余永定和李稻葵關於外匯儲備的觀點

⑴ 關於外匯儲備論文摘要怎麼寫

摘要或提要：以200字左右簡要地概括論文全文。常放篇首。論文摘要需精心撰寫，有吸引力。要讓讀者看了論文摘要就像看到了論文的縮影，或者看了論文摘要就想繼續看論文的有關部分。此外，還應給出幾個關鍵詞，關鍵詞應寫出真正關鍵的學術詞彙，不要硬湊一般性用詞。
如果能將你的論文給我，我可以給你個摘要的建議

⑵ 余永定的主要作品

論文類代表作品
從FMD 模型到社會主義再生產模型 ，世界經濟，1982年第1期。
馬克思再生產數例的一般數學形式，數量技術經濟研究，1988年第4期。
中國經濟的兩部門動態增長模型，1996年第六屆東亞經濟學會年會論文。
收入分配、金融結構和宏觀經濟穩定，經濟研究，1996年第11-12期。關於外匯儲備和國際收支結構的幾個問題，世界經濟與政治，1997年第10期。
香港股災發展過程的經濟分析，國際經濟評論， 1998年第4-5期，執筆人(合作)。
打破通貨收縮的惡性循環，經濟研究，1999年7期。
中國的消費函數，《中國社會科學》2000年第1期，第一作者。
財政穩定問題研究的一個理論框架，世界經濟，2000年12期。
中國應從亞洲金融危機中汲取的教訓，金融研究，2000年第12期。
通過加總推出的總供給曲線，經濟研究，2002年第9期。
世界經濟形勢分析與預測評析，世界經濟，2002年第3期。
M2-GDP的動態增長路徑，世界經濟，2002年12期。
消除升值恐懼症，實現經濟的平衡發展，國際經濟評論，2003年9-10期。
中國的雙順差的性質、根源和解決辦法, 世界經濟， 2006年第3期。
專著類代表作品
宏觀經濟分析和中國穩定政策設計（Macroeconomic Analysis and the Design of Stabilization Policy in China ）（英文）， 博士論文，牛津大學圖書館藏，1994。
西方經濟學，經濟科學出版社，主編和主要執筆人，1997年。
我看世界經濟，三聯出版社，2003年。
一個學者的思想軌跡，中信出版社，2005 年。

⑶ 關於外匯儲備

中國外匯儲備太多還是太少？官員學者暢談利與弊
[ 2004-03-05 14:00 ]

中國日報網站消息：從1993年到2003年,中國的外匯儲備從212億美元,增加到4033億美元,10年間增長了近20倍。僅去年一年,中國新增外匯儲備,包括向中行和建行注資的450億美元,超過了1600億美元,與建國到1999年50年間的積累相當。

外匯儲備充足,無疑有助於抵禦金融風險。從這個角度上來講,它是保衛中國金融業的一道"長城"。然而,越來越多的專家學者注意到,事情並不那麼簡單。

4000億美元,是這兩天政協委員們和記者交談中頻率較高的一個數字。大家都在試圖破解一個疑問:4000億美元外匯儲備,對於中國來說究竟多還是不多?

全國政協委員、國家外匯管理局局長郭樹清說,外匯儲備是否太多,不能從數字上一概而論。一個國家的外匯儲備量,都會考慮到如果出現對國家經濟安全嚴重不利的情況。如果出現像1997年東南亞金融危機事件,沒有足夠的外匯儲備,國家就很難度過。從抵禦風險的角度來看,不能簡單地講一個國家擁有多少外匯儲備就夠了。郭樹清把保證充足的外匯儲備量比作"大樓防火"。一座大廈可能永遠不會起火,但防火的任務卻要時刻牢記心頭。

的確,外匯儲備是國力的象徵。沒有一定量的外匯儲備,既影響進出口,也影響引進外資、舉債。而且,中國人口基數龐大,4000億美元外匯儲備平均到每個人頭上,也的確不用擔心會太多。

然而,"兩會"的一些代表、委員卻對目前的外匯儲備量表示了憂慮。

全國人大代表尹繼佐就外匯儲備問題,專門向十屆全國人大二次會議提交議案。他告訴記者,巨額外匯儲備構成了高成本低效率佔用資源,導致了經濟結構的失衡。他說,目前,中國外匯儲備的各項指標已經高於國際警戒線。盡管這些警戒指標並不具備絕對的可靠性,但如果外匯儲備仍然保持1990年至2003年間約140%年均增幅的話,顯然弊大於利。

尹繼佐代表在議案中則用數據說明了這一觀點。國際上通常把外匯儲備支持外貿進口、外匯儲備支付外債和外匯儲備與GDP比率作為衡量外匯儲備水平的三個重要指標。依照此參照,按三個月進口額計算,中國需外匯儲備約600億美元；按15%的外債備付金計算,約需300億美元,再加上2.4%的GDP,約需200億美元。綜合三項,中國的理想外匯儲備規模約在1100億美元左右。因此,目前的外匯儲備額大大高於"最優規模"。

尹繼佐的建議則是要在制定相關的法律、法規的前提下,確立合理管理外匯儲備的理念,同時,制定外匯儲備調整規劃,完善運營機制,從而實現外匯儲備的有效管理。(來源：中國新聞網)

⑷ 余永定、張明：支持資本賬戶開放的理由有效嗎

【原文按】：中國資本賬戶開放舉世矚目，這不僅關系人民幣國際化，更與中國金融改革與宏觀穩定緊密關聯。也正因此，資本賬戶開放並不僅僅是要不要開放的問題，何時、何地、何種方式亦值得深入探究：當下是否為資本賬戶開放的「戰略機遇期」？什麼是資本賬戶開放的最優順序？「以開放促進改革」的思路是否適用於資本賬戶開放？觀察者網轉發中國社科院余永定、張明、張斌三位學者的文章，他們認為中國有必要進一步完善資本項目管理，但大幅放鬆對短期資本流動的管制需要格外審慎，這必須要在以匯率形成機制市場化改革等一系列相關改革措施配套才能逐步推進。以下為文章全文：近期，關於中國政府可能加快資本賬戶開放的表態紛至沓來。有傳聞表明，中國政府有可能在今年下半年宣布一個資本賬戶開放的時間表。根據這個時間表，中國政府將在2015年實現資本賬戶的基本開放，在2020年實現資本賬戶的全面開放。一旦上述傳聞變成現實，這意味著中國的資本賬戶開放進程將顯著提速。當前環境下談論要不要進一步開放資本賬戶，主要的內容是要不要開放跨境短期資本流動。迄今為止，中國的資本賬戶開放進程已經取得較大進展。根據中國央行調統司在2012年發布的一份報告，在IMF規定的資本賬戶管制的40個子項中，中國已經有14項為基本可兌換、22項為部分可兌換，僅有4項為不可兌換。目前中國對中長期性質的雙向直接投資與貿易融資已經基本放開，但在證券投資、跨境借貸與衍生品交易等短期資本流動仍存在較為嚴格的管制。因此，進一步開放資本項目，主要的開放內容是短期資本流動。贊成加快資本賬戶開放的理由主要包括以下五個方面。第一，實現跨境資金流動的平衡管理。長期以來，中國政府對跨境資本流動採取了「寬進嚴出」的管理策略，該策略在中國國內外匯資金短缺時固然發揮了重要作用，但當市場環境變化後，該策略導致中國外匯儲備攀升、央行沖銷壓力巨大、國內流動性過剩，因此，通過放寬對資本流出的管理，既有助於降低央行的資本管理與沖銷壓力，也有助於緩解人民幣升值壓力；第二，通過加快資本賬戶開放來倒逼國內結構性改革。由於中國經濟體制改革已經進入存量改革階段，在既得利益集團的阻撓下，各種結構性改革舉步維艱。通過開放資本賬戶來倒逼國內結構性改革，或許能夠發揮2001年通過加入WTO來倒逼銀行業改革相似的作用；第三，進一步推動人民幣國際化。目前人民幣國際化進程受制於離岸人民幣規模有限、全球范圍內以人民幣計價的金融產品供給不足等，而資本賬戶開放則有望緩解上述約束、進一步推進人民幣的跨境使用；第四，全球金融危機的爆發為中國開放資本賬戶提供了一個「戰略機遇期」，特別是發達國家公司估值處於低位、對外部資金的需求較為強烈，這為中國企業的海外投資提供了良機。第五，現有的資本管制措施很難真正管得住資本流動。在經常項目已經可兌換的條件下，很多資本可以通過變通的辦法躲避資本管制措施。與其這樣，還不如放鬆管制，讓藏在地下的資本流動浮上水面，以此提高跨境資本流動透明度，讓監管更加有效。我們認為上述有些理由反映了包括資本管制政策在內的一些宏觀經濟管理措施的弊端，中國也有必要進一步完善資本項目管理。但是，大幅放鬆對短期資本流動的管制需要格外審慎，這必須要在以匯率形成機制市場化改革等一系列相關改革措施配套的情況下，才能逐步推進。在沒有其他改革措施的配合下，單方面的擴大資本項目開放，未必能實現改革初衷。試圖實行對跨境資本流動的平衡管理，這一目標無可厚非。但問題在於，短期資本流動通常是順周期的，放鬆對短期資本流動的限制未必能實現資本平衡流動。短期資本流動的順周期特徵，通常是在中國政府不希望資金大規模流入時（例如經濟過熱、資產價格泡沫、流動性過剩），短期資本會大規模流入；而當中國政府不希望資金大規模流出時（例如國內流動性不足、爆發金融危機、美聯儲加息），短期資本卻偏偏會大規模流出。因此，加快開放資本賬戶，未必能夠真正實現跨境資本流動的平衡，而很可能會放大短期資本流動的規模與波動性。加快資本賬戶開放未必能夠穩定人民幣匯率，反而可能導致人民幣匯率出現超調。以2013年第1季度為例，盡管經常賬戶佔GDP比率處於較低水平，但人民幣對美元名義匯率以及人民幣有效匯率均出現大幅升值，這在很大程度上是由短期資本流入激增導致的。盡管我們自2003年以來就一直呼籲加快人民幣匯率形成機制的市場化改革，但我們認為，這一改革得以完成的前提條件，是中國政府依然保持適當的資本管制，從而使得人民幣匯率走勢主要反映經常賬戶的變動。否則，短期資本的大進大出將導致人民幣匯率大起大落，從而給匯率形成機制改革造成阻力。如果央行基本不直接干預外匯市場匯率，在市場供求關系的作用下匯率將圍繞均衡匯率上下波動。在這種情況下，盡管匯率的波幅度可能較大，但由於波動的雙向性，匯率投機將受到抑制，持續的升值（貶值）壓力將因套匯資本流入的減少而減少。如果央行不希望看到匯率升值（貶值）過快而維持對匯率的干預，在沒有資本管制的情況下，投機資本就會不斷流入（流出），從事無風險套匯。套匯資本的流入（流出）必然加大或大大加大升值（貶值）壓力。通過干預實現小幅升值的政策或許可以減緩對出口（進口）企業的經營壓力，但卻會造成國民福利的巨大損失，造成資源配置的極大扭曲。如果央行認為，在目前政治、經濟條件下，讓人民幣逐步升值是唯一的選擇，央行就應該盡可能維持資本管制，抑制熱錢流入，以減少升值壓力和國民福利損失。可以說，在持續干預外匯市場的同時實行資本項目自由化，是所有可能的政策組合中最不合理的一種組合。「以開放促改革」的經驗有成功的經驗，也有不成功的經驗，國內國外皆如此。我們尤其不贊成以加快資本賬戶開放來促進國內結構性改革的做法。壓力面前，未必一定做出正確選擇，以放鬆短期資本流動倒逼國內改革是巨大的冒險。其一，與商品貿易的開放不同，資本賬戶開放對一國宏觀經濟與金融市場的沖擊可能是巨大的、存在較大的不確定性，而且一旦開放後很難逆轉；其二，如果未來幾年內，資本賬戶過快開放導致國內爆發系統性危機，那麼危機之後，對中國經濟可持續增長而言不可或缺的結構性改革，可能被再度推遲。從短期與中期來看，加快資本賬戶開放與推進人民幣國際化相輔相成，如同一枚硬幣的兩面。然而，如在人民幣利率與匯率形成機制尚未充分市場化的前提下推進人民幣國際化，會導致人民幣離岸市場與在岸市場之間的套利與套匯行為大行其道。目前大部分跨境貿易人民幣結算發生在內地與香港之間，而非大中華區與全球其他地區之間，這不是中國政府推進跨境貿易人民幣結算的初衷。從國際金融的歷史來看，貨幣國際化是市場選擇的結果，而非政府人為推動的結果。只要中國經濟在未來20年能夠保持持續較快增長、中國金融市場能夠發展壯大並避免系統性金融危機的爆發，人民幣必將成長為重要的國際貨幣。而日元國際化的教訓表明，如果政府過快開放資本賬戶導致系統性金融危機的爆發，那麼貨幣國際化的步伐不僅可能顯著放慢，而且可能歸於失敗。當前並非中國加快資本賬戶開放的時間窗口或「戰略機遇期」。目前發達國家央行正在集體實施量化寬松政策、全球流動性過剩加劇、新興市場經濟體正在面臨大規模短期資本流入，一旦中國加快資本賬戶開放，那麼中國很可能首先面臨大規模短期資本流入，而隨著美國逐漸削減量化寬松政策並步入新的加息周期，中國很可能接著面臨大規模短期資本流出。短期資本的大進大出會嚴重損害中國的宏觀經濟與金融市場穩定。從國際層面來看，巴西、韓國等過去已經充分開放資本賬戶的國家，在意識到不受約束的短期資本頻繁流動的壞處後，開始考慮重新引入新的資本流動管理措施。而過去幾十年一直以推進資本賬戶自由化為己任的IMF，最近兩年也改變了對資本管制的態度，認為資本管制應該與宏觀經濟政策、宏觀審慎監管一起成為新興市場國家管理資本流動的工具。中國的資本管制體系的確存在一些漏洞，且管制效力近年來有所下降，但中國的資本賬戶管制依然大致有效。盡管中國政府尚未全面開放資本賬戶，但近年來中國面臨的國際資本流動規模明顯放大，波動性也明顯增強，這被一些政策制定者與研究者解讀為資本賬戶管制已經無效，因此不如盡快開放。然而，近年來大多數研究中國資本賬戶管制的實證文獻均發現，盡管中國資本賬戶存在一些漏洞，但大體上依然是有效的。在內地人民幣市場與離岸人民幣市場上存在顯著的息差與匯差，就是中國的資本賬戶管制依然有效的明證。此外，內地與離岸市場的抵補利率平價存在顯著偏差，意味著跨境套利者依然面臨著較大的交易成本，這也說明了資本賬戶管制的效力。如果中國政府明文規定一些跨境資本轉移行為屬於非法行為，並承諾進行嚴厲懲罰，這應當能夠起到一定的阻嚇作用。從這一意義上而言，我們高度贊賞近期外管局出台的抑制短期資本流動的規定。我們相信，只要中國政府真正想抑制短期資本流動，在現有體制下，中國政府就能找到辦法加強資本賬戶管制。一個貼切的比喻是，目前國內外流動性水位均處於高位，而資本賬戶管制就是一道防護中國金融安全的大壩。目前這個大壩已經出現了一些管涌。我們究竟是應該修補漏洞加固大壩呢，還是乾脆炸掉大壩？結論是不言自明的。將2015年作為資本賬戶基本開放的時點具有較大風險。從國內來看，隨著潛在增長率的放緩，未來幾年中國企業部門將面臨去杠桿化沖擊，地方政府債務風險也可能加劇，中國商業銀行不良貸款率可能顯著上升，國內金融市場脆弱性不斷累積，這將導致中國居民與企業對中國經濟信心下降，將資金撤離中國的動機增強。從國外來看，再經過兩年左右調整，美國經濟有望在2015年前後強勁復甦，而美聯儲也可能從2014年年底或2015年年初開始加息。外部吸引力的增強可能導致中國資金加快外流。在上述國內外因素的沖擊下，中國可能面臨巨大的資本外流。考慮到中國外匯儲備/M2比例並不算高，大量的資本外流將導致中國外匯儲備規模迅速下降，加劇人民幣貶值預期。而在人民幣貶值預期下，可能發生更大規模的資本外流。巨大的資本外流可能導致中國爆發與1997年至1998年東南亞金融危機相似的危機。因此，中國未來幾年面臨的真正威脅並不是大規模資本流入，而是大規模資本外流。中國政府仍應審慎、漸進、可控、有序地開放資本賬戶，以維護中國宏觀經濟與金融市場穩定。中國政府應該堅定不移地克服既得利益集團阻力，推進國內結構性改革，而不能因為結構性改革難度很大就迴避這些改革。中國政府需要改善國民收入在居民、政府與企業三部門之間的分配，以及居民部門內部的收入分配；中國政府需要盡快打破若干服務業部門內國有企業的壟斷，從民間資本真正開放這些部門；中國政府需要加快推進包括利率與匯率在內的要素價格市場化改革。當人民幣匯率與利率市場化改革基本結束、中國金融市場發展到一定水平（對國內資本已經充分開放）、中國經濟已經大致完成增長方式由投資與出口驅動向消費與投資平行驅動的轉型後，無論是資本賬戶的全面開放，還是人民幣國際化，都將成為水到渠成的事情。基於以上分析，我們建議，中國政府與其給出資本賬戶開放的時間表，不如給出推動國內結構性改革的時間表。對於資本賬戶開放而言，中國政府最好不要給出特別具體的時間表，而是闡明資本賬戶開放的大致方向，根據國內外形勢變動以及國內結構性改革節奏，在風險可控的前提下靈活地把握資本賬戶開放的節奏，而不受事先承諾的資本賬戶開放時點的掣肘。

⑸ 急求論文文獻綜述範文(教育學中的如何開展合作學習)

我國有管理的浮動匯率制下外匯儲備存量問題研究

一、引言
東南亞金融危機以來，亞洲諸國痛定思痛，紛紛上調外匯儲備額以應對國際游資的再次沖擊，捍衛本國貨幣，我國也不例外。截止2003年末，我國外匯儲備額已達創記錄的4033億美元，比10年前增長了近20倍，總量躍居世界第二位，舉國上下無不為之歡欣鼓舞。然而，高額外匯儲備是否真能在穩定一國匯率中起到"定海神針"的 作用，它在我國有管理的浮動匯率制下是否真有存在的必要，真的有利無弊呢？對此，許多經濟學家和金融領域的專家學者紛紛提出了自己的獨到見解，既有支持保 持現有儲備存量觀點的，又有認為應當降低儲備數量的。因此本文獻綜述嘗試對各種不同的觀點進行歸納和整理，以利於在比較中分析利弊，抓住問題的實質。
本文基本上按照對外匯儲備存量問題討論的先後順序展開。第二部分介紹劉力臻等人強調實行高額外匯儲備的觀點。這一觀點的提出主要是通過分析東南亞金融危機得 出的，支持這一觀點的學者們都認為在東南亞金融危機中亞洲諸國紛紛失守固定匯率的根源就在於沒有強大的外匯儲備作保證，使得國際投機游資在交戰中佔了上 風。第三部分介紹圍繞劉力臻等人實行高額外匯儲備的觀點反對派學者（余永定等）所提出的種種反駁和理由，他們認為在有管理的浮動匯率制度下，有一定量的外 匯儲備是維持匯率穩定所必需的，但通過維持大量外匯儲備來抗禦貨幣危機則是無效、危險和代價高昂的。第四部分則是關於一些經濟學家提出的消化過量外匯儲備 的建議。

二、贊成實行高額儲備的觀點及理由
許多專家學者都認為外匯儲備快速增長對於我國經濟的正面影響是非常明顯的，歸納起來主要有以下幾點理由：
東北師范大學劉力臻教授認為實行高額儲備有利於防範國際金融風險和政治風險，保證國家在發展對外經濟關系的過程中具有一定的流動性（劉力臻：《國際金融危機 四重分析》）。外匯儲備可以用於干預外匯市場，以維持匯率穩定（在實行浮動匯率制度的國家，理論上是不需要為干預外匯市場而儲備外匯的），夯實我國加快改 革開放和抵禦外部沖擊的物質基礎，這在亞洲金融危機後變得更為明顯。同時，入世後，我國持有的大量外匯儲備明顯提高了我國對世界經濟的適應能力。
尹艷林在她所著的《從治理通貨膨脹到防止通貨緊縮》中提到外匯儲備快速增長極大改善甚至是扭轉了我國外匯資源短缺的局面，提高了我國的綜合國力和宏觀調控能 力，增強了海內外對中國經濟和貨幣的信心，吸引了更多的外商來華投資。而且外匯儲備多使得中央銀行有能力通過收購外匯，投放基礎貨幣，增加了貨幣供應，支 持了穩健的貨幣政策實施，抑制了國內通貨緊縮的趨勢（尹艷林：《從治理通貨膨脹到防止通貨緊縮》）。
外匯儲備快速增長還有利於實施"走出去戰略"。外匯儲備大量增加反映了我國的資金過剩，有利於國內企業對外投資的擴大，特別是像家電、服裝等優勢產業，通過對外直接投資，將生產能力向其他發展中國家轉移（於潤/張嶺松：《國際金融管理》）。

三、反對實行高額儲備的觀點及理由
中國人民銀行貨幣委員會委員、中國社科院金融研究中心主任李揚在《中國的外匯儲備觀已經過時》一文中認為動用外匯儲備進行干預以維持匯率穩定是一件十分冒險 的事情。在把辛苦賺來的大量外匯儲備賭光之後，最終還是不得不使貨幣貶值。比如泰國、韓國等，貨幣當局都想通過拋售外匯來維持本國貨幣的穩定，而結果都是 寶貴的外匯被花光了，本幣卻依然下跌不止。外匯儲備的職能已不在於實實在在地用真金白銀去滿足進口和支付債務的需要。在IMF對外匯儲備功能的新表述中，「增強對本幣的信心」被放在核心地位上。簡單地說，外匯儲備過去是准備「用」的，而現在，則主要是給人「看」的。因此，從這種意義上來說，過多的外匯儲備已經沒有什麼必要。
社科院世界經濟與政治研究所所長余永定認為外匯儲備過多，目前已經造成我國極為短缺的外匯資本資源的浪費，出現窮國反而向富國輸出資本，支援美國等發達國家 人民的高消費。同時，維持高額外匯儲備的難度和成本加大，央行在保持巨額外幣資產的同時，為防止貨幣供給量增長過快，又不得不通過出售國債的方法對迅速增 長的基礎貨幣進行對沖操作，央行會因此承受很大損失，而且我國儲備結構較為單一，其中的70%以美元的形式存在，外匯儲備過多，必然會增大外匯儲備的風險（余永定："消除人民幣升值恐懼症"）。
央行分析，外匯儲備增加過快的負面影響表現在三個方面，首先是給貨幣政策的獨立性造成壓力。其次是可能延緩結構調整和綜合國際競爭力。第三針對我國貿易和國際壓力逐漸加大。
另外，外匯儲備過快增長可能刺激短期資本流入，加大人民幣升值的國際壓力（王雅範/管濤/溫建東：《走向人民幣可兌換：中國漸進主義的實踐》）。

四、消化過量外匯儲備的途徑
一些學者提出多餘外匯儲備的出路可以考慮用這些儲備引進國外先進技術和設備以及保證國家安全的戰略物資，這樣在支援我國經濟建設的同時又加強了國防實力。另 一些學者在思考這個問題的同時也為今年初央行宣布使用部分外匯儲備對國有銀行進行資本金補充找到了理論依據，但提出在注資的同時要注意新的不良資產的產生。

⑹ 國家外匯儲備的目的及作用

外匯儲備的功能
外匯儲備的功能主要包括以下四個方面：
一是調節國際收支，保證對外支付。
二是干預外匯市場，穩定本幣匯率。
三是維護國際信譽，提高對外融資能力。
四是增強綜合國力和抵抗風險的能力。
一定的外匯儲備是一國進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時，動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當國內宏觀經濟不平衡，出現總需求大於總供給時，可以動用外匯組織進口，從而調節總供給與總需求的關系，促進宏觀經濟的平衡。同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨於穩定。因此，外匯儲備是實現經濟均衡穩定的一個必不可少的手段，特別是在經濟全球化不斷發展，一國經濟更易於受到其他國家經濟影響的情況下，更是如此。
一般說來，外匯儲備的增加不僅可以增強宏觀調控的能力，而且有利於維護國家和企業在國際上的信譽，有助於拓展國際貿易、吸引外國投資、降低國內企業融資成本、防範和化解國際金融風險。適度外匯儲備水平取決於多種因素，如進出口狀況、外債規模、實際利用外資等。應根據持有外匯儲備的收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在適度的水平上。

外匯儲備管理原則
1，保持外匯儲備的貨幣多元化，以分散匯率變動的風險；
2，根據進口商品、勞務和其它支付需要，確定各種貨幣的數量、期限結構以及各種貨幣資產在儲備中的比例；
3，在確定儲備貨幣資產的形式時，既要考慮儲備資產的收益率，也要考慮流動性、靈活性和安全性；
4，密切注意儲備貨幣匯率的變化，及時或不定期調整不同幣種儲備資產的比例。
因此，國家外匯儲備的管理原則是：「安全、靈活、保值、增值」。第一位是安全，只有在安全的前提下，保值和增值才有基礎。但由於儲備資產是支付工具，應該隨時能變現，因此必須具有靈活性，這兩者缺一不可。當然，這里所說的安全，不僅是貨幣匯率、利率風險的防範，更重要的是變現、流通、兌換風險的防範。因此，為減少儲備資產風險，在考慮對外支付的情況下，應該採取積極主動的手段，把儲備當作金融資產進行管理和運營。在保值的基礎上，不僅僅要獲取基本利息的收益，還要努力爭取獲得較高的投資收益，實現儲備資產的增值。

中國外匯儲備
中國外匯儲備（不含港澳台）的主要組成部分是美元資產，其主要持有形式是美國國債和機構債券。2006年2月底中國大陸的外匯儲備總額為8537億美元（不包括港澳的外匯儲備），首次超過日本，位居全球第一。2007年央行公布的數據顯示,2007年第一季度中國外匯儲備增加1357億美元,同比多增795億美元,一季度的外匯儲備增加額已經接近2006年全年外匯儲備增加額的55%。截至3月末,中國外匯儲備余額達12020億美元,同比增長37.36%。 截止2008年4月末，中國的外匯儲備已經增加到1.76萬億美元，比東北亞其他國家和地區外匯儲備的總和還多。中國社科院世界經濟與政治研究所所長余永定對環球網記者說，這個數字實際上已經超過了世界主要7大工業國(包括美國、日本、英國、德國、法國、加拿大、義大利，簡稱G7)的總和。
中國大陸外匯儲備作為國家資產，由中國人民銀行下屬的中國國家外匯管理局管理，部分實際業務操作由中國銀行進行。
近據報道，截至2008年4月30日，中國的外匯儲備已經增加到17600億美元。國內外某些專家學者強調指出，這比東北亞其他國家和地區外匯儲備的總和還多，已經超過了世界主要七大工業國的總和。
改革開放30年來，尤其是最近6年，外匯儲備迅猛增加，這是中國綜合國力迅速提高的重要象徵之一，也是中國國際競爭力和國際地位提高的一個很好的「風向標」，確實是非常喜人的大事，值得中國人民自豪。
但我們千萬不能過於自我陶醉，更不應因此而感到「飄飄然」，以為中國外匯儲備真的已經「雄踞世界第一」，把美歐日等發達國家「都比下去了」。事實並非如此。我們在慶幸來之不易成就的同時，必須保持清醒的頭腦，看到其中的某些風險和泡沫，看到這個「第一」同美歐日有著一些「不可比性」。美國次貸危機發生以來，美元外匯儲備越多，人間蒸發的資本就越大，經濟代價越大，除了跨國公司和國內利益集體撈了好處，吃虧的是中國這個國家和老百姓。
1.幣種構成
中國外匯儲備的結構沒有對外明確公布過，目前屬於國家金融機密。據估計，美元資產佔70%左右，日元約為10%，歐元和英鎊約為20%，依據來自於國際清算銀行的報告、路透社報道以及中國外貿收支中各幣種的比例。
2.外匯儲備結構原因
中國外匯儲備結構以美元資產為主有以下幾方面歷史和國際金融理論原因：
1、儲備貨幣發行國的經濟活動要以國內經濟為主，雖然美國占國際貿易的比例很大，但是與美國龐大的國內生產總值相比仍然比例很低，遠遠低於日本、德國、瑞士的相應指標，後者三國的主要經濟活動是外向型的，其貨幣價值容易受到國際資本流動的干擾而大幅波動，不利於保值；
2、除美國外，日本、德國、瑞士的央行拒絕其貨幣在國際金融市場上扮演更重要的作用；
3、美元是歷史形成的國際支付手段、交易中介、價值儲藏手段；
4、國際貿易中2/3以美元結算；
5、國際金融市場上的批發交易絕大多數以美元交易，各國央行的金融操作也是主要採用美元；
6、各大國的外匯儲備主要是美元資產；
7、國際銀團貸款和國際債券市場的絕大多數交易都是美元或美元債券。
3.儲備成本
由於中國外匯儲備結構中美元資產較多，在2000年之後的美元大跌過程中，中國外匯儲備在賬面上貶值嚴重。有觀點認為，2003年中國的外匯儲備賬面損失約200億美元，2004年上半年賬面損失約400億。
4.流動性風險
「外匯儲備經營管理特別強調安全性和流動性，這決定了外匯儲備主要投資於國際市場上信用等級較高的債券」；「中國的外匯不是拿著一些外國的現鈔放在那裡，而是買了外國的一些高收益、低風險、非常安全的債券」。然而約佔60%比例、高達數千億美元的外匯儲備以美國國債和債券形式存在，使得外匯儲備的流動性不足，受到中美關系、美國國債市場規模的威脅。
5.非常規使用
2004年1月，國務院動用450億美元外匯儲備以充實中國銀行和中國建設銀行的資本金。這次注資行為不屬於外匯儲備的常規運用范疇，2003年12月16日成立的中央匯金投資有限責任公司承擔執行人的角色。
6.儲備規模
有觀點認為，實行浮動匯率制的國家外匯儲備以GDP的10%左右為好，中國目前的外匯儲備水平明顯偏高。亞太區國家的外匯儲備額佔GDP的比例平均上都要比西方國家高出很多，這個現象並非中國所獨有，而且高外匯儲備對於維護金融市場的穩定也是有幫助的。有些觀點認為，考慮到中國的銀行壞賬情況比較嚴重，適當的增加外匯儲備不但是必要的，而且現在的儲備水平還太低。
人民幣匯率曾經採用盯住美元的做法，在人民幣/美元購買力平價失衡、全球預期人民幣將會相對美元升值的情況下，大量美元熱錢湧入中國換取人民幣，以求收買廉價資源並獲得匯率波動收益。中國央行為了維持固定匯率，不得不大量買入美元，加劇了中國外匯儲備問題，導致了通貨膨脹的風險。統計表明，2004年約有1000億美元熱錢通過各種渠道進入中國。人民幣的匯率2005年7月21日改為「以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度」。

外匯儲備的發展
為了應付國 際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機構所集中掌握的外匯即外匯儲備。同黃金儲備、特別提款權以及在國際貨幣基金組織中可隨時動用的款項一起，構成一國的官方儲備（儲備資產）總額。外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差，還經常被用來干預外匯市場，以維持本國貨幣的匯率。外匯儲備的主要形式有政府在國外的短期存款，其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。第二次世界大戰後很長一段時期，西方國家外匯儲備的主要貨幣是美元，其次是英鎊，70年代以後，又增加了德國馬克、日元、瑞士法郎、法國法郎等。在國際儲備資產總額中，外匯儲備比例不斷增高。外匯儲備的多少，從一定程度上反映一國應付國際收支的能力，關繫到該國貨幣匯率的維持和穩定。它是顯示一個國家經濟、貨幣和國際收支等實力的重要指標。

外匯儲備的代價
外匯儲備作為一個國家經濟金融實力的標志，它是彌補本國國際收支逆差，穩定本國匯率以及維持本國國際信譽的物質基礎。對於發展中國家來說，往往要持有高於常規水平的外匯儲備。但是，外匯儲備並非多多益善，近年來我國外匯儲備規模的急劇擴大對經濟發展產生了許多負面影響。
1、 損害了經濟增長的潛力。一定規模的外匯儲備流入代表著相應規模的實物資源的流出，這種狀況不利於一國經濟的增長。如果我國外匯儲備的超常增長持續下去，將損害我國經濟增長的潛力。
2、 帶來了較大的利差損失。據保守估計，以投資利潤率和外匯儲備收益率的差額的2%來看，若擁有6000億美元的外匯儲備，年損失高達100多億美元。如果考慮到匯率變動的風險，這一潛在損失會更大。另外，很多國家外匯儲備構成中絕大部分是美元資產，若美元貶值，則該國的儲備資產也將嚴重縮水。
3、 存在著高額的機會成本損失。我國每年要引進大約500億美元的外商投資，為此國家要提供大量的稅收優惠；同時，我國又持有大約一萬多億美元的外匯儲備，閑置不用。這樣，一方面是國家財政收入減少，另一方面老百姓省吃儉用借錢給外國人花，其潛在的機會成本不可忽視。
4、 削弱了宏觀調控的效果。在現行外匯管理體制下，央行負有無限度對外匯資金回購的責任，因此隨著外匯儲備的增長，外匯占款投放量不斷加大。外匯占款的快速增長不僅從總量上制約了2004年以來宏觀調控的效力，還從結構上削弱宏觀調控的效果，並進一步加大人民幣升值的壓力，使央行調控貨幣政策的空間越來越小。
5、 影響對國際優惠貸款的運用。外匯儲備過多會使我國失去國際貨幣基金組織IMF的優惠貸款。按照IMF的規定，外匯儲備充足的國家不但不能享受該組織的優惠低息貸款，還必須在必要時對國際收支發生困難的其他成員國提供幫助。這對我國來講，不能不說是一種浪費。