。

中国民营科技产业发展战略

(一)传统产业二次创业中的主要问题及其解决机制

二次创业型是最需要予以关心的。因为在现阶段，大量的传统产业仍然是国民经济主体，经济增长、就业和税收还要依靠传统产业。据笔者在浙江省的调查，二次创业中主要存在以下问题：国内市场饱和；缺少专业管理与技术人才；研发设计能力不足；信息化水平低，出口订单流失；融资难；缺少相关辅导机构的支援。

问题的解决还需从以下方面着手。

首先，完善和扩大创新网络，逐步由国内延伸至国外。下一步是更多企业以更加完善和更加广泛的方式建立产、学、研固定网络。由于国内对科技资源的争夺日趋激烈，国内的先行者应该将组合要素的范围向国外延伸。可以采取与国外研发机构建立固定的合作关系，或者直接将研发机构建在国外等形式。政府要协助企业提升产品品质和设计能力。通过资助大型科研机构的服务企业活动，通过设立海外设计中心，建设全球设计资源网的方式提升产品国际形象和竞争力。

其次，企业家应该更自觉地建立与科研院所和高校共同研发的创新机构和创新队伍。有实力的要逐步开始部分的自主研发，形成自主知识产权的工艺技术，逐步由模仿创新，接受别人的科研成果到自主创新，从没有知识产权的移植性创新到完全的自主创新。

第三，技术问题。建立由两项基金委员会参股不控股，民营化运作的产业研发中心，解决行业共性技术和瓶颈技术。同时，鼓励现有科研院所转制不转向，继续搞科研。

第四，政府要协助企业开拓国际市场。包括协助企业应对反倾销调查，收集商业情报资料，辅助厂商调查现有和潜在的贸易壁垒，组织海外产品展销团，为企业扩大出口提供融资便利和风险担保。

第五，为企业引进各种人才提供便利，消除政策障碍；组织大专院校，科研院所的软硬件资源，为民营科技企业培育所需人才。

第六，为进一步提升产业上中下游整合效果，增加企业对市场反应速度，应该选择支柱行业和重点发展行业，通过建立企业信息化标准等方式，推动供应链和需求链电子商务的开发应用。

(二)科技人员创业中的主要问题及其解决机制

虽然创新风险很大，但是科技人员创办的民营科技企业是中国高新技术产业的希望，必须予以大力扶持。据笔者在浙江调查结果，存在的主要问题包括：自有资金不足，财务结构薄弱，会计制度不健全，从银行体系较难取得资金支持，企业对会计制度及财务报表的重要性缺乏正确认识，导致报表失真；对新办企业，所需用地或营业场所费用负担沉重；新办中小企业较大企业更不容易吸引及培训所需人才，且人才流动性太大，降低了创新能力；科技应用、经营管理知识技能的引入较慢，信息不灵；营销渠道不畅；环保、劳动保护、社会保障等要求日高，成本增加，新办企业不堪重负。

问题的解决还要从多方面着手：

首先，总结和宣传科技人员创业模式的成功经验，宣讲创业和创新。利用多种传播手段，包括电视、报纸、杂志、广播、网络和各种专场报告会、交流会等，宣讲创业和创新经验。

其次，建立以“辅导”为中心的中介机构，由国家出资建立，无偿服务于科技型中小企业。对于认定的民营科技企业，或者政府基金项目，在采取经济资助之外，还应该提供专家辅导。辅导的重点在于：企业内部控制制度、内部稽核审计制度诊断性辅导；协助企业健全上市前的各项必要准备；协助企业改善财务结构。这里的辅导不同于服务，服务是针对所有企业，而辅导的对象只是部分有需求且符合条件的企业。而且，还应该根据科技型小企业集群发展的特色，对区域小企业作集体辅导，主要内容有：改善集群企业经营的管理；加强区域集群产业发展组织；产品形象包装设计；大型专业产品展销活动；教育培训；营销渠道建立；新产品研发；区域发展环境规划；辅导成功经验总结与宣传；评选优秀示范企业与辅导成果观摩等。

第三，由政府出面挑选企业经营好、为人热忱、且在地方有良好信誉的企业负责人、经理人及科研院所和大专院校的经营管理专家，组成民营科技企业荣誉指导员团队，义务开展企业咨询服务工作，收集并反映民营科技企业的要求，落实各地的辅导服务工作。

第四，国家设立国家财政为主的担保基金和创新基金。只给政策不能也不可能全面而广泛，而只能以建立国家基金的方式为核心，同时引导民间资金参与。在建立完善的信用体系基础上，担保基金的担保比例可适当扩大为1：20。而且，担保基金要设立专家评审委员会，对市场风险，技术风险和经营风险及管理风险进行专业评估。对于创新基金科技项目，经专家评审后，部分给予无偿支持，部分给予免息支持，部分给予低息支持，并要求自有资金配套。

要使两个基金有效持续运作，首先要建立诚信体系，信用记录优良的可以优先接受各项支持和优惠。其次要建立由各个行业专家组成的评审队伍，为两个基金服务。此外，金融界为企业科技产业化项目开发新的金融产品，提供新的资金融通手段。如可转换债券发行与交易，股票柜台交易，代理科技创新基金、新产品补贴、技术改造贴息一整套资金安排。

第五，政府统一规划建立科技产业园区，建设标准厂房，出租给企业用于科技产业化项目。动员政府和民间资金，为企业科技产业化项目快速取得小额周转金贷款提供便利渠道。

第六，降低民营科技企业和各级高新技术企业认定门槛，以利于更多中小企业能够享受到各项税收政策优惠。同时，也要采取有效措施以保证现行优惠政策能够落实。鼓励企业并购活动，保证并购前企业享受的各项税收优惠在并购后能够继续享受。

(三)引入外资发展科技产业过程中的主要问题及其解决机制

探讨外资主要问题在于如何扩大外资高科技企业的技术溢出效应。根据笔者在江苏昆山、上海嘉定和浙江宁波、台州的调查，发现当前引进外资中主要存在以下的问题：已引入外资的技术水平不够高；产业导向不够明确，各地盲目引进，没有考虑当地产业的集聚特征；倾向于采取独资的形式，技术溢出效应大打折扣。

为此，提出主要解决措施如下：

第一，调整外资政策，突出对高新技术外资企业的优惠措施，推动引入外资技术水平的升级。特别是国内投资环境一流的地区应该在战略上从全面引进提升到侧重高新科技外资企业的引入。

第二，各地应根据本地区产业集聚特征，积极引入与本地产业关联程度高的外商投资，争取在本地开展零配件的配套协作，尽可能多的利用本土技术人员和管理人员。

第三，推动内资科技企业与外资企业开展合资、合作。直接借助外资高新技术企业发展本国科技产业，提升本国科技水平。

第四，鼓励在外资企业工作的技术、管理人才流动到内资科技企业工作。有条件的内资企业也要加大引智力度，利用一切机会提升科学技术水平。

第五，积极沟通内外资企业的信息交流，采取零部件配套协作会、产品展示会等方式加强放大外资企业的产品、技术示范效应。对于在本地采购零部件，雇佣本地雇员的外资企业应该予以鼓励措施。

为了充分动员民间资金来发展科技产业，有必要重新对民营科技企业予以界定。可以明确民营即是非国有控股，包括个体企业、私营企业、各种非国有控股的混合所有制和三资企业，在此基础上可以归纳出民营科技企业的三种发展模式：二次创业型、科技人员创业型和外资引入型。这三种民营科技企业的技术创新各有其特征，其发展的制约因素也各不相同。对于二次创业型，最为关键的是提升技术水平，因此采取的对策中首要的和关键的就是要完善创新网络；对于科技人员创业型，最为突出的问题是如何改善经营管理，因此建立全面的企业辅导制度是势在必行；而对于外资引入型，一方面要大力引进高新技术外资企业，另一方面要着重扩大外资科技型企业的技术示范效应和技术溢出效应。

❷ 急 -----“企业价值评估方法的选择”论文题目

企业价值评估，是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见并撰写报告书的行为和过程。企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。
企业价值评估的重要性
针对不少企业缺乏无形资产价值评估观念的状况，有关专家指出，企业在经营中除了要重视有形资产外，还必须加强无形资产价值评估意识，做到对自身的无形资产价值心中有数。这样才能在日常经营中有意识地保护无形资产，使其保值增值，并在合资中避免估价损失。
企业无形资产是企业产品品质、商标、资信、盈利能力等方面综合实力的体现，无形资产是企业的宝贵财富。在国外，无形资产评估早已有之。在我国，这项工作才刚刚起步。在计划经济时代，企业没有无形资产的概念，更没有把无形资产作为资产加以运营。随着社会主义市场经济体制的建立与完善，企业要在激烈的市场竞争中立于不败之地，就必须创出名牌，进而保护好名牌，重视品牌无形资产价值，维护企业权益。因此，防止无形资产流失，把无形资产作为重要资产来运营，已成为企业改革与发展的当务之急。
改革开放以来，在我国出现了许多由于经营者不重视无形资产价值而使企业蒙受损失的例子。有的国有企业在与外商合资时，忽视对自有品牌的评估，结果造成合资中方利益受损，国有资产流失。
专家指出，无形资产评估对于盘活企业资产、促进产权重组、加速企业生产经营与国际市场接轨都具有极其重要的意义。管好用好无形资产，可使企业产生巨大的经济效益。
专家指出，品牌无形资产的作用还远不止这些：品牌要得到法律保护，防止被假冒和侵权，无形资产价值评估是企业理赔的依据之一；将无形资产加以有效运营，可以提高企业总体资产质量，也是企业创造优良融资环境的有效手段；无形资产还是合资合作中资产作价的量化指标之一；在产品宣传中，品牌的评估价值能够给大众或媒体以确切的信息，有利于扩大品牌的知名度；无形资产评估还可以增强品牌与品牌之间价值量的可比性。
据了解，广东、山东、江苏、浙江、河南和河北等省企业的品牌意识比较强，这些地方的驰名商标数量也比较多。一些企业家认为，在激烈的市场竞争中重视无形资产评估，切实保护和利用好无形资产已成为不容忽视的问题。
企业价值评估的目的和价值类型
企业价值评估是为企业的交易（全部股权的交易、部分股权的交易等）提供价值参考，因此其价值类型在一般情况下应该是市场价值（交换价值）。而不应该是其他价值（非市场价值）。当然企业价值评估还有其他目的，有可能需要评估其他价值，如清算价值、控股权溢价等。
企业价值评估中的价值类型也划分市场价值和非市场价值两类。
企业价值评估中的市场价值是指企业在评估基准日公开市场上正常使用状态下最有可能实现的交换价值的估计数额。评估企业的市场价值所使用的信息数据都应来源于市场。
企业价值评估中的非市场价值是一系列不符合市场价值定义的价值类型的总称或集合，主要有投资价值、持续经营价值、保险价值 、清算价值等。
投资价值是指企业对于具有明确投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。如企业并购中的被评估企业对于特定收购方的收购价值；关联交易中的企业交易价值；企业改制中的管理层收购价值等。企业的投资价值可能等于企业的市场价值，也可能高于或低于企业的市场价值。
保险价值是指根据企业的保险合同或协议中规定的价值定义确定的价值。
持续经营价值是指被评估企业按照评估基准日时的用途、经营方式、管理模式等继续经营下去所能实现的预期收益（现金流量）的折现值。企业的持续经营价值是一个整体的价值概念，是相对于被评估企业自身既定的经营方向、经营方式、管理模式等能产生的现金流量和获利能力的整体价值。由于企业的各个组成部分对企业的整体价值都有相应的贡献，企业持续经营价值可以按企业各个组成部分资产的相应贡献分配给企业的各个组成部分资产，即构成企业各个部分资产的在用价值。企业的持续经营价值可能等于企业的市场价值，也低于企业的市场价值。
清算价值是指企业处于清算、迫售、快速变现等非正常市场条件下所具有的价值。从数量上看，企业的清算价值是指企业停止经营，变卖所有的资产减去所有负债后的现金余额。这时企业价值应是其构成要素资产的可变现价值。
企业价值评估到底是评估一个企业在持续经营条件下的价值，还是非持续经营条件下（清算条件下）的价值，取决于资产交易的性质。评估对象在持续经营前提下的价值并不必然大于在清算前提下的价值（如果相关权益人有权启动被估企业清算程序的话）。即企业在持续经营条件下的价值可能小于清算条件下的价值，这种情况下，如果相关权益人有权启动被估企业清算程序的话，应该评估企业的清算价值。
企业价值评估的企业价值观
企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力，并充分考虑影响企业获利能力诸因素，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。可以说，它是市场经济和现代企业制度相结合的产物。
关于企业价值评估，西方发达国家经过长期发展已日趋成熟。
我国处于经济体制的转型期，企业的性质呈现多元化特点，企业价值评估不可能完全套用西方的模式。采用什么样的企业价值观，对企业价值评估有着决定性的影响。
迄今，经济发展历经农业经济、制造经济、服务经济、体验经济四个大的时代。不同时代，财富创造机制发生了重大变化，价值创造的主体随之改变。相应地产生了劳动价值论、资本价值论、客户价值论和效用价值论等企业价值理论。按照价值来源的主体不同，企业可分为三种类型。一是以劳动创造价值为主的企业，二是以资本创造价值为主的企业，三是以客户创造价值（包括效用体现价值）为主的企业。对于企业价值评估，劳动价值论的理念主要是劳动创造价值。一方面，对于企业本身来说，由于它的产生和存在凝结了无差别的人类劳动，并且能够生产具有使用价值的各种商品，商品可以上市、买卖，企业本身也可以兼并、收购、改制、重组、破产，通过市场交易来体现出自身价值的高低，企业价值＝企业的成本价格十利润；另一方面，企业的价值是由劳动创造的，付出了劳动就会相应创造价值，企业的价值体现在企业生产的商品上，企业价值＝企业未来生产的商品价值的现值－企业生产成本的现值。资本价值理论是现代西方经济学的主流理论之一，其核心内容是不仅活劳动创造价值，而且死劳动也创造价值。所谓死劳动，实际上就是资本，具体包括实物资本、无形资本、人力资本、资源资本等。可以说，在企业家眼里，一切都是资本，一切都能产生价值。资本趋于隐性化、人性化、智能化、自然化。按照资本价值理论：企业价值＝实物资本（或其创造）的价值＋无形资本（或其创造）的价值＋人力资本（或其创造）的价值＋资源资本（或其创造）的价值。客户价值理论认为，价值是由客户决定的。就顾客而言，其购买的已经不完全是产品、服务本身，更重要的是一种感觉，而感觉是极具个性化的。认可才有价值，认可就是价值。客户认可你的产品，就有价值；客户不认可你的产品，就没有价值。客户购买得多，价值就高；客户购买得少，价值就低。可见，客户价值理论是企业从客户的视角来看待产品的价值，这种价值不是由企业决定的，而是由客户感知的，即企业价值来源重心从企业内部转移到了企业外部。客户在感知价值时，除关注企业所提供的产品、服务本身外，还关注相互间的整体关系，客户价值不仅来源于核心产品和附加服务，更应包括维持关系的努力，通过发展良好而持续的客户关系来创造企业价值。按照客户价值理论：企业价值＝客户对企业产品和服务的认可度。效用价值论的核心就是一切商品的价值取决于它们的用途，取决于人们对该商品的主观评价。商品的价值是由它的效用决定，也就是由使用价值决定。这里的所谓价值，实际上就是人们对商品的主观感受。人们通常从生理、情感、智力、精神这四个层次上体验生活，这四个层次影响着人们对产品价值的主观判断，形成的是一种复杂的、多层次的价值观念。按照效用价值论：企业价值＝企业商品为消费者带来的效用。
我国目前正处于经济体制的转型阶段，不仅三类企业同时并存，而且还存在一些新的特点。由于劳动力资源极其丰富，我国已经成为世界的加工厂。同时，我国经济已开始融入世界经济洪流，产品的销售受到世界政治、经济形势变化的制约，不少企业特别是不少国有企业的资本构成已经呈现多元化、无形化、智能化等特点，而许多国有企业又还没有完全市场化，承担着许多的政府职能和社会责任。这些特点和因素的影响决定着我们的企业价值理论不能单纯坚持劳动价值论，也不能简单的套用资本价值理论。虽然也有不少企业适合客户价值理论或效用价值理论，但我们的企业还根置于经济尚不十分发达的市场经济环境中，我们绝大多数人还仅仅是达到小康的生活水平，几千年来保守的生活传统，客户价值理论或效用价值理论的适应性也不具普遍性。
编辑本段企业开展价值评估的作用
企业价值最大化管理的需要
企业价值评估在企业经营决策中极其重要能够帮助管理当局有效改善经营决策。企业财务管理的目标是企业价值最大化，企业的各项经营决策是否可行，必须看这一决策是否有利于增加企业价值。
价值评估可以用于投资分析、战略分析和以价值为基础的管理；可以帮助经理人员更好地了解公司的优势和劣势。
我国现阶段会计信息失真，会计信息质量不高，在实质上影响了企业财务状况和经营成果的真实体现。会计指标体系不能有效地衡量企业创造价值的能力，会计指标基础上的财务业绩并不等于公司的实际价值。企业的实际价值并不等于企业的帐面价值。企业通过帐面价值的核算，常常无法对其自身经过长期开发研究、日积月累的宝贵财富——无形资产的价值进行确认。
这就引申出MBO实施过程中很关键的一个环节——目标公司的价值评估,即管理层对所服务企业的估价,其中不仅包含对企业有形资产的估值，也涵盖对技术、管理、企业、人才等无形资产的评估。因此，企业价值评估帮助企业对这些会计失真信息予以关注、认真核实，充分了解会计失真信息因素，并进行正确的处理，以克服因会计失真信息导致的其他资产评估结果不实的情况。避免导致企业价值被异化，影响了企业价值的准确性。
重视以企业价值最大化管理为核心的财务管理，企业理财人员通过对企业价值的评估，了解企业的真实价值，做出科学的投资与融资决策，不断提高企业价值，增加所有者财富。
企业并购的需要
企业并购过程中，投资者已不满足于从重置成本角度了解在某一时点上目标企业的价值，更希望从企业现有经营能力角度或同类市场比较的角度了解目标企业的价值，这就要求评估师进一步提供有关股权价值的信息，甚至要求评估师分析目标企业与本企业整合能够带来的额外价值。同时资本市场需要更多以评估整体获利能力为代表的企业价值评估。
在现实经济生活中，往往出现把企业作为一个整体进行转让、合并等情况，如企业兼并、购买、出售、重组联营、股份经营、合资合作经营、担保等等，都涉及到企业整体价值的评估问题。在这种情况下，要对整个企业的价值进行评估，以便确定合资或转卖的价格。然而，企业的价值或者说购买价格，决不是简单地由各单项经公允评估后的资产价值和债务的代数和。因为人们买卖企业或兼并的目的是为了通过经营这个企业来获取收益，决定企业价格大小的因素相当多，其中最基本的是企业利用自有的资产去获取利润能力的大小。所以，企业价值评估并不是对企业各项资产的评估，而是一种对企业资产综合体的整体性、动态的价值评估。而企业资产则是指对企业某项资产或某几项资产的价值的评估，是一种局部的和静态的评估。
量化企业价值、核清家底、动态管理
对每一位公司管理者来说，知道自己公司的具体价值，并清楚计算价值的来龙去脉至关重要。在计划经济体制下，企业一般关心的是有形资产的管理，对无形资产常忽略不计。在市场经济体制下，无形资产已逐渐受到重视，而且愈来愈被认为是企业的重要财富。在国外，一些高新技术产业的无形资产价值远高于有形资产，我国高新技术产业的无形资产价值亦相当可观。希望清楚了解自己家底以便加强管理的企业家，有必要通过评估机构对企业价值进行公正的评估。
目前企业管理中存在的最主要的问题在于管理水平落后，正确推行以价值评估为手段的价值最大化管理，是推动我国企业持续发展的一个重要手段。
董事会、股东会了解生产经营活动效果的需要
公司财务管理的目标是使公司价值最大化，公司各项经营决策是否可行，取决于这一决策是否有利于增加公司价值。
我国现阶段会计信息失真，会计信息质量不高，在实质上影响了企业财务状况和经营成果的真实体现。会计指标体系不能有效地衡量企业创造价值的能力，会计指标基础上的财务业绩并不等于公司的实际价值。企业的实际价值并不等于企业的帐面价值。
公司管理层仅仅以公司现阶段的财务报表来衡量公司的经营成果是片面的做法，正确推行以价值评估为手段的价值最大化管理，是推动我国企业持续发展的一个重要手段。
企业价值评估是投资决策的重要前提
企业在市场经济中作为投资主体的地位已经明确，但要保证投资行为的合理性，必须对企业资产的现时价值有一个正确的评估。我国市场经济发展到今天，在企业各种经济活动中以有形资产和专利技术、专有技术、商标权等无形资产形成优化的资产组合作价人股已很普遍。合资、合作者在决策中，必须对这些无形资产进行量化，由评估机构对无形资产进行客观、公正的评估，评估的结果既是投资者与被投资单位投资谈判的重要依据，又是被投资单位确定其无形资本人账价值的客观标准。
扩大提高企业影响展示企业发展实力的手段
随着企业的形象问题逐渐受到企业界的重视，通过名牌商标的宣传，已经成为企业走向国际化的重要途径。企业拥有大量的无形资产，给企业创造了超出一般生产资料、生产条件所能创造的超额利润，但其在账面上反映的价值是微不足道的。所以企业价值评估及宣传是强化企业形象、展示发展实力的重要手段。
增加企业凝聚力
企业价值不但要向公司外的人传达企业的健康状态和发展趋势，更重要的是向公司内所有阶层的员工传达企业信息，培养员工对本企业企业的忠诚度，以达到凝聚人心的目的。
资产评估的经典案例
泰山集团 200多种产品入选北京奥运会
成为奥运史是最大的供应商
乐陵讯 近日，刚刚又捧得两个“中国名牌”的泰山体育产业集团正式签约北京奥组委，将为2008年奥运会提供体操、柔道、跆拳道、摔跤、拳击和田径等6大类200多种体育产品，成为奥运史上一次性提供器材最多的企业。
泰山体育产业集团最初只是一个生产体操垫子的家庭作坊。“是科技创新成就了泰山集团的今天。”董事长卞志良说。近年来，在乐陵市委、市政府的倾力帮扶下，他们不断加大科技创新力度，先后与山东大学、华东理工大学合作，建起两个国家级研发中心，成功研制开发出全国领先的纳米材料人工草丝和30多种新型体育器材。其中，“泰山牌”人造草坪成为中国足协唯一推荐产品，“泰山牌”武术场地被国家体育总局武术管理中心指定为唯一比赛用场地；通过了ISO9001国际质量体系认证、ISO14001国际环境管理体系认证和ISO18000国际职业健康安全认证，并有20多种专项器材通过了国际体联、国际田联和国际足联的认证，产品占据全国竞技体育器材90%以上的市场份额，远销美国、俄罗斯、伊朗、欧盟等160多上国家和地区。2004年，与荷兰JF公司合作生产的体操器械被成功应用于雅典奥运会。去年6月至今，连获“中国驰名商标”、“国家免检产品”和三个“中国名牌”等多项殊荣，并作为主要起草人参与了全国体育器械行业标准起草工作。
昔日的小作坊，如今已经发展壮大成为年产值20多亿元、利税4亿多元、出口创汇3000多万美元的大型现代化民营企业，其“泰山”品牌经国家权威评估机构北京北方亚事资产评估有限责任公司评估，价值高达118亿元。国家体育总局局长、中国奥委会主席刘鹏说：“这是中国唯一，也是亚洲唯一。”
浙江罗蒙集团商标价值26亿元
----以商标权质押 成功贷款7.8亿元
位于浙江宁波奉化江口镇的罗蒙集团始创于1984年，是国家工商总局核准的全国性、无区域、跨行业、现代化的著名大型服装企业集团，罗蒙西服年销量居全国第一。西服国内市场综合占有率排名第二。2002年销售15亿元，突破利税1、2亿元，集团还是我国西服出口量最大企业，已累计出口西服500多万套（件），出口量国内名列第一。集团现拥有固定资产10亿元，拥有当今世界一流高新科技服装生产设备比重98%，高素质从业人员万余名，公司通过ISO9002国际质量体系认证和ISO14001国际环境管理体系认证。"罗蒙"现为美国、法国、意大利、俄罗斯、日本等20多个国家的注册商标，为中国驰名商标、中国名牌、浙江名牌。
2007年9月经国家权威评估机构北京北方亚事资产评估有限责任公司评估，其商标价值高达26亿元，成功在中国农业银行抵押贷款7.8亿元，开创了国内无形资产抵押贷款之最。
企业价值评估模型比较
企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整体经济价值进行判断、估计的过程，主要是服从或服务于企业的产权转让或产权交易。伴随着中国经济体制改革的深入和现代企业制度的推行，以企业兼并、收购、股权重组、资产重组、合并、分设、股票发行、联营等经济交易行为的出现和增多，企业价值评估的应用空间得到了极大的拓展，企业价值评估在市场经济中的作用也越来越突出。目前，企业价值评估方法主要有：资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种。
一、资产价值评估法
资产价值评估法是利用企业现存的财务报表记录，对企业资产进行分项评估，然后加总的一种静态评估方式，主要有账面价值法和重置成本法。
1、账面价值法
账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成，计算公式为：目标企业价值=目标公司的账面净资产。但这仅对于企业的存量资产进行计量，无法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。为弥补这种缺陷，在实践中往往采用调整系数，对账面价值进行调整，变为：目标企业价值=目标公司的账面净资产×（1＋调整系数）。
2、重置成本法
重置成本足指并购企业自己，重新构建一个与目标企业完全相同的企业，需要花费的成本。当然，必须要考虑到现存企业的设备贬值情况。计算公式为：目标企业价值=企业资产目前市场全新的价格－有形折旧额－无形折旧额。
以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是采用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、生产设备等各种生产资料的简单累加，企业价值应该是企业整体素质的体现。将某项资产脱离整体单独进行评估，其成本价格将和它所给整体带来的边际收益相差甚远。企业资产的账面价值与企业创造未来收益的能力相关性极小。因此，其评估结果实际上并不是严格意义上的企业价值，充其量只能作为价值参照，提供评估价值的底线。
二、现金流量贴现法
现金流量贴现法又称拉巴鲍特模型法，是在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将发生在不同时点的现金流量按既定的贴现率统一折算为现值再加总求得目标企业价值的方法。
三、市场比较法
市场比较法是基于类似资产应该具有类似价格的理论推断，其理论依是“替代原则”。市场法实质就是在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或近似的参照企业，在分析、比较两者之间重要指标的基础上，修正、调整企业的市场价值，最后确定被评估企业的价值。运用市场法的评估重点是选择可比企业和确定可比指标。
首先在选择可比企业时，通常依靠两个标准：一是行业标准，一是财务标准。其次确定企业价值可比指标时，要遵循一个原则即可比指标要与企业的价值直接相关。通常选用三个财务指标：EBIDT（利息、折旧和税前利润），无负债净现金流量和销售收入。其中，现金流量和利润是最主要的指标，因为它们直接反映了企业盈利能力，与企业价值直接相关。
市场比较法通过参照市场对相似的或可比的资产进行定价来估计目标企业的价值。由于需要企业市场价值作为参照物，所以市场比较法较多地依赖效比现金流量贴现所需信息少。但假定，即“市场整体上对目标企法将失灵。在实异和交易案例的市场尚不完善，的使用受到一定现限制。
四、期权价值评估法
在某给定日期或固定价格购进或权价值来源于本础资产的价值超卖出期权才有收Scholes模型。
期权价值评估法下，利用期权定价模型可以确定并购中隐含的期权价值，然后将其加入到按传统方法计算的静态净现值中，即为目标企业的价值。期权价值评估法考虑了目标企业所具有的各种机会与经营灵活性的价值，弥补了传统价值评估法的缺陷，能够使并购方根据风险来选择机会、创造经营的灵活性，风险越大，企业拥有的机会与灵活性的价值就越高。但在研究中还存在一些需要解决的问题，例如在使用期权定价模型时并未对该模型的假设条件予以严格的检验。事实上，很多经济活动的机会收益是否符合几何或对数布朗运动规律，有待继续研究。在实务中很少单独采用该方法得到最终结果，往往是是在运用其他方法定价的基础上考虑并购期权的价值后，加以调整得出评估值。
总之，企业价值评估是以一定的科学方法和经验水平为依据的，但本质上是一种主观性很强的判断，在实践中，应该针对不同对象选用不同方法进行估价，必要的时候可以交叉采取多种方法同时估价。一般来说，评估企业价值需要两种技巧，第一是分析能力，既需要明白及应用数学模式去评估公司价值。第二也是更重要的，就是拥有良好的判断能力。很多时候数学模式均带有假设成分，很多资料如公司经营管理能力是不能量化的或没有足够数据去衡量，因此在运用数学模式所得到的企业价值只能作参考。由于目前估价目的十分狭窄，企业价值评估除了可以为产权交易提供一个合理的基础价格外，更重要的是重组前后的价值对比可以成为企业管理层是否进行战略重组的决策工具。
价值评估在西方国家获得了很大成功，正确推行以价值评估为手段的价值最大化管理，是使我国企业走出困境的必要条件。因此，无论是在理论上还是在实践上，探讨和研究企业价值评估方法以及合理运用都具有重要的意义。

❸ 上市公司购买理财产品应该比照委托理财吗

民间借贷“资金黑洞”危机显现，上市公司恐怕也难幸免于难。沪深交易所日前就“委托理财”和“委托贷款”事宜向上市公司发放问卷调查表，要求上市公司填报今年以来所进行的委托贷款和委托理财情况。
数家上市公司证券部负责人表示，在此之前两市交易所并没有就上述两项目专门发出过调查通知。“因为在例行的半年报中，上市公司都需要对这两个项目进行披露。”一位资深董秘称，这次的情况调查具有“摸底”的意味。
银行理财产品
成为摸底重点
2011年的秋天，对于国内企业老板来说，身边刮起的“银根秋风”比三九严寒更具杀伤力。面对银行借贷无门，手握着从资本市场上融来的大量现金，上市公司成了“民间借贷”的重要水源之一。
越来越多的上市公司热衷于将闲置资金大量投入理财和贷款行为。针对这种愈演愈烈之势，来自交易所和上市公司相关人士均证实，两市交易所在上周向上市公司发出了两份关于“委托贷款”和“委托理财”的在线调查问卷，分别是《关于填报上市公司委托理财问卷调查表》和《委托贷款问卷调查表的通知》。
其中，关于委托理财的问卷情况说明，要求上市公司填报从今年1月1日到8月底之间进行的所有委托理财事项。并注明，填报委托理财事项应包括所有的银行理财产品。
“委托理财资金用途”分为股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、其他投资品种。这比在半年度业绩报告和年报中需披露的委托理财情况更为详实。另外，委托理财“报酬确定方式”分为“固定收益”、“浮动收益”和“其他”类别。一券商业资深人士认为，“从这种分类可见，监管层关注的是上市公司投资理财产品的资金是否安全。”
而在“委托贷款”调查表中，交易所要求需“逐笔填列”。在填写“期末委托贷款余额”项时，该数据的计算公式需列明“期初委托贷款余额+期间发生的委托贷款金额-期间收回(偿还)的委托贷款金额”。
同时需要在线填报的还包括上市公司是否接受过交易所的处罚。
其实在今年8月底，深交所已经向上市公司发布了最新修订的中小企业板信息披露业务备忘录第30号，要求上市公司参与各类风险投资时，严格做好风险控制并完成信息披露义务。依据该备忘录，风险投资包括证券投资、房地产投资、矿业权投资、信托产品投资以及深交所认定的其他投资行为，其中，证券投资包括上市公司投资境内外股票、证券投资基金等有价证券及其衍生品，以及向银行等金融机构购买以股票、利率、汇率及其衍生品种为主要投资标的的理财产品，基本涵盖了目前上市公司理财的各种途径。
调查或针对
“曲线信贷”
一分析人士表示，区别于上市公司直接购买金融机构理财产品，“委托理财”就是委托第三方投资机构，进行资本市场的投资。虽然同样属于财务性投资，但从相当一部分上市公司情况来看，由于“委托理财”有第三方机构参与，“因此很多上市公司的委托理财，会投资于具有大额担保的信托产品。”他说道，这就相当于委托第三方机构进行有担保的放贷。
上述董秘说，其实这两类信息在半年报中是必须披露的，“这次再进行一次情况汇总，个人认为一是为防范已出现的小企业倒闭潮、民间借贷资金链断裂等情况向上市公司传递的可能性；还有就是受相关监管部门委托进行的行业摸底，同时健全上市公司的征信档案数据库。”
相比半年报披露要求，这次调查问卷要求上市公司在“委托贷款资金投向”中列明资金投入的行业类型，比如“房地产业”。同时还要写明委托贷款逾期和展期的情况。
“而目前来看，银监会已明确要求商业银行向房地产投放的贷款不得展期。那么不排除一些房地产公司通过向上市公司进行委托贷款，获得展期贷款。”一大型商业银行信贷部人士说道。
值得关注的是，在2001年至2004年，由于大量证券公司以及投资企业的资金链断裂，使得一大批做委托理财受托人的上市公司血本无归。现在虽然有了第三方存托管业务，但是新的危机隐患也从证券公司受托机构，转向了其他一些资产管理公司、信托公司的受托机构。
比如不少上市公司大金额的委托理财都投资于“单一信托”。因为区别于集合资金信托业务，单一资金信托业务的信息无需公开，具有完全的私密性。在单一资金信托中，委托人一般占据主导地位，一些项目甚至指定投资对象，当然也有完全委托信托公司操作的。
如陕鼓动力(8.98,0.00,0.00%)在8月23日公告以自有资金13亿元购买四款单一信托理财计划。海螺水泥(19.74,0.00,0.00%)也与国元信托设立25亿元信托理财计划，以及与四川信托设立7.5亿元信托理财计划，从“公司为该信托计划的委托人和受益人”来分析，均是采用单一资金信托模式，均不披露具体的投资项目。
但根据现有规定，除非上市公司主动披露，投资者无法知悉具体投资项目，投资资金基本处于体外循环状态。而一旦发生重大损失，最后来买单的一定还是股东。
查阅上市公司半年报就可以看到，TCL集团(3.84,-0.08,-2.04%)上半年就有4.3亿元的资金，以单一资金信托的方式委托专业信托机构进行低风险的投资理财，但公司没有进一步披露投资的具体项目。
委托贷款年利率
已高达24.5%
而拿闲置资金进行“委托贷款”、坐收高收益的上市公司更是不在少数。
据不完全统计，今年至少有70家公司发布了近130份通过银行委托贷款的公告，总金额近170亿元，其中35家上市公司提出的贷款利率高居不下，总金额近100亿元。
其中，时代出版(17.12,-0.34,-1.95%)8月30日发布的公告显示，该上市公司在今年8月23日与交通银行(6.34,0.02,0.32%)安徽省分行签署委托贷款总协议，将自有资金6000万元委托交通银行安徽省分行贷款，委托贷款期1年，委托贷款年利率高达24.5%，按季付息；本次委托贷款以土地为抵押物，股权为质押物。
今年8月，香溢融通(10.88,-0.27,-2.42%)子公司通过宁波银行(15.09,-0.26,-1.69%)贷给浙江长兴众望物贸公司和长兴县振宇物贸公司的贷款利率均为18%，而今年上半年，其给杭州地产公司东方巨龙和南通麦之香的委托贷款年利率更是高达21.6%，为当时银行贷款利率6.31%的3.42倍。反观两年前，香溢融通委托贷款给杭州现代联合投资公司时，年利率还仅仅为12%。
除此以外，香溢融通、武汉健民(26.59,-0.37,-1.37%)等公司贷款年利率也超过20%。尽管上市公司通过银行委托贷款有着合法、公开的平台，但香溢融通、粤水电(7.74,-0.03,-0.39%)、莱茵置业(5.97,0.00,0.00%)等公司相继出现贷款合同到期，而还款出现问题，导致合同延期6个月至1年不等，让人不得不对上市公司放贷产生担忧。
2010年4月30日，ST波导通过交通银行宁波分行奉化支行向青海中金提供委托贷款9000万元，月利率千分之13，期限自2010年5月5日至2011年5月4日，结果时至5月20日逾期未还。2011年5月23日，香溢融通委托宁波银行分别贷款给宏业建设集团、台州宏业混凝土、临海市宏业混凝土5000万元、3000万元、3000万元3笔委托贷款，均未能如期收回，结果均展期6个月。还有很多上市公司财报披露巨额其他应收款均是由于委托贷款所致。
而对于生产企业而言，面对还未见曙光的宏观环境，很难支撑起20%的高借贷成本。一旦生产企业支撑不住，那些报表上的固定资产、应收账款、存货都难以变现。根据中国人民银行的有关规定，委托贷款的风险均由委托方承担，也就是说，贷款企业逾期不还款的风险由委托公司自身承担，银行没有义务返还贷款。
但是，上海证券分析师蔡钧毅表示，上市公司进行委托贷款和委托理财要分两面看。虽然发生了借贷关系，必然有违约风险存在。“但是在宏观经济不好的环境下，非要拿现金去投入主业，在宏观需求低迷的时候再扩张产能，这也是很畸形的做法。”他提出，如果能够在风险可控的范围内(比如抵押品的评估性资产占贷款比例较高)进行贷款，是上市公司在经济低迷时期，不失时机地做出的正确选择。“当市场环境明朗后，用利息收入再进行行业的兼并收购，也不失为真正的好企业。”

❹ 松岙镇2010年政府工作报告的工作任务

2010年既是“十一五”规划最后一年，也是深入贯彻科学发展观，实现经济社会快速健康发展的关键之年。新的一年里，我们将着力提升科学发展意识水平，树立抢抓机遇理念，强化攻坚克难能力，立足松岙产业、资源、区位三大优势，转变发展模式，调整产业结构，确保民生和谐，全力推动松岙经济建设实现新一轮发展，以此更好地服务于全市“两城四地”和我镇提出的“一中三地”战略目标建设。
今年我镇工作的总体思路是：全面贯彻党的十七大、十七届四中全会和中央经济工作会议精神，按照市委、市政府总体部署，深入贯彻落实科学发展观，紧紧围绕“一中三地”（省级滨海中心镇和临港产业基地、清新宜居胜地、幸福和谐福地）战略目标，大力实施民生优先、和谐构建两大战略，努力推进先进制造业、农业基础、公共设施、重点区块建设，推动科学发展，促进社会和谐，共建美好家园，共享幸福生活，开创松岙建设新局面。2010年，全镇经济发展的主要预期目标是：地区生产总值突破58亿元，比上年增长8%；实缴税金6718万元，比上年增长8%；农业总产值8200万元，比上年增长8%；村级集体收入250万元，农民人均收入7618元，比上年增长15%。围绕政府上述总体思路和主要目标，着重抓好以下六大方面工作：
一、推进先进制造业建设，提高工业化发展水平，打造临港产业基地
一是切实做好先进制造业为主的产业壮大文章。积极培植和发展先进制造业，以浙江造船有限公司扩建工程和技改工程为核心，逐步打造高附加值、高技术含量的核心产品。积极扶持优势企业技改创新，强化先锋表率作用，确保经济基本态势不变。全力关注船厂外包企业生产经营，实行项目全程服务跟踪机制，解决其实际困难。发挥造船基地和物流基地品牌效应，向上向外争取引入更多上、下游配套行业，壮大实体经济。
二是切实做好中小企业培育文章。强服务转作风，继续实施领导干部联系企业制度，并以“服务创新”为抓手，站到企业第一线，千方百计为企生产经营破难解忧。节能减排降耗更增力度，推动企业积极实施技改，以转型升级降低发展中的环境代价，确保经济建设质、效并举。积极实施中小企业“成长工程”，鼓励成长型企业加大自主创新力度，提高自动化装备水平和劳动生产率，开发新产品，拓展新市场。注重企业社会效应发挥，帮助解决三大农业龙头企业融资难、负担重、纠纷多问题，让企业感受到政府的温暖。创办生产性服务企业，规划建设一批现代商贸、创意产业等城市新产业，以服务业促进实体经济发展。打造总部经济，吸收更多企业注册纳税，培植壮大财源。加大对已落户物流企业的服务力度，引入更多物流项目，积极培育三产。
三是切实做好招商引资突破文章。创新招商方式，开展优势招商，利用土地资源优势、造船产业优势、交通区位优势，积极寻找商机。对已落户的尤其是船厂配套企业和海运物流企业，在优化服务的基础上进行跟踪问效，并拓展农业及旅游项目招商；健全招商引资长效机制，成立以工办为主体的招商引资工作组，实施招商引资绩效奖惩机制；开展全民招商，调动一切积极因素，营造良好的招商引资氛围，发动全镇干部与社会人士积极招商。
二、推进农业基础建设，提高农业农民生产生活保障水平，打造松岙新农村建设新格局
一是促重点基础设施建设上水平。积极做好2009年度土地开发工程实施，确保今年上半年通过验收，及早加强衔接联系，做好2010年土地开发工程申报和落实工作。精心设计、严格管理、强化督促，抓好2009年度农业综合开发项目实施，确保今年汛期前基本完工。继续实施淡水湖水库除险加固工程，完成外坡砌石、绿化及水库管理房建设等工作。有力推进松宁畈6000亩宁波市级粮食功能区建设，扶持建立1个标准化高产中心示范坊。切实抓好庄基岙水库除险加固工程实施进度。将累计投入资金2500余万元。同时要争取更多水利治理、水库改造、标准农田建设、农田水利灌溉和农业电网改造等项目资金投入，进一步加大基建力度，提发展后劲。
二是促惠农服务体系上水平。实施新型农民科技培训工程，强化农民生产经营综合素质。建立农业科技服务专家联系制度，提高产业发展支撑力度。认真做好各项支农扶农政策兑现工作，加大力度推进粮食直补、良种补贴、柴油补贴、政策性农业保险理赔、低收入农户危房改造补助等工作，确保资金发放及时足额到位。
三是促农业产业转型升级上水平。继续培育制种基地，引入更多制种公司，提高规模化生产水平。着力扶持柑桔产业优化品种，深化加工，实现品牌化经营。引导水产养殖产业结合标准养殖塘改造，实施“现代渔业示范园区建设”，打造特种水产养殖基地。利用土地流转政策和土地开发工程，扶持已落户特色农业项目，加大力度引进名特优产品，推动产业层次提升。
四是促新农村建设上水平。坚持高标准建设，结合松岙实际，把农居小区建设作为我镇城镇建设的“头号工程”，进一步改善农民住房条件。抓好村庄规划编制，在全镇环境整治全覆盖的基础上，继续推进村庄整治力度，在西岙村通过宁波小康示范村的基础上，做到条件成熟一个积极创建一个。同时，加大各村建设力度，积极鼓励各村宅基地整理工作，进一步壮大村级集体经济收入，多渠道筹集建设资金，美化村容村貌，改善农村生活环境，更好地推动新农村建设。
三、推进公共设施建设，提高城镇化发展水平，打造清新宜居城镇
一是优化空间布局。以打造浙江省滨海中心镇为总体定位，不断完善并丰富城镇功能规划，结合松岙发展方向，空间布局及产业发展规划，着力完善临港产业带编制，实现东扩、南延，为长远发展奠定规划空间。
二是完善公共设施。积极推动文化中心立项、手续报批工作，将投入190万，完成广场主体工程，提升全镇文化品位。继续推进农村联网公路建设，加大财政资金投入力度，改善农村交通基础设施建设。
三是强化城镇管理。加快城管监察中队组建进度，完善城镇管理监察职能。强化制度建设，加快形成条块结合、行为规范、调控有力的长效管理机制。提高依法处置违章建筑能力，确保城镇建设稳定有序，
四是改善生态环境。围绕象山港区域保护和利用课题，加大调查研究力度，实现生态保护与合理开发互促互进。围绕队伍建设，完善保洁人员工作考核机制，扩大镇区动态保洁区域。
五是拓展服务主导产业。挖掘农家乐、渔家乐等多种农业旅游资源，整合松岙卓兰芳纪念馆、卓恺泽公园和墓地、浙江船厂等资源，开发生态游、工业游、红色文化游等项目，发挥松岙山、海、人文一体优势。使松岙镇真正成为“宜居、宜游、宜人”的新型滨海中心镇。
四、推进重点区块项目建设，提高发展支撑后劲，打造长远发展根基
一是继续做好浙江船厂三期扩建工程。推动造船业基地建设平稳良性发展，有序有力完成船厂三期扩建工程前期准备工作，争取项目能及早动工；二是力促沿海物流中心项目进程。进一步加大力度，协调处理好建设中的矛盾，促其早完工、早投产、早见效；三是加快峰景湾项目进度。积极稳妥推进峰景湾项目，市里已明确定位该地块为海景房产进行开发，我们要继续抓好该地块开发进程，下步主要是做好与三林公司洽谈、评估、回收工作，做好基础设施配套，完成118亩滩涂综合利用项目招投标，尽快启动一期工程；四是配合做好沿海中线工作。继续强化配合支持力度，尽一切力量确保该项目真正实现无障碍施工；五是大力推进松岙农民住宅小区工作。全面推进整治地块基础配套设施建设，启动农居小区前期工作，切实满足750户建房户需求；六是切实抓好王夹岙至大石坑水库引水工程。加快建设进度，争取尽早完工，保障工农业生产及居民用水需求；七是争取落实110千伏湖头渡变电所项目和配合做好沿海供水工程，做好相应政策处理和手续完善等工作；八是引导宁波博吉旅游用品有限公司和奉化金旺工艺玻璃有限公司早投产；九是全力做好农村电气化改造工作，改变农村电器线路老化现状；十是加大对松岙派出所建设支持力度，协调做好政策处理等相关工作。
五、实施民生优先战略，着力推进群众生活水平全面小康、幸福美满
一是积极实施就业工程。鼓励创办一批能创造价值、能解决就业、没有污染的劳动密集型企业，稳定农村家庭组织，保障群众生活收入水平。
二是积极提升保障水平。进一步抓好城镇农村合作医疗工作，推进城乡居民养老保险办理，做好农村和城镇居民房屋保险工作。健全镇敬老院基础设施建设，加大民政补助力度和低保救济范围，贯彻城乡居民最低生活保障制度，构筑政府主导、全社会参与的社会保障体系。
三是积极加大教育投入。加快镇初中食宿改造工程进度，做好衔接联系工作，确保工程按计划实施。保障教师队伍生活水平，优化教学环境，有力提高教学质量。继续实施“平安校车”工程，确保学生往返平安。
四是积极培育文化环境。深入创建省体育强镇，加快建设村落文化宫，添置更多文体设施，培育更多文艺队伍，通过开展各类群众喜闻乐见活动，吸引群众广泛参与，丰富群众业余文化生活，改善群众文明素质，引导全镇树立文明新风。
六、实施和谐构建战略，着力推进社会环境稳定有序、和谐和乐
一是着力维护民权民利民安，创建“法治松岙”、“平安松岙”。紧抓社会综合治理，完善三级联防体系，严厉打击各类犯罪活动，以完善船厂警务室建设为抓手，进一步推进社区警务规范化建设，保障企业生产运行，维护社会稳定。完善平安综治考评机制，推进矛盾纠纷化解，进一步规范五项维稳制度和联合调解机制，妥善处置信访案件，健全“大信访”、“大调研”体系。加强外来务工人员管理，争创外来人口管理示范单位。创造一个让群众安心、安全、安定的环境。
二是突出干部队伍作风建设，塑造干净务实的工作作风。打造便民服务网络，加快推进便民服务站建设，提升机关运行效能，构建一站式办理体系，方便百姓群众办事。落实村干部值班制，督促推动村级阵地作用发挥，转变村级组织作风。抓好廉情评估分析制、领导干部廉洁自律各项规定和三重一大等制度运行，促干部队伍树廉洁之风。
三是突出完善公共应急机制，形成全社会共管态势。建立健全疫情防控、安全生产、食品安全、防汛抗旱、森林防火等预警体系和应急救援社会动员机制，提高对突发性事件的应急处置能力和公共安全保障水平。尤其要在全镇牢固树立“安全生产责任重于泰山”的思想，全面落实安全生产责任制，切实加强安全生产专项整治，坚决防止重特大安全事故发生。

❺ 要一篇会计论文，要求2000字，不要写的太深奥了，注意只要会计的，其他的不要

上市公司会计信息质量面临的挑战与思考

新《会计法》颁布实施以来,财政部加大了会计改革的步伐和力度,适时出台了《会计制度》,并对《债务重组》、《非货币性交易》等准则进行实质性修订。这些重大举措,尤其是“八项减值准备”政策,对于抑制盈余操纵等会计造假极具震撼力和威慑力,为提高上市公司会计信息质量(特别是收益和资产的报告质量)和财务报告透明度奠定了坚实的制度基础。然而,上市公司会计信息质量的提高不可能一蹴而就,更不可能因为颁布几个制度和准则而骤然跃升。公司治理结构和注册会计师聘任等制度安排方面的缺陷、造假成本与收益的不对称、剥离与摸拟等“会计创新”、资产重组与关联交易的滥用,均对我国上市公司会计信息质量提出了严峻的挑战。本文拟从会计与实务的角度对这些进行剖析和探讨,并提出若干政策性建议。

一、公司治理结构的缺陷制约着会计信息质量的提高

继琼民源、ST郑百文等舞弊丑闻之后,最近又暴露出了银广夏、ST黎明等会计造假恶性案件,再次向会计界提出了一个发人深思的问题:为什么上市公司的会计造假屡禁不止?尽管这个问题不容易回答,但有一点是肯定的,那就是,会计造假泛滥,制度缺陷使然。换言之,公司治理结构存在的缺陷,已经严重制约着我国上市公司会计信息质量的进一步提高。

众所周知,所有权与经营权的分离,必然导致上市公司的投资者与管理层存在着严重的信息不对称。信息不对称是会计造假的诱因之一,并可能带来不利选择和道德风险问题。为了解决信息不对称所带来的负面,国际上通行的做法是诉诸公司治理结构和经理人股票期权的安排。完善的公司治理结构通过权力分配、权力制衡和信息披露等机制,迫使管理层释放信息,均衡信息分布,以缓解不利选择问题。经理人股票期权通过合理设计激励机制,让管理层分享企业剩余,最大限度地激发管理层的积极性,以缓解道德风险问题。不论是公司治理结构的制度安排,还是经理人股票期权的机制设计,都离不开高质量的会计信息。鉴于会计信息由管理层负责编制和提供,而管理层的聘任显然受大股东意志的支配或影响,为了防止内部人控制,制衡管理层和大股东在会计信息方面的权力,英美等发达国家的公司治理原则和规定均要求董事会下设审计委员会。审计委员会一般由独立董事组成,其主要职责就是确保会计信息的质量。尽管不同国家对审计委员会职责的界定不尽一致,但在设计公司治理结构时,通常赋予审计委员会下列四个方面的权限和职责:(1)审查会计政策、财务状况和财务报告程序;(2)聘任注册会计师对会计报表进行独立审计;(3)审查内部控制结构和内部审计工作;(4)监督公司的行为规范。可见,独立董事制度和审计委员会制度是确保会计信息质量不可或缺的制度安排。

在我国上市公司中,投资者与管理层之间的信息不对称问题更加突出,但我国迄今尚未在公司治理结构中对确保会计信息质量做出有效的制度安排。结果,管理层在会计信息编报方面的权力过大,且缺乏有效的约束和监督。试想,如果我国上市公司的董事会中也是由具有良知、通晓会计学知识的独立人士执掌审计委员会,诸如银广夏、ST黎明的会计造假阴谋能够得逞吗?

我国证券市场的已历经10个年头,但公司治理的规范姗姗来迟。证监会直至今年5月和8月才分别发布了《上市公司治理原则与标准》(征求意见稿)和《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,要求上市公司设立独立董事和审计委员会。其中,审计委员会的首要职责在于确保上市公司如实编制和披露会计信息。勿庸置疑,这些举措是确保我国上市会计信息质量的制度创新,也与发达国家良好的公司治理标准保持一致。但笔者认为,在下列问题予以妥善解决之前,即使将独立董事制度和审计委员会制度付诸实施,也难以有效地发挥抑制会计造假的作用:

第一,独立董事的聘任问题。尽管“指导意见”已经对独立董事的任职条件和聘用程序做出规定,但只要“一股独大”的问题没有解决,独立董事就难以保持其独立性,就有可能沦为大股东的附庸。根据我国国情,笔者建议,为了维护独立董事的独立性,应当剥夺大股东在独立董事聘任方面的投票权。

第二,独立董事的薪酬问题。如何、合理地设计独立董事的薪酬方案一直是令人困扰的问题。报酬太低,难以调动独立董事的工作积极性和责任心,报酬太高,容易使其丧失独立性。

第三,独立董事的赔偿问题。如果不尽快建立独立董事的赔偿机制,要期望独立董事诚信、勤勉地为全体股东服务是不切实际的。赔偿机制与报酬问题相关联,如果报酬太低,高素质、操守好的专业人士将不愿冒着诉讼和赔偿风险出任上市公司的独立董事。为此,建立独立董事职业保险势在必行。

第四,独立董事的工作负荷问题。中国证监会要求:上市公司在2002年6月30日前,董事会成员至少应当包括三分之一的独立董事,其中有一名必须是会计专业人士;如果上市公司下设薪酬、审计、提名委员会,独立董事应当在委员会成员中占有二分之一以上的比例;独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事;重大关联交易必须经过独立董事审查,并发表意见。我国上市公司董事会的平均人数为9 88人,按照中国证监会的要求,平均每家上市公司的独立董事为3至4人。据此推算,1至2名具有会计专业背景的独立董事,既要执掌1至5家上市公司的审计委员会,还要负责或参与提名、薪酬委员会的事务,并对重大关联交易进行审查和发表意见,其工作负荷是难以想象的,其工作质量是可想而知的。

二、现行的注册会计师聘任制度危及了审计的独立性

如果说公司治理是解决信息不对称问题的内部制度安排,那么,社会审计则是解决信息不对称的外部制度安排。由注册会计师对上市公司的会计报表进行独立审计,既可对管理层的会计信息编报权力进行约束,也可督促管理层充分披露会计信息,缓解管理层与投资者之间的信息失衡问题。

那么,为什么诸如银广夏和ST黎明等恶性造假事件往往是由新闻界揭露出来,而不是由注册会计师发现?难道注册会计师的专业技能逊色于新闻记者?答案是显而易见的。笔者认为,新闻记者所拥有的独立性,正是注册会计师所缺少的。独立性是社会审计的灵魂,离开了独立性,社会审计的鉴证功能将一文不值,并有可能使上市公司的会计造假更具欺骗性。令人遗憾的是,我国注册会计师的聘任制度存在着严重缺陷,严重危及了社会审计的独立性。尽管根据中国证监会的要求,上市公司聘请会计师事务所必须经过股东大会批准,但在内部人控制现象普遍存在的情况下,聘任会计师事务所的真正权力实际上掌握在管理层手中,股东大会在聘任会计师事务所问题上,充其量只是个橡皮图章。这既是公司治理结构不完善的具体表现,也是上市公司频繁更换会计师事务所的制度原因。其结果,在注册会计师界形成了一种怪圈:“死路一条”———规范执业等死(被上市公司解聘),不规范执业找死(被监管部门禁入)。注册会计师也因此被戏称为“两院院士”(做得好进,做不好进法院)。这种被扭曲了的聘任制度,往往助长了“拿人钱财,替人消灾”的心态,不仅降低了一些注册会计师的职业敏锐性,而且淡化了注册会计师对社会公众的责任感。

注册会计师事业是证券市场的根基,而独立性是维系这个根基的关键。考虑到我国要彻底根除公司治理的“一股独大”顽症尚需时日,笔者建议:

第一,暂时终止由上市公司自行聘任注册会计师的做法,改由监管部门或证券交易所委托会计师事务所对上市公司的会计报表进行审计。所需资金可以通过设立特种基金的方式予以解决。如果这一改革方案在短期内难以付诸实施,至少可以选择绩优公司、ST和PT公司以及有重大违法违规记录的公司先行试点。

第二,实行上市公司审计轮换制,每隔三年强制性更换会计师事务所,以免注册会计师与上市公司过于亲密而丧失独立性。

第三,建立注册会计师民事赔偿机制,注册会计师因串通舞弊或重大过失而不能发现上市公司重大会计造假,致使投资者和债权人蒙受损失的,应当承担民事赔偿责任。对违规注册会计师的处罚,应由的行政处罚为主,逐步过渡到行政处罚与处罚并重。充分利用经济杠杆迫使注册会计师强化风险意识,提高执业水平。

第四,推行合伙制或有限合伙制(LLP),要求所有具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所必须限期改组为合伙制或有限合伙制,加大注册会计师的过失成本。

三、造假成本与造假收益的不对称助长了造假

抛开道德观念和法制观念,会计造假也可以从“造假学”的角度来解释。虚假会计信息的大量存在,表明证券市场和上市公司存在着对虚假会计信息的旺盛需求。既然有需求,就必然有供给。对于造假者而言,只要造假的预期成本大大低于造假的预期收益,造假者就有“博奕”的理由和冲动。造假的预期成本=P×P,即造假被发现的概率(Probability)乘以处罚金额(Penalty),造假的预期收益=C+C,即虚构经营业绩骗取上市、配股、增发资格所募集的资本(Capital)以及操纵利润导致市值(Capitali zation)增加等。

与其他新兴市场一样,我国的证券市场同样存在着监管体系薄弱,监管手段落后,监管人员不足的现象,因此,上市公司会计造假被发现的概率极小。据笔者初略统计,过去10年因会计造假被证监会发现并处罚的上市公司可能不足100例,而上市公司过去10年正式对外提供的年度会计报表、半年度会计报表、验资报告、资产评估报告、盈利预测报告以及募股资金使用情况说明等财务资料不下1万份,就是说,造假被发现的概率远低于百分之一!被曝光的上市公司会计造假有可能只是冰山一角。此外,迄今为止,监管部门主要依靠行政处罚手段来打击上市公司的会计信息造假,对直接责任人追究刑事责任的,少之又少,民事赔偿更是微乎其微。因此,即使会计造假被发现了,所付出的代价也是极其有限的。可见,当前我国证券市场上会计造假的成本是微不足道的,因而往往被上市公司的大股东和管理层忽略不计。

与造假成本相比,会计造假所带来的收益可能呈几何级数放大。银广夏1999和2000年通过虚构7 45亿元利润创造“中国第一蓝筹股”的神话,其停牌时的流通市值比1998年末增加了至少70亿元。对于上市公司而言,会计造假的预期收益可用以下公式推算:

EBAF=FNITS×PER×TNS

其中,EBAF()代表会计造假预期收益;FNI(FalseNetIncome)代表虚假净收益;TS(TotalShares)代表总股本;PE(PriceEarningsRatio)代表市盈率,TNS(TotalNegotiableShares)代表流通股份数。

假设A上市公司2000年末总股本为10000万股,其中4000万股为流通股,2000年度虚假净收益为2000万元,所在行业平均市盈率为60倍,则在其他条件保持相同的情况下,会计造假收益为4 8亿元。在本例,虚假净收益虽然只有2000万元,但通过市盈率这一“财富放大器”的作用,却对流通股股价造成巨大的。可见,在我国上市公司股本规模偏小,市盈率居高不下的市场环境下,会计造假的财富效应是超乎寻常的。

倘若再将原本不具备上市、配股、增发资格,但通过会计造假得以蒙混过关的因素考虑进去,造假的预期收益将更加惊人。事实上,最近一段时期证券市场“圈钱”运动中暴露出的众多“变脸”现象(指上市、配股、增发不久就发生业绩滑坡或亏损),从另外一个角度证明了会计造假的收益效应,也解释了大股东和管理层为何对会计造假乐此不疲。

正是由于会计造假的预期收益明显大于预期成本,不造假的机会成本过于高昂,我国证券市场才不断上演“刚通报了张家界,又冒出了麦科特,刚处罚了ST黎明,又惊爆银广夏丑闻”等“前赴后继”的闹剧。长此以往,就有可能蔓延成“劣币驱逐良币”的现象。笔者认为,只有尽快建立民事赔偿制度,对造假的上市公司和中介机构处以重罚,同时加大对上市公司会计信息的稽查力度和稽查面,大幅度提高会计造假的成本,使造假无利可图,才能从根本上遏制会计造假屡禁不止、愈演愈烈的势头。

四、剥离与模拟等“创新”侵蚀着会计信息真实性的根基

“真实和公允即可靠,始终是会计的最重要质量特征,如实地反映的经济与财务真相,是会计最基本的职能。”然而,真实性目前正面临着来自剥离与模拟等“会计创新”前所未有的挑战。

剥离与模拟是与企业改制上市相伴而生的。在行政审批制下,由于实行“规模控制,限报家数”政策,股票发行额度成为十分稀缺的资源。企业通过激烈竞争拿到的股票发行额度往往与其资产规模不相匹配,只好削足适履,将一部分经营业务和经营性资产剥离,或者进行局部改制,将原本不具有独立面向市场能力的生产线、车间和若干业务拼凑成一个上市公司,并通过模拟手段编制这些非独立核算单位的会计报表。此外,许多改制企业(尤其是国有企业)因承担职能而形成大量的非经营性资产,也必须予以剥离。按理说,剥离与模拟是行政审批制的产物,实行了核准制后,剥离与模拟就应当寿终正寝。然而,恰恰在核准制实施之初,中国证监会就颁布了《首次公开发行股票公司申报财务报表剥离调整指导意见》,由此看来,剥离与模拟挥之不去。

我们应当如何看待剥离与模拟这类“会计创新”呢?辩证地看,剥离与模拟在我国证券市场中功不可没,如果不允许剥离与模拟,许多企业(特别是国有企业)是不具备上市资格的,是无法通过股份制改制和上市摆脱困境的。另一方面,剥离与模拟从根本上动摇了会计信息的真实性,使信息使用者无法了解企业真实的财务状况、经营业绩和现金流量。剥离与模拟犹如整容术,通过将劣质资产、负债及其相关的成本、费用和潜亏剥离,便可轻而易举地将亏损企业模拟成盈利企业。许多国有企业在上市前亏损累累,债务负担沉重,但只要经过改制和上市,往往一夜之间扭亏为盈,财务实力大增。这种化腐朽为神奇的秘笈就是剥离与模拟。我国许多刚上市的公司,其三年又一期的会计报表展示给投资者的盈利能力和财务状况,常常令发达国家的上市公司无地自容,只可惜这种“姣好面容”持续不了多长时间,毕竟“整容”与“天生丽质”不可同日而语。桦林轮胎、兴业聚酯等上市不到一年就亏损,ST、PT家族日益壮大,都从不同层面折射出剥离与模拟对会计信息真实性的伤害。

我国的证券市场经过10年的苦心经营,已发展了1100多家上市公司。这种超常规的发展速度在一定程度上应归功于剥离与模拟,但其所带来的后遗症也日益凸现:上市公司质地不高,绩优股容易“翻脸”。克服这一后遗症的权宜之计是保持“资金运动”。只要上市后能够源源不断地通过配股、增发进行“圈钱”,企业便可以增量资金掩盖存量资产的低效率。要“圈钱”,经营业绩就必须达到中国证监会设定的门槛。万一业绩不够怎么办?好在中国的上市公司对剥离与模拟情有独钟、经验老到。利润达不到配股、增发的要求,上市公司可以将过去因高估利润所形成的“泡沫性”资产、经营不善的亏损子公司以及其他亏损业务剥离给母公司或其他关联企业,再通过“模拟调整”,编制出一套人见人爱的完美会计报表,“圈钱”也就水到渠成。

从会计的角度看,剥离与模拟对财务会计的基本假设和原则产生了巨大的冲击波,其能量大有催垮现行会计框架之势。倘若剥离与模拟的存在是合理的,那么,会计主体假设、配比原则有何意义?会计主体假设界定了企业收益确定的边界,配比设定了收益确定的规则。如果上市公司可以将采用不稳健的收入确认政策所形成的不良债权、将市场变化所形成的存货积压损失、将盲目投资所形成的投资损失、将资本结构失调所形成的负债及其利息支出予以剥离,那么,上市公司只会盈利,而不会亏损。但经过剥离后模拟出的盈利,是财务会计意义上的利润吗?难道剥离与模拟可以凌驾于会计主体假设和配比原则之上?可见,对已上市公司而言,剥离与模拟与其说是“会计创新”,不如说是滋生会计造假的温床。

剥离与模拟固然神奇,但其持续功效有限,且容易模糊投资者的视线。即便老练的投资者天生一双慧眼,也难以看清上市公司剥离与模拟背后的真实面孔。基于此,该是监管部门向剥离与模拟宣战的时候了,以维护会计信息的真实性和严肃性。如果在短时间内不可能取缔剥离与模拟,也应当对剥离与模拟做出严格限制。对于进行过重大剥离与模拟的企业,应视其经营业绩的连续性和可比性遭到破坏,必须经过3至5年的时间重新检验其业绩的稳定性,方可准许这类企业上市、配股或增发。

五、资产重组和关联交易有使会计沦为“魔术”之虞

会计理论界对会计到底是一门,还是一门的争论由来已久,但现行实务中的一些令人困惑的做法让笔者觉得会计越来越象是一门魔术。同一个企业,经过资产重组和关联交易,将“红色业绩”(亏损)变成“蓝色业绩”(盈利)简直易如反掌。我们不妨若干案例,以透视上市公司利用资产重组和关联交易调节利润的“魔法”。

案例1、广电股份1997年11月将6926万元的土地以21926万元的价格转让给其母公司,确认了15000万元的收益。同年12月又将账面净资产为1454万元的一家下属公司的整体产权以9414万元的价格转给其母公司,确认了7960万元的营业外收入。仅仅这两项交易就带来了22960万元的收益,占该年度利润总额9733万元的235 9%。若剔除这两笔交易,该公司1997年度实际上亏损了13227万元。资产重组和关联交易的“魔力”由此可见一斑。这一案例再次印证了“有妈的孩子象个宝”这一颠扑不破的真理。上市公司出现了亏损时,只要哭着找“妈妈”(母公司或大股东)就行了,母公司或大股东必定会通过资产重组与关联交易给上市公司“喂奶”(输送利润)。

案例2、陕长岭的大股东长岭黄河集团为了解决拖欠债务,2000年10月30日将其持有的西方圣方股份公司的1000万股股权,以每股1元转让给陕长岭。同年11月22日,陕长岭以每股8元的价格将其转让给美鹰玻璃(浙江)有限公司(是否为关联企业,不得而知),获得了7000万元的投资收益,占当年利润总额1604万元的436 4%。若剔除这笔交易,陕长岭2000年度实际上亏损了5396万元。这个案例存在的疑问是:既然西方圣方科技的股权在不到一个月内便可增值7000万元,大股东为何不自己将这些股权直接出售给美鹰玻璃公司呢?假定美鹰股份是关联企业,陕长岭为何不在确定转让价格时多加一个零呢?显然是不好意思。但陕长岭是否想过,这个不好意思的直接机会成本就是减少了7 2亿元的利润。

案例3、波导股份2000年度将发生的10427万元广告宣传费中的70%,即7299万元转由其大股东奉化波导科技发展公司承担,转嫁给大股东承担的费用占波导股份当年利润总额4401万元的165 8%。若剔除这一因素,波导股份2000年将亏损2898万元。大股东替上市公司承担广告费用由来已久,前有美菱电器,后有厦新,现又有了波导股份。看来,上市公司有难,大股东解囊相助已蔚然成风。

案例4、ST包装(现更名为长江控股)2000年11月25日将所持四川长信纸业有限公司40%股权,以4800万元的价格转让给尚未入主的潜在大股东四川泰港集团。由于ST包装按权益法核算对四川长信纸业有限公司的投资时,已确认了1600万元的投资损失,并将投资成本减记至零,因此,这笔股权转让使ST包装平添了4800万元的收益,占当年利润总额1622万元的295 9%。同样地,若剔除这项收益,ST包装当年将亏损3178万元。一家资不抵债的公司,其股权居然可以卖得4800万元的好价钱,真是匪夷所思!

同日,四川泰港集团还与ST包装签定了《赠予资产协议》,将其持有的四川省神岩风景区公司95%的股权无偿捐赠给ST包装。这些股权评估值为18943万元,扣除6251万元的递延所得税后,差额12692万元确认为资本公积。ST包装的每股净资产遂由1999年末的0 308元猛增至2000年末的2 74元。

通过上述两项交易,ST包装如愿以偿地摘掉了ST的帽子。ST包装及其尚未入主的大股东堪称世界顶尖的“魔术大师”,只需签定两个协议,便可使ST这顶帽子遁形,其技艺之高超,实在让人叹为观止!

类似的案例不胜枚举。倘若取缔这些资产重组和关联交易,ST和PT家族的阵容不知要扩大几倍。这类案例的最显著特点是不等价交换,交换的结果是大股东向上市公司肆无忌惮地进行利润输送。从本质上看,通过这种手段进行的所谓资产重组和关联交易,与银广夏的会计造假并没有太大的差别,两者都是“数字游戏”,只不过前一种做法因法规和会计规范的不完善而被披上合法的外衣。更不可思议的是,上市公司利用资产重组和关联交易调节利润,只要大言不惭地“广而告之”(充分披露)便可逃脱被制裁的命运,已成为不争的事实。

以资产重组和关联交易之名,行会计报表粉饰之实的现象如果不能被及时、有效地加以制止,财政部即使颁布再多的会计制度和准则也是枉然,注册会计师再超然独立也无法制止会计造假,现存的收益确定、资产计价等理论体系也将土崩瓦解,会计终究有一天会沦落为“魔术”。

❻ 奉化贷款、奉化贷款公司、奉化正规贷款公司，民间借贷

奉化最近新开了一家民贷通，我看是全国连锁的，上周在那里办了20W的贷款，我是做生意的，贷了交房租，及用，办起来比较快的，你可以去试一下

❼ 企业价值评估的开展作用

最大化管理的需要
企业价值评估在企业经营决策中极其重要能够帮助管理当局有效改善经营决策。企业财务管理的目标是企业价值最大化，企业的各项经营决策是否可行，必须看这一决策是否有利于增加企业价值。
价值评估可以用于投资分析、战略分析和以价值为基础的管理；可以帮助经理人员更好地了解公司的优势和劣势。
我国现阶段会计信息失真，会计信息质量不高，在实质上影响了企业财务状况和经营成果的真实体现。会计指标体系不能有效地衡量企业创造价值的能力，会计指标基础上的财务业绩并不等于公司的实际价值。企业的实际价值并不等于企业的帐面价值。企业通过帐面价值的核算，常常无法对其自身经过长期开发研究、日积月累的宝贵财富——无形资产的价值进行确认。
这就引申出MBO实施过程中很关键的一个环节——目标公司的价值评估,即管理层对所服务企业的估价,其中不仅包含对企业有形资产的估值，也涵盖对技术、管理、企业、人才等无形资产的评估。因此，企业价值评估帮助企业对这些会计失真信息予以关注、认真核实，充分了解会计失真信息因素，并进行正确的处理，以克服因会计失真信息导致的其他资产评估结果不实的情况。避免导致企业价值被异化，影响了企业价值的准确性。
重视以企业价值最大化管理为核心的财务管理，企业理财人员通过对企业价值的评估，了解企业的真实价值，做出科学的投资与融资决策，不断提高企业价值，增加所有者财富。
企业并购的需要
企业并购过程中，投资者已不满足于从重置成本角度了解在某一时点上目标企业的价值，更希望从企业现有经营能力角度或同类市场比较的角度了解目标企业的价值，这就要求评估师进一步提供有关股权价值的信息，甚至要求评估师分析目标企业与本企业整合能够带来的额外价值。同时资本市场需要更多以评估整体获利能力为代表的企业价值评估。
在现实经济生活中，往往出现把企业作为一个整体进行转让、合并等情况，如企业兼并、购买、出售、重组联营、股份经营、合资合作经营、担保等等，都涉及到企业整体价值的评估问题。在这种情况下，要对整个企业的价值进行评估，以便确定合资或转卖的价格。然而，企业的价值或者说购买价格，决不是简单地由各单项经公允评估后的资产价值和债务的代数和。因为人们买卖企业或兼并的目的是为了通过经营这个企业来获取收益，决定企业价格大小的因素相当多，其中最基本的是企业利用自有的资产去获取利润能力的大小。所以，企业价值评估并不是对企业各项资产的评估，而是一种对企业资产综合体的整体性、动态的价值评估。而企业资产则是指对企业某项资产或某几项资产的价值的评估，是一种局部的和静态的评估。
量化企业价值、核清家底、动态管理
对每一位公司管理者来说，知道自己公司的具体价值，并清楚计算价值的来龙去脉至关重要。在计划经济体制下，企业一般关心的是有形资产的管理，对无形资产常忽略不计。在市场经济体制下，无形资产已逐渐受到重视，而且愈来愈被认为是企业的重要财富。在国外，一些高新技术产业的无形资产价值远高于有形资产，我国高新技术产业的无形资产价值亦相当可观。希望清楚了解自己家底以便加强管理的企业家，有必要通过评估机构对企业价值进行公正的评估。
董事会、股东会了解生产经营活动效果的需要
公司财务管理的目标是使公司价值最大化，公司各项经营决策是否可行，取决于这一决策是否有利于增加公司价值。
公司管理层仅仅以公司现阶段的财务报表来衡量公司的经营成果是片面的做法，正确推行以价值评估为手段的价值最大化管理，是推动我国企业持续发展的一个重要手段。
企业价值评估是投资决策的重要前提
企业在市场经济中作为投资主体的地位已经明确，但要保证投资行为的合理性，必须对企业资产的现时价值有一个正确的评估。我国市场经济发展到今天，在企业各种经济活动中以有形资产和专利技术、专有技术、商标权等无形资产形成优化的资产组合作价人股已很普遍。合资、合作者在决策中，必须对这些无形资产进行量化，由评估机构对无形资产进行客观、公正的评估，评估的结果既是投资者与被投资单位投资谈判的重要依据，又是被投资单位确定其无形资本人账价值的客观标准。
扩大提高企业影响展示企业发展实力的手段
随着企业的形象问题逐渐受到企业界的重视，通过名牌商标的宣传，已经成为企业走向国际化的重要途径。企业拥有大量的无形资产，给企业创造了超出一般生产资料、生产条件所能创造的超额利润，但其在账面上反映的价值是微不足道的。所以企业价值评估及宣传是强化企业形象、展示发展实力的重要手段。
增加企业凝聚力
企业价值不但要向公司外的人传达企业的健康状态和发展趋势，更重要的是向公司内所有阶层的员工传达企业信息，培养员工对本企业企业的忠诚度，以达到凝聚人心的目的。
资产评估的经典案例
泰山集团 200多种产品入选北京奥运会
成为奥运史是最大的供应商
乐陵讯 ，刚刚又捧得两个“中国名牌”的泰山体育产业集团正式签约北京奥组委，将为2008年奥运会提供体操、柔道、跆拳道、摔跤、拳击和田径等6大类200多种体育产品，成为奥运史上一次性提供器材最多的企业。
泰山体育产业集团最初只是一个生产体操垫子的家庭作坊。“是科技创新成就了泰山集团的今天。”董事长卞志良说。在乐陵市委、市政府的倾力帮扶下，他们不断加大科技创新力度，先后与山东大学、华东理工大学合作，建起两个国家级研发中心，成功研制开发出全国领先的纳米材料人工草丝和30多种新型体育器材。其中，“泰山牌”人造草坪成为中国足协唯一推荐产品，“泰山牌”武术场地被国家体育总局武术管理中心指定为唯一比赛用场地；通过了ISO9001国际质量体系认证、ISO14001国际环境管理体系认证和ISO18000国际职业健康安全认证，并有20多种专项器材通过了国际体联、国际田联和国际足联的认证，产品占据全国竞技体育器材90%以上的市场份额，远销美国、俄罗斯、伊朗、欧盟等160多上国家和地区。2004年，与荷兰JF公司合作生产的体操器械被成功应用于雅典奥运会。连获“中国驰名商标”、“国家免检产品”和三个“中国名牌”等多项殊荣，并作为主要起草人参与了全国体育器械行业标准起草工作。
昔日的小作坊，如今已经发展壮大成为年产值20多亿元、利税4亿多元、出口创汇3000多万美元的大型现代化民营企业，其“泰山”品牌经国家权威评估机构北京北方亚事资产评估有限责任公司评估，价值高达118亿元。国家体育总局局长、中国奥委会主席刘鹏说：“这是中国唯一，也是亚洲唯一。”
浙江罗蒙集团商标价值26亿元
----以商标权质押 成功贷款7.8亿元
位于浙江宁波奉化江口镇的罗蒙集团始创于1984年，是国家工商总局核准的全国性、无区域、跨行业、现代化的著名大型服装企业集团，罗蒙西服年销量居全国第一。西服国内市场综合占有率排名第二。2002年销售15亿元，突破利税1、2亿元，集团还是我国西服出口量最大企业，已累计出口西服500多万套（件），出口量国内名列第一。集团现拥有固定资产10亿元，拥有当今世界一流高新科技服装生产设备比重98%，高素质从业人员万余名，公司通过ISO9002国际质量体系认证和ISO14001国际环境管理体系认证。罗蒙现为美国、法国、意大利、俄罗斯、日本等20多个国家的注册商标，为中国驰名商标、中国名牌、浙江名牌。
2007年9月经国家权威评估机构北京北方亚事资产评估有限责任公司评估，其商标价值高达26亿元，成功在中国农业银行抵押贷款7.8亿元，开创了国内无形资产抵押贷款之最。