1. 塑料期貨是什麼其價格影響因素有哪些
塑料期貨就是一種商品期貨,給現貨商提供套期保值,現貨商在期貨市場買進或賣出與現貨市場交易品種、數量相同,但方向相反的期貨合同,以期在未來某一時間通過賣出或買進此期貨合同來補償因現貨市場價格變動帶來的實際價格風險。
五大通用塑料是PE、PVC、PP、PS、ABS,其中有LLDPE、PVC有在期貨,在大連商品期貨交易所上市。在塑料期貨合約中, LLDPE期貨合約交割品質量標準是市場各方的關注焦點。
塑料期貨(LLDPE)的價格影響因素
一、上游原料價格波動對LLDPE價格的影響
1、PE生產流程:
原油(Crude oil)——石腦油(Naphtha)——乙烯(Ethylene/C2)——聚乙烯(Polyethylene,PE)
線性聚乙烯是聚乙烯的一種,從生產流程中可以看出,原油、石腦油以及乙烯是其上游原料,它們價格的波動將會直接影響到PE,包括LLDPE的價格變化。
上游原料價格的漲跌對PE市場形成短期與長期兩類影響。短期影響在於上游原料的價格起伏對貿易商產生的心理影響,經銷商的「蓄水池」作用使得看多或者看 空心理的轉變與原料價格變化密切相關。比如,油價或單體的連續暴漲可能激發經銷商的炒作情緒導致成交放量,推動聚乙烯價格上揚。
作為LLDPE的上游原料,原油、石腦油以及單體價格的變化勢必會引起LLDPE價格波動,這種影響作用是一種成本驅動,也是一種長期影響。
2、原油
我們所看到的油價是一種期貨價格,加之聚乙烯的生產加工有一定周期,因此原油漲跌對於當日PE現貨而言並不會產生成本方面的影響,它所產生的成本驅動會有一定的延遲性。
3、石腦油
對於PE而言成本方面影響最大的是石腦油,而並非原油。因為聚乙烯大部分的裝置都是一體化的裝置,即這些工廠是采購石腦油的,而非乙烯單體。
4、乙烯單體
在中國聚乙烯生產成本的構成中,原料(單體和á烯烴)在成本因素中佔到的比例高達87%以上。而在聚烯烴的生產成本中,其他因素是相對穩定的,因此可以說單體價格的變化是影響聚烯烴成本最主要的因素。
一般,從乙烯加工至聚乙烯的成本在120-150美元/噸。但如前所述,PE大部分裝置是一體化裝置,因此乙烯單體對聚乙烯價格的影響不如石腦油價格來得直接。
二、供需情況對LLDPE價格的影響
1、供應方面
(1)國內石化
國內方面對LLDPE價格的影響主要在於石化的庫存、裝置的檢修與切換以及石化的結算、考核政策。
具體來說,石化庫存是社會資源總量的一部分,而這一部分又直接關聯著國內石化的定價措施,因此,石化庫存的高低是LLDPE價格的晴雨表。一般說來,國內石化有各自的設計庫容,當庫存水平超過正常庫存時,迫於銷售壓力國內石化可能會採取降價的措施以促進銷售。反之,當銷售順暢,庫存偏低時,也意味著石化 存在推漲的潛能。
裝置的檢修以及切換會導致某個級別或者牌號原有的供應驟減或激增,從而打破原來的供需平衡,引起LLDPE價格波動。
再者,石化的考核政策對LLDPE的價格也會產生一定影響。例如,中石化的月底停銷結算以及中油月度買斷,一方面在供應上,另一方面在定價上均會對現貨價格帶來影響。
(2)進口供應
進口供應對於國內LLDPE市場價格的影響主要體現在數量和價格兩方面,其中數量的影響更為主要。在正常情況下,一般國外供應商會有相對固定的數量銷往 中國大陸市場,因此,供應量的突變會對國內市場的供需平衡產生影響。例如,在國內供應與需求相對平穩的情況下,進口量連續數月萎縮或劇增,必然導致原有的 供需平衡局面遭到破壞,在尋求新的平衡的過程中,現貨價格會出現較為明顯的漲跌。
供應量的變化與其裝置檢修情況和開工率密切相關,除此之外,也與該供應商國內的內需情況以及周邊國家的市場狀況有很大關聯,如東南亞、中東等。
從長期來看,供應商對中國地區的銷售量還與其企業戰略有關,如果擴產計劃、銷售格局等。
2、需求方面
(2)實際需求
所謂實際需求,是指下游工廠的生產需求,影響主要涉及三方面。第一,現有庫存情況對采購時機的影響。下游工廠的庫存同樣是社會資源總量的一部分,它的高 低與否直接影響著工廠的采購時間,對原料市場的成交是一個不可忽略的影響因素。第二,下游工廠的生產條件對開工率的影響,直接關聯需求量。這一方面主要體 現在夏季工廠限電,導致開工率不足。第三方面則與下游工廠製品銷售相關:1. 產品銷售的淡旺季——如LLDPE在中國市場的一個主要用途為農用薄膜,一般春節前後以及7-9月份是其兩個生產旺季,分別集中生產地膜和大棚膜,對 LLDPE需求旺盛;2. 產品銷售價格的漲跌影響工廠采購對成本的控制——如農用薄膜是利潤率較低的下游製品,其產品銷路不佳或者價格下跌會直接影響工廠對原料采購的成本控制,從 而影響成交量;3. 各種交易會議的召開對下游工廠的訂單情況產生影響,促進需求增長。
(3)投機需求
所謂投機需求,是指貿易商行為,如集中備貨或拋售而引起的需求變化。其中主要涉及的方麵包括貿易商的庫存、貨源成本、資金狀況以及心態。
庫存——除卻石化庫存、下游庫存,貿易商的庫存就是社會資源量中的另一主要組成部分。貿易商的庫存表徵著「蓄水池」的容量大小,庫存水平偏高意味著市場流通環節不暢,價格上漲乏力,呈現走軟跡象;而庫存偏低,則表示市場成交尚可,具備上行動力。
資金狀況——貿易商如果存有付匯壓力,往往會通過低價銷售貨源以回籠資金,從而導致市場出現一些超低報價,在行情走勢不明朗的情況下,動搖人氣。但通常來講,這種情況對價格的影響力有限。
心態——這意味著貿易商對後市的預期,與其是否備貨建倉直接相關,對短期內成交量的影響較為明顯,從而引導價格走向。
三、宏觀政策法規等的影響
1、進口關稅
由於線性的主用用途之一在於生產農地膜等農產品(出於對農民的政策補助,2005年我國LLDPE的進口關稅下調至遠低於LDPE和 HDPE,在當時刺激了LLDPE的進口貿易,2005年LLDPE進口總量較2004年大幅增長近百分之五十,在北方港口尤為明顯。
2、出口退稅
國家稅務總局2007年90號通知,7月1日起,塑料及其下游製品(稅則號3901-3926)出口退稅率降低到5%。
這一抑止出口的舉措對下遊行業會必然會引起不小的震動,短期內開工率的波動對當期采購(即需求)影響明顯,而從長期來看,是否會使部分工廠轉作核銷而減少對人民幣現貨的需求仍未可知。
塑料期貨標准合約
塑料期貨最少入金大概需要5500-6000元,塑料期貨一手多少錢主要取決於塑料的合約價格,每個合約的價格不同,最低入金也隨著減少或增加,詳情請看下方塑料期貨標准合約。
大連商品交易所線型低密度聚乙烯交割質量標准(F/DCE L001-2007)
2. 塑料期貨價格(今日塑料價格最新行情)
今日塑料期貨價格及最新行情如下:
PP(聚丙烯)價格:
- 華北拉絲幹流價格:8600-8750元/噸
- 華東拉絲幹流價格:8700-8800元/噸
- 華南拉絲幹流價格:8750-8900元/噸
- 共聚華北幹流價格:8600-8700元/噸
- 共聚華東幹流價格:8650-8800元/噸
- 共聚華南幹流價格:8700-8900元/噸
期貨市場總結:
- PP主力05合約強勢反彈,尾盤漲至8750附近。
- 近期PP主力合約逐步由05向09轉移,09合約增倉大漲,顯示多頭有布局09合約的跡象。
- PP連續大跌後利空情緒得到釋放,期價暫時站上五日均線,不排除近期跟隨成本端止跌反彈的可能。
PE(聚乙烯)價格:
- 華北商場LLDPE幹流價格:8800-8900元/噸
- 華北商場LDPE幹流價格:11450-11500元/噸
- 華東商場LLDPE幹流價格:8850-8950元/噸
- 華東商場LDPE幹流價格:11650-11850元/噸
- 華東商場HDPE拉絲幹流價格:10050-10100元/噸
- 華南商場LLDPE幹流價格:9100-9250元/噸
- 華南商場LDPE幹流價格:11850-12100元/噸
- 華南商場HDPE拉絲幹流價格:9800-9850元/噸
期貨市場總結(PE):
- 塑料期貨05合約止跌反彈,持倉量及成交量下降。
- PE產量下降,疫情好轉後下游需求有修復預期,尤其是世界油價止跌反彈,預計塑料期貨仍有反彈預期。
後市展望:
- 油價近期震盪盤整,但在整體虧損背景下,PP和PE的成本端仍有一定支撐。
- 基本面來看,檢修利好與需求偏弱相互抵消,整體偏弱,但檢修利好有望持續。
- 如果疫情得到控制,下游需求彈性釋放,不排除塑料價格止跌反彈的可能。
溫馨提示:商場有風險,決策需謹慎,本信息僅供參考。
3. 塑料期貨-聚乙烯價格影響因素
聚乙烯價格影響因素有八個方面,分別是原油價格波動、乙烯供求、LLDPE產能產量、國際貿易價格、下游需求變化、替代產品價格、產品庫存變化及宏觀經濟形勢。
1. 原油價格波動
原油作為LLDPE的初始原料,國際原油價格的變化,會直接影響LLDPE的市場價格。近年來天然氣液體在乙烯生產中所佔比重逐年上升,隨著比重的加大,未來其對乙烯價格及對LLDPE價格的影響將相應加大。
2. 乙烯供求影響
由於LLDPE是按照「原油--石腦油--乙烯--LLDPE」的路徑進行生產的,乙烯的產能、產量、貿易情況及亞洲地區價格等都會對LLDPE的市場價格產生直接影響。
3. LLDPE產能產量
LLDPE的產能及產量的增長與減少對市場價格有影響。
由於LLDPE採用連續性生產,在生產企業每年停產檢修設備期間,受供應量和需求量的變化影響,該地區LLDPE價格也會相應變化。
4. 國際貿易價格
中東地區是世界最大的LLDPE生產地,該地區擁有豐富的原油和天然氣資源,原料成本較低,使得從該地區進口的LLDPE價格比國際市場平均價格低。
5. 下游需求變化
LLDPE的市場價格同樣也會隨著下游需求的變化而波動,下游消費量增長而供應不足時將會使市場價格上升,下游消費減弱而上游供應充足時市場價格將下降。
6. 替代產品價格
當LLDPE市場價格較高而替代產品如LDPE或HDPE價格相對較低時,會影響價格走低。
7. 產品庫存變化
庫存的變化也會影響LLDPE的市場價格,如地區庫存量升高,貿易商願意出貨,價格會走低;地區庫存量不足,貿易商囤貨,將推動價格走高。
8. 宏觀經濟形勢
宏觀經濟的健康快速發展,對LLDPE市場具有很強的支撐和拉動作用。宏觀經濟主要是通過影響下游產業的需求,進而影響LLDPE市場變化,換言之,宏觀經濟表現是LLDPE市場需求的晴雨表,對其價格變動有重要影響。