公司金融wacc

Ⅰ 求公司金融這道題的答案

每年的利潤=2000*16%=320萬

1. 公司價值=320/12%=2666.67萬

   利用債務融資，公司價值不變版，仍是權2666.67萬

2. B=0，WACC=權益收益率=12%

   B=1000萬，WACC不變=12%，權益收益率=12%+(1000/1000)*(12%-6%)=18%

   財務杠桿對於公司價值沒有影響。無稅時，公司現金流不受融資政策影響，同時財務杠桿增加後權益成本上升，WACC不變，因此公司價值不變

3. B=0，每年利潤=2000*16%*(1-40%)=192萬

   公司價值=192/12%=1600萬

   B=1000萬，公司價值=1600+1000*40%=2000萬

Ⅱ 估算一個公司價值時WACC的計算問題

你指的是加權平均資本成本？
計算公式=（債務/總資本）*債務成本*（1-企業所得稅稅率）+（資產凈值/總資本）*股權成本
這個公式嗎？如果是的話，那是看你計算什麼時間的了。因為在某一時點上，這些數據都是可以在當期財務報表中找到的。

Ⅲ 對某個公司的股價進行價值評估時，請問如何計算WACC值謝謝

計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重，然後將各種資本得出的數目加起來。

WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)

其中：

WACC=Weighted Average Cost of Capital（加權平均資本成本）

Re =股本成本

Rd =債務成本

E =公司股本的市場價值

D =公司債務的市場價值

V = E + D

E/V =股本占融資總額的百分比

D/V = 債務占融資總額的百分比

Tc = 企業稅率

(3)公司金融wacc擴展閱讀：

企業估值的原理：

1、企業經營價值=權益價值+凈債務+優先股+少數股東權益

2、凈債務=債務-現金

債務只包括支付利息的債務（如銀行貸款），不包括不用支付利息的負債（如應付賬款）

3、企業價值=企業經營價值+非經營價值

（非經營價值為富餘現金、有價證券、缺乏流動性的投資，如不進入合並報表的子公司、不連續經營的業務、閑置房地產等）

4、企業價值=權益價值+負債價值

(負債價值=負債+經營性租賃+ 優先股+員工期權+少數股東權益）

Ⅳ 公司金融題目,求這道題的解答

因為不付稅，
Alpha公司Kwacc和Ke=12%
Beta公司Kd、Ke和Kwacc=12%
Alpha公司價值內=55000/0.12=458333.33美元容
Beta公司價值=(55000-50000*0.12)/0.12=408333.33美元
Beta公司權益市場價值=408333.33-50000=358333.33美元
購買Alpha公司20%權益需花=10000*20*0.2=40000美元
購買Beta公司20%權益需花=(200000-50000)*0.2=30000美元
20%Alpha公司明年權益回報額=55000*0.2=11000美元
20%Beta公司明年權益回報額=(55000-50000*0.12)*0.2=9800美元

Ⅳ 公司在舉債時,WACC是否會受到什麼影響

需要看稅盾效應和財務困境的權衡，可以參考MM定理。

Ⅵ 公司金融簡答題：求稅後WACC，稅率20%，唯一債務3年後到期債券，債券面值總額1億,每張面值1000，

先計算債券的市場到期收益率，每年票面利率8%，三年到期，現在價值1040，
用金融計算器計算得，該債券的到期收益率為6.5%
稅後的實際利息成本=6.5%*(1-20%)=5.2%

優先股的資本成本=40/400=10%

普通股資本成本=6%+1.2*(14%-6%)=15.6%

債券總值1億元，優先股總值=400*35000=0.14億元，普通股總值=300*25=0.75億元，合計1.89億元

加權平均資本成本=(1/1.89)*5.2%+(0.14/1.89)*10%+(0.75/1.89)*15.6%=9.68%

Ⅶ 計算一個公司的WACC，需要用到債務資本成本、權益資本成本等數據。如何通過年度報告數據計算

債務資本的單位成本和股本資本的單位成本根據債務和股本在資本結構中各自所佔的權重計算的平均單位成本。加權平均資本成本率=債務資本利息率×(1-稅率)(債務資本/總資本)+股本資本成本率×(股本資本/總資本)

股本資本成本率=無風險收益率+BETA系數×(市場風險溢價)

無風險收益率計算可以以上海證券交易所交易的當年最長期的國債年收益率為准;BETA系數計算，可通過公司股票收益率對同期股票市場指數(上證綜指)的收益率回歸計算得來;市場風險溢價=中國股市年平均收益-國債年平均收益

(7)公司金融wacc擴展閱讀

（1）計算公式

稅前債務成本＝政府債券的市場回報率＋企業的信用風險補償率

（2）本公司政府債券的市場回報率＝本公司同期的長期政府債券到期收益率

（3）本公司信用風險補償率的確定

①選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券；

②計算這些上市公司債券的到期收益率；

③這些上市公司債券無風險利率＝同期的長期政府債券到期收益率；

④這些上市公司信用風險補償率＝這些上市公司債券的到期收益率－同期的長期政府債券到期收益率；

⑤本公司的信用風險補償率＝這些上市公司債券的信用風險補償率的平均值（算數平均數）。

Ⅷ 該公司的加權平均資本成本（WACC）是多少

該公司的加權平均資本成本（WACC）是13.6%。

加權平均資本成本是指企業以各種資本在企業全部資本中所佔的比重為權數，對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。加權平均資本成本可用來確定具有平均風險投資項目所要求收益率。

(8)公司金融wacc擴展閱讀：

在金融活動中用來衡量一個公司的資本成本。因為融資成本被看作是一個邏輯上的價格標簽，它過去被很多公司用作一個融資項目的貼現率。

公司從外部獲取資金的來源主要有兩種：股本和債務。因此一個公司的資本結構主要包含三個成分：優先股，普通股和債務（常見的有債券和期票）。加權平均資本成本考慮資本結構中每個成分的相對權重並體現出該公司的新資產的預期成本。

計算個別資金佔全部資金的比重時，可分別選用賬面價值、市場價值、目標價值權數來計算。市場價值權數指債券、股票以市場價格確定權數。這樣計算的加權平均資本成本能反映企業的實際情況。同時，為彌補證券市場價格變動頻繁的不便，也可以用平均價格。

目標價值權數是指債券、股票以未來預計的目標市場價值確定權數。這種能體現期望的資本結構，而不是像賬面價值權數和市場價值權數那樣只反映過去和如今的資本成本結構，所以按目標價值權數計算的加權平均資本成本更適用於企業籌措新資金。

然而，企業很難客觀合理地確定證券的目標價值，又使這種計算方法不易推廣。

Ⅸ 通常情況下為什麼跨國公司的WACC比國內公司的WACC低

因為通常情況下，跨國公司的債務成本、債務資本成本率比國內的公司要低，且同時企業所得稅稅率要比國內高，而根據WACC（加權平均資本成本）=（債務/總資本）*債務成本*（1-企業所得稅稅率）+（資產凈值/總資本）*股權成本 來看，所以WACC總體值就偏低。
跨國企業集團股權融資和債務融資的稅收差異 建立全球范圍內的目標資本結構是跨國企業集團籌資活動中的通行做法，即在全球經營范圍內使其加權平均資本成本最小的資本結構，從而使集團價值最大。
債務成本與股權成本之和為資本總成本。跨國企業集團的資本成本可能與國內公司有所不同。經常大量借債的跨國企業可能會得到債權人的優惠待遇，從而降低資本成本，大量發行股票和債券也相應減少了發行費用。
另外，只要子公司所在國的市場利率相對較低，就能獲得成本更低的資金。而且使用外資並不一定會增加跨國企業的匯率風險，只要子公司創造的收入盡可能地用與借款同樣的貨幣來計價。由於各國經濟彼此獨立，來自不同子公司的組合凈現金流量會表現出較小的變化值，這樣就會減少破產概率，從而降低資本成本。 跨國企業集團融資戰略不僅受母公司或子公司所在國稅收政策的影響，還受其他因素如對股息和利息課征的預提稅、雙邊或多邊國際稅收協定及居住國減除國際重復征稅方法等的影響。跨國企業集團融資方式的選擇也影響公司的應納稅所得額。
當跨國企業集團的國外子公司匯回收益時一般要繳預提稅。而利用當地債務融資而不是依靠母公司融資，可以減少定期匯回的資金量，從而減少預提稅。在國際間，如果對利潤分配徵收的預提稅但是利用兩國間締約的國際稅收協定降低課稅稅率但在居住國得不到抵免的話，就會導致國際雙重課稅。而借入資本融資方式就不會引起重復課稅。支付方交付給非居民收款方的利息在許多國家要歸入個人所得繳納個人所得稅，但稅率要低於對利潤分配課征的稅率或免稅。
有的國家通過利潤分配的預提稅和公司稅或對特定的所得分配免稅來減輕雙重征稅。由於稅款並不能全部被抵免，借款融資就會有利可圖。 跨國企業集團資本結構分為公司總體資本結構和子公司資本結構。一般來說，任何一個海外子公司的財務狀況都會不同程度地影響其公司總體的經營能力與償債能力，而母公司確定的資本結構策略又影響著子公司的資本結構。
實際上，跨國企業集團的債務與股權資本比率到底採取多少為佳並無一定之規，不同國家及不同行業的跨國企業集團，其總體資本結構有很大的差別。一項由國外學者進行的調查研究發現，跨國企業集團的資本結構傾向於按照公司總部所在國家而變化，並且跨國企業集團總體資本結構中債務比率都高於母國的國內企業。 跨國企業集團最佳資本結構是建立在全球范圍內所有子公司及母公司資本結構基礎上的，因此應以公司總體資本結構最佳為出發點，建立於公司各自的資本結構，並採取相應措施蛭常監測和調整公司總體的債務比率。
各子公司的資本結構既可以與母公司的資本結構相一致，也可以與當地企業資本結構相一致，總的原則是：降低融資成本和融資風險，使集團整體資本結構最佳。
跨國企業集團融資戰略中稅務籌劃的實施
（一）控制企業資本結構——資本弱化 資本弱化是國際稅法中爭議最大的問題之一。當跨國企業集團考慮跨國投資時，資本結構中債務與股本的組合就成為一個基本的稅務籌劃問題。 大部分國家的稅法規定股息支付不作為費用列支，只能在稅後利潤中分配，而利息支付則可以作為費用列支，允許從應稅所得中扣減。而分配給權益資本的股息，一般要征兩次稅，一次是在分配前作為企業的利潤或應納稅所得額徵收公司所得稅，另一次是分配後作為股東的股息收入匯回時被徵收預提所得稅，而且股息的預提所得稅稅率一般比利息要高。
在沒有實行歸集抵克制的國家，這種雙重征稅的現象是無法消除的。因此，為了獲得更多利益，跨國企業就人為地選擇股權資本與債務資本的比例，使位於高稅國的居民公司擁有盡量少的股權資本，擴大債務與產權的比率，增加應稅所得中的扣除額，來減輕稅收負擔。當公司的債務資本大大超過股權資本時，就形成資本弱化。