⑴ 外匯交易知識入門：影響美元的因素有哪些
看過英諾外匯的分析上講，主要影響因素是美聯儲、利率、貼現率、長期債券
其實從根源講，美國的經濟是影響美元的根本
⑵ 影響外匯匯率的因素有哪些
貨幣外匯匯率是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率、比價或價格。外匯匯率受以下幾個方面的影響：
1. 政治局勢： 國際、國內政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩定，則匯率穩定；局勢動盪則匯率下跌。所需要關注的方麵包括國際關系、黨派斗爭、重要政府官員情況、動亂、暴亂等。
2. 經濟形勢： 一國經濟各方面綜合效應的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經濟增長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。
3. 軍事動態： 戰爭、局部沖突、暴亂等將造成某一地區的不安全，對相關地區以及弱勢貨幣的匯率將造成負面影響，而對於遠離事件發生地國家的貨幣和傳統避險貨幣的匯率則有利。
4. 政府、央行政策： 政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預等。
5. 市場心理： 外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響著匯率的走向。對於某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達成一定共識的情況下，將在一定時間內左右匯率的變化，這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。
6. 投機交易： 隨著金融全球化進程的加快，充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金有時為某些投機機構所掌控，由於其交易額非常巨大，並多採用對沖方式，有時會對匯率走勢產生深遠影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內大幅貶值等。
7. 突發事件： 一些重大的突發事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發生變化，其造成結果的程度，也將對匯率的長期變化產生影響。如 911 事件使美圓在短期內大幅貶值等。
主要經濟指標解讀與公布時間，由於美圓在外匯市場中的地位，以及絕大多數的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國的經濟數據在匯市中最為引人注目。
以下是一些重要經濟指標影響，但在實際運用中情況會復雜得多：
1. 國內生產總值（ GDP ）： 是指某一國在一定時期其境內生產的全部最終產品和服務的總值。反映一個國家總體經濟形勢的好壞，與經濟增長密切相關，被大多數西方經濟學家視為 「 最富有綜合性的經濟動態指標 」 。主要由消費、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數據穩定增長，表明經濟蓬勃發展，國民收入增加，有利於美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果 GDP 連續兩個季度下降，則被視為衰退。此數據每季度由美國商務部進行統計，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時間 21 ： 30 公布前一個季度的終值。
2. 工業生產： 指某國工業生產部門在一定時間內生產的全部工業產品的總價值。在國內生產總值中佔有很大比重。由於工業部門僱傭了大量工人，其變動對整個國民經濟有著重大影響，與匯率呈正相關。尤其以製造業為代表。此數據由美聯儲統計並在每月 15 日左右晚間 21 ： 15 或 22 ； 15 發布。
3. 失業率： 經濟發展的晴雨表，與經濟周期密切相關。數據上升說明經濟發展受阻，反之則看好。對於大多數西方國家來說，失業率在 4% 左右為正常水平，但如果超過 9% ，則說明經濟處於衰退。此數據由美國勞工部編制，每月第一個周五 21 ： 30 公布。
4. 貿易赤字： 國際間的貿易是構成經濟活動的重要環節。當一國出口大於進口時稱為貿易順差；反之，稱逆差。美國的貿易數據一直處於逆差狀態，重點是在赤字的擴大或縮小。赤字擴大不利於美圓，反之則有利。此數據由美國商務部編制，每月中、下旬某日晚間 21 ： 30 公布前一個月數字。
5. 經常項目收支： 經常帳為一國收支表上的主要項目，內容記載一國與外國包括因為商品 / 勞務進出口、投資所得、其他商品與勞務所得以及片面轉移等因素所產生的資金流出與流入的狀況。如果為正數，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利於本國貨幣。此數據由美國商務部編制，每月中旬某日 21 ： 30 公布。
6. 資本帳收支： 主要描述一國的長、短期資本流動情況，包括長期資本、非流動性短期私人資本、特別提款權、誤差與遺漏，以及流動性短期私人資本等項目。資本項目在金融日益國際化、自由化的今天，影響不亞於經常帳項目，金融市場對外開放程度越高，影響越大。其對匯率的影響的觀察方法與經常帳基本相同。
7. 利率： 利率是借出資金的回報或使用資金的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由於回報率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯邦基金利率由美聯儲的會議來決定。
8. 生產物價指數： 主要衡量各種商品在不同生產階段的價格變化的情形。數據上升說明生產旺盛、通脹有上升的可能，聯儲傾向於提高利率，有利於美圓；反之，則不利於美圓。此數據由美國勞工局編制，每月第二個周五的 21 ： 30 分公布。
9. 消費物價指數： 以與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指針，是討論通脹時最主要的數據。數據上升，則通脹可能上升，聯儲趨於調高利率，對美圓有利；反之，則不利美圓。 但是，通脹應保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利於匯率。數據由美國勞工局編制，每月第三個星期某日 23 ： 00 公布。
10. 物價指數： 是根據大宗物資批發價格的加權平均價格編制而得的物價指數。 包括在內的產品有原料、中間產品、最終產品與進出口品，但不包括各類勞務。討論通貨膨脹時，最常提及的三種物價指數之一，觀察方法與 CPI 、 PPI 基本相同。每月中旬公布前一個月的數據。
11. 領先指標： 由股價、消費品定單、周均失業救濟金索求、建築批則、消費者預期、製造廠商交貨定單變動、貨幣供應、銷售業績、敏感原料價格變動、廠房設備定單、平均工作周等項目構成，是觀察未來 6----12 個月內經濟走向的指標。數據好，匯率上升；反之則下降。
12. 商業庫存： 包括工廠存貨、批發業存貨、零售業存貨。主要用以評估生產循環狀況。存貨低於適當水準，將增加生產，經濟向好，對貨幣有利；反之則不利。數據由美國商務部編制，每月中旬某日 21 ： 30 或 23 ： 00 公布。
13. 采購經理人指數： 是衡量製造業的重要指標。考察製造業在生產、新定單、商品價格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進口等方面。數據以 50 為強弱分界點，在以上表示製造業向好對貨幣有利；反之則意味著衰退，對貨幣不利。數據由供應管理協會（ ISM ）編制，每月初某日 23 ： 00 公布。
14. 房屋開工率： 一般新屋興建分為兩種，個別住屋與群體住屋。新屋開工率與建築許可的增加，理論上對於美元來說，偏向利多 ，不過仍須合並其它經濟數據一同作考量。每月的 16 號至 19 號間公布。
⑶ 影響外匯的因素是什麼
是啊誰都知道供求關系
還有：對外匯匯率起影響的主要是經濟、政治的狀況以及心理因素。
基本的經濟參數，比如通貨膨脹，利率，失業率等其它原因始終都對匯率的波動產生極大的影響。政府的政策方針也對匯率產生重要影響。對政府內閣能力的信任有益於匯率保持強勢。利率的降低刺激了對貨幣需求的減少，同樣也降低了它在兌換操作中的價值，有利於匯率。國家中央銀行對外匯進行購買或者拋售的決定也可決定性地穩定或者削弱匯率。
經濟形勢變化的預期可以導致突然劇烈的匯率波動。這是一個重要觀點，因為在很多情況下，外匯市場是由經濟形勢變化的預期控制，而不是由變化本身。
專業外匯經營者的行為，特別是有巨型財團關注時，這也是一個重要的影響市場的因素。在很多情況下，專業經營者可進行獨立操作，並且把市場作為一個獨一無二的工具來改變主要匯率以達到自己的目的。大多數這樣的操縱人，也許不是所有的，可能更少關注技術分析圖表與自己目標的和諧。
不過由於市場阻力或者主要支撐水平接近，市場動作變得更加技術性。大多數交易人的反應通常類似並且可被預言。這樣的市場周期可能導致突然性和戲劇性的價格波動，因為大量資金突然投入到類似的部位。
我個人觀點主要是：國家經濟政策，比如加息減息 突發性消息 市場情緒
和技術面走勢，還有國情有關 國家操縱 等等..........
⑷ 哪些因素或影響美元走勢
50個可能影響美元的因素：
（一）貿易與投資平衡
貿易與投資平衡被分析師認為是影響美元的因素，貿易平衡、商品和服務的進出口等。
1、投資或經常賬戶余額。若出口大於進口稱為盈餘，反過來是赤字。
2、貿易平衡。貿易差額等於進口和出口之間差額，美國貿易增長，美國以外商品價格下降，美國消費者更有吸引力，相反，外國商品價格上漲，美國產品看起來更有吸引力。
3、投資余額。若美國進口大於出口，投資者購買美元計價的美國債券或證券類資產。
（二）財政預算與稅收。
4、美國預算可能影響美元，如果外國投資者看好美國經濟前景，就會購買美國國債。
5、若金融保持良好信用，美國被認為是世界上最信得過的借款人，美元就會走強。
6、美國總統受歡迎程度也可能影響到美元。
7、戰爭會傷害消費者信心和商業信心，戰爭時期預算赤字會變得昂貴，投資者有緊張情緒，可能會增加債務或違約風險。
8、地緣局勢可能會對美元有負面影響。
9、如果投資者認為美元是安全避風港，那麼可能會湧向美元，因而外匯市場波動小，政策保持連貫一致，投資者就會持有美元。
10、財政支出，如果美國增加財政支出，增加預算，可能會增加機會成本與費用。
11、美國換了國會新成員，或者美國總統大選，通過新的法律，投資者可能會湧向美元或逃離美元。
12、減稅對消費者是好消息，鼓勵消費可幫助減少赤字。
（三）其它國家貿易與消費等外部影響。
13、其它國家若出現金融風險，投資者會湧向美元。
14、其它國家貨幣若穩定，投資者會增強信心，選擇其他國家貨幣，美元可能會下降。
15、其它國家外匯儲備變化，大多數國家持有美元外匯，若外匯儲備變化，也可能影響到美元。
16、歐元升值。若歐元升值，投資者會多樣化選擇歐元而不是美元。
17、石油價格。石油以美元計價，若其它國家使用美元購買石油，美元可能會上漲。
18、其它國家經濟蓬勃發展，若其它國家經濟蓬勃發展，美元吸引力可能會降低。
（四）福利與社會保障。
19、美國社會保障下降可能會導致投資者失去信心，但是若致力於改革方案，會促使美元受益。
20、醫療補助。醫療保健計劃可能會推動投資者尋求更穩定的預算。
（五）供給和需求。
供給和需求是經濟學規律，美元也是如此。
21、美元需求增長，可能會推高美元。
22、美元以外貨幣需求，若除美元外的其他貨幣需求增長，美元需求可能會下降。
23、貨幣供應量。增發貨幣，美元購買力下降，通脹增長。
（六）利率。
24、利率上升，投資者獲得更多利潤，美聯儲加息或加強美元。
25、其他國家利率，如果其它國家貨幣有吸引力，美元吸引力會下降。
26、利率波動預期，波動預期可能會讓投資者湧入資金或撤出資金。
（七）美國消費者。
27、消費者儲蓄，事實上，美國人多數不儲蓄，家庭凈值為負數，美國人到國外儲蓄，可能讓美元吸引力下降。
28、天然氣價格。天然氣價格上漲，消費者花費在其他地方的支出減少，借錢過日子，消費疲軟，美聯儲會寬松刺激，美元下降。
29、美國人購買外國商品，比如沃爾瑪商品或本田汽車，貿易赤字削弱美元。
30、支出太多可能會傷害美元。
（八）房地產市場。
31、房地產市場增速放緩，投資者若拖欠貸款，家庭支出減少，經濟放緩會讓美元吸引力下降。
32、房地產市場增長，購房按揭貸款增長支持美元。
33、房地產市場過度膨脹，房價波動，財富下降與經濟下滑或促美元貶值。
（九）工業和經濟指標。
34、工業增長放緩，投資者可能會對美元計價資產投資更謹慎。
35、工業增長加快，美元更具吸引力。
36、企業外包，外包與貿易赤字可能導致美元下降，外包使得外國投資者湧入美國公司。
37、新企業。創業讓外國投資者更具機會而支持美元。
38、就業增長可能會吸引投資者。
39、工資增長讓投資者增持美元。
（十）美國資本市場。
40、股市下跌會動搖投資者信心，他們會分散投資，美元會下降。
41、股市上漲，吸引新的投資者，鼓勵先有投資者投入更多資金。
42、上市公司財報，良好的財報吸引投資者。
（十一）經濟
43、經濟增長穩定，投資者信心增強，投資者也會湧入。
44、經濟衰退美元也會下降，投資者擔心投資會失去價值，就會撤出。
45、美國經濟若比其他國家經濟更好，投資者就會湧向美國。相反，就會撤出。
（十二）天氣
天氣可能會影響農業和當地經濟，漣漪影響會導致美元波動。
46、炎熱夏天會使得能源成本上升，導致美元下降。
47、寒冷冬天導致能源成本上升，消費者可支配收入可能湧入其他領域。
48、自然災害，比如颶風等自然災害，聯邦就會支出財政來救災或重建。
（十三）通貨膨脹。
49、通脹降低美元購買力，一個國際貨幣購買力與物價總水平呈現反方向變動。
50、通脹率上升，購買力減少，削弱美元。預期通脹可能會導致外匯市場搶先做出反應，市場波動，貿易逆差可能讓美元吸引力下降。
⑸ 外匯市場會受到哪些因素影響
1、經濟形勢
一國綜合經濟的好壞，是影響本國貨幣最主要的因素。外回匯投資者需要答關注的就是一國的經濟水平、利率水平等。經濟形勢對貨幣對也會有很大的影響。
2、政治局勢
不管是國際正式局勢還是國內正式局勢，只要有變動，就會對匯率產生較大的影響。國內外局勢穩定，匯率才穩定;國內外局勢不穩定，常有暴亂、黨派斗爭等，匯率自然不會穩定。
3、軍事動態
一般來說戰爭、暴動等造成居民人身威脅的地區，將會對貨幣的匯率造成負面影響，所以時局動盪、戰爭不斷的國家貨幣匯率也就較低。
4、政府政策
政府或者央行推行的財政政策對貨幣匯率也起著非常重要的作用，有時甚至是決定性的作用。
5、市場參與心理
外匯市場中外匯交易者的數量是龐大的，參與者的心理預期嚴重影響著匯率的走向。比如當多數投資者意識到某國貨幣升值的情況下，他們就會形成共識，在一定時間內會控制匯率的變化。
6、重大突發事件
一些重大的突發事件會對市場心理形成影響，從而使匯率發生變化。比如美國911時間讓美元在短期內大幅貶值。
⑹ 影響外匯匯率的主要因素是什麼
哪些因素決定外匯匯率？匯查查總結為以下幾點：
1.政治局勢： 國際、國內政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩定，則匯率穩定；局勢動盪則匯率下跌。所需要關注的方麵包括國際關系、黨派斗爭、重要政府官員情況、動亂、暴亂等。
2. 經濟形勢： 一國經濟各方面綜合效應的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經濟增長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。
3. 軍事動態： 戰爭、局部沖突、暴亂等將造成某一地區的不安全，對相關地區以及弱勢貨幣的匯率將造成負面影響，而對於遠離事件發生地國家的貨幣和傳統避險貨幣的匯率則有利。
4. 政府、央行政策： 政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預等。
5. 市場心理： 外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響著匯率的走向。對於某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達成一定共識的情況下，將在一定時間內左右匯率的變化，這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。
6. 投機交易： 隨著金融全球化進程的加快，充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金有時為某些投機機構所掌控，由於其交易額非常巨大，並多採用對沖方式，有時會對匯率走勢產生深遠影響。如量子基金阻擊英鎊、泰銖，使其匯率在短時間內大幅貶值等。
7. 突發事件： 一些重大的突發事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發生變化，其造成結果的程度，也將對匯率的長期變化產生影響。如 911 事件使美圓在短期內大幅貶值等。
⑺ 影響美元走勢的主要有哪些因素
1、美國聯邦儲備銀行即美聯儲，它是指引美元政策取向的最核心機構。聯邦公開市場委員會主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告，它的12名委員由政府官員、紐約和地方聯邦儲備銀行總裁組成。
2、美國財政部負責發行美國政府債券，制訂財政預算。美國財政部對該國貨幣政策沒有發言權，但其對美元的評論可能會對美元匯率產生較大影響。
3、聯邦基金利率是美國最重要的利率指標，也是儲蓄機構間的隔夜貸款利率。當美聯儲希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布調整利率，從而引起股票、債券和貨幣市場較大的波動。另外，聯邦基金利率期貨合約的價格直接反映了市場對該利率的期望值。
4、 貼現率它是美聯儲向商業銀行發放貸款的利率。盡管這是一個象徵性的利率指標，但其變化有時也會表達出強烈的政策信號。貼現率一般小於聯邦基金利率。
5、30年期國庫券又稱長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。因通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。如今，隨著美國財政部「借新債，還舊債」計劃的實施，30年期國庫券作為一個基準的地位開始逐漸讓位於10年期國庫券。
6、在經濟周期的不同階段一些經濟指標對美元有不同的影響，如勞動力報告、消費者價格指數、國內生產總值、國際貿易水平、工業生產指標等。當通貨膨脹對經濟不構成威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持。當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標則會打壓美元匯率。另外，新興市場的金融或政治動盪，也會推高美元資產價格，此時美元資產作為一種避險工具，會間接地推高美元匯率。
7、歐洲美元是指存放於美國以外銀行中的美元存款，其利差可以作為一個對評估外匯利率很有價值的基準。比如，歐洲美元和歐洲日元存款利率間的正差越大，則美元兌日元的匯價越有可能獲得支撐。
8、美國股市其中最主要的3種股票指數為：道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數。而道瓊斯工業指數對美元匯率的影響最大，且表現出關聯度很高的正相關性。
⑻ 影響外匯的因素有哪些
交易家外匯喊單：
對外匯匯率起影響的主要是經濟、政治的狀況以及心理因素。
基本的經濟參數，比如通貨膨脹，利率，失業率等其它原因始終都對匯率的波動產生極大的影響。政府的政策方針也對匯率產生重要影響。對政府內閣能力的信任有益於匯率保持強勢。利率的降低刺激了對貨幣需求的減少，同樣也降低了它在兌換操作中的價值，有利於匯率。國家中央銀行對外匯進行購買或者拋售的決定也可決定性地穩定或者削弱匯率。
經濟形勢變化的預期可以導致突然劇烈的匯率波動。這是一個重要觀點，因為在很多情況下，外匯市場是由經濟形勢變化的預期控制，而不是由變化本身。
專業外匯經營者的行為，特別是有巨型財團關注時，這也是一個重要的影響市場的因素。在很多情況下，專業經營者可進行獨立操作，並且把市場作為一個獨一無二的工具來改變主要匯率以達到自己的目的。大多數這樣的操縱人，也許不是所有的，可能更少關注技術分析圖表與自己目標的和諧。
不過由於市場阻力或者主要支撐水平接近，市場動作變得更加技術性。大多數交易人的反應通常類似並且可被預言。這樣的市場周期可能導致突然性和戲劇性的價格波動，因為大量資金突然投入到類似的部位。
我個人觀點主要是：國家經濟政策，比如加息減息 突發性消息 市場情緒
和技術面走勢，還有國情有關 國家操縱 等等..........
⑼ 影響歐美匯率變動的原因因素分析
影響歐美匯率變動的原因因素分析
是大國之間政治經濟的博弈，貿易摩擦、貿易戰、就業組織、失業率等眾多復雜因素摻雜其中。在學術界則把購買力平價當做一種理論，這是一種非常有趣的理論。
它怎麼來決定一國與一國之間匯率的比價呢？就是通過看在各國購買同樣的消費品，尤其是大家經常所需要的消費品的價格的比率，來決定匯率的比率。比方說，麥當勞的巨無霸漢堡包，在中國可能是賣1美元，而在美國可能是賣3美元，它就認為兩國的比價大概可能是1∶3。
通過這樣一種簡單的方式來進行匯率的決定機制，這是學術界的觀點，所以，當年英國的《經濟學家》雜志曾經就以麥當勞漢堡在中國和美國的價格比率做出一個建議，說中國兌美元的匯率是被低估了56%。
實際上，在各國政府的匯率決定當中，不會採取這樣一種決定的方法，所以，我們把它當做一種非常有趣的匯率決定的方法來與讀者分享。匯率是由大國之間，在經濟、政治、就業、貿易戰等等各種綜合因素的考量之後決定的。
這次人民幣升值，為什麼中國壓力非常之大？是因為以下幾點因素導致了人民幣升值的壓力，其一是美元的持續貶值；其二是中國龐大的貿易順差；其三是國際熱錢的投機。這三大因素綜合發力，形成了人民幣升值的壓力。
美元在過去一段時間里持續貶值，對16個主要國家的貨幣都是貶值，那在過去的四五年裡面，美元實際上已經貶值超過了40%。
美元為什麼會陷入一個貶值的通道呢？
首先，美元貶值的大背景是美國的貿易和財政的雙赤字。美國民眾處於多年過度消費狀態，都是借款消費。中國現在人均才2000多美元產值，我們是一個低收入國家，其實相比美國，我們大家都是富人，因為我們在銀行都有存款，而美國人是沒有存款的，美國人都是借款消費，所以呢，有人提出來，美國是全世界最「負有」的國家，因為美國人均負債15萬美元，這就是美國過度消費的結果。
其次，此次美元貶值的核心導火索又是房地產泡沫的破裂，所以，請大家注意，這個房地產價格的泡沫對於各國的經濟，對於匯率都有極大的影響。
美元危機，是在房地產泡沫破裂的大背景之下，導致了次級貸款出現了重大問題，次級貸款又被幾何級地放大到了「次級債」，次級債的債務危機，也是大家現在通常所講的「次債風波」。「次債風波」導致美國陷入了相當嚴重的經濟衰退。
此次中國經濟受到美國經濟這么大的影響，實際上表明了中國經濟正在加速融入全球化，中國經濟正在成為全球化經濟的重要組成部分。所以，美國感冒了，中國就得打個噴嚏，這是非常形象的一個表達。
正如我們天天喜歡講的，中國正在對全世界產生越來越大的影響，東方睡獅正在崛起，不可否認，這完全成立。但是，與此同時，我們更要清醒地看到，任何事物都有它的兩面性，中國也不得不受到來自於世界經濟的重大影響。我們已經無法再回到過去「閉關鎖國」的時代，無法回到我們內生循環的時代，我們是在一個開放的全球化的時代下，中國在影響著世界，而世界也在影響著中國。
美元持續貶值對中國經濟的影響之大難以估量。我們就來回顧導致美元貶值的罪魁禍首之一的「次級債務風波」。
現在的經濟學家普遍都認為，美國正在陷入歷史上非常大的一次經濟衰退，甚至有人認為，它是僅次於1929年那次最著名的經濟大崩潰以後的經濟衰退。無論是長盛不衰的股神巴菲特，還是新任的美聯儲主席伯南克，甚至是過去被奉為神明，今天很多人認為是他製造了美國泡沫的前任美聯儲主席格林斯潘，都認為美國已經陷入一個經濟衰退的通道。那美國這次經濟衰退的背景又是怎樣的呢？
大家如果還有印象的話，可以回想在2000年，就是美國科技泡沫的破裂，互聯網公司股票大幅度跳水，美國納斯達克股市從5000多點下降到2000多點，到今天也沒有恢復過來。當時也有人認為，美國將陷入一次衰退。美聯儲是通過「吹大泡，抵抗小泡」這樣的做法來避免美國經濟衰退。科技股的股市泡沫破裂了，它就想到了房地產，所以，通過大幅度地降低利率推動房地產價格不斷地上漲，促使美國當時很快就走出了科技股泡沫破裂的衰退。當時，美國經濟復甦的速度超過了各界普遍的分析與認識。房地產的貸款政策非常寬松，為了促進美國的經濟增長，基本上不用還錢不用交錢就能貸款住上房子。這種做法聽起來令人震驚。
所謂次級貸款的危機，就是因為美國放寬了貸款政策。過去，貸款只能夠提供給那些優質貸款人，也就是信用等級分在660分以上的、有充分的收入證明的這樣一群人，發放優質貸款，使他們享受低利率政策。房地產價格不斷在上漲，為了獲得更高的利潤，美國的銀行鋌而走險，把房地產貸款發放到那些沒有償還能力的人手上。這些人過去是無法想像竟然可以申請到房地產貸款。這些人群的信用等級分相對比較低，在620分以下，甚至沒有收入證明，這樣的房屋貸款就被稱之為「次級貸款」。它是相對於優質貸款而言的。
那這些無償還能力的貸款人為什麼敢貸款？因為銀行給他要求的還款政策是「前松後緊」，前幾年你幾乎不用還錢，還得很少，但是，到後面突然就漲上去了。要還的錢突然漲上去也不可怕，因為銀行會把你的房地產價格上漲部分進行轉按揭再貸款，這樣，相當於你還是不用自己還錢。這些貸款戶就發現，有房子住為什麼不住呢。反正房地產價格在不斷上漲，還不用還錢。於是，大家都很高興地進行了次級貸款的申請與次級貸款的發放。
這裡面，整個游戲規則的假設前提就是房地產價格不斷地上漲。在美國，資本主義發展到今天，也會出現這樣盲目的樂觀，非常值得中國各級政府官員和廣大民眾警醒。
僅此還遠遠不夠，如果只是次級貸款，以美國的家底，絕對不會讓美國蒙上經濟衰退的陰影，問題是次級貸款被證券化以後，就成幾何級地放大了風險。投資銀行發現，次級貸款這個生意模型不錯，房價不斷上漲，要賺更多的利潤，就要把次級貸款證券化，也就是發行了次級債券。把它反復地分割，反復地打包，然後推廣到資本市場上，讓更多人進行交易和購買，這就是美國資產證券化的重要體現，也是美國金融衍生產品的重要體現。
在美國，凡是一個業務有未來現金流，就具備被資產證券化的可能。比如說，在美國，甚至有一種「死亡債券」，就是可以把你死亡後的保險金提前拿出來用，按照20%～40%的比例提前拿出來用，這個保險金是你死了以後留給繼承人的，那何不拿出來自己先花了？美國人的這種心態，跟我們中國人不太一樣。連保險都可以被證券化、被債券化，可想而知美國的金融衍生交易是多麼發達。
這樣一個次級貸款推出的次級債券被推到市場以後，怎麼讓大家蜂擁而至來購買呢？因為，畢竟它的貸款風險還是非常之大，因為，這些都是那些沒有收入證明的人去申請的房地產貸款。美國的銀行都非常聰明，也非常有盈利的沖動，所以，他們做通了美國三大評級機構的工作，通過標普和穆迪等知名評級機構，給這個債券評級到3A級。
各位讀者朋友要注意，這些債券評級機構不是國立的，不是官辦的，而是民營公司。所以，這些民營公司在把次級債券評高到3A級的過程當中是有盈利沖動的。它可以獲得評估費，甚至可以在交易當中獲得一筆分成費。3A級的債券當然會受到投資者廣泛的追捧。這時，保險公司一看，哎，這生意也不錯，那我來給你提供保險吧。於是，參與者都越來越覺得心裡踏實了。不斷上漲的房價就使得所有參與者都獲利了，所有參與者都獲利了，就必然推動了整個次級債券的不斷發展。琳琅滿目，紛繁復雜，五花八門，從幾千億次級貸款擴展到了幾十萬億的次級債券、保險等等。這就使得美國陷入了一個巨大的金融風險旋渦之中。
這種「天方夜譚」的故事，幾乎是一個後現代版「皇帝的新衣」的故事。那麼，誰來扮演那個小孩，戳穿這個「謊言」呢？
天底下的金融故事基本上都是一樣的，它發端於房地產價格的上漲，這個泡沫破裂必然源自於房地產價格的下跌。隨著美國房地產價格的下跌，購房者就開始違約不還錢了，因為他們本身就沒有償還能力。購房者一旦違約不還錢，銀行就只能把這個房地產進行拍賣。隨著拍賣的增多，房地產價格不斷地下跌，連環的下跌、持續的下跌，進一步引起更多的人還不了貸款，更多的房地產被拍賣。這種時候，整個房地產價格陷入一個下跌的通道。
此時，三大評級機構又跳出來了，說不能給3A級了，次級債券有風險。它這一評可好，債券價格也下跌了。相應的，所有的金融機構這時候都虧損慘重，從商業銀行、投資銀行、養老基金、社保基金、政府基金、保險基金，你能夠想到的幾乎所有美國的金融機構都陷入了嚴重虧損。在過去的一兩年裡面，各大金融機構的高管被迫紛紛辭職，從高盛銀行的董事長，到美林證券董事長，再到貝爾斯登投資銀行的董事長，紛紛辭職下課。這些人原本掌控的是什麼呢？是美國最大的銀行、美國最大的證券公司和美國老牌的投資銀行。這些金融機構紛紛嚴重虧損，就導致了美國金融當中的流動性嚴重不足。
〖=QLTS〗〖=5〗用一句通俗的話說，「天下沒有免費的午餐」。過去四五年美國的房地產泡沫，讓很多人賺著錢了，今天，房地產價格下跌之後，這些人就被套牢了。這種情形警醒我們：大家以後在自己投資的過程當中，如果遇到了所謂的大牛市、大發展的時候，要有警戒的意識。無數的案例、無數的事實告訴我們，出來混，欠下的早晚都是要還的。〖=B〗美國次級債券的危機，重創了美國的金融系統和美國的房地產系統，使得美元加速貶值。美元加速貶值，轉化成了人民幣升值的壓力。
匯率其實是一個非常復雜的決定機制，匯率是貨幣的核心，貨幣是金融的核心，金融是經濟的核心。在美元、歐元、石油、黃金這些國際重要的金融要素裡面，都是大國博弈的結果，都是各個國家之間主流利益集團博弈的結果，是各個階層利益最大化博弈的結果。凡是既得利益者，都想辦法把這些規則和原理去固化，中國作為一個後發的發展中國家，就是和這些既得利益者進行連續博弈的一個過程。
匯率是國與國之間經濟博弈的結果，也是政治博弈的結果，也是就業、貿易摩擦等諸多因素參與博弈過程的結果。人民幣自2005年以來進入持續升值軌道，在很大程度上也是受到美國經濟結構調整、貿易結構失調和失業率趨高壓力的影響。急劇放大的一般性貿易逆差、由於產業結構調整造成的結構性失業率的上升使得美國的政黨、政府不得不通過對中國施加壓力的方法來上演對美國選民的政治宣傳秀。
雖然人民幣兌美元的升值改變不了美國失業率居高不下的現狀，卻是大國之間博弈的一個力量。同時，中國的博弈力量也在增長，國務院副總理王岐山2008年6月參加「中美年度戰略經濟會議」時就明確提出對美元持續政策性貶值的批評，而由於國際經濟一體化程度的加深，特別是大型跨國公司全球產業布局的完成，人民幣匯率單邊上升所帶來的利益和損失常常是沖抵的，很難有哪個國家是絕對的受益者或者淪為百分之百的受害者。
〖=QLTS〗〖=4〗在這種情況之下，無論是地方政府、產業協會，還是企業，都無法左右或干預、影響宏觀經濟。我們只能做到，首先充分去理解，然後積極去應對，這才是一種正確的方法和心態。抱怨是沒有意義的，漠然置之不理更是大錯特錯。〖=B〗我們要極為清醒地看到金融大地震有可能產生的損失，對一個國家、產業、企業和民眾的影響可能會遠大於自然大地震。
日本在1985年以後處理日元兌美元匯率政策就出現了重大失誤。當時，日本經濟歷經戰後40年重建已然成為龐然大物，從規模上看僅次於美國，GDP已經達到了美國的60%，在特定產業和製造技術領域甚至超越美國水平。日本經濟發展的重要原因在於政府採用了出口導向型戰略，因此，經濟的發展就導致日本製造產品像潮水一樣湧向全世界，特別是湧向美國，引發美國對日本出現持續而巨大的一般性貿易逆差，招來美國勞工組織和產業保護勢力的強烈抗議。
這種抗議很快轉換成一種政治力量，向日本政府施加巨大的壓力。1985年，美國在紐約市中心的廣場飯店召開西方七國會議，強烈要求這些發達國家經濟盟友改變當前經濟政策，通過本國貨幣對美元的升值來減少對美國的貿易順差，幫助美國緩解因為巨大貿易逆差而導致的經濟和政治不穩定，同時，加大對美國資本市場的投資，意圖通過資本項下的資金節余來彌補一般性貿易導致的逆差。
在西方發達國家中，日本是美國貿易逆差的主要來源，因此也是在本次會談中受到壓力最大的國家。日本被迫快速進入升值軌道。日元兌美元的匯率從250∶1一路飆升到了120∶1，稍經反復之後又繼續摸高，最高達到了79∶1。在這樣快速升值的過程中，日本國內資產價格出現大幅度攀升，以日本地產價格為例，最高的時候，日本皇室擁有的一座皇宮所佔土地的估價幾乎可以買下美國整個加利福尼亞州。日本國民一夜之間成為世界收入最高的群體，他們瘋狂地購物、購買藝術品、購買全球市場的股票、購買建築物，大批大批地周遊歐美國家，所到之處給人留下的印象是：日本人真富裕。
這種經濟上的樂觀主義情緒甚至迅速蔓延到政治上。20世紀80年代，日本有一本轟動國際社會的名著就叫《日本可以說不》。這本書中所流露出來的經濟獨立引發的政治雄心令全世界為之側目，甚至有媒體驚呼，即將到來的21世紀將是日本世紀。
在《廣場協定》簽訂後的五年裡，日本在當時超低利率政策之下，資產的價格大幅度抬升，房地產價格上升了四倍，股票的價格上升了四倍。但是，好景不長，國際投資資本早就看好日元升值帶來的巨大商業利益，因此先是一致看高日本兌美元匯率，其後又通過「遠程核打擊」做空遠期外匯指數拋出日元，導致日元兌美元匯率出現巨幅波動，隨後出現了資產泡沫的緊縮，這個大泡泡被吹破。國際游資撤出日本，股市跌幅高達70％，房地產跌幅達60％，如此整體性、全局性暴跌，勢必對一個國家的整體經濟產生重大負面影響，其毀滅性與嚴重後果無異於一場金融大地震。
日本經濟迅速進入不景氣時代，企業被迫大量裁員，銀行被迫縮緊銀根。曾經被作為日本經濟奇跡謎底的「銀企聯盟合作模式」遭受到了沉重打擊。一批金融機構破產，國內市場需求持續低迷，由於匯率的不穩定甚至影響到了國際出口市場信心。以出口為導向的出口經濟政策不得不進行轉型。日本此次金融戰敗造成的損失絕對不會小於二次世界大戰戰敗的損失。直至今天，這段「失去的十年」對東亞經濟和中國經濟的影響依然深刻。
從日本經濟的戰敗中，中國學會減少通過政府去人為設計大型財團，避免銀行與企業之間無風險控制的合作，強調保持匯率的穩定性和對外匯的嚴格管制。同時，日本金融危機所引發的產業外移也促成了東亞經濟特別是中國經濟繁榮時代的到來。
無獨有偶，在10年前，東南亞的金融危機也對東南亞的長期發展產生了顛覆性的影響。我們知道，在這之前，亞洲經濟奇跡被全世界所矚目，亞洲四小龍、亞洲四小虎的快速發展，引起了全世界的關注。但是，東南亞的金融危機就像一場大地震一樣終止了所謂的亞洲奇跡，在整個過程當中，亞洲損失真金白銀至少在數千億美元。
相比金融危機後的日本與東南亞企業，今天的中國企業賺錢無疑要容易得多，這就是一個宏觀經濟環境對一個產業和企業的影響。當宏觀經濟環境好的時候，其實誰都能掙錢，無非是多與少。水平差的人也能掙錢，大家相差不大。當宏觀經濟環境不好的情況下，卻連聰明人都很難掙到錢，好的企業掙錢都相當不容易。
我們對這樣的金融大地震要有深刻的認識，東南亞金融危機是在貨幣貶值的過程當中，出現了巨大的金融大地震。日本是升值後動盪，而東南亞國家是劇烈貶值，但是，同樣的結果都是股票價格大幅度下跌，房地產泡沫破裂，銀行系統出現大量的呆壞賬，銀行被迫關門，企業被迫關閉破產。
在這裡面，我們看到，房地產、股票這些資產的泡沫早晚都是要破的。最重要的就是提醒我們中國的企業家和職業經理人，我們的金融知識必須補充與提升，否則將蒙受嚴重的損失。與日本和東南亞相比，各位讀者朋友的金融知識還相差甚遠。當金融大地震來臨的時候，他們都出現了應對上的錯誤，都沒有進行積極的預防，那更何況我們呢？所以，金融大地震，對產業、對企業、對一個國家的整體經濟、對民眾產生的影響，將遠大於自然大地震，我們必須要提前做好充分的應對和積極的預防准備。
美國經濟的秘密任何一個國家都必須考慮到兩種交易對本國貨幣流動性的重大影響，一種是貿易往來所產生的結余；另一種是資本型交易所產生的結余。進出口貿易中間，出口所產生的收入大於進口的各項支出，就稱之為順差；反之，則稱之為逆差。在資本項下的交易，如果流入的資本大於本國流出的資本，這稱之為資本上的順差；反之，則稱之為在資本上的逆差。
任何一個經濟體必須在這兩者之間尋求一種資金流動的平衡，也就是說，如果你的一般性貿易方面產生了大量逆差，你就必須在資本性項目下產生足夠的順差，以此平衡整個資金流動。如果不能夠產生足夠的平衡，比如說，一個國家在一般性貿易以及資本性的項目之下都持續地出現逆差，就會導致這個國家在經濟層面上出現收支不平衡，這種收支不平衡達到一定規模後，就會誘發這個國家的金融風險。通過金融風險的擴散，影響到這個國家的一般性貿易和產業結構，影響到該國的生產要素成本和企業經營的宏觀環境，進而深刻地影響到該國企業的競爭力，導致一個國家或者地區的經濟衰退。
因此，任何國家，不管它是什麼樣的性質，都努力追求這樣一種平衡。眾所周知，美國在一般貿易上的逆差非常大，以中美貿易為例，2007年度，美國對華貿易逆差已經超過2000億美元。美國大量的一般性對外貿易逆差，必須通過資本項目下的收支結余來進行平衡。因此，美國經濟的一個很大特點就在於，它必須通過金融的手段來控制產業，同時，也必須通過金融手段來實現自身的收支平衡。
所謂金融的手段，說得簡單一點就是，美國必須持續地在經濟生活中間，要麼通過自身的信用實現持續的負債，要麼通過自身資本市場足夠高的回報率來吸引投資和投機的外來資本。除此以外，別無他法。
因此，美國保持龐大的國債來維持一般性貿易失衡下的經濟運轉。但又不能僅僅依靠龐大的國債，它必須發育出來足夠多的、足夠想像空間的龐大資本市場，而這個資本市場必須源源不斷地給投資人帶來更大的回報、更高的預期和更有效的金融產品，以便不斷地吸引世界各國的外匯儲備以及發達國家的既有資本源源不斷地湧入美國，進入到美國的資本市場，以此來實現資本項下的節余，對沖一般型貿易的逆差，形成國際收支平衡。
〖=QLTS〗〖=4〗就美國經濟的特點來講，實質上它是一種金融經濟。金融經濟就必須強化它的信用和它的回報率。因此，美國必須不斷地製造出高於世界平均水平的回報率，並依託這個高水平的回報率來吸引海外資本，以實現美國經濟的平衡。〖=B〗按照經濟學的一般邏輯，回報率從哪裡來呢？回報率是從生產要素的使用效率中來，回報率是通過不斷增加對勞動力、資本、技術等等類似的要素的投入來獲取。如果美國不能保持高於世界平均水平的要素投入，或者說美國不能保持遠高於世界平均水平的要素投入效率，則美國經濟無法保持對外部資本的強大誘惑力，也就無法保持自身經濟的正常循環。因此，美國必須在生產要素的投放和生產要素投入效率方面高於世界平均水平，以解決吸引資金的問題。
這種吸引效能如果通過傳統產業來實現，那將非常之困難。因為傳統產業的局限，現代技術的傳播，現代人力資源開發的速度，後發展中國家有很強大的後發優勢，通過快速的模仿，通過密集的人力資源使用，通過資金與資本的密集型投入，很快地形成一種後發的追趕優勢，因此，單純靠傳統產業上的生產效率提升，美國很難獲得高於世界平均水平的增長率，也很難吸引世界資本流向美國。
美國的做法就是通過不斷地開展所謂的金融創新，推出所謂創新的金融衍生產品，從而不斷地提出更加具有誘惑力的回報水平，以便吸引來自全球范圍內的龐大資金。
⑽ 影響外匯市場波動的因素有哪些
第一：經濟因素。影響外匯市場波動的經濟新聞中，經濟統計數據的作用最大。
1、利率政策。在各種經濟數據中，各國關於利率的調整以及政府的貨幣政策動向無疑是最重要的。有時政府雖然沒有任何錶示要改變貨幣政策，但只要外匯交易市場有這種期待，或者說其他國家都採取了類似的行動，那麼，外匯市場會繼續存在這一政府會改變政策的期待，使這一國家的貨幣匯率出現大幅度波動。
2、非農就業人口。非農業人口就業人數的增減數和失業率是近幾年影響外匯交易市場短期波動的重要數據。這組數字由美國勞工部在每月的第一個星期五公布。在外匯市場看來，它是美國宏觀經濟的晴雨表，數字本身的好壞預示著美國經濟前景的好壞。因此，在這組數字公布前的一、兩天，只要市場上有任何關於這一數字可能不錯的風言風語時，美元拋售風就會嘎然而止。
3、其他經濟數據。包括工業生產、個人收入、國民生產總值、開工率、庫存率、美國經濟綜合指標的先行指數、新住房開工率、汽車銷售數等，但它們與非農業就業人口數相比，對外匯市場的影響要小得多。
4、除了經濟統計數據之外，其他關於經濟活動的報道也會對外匯市場產生很大的影響。外匯價格的變動在很大程度上是外匯市場上的人對外匯波動的期待的反映。
第二：政治因素。外匯交易市場受政治因素的影響要大得多。當某一件重大國際事件發生時，外匯市場的漲落幅度會經常性地超過股市和債券市場的變化。其主要原因是外匯作為國際性流動的資產，在動盪的政治格局下所面臨的風險會比其他資產大;而外匯市場的流動速度快，又進一步使外匯市場在政治局面動盪時更加劇烈地波動。
外匯交易市場的政治風險主要有政局不穩引起經濟政策變化、國有化措施等。政治事件經常是突發性事件，出乎外匯市場的意料，這又使外匯市場的現貨價格異常劇烈地波動，其波動幅度大大超過外匯價格的長期波動幅度。
至於在政治性突發事件發生時，外匯市場的波動幅度的極限有多大，始終是一個有爭論的問題。一般認為，在突發性事件發生時，外匯價格的波動完全由市場參與者的心理因素決定，取決於人們對這一事件的承受能力。
第三：政府對外匯市場的直接干預。政府制定的貨幣政策和財政政策每天都影響著外匯市場的價格波動。工業國家的中央銀行對外匯市場不但會透過制定貨幣政策和財政政策進行間接性的干預，還經常在外匯市場異常劇烈的波動時，直接干預外匯市場。這種政府對外匯市場的直接干預也是影響外匯市場短期走勢的重要因素。
外匯交易市場受很多因素的影響產生相應的變化。雖然市場的自我調節始終占據最主要的位置，但是加強對這些問題的關注會更加有利於對市場走勢的判斷。