金融期貨論文參考文獻

Ⅰ 金融分析論文範文

改革開放以來,中國社會的各個方面正面臨著巨大變革,相對於社會進步的其他方面而言,中國金融業發展制約了整個經濟的進步。下文是我為大家搜集整理的關於金融分析論文範文的內容，歡迎大家閱讀參考!
金融分析論文範文篇1
淺談中國金融監管問題分析

一、後危機時代的全球金融監管主要新動向

金融監管對金融市場的健康繁榮發展是至關重要的，2007年以來的這次全球金融危機尤其說明金融市場的發展，金融產品的創新需要合理有序的金融監管。隨著全球金融危機進入後危機時代，為了應對這次百年難遇的世界范圍內的金融危機，各個國家和國際貨幣基金組織等世界性組織都出台了新的監管政策。回顧一下，可以發現，後危機時代的全球金融監管主要有一下幾個新動向。

(一)強調以宏觀審慎的態度來監管控制系統性風險

在這一輪金融危機產生以前，西方主要國家的金融監管理念過於注重微觀審慎監管，而對宏觀審慎監管重視不夠。過於注重微觀審慎監管的直接後果就是不能有效應對金融市場的新變化，不能有效應對不同市場、不同機構之間的風險蔓延。隨著此輪全球金融危機進入後危機時代，美國、歐盟和英國的改革方案不約而同地提出，設立獨立的宏觀審慎監管機構或者增強現有機構的宏觀審慎監管職能，防範系統性風險，維護金融穩定。

(二)金融監管從順周期監管向反周期監管轉移

國際社會認為，金融監管的順周期性使得金融監管難以及時採取有效措施預警和防範金融危機的發生和擴散，而缺乏反周期緩沖措施則放大了危機的破壞作用。因此，開展逆周期監管，平滑順周期效應造成的市場波動，成為新一輪金融監管改革的一項重要內容。從關注資本制度的順周期特徵，到逐步引入反周期機制和相應的工具，完善反周期監管措施以提高應對經濟周期性波動的能力成為未來的發展趨勢。自全球性金融危機爆發以來，巴塞爾委員會先後發表了三個重要的監管指南，都與調整金融監管從順周期監管向反周期監管轉移有關。

(三)擴大監管范圍，減少監管豁免，強調全員監管

為降低監管豁免對金融危機的深度和規模的影響，各國金融監管機構已就加強金融監管、擴大金融監管范圍達成了共識。美國政府認為，所有可能給金融系統帶來嚴重風險的金融機構都必須受到嚴格監管。因此，應將監管范圍擴大到所有可能對金融穩定造成威脅的企業，除銀行控股公司外，基金公司、保險公司等也將被納入美聯儲的監管范圍。而歐盟則認為，混業經營的銀行體系脫離實體經濟發展需要的自我膨脹，應對此次金融危機承擔主要責任，必須強化對所有金融機構的監管。

(四)改革國際金融監管機構，加強國際金融監管合作成為共識

從國際金融監管機構的改革來看，在2009年4月舉行的G20倫敦峰會上，與會成員國達成一致意見，同意將金融穩定論壇擴展為金融穩定委員會，並賦予後者更強的制度基礎以及促進金融穩定的更寬泛職能。同時國際國幣基金組織也進行了一系列改革，一個以G20為重要平台，以金融穩定委員會和國際貨幣基金組織為主要支柱，以國際證監會組織、巴塞爾委員會、八國集團等為主要輔助的國際監管合作體系正在逐步形成。而在加強國際金融監管合作方面，危機爆發以來，加強國際金融監管合作的呼聲高漲。歐盟和美國的改革方案都將金融監管國際合作作為一個重要議題加以強調，加強國際金融監管的密切協作成為各國的共識。

二、當前中國金融監管存在的主要問題

隨著中國經濟融入全球化程度的加深，中國的金融監管也慢慢和國際接軌。在此輪國際金融危機中，中國經濟受到的主要沖擊在於外需下滑帶來的出口需求下降，金融市場和金融機構受到的沖擊相對較小。但是這並不能說明我們的金融監管沒有問題，相反，為了履行中國加入WTO時的承諾，中國金融市場也需要逐步對外開放。在這種背景下，審視我國金融監管的現狀及存在的主要問題，顯得尤為重要。

當前中國金融監管存在的主要問題有一下幾個方面。

(一)宏觀金融監管框架不完善

雖然我國金融監管的基本架構已經形成，但面對日新月異的金融環境，特別是全球金融危機以來，各國調整自己的金融監管體系，何其相比，當前我國的金融監管框架顯得不夠完善。首先是宏觀金融監管執行者的定位問題。央行的目標定位在《中華人民共和國中國人民銀行法》中的規定是：央行在國務院領導下制定和執行貨幣政策以防範和化解金融風險、維護金融穩定。但對於銀行、證券和保險的監督又分別由銀監會、證監會和保監會承擔，這種目標與手段不平衡的現象不利於宏觀監管目標的實現。其次是宏觀金融監管在跨行業維度上的問題。這主要在於一些大型金融機構大規模開展混業經營，同時又有很多金融機構經營業務同質化，金融監管體系的變革跟不上金融市場的變化，導致容易產生系統性風險。三是宏觀金融監管在跨時間維度上的問題。主要是我國對金融機構的流動性資本要求缺乏動態性監管和逆周期性監管。

(二)金融監管法律法規不健全

我國與金融監管有關的法律法規主要有《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《票據法》、《保險法》、《證券法》、《銀行業監督管理法》等法律及一些與金融監管有關的部門規章制度。我國沒有專門的金融監管法，如果將這些零散分布的作為金融監管依據的法律法規統稱為我國的金融監管法律法規體系的話，這個體系也具有巨大的缺陷。首先是法律法規覆蓋面不夠廣泛，如私募基金和產業基金，就沒有有關的法律法規對其進行規范。其次一些法律法規條文過於籠統，缺乏具體的實施細則，操作起來難度較大。另外，金融立法滯後，金融立法沒有能夠很好地結合金融市場的發展，立法缺乏前瞻性。總之，我國有關金融監管的法律法規還有待完善。

(三)金融監管標准與國際金融監管標准差距較大，協調性不夠

在當前世界經濟一體化加速，各國經濟聯系日益緊密的情況下，金融的國際化趨勢尤其明顯。金融的國際化要求金融監管的國際化。為使金融監管更具公平性，讓監管者和被監管者具有同樣的約束，以巴塞爾委員會為代表的一些權威國際組織公布了一系列金融監管的指導性文件，這些指導性文件都是被大多數國家所接受的。但是，我國由於金融業發展起步較晚，計劃經濟體制遺留的問題也較多，使得我國現在的監管機構對一些發達國家監管部門所不能容忍的問題放寬了監管標准。隨著我國加入WTO時承諾的金融市場逐步開放時間的臨近，提高我國金融監管的標准，爭取早日和國際金融監管標准接軌，增強國際監管的協調性勢在必行。

三、提升中國金融監管水平的對策建議

隨著國際金融危機進入後危機時代，世界各國針對在這次危機中發現的一系列問題，提出了各自的應對辦法，形成了一系列關於金融監管的最新成果。針對我國當前金融監管存在的問題，筆者認為，應該從以下幾個方面入手加以解決。

(一)完善宏觀金融監管框架體系

危機後各國進行的金融監管改革的核心思想均是加強宏觀監管的審慎性，以防範系統性金融風險。同時，維護整個金融體系的穩定也是我國金融監管改革的重要目標，因此完善宏觀金融監管框架對我國具有重要意義。首先，重新明確央行在金融監管中的定位，擴大央行許可權，以監控系統性風險。盡管央行已經依法具有維護金融穩定的職能，但到目前為止，我國仍缺少一個監測並防範宏觀金融系統性風險的專門機構。可以借鑒美國擴大美聯儲許可權的做法，擴大央行許可權，賦予央行識別、監控、預警整個金融體系風險的職能。其次，強化逆周期金融監管和動態性金融監管。2010年1月13日，銀監會公布了《商業銀行資本充足率監督檢查指引》，這是強化逆周期金融監管的一個很好的嘗試。而為了強化動態性金融監管，我國可逐步全面採取動態撥備的制度。

(二)完善金融監管法律法規體系

強有力的監管體制必須依靠完善的法律體系，《巴塞爾核心原則》明確指出，適當的金融監管法律框架是必要的，法律法規體系是公共金融基礎設施的重要內容。首先，要建立健全金融監管法律框架體系。針對缺乏監管的監管對象出台專門的法律法規，建立存款保險制度，將現行金融監管的法律法規進行整合，形成金融監管法律框架體系。其次，要加快制訂有關法律的具體實施細則。根據金融市場的發展情況，不斷完善相關法律法規的實施細則。只有實施細則明確了，金融監管才能落到實處。同時，在建立健全金融監管的法律法規體系時，必須提高我國金融立法的前瞻性和適用性。

(三)完善金融監管協調機制，加強金融監管的國際協作

我國金融監管的監管主體多，並且金融監管的協調性較差，這會在金融監管的工作中形成監管真空，必須完善金融監管協調機制。首先，健全“一行三會”聯席會議和磋商機制，進行漸進式的金融監管改革。我國目前應將重點放在如何加強各監管機構之間的協調合作上，而不是重新建立一個“大一統”的金融監管主體。其次，擴大金融監管協調的主體。借鑒西方國家建立有效金融監管協調機制的經驗，我國可以成立一個體制健全的金融監管協調組織。該組織除包括“一行三會”外，還應包括行業自律組織。同時，我們還必須提高我國金融監管的標准，和國際接軌，努力按國際金融監管的標准來要求自己，加強金融監管的國際協作。

參考文獻

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金融分析論文範文篇2
金融衍生品組合分析

摘要： 本文以外匯期權為例對隱性市場和顯性市場的關系從理論及實例兩方面進行分析，同時詳細闡明衍生品組合的優勢。本研究對我國現金融市場的發展，特別是在當今人民幣持續升值，外匯市場避險快速發展下具有重要意義。

關鍵詞： 外匯期權;隱性市場;顯性市場;外匯避險

目前，我國金融衍生品市場的發展還處於初步的階段。來自於監管制度不健全的外部因素與金融衍生品市場尚未成熟的內在因素共同導致了我國金融衍生品市場的效率低下，我們常常無法在目前的已有的金融衍生品市場中找到符合我們投資或避險目的金融衍生工具。然而，金融衍生產品的本質就是金融市場中各類基礎產品的組合，因此我們可以靈活利用現有的金融產品的市場進行組合來達到第三類市場的目的。此類組合的原理就在於，在兩個顯性市場的組合中，往往隱含著第三個市場，而這個隱性市場就是我們進行市場組合的目的。接下來，我們主要以外匯期權為例，闡述期權市場，外匯市場與債券市場之間的組合關系。

一、外匯期權概念的界定

外匯期權(Foreign Exchange Option)，又被稱為貨幣期權(Currency Option)，是指此金融衍生產品的買方有權利在合同規定日或者之前以合同的執行價格買或賣出合同相應金額的外匯資產的權利1。一般而言，在市場對期權持有者有利時，期權持有者會行使權利，即買入或者賣出合同中的此項外匯資產;在市場對期權持有者不利時，期權持有者則會放棄行使該期權的權利。期權賣方收取期權費，若買方決定行使該權利，則買方有義務賣出(或買入)期權買方買入(或賣出)的該種外匯資產。

外匯期權產生於20世紀80年代。第一批外匯期權為美式期權，由美國費城股票交易所(Philadelphia Stock Exchange)承辦，共有五個幣種，德國馬克、英鎊、瑞士法郎、加拿大元和日元。隨著國際貿易活動的頻繁以及金融市場匯率的波動，出於外匯避險的考慮，外匯期權逐漸被人們重視起來。基於對外匯期權的分析，我們來看顯性市場與隱性市場的關系。

顯性市場就是指人們出於投資的目的而進行實際交易的市場，例如在投資股票時所涉及的股票市場，在進行外幣兌換時所涉及到的外匯市場等。隱性市場是指我們在投資中並未實際發生交易的市場，卻在同時投資於兩個市場時所隱含的第三類市場，例如我們在貨幣市場上進行借貸同時在現貨市場進行交易，在這兩項交易中所涉及的貨幣市場與現貨市場之間隱含著另外一類市場――期貨市場。這樣在我們對顯性市場與隱性市場含義明確的基礎上，具體利用外匯期權進行進一步的市場組合分析。

二、市場組合分析

金融衍生工具即為各類金融基礎產品組合而設計出的相關產品，因此其定價方式以響應的基礎產品的定價為依據。在此，我們首先從理論模型出發來進行分析。 Feiger和Jacquillat對外匯期權債券的研究中發現，在期權市場外匯市場以及債券市場中存在這樣一種關系：

其中，P為在時間T 時支付$1或￡p的債券的價格;

B在時間T 時支付$1的零息債券的價格;

c為在時間T 時以1/p的美元價格購買￡1的歐式買入期權的價格。

等式的左邊代表雙貨幣外匯期權債券，等式的右邊表示單一貨幣債券與外幣期權兩者的組合。通過這個等式我們看出，如果我們投資一個雙貨幣的外匯期權債券就相當於同時購買普通債權與外匯期權。Feiger和Jacquillat的研究雖然沒有得出一個精確的外匯期權定價公式，但研究所得出的結論仍舊為我們研究外匯期權市場提供參考，結合我們所熟知的經濟理論及現象我們可以利用外匯期權市場，債券市場，外匯市場三者中的任意兩個市場創造出第三個市場。這樣，我們就可以通過兩個顯性市場即已知市場的運作來達到並未實際存在的隱性市場的作用。

為了更加直觀的表明期權市場，債券市場以及外匯市場三者之間的關系，我們來看一個實際的例子。如果一人在歐洲債券市場(Eurobond Market)買入一家英國公司所發行的、在時間t到期的A美元面值的債券，此債券的美元年利率為r%。在債券到期後，此人既可以選擇持有這部分美元，也可以選擇按照時間t時的匯率x $/將債券到期所得到的美元收益兌換成英鎊。倘若，即期匯率為y $/￡，且y高於時間t時的匯率x，即遠期匯率高於即期匯率，那麼顯然此人在債券到期日選擇收入英鎊比收入美元的獲利要大。具體做法為，此人在預計時間t時的英鎊收為[SX(]A[]x[SX)]，於是他在即期外匯市場按([SX(]A[]x[SX)])×y的價格賣出英鎊，由於遠期匯率大於即期匯率，此人在時間t時的選擇收入英鎊獲利更大。 在這個例子中，我們可以將此人持有的英國公司所發行的，美元年利率為r%，在時間t到期的A美元面值的歐式債券(Eurobond)看作是價值A美元，票面利率為r%的普通債券與價值為[SX(]A[]x[SX)]英鎊，行權價為x $/￡，在時間t到期的買入(看漲)期權的組合。在以上的例子中主要關注的外匯買入期權，及外匯看漲期權，我們知道對匯率的雙方來說，外匯的升值就同時意味著本幣的貶值，因此在證明外匯看漲期權的原理也同樣適用於本幣看跌期權。通過以上實例的分析，我們可以利用外匯市場與債券市場的組合達到外匯期權市場的效用。也就說明了利用兩個顯性市場的運作來達到一個隱性市場的可行性。

三、市場組合的優勢

以上對於以期權市場，外匯市場以及債券市場三者為例的金融市場組合分析為我們在尚處於初步發展階段的金融衍生品市場進行避險提供了一種思路，即我們可以利用現在已有的兩個或多個顯性市場組合的投資，達到我們對於目標市場的期望。這樣，雖然此類金融市場並未真實存在，但此類市場已然隱含在兩個顯性市場中得以顯性化。所以，即使目前的金融衍生品市場體系並未健全，只要我們靈活運用現有市場進行交易，完全可以彌補此類不足。

除此之外，市場組合還有以下幾個主要的優點。

第一，利用市場組合可以有效地節約資源。

新的一類金融市場的建立就意味政府管理部門要出台相應的監管法規、交易制度和程序，投資者要花費人力、物力等各方面的資源分析研究如何利用新的金融市場來投資獲利，而各個金融機構，如商業銀行等則會根據新型市場的特點提供相應的金融服務。因此，在一個新型金融市場出現，帶來金融市場的多樣化的同時，也為金融市場的參與者們帶來了進入市場的成本壓力。所以，參與者一旦由於某種原因而終止，則會使之前的投入成為沉澱成本。同時，來自於競爭的壓力會使參與者陷入經典的博弈之中。然而，利用現有的市場的組合來達到同樣效用，可以很大程度上避免這類問題，並且對現有市場能在風險控制等方面提供更大的幫助。

第二，市場組合具有高度的靈活性。

在進行如期貨等標准化的金融衍生品交易來避險時，常常因為合約標准化的限制，只能達到部分避險，無法根據企業實際情況利用此類金融衍生品進行完全避險，這樣就導致了風險敞口的存在，若在險資產占的比重較大時，“厚尾”很可能會給企業帶來重大損失，此時，避險的目的顯然是無法達成的。而利用不同種類金融市場中的工具進行組合的這種思路使我們完全可以選擇兩種非標准化的金融工具進行組合，在達到此組合中隱含的第三類金融市場的效果的同時，可以避免因第三類金融市場中工具的自身缺陷可能造成的損失。

第三，利用市場組合可以發揮避險優勢。

在以上的兩個優點中，我們主要側重於用兩個金融市場組合的效用復制隱含在組合中的第三個隱性的金融市場。這個思路啟示我們，如果進行反向操作，即在我們已經持有一類金融衍生品的同時，在對應的兩個市場中的投資組合，可以對沖已持有的金融衍生品的風險。以此文中的外匯期權為例，如果我們持有一份看漲外匯期權，為了對沖其外匯下跌的風險，可以選擇在即期外匯市場賣空，並同時在債券市場進行投資。這樣一來，在外匯下跌時，我們仍然可以獲得一定的收益。理論上，在風險中性(risk-neutral)的情況下，此類的對沖後的收益與投資組合的資產價值在貨幣市場上的利率收益保持一致，即為市場利率。因此在第三類金融市場已為顯性市場時，我們可以利用前兩類顯性金融市場組合的方式為風險對沖服務。

第四，市場組合的運用可以促使新的金融工具的產生，推動金融創新。

人們利用市場組合的目的往往是通過這個組合形成一個現實中並不存在的市場，以達到避險或是獲利的目的。這說明，此類市場的需求是存在的。當需求量足夠多時，就會推進此類市場的形成。根據規模經濟理論，此類市場利用率的提高，有助於降低交易費用。此外，市場各類參與者的增加會加快人們對金融創新產品的研發。因此，積極利用市場組合對金融創新的發展，新型金融工具的產生就有重大的推動作用。

四、結束語

當前，在中國經濟持續快速發展，國際化趨勢日益加劇的形式下，積極靈活運用各類金融市場進行投資、避險已經成為企業等發展的重要趨勢。與此同時，隨著人民幣的升值，企業在進行對外貿易中所面臨的匯率風險也逐漸增加。通過分析我們可以看到，僅僅在單一期權市場進行組合運作就可以為企業提供避險方式。而市場組合具有靈活性、資源節約等更多方面的優勢表明，如果我們合理選擇兩個或以上市場進行組合，不僅可以成功的避險，還能獲得相應的收益。雖然，市場組合為我們對於避險工具的選擇帶來了多樣化，我們還應看到許多因對市場誤判、工具錯誤選擇等給企業帶來巨大風險的實例。因此在進行市場組合時應謹慎分析，關注各類風險，使市場組合更好地在金融活動中發揮其作用。
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Ⅱ 金融風險方面的論文參考例文

金融業作為經濟體系中最重要的行業之一，正逐漸和國際金融市場接軌，在促進經濟發展過程中起著越來越重要的作用。下文是我為大家整理的關於金融風險方面的論文參考例文的內容，歡迎大家閱讀參考!

金融風險方面的論文參考例文篇1

淺談我國金融風險投資管理

1、前言

中國金融風險的投資開始於20世紀的80年代中期。在1995年，中共中央關於科技體制的改革里明確表明對於變化比較迅速、風險比較大的一些高新的技術開發工作，可以建設風險投資並且給予支持。在1985年的9月，中國成立了首家風險投資公司，簡稱中創。由此開始在我國進行有關風險投資的實踐探索。尤其是民建中央在1998年提出的一個提案，該提案被列為了一號提案之後，風險投資在我國就引起了各個領域的共同關注及重視。各種風險的投資基金及融資的擔保基金迅速發展。中國金融風險的投資機構數量快速上漲的同時也存在很多問題。

2、投資風險現況

在全國，深圳的實際風險的投資總額據我國首位。華中及中南地區變成了新的適合風險投資的發展地。根據調查表明，2004年中南及華東地區的機構選擇投資的項目效率比較高，分別是12%、9%，比北京、上海、深圳這三個傳統的投資地點要高。

依據風險投資機構的調查，我國在2012上半年的風險投資總額是19億美元，同比降低40%左右。投資的筆數約為一百左右，同比下降40%左右。雖然投資的總額度有所降低，但在2012年上半年的投資中位數依然相對穩定，金額為1150萬美元，同期相比略有下降。

對於一些中小型企業來講，現今尋找風險投資面臨著很好的機會。首先幾年之前由於網路泡沫破碎而轉為低潮的投資現象已經有所改變，漸漸呈現出一種復甦的姿態，我國的市場的潛力對國際上的資本擁有很大的誘惑，而且人民幣的升值趨勢也讓國際上的一些人考慮是不是要擁有更多的人民幣資產。可以說如今的資金供給是相當充裕的，有著充足的機會讓好的項目得到發展。而且中國的證券市場給場外的交易市場提供了良好條件，與此同時海外的市場也漸漸變成新的熱潮。完善的各個渠道的機制可以把中國國內的過分關注於投資轉變成對於國內企業創業的關注。除了傳統的和互聯網相關的行業以外，生物醫葯得到的資金支持也逐漸變多，有些提高人們生活質量的新技術也被專家看好。

3、中國金融風險投資的問題

3.1缺少風險投資的相關法規

缺少風險投資的相關法規，造成了對於風險投資的發展一個最大的制約。從法律的制度來說如果要保證風險投資系統的正常運作，除了基本的法律制度以外，還要兩種法律制度：第一種是和風險投資的主體相關的特殊的法律，比如《商業銀行法》等;第二種是和風險投資的活動過程有關系的其他的各種制度，比如《經濟合同法》還有關於會計、律師事務所人員的管理方面的法規。

如今中國在上述的兩個地方的一些法律都是空白。比如中國還沒有一些有關風險投資的行業法規，導致了關於風險投資的運作沒有法規可以參考，比如，因為中國風險投資的基金法沒有立法，導致了風險投資的機構不能夠通過公募的方式來建立風險投資的基金，只能夠通過私募這種形式組建股份有限公司或是有限責任公司來進行運轉。即使現在中國居民的儲蓄金額已經多於六萬億元，可是卻不能夠通過基金的方式合法地進入到風險投資的領域。

3.2缺少優惠稅收的政策

由於缺少優惠的稅收政策，對於風險的投資行業的發展造成了一定的制約。各個國家的風險發展充分表明了，稅收的優惠政策也是風險投資發展的推動力之一。早在1969年美國的國會曾經把長期的資本收益稅率進行更改。從30%左右提升到50%左右，這樣的決定給美國的風險投資造成了毀滅性的打擊，讓美國的風險投資規模降低為之前的6%。之後在1978年的時候，迫於現實的壓力，美國國會被迫取消了原來的決定，將長期的資本收益最高的稅率從50%左右降到了30%左右，當年美國的風險投資的規模就得到了恢復，並且還有所增加。在1980年美國的政府為了激勵私人的風險投資的發展，又把風險企業的稅率(所得稅)降低到20%左右。這個措施的實施讓美國的風險投資在一段時間內以每年度46%的速度增長。英國在1983年制訂出企業擴大的計劃，規定了個人的投資者可以免稅。法國在1985年公布的法案規定，風險的投資公司從擁有非上市公司的股票里得到收益或者資本的凈收益可以免交所得稅，而最高的稅額甚至可以達到收益的三分之一。

現今，中國還沒有有關風險投資的專門的稅收政策的規定，風險的資金提供者、投資公司、被投資的企業，在運行的過程里存在著重復征稅的問題。此外，在對高新技術的企業增值稅上，因為高新技術企業的產品成本里“智力”這一部分佔有很大的比例，但是卻沒有辦法開出進項稅票，也沒有辦法在計算時進行相關的抵扣。

4、怎樣完善風險投資管理

4.1加快培養人才

培養中國風險投資的人才可以說是關鍵的一步，如今我國缺少許多可以通過業績來證明有能力的投資家，因此形成了目前的局面，現在每一年的省部級的科研成果大概有三萬項，但是這其中真正能夠變成商品的不足20%，在這中間能夠產業化的僅有5%。科技的人員雖然擁有創業的積極性，不過缺少融資以及管理的相關經驗，有投資實力的又很難找到可靠的代理人員。

4.2高度重視與加強金融投資管理工作

根據企業的發展戰略，仔細研究並且制訂有關投資的計劃，依照突出業主、提升企業的核心的競爭力的原則來選取投資的項目，優化資源的配置，實現國有的資產的保值增值。沒有得到批準的省管理企業不能從事有關股票期貨，委託管理及其他金融衍生品的高風險的投資業務。關於企業要對已有的委託理財的項目進行集中的檢查以及清理，對於委託的機構經營的狀況已經惡化抑或是有惡化跡象，要採用有效的舉措進行資產保全或者追收，確定國有資產的安全。

4.3控制投資的規模

經過批準的企業進行金融風險的投資，必須嚴格依照我國的有關規定來進行操作，來對投資的規模進行控制。建立和從事高風險的投資業務相合適的風險 管理的制度，內部控制的制度及業務處理系統，操作流程的優化，匹配專業的人員，提升金融的風險投資的業務管理規范化專業化水平。從事期貨以及其他投資產品企業，應該用套期保值或者鎖定資本為目的，逃避投資的風險。

4.4風險防範

中國企業應該有一個信息收集的部門，預先做出科學的分析以及預判，抑或是在風險發生的時候，可以在第一時間里和本部獲得 聯系，及時採取對策來減少一些損失。除此之外分散投資海外投資 保險也為降低風險的發生的措施。在遇到好的機遇時，中小企業也該努力去准備得更為充分一些。有關專家的忠告是讓投資者能夠更加現實、更加理性，因為投資人是非常現實的，聽起來有道理的理念遠遠沒有商業 計劃里的數字更加具有魅力。優秀的中介機構能夠讓一系列的准備過程更加的合乎規范並且順利進行，也可以讓投資人更加相信企業 職業水準。不過企業也不可以忘記提升自我，如果企業自己准備不充分，那麼即使有中介也沒有用。

4.5加強教育

應該要加強投資者的教育，加強對於資本市場的管理。由於市場漸漸變得活躍，有許多新的投資者進入，這些人往往缺乏風險意識以及風險承擔的能力。對於如今市場的狀況，應該繼續深入做好有關投資者的教育，進一步增強新局勢下的市場監管的 工作，防範市場的風險。各個證券公司金融公司的工作重點應該是給投資者充分的講解個中風險以及按時的提供信息。證券公司在給客戶提供服務的時候以及交易產品的時候必須要嚴格的執行開戶的程序，同時還要有針對性地做好不同種類投資者特別是新入市的投資者對於風險的承擔能力，建立正確的理念，看重長期的投資。

總體來說，中國金融投資的機構數量在漸漸增加，但是也存在一些問題，最主要的就是缺少風險投資的相關法規和缺少優惠 稅收的政策，同時指出了完善風險投資管理的方法，可以加快人才培養、重視與加強金融投資管理工作、控制投資的規模、增強風險防範以及加強投資者的教育。在這些方面筆者提出了自己的看法，希望能起到一定的參考作用。

金融風險方面的論文參考例文篇2

試論金融創新與金融風險管理

【摘要】隨著世界范圍內金融業的動盪，昭示著金融業正面臨著諸多挑戰，金融創新迫在眉睫，呈必然之勢。但在金融創新的道路上，各種不可預知的問題都有可能發生。創新既為金融業帶來了新的發展機遇，也形成了較大的風險與挑戰。本文從金融創新本身及金融的風險管理兩個主要方面進行了探究，並通過對金融創新與金融風險管理的關系研究，尋找促進金融創新，加強金融風險管理的有效措施，以供參考。

【關鍵詞】金融創新;金融風險管理;內在關系;應對措施

市場經濟的發展為金融業的健康發展提供了諸多便利，但是市場經濟本身存在的自發性、盲目性、滯後性等固有的缺陷也對金融發展形成了較大的阻礙。為了活躍市場，消除金融業發展的不利因素，金融創新已成必然之勢。創新必然會催生新的事物，但伴隨新事物而來的各種未知也是金融發展潛在的風險。如何在金融創新的前提下，降低金融風險管理，是促進金融繁榮的重要前提。

1 金融創新概述

金融創新是指在金融領域，運用一定的方法手段對各種金融要素進行重新組合，或結合的一種改革，改革後能獲取更大的利潤和更多的發展機會。它包括新的金融工具、新的支付手段、新的融資方式、新的組織形式等，它是金融領域內的一次重大變革。而金融創新也有狹義和廣義，廣義上的金融創新是指金融工具、金融市場以及金融制度等大方面的創新;狹義的金融創新卻僅指金融工具的創新，這兩者之間區別很大。

金融創新的主體也並不是僅局限於各金融機構，除了各大金融機構外，金融創新還在各銀行、非銀行金融機構等領域內開展。金融創新能有效規避金融管制，滿足金融業競爭對金融業提出的新要求，並且，金融創新在一定程度上能有效規避風險，促進金融業的健康發展。最重要的是金融領域內電子化的普及應用，對金融創新提出了新的要求，也為其提供了物質基礎，所以金融創新勢在必行。

2 金融風險管理

隨著我國金融市場開放程度的不斷加深，越來越多的國外金融進駐我國金融市場，為我國金融領域形成了巨大的沖擊。而且，我國國內經濟市場的不穩定及國內金融機構的弊端日益顯現，都對我國金融帶來了極大的風險。特別是金融創新加劇了金融機構間的競爭，迫使各金融機構為了尋求更大的發展機遇而不斷開拓新的業務。由於新開拓的業務一般具有高風險性，金融機構對這些新的業務上不熟悉，難以很快上手，金融機構的信用下降，帶來了極大的風險。

3 金融創新與金融風險管理的內在聯系

3.1 金融創新帶來了更大的金融風險

金融創新是通過對金融各要素的重新結合來更好地規避風險，但是由於金融領域的特殊性，金融風險只能降低，不能完全消除。金融創新能做到的也只是在小范圍內對風險進行分散或轉移，但整體的金融風險卻並未消除。而且，有著金融創新還帶來了更大的風險。如金融創新加大了金融業的系統風險。經過重新組合後的各金融要素，各組成機構間的交往更加緊密，並通過資金的聯系建立了夥伴關系，各機構間相關性極強，牽一發而動全身。一旦有金融風險發生，則會很快波及到其他部門，影響金融系統的整體穩定性。

3.2 金融風險管理要求進行更進一步的金融創新

越來越大的金融風險，造成了金融領域內的波動，也在嚴重威脅著金融領域內的各經濟主體，不利於金融業的穩定發展。為了維持金融業的穩定與繁榮發展，金融風險管理顯得尤為重要和迫切。為了更好地管理金融業、規避風險，不得不對金融進行創新，企圖通過創新改變金融領域內的一些要素，從而降低金融風險。

4 加強金融風險管理、促進金融創新的有效措施

4.1 充分發揮政府的金融監管職能

面對金融市場的固有弊端，政府相關部門應充分發揮其監管職能，加強對金融風險的管理。首先，政府部門要把握好尺度，找准金融監管的切入點，在鼓勵金融創新的同時加強對金融風險的管理。政府可適度放寬對金融創新的限制，使金融創新有足夠的空間進行。其次，必須嚴格對違規金融行為的管理，用嚴厲的手段對違規行為進行處罰。最重要的是政府要發揮其職能，引導金融業不斷開拓新的業務領域，促進金融業的多元化發展。

4.2 加強與國際金融的交流與合作

隨著世界范圍內金融市場的不斷開放，越來越多的經濟實體參與到國際金融市場中，使得國際金融環境越來越復雜。在這種復雜的形式下，一國的金融業要想獨善其身是極其艱難的。特別是隨著我國金融市場開放程度的不斷加深以及新的金融業務的開拓和衍生，金融業與其他國家的金融業聯系更加緊密。

4.3 組建完善的風險管理系統

要想真正促進金融創新，加強對金融風險的風險管理，金融領域內部必須要有自己的風險管理系統。首先，要建立一個自上而下的風險管理系統，在系統內有健全的管理機構，各機構間還必須能做的權責明確，能順利地開展各種金融活動。要建立嚴格的管理和審批制度，通過各部門之間的團結協作來加強對金融風險的管理。

5 結束語

促進金融創新、加強金融風險管理是促進金融業發展的關鍵。在這一過程中，可以藉助金融創新與金融風險管理的內在聯系來達成對金融風險的管理。在促進金融創新的同時要注重金融風險管理，在管理金融風險的過程中推動金融創新。合理利用金融創新與金融風險管理互相促進的關系，更好地規避金融風險，提高金融領域的競爭力，尋求更多的追求利潤的機會，促進金融的穩定與繁榮。

【參考文獻】

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[3]劉寧.關於金融創新與金融風險管理探究[J].現代經濟信息，2013，15：366-367.

Ⅲ 金融市場學的圖書

書 名: 金融市場學
作者：謝百三
出版社：北京大學出版社
出版時間： 2009-11-1
ISBN: 9787301145203
開本： 16開
定價: 46.00元
內容簡介
本書在第一版基礎上，更新了數據，增加了學科最新進展，配備了教學課件，更加適應課堂教學與學生自學。適用於高等院校金融學、經濟學、財政學、管理學等專業本科生及MBA學生，也適合工商從業人員學習和參考。 ·出版社：高等教育出版社
·頁碼：369 頁
·出版日期：2008年03月
·ISBN：9787040231335
·開本：16
·叢書名：面向21世紀課程教材
內容簡介
《金融市場學》分為四個部分，共14章，系統介紹了國內外金融市場的產品、機制以及相關理論。第一部分介紹了金融市場的主要類型，如貨幣市場、資本市場和外匯市場;第二部分介紹了金融市場的主要產品，如債券、股票、遠期、期貨、期權、抵押性資產等;第三部分介紹了金融市場的主要理論，如投資組合理論、CAPM理論等;最後一部分則對金融市場理論的發展進行了總結和歸納。
作者簡介
張亦春，1933年出生，福建連江人。榮譽博士，中國著名經濟金融學家，廈門大學金融系教授、博導，廈門大學金融研究所所長、廈門大學國家級金融重點學科學術總帶頭人，中國金融學會學術顧問，中國國際金融學會常務理事，被多所大學和研究機構聘為客座教授或兼職教授和特約研究員。迄今，出版著作38部，發表論文250多篇。曾任廈門人學財金系主任、經濟學院院長，1992年起享受國務院頒發的政府特殊津貼，2001年和2006年兩次獲得教育部高等教育國家級教學成果一等獎。
目錄
第一章金融市場概論
第二章 貨幣市場
第三章 資本市場
第四章 外匯市場
第五章 債券價值分析
第六章 普通股價值分析
第七章 金融遠期、期貨和晏換
第八章 期權和權證
第九章 抵押和證券化資產
第十章利率
第十一章效率市場假說
第十二章 投資組合理論
第十三章資產定價理論
第十四章 現代金融市場理論的發展 書名:金融市場學（21世紀高等院校教材)
ISBN:703013015
作者:馮晉
出版社:科學出版社
定價:30
頁數:0
出版日期:2005-3-1
版次:1
開本:16
包裝:平裝
簡介:本書充分吸收了國內外金融市場理論研究和實踐的最新成果，形成了一個具有較強可操作性的金融市場體系。本書將金融市場的定性分析和定量分析結合在一起，整個體系比較完整。本書全面系統地介紹了金融市場的功能及其發展趨勢，貨幣市場、股票市場、債券市場、投資基金市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場的基本知識和基本原理，普通股價值分析方法，金融市場風險與監管的基本理論與方法以及廣泛適用於各金融市場行情分析的技術分析方法。此外，針對我國股票市場的發展現狀，對股票上網定價發行方式和公司分拆上市進行了案例分析。
本書可作為高等院校財經專業、管理專業本科生教材和MBA教學參考教材，也可作為金融工作者和自學人員的參考書。
目錄:
第一章 金融市場概論
第一節 金融市場的構成
第二節 金融市場的分類
第三節 金融市場的功能
第四節 金融市場的形成與發展
第二章 貨幣市場
第一節 貨幣市場概述
第二節 同業拆借市場
第三節 短期政府債券市場
第四節 商業票據與銀行承兌匯票市場
第五節 大額可轉讓定期存單市場及貨幣市場共同基金市場
第六節 回購市場
第三章 股票市場
第一節 股票特徵與類型
第二節 股票價值與價格
第三節 股票的發行
第四節 股票的交易
第四章 債券市場
第一節 債券市場概述
第二節 債券發行市場
第三節 債券流通市場
第四節 政府債券市場
第五節 公司債券
第六節 國際債券市場
第七節 債券價值及投資收益率分析
第五章 投資基金市場
第一節 投資基金概述
第二節 投資基金市場的構成
第三節 投資基金的運作
第四節 投資基金的費用與收益分配
第六章 外匯市場
第一節 外匯市場概述
第二節 外匯市場的交易活動
第三節 外匯風險及其管理
第四節 世界主要的外匯市場介紹
第七章 期貨市場
第一節 期貨市場概述
第二節 商品期貨市場
第三節 金融期貨市場
第四節 金融期權市場
第八章 黃金市場
第一節 黃金市場概述
第二節 黃金交易市場
第三節 世界主要國際黃金市場
第九章 技術分析
第一節 技術分析概述
第二節 道氏理論
第三節 K線理論
第四節 趨勢線理論
第五節 黃金分割率理論
第六節 波浪理論
第七節 量價關系理論
第八節 移動平均線分析
第九節 技術指標分析
第十章 普通股價值分析
第一節 股息貼現模型
第二節 普通股價值的市盈率模型
第十一章 金融市場風險與監管
第一節 金融市場風險
第二節 金融市場監管
第三節 金融市場監管模式
第四節 國外金融市場監管
第五節 中國金融市場監管
主要參考文獻 書名:金融市場學(首經貿社)
圖書編號:1648011
出版社:北京經院
定價:35.0
ISBN:756381124
作者:張維
出版日期:2004-08-19
版次:1
開本:16
簡介:
「金融市場學」是一門以經濟學和貨幣銀行學等學科理論為基礎，同時又相對獨立的現代金融實務課。它對金融市場中的各種要素如票據、股票、債券等的發行和流通，以及由此而形成的市場金融機制進行深入研究，是市場經濟條件下各宏觀經濟和微觀經濟部門、經濟理論工作者和實際工作者以至社會大眾都應學習和掌握的必要金融專業知識。
本書內容涉及金融活動的基本規律和常識，以及金融市場活動的基本操作技能，我國有關金融工作和金融市場管理的基本方針、政策和做法，尤其介紹了國際有關金融市場的概況和先進方法。從主體內容上涉及金融學、貨幣銀行學、國際結算、證券學、財政學等各學科的基本理論。
目錄:
1 導論
1.1 金融系統在經濟運作中的作用
1.2 金融資產
1.3 金融市場
1.4 金融市場的參與者
1.5 金融監管的理論與實踐
2 金融機構概論
2.1 金融機構擔當的角色
2.2 為什麼需要金融機構
2.3 金融機構能提供哪些服務
2.4 金融市場上有哪些金融機構
3 中央很行
3.1 貸幣發行服務
3.2 貸幣政策
3.3 金融服務職能
3.4 中國人民很行的資產負債分析
4 商業很行
4.1 商業很行在金融體系中的角色
4.2 商業很行的資產負債特性
4.3 商業很行的表外業務
4.4 商業很行的資產負債管理
5 保險公司
5.1 保險公司基本特徵
5.2 保險公司基本經濟功能
5.3 保險公司的組織形式與組織機構
5.4 保險公司職能與保險服務
6 證券機構
6.1 證券機構概念
6.2 證券機構的基本功能
6.3 證券機構的業務性質及融資渠道
6.4 證券機構的業務運營
7 信託機構
7.1 信託的基本經濟職能
7.2 信託機構的基本信託業務
7.3 信託業的監管
8 證券投資基金
8.1 證券投資基金的經濟職能
8.2 證券投資基金的基本要素
8.3 證券投資基金的監管
9 金融體系中的利率
9.1 利率在經濟與金融體系中所起的作用
9.2 利率的決定理論
9.3 中國利率市場化
10 金融體系中的匯率
10.1 匯率的作用及其影響因素
10.2 匯率的決定理論
10.3 外匯風險
11 金融資產的定價
11.1 金融資產的定價一論
11.2 股票的定價
11.3 債券的定價
11.4 其他金融資產的定價
12 市場組織與結構
12.1 市場組織與結構概述
12.2 初級市場
12.3 次級市場
13 貸幣市場
13.1 貸幣市場概述
13.2 同業拆借市場
13.3 票據市場
13.4 短期債券回購市場
13.5 外匯市場
14 債券市場
……
15 股票市場
16 衍生工具市場
17 金融風險及其管理
18 金融機構的風險管理
19 政府對金融市場的監管
常用詞彙中英文對照 作者：張亦春
頁數：447
出版社：高等教育出版社
裝幀：平裝
ISBN：9787040122558
出版日期：2003年09月
類別：經濟管理
標價：￥38.00
內容簡介
《金融市場學》力求全面反映國際范圍金融市場的最新發展，全面系統地介紹有關金融市場的基礎知識，深入闡述各種金融工具的定價模型，並從微觀主體和宏觀主體的角度，探討了投資管理和金融市場監管的問題。
目錄
第1章 金融市場概覽
第2章 現代金融市場理論
第3章 債務證券市場
第4章 權益證券市場
第5章 衍生證券市場
第6章 國際金融市場
第7章 金融市場監管
第8章 金融全球化與金融市場創新
參考文獻 圖書編號：2714472
ISBN：9787500570479 [十位:7500570473]
作/譯者：王廣謙
出版社：中國財政經濟出版社
出版日期：2004年03月 頁數：587 重量：0.490Kg
定價：￥23.40 全國高等教育自學考試指定教材
金融專業(獨立本科段)

Ⅳ 金融專業學術畢業論文3000字

隨著社會經濟的發展，金融業作為國家經濟的命脈與核心，在當代國家中的資源配置中起著十分重要的作用。下面我給大家分享一些3000字金融學術論文，希望能對大家有所幫助！

金融學術論文3000字篇一
《金融危機防範與金融審計免疫系統完善研究》

金融審計作為國家審計的重要組成部分，在防範金融風險乃至金融危機方面具有重要作用。2007年以來，美國次貸危機引發了整個金融業的連鎖反應。2008年，隨著美國兩大房產公司房利美和房地美被政府接管，美國華爾街排名前五位的投資銀行雷曼兄弟公司破產，美林證券被並購，以及美聯儲聯合其他大銀行出資7000億美元救市並由此引發的全球股市持續低迷等一系列事件的接續發生，使美國金融危機逐漸蔓延至其他國家，形成全球性金融海嘯，並波及到我國的一些金融機構。隨著金融全球化，我國金融業同世界其他國家的聯系日趨緊密，如何防範這種輸入性金融危機，特別是從國家層面加強金融危機防範十分重要。

2008年3月，國家審計署審計長劉家義提出了“國家審計免疫系統論”的重要觀點。認為國家審計作為國家經濟社會的免疫系統，首要任務是保障國家安全，即維護人民群眾的根本利益，而國家安全包括國家財政、金融、資源、環境和信息安全等。金融審計作為國家審計的重要組成部分，是保護金融安全，防範金融危機的重要手段。因此，發揮和完善金融審計免疫子系統功能是本文研究的重點。面對全球化發展的新形勢，特別是近期美國金融危機的發生和蔓延，對深化金融審計工作提出了新要求。作為中國金融監督體系的重要組成部分，金融審計必須注重對影響金融安全問題的研究，發揮其保障金融安全運行的“免疫系統”功能，實現“維護安全，防範風險，促進發展”的目標。

一、金融危機的理論綜述和發生機理

(一)金融危機理論綜述從金融審計角度有效地防範金融危機，首先要分別從理論和實踐兩個方面認識金融危機，為金融審計免疫系統的構建提供理論依據和實踐 經驗 。國際上金融危機理論發展至今已有三代歷史。從1979年克魯格曼(Krugman，1979)具有開創性的完全預見能力模型、1994年奧布斯特菲爾德(obsffeld，1994、1996)、薩斯、托美爾和維拉斯科(Sachs、Tomell、Velaseo，1996)的多重均衡和危機的目促成性模型、到1998年克魯格曼(1998)、Cometti Pesenti和Roubini(1999)的道德風險危機模型，Radelef和Saches(1998)、Chang和Velasco(1998a，1998b)的金融恐慌模型、金融系統不穩定性模型以及危機傳染性模型等，每一種理論模型都對當時在不同國家發生的金融危機進行了解釋和說明。

第一代金融危機模型：克魯格曼的完全預見能力模型。該模型源自對墨西哥(1973—1982)和阿根廷(1978—1981)等國家所發生金融危機的解釋和說明，強調外匯市場上投機攻擊與宏觀經濟基礎變數之間的聯系。根源在於政府的宏觀經濟政策(主要是過度擴張的貨幣政策與財政政策)與穩定匯率政策(如固定匯率制)之間不協調。當政府所追求的宏觀經濟政策與穩定匯率政策不協調時，理性的投機攻擊就會發生，最終導致金融危機(朱波，2005)。

第二代金融危機模型：多重均衡和危機的自促成性模型。由於完全預見能力模型沒能很好地對1992—1993年爆發的歐洲貨幣體系危機進行解釋，因此，理論界進一步發展了新模型。該模型認為政府維護匯率的過程是一個復雜的政策選擇過程，維護匯率穩定是一個政策目標抉擇的成本收益權衡過程，強調危機的自促成性質。當政府內外政策不協調時，投機者預期匯率最終會貶值，就會提前搶購外匯，結果是國內的經濟狀況提前惡化，政府維護匯率的成本增加，從而爆發金融危機。

第三代金融危機模型包括道德風險危機模型、金融恐慌模型和危機傳染性模型等。為了對以1997—1998年亞洲金融危機為代表、具有世界影響力的金融危機進行合理解釋，出現了很多新模型。其中，道德風險危機模型認為政府對國內銀行負債的隱形擔保會導致國內銀行借貸政策中的道德風險問題，最終使得國內銀行的不良貸款增加引發金融危機。在金融恐慌模型中，銀行將存款人存款投資於長期項目，當許多存款人從銀行提存時，由於銀行流動資金有限，不得不停止貸款所支持的長期項目，導致貸款損失，最終引發金融危機。危機傳染性模型，主要包括銀行同業市場中流動性危機傳染和國際金融危機傳染;一方面，信息外部性或銀行間信貸關系使得銀行間破產進行傳染，另一方面，Kodresa和Pritsker(1998)認為，信息不對稱和跨市場套期保值能力是國際金融危機傳染的根本原因。

(二)金融危機發生機理從1994年的墨西哥金融危機、1997年的亞洲金融風暴、1998年的俄羅斯金融危機到2008年美國金融危機，乃至全球性的金融海嘯，這些金融危機涉及面廣、沖擊力強、破壞性大而且持續時間長，因此，應仔細分析這些金融危機發生的機理，從中找出防範和化解金融風險和金融危機的有效手段。盡管每個國家爆發金融危機都有其當時國內外特殊的經濟政治原因，但這些金融危機背後都有一些共性原因。

首先，發生金融危機國一般對外資依賴程度高、外債結構不合理。如1992—1994年，墨西哥每年流入的外資高達250億—350億美元，而外貿出口並未顯著增長，外貿進口占國內生產總值的比重則從1987年的9.4%增至1993年的31%，結果造成國際收支經常項目赤字高達230億美元。

其次，透支性經濟高增長和不良資產膨脹使投資者信心受到打擊。如1997年亞洲金融風暴，最先在泰國爆發，其海外投資者對投資項目失去信心，導致大量資本外逃。當高速增長條件不充分時，為繼續保持速度，這些國家轉向靠借外債來維護經濟增長。但由於經濟發展不順利，到20世紀90年代中期：亞洲有些國家已不具備還債能力。在東南亞，房地產泡沫導致大量銀行不良資產，挫傷投資者信心。

再次，匯市和股市的聯動性，金融政策顧此失彼，加之國際金融市場上游資的沖擊。墨西哥金融危機中，政府宣布貨幣貶值意在阻止資金外流，鼓勵出口，抑制進口，以改善本國的國際收支狀況。但在社會經濟不穩定情況下極易引發通貨膨脹，也使投資於股市的外國資本因比索貶值蒙受損失，從而導致股市下跌。在亞洲金融風暴中，一些國家的外匯政策不當。為吸引外資，一方面保持固定匯率，另一方面又擴大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機。亞洲金融風暴發生時，在全球范圍內大約有7萬億美元的流動國際資本。

最後，經濟全球化帶來的負面影響。經濟全球化使世界各地的經濟聯系越來越密切，但由此帶來的負面影響也不可忽視，如民族國家問利益沖撞加劇，資本流動能力增強，防範危機的難度加大等。金融危機影響極其深遠，其暴露了發生經濟危機國家經濟發展中的深層次問題。從這一意義上來說，金融危機為健全我國的金融監管、完善金融審計免疫系統提供了一個契機。
金融學術論文3000字篇二
《創新金融管理與服務的對策》

摘要：金融業作為國家 經濟的命脈與核心，在當代國家中的資源配置中起著十分重要的作用。目前，金融業面臨著各種復雜交錯的風險， 文章 通過對當前我國金融業面臨的金融風險進行原因分析，提出了完善金融 管理與服務的四條對策，通過創新金融管理與服務，以推動金融業的健康可持續 發展。

關鍵詞：金融業;金融風險;金融管理服務

一、金融業面臨的金融風險原因

金融業作為國家經濟的命脈與核心，在當代國家中的資源配置中起著十分重要的作用。所謂的風險，簡而言之，就是指一種行為既可能帶來收益，又可能帶來損失。那麼，金融風險就是指“經濟主體在金融活動中受損失的不確定性或可能性。或者說，經濟主體在金融活動中預期收益與實際收益出現偏差的概率”[1]。一般來說，市場經濟 環境下的金融活動都隱藏著金融風險，這種風險只能控制在一定的限制范圍之內，一旦風險過大，金融風險便會爆發出來，甚至有導致金融危機的可能。

那麼，金融業面臨的金融風險原因主要有哪些呢?可以從以下幾點進行分析。

第一，從金融業的布局與發展來看，目前我國金融業存在著單一化的問題。在我國，實行銀行改制以來，我國幾大國有銀行在資金配置上仍然處在絕對支配地位而沒有什麼改變。資金鏈主要由國有商業銀行控制，融資 渠道 單一，由於廣大群眾缺的投資渠道過於單一，以及面臨著衣食住行的生活成本提高，更多的百姓選擇的是寧願把錢存於銀行中。與此同時，企業要發展，則必須對外部資金具有很高的吸納能力，但是由於國有商業銀行的限制，直接融資不能夠獲得自由的發展，百姓的投資渠道缺乏，企業只有靠向商業銀行借貸方能生存發展。這就形成了融資渠道的單一和結構的僵化，使得銀行風險處於高水平地位。

第二，從操作從面來看，金融機構存在著操作風險。操作風險，顧名思義，就是指在實際操作過程中存在的風險，表現在金融業中，就是在銀行的日常業務操作過程中產生的風險。這種操作風險又表現為以下幾點：首先，金融行業 工作人員的個人素質風險;其次，業務操作過程缺乏規范，無規章可循。金融活動是一種多主體互動性質極強的經濟活動，他們都是以盈利為目的，由於利益訴求的不同，這就導致了金融活動操作的異化。

第三，從利率的變動來看，我國的金融業存在著愈來愈高的利率風險。在我國，由於對利率市場化進程的管制比較嚴格，因此各商業銀行不能自主調整利率。利率的變動受到統一的系統性調度，由此而帶來了較大的系統性利率風險。在利率市場化進程勢在必行的今天，銀行利率的波動將會變得頻繁，由於銀行的資產和負債主要都是以金融產品的形式存在，所以受利率變動影響較大，這樣以來，在利率市場化的前進中，由於金融機構自身應對利率波動能力的不足，將會帶來利率風險。

第四，從信用角度來看，金融機構時刻存在著信用風險。信用風險管理是銀行風險管理的首要目標，這是因為銀行普遍存在著信用風險。商業銀行普遍存在著過度借貸的沖動，因為貸款借出越多，也就代表著業務做得越大，最終有可能獲得很好的收益。但是，這就存在著盲目借貸的風險。因為借出的資金大多都是流向高風險的行業，因此極易形成呆賬、壞賬，這就潛伏著巨大的金融風險。從借貸者來看，他們也在尋求各種手段滿足自身利益，從而千方百計逃脫還貸的義務，向銀行轉嫁風險，使虧損的由銀行來承擔。於是，各種轉嫁風險、騙貸、拖欠貸款等現象就大有人在，增加了銀行的信用風險。

第五，從金融的自由化層面來看，各種金融機構的泛濫，形成了自由化的風險。隨著老百姓手中的資金越來越多，而國家已經開始放鬆對金融市場的管制，這促進了銀行業的發展。另外，一些人也紛紛採用各種手段來吸收散在的資金，形成地下金融市場，而一些中小企業在從正規金融渠道籌集資金困難的情況下，容易尋求這種地下金融市場等非正規金融渠道。而那些正規的金融機構，也需要獲得比自由化之前更多的利益，便更容易從事那些大風險的活動。

從以上五個方面來看，面對著各種復雜交錯的原因，應對金融風險，加強應對金融風險體系，控制與防範金融風險的要求勢在必行。

二、完善金融管理與服務對策

在金融業面臨著那麼多風險和挑戰的今天，如何從實際困難中尋找有效應對這些風險和挑戰的辦法，從而能夠不斷創新金融管理與服務的方式 方法 ，防範和化解風險，以推動金融業可持續發展，是一份十分艱巨的任務。筆者 總結 以下幾條，用以加強和完善金融管理與服務。

第一，改變傳統觀念，用現代的眼光，創新金融服務產品。所謂的金融產品服務創新，“主要指金融行業為客戶提供的價值凝聚形態，包括種類用於投資、避險，或者金融操作便利工具，以及附加在這些產品上的其他勞動價值。”[2]傳統的金融行業主要通過提供傳統的金融工具為客戶提供幫助，現代金融業的發展要求金融機構能夠積極利用咨詢、信息服務等方式，通過銀行卡、股票、支票、債券、匯票、期貨、保單等新型金融工具，促進服務的現代化與文明化。另外，為客戶提供金融服務時的環境，包括客觀環境和主觀環境，都要更加人性化，更讓人賞心悅目。

第二，從立法的角度來看，要加強金融風險的法律防控。目前，對金融風險的防控已經不是一個要不要實行的問題，而是一個要通過什麼方式實行才更有效的問題。首先，我們需要從根本上進行金融立法的完善，從法律層面上規範金融機構及金融主體的合法化行為。另外，要加強金融監管能力。

第三，從准入制度來看，要實行嚴格的市場准入制度。市場准入制度是體現國家對市場進行干預的“看得見”的手的作用。市場准入既是管理金融市場、防範金融風險的第一道關口，也是市場經濟條件下其他一系列金融監管制度建構的基礎依據。加強市場准入制度的建設，對各種金融工具、交易機構等注冊、審批以及交易的資格都要進行嚴格的審查，使那些不符合資格的金融機構都不能進入金融市場。

第四，從管理本身來看，要創新金融管理。進行現代化的管理方式，是優化金融機構發展，保證金融機構良好發展的重要組成部分。金融機構要加強本單位激勵機制建設，在人事的 組織、崗位、流程、培訓、考核、 市場營銷 方式等方面積極創新。特別是在新型金融工具不斷涌現的今天，要對員工的個人業務素質、道德素質方面進行培訓，以獲得良好的口碑，增強本單位的軟實力。

參考文獻：

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[2]何東.金融管理與服務創新對策[J].商場現代化,2011(1):188.
金融學術論文3000字篇三
《試談互聯網金融模式與發展問題》

一、互聯網金融模式

互聯網金融模式分為第三方支付、P2P網貸、眾籌模式、互聯網理財四種主要模式。

(一)第三方支付

隨著信息高度密集化的迅速發展，人們對支付系統的需求越來越高，因此，第三方支付系統從最初的僅限於支付使用的系統逐漸實現了線上線下、綜合應用的各種功能，並涉獵到了人們生活中的各個領域。根據用途把第三方支付分為兩種類別。第一是獨立的第三方支付模式。此模式僅限於電子商務網站支付使用，例如易寶支付等等;第二是依託於B2C、C2C提供擔保功能的第三方支付模式。此模式提供的擔保功能具體體現為第三方平台負責託管貨款、通知商家到款、發貨，待買方收到貨品檢驗確認滿意後通知第三方平台付款給商家，平台將款項轉至賣方賬戶後完成整個支付流程的交易，例如淘寶網的支付寶、騰訊旗下的財付通等等。

(二)P2P網貸模式

P2P(peer to peer)網貸即個人對個人的網路借款，可以實現借款人享受網路貸款的便捷與高效率。隨著P2P網貸規模的不斷擴展，根據《2015年3月網貸平台發展指數評級》 報告 中顯示，截至2015年3月我國P2P網貸平台增加到了以十大P2P網貸平台陸金所、人人貸、宜人貸、積木盒子、投賺網、微貸網、拍拍貸、有利網、易貸網、紅嶺創投為首的2160家。P2P網貸模式主要由直接融資、提供本金與利息擔保、信貸資產證券化模式構成。其中的直接融資形式的如拍拍貸是為借貸雙方只提供純粹的信息匹配;提供本金與利息的擔保平台是以擔保機構形式運作的，工作流程為尋找、篩選客戶，提供擔保、匹配資金;信貸資產證券化是以陸金所與有利網為代表的互聯網金融模式。

(三)眾籌模式

眾籌(crowdfunding)即大眾、群眾籌資。是指用團購+預購的形式，在互聯網平台向網友募集項目資金的一種互聯網金融模式。眾籌模式讓更多的人可以加入到創業行列，因為它利用了網路平台向大眾募資，大大降低了募資的成本。同時，他又是向大眾小額募資，也進一步分散了投資人的風險。眾籌模式為各種項目提供了公平、公開、公正的平台，在通過眾籌模式獲得項目啟動資金的同時，為創業人提供了機會與無限的可能性。例如：2012年10月份美微傳媒創始人朱江在淘寶店鋪的“美微會員卡在線直營店”，該會員卡是在享受訂閱電子雜志的權益同時，可以擁有美微傳媒的100份原始股最具代表性;再如2015年李丹妮的京東“萬壕計劃”是京東首例微商眾籌品牌。

(四)互聯網理財

互聯網理財產品隨著互聯網金融業的迅速發展而不斷涌現，中國互聯網信息中心(CNNIC)在2014年第三十四次調查報告中顯示我國理財產品用戶規模已達到了6383萬，使用率數據為10.1%。報告中分析了互聯網理財產品的長尾效應正和個人零散資金的收益回報現象，這不但提高了互聯網理財運營商的商業地位，而且個人零散資金的高收入，也使用戶的規模得到了迅速的增長。以2015年7月份的累計萬份收益排名圖表為例，如下圖。

二、互聯網金融發展研究

互聯網在不斷優化用戶體驗中打造了新經濟、新金融時代，帶著全新的 思維方式 與 商業模式 ，開始了金融業顛覆性的發展行程。社會的進步與發展需要創新，互聯網金融在未來的行業競爭中也是如此，例如：當前第三方支付模式主要以密碼支付為主，“刷臉”支付系統的出現與測試，就是對支付系統的創新與完善，未來還會有更加科學、安全的支付系統豐富第三方支付模式。基於移動互聯網的迅猛發展，PC互聯網的主要平台局面也會逐漸向移動互聯網金融方向發展，更多的互聯網金融產品服務將會依託於移動互聯網實現，尤其是個人理財方面擁有的龐大用戶群。隨著互聯網金融監管政策的陸續出台，互聯網金融的風險頻發、魚龍混雜局面會逐漸步入正規化發展。在P2P網貸模式中，一些制約因素與限制條件也會相聚出現，如：年收入必須達到一定的金額才能投資、投資金額不能超過可投資資產的一定比例等等。

互聯網金融模式會隨著時間的推移不斷轉化與增加，為了順應社會經濟的發展，互聯網金融的旋風式發展越來越專業化，這必將成為金融界的主力軍，互聯網支付、網貸、金融門戶、理財系統會從為大家帶來便捷的同時，更加安全、高效、合理與科學化。

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Ⅳ 本人想寫論文，求有關企業財務危機的相關參考文獻

1 論中小企業強化財務管理應對經濟危機 劉宇 中國鄉鎮企業 2010/09
2 西部地區中小企業財務危機成因探析 王敏 中國證券期貨 2010/08
3 國有商貿企業財務危機預警模型的構建分析 丁慧傑 中國總會計師 2010/09
4 小議金融危機下企業財務戰略的調整 康志梅 中國總會計師 2010/08
5 後金融危機時代房地產企業財務管理的思考 周愛霞 中國商界(下半月) 2010/08
6 金融危機後的鋼鐵企業財務戰略 董邦國 China's Foreign Trade 2010/16
7 後金融危機時期中小企業強化財務管理的措施 倪曉燕 中國鄉鎮企業會計 2010/09
8 淺談金融危機對企業財務管理的啟示 曲憲忠 商場現代化 2010/26
9 金融危機下國有化與企業短期財務風險關系的實證研究——基於中國製造業A股上市公司的經驗證據 嚴若森 人文雜志 2010/05
10 中小企業後金融危機中財務管理問題解析及對策探討 沈加玉 江西金融職工大學學報 2010/05
11 企業財務危機預警模型應用的比較研究 頡茂華 金融教學與研究 2010/04
12 「後危機」時期中小企業財務管理探討 張軍思 合作經濟與科技 2010/17
13 基於Kalman濾波的企業財務危機動態預警模型 孫曉琳 系統管理學報 2010/04
14 論金融危機下我國中小企業的財務戰略 牛彩雲 現代物業(中旬刊) 2010/04
15 金融危機視角下企業構建財務風險管理體系的新思路 陶建宏 未來與發展 2010/08
16 後金融危機時代我國房地產企業財務管理探析 徐曉燕 企業研究 2010/14
17 中小企業財務危機的起因與對策 王建華 品牌(理論月刊) 2010/08
18 後危機時代我國中小企業的財務管理初探 楊愛君 煤礦現代化 2010/04
19 後金融危機時期我國中小企業應對財務困境探究 黃永清 財會研究 2010/16
20 金融危機對企業財務管理提出的挑戰 張少英 經濟視角 2010/08

Ⅵ 金融資產泡沫產生的原因、後果及防範措施-金融學論文範文

金融資產泡沫：其根源、影響與防範策略

金融市場的繁榮有時會催生出虛擬資本的過度膨脹，形成看似繁榮實則脆弱的泡沫，這些泡沫一旦破裂，對經濟的沖擊不容小覷。本文旨在揭示金融資產泡沫的形成機制，探討其後果，並為中國金融體系的穩健發展提供有針對性的建議。關鍵詞：金融泡沫、原因、後果、防範策略。

一、金融資產泡沫的定義與度量

金融資產泡沫，顧名思義，是指資產價格遠超其實際價值，投機行為活躍，形成一種看似繁榮的虛假景象。例如，1720年的南海泡沫，以及1929年美國華爾街的崩盤，都彰顯了泡沫破裂的威力，對經濟和政府信用產生了深遠影響。日本80年代末和21世紀初的金融危機，更是全球金融市場的警鍾，尤其是次級債市場的衍生品，放大了風險，導致全球經濟陷入衰退。

二、泡沫的成因與歷史案例

金融泡沫的形成往往與寬松的貨幣政策、投資者的從眾心理、過度創新的金融產品等密切相關。過度的貨幣政策導致資金過剩，短期內推高資產價格，然而，缺乏充分的通脹保障可能導致金融穩定性的缺失。情緒化的投資者行為、政策失誤和金融監管的漏洞，如日本80年代的貨幣政策，都為泡沫的形成提供了土壤。全球化背景下，外國機構投資者的投機行為進一步加劇了國內泡沫問題，如1997年的亞洲金融危機，就是這種反向投機的典型例證。

三、泡沫的後果與教訓

金融泡沫破裂後，經濟繁榮的假象被戳破，投資信心崩潰，股市和房地產市場遭受重創，銀行面臨信貸風險。日本的經歷警示我們，金融泡沫可能導致銀行壞賬、企業破產，甚至引發金融危機。泡沫期間的過度投機和資源配置扭曲，不僅影響經濟增長，還加劇社會不平等，如中國股市1999年的繁榮，其背後深層次的原因涉及政策、市場機制等多方面因素。

四、防範與策略

為了防止類似問題重演，政策制定者需謹慎應對，採取適度的貨幣政策，控制貨幣供應，同時通過市場化手段如改革新股發行制度和增強中小投資者保護，以穩定金融市場。借鑒國際經驗，強化金融市場監管，引進風險防控工具，如推出股指期貨，以及完善金融法規，確保透明度和公正性，減少政府過度干預。

總的來說，金融資產泡沫的形成與破裂是一個復雜的過程，它既源於市場的盲目樂觀，也與政策失誤、監管缺失有關。因此，理解其形成機制，吸取歷史教訓，採取有效的防範策略，是維護金融體系健康穩定的關鍵。

• 津德爾伯格，《瘋狂、驚恐與崩潰：金融危機史》[M]


• 陳永清, 韓德宗，《金融資產泡沫實證研究》[J]


• 王娟，《泡沫經濟的危害及防範》[J]


• 孫迎芬，《金融開放與我國金融監管》[J]


• 韓德強，《鄧斌、新經濟與金融泡沫》[J]


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Ⅶ 金融工程畢業論文範文

伴隨著金融市場的不斷開放，金融工程從理論研究到實踐應用逐漸被關注和發展。下文是我為大家整理的關於下載的內容，歡迎大家閱讀參考!
下載篇1
淺析規避金融工程風險的策略

摘要： 金融 工程是指創造性地運用各種金融工具和策略來解決金融財務問題。金融工程在控制金融風險方面，主要是運用現貨工具和衍生工具並對它們進行一定的組合。金融工程由於使用了多門學科的技術，通過運用各種先進的理論知識與技術手段，能夠有效地對金融風險管理中所面臨的利益與風險進行診斷、分析、開發、定價和定製，創造出新的金融產品，這樣，不僅可以把金融風險控制在一定范圍內，達到規避風險的目的，還可以促進金融創新的形成。

關鍵詞：金融工程;金融衍生品;金融風險

一、金融工程相關理論簡介

金融工程Financial Engineering是指創造性地運用各種金融工具和策略來解決金融財務問題，其核心是設計開發出新的金融產品以滿足特定的要求，並在新的金融產品開發過程中有效地實現金融風險控制與管理。從這種意義上看，金融工程也可以叫做「風險管理工程」。

金融工程在控制金融風險方面，主要是運用現貨工具和衍生工具並對它們進行一定的組合。所謂金融衍生工具Financial Derivative Instruments是指某種金融產品，其自身的價值OwnValue是由其所關聯的其他產品Underlying A ssets的價值所確定的，這正是「衍生」兩字的來源。目前國際上流行的金融衍生工具主要包括遠期工具 Forwards、期貨工具 Futures、期權工具Options和互換工具Swaps等，同時，還可以將幾種衍生工具予以組合，創造出更新穎的金融工具。而這些工具之下的相關產品可以是某種商品，比如石油，也可以是股指、利率、匯率和債券等。期權亦稱選擇權，其持有人有權利在未來一段時間內或未來某一特定日期，以一定的執行價格向對方購買或出售給對方一定數量的特定標的物，但沒有義務。期權的買方為了取得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用成為期權費，亦即為期權的價格，稱為權利金。按照交易的性質期權一般可分為看漲期權和看跌期權。看漲期權是滑余汪指立權人授予買方在規定的時期內或規定的日期以約定的價格從賣方處購買一定數量的某種商品或期貨合約的權力。看跌期權是指立權人授予買方在規定的時期內或規定的日期以約定的價格賣給賣方一定數量的某種商品或期貨合約的權力。

二、金融工程在金融風險控制中的作用

一金融工程有助於增強金融風險管理，促進金融創新

金融工程由於使用了多門學科的技術，通過運用各種先進的理論知識與技術手段，從而能夠有效地對金融風險管理中所面臨的利益與風險進行診斷、分析、開發、定價和定製， 創造出新的金融產品，這樣不僅可以把金融風險控制在一定范圍內，達到規避風險的目的，還可以促進金毀逗融創新的形成。

二金融工程有助於提高金融風險管理的效率

金融工程利用金融衍生工具避免風險主要依賴其衍生性，其價格受到基礎工具的制約，且具有明顯的 規律 性。一般具有較好流信仔動性的衍生市場可以對市場價格變化做出靈活反應，隨著基礎交易頭寸的變動及時調整，較好地解決了傳統風險管理的時滯問題。金融工程以更高的准確性、時效性和靈活性，有效地提高了金融風險管理的效率。

三金融工程有助於有效地迴避系統性風險

所謂風險轉移就是將風險轉移給有能力或願意承擔風險的投資者，通過金融工程創造的結構性金融衍生工具就屬於這種方式。利用風險分散、風險控制、風險轉嫁，能夠有效地迴避系統性風險，成為 現代 金融市場風險管理最重要的工具。

三、運用金融工程理論對中航油事件進行分析

中航油事件一方面由於其在原油價格的判斷上出現失誤，導致虧損;另一方面，2004年11月30日， 中國 航油新加坡股份有限公司釋出了一個令世界震驚的訊息，該公司因石油衍生產品交易受挫，總計虧損5.5億美元，公司凈資產1.45億美元，已經嚴重資不抵債,被迫向新加坡最高法院申請破產保護。現以此案例做具體分析。

一原因分析

一方面，由於缺乏相應的避險策略的支援，使得虧損幅度沒能控制在一定的范圍內。根據期權理論，介入期權交易時可以選擇買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權和賣出看跌期權4種不同的角色。而中航油所選擇的卻是賣出看漲期權，這是一種收益不大風險卻很高的交易方式。一旦油價走向與中航油的預期相反，則中航油所面臨的風險就將被成倍放大。中航油作為賣出看漲期權方，在期權 合同訂立之時，收到買方所支付的該期權合同的價格P。如果在合同有效期內，石油價格始終低於行權價K，買入看漲期權方將選擇不執行該合同，則作為賣出看漲期權方可以在沒有任何成本支出的情況下，獲得收入P，空頭中航油將盈利，盈利的最大幅度則是看漲期權的價格。但如果油價在未來不跌反漲且超過K時，則買入看漲期權方將選擇執行合同。當石油價格S超過K+P，則賣出看漲期權方出現虧損，虧損額為S-K+P。由於上漲的空間是沒有限制的，因此理論上油價無限制上漲，則空頭的虧損也是無限的。中航油在2004年初開始涉足衍生品交易時估計油價會下跌，或者至少不會再漲。在原油價格位於每桶35—39美元區間時，該公司基於這種預期開始作空。而此後油價一度漲至55美元，中航油被迫平倉，虧損高達5億多美元。而它的交易對手大多是銀行，它們當中有許多家銀行都對從中航油購買的期權產品做了對沖交易，將風險分散到市場上。

通過上面的分析可以看出，當中航油手中只有幾百萬桶石油期貨合約時，賣出5 500萬桶石油的看漲期權是完全錯誤的決策，因為手中沒有貨物時，就只能以市場的高價買入再按指定的低價交割，其間的價差即為虧損，這個虧損在理論上是可以無限大的。中航油看跌石油價格，完全可以買入看跌期權，要是價格上漲只虧損權利金，如果價格下跌，扣除權利金外跌多少就能賺多少。而賣出看漲期權即使油價下跌，中航油實際也只能賺到權利金，如果上漲由於空倉則要冒無限大的虧損風險。另外，當中航油發現方向做錯後，也沒有買入看漲期權以對沖風險，減小損失。

二對策分析

事實上，期權是一種用來規避風險的 金融 工具，而中航油由於缺乏風險意識，在期權交易上投入過多的頭寸，以一種近乎賭博的態度去博取有限的利潤，結果可想而知。如果中航油購入一批石油現貨作為生產存貨，由於石油價格波動，存貨價值有可能上升中航油獲利，也有可能因石油價格下滑而下跌中航油虧損。為控制 企業 經營當中因存貨價格變動可能產生的風險，中航油可以在購入石油現貨的同時，賣出一份與現貨等額的看漲期權，形成現貨+賣出看漲期權的投資組合。當石油價格上漲時，則可因存貨價格上漲獲利，而賣出看漲期權合同卻虧損，不過，兩項相抵，組合價值得以保持穩定;當石油價格下跌時，存貨價格下跌虧損，由於出售看漲期權所獲得的收入可以沖減存貨價格下跌的損失，相應減少企業的虧損。中航油也可以在買入現貨的同時，再買入一份等額看跌期權，形成現貨+買入看跌期權的組合。當石油價格上漲時，則存貨方面因價格上漲獲利，而買入看跌期權的合同發生虧損，但兩項相抵，組合價值可保持穩定;當石油價格下跌時，存貨價格下跌虧損，但買入看跌期權升值獲利，組合價值亦可保持穩定中航油還可以使用期貨市場空頭+買入看漲期權的組合,買入看漲期權後，一方面中航油在期貨市場是空頭，油價下跌時中航油可以在期貨市場實現盈利，所購買的看漲期權雖然貶值,但損失有限;另一方面，投資者通過購買看漲期權鎖定了可能的損失，油價上升時，中航油在期貨市場上的損失可由其購買的看漲期權的盈利相沖抵。除了採取以上這些方式之外，還可以進行更加復雜的期權組合投資策略。

合理使用金融衍生產品，不但不會擴大企業經營風險，反而能夠有力地控制乃至鎖定企業經營風險。然而，現實中本應作為金融避險工具的期權，到了中航油那裡卻成了投機工具，喪失了風險控制的功能。而通過運用簡單的金融工程理論，我們完全可以在國際衍生品市場上避免重演這樣的悲劇。

金融衍生產品不是風險的萬惡之源，藉助不同的金融工具，有效控制經營風險，加強對金融衍生產品的研究和學習，加強企業內部的風險 管理和內控制度，是介入國際金融衍生產品市場的前提條件。如果中航油能嚴格執行交易規則和風險控制流程，那麼它完全能夠很好地運用金融衍生工具來規避風險，並獲得相應的收益。
下載篇2
試論財務工程與金融工程

摘要：財務工程和金融工程不是同一個概念，二者間既有區別又有聯絡，筆者試圖通過對兩者概念的辨析，找出兩者的區別，並解讀金融工程在財務工程中發揮的重要作用。

關鍵詞：財務工程,金融工程,區別,聯絡

一、前言

在西方的理財實踐中，有很多人認為財務和金融是一個詞，用英文表示都是FINANCE，因此對財務工程和金融工程的理解和應用也陷入了誤區，在本文中，筆者對二者概念進行詳細闡述，以便區別與聯絡。

在現代市場環境下，企業的集團化趨勢越來越明顯，由此也對企業集團的管理水平提出了更高的要求，財務工程的思想也就是在這樣的背景下提出來的，即在企業內部構建一種以價值為導向，以現有的財務管理技術為基礎，以企業各項經濟活動的有效迴圈為主體，有效融合多種管理技術、確保企業戰略目標實現的有效的財務管理運作平台。

金融工程是20世紀90年代以來產生並迅速發展起來的，其在風險管理和資金運動等方面的有效運用，使得其在金融業的發展甚至整個世界經濟的發展中扮演的角色越來越重要。

二、工程的定義

要充分理解財務工程和金融工程，就先要理解什麼叫做「工程」，「工程」即「系統工程」，它是系統科學的一個分支，是系統科學的實際應用，可以用於很多有著龐大系統的方面，比如人類社會、生態環境、自然現象、組織管理等，它是以大型復雜系統為研究物件，按一定目的進行設計、開發、管理與控制，以期達到總體效果最優的一種理論與方法。而財務工程和金融工程則分別是系統工程在財務領域和金融領域的細致應用。

三、財務工程與金融工程的概念辨析

「財務工程」這個概念進入中國已經很久了，但直到21世紀以後財務工程才得到真正的發展。我國學者認為財務工程是一個大系統，包括企業的一切財務管理活動、一切價值管理活動。但是也有些學者認為「財務工程=金融工程」，如張求真1996發表的《現代企業再生的新途徑――「財務工程」》，及蔣屏1999發表的《財務工程理論對企業融資工具定價的作用》，都是認為財務工程即為金融工程。

馮巧根在其《21世紀財務管理的新發展》中,將財務工程定義為「以價值工程思想為核心，結合金融工程和現代資訊科技等發展而形成的一種財務管理新技術或新方法」。馮巧根認為財務工程是財務管理發展的一種新技術或新方法，它屬於財務管理范疇。這個定義概括了財務工程的核心思想、運用的管理工具，即以創造價值為核心，通過藉助於金融工程、資訊科技等現代管理工具，創新性地進行企業財務管理的一種技術方法。

目前，對財務工程定義比較明確的是吳江龍，吳江龍認為：財務工程是指運用財務管理學、會計學、組織行為科學、資訊理論、控制論、管理科學等基礎理論、方法、技術與工具，以目標集聚戰略為指引，以優秀核心經營迴圈業務程式和嚴格的內控制度為基礎，以合理的財務組織結構、特有素質的財務經營者及團隊為基本保證，以預算技術、業績評價，風險評估、資訊科技和內部審計為提升企業價值的關鍵，在企業集團創新搭建一種有效融合多種管理技術，確保企業戰略實現的一種經濟迴圈戰略財務系統的理論實踐。在吳江龍對於財務工程的定義中，我們可以認識到財務工程是對企業的統合管理，這種統合管理不僅僅是對企業財務管理的統合，更重要的是加入了人的因素，如組織機構、財務經營者及團隊等，在此基礎上，運用多種工具，如預算管理、業績評價、風險評估、資訊科技和內部審計，最終達到資訊流、價值流、物流和會計流的統一。

金融工程的定義有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數學及通訊工具，在各種現有基本金融產品的基礎上，進行不同形式的組合分解，以設計出符合客戶需要的新的金融產品。廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發，它不僅包括金融產品設計，還包括金融產品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。它將復雜的數理分析、計算機技術、通訊技術、自動化技術及系統工程等全方位匯入金融領域，使金融乃至整個經濟領域出現了更廣闊的外延與內涵。它將現代工程方法和高新技術引入金融領域，綜合運用各種工程的、資訊的方法，對金融產品進行設計、開發和實施操作，從而實現規避風險、創造性地解決復雜環境下的各類金融問題。

所以，從一定層面上講，金融工程的內容大部都是財務工程的內容，金融工程是包含於財務工程中的。

四、金融工程在財務工程中的運用

根據馮巧根對財務工程的定義，我們可以認識到財務工程的主要任務是：①研究企業內部的現金流動和資金運籌;②如何適應國家金融形勢的變化，搞好財務與金融的協調與配合，使企業效率達到最大化。馮巧根認為財務工程涉及的范圍主要包括三個方面，即資金籌集工程、資金運用工程和資金調控工程。從這個角度講，金融工程發揮了其在財務工程中的核心作用，在資金籌集工程、資金運用工程中充當著重要角色。

一資金籌集工程

資金籌集主要應以金融工程技術方法為支柱，分為內、外兩項具體工作，就外部而言，資金籌集工程是依據金融工程思想而展開的一系列工作：

一是圍繞金融工程創新，運用新型的金融工具。目前，基於基本金融工具和衍生金融工具所創造的新型金融工具已有數百種，從遠期利率協定、指數期貨直到合成證券等都屬此列。

二是配合金融工程，努力尋求風險最小、成本最低、效益最好的籌資渠道和方式。企業通過對資本成本的加權對比分析，確定企業的最佳資本結構以提高財務運作效率，並且利用有限資金尋求新的利潤資源。

二資金運用工程

金融工程在資金運用工程的形式主要表現為：恰當投資，有效利用財務資源。投資的目的是選取並運作合適的投資策略以達到利用閑散資金，使得自身收益最大化。企業可以利用金融工程，將自身持有的股票、基金、債券、優先股等進行優化組合，以實現最大化的整體收益，這樣，使得企業的資金得到最合理的利用，這也是實施財務工程的目的。

五、總結

筆者認為財務工程與金融工程是有聯絡與共通之處的，同時也存在著很多區別，因此我們不能將財務工程和金融工程等同看待。從微觀上來說，金融工程是包含在財務工程中的，財務工程可以利用金融工程為企業服務，特別是有關籌資、融資的部分是以金融工程思想為依據的，但兩者在其它諸如資金的運用、調控、效益等方面，兩者又各有側重。

參考文獻

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