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中國證券期貨市場場外衍生品交易主協議

發布時間:2025-07-21 20:38:58

㈠ 場外個股期權是合法的項目嗎

場外期權是一種合法的金融交易方式,它是一種新型的期權交易方式,得到了相應監管部門的支持和規范。場外期權交易是在交易場所之外進行的,與場內期權不同。它是一種雙方獨立完成的交易,沒有中央交易平台的限制,因此交易過程可能不如場內期權透明。場外期權交易通常由機構投資者之間進行,個人投資者通常無法直接參與,需要通過大型平台進行詢價的方式才能完成操作。

根據規定,只有符合條件的證券公司,經過證監會批准,可以從事股票期權業務。

中國證券業協會規定,可以開展場外期權的一級交易商只有七家,分別是廣發證券、國泰君安、華泰證券、中金公司、招商證券、中信證券、中信建投證券,另外還有一二十家二級交易商,且二級交易商只能通過一級交易商做個股場外期權交易。

中國期貨業協會規定,部分期貨公司的風險管理子公司也可以開展個股場外期權業務,有七家公司。

場外期權交易存在幾種模式,如下:

第一、合格機構投資者與合法期權經營機構(證券公司)之間的交易模式。

根據相關監管規定,自然人不允許直接參與場外期權交易,只有合格機構投資者可以合法參與。合格機構投資者包括金融機構、專業投資機構、非專業投資機構,以及合格境外機構投資者等。這種模式是目前唯一合法合規的交易方式。

第二、機構投資者通過代持或委託理財形式匯集不合格投資者的權利金、交易請求與合法期權經營機構(證券公司)之間的交易模式。

這種模式可能涉及配資,機構投資者通過分賬戶系統匯集自然人的權利金和交易請求,然後以自己的名義與證券公司進行交易。然而,因不符合合格投資者要求,這種模式違反監管規定,可能面臨行政處罰,且情節嚴重的可能觸犯刑法。

第三、機構搭建交易平台直接以不合格投資者為交易對手進行交易的模式。

這種模式下,機構虛構與證券公司簽署交易協議的情況,非法引導不符合合格投資人標準的自然人直接參與場外期權交易。這可能觸犯非法經營罪和集資詐騙罪。集資詐騙罪是指使用欺詐手法進行非法集資,涉及金融領域,擾亂金融秩序,侵害財產,情節嚴重的行為。根據刑法,此類行為將受到相應的刑事刑罰。

場外期權入門的十個問答:

1. 場外期權合法合規嗎?

- 是的,場外期權是由國家正規金融機構組織開展,是合法合規的金融產品。

2. 場外期權怎麼參與?

- 投資者可以通過法人機構(532)和基金產品(525)等方式參與場外期權交易,並與相關機構簽署SAC協議以開通交易許可權。

3. 場外期權可以投資哪些標的?

- 投資者可以選擇投資商品期貨、指數、股票ETF以及大部分兩融股票等標的資產。

4. 場外期權可以做空嗎?

- 是的,投資者可以使用看跌期權來做空指數和商品,一些頭部券商也開始推出看跌個股期權。

5. 場外期權的交易規則是什麼?

- 大部分期貨交易商提供T+1行權,而證券交易商通常提供T+5行權。

6. 場外期權的交易時間是什麼?

- 場外期權的交易時間基本上與股票市場一致,通常在上午9點半至11點半,下午13點至15點。

7. 下單後多久可以成交?

- 正常情況下,從詢價到下單最快可以在幾分鍾內完成。

8. 遇到標的停牌怎麼辦?

- 根據與交易商的協議,如果合約期限超出停牌時間,行權日會被延後至復牌日。

9. 如果標的資產價格大幅下跌,怎麼辦?

- 投資者不必擔心爆倉或穿倉的問題,最大虧損僅限於期權費用。只要合約還未到期,標的資產價格回升後投資者仍然有機會盈利。

10. 場外期權是與交易商對賭嗎?

- 不是對賭,交易商通常會採用自己的風險對沖系統來管理風險,而不是與投資者對賭。

㈡ 證監會深夜維穩

A股在3000點會繼續救市還是2000點會繼續救市?9月6日晚間,證監會深夜發聲給出了明確答案——股市漲跌有其自身運行規律,一般情況下政府不幹預,但在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時,政府決不會坐視不管。

作為「救市先鋒」,中國證券金融股份有限公司(下稱「證金公司」)前期的救市行為得到監管層肯定。「前一階段,證金公司入市購買股票,對於維護股市穩定、防範系統性風險發揮了積極作用。」證監會稱,今後當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時,證金公司仍將繼續以多種形式發揮穩定作用。

隨著股市成交逐漸恢復,市場開始擔心穩定資金逐步退出,投資者信心未穩。特別是在8月14日,證監會發布21號公告宣布股市進入常態化階段,證金公司將部分股票轉讓給中央匯金後,部分市場人士將這一舉動解讀為證監會退出救市,證金公司不再出手。

事實上,證監會在21號公告中明確稱,證金公司在今後若干年內不會退出市場。據《第一財經日報》了解,證金公司將部分股票以協議轉讓方式轉給中央匯金,一個目的是為了優化資產負債表,騰出空間,以備市場再遇突發情況時能夠及時出手。股票轉讓給中央匯金之後,中央匯金可以自主進行判斷及買賣。

近期證金公司再次集結「火力」,以備適時出手。6日晚間,申萬宏源發布公告稱,子公司申萬宏源證券已與證金公司簽訂《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協議》及《收益互換交易確認書》,約定以申萬宏源證券2015年7月底凈資產的20%出資,用於投資藍籌股等。

申萬宏源證券在扣除已於2015年7月6日按2015年6月底凈資產的15%,即63.90億元的出資後,補充出資21.6416億元,並已完成相關資金的劃付。即兩次合計向證金公司出資超過85億元。

廣發證券日前也發布公告稱,已於9月1日與證金公司簽訂《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協議》及《收益互換交易確認書》。根據主協議和交易確認書,本公司決定以2015年7月底凈資產的20%出資,用於投資藍籌股等,即本次出資額為本公司2015年7月底凈資產20%減去上述本公司於2015年7月8日公告的按2015年6月底凈資產15%已出資金額的差額,並已完成相關資金的劃付。

參與此次出資的證券公司總計有50家,各證券公司已於近日分別先後與證金公司簽訂相關協議並劃付資金。本次出資由證金公司設立專戶進行統一運作,由50家證券公司按繳資比例分擔投資風險、分享投資收益。

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