時寒冰黃金

1. 黃金市場的市場簡介

目前世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、香港等地。倫敦黃金市場的價格對世界黃金行市較有影響。
專門經營黃金買賣的金融市場。進行黃金交易的有世界各國的公司、銀行和私人以及各國官方機構。黃金交易的去向主要是工業用金、私人貯藏、官方儲備、投機商牟利等。第二次世界大戰後一段時期，由於國際貨幣基金組織限制其成員的黃金業務，規定各國官方機構不得按與黃金官價（每盎司黃金合35美元）相背離的價格買賣黃金，因此西方官方機構絕大部分是通過美國財政部按黃金官價交易的。1968年黃金總庫解散，美國及其他西方國家不再按官價供應黃金，聽任市場金價自由波動；1971年8月15日美國宣布不再對外國官方持有的美元按官價兌換黃金。從此，世界上的黃金市場就只有自由市場了。世界上約有40多個城市有黃金市場。在不允許私人進行黃金交易的某些國家，存在著非法黃金市場（黑市）。黑市金價一般較高，因而也伴有走私活動。各國合法的黃金自由市場一般都由受權經營黃金業務的幾家銀行組成銀行團辦理。黃金買賣大部分是現貨交易，70年代以後黃金期貨交易發展迅速。但期貨交易的實物交割一般只佔交易額的2%左右黃金市場上交易最多的是金條、金磚和金幣。
黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，並且是一種獨立的資源，不受限於任何國家或貿易市場，它與公司或政府也沒有牽連。因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題。黃金投資意味著投資於金條，金幣，甚至金飾品。投資市場中存在著眾多不同種類的黃金帳戶。
黃金市場是一個全球性的市場。倫敦和紐約是世界上最大的兩個黃金交易市場所在地。黃金市場的運作與其它投資市場以及股票市場類似。 買賣每天都在進行，而價格受市場內經濟條件的影響。
同其他市場資源一樣，黃金的價格由供求關系決定。黃金一直是貴重資源。人們常會在經濟通貨膨脹時儲備黃金。政治爭斗和戰爭也會促使人們儲備黃金。而儲備黃金的行為會造成黃金的供不應求，從而價格上揚。 市場職能黃金市場的發展不但為廣大投資者增加了一種投資渠道，而且還為中央銀行提供了一個新的貨幣政策操作的工具。（一）黃金市場的保值增值功能因為黃金具有很好的保值、增值功能，這樣黃金就可以作為一種規避風險的工具，這和貯藏貨幣的功能有些類似。黃金市場的發展使得廣大投資者增加了一種投資渠道，從而可以在很大程度上分散了投資風險。
（二）黃金市場的貨幣政策功能黃金市場為中央銀行提供了一個新的貨幣政策操作的工具，也就是說，央行可以通過在黃金市場上買賣黃金來調節國際儲備構成以及數量，從而控制貨幣供給。雖然黃金市場的這個作用是有限的，但是由於其對利率和匯率的敏感性不同於其它手段，從而可以作為貨幣政策操作的一種對沖工具。隨著黃金市場開放程度的逐步加深，它的這個功能也將慢慢顯現出來。可以說，通過開放黃金市場來深化金融改革是中國的金融市場與國際接軌的一個客觀要求。市場主體從國際經驗上來看，黃金市場的參與者可分為金商、銀行、對沖基金等金融機構、各個法人機構、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司。
（一）金商由於其與世界上各大金礦和許多金商有廣泛的聯系，而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯系，因此，五大金商會根據自身掌握的情況不斷

（二）銀行銀行又可以分兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結算，可身並不參加黃金買賣，以蘇黎士的三大銀行為代表。
（三）對沖基金幾乎每次大的下跌都與基金公司借人短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貸交易所構築大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商相金融界千絲萬縷的聯系往往較先捕捉到經濟基本面的變化。
（四）各種法人機構和私人投資者這里既包括專門出售黃金的公司．如各大金礦、黃金生產商、專門購買黃金消費的（如各種工業企業）黃金製品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣業務的投資公司、個人投資者等；種類多樣，數量眾多。但是從對市場風險的喜好程度分，又可以分為風險厭惡者和風險喜好者：前者希望迴避風險，將市場價格波動的風險降低到最低程度，包括黃金生產商、黃金消費者等，後者就是各種對沖基金等投資公司，希望從價格漲跌中獲取利益。前者希望對黃金保值，而轉嫁風險；後者希望獲利而願意承擔市場風險。
（五）經紀公司有的交易所將經紀公司稱為經紀行（CommissionHouse）。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場里，活躍著許多的經紀公司，他們本身並不擁有黃金，只是派場內代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣，收取客戶的傭金。
（六）交易所從國際經驗上來看，黃金交易一般都有一個固定的交易場所，目前世界上共有五大黃金交易所，分別是英國倫敦黃金交易所、瑞士蘇黎世黃金交易所、新加坡黃金交易所、香港黃金交易所和東京黃金交易所。中國上海黃金交易所於2002年底成立，位於上海外灘的中國外匯交易中心內。
在中國的黃金市場上還不存在類似黃金市場的上對沖基金之類的市場機構。中國黃金市場實行的是會員制，目前共有金融類和非金融類共108家會員，其中以商業銀行為代表的金融類會員占據了大部分的交易量。隨著上海金交所一年多的營運，中國黃金市場最大的供應商也漸漸浮出水面，中國黃金總公司下屬的中金股份有限公司是成為金交所最大的黃金提供者。 國際金價在1680美元/盎司附近的「多空爭奪戰」已經曠日持久，一直無法讓人看清走勢。如果在節前兩天投資金市，需要火眼金睛。
上周，美國公布的去年第四季度國內生產總值及就業數據意外回落，令美元指數持續受壓考驗79一線支撐。加上美聯儲新年首次議息會議仍維持寬松的貨幣政策，使得美元指數走勢更顯搖搖欲墜，推升商品市場價格震盪上揚。國際現貨金價格亦一度上沖測試1680美元附近的重要短期阻力。
法國巴黎銀行近日也宣布下調2013年金銀價格預期，把黃金預估價從1865美元下調至1790美元。該行解釋，金市可能出現投資者疲勞，繼續認為黃金將從目前水平反彈，並重新測試1800美元大關。而黃金走勢疲軟的原因之一可能是自2012年底開始出現的風險情緒回彈。
實際上，國際黃金自去年10月開始逐步回調後，便一路走弱，去年聖誕、今年元旦都沒有給市場帶來「大禮包」，並在春節前夕依然呈現弱勢震盪格局。
有業內人士梳理了一下近幾年中國黃金市場在農歷新年前後的表現發現，歷年春節期間黃金價格均呈現上升勢頭，最大上漲空間為2011年的11.91元，漲幅為3.51%。「從黃金價格的周期走勢來看，在每年的1月至2月，金價為全年的相對高位。3月開始金價便展開下行整理。在經過了7月至8月份的整理後，9月份上漲的概率較高。」相比之下，今年春節是黃金的一個平緩年。
另了解到，受大環境影響，黃金飾品需求旺盛，價格與元旦相比頗為平穩，基本維持在每克430元上下，比去年最高峰時候依然便宜幾十元。
不過，雖然節前市民和投資者對實物金的需求加大，但並不意味著可以隨便加倉加碼。高級分析師提醒，目前市場利空因素較多。印度上調了黃金的進口稅，從之前的4%上調至6%，這成為黃金走低的一個重要因素。同時，美國債務上限調升爭議擱淺，歐元區經濟企穩，也將減弱黃金的避險屬性。從近兩年的市場表現看，這段時間內黃金波動相對較大，這對於投資者的風險控制並不有利。 黃金同市場上其他貨幣及商品一樣都存在著市場風險。通常與貨幣相比，黃金的波動率較低（價值的上下波動），然而這些年來隨著投機行為的增加黃金的波動變大了。
作為投資對象，黃金與其它投資對象相比有著不同的屬性。 一直以來投資者對這個市場都抱有極大的興趣，這導致其市場流通性高於其他市場的市場流動性。 高流通性意味著，當您想賣出時不愁找不到買家，同時在您想買入的時候不愁找不到賣主。
在黃金市場上人們可以投資買賣金幣和金條、珠寶、期貨和期權、交易所買賣基金、甚至黃金證。 與眾多其它物品交易相比，黃金交易不但快而且價差低。
在外匯市場上，黃金可以說相對美元的避險投資。 美元升值，金價下跌；美元貶值，則金價上漲。 明白了這一點，投資者就能把黃金交易作為一種手段來平衡其在美元買賣中的盈虧。
市場條件在不斷變化，然而黃金一直保持著它的購買力。 就其相較商品和服務的購買力來看，黃金的價值一直很堅挺。 相比黃金其他貨幣在隨著商品和服務價格的上升其購買力卻在下降。
因此，一些投資者買入黃金來平衡通貨膨脹和貨幣價值變化造成的影響。 在外匯交易中，投資者買賣黃金大多出於投機目的而不是為了長期的投資。 在外匯市場，交易者可在買入黃金幾小時後賣出,憑借黃金價格的小幅波動（變動）獲利。 影響黃金市場走勢的因素錯綜復雜涉及到許多的方方面面，這里僅從跟蹤獲取農歷戉子牛年較為突出影響黃金市場價格走勢的資料實際出發，重點歸納為六個方面每個方面一對既相互依存又互為因果關系，具有密切相關性的主導因素，期盼通過「拋磚引玉」與廣大金民們共享，為庚寅金虎之年再創黃金投資的佳績加油！
【黃金市場價格的上漲和下跌】
黃金市場價格的上漲和下跌，是形象直觀地標示黃金市場的「晴雨表」，是影響黃金市場走勢的一對核心反向因素。因此，成功的黃金投資者，首先就要從影響黃金市場價格上漲和下跌的因素入手，研究未來黃金市場的走勢，從而有效地把握黃金市場運行的脈搏，准確地作出「低買「與」高賣」的決策，不失時機地釆取付諸實施的行動。黃金市場的投資，收益與風險共存。黃金市場交易買賣的時機，決定黃金市場投資的成敗。黃金投資者就是在黃金的大牛市中， 也仍然面臨著價格上漲與下跌的波動，帶來黃金投資盈利機遇與虧損風險的不確定性，關鍵在於有效地把握有利的機遇和防範出現的風險，確保黃金投資資金的安全和升值。
過去的農歷戉子牛年黃金市場牛氣沖天步步高，成為了全球投資市場中一枝獨秀的最牛市場，不但實現了連續9年的牛市，而且刷新了黃金價格的歷史最高記錄，為黃金市場價格描繪出了一幅以上漲為主旋律的奪人眼球走勢圖。「低谷」是年初的每盎司830美元，2月20日率先躍進每盎司1000美元的金牛市場，經歷大半年穩打穩扎築底之後，11月9日加速攀升成功地攻克每盎司1100美元大關，12月3日更是登上創造歷史最新記錄的每盎司1227.50美元「頂峰」。
2009年4月2日，G20集團宣布支持IMF（國際貨幣基金組織）出售403噸黃金以援助貧困國家。英國首相布朗宣布：20國集團同意為多邊金融機構提供總額1萬億美元資金，此消息一經公布就出現了金價見底的「布朗底」信號。「布朗底」前3次賣金時機均被認為是金價的階段性底部，賣了就大漲漲幅甚至都超過60%。事實證明，「布朗底」第四次再現了，為2009年黃金牛市價格一路攀升成功地築了底。
江城武漢謝氏市民是一位炒過2年多紙黃金，善於解讀黃金市場價格上漲和下跌傳遞的信號，研判未來黃金市場價格發展變化的大趨勢，踩准「低價買進」與「高價賣出」有利時點的黃金投資高手。2009年9月3日，當國際金價每盎司900多美元時，他帶著130萬元本金「殺入金市」，炒風險較高的黃金T+D現貨遞延交易，至12月3日黃金價格急劇上升到每盎司1227.50美元「頂峰」時為止的3個月期間，130萬元就變成了415萬元凈賺285萬元，從而成為了2009牛年資金回報率高達219%的黃金投資最牛大贏家。
【黃金市場黃金的供給和需求】
黃金市場的價格為什麼會上漲和下跌呢？原因涉及到錯綜復雜的許多方方面面，但是，其中最重要的關鍵性一條就是「黃金市場的供求關系，決定黃金的價格漲跌」。也就是說在市場經濟的條件下，依據「物以稀為貴」的商品價格形成機制，市場的黃金價格是由黃金市場供給和黃金市場需求兩個方面相互作用的結果，即「市場黃金供不應求則黃金價格上漲，市場黃金供過於求則黃金價格下跌。」
黃金，是全球唯一最為稀缺的資源。地球上的人類在整個數千年的文明歷史中，從這個星球上共挖出來總量15萬噸黃金，世界每個人平均只有20多克。「物以稀為貴」是商品價格形成的基本機制，以及黃金是世界供不應求最為稀缺資源的現實告訴了我們：從長期戰略視角觀察黃金的市場價格，盡管黃金的市場價格在「看不見的手」的市場機制諸多因素的作用下有時會出現下跌，但是黃金的「稀缺性」決定了過去、現在和將來黃金價格上漲的大趨勢是永恆不會改變的。
以史為鏡。2009年12月18日，美國知名的雜志《福布斯》報道：國際黃金市場的金價在過去10年內上漲了逾300%。剛剛過去的農歷戉子牛年，黃金市場價格從「低谷」的每盎司870.25美元，到創造歷史新高記錄的「高峰」每盎司1212.50美元，呈現了一波牛氣沖天的大幅上漲342.25美元，上漲率更是高達39.33%的行情。2009年12月3日，中國黃金市場賣出的價格創每克達人民幣268.22元的歷史新高，為2002年10月16日新中國黃金市場開放後第一筆上海黃金交易所成交價每克人民幣83.50元的320%。
著名財經評論員時寒冰指出：「黃金的價值，不僅僅在於是『亂世買黃金』的投資機會，更在於它作為貨幣體系中定海神針作用的回歸。世界各國為了應對次貸危機瘋狂發行的紙幣，正在悄悄重塑黃金的王者地位。張庭賓（戰略預測專家）撰寫的《黃金保衛中國》讓我們重新認識現實的危機和困境、以及黃金的真正價值所在。」他在書中指出「美元大崩潰己大勢所趨，黃金王者歸來己勢不可擋。」
全球央行過去都是以出售黃金為主，而2009年扭轉成為了黃金的凈買入方。20年來央行首次實現購入黃金量超過售出黃金量，這將持續推升黃金需求量成為金價上漲的主要推動力量。2009年4月，國家外匯管理局局長胡曉煉提供的信息表明：「自2003年以來，我國逐步通過國內雜金提純及國內市場交易等方式，黃金儲備增加454噸至1054噸。」2009年11月，印度央行購買黃金200噸，斯里蘭卡央行購買黃金10噸，模里西斯購買黃金2噸，俄羅斯央行增持800,000盎司黃金，黃金儲備量達2.05千萬盎司224億美元。世界黃金理事會（WGC）稱：「進入2010年以來各國央行凈買入280億美元的金條，中國是第一大黃金買家。」
世界黃金的價格走勢趨勢並不是由各國政府的意願所左右。世界黃金市場的參與主角是民間力量，構成了當前世界黃金交易量的95%以上，而且其中很多都是首次投資黃金新客戶，這是因為黃金是對抗美國經濟不穩定和美元貶值的最終手段。中國老百姓在國家「藏金於民」的宏觀政策指引下，以及剛剛過去的牛氣沖天農歷戉子牛年黃金牛市的鼓舞下，黃金越來越成為了越多尋常百姓的「鎮家之寶」，百姓投資黃金的積極性前所未有的高漲。2009年，中國僅黃金交易所個人黃金交易量就超過438噸，同比增長率高達572%，其中北京菜百公司黃金銷售額就突破45億元。2010年北京黃金市場年前黃金銷售更是井噴，投資性金條是首選春節臨近銷量猛增一倍，有的顧客一出手現金就是幾百萬元。
【美元匯率價值的堅挺和疲軟】
美元與黃金之間存在著「此起彼伏」與「此伏彼起」密切負相關性的關系，即「美元堅挺則金價下跌，美元疲軟則金價上升」。例如，2009年12月11日，受美國公布的經濟數據普遍表現出色的影響，美元指數全盤大幅走強，一度觸及1個月以來的新高76.72，且突破了100天均線的重要阻力。國際金價則很快「晴天轉陰」完全逆轉了歐洲交易時段的反彈勢頭，在紐約午盤後回撤加劇，最低跌至每盎司1110美元下方的低點。與此恰恰相反，2009年12月18日，在美國連續公布的數據顯示經濟疲軟，導致美元遭到拋售而下跌的背景下，黃金市場迅速「陰天轉晴」做多，大型投資機構紛紛增持黃金，推動國際金價上升突破每盎司980美元的阻力位，向上二度破千達到了每盎司1006美元，刷新了11個月以來的新高。
從長期戰略的觀點來觀察，美元疲軟貶值是今後不會改變的大趨勢，美元堅挺只不過是短期發生而不可能持久的戰術調整現象。正如，2010年2月12日，某銀行全球金融市場部高級分析師發表的文章所稱：「基於對美元長時間的跟蹤與觀察認為，美元近期表現是短期階段性調節並非是美元轉入升值階段。預計2010年美元貶值仍是主基調，美元匯率較為明顯是針對歐元升值。因此，美元指數雖然短期突破80點，但美元未來繼續以貶值為主的趨勢難改。目前美元的迂迴是從長遠保全自己，維護自己和強大自己。」
美國赤字一日不解 美元難以真正走強。2009年，美國財政赤字總額達到創紀錄的1.42萬億美元，相當於GDP的10%，這比美國建國頭200年所有國債加在一起還要多，相當於全國不分男女老少每人負債4700多美元。進入新的2010年，美國的財政赤字更甚，2月1日美國總統奧巴馬在向國會提交的預算顯示，2010年美國政府財政赤字總額更高達1.56萬億美元。2010年2月24日，美國國務卿希拉里在出席國會聽證時說，「美聯儲前主席格林斯潘『一派胡言』的建議，推動美國政府創下了創紀錄的巨額外債，削弱了美國在全球范圍內的影響力給國家安全蒙上風險。十年前我們收支平衡，現在我們卻一直在償還外債，想到這些就讓我心痛」。從希臘等國開始爆發的歐洲國家債務危機正愈演愈烈，正如英國央行行長近日指出的：「歐洲區經濟復甦已陷入停滯」。所以，我們從中可以看出：美元升勢並不是因為美國經濟或美元本身的價值，而主要是集中建立在歐洲經濟危機引起的歐元貨幣貶值的基礎之上。
【國家國民經濟的興盛和衰退】
黃金具有不可替代的「保值避險」獨特優勢功能，在決定黃金價格走勢與世界宏觀經濟局勢變化之間呈現了負相關性的密切關系，即「國民經濟興盛則黃金價格下跌，國民經濟衰退則黃金價格上漲」。
自2007年以來，由美國次級債所引發的金融危機，發展成為了殃及全球的經濟危機。2008年危機從美國擴大到了歐洲、日本、東亞等國家，全球經濟進入了20年來前所未有的衰退。2009年，為了應對世界經濟危機，各國聯手釆取了大規模經濟刺激措施，世界經濟總體開始觸底回升。作為對抗經濟衰退的最佳武器黃金自然也成為了人們首選的對象，國際黃金價格呈現了加速上漲的大趨勢。
美國官方公布的數據顯示：2009年，三季度經濟增長速度是2.8%，為一年多以來首次實現擴張；第三季家庭金融資產價值增長5.6%；家庭債務下降2.6%，為連續第五個季度下降；三季度家庭資產凈值從二季度50.76萬億美元增長到53.42萬億美元等。這一系列的利好數據表明，美國經濟正在緩慢地走出幾十年來最嚴重的衰退。
2009年12月7日至12日，美元受美國公布的2009年三季度以來上述一系列國民經濟利好因素的影響企穩反彈，與此相反國際金價則持續大跌創下了一個月以來的新低，黃金市場價格暴漲之後遭遇暴跌，上演了「過山車」的行情，連續8個交易日的回調，使得11月的漲勢腰斬近一半，距離前期高點1226.65回調近10%。
【通貨膨脹壓力的上升和下降】
通貨膨脹與黃金價格之間，成相互同步密切正相關性的關系，即「通貨膨脹壓力上升則黃金價格上升，通貨膨脹壓力下降則黃金價格下降」。這再一次充分地顯示出了，黃金在通貨膨脹壓力上升的特定條件下，具有特殊的「保值避險」保障性功能。過去黃金市場價格連續9年的上漲，其最主要的推動力量正是通脹壓力的上升。比如，2010年2月1日，美國總統奧巴馬公布的2010年預算赤字創1.56萬億美元的記錄新高。此話一出就刺激了對抗通脹工具黃金價格的上漲，開盤每盎司1079.90美元，收於每盎司1106.35美元，每盎司上漲25.15美元漲幅達到2.33%被稱為「百年難遇」的金融危機還會二次探底嗎？在全世界各國先後表示將退出此前推出的「刺激政策」後，全球經濟會陷入「二次衰退」嗎？著名投資人、前量子基金合夥人、商品大王吉姆·羅傑斯日前表示：「緣於各國政府此前的刺激政策，全球經濟惡化狀況在『表象反彈』的短暫停歇後，將出現更為嚴重的『二次衰退』。預測『二次衰退』可能會出現在2010年晚些時候或2011年，屆時情況將比2008年爆發的金融危機更為嚴重。歐元區部分國家的債務持續惡化，繼希臘主權評級遭下調以後，西班牙、葡萄牙、義大利等國曝出債務風險，現在冰島、拉脫維亞等國家實際已經破產。『二次衰退』的困境未來將席捲各大國，四處泛濫的流動性成為貨幣不穩定的一大誘因，將進一步導致更多的通貨膨脹上升。」
進入2010年以來，黃金從前期每盎司1200多美元降到現在1000多美元，雖不能說已經觸底但己經是相對地低，是黃金市場「低價買進」的大好投資機會。正是在這種利好投資的背景之下，2月18日廣州市民馮雲把全部年終獎投入了黃金市場。他說：「為了抵禦天量信貸發放的風險，買些黃金壓箱底比較安全。2009年黃金價格持續走高，2010年2月以來價格為每盎司1000美元左右，已經是高位回落到低位我決定入市買些黃金保值。」
【央行貨幣政策的寬松和收緊】
2009年，為了應對席捲全球的經濟危機，各國央行紛紛採取降息、增加流動性等干預手段，直接地導致了美元的持續貶值。投資者對世界經濟未來風險的憂慮。作為對抗經濟危機和通脹的最佳武器黃金，此時自然成為了人們最佳選擇的目標。
以美聯儲為例，2008年年底利率降至0.25%。2009年3月，宣布採取「定量寬松」的貨幣政策，將購買總額3000億美元的長期國債，以及額外花7500億美元購買相關房產抵押證券。2009年8次決議維持利率不變，還宣布將信貸額度規模擴大到1萬億美元。央行釋放的大量流動性資金，實體經濟無法全部吸收，剩餘的便進入金融資產市場。而黃金作為價值尺度的作用表現得格外明顯，從而成為對沖各國貨幣貶值的一個主要工具，與此同時對於經濟復甦可能面臨的風險的疑慮、甚至是對經濟復甦後可能引發的通貨膨脹的擔憂都成為了利多黃金的因素，這些都在基本面上有力地支撐了2009年金價大漲的牛市走勢。
2009年，中國經歷了創歷史的信貸狂飆，年度新增信貸9.67萬億元，貨幣供給增速創出10年來的新高，對2010年物價形成了巨大壓力；加之2009年11月居民消費價格指數（CPI）由負轉正，12月同比上升1.9%，表明通脹預期已經顯現。2010年1月12日，中國央行在這種通脹預期的背景下突然宣布，決定從2010年從1月18日開始上調存款准備金率0.50個百分點，這是自2008年下半年央行為應對國際金融危機連續下調准備金率以來首次調整准備金率，這是中國央行收緊流動性遏制經濟過熱苗頭發出的一個明確信號，表明中國正集中精力對抗通脹的抬頭。此舉的中國因素立即給美元上漲提供了支撐，進而引發了全球性的黃金拋售的「地震」導致黃金吸引力減弱。2010年1月20日，紐約時段午盤後金價加劇下滑相繼跌破1150、1140和1130美元三道整數關口，最低見1107.09美元，為逾兩周以來的新低，而美元指數則反向全盤大漲超過1%成為了金價暴跌的主要推手。 國際黃金市場的參與者，可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機構、各種法人機構、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司。
【國際金商】
最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行，其自身就是一個黃金交易商，由於其與世界上各大金礦和黃金商有廣泛的聯系，而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯系，因此，五大金商會根據自身掌握的情況，不斷報出黃金的買價和賣價。當然，金商要負責金價波動的風險。
【銀行】
又可以分為兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結算，本身並不參加黃金買賣，以蘇黎世的三大銀行為代表，他們充當生產者和投資者之間的經紀人，在市場上起到中介作用。也有一些做自營業務的，如在新加坡黃金交易所（UOB）里，就有多家自營商會員是銀行的。
【對沖基金】
近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貨交易所構築大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商和金融界千絲萬縷的聯系往往較先捕捉到經濟基本面的變化，利用管理的龐大資金進行買空和賣空從而加速黃金市場價格的變化而從中漁利。
【法人機構和個人投資者】
各種法人機構和個人投資者，這里既包括專門出售黃金的公司，如各大金礦、黃金生產商、黃金製品商（如各種工業企業）、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣的投資公司、個人投資者等。從對市場風險的喜好程度分，又可以分為避險者和冒險者：前者希望黃金保值而迴避風險，希望將市場價格波動的風險降低到最低程度，如黃金生產商、黃金消費者等；後者則希望從價格漲跌中獲得利益，因此願意承擔市場風險，如各種對沖基金等投資公司。
【經紀公司】
是專門從事代理非交易所會員進行黃金交易，並收取傭金的經紀組織。有的交易所把經紀公司稱為經紀行（Commission House）。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場里，有很多經紀公司，他們本身並不擁有黃金，只是派出場內代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣，收取客戶的傭金。

2. 英雄聯盟帶給你了哪些回憶

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其實就目前來看，大多數人把重心放在了對線階段，雖然說女巫不是個線上非常強勢的英雄但她也是個非常抗壓的英雄。當你打不過對手的時候可以選擇的是推線或者GANK，就目前來說中路英雄6級前GANK成功率高的AP並不多，其次本次更新以後我爽了N把做出以下總結。
1。Q的-CD使得技能使用頻率大大提高，因此擊殺能力也得到了增強，Q是她的主要傷害技這個更新配合CD讓女巫成功轉型為鳳凰蛇女這樣的控制性持續輸出者。 CD3秒 40%全D1.8

2。W的削弱僅僅只是在傷害，但控制時間仍舊保持。關於W我的看法是：這個技能的CD很長實際上在游戲前期即使沒有削弱也無法利用它打出傷害更多的則是用於控制。輔助技CD10秒40%6秒。

3。E技能，這是利桑卓最得意的技能之一，合理的運用這個技能可以讓你風騷的秀對方一臉，這個技能可以跨越障礙 成功GANK 以及保命 缺點：若在寒冰爪消失前被控制則不會被傳送，控制結束時寒冰爪在爪子扣上消失的0.2秒內可以再次傳送。滿CD8秒。

4。R技能，這個技能可以說是整個英雄聯盟里非常完美的一個技能，但因為傷害的削弱和加強以前可有可無的控制顯得很雞肋，但這次更新使得女巫名副其實的榮升團戰女皇之一，三級75%的減速配合2.5的無敵在合理的運用下 可以很好的騙掉對手主要輸出技能並提供超強的3秒減速控制。

符文搭配：我的天賦選擇的是雙穿9紅 護甲固定9 藍色成長CD 9（滿級15%） 固定法強精華3
天賦：標准AP 21 9
關於CD符文：在1級的時候它只能給你提供5%左右的CD 但是就在游戲前期來說-CD的體現其實也並不明顯 而當你剛好6級-10級這個階段 -CD的體現就非常明顯了。

關於裝備：本次的更新之後我拋棄了以償的首要金身的出裝方式（對線強勢AD除外），我會選擇先出首要鬼書（配合天賦滿CD）之後則是金身，那麼金身之後是否出帽子這個就得根據對手的魔法抗性來決定。完整的出裝我會選擇 鬼書 穿鞋 金身 帽子 法穿棒子 鞋子

技能加點：對於副W或是副E這個由個人喜好決定，我個人是偏向副W，盡管它削弱了以後無法像以前那樣提供高傷害但實際上本次更新的核心就是讓女巫轉型為持續輸出者因此 我們的核心Q技能1.8的CD就在此體現了好處 元首的Q也得2.4的全CD 而這1.8秒的一次性傷害技能可以說是非常強力的同時它還帶有控制效果。

對線核心：被動，這個技能你說它雞肋實際上卻非常好用，利用被動的CD 穿插補兵賴線很好，而且當你的藍量不高時對手也殘血 這個技能可以使得你原本只能丟出2個技能的情況下還能再補上一個大招。

對線，你遭遇了手長且爆發高CD短的英雄（代表：元首）那麼你需要做的是走位補兵 或塔下刷兵 遊走GANK（這個看起來很簡單實際上卻很考研耐心 不光是你的還有對手的 同時你得提高注意力來觀察對手的走位和動向） 如果你喜歡拼對元首：如果你也很會玩元首 那麼你會知道她的弱點，利用E技能位移後圍繞她繞圈Q A W（前提你得有雙鞋子 而且你們在同一個起點）吐槽：我被秒了？我一個5級的女王去繞圈被6級的元首秒掉了？？？ LZ SB

對線傷害平庸的同控制性賴線英雄且CD長（發條代表）這類英雄其實很簡單，躲掉技能後E上去WQ A Q，這類英雄一旦失去了主要連擊就會進入超長的CD真空而這個時間段則是黃金時間。

說說團戰，關於團戰是先手還是後手這個得看團隊配置，這次的更新之後核心技能R在團戰時的減速效果非常優秀 被越塔時的留人能力和換掉對手的幾率也大大的增加。

如果你喜歡先手：我個人用的是刀鋒女皇 這個皮膚的E技能特效幾乎在混亂的對峙期無法被識別因此你需要做的是找一個合理且隱蔽的位置 先手進入W Q之後快速對自身使用R技能，之後則用金身躲掉2次爆發，這個時候只要對手不是白痴都已經一鍋上了 你也可以再次利用Q的短CD配合E技能風騷的收割或者脫離戰斗。

R技能是給自己還是給對手這個其實很明確，如果說你無法保證在你控制對手之後隊友能立即將其擊殺那麼我的建議是否。 正確的點放R方式是在對手被孤立時出其不意的E位移控制配合隊友快速擊殺使得對手無法逃脫或者被幫助，因此如果利用E技能造成假象就得根據你對E技能的熟練程度，利用消失的0.2秒瞬間移動會讓對手無法做出反應。

我不是理論哲學家，我所說的也是我的經驗，這個英雄從出買禮包到現在也這么久了一直很喜歡，特別是英文包的語音 那種說話帶著凜冽寒風的感覺讓人非常喜歡。

其次補充一個連招方式，如果是全CD裝備的情況下則可以E Q W A Q R A Q 團戰時 E W Q R 金身 W Q E走

節選選自冰霜女巫吧，你有興趣可以關注一下哦

4. 黑色金子黃色金子液體金子各指的是什麼

這位朋友是看了時寒冰老師的博客吧：）

個人以為：

黑色金子：石油類股票；

黃色金子：黃金類股票；

液體金子：酒類股票。

5. 豐富金礦歷史

金礦發展歷史：
從人類社會發展的全局來看，19世紀是一個十分重要的世紀。在19世紀之前數千年的歷史中，人類總共生產的黃金不到1萬噸，如18世紀的100年僅生產200噸黃金。到19世紀黃金生產躍上了新台階，100年期間生產的黃金達到了1.15萬噸，是18世紀的57.5倍，其中1850—1900年間就生產了1萬噸。
進入20世紀後，總得來說，世界上黃金的生產總體呈上升趨勢，分別出現過幾次產量大增的現象。在1900年世界黃金產量每年300噸，在20世紀早期最高年份產量達到每年700噸、30年代最高產量年份達到每年1300噸、60年代最高產量年份產量接近1500噸，80年代世界黃金年產量突破2000噸，20世紀90年代至今產量總體還在增長。20世紀90年代以來世界黃金產量還是比較穩定的，21世紀以來世界黃金產量平均穩定在2600噸左右。
雖然一些國家的黃金產量有所提高，如澳大利亞、秘魯、印尼黃金產量都在增加，但是南非、美國等黃金生產大國的黃金產量在下降。另外，由於金礦產業投資周期長、開采成本高。從歷史數據看，全球礦產金數量不可能快速增長。因此，我們認為，未來幾年世界黃金產量不會變化很大，依然比較穩定。
據科學家推斷，地殼中的黃金資源大約有60萬億噸，人均1萬多噸。但是，到目前為止，世界現查明的黃金資源量僅為8.9萬噸，儲量基礎為7.7萬噸，儲量為4.8萬噸。截止2005年，人類採掘出的黃金不過12.5萬噸，約占總儲量的六億分之一，人均只有20克。
地球上的黃金分布很不均勻，雖然，世界上有80多個國家生產金，但是各國產黃金產量差異很大，各地產量卻頗為不平均，其中2004年世界前10名產金國依次為：南非、美國、澳大利亞、中國、俄羅斯、秘魯、加拿大、印度尼西亞、烏茲別克、巴布亞紐幾內亞。中國黃金產量一直處於世界排名第四的位置。在2004年，南非、澳大利亞及美國產量分別佔到世界總產金量的13.9%、10.6%、10.2%；而我國的產金量也達到8.6%。世界每年礦產黃金2600噸左右，但是能達到這個產量是經過了人類不斷探索和努力的結果。
19世紀形成的世界黃金生產力分布的基本格局延續至今，19世紀形成的產金大國目前仍然是當今世界上最重要的黃金產出國。自1980年以來，南非的產金量呈穩步下降趨勢，尤其90年代以後，下降速度稍有加快，但其產金量仍居世界各國第一位；美國的產金量一直處於不斷增長狀態，特別是自80年代後期起，已躍居世界第二位；而澳大利亞的產金量自80年代末至90年代初，產金量趨於穩定，變化不大。全球主要產金國有：南非、美國、澳大利亞、俄羅斯、加拿大、中國。不過，百年來世界黃金生產格局也有一些變化，特別是美國、非洲黃金產量下降的同時，南美的秘魯、阿根廷以及東南亞的黃金產量在顯著增加，其中，拉丁美洲黃金產量已佔到全球的14%。

金礦指金礦石或金礦床（山）。金礦石是具有足夠含量黃金並可工業利用的礦物集合體；金礦山是通過采礦作業獲得黃金的場所；金礦床是通過成礦作用形成的具有一定規模的可工業利用的金礦石堆積。世界上沒有任何一種金屬能像黃金這樣源源地介入人類的經濟生活，並對人類社會產生如此重大的影響。它那耀眼奪目的光澤和無與倫比的物理化學特性，有著神奇的永恆的魅力。黃金的社會地位雖在人類數千年的文明史中，歷盡滄桑，沉浮榮辱，升降變遷不定，但至今在眾多的人群之中仍保持著神聖的光環，為世人共同追求的財富。

6. 美元的貶值支撐了大宗商品價格的上漲

非常正確，因為美元是大宗商品的標的。這個就是美元是世界貨幣的，美元貶值就是世界性通脹。

補充：大宗商品是以美元為標的的，美國人印的美元70%被輸出到了國外，美元的貶值對大宗商品的影響是很大的，比如原來1盎司黃金價格是800美元，現在美元濫發，美元貶值後，變成了1盎司1130美元（當然這僅是一個方面，我也是舉個例子，真是情況這個復雜多了）。
其二，美元貶值，國際游資就會將美元換成其他貨幣或者投資於其他方面，比如大宗商品，這樣就會造成大宗商品的漲價，因為資金推動啊。
第三，美元是世界貨幣（准確來說應該是國際最大儲備貨幣），國際貿易結算用美元的最多，所以大家都儲備美元，美元貶值，相對應的就是國際商品價格的升值，這里當然包括大宗商品。
建議你看一下時寒冰老師的《中國怎麼辦》，裡面有很詳細的論述，關於美元為什麼貶值就有。 美元作為世界貨幣長期而言對於我國以及世界都有很大的危害，所以中國才提出超主權貨幣代替美元（人民銀行行長周小川提出的），國際貿易的發展以及各國儲備美元應對國際游資投機的需要，美元就會多發，多發就會貶值，但是如果不要美元，就會斷絕國際儲備的供應，引起國際清償能力的不足。

7. 時寒冰：《中國怎麼辦》

而美國的政治制度，對政府的行動設限太多，政府「英明」的救市方案屢遭國會的阻撓，急得財長鮑爾森居然單膝下跪，才勉強通過。而說風涼話的人就更多了，什麼「百年不遇」，「此生無望走出危機的陰影」，等等。 在中國老百姓看來，美國人國難當頭，猶不能同心同德，這個國家還有救么？看著美國銀行破產，平時神氣活現的投行雇員們失業，不少中國人好像出了一口惡氣。富有同情心的國人，甚至開始為美國的前景擔憂起來，經濟如此差，美國可怎麼辦呢？ 可是，接下來的一幕幕，讓看客們有些泄氣。美國似乎沒有墜落到不可收拾的地步，雖然雷曼兄弟破產了，華爾街的五大投行都變了臉；花旗銀行也出現了問題，這個龐大的金融帝國居然也要祈求美聯儲救助。可是，美國解決問題可謂雷厲風行，而手段看起來也輕而易舉，不過是給金融業注入一些流動性而已。所謂金融危機，對美國人來說，不過是缺美元的危機，而美元美國自己就可以印。說到底，不過是把政府的信譽借給企業用用罷了。美國的綜合國力仍在，科技軍事實力還是世界第一，下一個經濟增長點最有可能還是從美國發動。 反觀我們這廂，倒讓人樂不起來了，長期依賴出口的中國經濟，突然急轉直下，各項經濟指標都變得很難看，企業和消費者對未來的預期普遍開始惡化，消費和投資均明顯放慢，企業開始裁員，大學畢業生找工作難上加難，職場風聲鶴唳，就業壓力空前。這下人們醒過味來了，該思考怎麼辦的，不是美國而是中國。 作看客容易，但思考「怎麼辦」就難多了。次貸危機後，看熱鬧似的，一本本分析美國危機的書紛紛出籠，以旁觀者清的姿態，冷靜又輕描淡寫地述說別人的故事，有些書更是樂此不疲地沉湎於危機的技術細節中，我們從中看不出於中國何益，不過吸引讀者眼球，徒增出版社的一點利潤罷了。 時寒冰先生的《中國怎麼辦》，是第一本從中國利益視角，審視這場危機，進行嚴肅思考，並且以負責任的態度思考中國怎麼辦的著作。要知道中國怎麼辦，首先要廓清，到底出了什麼事，眼前金融危機的實質是什麼。時寒冰認為，次貸危機是一場以金融為手段的戰爭，美國用了其實並不大的代價，主要是一部分美國窮人作道具，一些金融機構的破產，完成了對其對手如俄羅斯、歐元的圍剿，而且取得了初步的勝利。 美國不惜代價所要維持的是以美國為主導，以美元霸權為核心的世界經濟秩序，遏制的是中國、俄羅斯、甚至歐盟等的崛起。對美國來說，憑借美元作為主要國際貨幣的優勢，可以坐享鑄幣稅，讓全世界為自己買單，日子過得太舒服了。卧榻之側，豈容他人酣睡？ 誰都承認，三十年的改革成就斐然，中國已經成為世界經濟的重要一翼，可是，居安思危，我們經濟增長的基礎並不牢靠，不得不看外部，比如美國人的臉色，一旦美國人不願意買我們的東西，我們的日子就要難過。這種過分注重外需，依靠出口，賺取美元紙片的增長方式的弊端，在這場危機中暴露得已經非常充分，危機首先打擊的正是出口。廣東、浙江等地區引以為豪的外向型工廠紛紛倒閉，失業人數激增，民工返鄉潮提早出現等等。 中國的人口和國土面積，跟整個歐洲都差不多，走以內需為主的道路本該是自然的選擇，現在該是堅決完成這個轉向的時候了。這不但與經濟發展和改善民生之終極目標更契合，也是擺脫過度依賴他人，避免一朝被人算計的釜底抽薪的大計。 要啟動內需，就要富民，30多年來，我們關注的核心問題是增長，因為中國的稅制保證了只要經濟增長，國家的稅收便會增加，這是一條國富之路。多年以來，政府財政收入的增長速度，遠遠超過GDP的增速，財政佔有了經濟增長的大頭，而居民所得的增速遠遠不及財政，國富的同時，民富的目標實現得不盡如人意。 老百姓沒有錢，消費和內需就是無源之水，所以，我們的經濟增長除了依靠外部需求，就剩下政府投資了。盡管政府投資的效果肯定不如民間投資有效率，更沒有消費支出的作用昭彰，可是，這樣的路徑對我們來說更駕輕就熟，說實話，我們還沒有準備好，讓消費者來左右經濟大勢的局面。比如四萬億啟動內需，主要就是政府部門在運作。 要啟動內需，就要把收入分配目標從國富轉向民富，增加居民收入。具體而言，就是大幅度降低總體稅負，減少政府的財政收入。富民的過程要從改變財政支出結構入手，逐步實現從所謂經濟建設財政向真正的公共財政轉變，有些太具中國特色的支出項目，應該考慮取消，至少是大大壓縮，如吃喝招待費、公車花費和基本沒用的出國考察費用。這要求積極推進財政過程的民主化改革，讓財政預算置於公眾視野的陽光下。 時先生的這本書給我印象最深的，莫過於他提出的未來世界將是「資源為王」的觀點。美國付出極大代價進行伊拉克戰爭，不過是為了控制石油資源，美國等發達國家對稀缺資源的爭奪和對能源安全的高度重視，值得我們好好反思。時先生在書中提到，中國是稀土大國，但是大部分稀土礦，都被地方政府以缺乏資金為由，吸引外資入股，拱手讓外資控股。因為爭相壓價，我們的稀土賣的是土的價格，但將來必要以黃金的價格買回來。 時先生預言，美國只有讓美元貶值才能應對未來的支付危機，美元必將大幅度貶值，而石油等稀缺資源和大宗商品的價格將明顯上漲，保護我們稀缺的資源刻不容緩。儲備資源比儲備美元更合算。當然人民幣國際化的進程也要加速推進。 每次經濟危機過後，美國國力不但不會削弱，反而更加強大，美國始終有一大批嚴肅思考的學者，他們在其中起了卓越的作用。

8. 請問有關時寒冰先生的一個問題

學歷造假，刪微博 就不說了，按照他說的你就虧死了，50幾滿倉中石油 10年資源是黑色黃金然後大宗暴跌。11年持有美元 人民幣升值3年 和三年外幣沒利息。最關鍵看空房價10年然後推到牛刀和曹建海身上！呵呵，美元總要漲的房價總要跌的 最終他會說你看我早就說過。就像人總要死的就是時間問題 呵呵呵！

9. 什麼是黑色的金子、黃色的金子、液體的金子 時寒冰博文提到過

我也是這么覺得

10. 考研政治該如何復習

第一階段：從現在開始-6月份(基礎階段)

就目前來說考研政治復習還是處於基礎階段，基礎階段的復習主要是了解各門課程的框架結構，初步把握各科重點，為後續強化復習打下基礎。尤其要把重點放在馬克思主義哲學部分，馬哲很多概念原理比較抽象，難以理解，所以要結合課程，穩扎穩打，吃透基本概念、觀點、原理。建議可以看看教材的各科目錄，看清楚各科邏輯框架。

第二階段：7月-10月底(強化階段)

這一時間段應該對課程進行第二輪復習，強化階段是考研政治復習的黃金時間，是考研政治復習的關鍵階段。首先，要對每一科目、每一個知識點作一個系統的，詳細的學習，在學習的過程中可以做一些讀書筆記什麼的，遇到難懂的，可以反復多聽、多看幾遍。

第三階段：11月初-12月初(沖刺階段)

在強化階段已經進行了全面的復習，對於大量的知識點還只是處於理解的層級，並沒有很有針對性的進行記憶。到了沖刺階段，要將重點放到對知識點的記憶上，尤其是重要考點、預測考點，在記憶的基礎上也可以通過做一些練習來理解記憶，一定要把之前做過的錯題重新看一遍，看自己是否真正掌握透了，加深記憶。在這一階段主要任務是背誦選擇題考點，掌握分析題答題思路，記憶重要分析題考點。

第四階段：12月上旬-考前(點題階段)

點題階段主要任務就是背誦點題資料中的預測分析題，同時做模擬題進行實戰演練。這一階段主要復習方法就是背誦+實戰演練，要通過老師講解、模擬訓練掌握分析題考點，把握分析題答題套路，記憶選擇題高頻考點。這一階段復習政治是最高效的，要把更多的時間給政治，至少保證每天3小時以上的復習時間。

總結下來，考研政治要想考好一點的分數，主要還是多花時間，多看、多聽、多練、多思考，多整合，多記憶。要懂得根據自己的實際情況制定相應的學習計劃。

更多考研政治學習規劃，希望對你有幫助。