財務風險三大指標

1. 財務報表中哪些指標反映財務風險

財務風險分析指標體系主要包括企業的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率、存貨周轉率和應收賬款周轉率。
這類指標重在揭示企業流動資產與流動負債的適應程度，體現企業流動資產變現能力的強弱，預防企業短期償債能力的惡化。
長期償債能力指標主要包括資產負債率、負債經營率和利息賺取倍數。分析長期償債能力是為了評價企業償還其債務本金與支付利息的能力。企業盈利能力指標可間接地揭示企業財務風險的大小。
一般來講，企業盈利能力越強，財務風險越小;反之，則財務風險越大。反映企業盈利能力的指標有資產凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率。

2. 如何衡量財務風險

衡量上市公司財務風險的五大標准格雷厄姆看來一個上市公司的風險衡量標准要包括五個方面即公司的產權比率是否小於1流動比率是否高於2總負債是否低於流動資產的兩倍10年來的每股收益年均增長率大於7%以及過去10年裡公司的凈資產收益率同比下降5%的年份不超過兩年。

五大風險衡量標准

《投資者報》對低風險公司的選擇標准有變化首先我們選擇的是最近三年的每股收益為值且最近兩年至少有一年增長；其次凈資產收益率也要求最近三年為值且最近兩年也至少有一年為增長。

基礎上給予產權比率、總負債與流動負債之比各25%的權重流動比率20%的權重每股收益和凈資產收益率近兩年年均增長率給予15%的權重並加總計算出安全性得分從而篩選出100家最安全的上市公司。

醫葯行業安全性高

醫葯生物行業的公司安全性排名中佔有明顯的優勢。

100家上市公司分布包括生物醫葯、機械設備內的17個行業中。其中入選公司數量最多的是醫葯生物行業一共有21家。其次是信息服務共有15家化工行業也有10家上市公司列。

醫葯生物行業中雙鷺葯業、千金葯業、九芝堂、雙鶴葯業知名上市公司入選其中雙鷺葯業獨占安全性排名榜之鰲頭。

具體看雙鷺葯業的產權比率僅為003而100家公司的這一數據平均值達到027是雙鷺葯業的9倍之多；外該公司總負債與流動資產之比也僅為004而100家公司的均值也是達到了033是雙鷺葯業的8倍多；公司的流動比率達到6倍多近兩年的凈資產收益率也保持了平均11%的增幅每股收益的年均增長率則達到了12%。

另外黑色金屬和建築建材5個行業沒有公司入選最安全上市公司名單這表明這些行業負債、每股收益增長、股東回報方面存相對更高的風險。

低風險公司盈利能力也強

從我們的篩選標准可以看出我們要求的安全性並不損害盈利性和成長性統計也表明安全性高的上市公司同時也是盈利能力較強的公司。

2008年這100家最安全上市公司中凈利潤過億的共有49家其中貴州茅台的凈利潤為4001億元為這些公司中最能賺錢的上市公司。外五糧液、新安股份的凈利潤也都達到了10億元以上。

外將100家公司與整個A股上市公司的業績作比較結果顯示前者也是具有相對的優勢。

首先就凈資產收益率這一指標來看整個A股上市公司2008年總體凈資產收益率為1135%而我們篩選出來的這100家財務風險最低的公司總體凈資產收益率為1383%高出A股總體水平248個百分點。

其次就毛利率而言2008年A股總體毛利率為3079%而100家公司的則為3317%同樣也是略高於A股水平。

這恰恰也符合價值投資者的理念即不追逐業績和股價大幅增長或者波動公司而是選擇業績和股價穩定長期持續增長的好公司它們往往才是偉大的公司。

需要強調的是我們所說的安全性指的是上市公司經營和財務的安全性而並非投資二級市場股票的安全性所以可以看到這100家公司中有一部分市盈率較高。

我們相信我們所篩選的最具安全性公司是價值投資者所期。

他們從偏愛這些公司到投資這些公司只是要二級市場股價回落到價值以下。

3. 財務風險指標體系都包括哪些指標

我國現行的財務分析指標主要由1999年財政部發布的國有資本金績效評價指標體系及上市公司財務分析的主要指標組成,以會計利潤及凈資產收益率為核心指標。企業普遍採用的指標主要有償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標。

依賴這些指標分析財務風險存在一定的局限性。

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財務風險指標的設計原則主要有:

(一)預見性原則

預見性原則是企業財務風險分析的方向,即選取的指標變化應超前於企業的實際財務活動及其產生的問題。這就要求所選指標能准確預測企業財務狀況的變動及趨勢,並以此有效界定能使企業生產經營處於穩定發展態勢的合理界限。

(二)靈敏性原則

靈敏性原則是企業財務風險分析的根本目的,即所選指標能夠快捷地反映企業的財務狀況。遵循該原則能夠通過改變財務系統的控制參數和變數,及時調控企業資源分配,使企業財務狀況的異常變動得到收斂和控制,從而使企業財務狀況的變動始終運行在合理的置信區間內。

(三)配合性原則

配合性原則指各項風險指標能夠相互協調和配合。企業在分析財務風險指標時,要保證將可能產生財務風險的經營領域都納入考察范圍,這就要求所選指標既包括傳統的反映企業償債能力、盈利能力和營運能力的指標,又包括企業成長能力的指標;既包括靜態指標,也要包括動態指標。

(四)穩定性原則

穩定性原則是評價企業財務風險指標運作效果的重要條件。企業應先通過相關的財務模擬操作,對所選指標的變化幅度進行科學、有效地劃分,使指標能夠在較長的經營周期內保持相對穩定,從而更好地揭示風險。

參考資料來源：網路——財務風險指標

4. 反映企業財務風險的動態指標

1.資產獲利能力
獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提，獲利能力由以下兩個指標來衡量。
總資產報酬率=息稅前利潤/資產平均總額。
成本費用利潤率=營業利潤/成本費用總額。
第一個公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。第二個公式反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強
2.償債能力
衡量償債能力的指標有有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40~60%，在投資報酬率大於借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
3.經濟效率
高低又直接體現企業經營管理水平，其中：反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率，產銷平衡率=產品銷售產值/工業總產值。
4.企業發展潛力
衡量企業發展潛力的指標有有銷售增長率和資本保值增殖率。這里採用經改進的功效系數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計並計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業財務狀況。
5.財務彈性
是指企業為適應未預料的需要和機會，應該具備採取有效措施，改變現金流的流量與時間的能力。主要與企業營業活動所產生的現金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用於測定企業全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率，實有凈資產與有形長期資產比率，應收帳款及存貨周轉率，其中：到期債務本金償付率=經營活動產生現金凈流量/(本期到期債務本金+現金利息支出) 。(資產-負債-待處理資產損失-未禰補虧損-潛虧)/(固定資產凈值+在建工程+長期投資) 。
6.盈利能力
從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：總資產凈現率=(經營活動所產生現金凈流量+分得股利或利潤所收到現金+現金利息支出+所得稅付現)/平均總資產。銷售凈現率=經營活動產生現金凈流量/銷售收入凈額。股東權益收益率=凈利潤/平均股東權益。
7.舉債經營的財務風險
從根本上講，企業發生風險是由於舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。

5. 三大報表裡哪些指標是反應應收賬款風險程度的

賬齡分析、壞賬准備、主營業務比例

這兩個賬齡分析和壞賬准備可以去公司年度報告裡面找，在應收賬款欄中，應收賬款占流動資產比例、主營業務比例也可以反應應收賬款風險。

應收賬款在銷售商品時採取賒銷政策，給予客戶一定信用期，客戶可以在收到貨物後的一段期限內支付貨款。這是企業的一種促銷政策，如果出現貸方余額，則證明企業的商品屬於緊俏型商品。

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應收賬款賒銷政策如果出現貸方余額，客戶不但不能先拿貨後付款，而且還得預先把款項支付給企業，待企業商品的生產或調到安排過來後，再向客戶發貨，這代表的是企業對行業的話語權。

不過一般這種情況只會出現在極個別的企業或者行業之中，例如，茅台，由於其品牌優勢，對整個下游都擁有極高的話語權，所以會有大量預收款項存在。

又例如房地產開發企業，由於整個房地產開發的行業的預售制，造成整個行業基本會以預售未完工產品的形式來提早收回現金流，緩解資金壓力，所以也會在某個時期內存在大量預收款項。

6. 財務風險指標體系都包括哪些指標

現有財務風險分析指標體系主要包括企業的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率、存貨周轉率和應收賬款周轉率，這類指標重在揭示企業流動資產與流動負債的適應程度，體現企業流動資產變現能力的強弱，預防企業短期償債能力的惡化。長期償債能力指標主要包括資產負債率、負債經營率和利息賺取倍數。分析長期償債能力是為了評價企業償還其債務本金與支付利息的能力。企業盈利能力指標可間接地揭示企業財務風險的大小。一般來講，企業盈利能力越強，財務風險越小;反之，則財務風險越大。反映企業盈利能力的指標有資產凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率。筆者認為，僅有這些分析指標是不夠的，必須增加財務指標，完善現有財務分析指標體系，切實規避財務風險。

7. 財務風險分析應該分析哪些指標要用到哪些數據

通常情況下，償債能力指標如資產負債率、流動比率、速動比率、產權比率、利息保障倍數；
經營能力指標如存貨周轉率、應收賬款周轉率、經營周期、存貨周轉天數、應收賬款周轉天數、總資產周轉率；
盈利能力指標如銷售凈利率、總資產報酬率、凈資產報酬率、資本收益率
這些指標數據均從資產負債表和利潤表上取得

8. 什麼是財務風險指標

財務風險指標是基於廣義的財務活動,從動態和長遠的角度出發,設置敏感性財務指標並觀察其變化,對企業潛在的或將要面臨的財務危機進行監測預報的財務分析方法。
它是財務指標和財務預警模型的統一。前者是企業財務評價分析體系對財務風險報告的體現;後者是在多個財務指標組合的基礎上,選取多個企業樣本, 建立多變數數學模型,對企業財務風險進行的更全面、深入的分析,具有宏觀分析價值。