⑴ 為什麼說日本外匯儲備越多債務越多呢
這個和日本政府為了保證匯率穩定執行的干預匯市的政策有關系。90年代中期的時候，日本的通貨緊縮問題比較嚴重，投資與消費的嚴重不足（中國目前也有消費不足的問題，經常會聽政府說要刺激消費，以前我們的儲蓄也是很龐大的，居民很少進行投資，只是近兩年股市行情好了才有所好轉。）
這樣的話，日本政府首先思考的問題就是如何能有效的拉動內需。在一個市場經濟國家，財政政策的力度本身就受到很多條件的限制。而當時日本政府受貨幣主義思想的影響比較重，因此從貨幣政策入手解決經濟問題成了首選。輕車熟路就開始了，好像慣性思維^_^
如果通貨緊縮是一種貨幣現象的話，那麼遏制日元升值既能達到增大貨幣供應量的目的，又可增加出口和就業，這種一個石頭打兩個鳥的政策
對於小日本來說何樂而不為呢？
於是日本銀行開始不間斷的大規模干預外匯市場，買入美元，拋出日元。1993年末，日本外匯儲備達到了956億美元（不含黃金），首次超過美國成為世界第一外匯儲備大國。自此以後，日本的外匯儲備便一直保持在世界第一，直至06年的時候被中國超過。不過遏制日元升值的成本也是很沉重的，日本不得不被動持有大量的外匯儲備，同時不斷拋出大量的日元。
日本經濟近年已經復甦，政府有必要及時調整自己的外匯政策。目前的干預政策固然可以刺激日本出口，削減通貨緊縮帶來的壓力。但從長遠來看，日本的通貨緊縮壓力並不重。與日元更大程度國際化帶來的利益相比，阻止日元升值帶來的好處就相對小了許多。因此，減少對外匯市場的干預，積極推進日元國際化進程應成為日本政府經濟政策的新選擇。
⑵ 日本的外匯儲備比中國多多少
不比中國多，比中國的少。以最近公布的數據來看，2017年11月中國外匯儲備31192.77億美元，2017年11月日本外匯儲備12612億美元。
⑶ 日本外匯儲備下降為什麼會利多美元
日本
外匯儲備
下降意味著1美元能夠兌換更多的日元，也就是日元相對於
美元貶值
了。日元相對於美元貶值，相對來說美元升值了啊，所以
利多
美元。當然了，日元也是
一籃子貨幣
成員，日元的貶值可能會帶動其他貨幣貶值，提升美元。
⑷ 日元國際化對人民幣國際化有何借鑒
一般來說，貨幣國際化的過程，首先經過作為交易媒介和記帳單位的階段，即在國際貿易定價中先取得一定的認受性，再由實體經濟交易所衍生的貨幣需求，進一步演化作為價值儲藏的需求。換句話說，即由貿易結算上的需求延伸至在金融交易和投資上的需求。而日元的情況則較為特別：與貿易計價貨幣的角色相比，日元在國際市場上作為價值儲藏的角色較為突出，成為一種在國際市場廣為接受的投資貨幣和外匯儲備貨幣。
日元國際化的經驗清楚說明：貨幣國際化並不一定要順序經過由交易媒介到價值儲藏的三個階段。然而，這三階段在國際化進程上，更應該是相輔相成，缺一不可的。
總括而言，貨幣國際化是一個將國內的流動性輸出到世界各地的過程，直至該貨幣在國際市場的使用上達到「足夠的慣性」，就如美元及英鎊等主要貨幣。如此推論，由於其它主要貨幣已經獲得了「足夠的慣性」作為主要的貿易計價貨幣，而新晉的貨幣在剛開始推動國際化時將面對相當程度的阻力。這將需要相當長的時間來改變現有的慣常做法和商業行為，使國際商貿及金融交易等活動逐漸適應新的計價貨幣，情況就如日元在八十年代所經歷的情況一樣。從日元國際化的經驗顯示，政府積極推動，對貨幣國際化進程確實有一定幫助。
⑸ 日本政府為什麼不用外匯儲備保住日本經濟
經濟從來不是用外匯來保護的，經濟的好壞取決於GDP，就業率，商品銷售，科技領先程度等等，匯率反而是依附於這些的。
⑹ 日本外匯儲備為何比其他發達國家多那麼多
因為日元大量貶值外匯儲備是讓錢不貶值的方法之一。
⑺ 為什麼日本外匯儲備那麼多而日元價值這么低
我們中國的外貿從2001年的5000億美圓到2004年的11547.4億美圓。中國有2001年是世界第6大貿易專強國，變成2004年世界第3大貿易強國。吸引合屬同外資金額1534.79億美元。\r\n 首先從數字上來講，作為中國這樣的一個大國，我們吸引的外資並不算多，中國商務部門有個材料中國的吸引外資只不過占我們去年GDP的3.8%。應該說著個比例是很低的。從人均吸引外資的數量上來講:發達國家人均吸引外資金額500美元，發展中國家人均吸引外資金額107美元，中國才41美元。所以這個問題上還要有個清醒的認識。\r\n 我想問下上面的這位，你有沒有學習國際貿易，居然說:\\「外資是外國人所有,是他們不需要花的錢,可以拿到中國來花,來中國買東西……」真是好笑!還有，外匯可不是什麼廢紙!從一定角度上講，一個國家的外匯儲備量是衡量一個國家經濟實力的象徵。所以，只要沒有經濟危機或嚴重的通貨膨脹，那是多多益善的!\r\n 麻煩你，想賺取積分寫這么多字是否太累了!
⑻ 美元如何阻止日元國際化
泡沫破裂還是遭遇狙擊
當日本開放資本市場、簽署廣場協議，日元大幅升值之後，射向日本的子彈已經上膛，但它還沒到最佳的擊發時機，為了一擊重創，美國的金融界也在不斷地等待和創造最佳射擊時機。
精心設計的狩獵場
日元快速升值後，1987年，日本的銀行佔世界所有跨國銀行資產的35%，而1983年僅為26%，這種快速增長的勢頭讓歐美國家感到恐懼。
在全球資產規模最大的10家銀行中，有7家屬於日本。以日元計算，日本的資產自1983年至1987年增長了80%，以貶值的美元計算，增長了200%。日本的銀行擁有加利福尼亞州儲蓄額的15%。在世界主要的國際銀行中心--倫敦，日本的銀行擁有所有非英鎊貸款的36%。
但是，當日本泡沫破滅後，全球資產規模最大的10家銀行中，日本僅剩1家。
在一些經濟學家看來，導致日本金融遭受重創、最終10年都沒恢復元氣的原因就是日本被引誘進了一個精心設計的狩獵場。
在這個狩獵場里，日本的財富是獵物；「廣場協議」後日元升值的好處是誘餌；真正向日本射出的子彈則是全面開放日本金融市場。
大批專家認為，獵殺日本的計劃，早在「廣場協議」的兩年前，就已經開始布局。1983年，美國商界提出了《摩根報告》，這個報告的核心內容之一就是敦促美國政府向日本施壓，要求其盡快開放金融市場。分析人士認為，此舉的目的，一是為美資金融機構獲取更多的業務機會；二是協助美資機構匯入資金，用「市場力量」來推動日元更大幅度地升值，並趁機從中獲取匯兌收益；三是讓風險管理能力更強的美資在泡沫形成階段擴大投資，在泡沫即將破滅之際迅速逃走，從而攫取市場大起大落的紅利，並陷日本企業和銀行於險境。
《摩根報告》很快就達到了目的，在美國壓力下，日本加快了日元國際化步伐，從1983年10月開始陸續推出日元國際化的措施，包括允許國際貿易用日元結算，允許非居民購買境內股票，允許日本企業到境外自由投資，擴大向居民發行的歐洲日元債券規模等。這些措施從表面上看是為了提高日元的國際地位，但骨子裡卻同樣是一步殺招：通過日元國際化，國際熱錢可以更方便地跨境劃轉和自由兌換。
致命的子彈
1985年9月日本簽訂了「廣場協議」。協議簽訂後的17個月內，日元升值了57%。日元升值吸引境外熱錢大量湧入日本，一方面形成了推動日元進一步升值的市場力量，另一方面也為房價、股價的瘋漲提供了資金層面的強大動力。
1987年2月，西方七國財長在法國羅浮宮簽訂《羅浮宮協議》，日本迫於美國壓力實施了1987年2月至1989年5月的超低利率，超低利率雖然降低了日元升值帶來的熱錢湧入速度，但銀行為了盈利，在利率降低的情況下，開始大量放貸，80年代初，日本金融機構貸款與GDP的比例為50％左右，到80年代末已升至100％。1987年到1989年，日本貨幣供應量年增長速度分別為10.8％、10.2％和12％，持續保持較高水平。長期的低利率政策使得本來資金充裕的日本到處充斥著廉價的資金，但由於企業的創新能力不足，利潤空間小，資金大都投向股票、房地產，引發了泡沫經濟。
日元升值以及超低利率導致的結果就是：1987年到1989年，日本股票價格平均上漲94％，城市土地價格平均上漲103％。
直到此時，瞄準日本的子彈已經初步具備擊發的條件，但美國的金融界卻仍在忍耐，他們在等待日本經濟進入瘋狂的階段，才射出致命的子彈。
為了讓日本的樓市和股市盡快進入瘋狂狀態，美國的金融機構又開始向日本安放了「特洛伊木馬」--股指期貨。
1986年，新加坡金融期貨交易所首先開創了日經225指數期貨，但這樣的指數期貨卻造成了美國和歐洲的機構投資者比日本機構投資者更有優勢，因為前者可以利用SIMEX的日經225股指期貨合約對其投資於日本的股票進行套期保值。但日本的基金因被國內法律禁止投資SIMEX的日經225指數，明顯處於不利地位。
雖然有人懷疑，當初新加坡開創日經225指數期貨，逼迫日本開放股指期貨市場、充當了謀殺日本的幫凶角色，但誰也沒有拿到確實的證據。
1987年6月9日，迫於國內機構投資者處於不利的地位，日本推出了第一隻股票指數期貨合約--50種股票期貨合約，並於1988年開創了日經225指數期貨交易，這也為歐美機構投資者謀殺日本提供了最好的工具。
股指期貨的創立，把日本股市助推到了瘋狂的高度，1989年日本股市大幅上漲，同一時期股指期貨也開始大幅上漲。雖然這一年的5月，日本開始實施緊縮貨幣政策，但這個利空消息公布之後，日經225指數卻反常地繼續上升。
受日經225指數影響，日本股市仍然保持一片樂觀情緒，日經225指數和股價相互攀升，最終在1990年達到了泡沫能夠壘到的最高點。
1989年12月31日，是泡沫破滅前的最後一天，東京交易所最後一次開市的日經平均股指高達38915點。
1990年第一個交易日，股市價格開始下跌。到1990年10月，股指已跌破20000點。1991年上半年略有回升，但下半年跌勢更猛。1992年4月1日東京證券市場的日經平均指數跌破了17000點，日本股市陷入恐慌。
到1992年，股指比最高峰期下降了63%，上市股票時價總額由1989年底的630萬億日元降至299萬億日元，三年減少了331萬億日元，日本股市的泡沫徹底破滅。
和股市泡沫同時破滅的還有日本的樓市，樓市在1990年曾達到了聳人聽聞的高位。當時日本皇宮地塊的價格相當於美國加利福尼亞所有房地產價格的總和。泡沫破滅後，日本房地產價格跌幅近半才開始穩住，整個國家的財富縮水了近50%。隨後的10年裡，日本經濟陷入停滯，被稱為「失去的十年」，199年到1996年，日本破產企業年均高達14000家左右。有統計顯示，日本因股市和房地產暴跌而造成的損失達6萬億美元。同時，日本的銀行也損失慘重，不少銀行甚至倒閉，1995年7月，日本大藏省銀行廳公布日本銀行業不良資產高達50萬億日元。而大批日本企業難以應對資金困局，不得不把以往購買的美國資產廉價出售
日元國際化的無效努力
日本在經濟低迷的同時，並沒有放棄通過日元國際化提升日本競爭力的努力。1998年5月，在加拿大舉行的APEC財政部長會議上，前大藏省大臣松永在發言中提出了「採取緊急措施，進一步促進日元國際性運用」的問題；隨後，大藏省又提出了《關於推進日元國際化的政策措施》。以此為契機，日元國際化再次成了日本政府的政策課題。
貨幣國際化的這些設想，對日本來說，它很想抓住這個有利的機會，使日元能夠在這樣一個歷史時期迅速地登上一個國際貨幣的地位，穩固它在東亞地區的地位，成為東亞地區的核心貨幣，把其他國家的貨幣，置於它的地位之下。
就在日本為日元國際化而努力的時候，它又犯了一個嚴重的錯誤，這個錯誤使得推行日元國際化最重要的盟友，對日元喪失了信心。
1997年，一場席捲東南亞的經濟危機爆發，危機延續的過程中，日本本來有機會穩定日元的匯率，樹立東南亞國家對日元的信心，但日本卻選擇了逃避。日本一橋大學經濟學博士、上海財經大學現代金融研究中心主任丁建平評價日本這一行為時說：「這是日本在其中扮演了很不好的角色，日本將東南亞資金全抽回，東南亞不穩，我抽回資金，抽回資金的時候日元也貶值，貶得比東南亞還厲害。這次亞洲金融危機當中，東南亞對日元貶值是群起而攻之的。」
2001年末，面對亞洲金融危機後的又一輪經濟衰退，日本政府發布大量經濟惡化的數據，渲染日本經濟困難氛圍，誘導日元貶值。但此舉也引發國內外公眾對日本經濟信心喪失，使本就低迷的日本經濟越陷越深。同時，由於日元貶值，也使得東南亞國家所持有的日元資產貶值，傷害了東南亞國家的利益。
東南亞是日元全球化最重要的市場，然而日本一再的表現讓日元失去了這些國家的信任。東南亞金融危機後，一部分國家在外匯制度方面已開始放棄盯住日元隨美元浮動的做法，轉向了浮動匯率制。各國又都在摸索新的通貨體系，並有可能選擇盯住貨幣籃子，隨一攬子貨幣匯率浮動的辦法。在貨幣籃子制度下，由於亞洲各國貨幣的匯率將隨美元、德國馬克和日元等主要國際貨幣的匯率一起浮動，從而就為日元發揮基軸貨幣的機能創造了條件。
為了擴大日元的影響力，日本再次開始加大對東南亞國家的貸款，希望通過這些措施，加大日元在東南亞的影響力。這在日本一橋大學經濟學博士丁建平看來，效果並不明顯。「它要彌補東南亞對它的不信任，採取大量貸款，就是日本說：東南亞對我出口的，對我進口的我全拿日元給你，給你融資的前提是用日元。這在當時是有效的，但是日元波動又太厲害，人家還是不願意使用。」
2005年，日本持有美國國債雖然超過了世界各國持有總額的三分之一，成為世界第一的外匯儲備大國，然而，日元的國際化進展卻並不成功。日本一橋大學經濟學博士丁建平認為：「日元的國際化推行了半天，在國際金融市場上用日元，金融資產用日元標價，只是一直保持在7%左右，而這一比例對成功的、主流的國際貨幣來說，幾乎可以忽略不計。」
在經濟學家看來，從1999年1月起，歐元誕生，西歐各國不僅實現了經濟方面的統一和聯合，而且在貨幣方面也實現了統一和聯合，由此，歐元圈正式形成。相比之下，在東亞，不僅在經濟方面沒有形成區域內的統一和聯合，而且在貨幣方面也只是剛剛開始議論亞元。因此，以日元為基礎建立所謂日元圈只不過是一種設想。
隨著中國的崛起，日元圈的可能性在進一步減少，因為作為一個大國，中國的人民幣國際化已經踏上征途，並且在2008年全球金融危機肆虐的時候，中國依然保持了大國的風度，匯率保持穩定，增強東南亞國家持有人民幣的信心同時，作為進出口大國，有越來越多的國際貿易開始傾向於使用人民幣進行結算。種種現象表明，中國巨大的市場，以及巨額的國際貿易，正在加速人民幣的國際化進程。
因此，從目前情況看，日元國際化已經失去最佳機會。
貨幣戰爭解析：美元如何阻擊日元國際化
日本作為僅次於美國世界第二大經濟體，也曾努力讓日元走向世界，然而，直到今天也沒有成為佔主導地位的世界儲備貨幣，那麼，日元國際化的挫折，究竟能給中國帶來什麼樣的啟示呢？
繼續我們貨幣戰爭的報道。今天讓我們關注日元的國際化，日本作為僅次於美國世界第二大經濟體，也曾努力讓日元走向世界，然而，日元在國際化的道路上卻充滿了坎坷，直到今天也沒有成為佔主導地位的世界儲備貨幣。今日中國經濟的發展，和曾經的日本有著驚人的相似，都是以製造業起步，靠著貿易順差積累下巨額外匯儲備。那麼，日元國際化的挫折，究竟能給中國帶來什麼樣的啟示呢？
世界出現美元、日元、西德馬克「三極通貨體制」發展趨勢
第二次世界大戰結束時，日本作為戰敗國經濟已經是處於奄奄一息的狀態，盟軍最高司令部為戰後日本制定的經濟政策造成的惡性通貨膨脹徹底摧毀了日本的經濟。轉機來自於1948年10月，美國國家安全委員會通過了第13—2號法案，決定幫助日本加快其經濟復甦的腳步，2個月後，一名來自芝加哥的銀行家約瑟夫•道奇來到日本，幫助日本建立一種強有力的貨幣政策體系，道奇在使不斷下挫的日元兌美元的匯率穩定下來之後，通過布雷頓森林體系將日元的價值與黃金掛鉤，進一步將匯率穩定在360日元兌換1美元，同時，他還幫助日本政府實現了預算平衡。
日本經濟穩定之後，爆發於1951年的朝鮮戰爭，給日本經濟的迅速崛起帶來了機會， 1950年到1960年，僅美國累計向日本訂貨就高達600億美元，這些訂單也迅速刺激日本經濟的復甦。
國務院發展研究中心世界發展研究所副所長丁一凡：「美國製造的一些需求給日本，所以日本很快就借著這些東西發展起來。」
1955年之後的18年裡，日本經濟保持了年均10%以上的高速發展，索尼、日立、東芝等一大批電子企業從模仿到創新，把產品行銷到全球各個市場，在美國的扶持下，1985年，日本GDP超過1.3萬億美元，相當於美國GDP的三分之一，出口總額42萬億日元左右，其中對美國出口額為568億美元，貿易順差高達312億美元，同年，日本外匯儲備也達到279億美元。
日本一橋大學經濟學博士、上海財經大學現代金融研究中心主任丁建平：「它積累了大量的美元資產怎麼處理，當時候日本就希望購買一些美國的一些資產，而且美國資產在貶值，它也很擔心。」
就在日本經濟崛起的同時，美元已經占據了全球貨幣的霸權地位，然而這個霸主卻給日本經濟帶來多次的傷害，美國利用霸權地位增發貨幣，把自己的戰爭開支以及經濟危機的成本向全球攤派，不僅造成日本巨額外匯儲備大幅縮水，同時更打擊了日本企業。根據統計，1960、1968、1971、1973年四次美元危機，僅後兩次就分別貶值7.89%和10%。
交通銀行(6.88,-0.01,-0.15%)首席經濟學家連平：「這種困難使得它會去考慮我這個貨幣，如果說是能夠國際化的話，那麼這些匯率的風險可以基本上加以鎖定。」
放眼全球，美元已經實現貨幣霸權，同樣是出口大國的西德已經開始貨幣國際化的進程，最高時西德馬克占國際總儲備貨幣18%的比例，成為繼美元之外的主要貨幣。1978年12月，日本大藏省提出了「正視日元國際化，使日元和西德馬克一起發揮國際通貨部分補充機能」的方針，1985年，日本貿易總額高達3052億美元，日元不斷升值，各國外匯儲備總額中日元所佔比重也達到8%，在這些有利條件下，日本外匯審議局於1985年發表了《關於日元的國際化》等一系列官方文件或協議，正式推進日元的國際化進程，挑戰美元霸權。
丁建平：「國際化最大的好處就是把風險給人家，安全給自己，因為企業都用自己的貨幣，它不存在風險了，沒有兌換了，然後兌換風險都給人家，兌換多，風險多。」
前景雖然如此美好，但日元國際化還面臨一個重大困難，日本是當時全球最大的貿易順差國，每天大把收進美元，把日元花出去的機會並不多。
為了破解這一難題，日本利用資金雄厚的優勢，開始向包括中國在內的亞洲國家大量貸款日元，1972—1982年，日本對東盟五國的直接投資總計為101.66億美元，1960—1978年，日本向東南亞提供政府開發援助總額為35億美元，而在中國，北京地鐵一號線、北京首都機場、武漢長江二橋等項目建設中都使用了日元貸款，靠著這些貸款和援助，日元在亞洲國家實現了一定程度的國際化。
連平：「一個就是要擴大日元在國際交易當中的比例，這個國際交易包括很多方面，包括就是像貿易支付結算，包括金融交易當中，這些比例要得到大幅度的提升，第二就是要使日元能夠成為東亞的核心貨幣。」
1990年，在日本出、進口額中，按日元結算的比重各為37.5%和14.5%，分別比1980年提高了8.1和12.1個百分點；在世界各國的外匯儲備中，日元的比重為8.0%，雖然仍大大低於美國的50.6%，也低於德國馬克的16.8%，但卻超過了英鎊3.0%的1倍以上。1989年4月，在全世界外匯交易中，日元的比重為13.5%，與德國馬克持平，僅次於美國的45.0%，高於英鎊的7.5%和瑞士法郎的5.0%。由於在日元國際地位上升的過程中美元的國際地位相對下降，所以，世界就出現了美元、日元和西德馬克「三極通貨體制」開始發展的趨勢。
90年代後，日元國際化出現停滯和倒退局面
1985年前後，做為全球第二大經濟體，日本進行日元國際化時，也引發了美國的不安，日美貿易摩擦逐年加劇，美國製造業在日本的出口攻勢下節節敗退，日本對美國的貿易順差逐年增加，1987年超過500億美元。而與此同時，美國經濟卻在巨大壓力下運行，1984年貿易逆差達到1090億美元，財政赤字也在1984年達到近1000億美元。最終，當日本的出口開始威脅到美國引以為豪的高技術產業時，美國終於忍無可忍。
國務院發展研究中心世界發展研究所副所長丁一凡：「大有氣吞美國之勢，然後美國的輿論都在喊日本狼來了。」
1983年10月，美元對日元開始初次交鋒，美國財政部部長唐納德•里甘致函日本大藏省大臣竹下登時指出：「由於日元低估，以及日本對美國貿易順差的不斷擴大，在美國國內形成了強大的批判浪潮和保護主義的巨大壓力，如果希望美國政府盡力防止那些試圖把日本的產品和服務趕出美國市場的行動的話，那麼，日本有必要在金融市場的開放，和日元的國際化上採取強有力的大膽的步驟」。但是日本方面卻認為，日元貶值、美元升值問題的根本原因並非是日方的「人為操作」，而是美國的高利率政策。1983年11月，日本首相中曾根就曾對來訪的里根總統說，「美元因為世界經濟形勢不穩定的影響而變的非常強盛，希望美國方面在降低利率上多做努力」，這種禮貌語言下的交鋒，也表明日本並不願看到日元升值。
日本一橋大學經濟學博士、上海財經大學現代金融研究中心主任丁建平：「當時美國它就說，我就貶，讓你日元升，美國的資產就不斷的在貶值。」
1985年9月，應里根政府財政部長詹姆斯•貝克的邀請，美國、日本、聯邦德國、法國、英國五國財政部長及五國中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會議，會議達成了五國政府聯合干預外匯市場，使美元對其它主要貨幣的匯率有秩序下調的決議，這就是著名的「廣場協議」。
這場逼迫日元升值的協議，順利的讓美國人都想不到。前美聯儲主席保羅•沃克回憶說：最令人吃驚的是當時日本的大藏大臣竹下登，主動提出允許日元升值10%以上，這大大出乎我們的預料，甚至竹下登在表示願意協助美元貶值時，還大度的說：「貶值20%，沒問題」。那麼，是什麼原因，讓日本做出如此大的讓步呢，前日本銀行行長天豐雄後來解釋說，「日本政府對當時美國日益上升的保護主義感到驚慌，准備接受一次日元的大幅度升值，以緩解對美貿易關系。」
廣場協議後，日元拉開了不斷升值的序幕，1985年2月至1988年11月，日元兌美元升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%。
交通銀行首席經濟學家連平：「日本經濟的規模已經快要接近美國經濟的規模了，因為它匯率大幅度升值，按照日元匯率折算成美元的話，它大概佔到美國經濟的四分之三，而在這個之前，86年的時候它還不到50%，那麼對日本來講也有一種鼓舞的作用。」
日元對美元的大幅度升值，雖然消弱了出口企業的價格競爭力，但日元能夠兌換更多的美元，也讓日本的財富大幅增長，於是，日本拉開了對美國資產的收購潮，索尼公司以34億美元的價格購買了美國文化的象徵之一——哥倫比亞影片公司。三菱公司以14億美元購買了更重要的美國國家象徵——洛克菲勒中心。到八十年代末，全美國10%的不動產已成日本人的囊中之物。
連平：「日本出口的支付結算它占的比重達到了42.8%，從原來不到1%一下子達到了42.8%，在這個各國官方儲備中間比重達到了8%，這是90年的數字。」
日元升值也帶來國內房價和股價的飆升，1985年，東京的商業地價指數為120.1，到1988年就暴漲到了334.2，在短短的3年間暴漲了近兩倍，其中中央區地價上漲了3倍。1990年，僅東京都的地價就相當於美國全國的土地價格，製造了世界上空前的房地產泡沫。在股市，1985年，日經平均股指只有14000點左右，但到1989年12月，已經達到38900點。地產和股市雙重泡沫的壓力下，日本銀行開始不斷降低利率。
丁一凡：「讓它的利率要低於美國的利率，這樣的話人家就有利益，去買美元去賣日元，這樣日元壓力就小一點。」
銀行利率不斷下降，雖然降低了國際熱錢的湧入，但利率下降和日元升值，卻給日本出口企業帶來成本的上升、競爭力下降的困境，廣場協議後十年中日本汽車工業出口下降了20%。為了應對這種局面，日本企業開始紛紛向外轉移，1985年海外生產比率僅為3%，1999年就增至14%。經濟危機開始爆發。
連平：「因為過度的升值之後，導致全球很多持有日元資產的這些投資者發現日元這樣大幅度的升值，那未來一定是要貶值的，所以就紛紛開始拋售日元資產，導致日元大幅度的貶值。」
隨後的10年裡，日本經濟陷入停滯，被稱為「失去的十年」，1990-1996年，日本破產企業年均高達14000家左右。有統計顯示，日本因股市和房地產暴跌而造成的損失達6萬億美元。同時，日本的銀行也損失慘重，不少銀行甚至倒閉，1995年7月，日本大藏省銀行廳公布日本銀行業不良資產高達50萬億日元。而大批日本企業難以應對資金困局，不得不把以往購買的美國資產廉價出售。
連平：「從93年一直到現在大概16年間，它的平均經濟增長的速度在1%左右的時候是負增長，有的時候可能有2%的增長，但是大致平均下來就是在1%左右，所以經濟比較低迷。」
90年代以後，由於泡沫經濟崩潰及長期經濟停滯的影響，在日本經濟國際化和金融國際化遭受挫折的情況下，日元國際化也出現了停滯和倒退的局面。日本學者吉川元忠在《金融戰敗》一書中悲哀地寫道：「太平盛世中，誰能意識到戰爭已經打響？若是真槍實彈的戰爭，誰也不會將自己的利益親手送給敵對一方，而在人們看不到摸不到的無形戰爭中，往往敗就敗在心甘情願將自己大好河山拱手送給對方還渾然不知，這樣的戰敗更慘更痛。」
日本的選擇導致日元國際化進展遭遇挫折
就在日本經濟停滯不前的時候，1997年，一場席捲東南亞的經濟危機再次爆發，這場危機中，日本本來有機會穩定日元的匯率，樹立東南亞國家對日元的信心，然而，日本卻選擇了逃避。
日本一橋大學經濟學博士、上海財經大學現代金融研究中心主任丁建平：「這是日本當中扮演了很不好的角色，日本在東南亞資金全抽回，東南亞不穩，我抽回資金，抽回資金的時候日元也貶值，貶得比東南亞還厲害，這次亞洲金融危機當中，東南亞對日元貶值是群起而攻之的。」
東南亞作為日元全球化最重要的市場，然而日本的表現失去了這些國家的信任。而東南亞金融危機後，一部分國家在外匯制度方面已開始放棄盯住美元隨美元浮動的做法，轉向了浮動匯率制。各國又都在摸索新的通貨體系，並有可能選擇盯住貨幣籃子，隨一攬子貨幣匯率浮動的辦法。在貨幣籃子制度下，由於亞洲各國貨幣的匯率將隨美元、德國馬克和日元等主要國際貨幣的匯率一起浮動，從而就為日元發揮基軸貨幣的機能創造了條件。
1998年5月，在加拿大舉行的APEC財政部長會議上，前大藏大臣松永在發言中提出了「採取緊急措施，進一步促進日元國際性運用」問題；隨後，大藏省又提出了《關於推進日元國際化的政策措施》。以此為契機，日元國際化再次成了日本政府的政策課題。
交通銀行(6.88,-0.01,-0.15%)首席經濟學家連平：「貨幣國際化的這些設想，那麼日本很想在抓住，這個有利的機會能夠使得他日元能夠在這樣的一個歷史時期迅速的登上一個國際貨幣的一個地位，穩固他在東亞地區的地位，成為東亞地區的核心貨幣，把你其他國家的貨幣能夠置於他的地位之下。」
為了擴大日元的影響力，日本再次開始加大對東南亞國家的貸款，希望通過這些措施，加大日元在東南亞的影響力。
丁建平：「它要彌補東南亞對它的不信任，採取一個大量貸款，就是日本說你東南亞對我出口的，對我進口的，我全拿日元給你，給你融資，前提是用日元，當時是有效一陣子，但是日元波動又太厲害，人家還是不願意使用。」
2005年，日本持有美國國債超過了世界各國持有總額的三分之一，成為世界第一的外匯儲備大國，然而，日元的國際化進展卻並不成功。
丁建平：「日本的國際化推行了半天，它在國際的金融市場上用日元，金融資產用日元標價，只是一直保持在7%左右，很低的，7%可以忽略不計。」
半小時觀察：前車之鑒 後車之覆
三十年前的日本經濟和今天的中國經濟有幾分想像，日本製造的產品源源不斷地輸往境外，日本的GDP年均增速高達9%，日資的金融機構紛紛跨入全球十強之列，當時也有很多人樂觀預測，日本會在不久的將來超過美國成為世界頭號經濟強國。然而，三十年過去了，曾經躊躇滿志的日本卻深陷經濟低迷的困境難以自拔。漫長的衰退期使它的GDP總量至今只有美國的40%，日經指數在2007年重上高峰時也只有1989年最高水平的46%。與此同時，日本金融機構也紛紛退出世界十大銀行之列。
日本的經濟大起大落，日元的命運跌宕起伏，固然與本國宏觀貨幣政策連續失誤有關，與美國施加的外部壓力有關，但更與日本自身的決心和目標有關。在幾次日美貿易摩擦中，日本總在關鍵時刻選擇了退讓妥協，以為息事寧人，暫時緩解了爭端，卻為日後長期衰退埋下了伏筆。在亞洲金融危機中，日元跟風貶值，以為能擋住熱錢狙擊，保護資產安全，卻失去了東南亞國家的信任。日元這段並不完美的故事讓我們看到了圍繞世界貨幣背後，是國與國的全方位較量。除了擁有財富和夢想，一個國家的貨幣能否實現國際化，更重要的還得看這個國家是否敢於面對壓力？是否敢於承受風險？是否敢於承擔起巨大的責任？
這段經歷對現在的中國來說，充滿了值得深思的教訓。當我們不僅有信心而且有能力回答剛才的幾個問題時候，我們對國際金融市場就會擁有更多的話語權。
⑼ 簡述日元國際化的進程
日元國際化的進程大體上可以分為三個階段：
1964年至70年代末為日元國際化的第一個階段。1964年日本正式接受IMF的第八條款，承諾履行對日元自由兌換的義務。但布雷頓森林體系中美元的霸權地位並沒有給日元國際化留下很大的空間。1973年布雷頓森林體系崩潰之後，黃金美元的脫鉤使多元化的國際儲備成為現實。日元憑借日本迅速崛起的經濟實力而在國際貨幣體系中嶄露頭角。但從日本國內來看，日本政府和央行對日元國際化持一種否定態度，甚至採取種種措施加以限制。其原因主要是日本特有的政策性金融體制，大藏省擔心國際社會過多地介入對日元的操作可能會削弱央行利用金融作為對經濟進行「窗口指導」的作用，因此日元的國際化在這一階段並沒有取得多大的進展。
1980年起至90年代初為日元國際化的第二個階段。1980年12月，日本大藏省頒布實施的新《外匯法》把過去對資本交易的「原則上禁止」改為「原則上自由」，取消了本國居民向國外提供日元貸款和外匯不能自由兌換成日元的限制，從而揭開了日元國際化的新篇章。1984年大藏省發布了《日美日元美元委員會報告書》，1985年外匯審議局發表了《關於日元的國際化》等一系列重要的官方文件或協議。日元的國際化取得了重大進展。此後，日本政府又在東京創設離岸金融市場，宣布開放境外金融市場，取消外資流出的限制，同時提高對外資流入的限額，並對外國人在日本發行日元債券和發放日元貸款、非居民間的「歐洲日元」交易採取了一系列的自由化措施，從而掀起了一次日元國際化的高潮。
日本在這一階段採取推動日元國際化的主要原因：（1）日本經濟的崛起。70年代末日本迅速擺脫了第三次石油危機的沖擊，經濟實力大大增強，國內資本日益充足。與此同時，日本的對外貿易由逆差變順差，並在80年代初積累了大量的外貿盈餘。這為日元的國際化奠定了良好的基礎。（2）美國對外政策的轉變。美國的經濟衰退和里根的強勢美元政策迫使美國轉變戰略，要求日本採取措施以使日元協助美元在國際貨幣體系中發揮更大的作用。（3）放鬆管制和金融自由化浪潮的沖擊。70年代末80年代初，英、德、美、法等國先後採取了旨在放鬆管制和推動金融自由化的一系列措施，這種變革激發了本國金融市場的活力，推動了本國金融業的迅猛發展，從而使本國貨幣在國際金融體系中的地位得到加強。國際形勢的變化迫使日本也做出相應的變革，於是，在放鬆本國金融管制以促進本國金融自由化的同時，加強日元在國際金融市場中的影響力變成了自然的選擇。（4）政治的需要。80年代竹下內閣上台之後，開始致力於謀求與自身實力相適應的政治地位，而提高日元在國際上的地位便是實現其對外戰略的重要一環。
國際社會對這一階段的日元國際化大都持一種肯定的態度。但是，在日本國內，對於這一階段的國際化的評價卻出現了不同的聲音。神奈川大學教授吉川元忠在其最近出版的頗有影響力的著作《金融戰敗》中，對80年代的「吞吞吐吐」的日元國際化表示不滿，特別是對日本債券市場放寬管制的遲緩做法提出了批評。他認為：「如果『武士債券』市場從70年代起就大膽地放寬限制，並完善基礎設施條件，從而實現迅速發展的話，就不難將豐富的日元債券放到日本投資家的面前。因而在80年代的對美投資大潮中，就會分散其投資從而發揮制動作用。至少那些已經轉向日元資產的資金可以逃脫匯率的損失。」①日本另一著名經濟學家、學士院院士宮崎義一教授則對1984年6月開始取消的日元轉換限製表示異議。他認為：「假如沒有取消日元轉換限制，就不可能發生「廣場協議」之後因日元大幅升值而造成的巨額外匯損失，而且紐約證券市場股價暴跌（1987年10月19日「黑色星期一」）將會以另一種形態出現。」②
然而，不管人們如何評價，日元國際化在80年代確實風光一時，但在進入90年代之後卻出現了停滯不前的局面，甚至隨著「平成蕭條」和金融危機的持續，日元在國際貨幣體系中的地位出現了下降的跡象。日元在日本出口貿易中的結算比率由1992年的40.1%下降到1997年的35.8%。1997年，日元在各國的外匯儲備中僅佔6.0%，而馬克佔13.6%。
1997年底至今為日元國際化的第三個階段。1997年亞洲金融危機不期而至，之後人們一致將導致危機爆發的根源歸因於東亞不合理的貨幣體系，並因此而對東亞新的貨幣格局展開了各種各樣的探討，作為東亞惟一在國際貨幣格局中佔有重要一席之地的日元自然變成了人們關注的焦點。日本政府似乎也順應「民心」，從1998年開始又掀起了一次日元國際化的浪潮。1997年5月日本重新修訂了《外匯法》，使國內外資本真正實現無約束的國際流動。1998年7月，大藏大臣宮澤喜一設立了一個名為「外匯和其他資產交易委員會」的專門小組，以探討在日本國內外經濟和金融環境的變化下，推進日元國際化所面臨的種種問題。1999年4月，該委員會發表了一個題為《面向21世紀的日元國際化》的報告書。該報告指出，隨著東亞貨幣危機的爆發以及國內外經濟和金融環境的變化，大力推動日元的國際化已具有緊迫性。報告還提出為推動日元國際化所採取的一整套措施。1999年9月，大藏省又成立了一個包括政府官員、工商界和學術界人士在內的陣容強大的旨在推動日元國際化的研究小組，為日元的國際化出謀劃策。目前，日本政府已就完善對日元國際化至關重要的政府債券的二級市場上的交易資產的種類、交易機構之間的清算系統採取了一系列的措施，其他旨在推動日元國際化的行動也都已開始全面的展開
⑽ 日元國際化
措施：
1978年12月，日本大藏省提出了「正視日元國際化，使日元和西德馬克一起發揮國際通貨部分補充機能」的方針，1985年，日本貿易總額高達3052億美元，日元不斷升值，各國外匯儲備總額中日元所佔比重也達到8%，在這些有利條件下，日本外匯審議局於1985年發表了《關於日元的國際化》等一系列官方文件或協議，正式推進日元的國際化進程，挑戰美元霸權。
為了使得日元廣泛流通，日本利用資金雄厚的優勢，開始向包括中國在內的亞洲國家大量貸款日元，1972—1982年，日本對東盟五國的直接投資總計為 101.66億美元，1960—1978年，日本向東南亞提供政府開發援助總額為35億美元，而在中國，北京地鐵一號線、北京首都機場、武漢長江二橋等項目建設中都使用了日元貸款，靠著這些貸款和援助，日元在亞洲國家實現了一定程度的國際化。
1990年，在日本出、進口額中，按日元結算的比重各為37.5%和14.5%，分別比1980年提高了8.1和12.1個百分點；在世界各國的外匯儲備中，日元的比重為8.0%，雖然仍大大低於美國的50.6%，也低於德國馬克的16.8%，但卻超過了英鎊3.0%的1倍以上。1989年4月，在全世界外匯交易中，日元的比重為13.5%，與德國馬克持平，僅次於美國的45.0%，高於英鎊的7.5%和瑞士法郎的5.0%。由於在日元國際地位上升的過程中美元的國際地位相對下降，所以，世界就出現了美元、日元和西德馬克「三極通貨體制」開始發展的趨勢。
失敗：
1、使得日元不斷的升值：
1983年10月，美元對日元開始初次交鋒，美國財政部部長唐納德·里甘致函日本大藏省大臣竹下登時指出：「由於日元低估，以及日本對美國貿易順差的不斷擴大，在美國國內形成了強大的批判浪潮和保護主義的巨大壓力，如果希望美國政府盡力防止那些試圖把日本的產品和服務趕出美國市場的行動的話，那麼，日本有必要在金融市場的開放，和日元的國際化上採取強有力的大膽的步驟」。但是日本方面卻認為，日元貶值、美元升值問題的根本原因並非是日方的「人為操作 」，而是美國的高利率政策。1983年11月，日本首相中曾根就曾對來訪的里根總統說，「美元因為世界經濟形勢不穩定的影響而變的非常強盛，希望美國方面在降低利率上多做努力」，這種禮貌語言下的交鋒，也表明日本並不願看到日元升值。
2、廣場協議的簽訂：
1985年「廣場協議」簽訂後的10年間，日元幣值平均每年上升5%以上，無異於給國際資本投資日本的股市和房市一個穩賺不賠的保險。「廣場協議」後近5年時間里，股價每年以30%、地價每年以15%的幅度增長，而同期日本名義GDP的年增幅只有5%左右。泡沫經濟離實體經濟越來越遠，雖然當時日本人均GNP超過美國，但國內高昂的房價使得擁有自己的住房變成普通日本國民遙不可及的事情。1989年，日本政府開始施行緊縮的貨幣政策，雖然戳破了泡沫經濟，但股價和地價短期內下跌50%左右，銀行形成大量壞賬，日本經濟進入十幾年的衰退期。
1987年G5國家再度在法國羅浮宮聚會，檢討「廣場協議」以來對美元不正常貶值對國際經濟環境的影響，以及以匯率調整來降低美國貿易赤字的優劣性，結果是此期間美國出口貿易並沒有成長，而美國經濟問題的症結在於國內巨大的財政赤字。於是羅浮宮協議要美國不再強迫日元與馬克升值，改以降低政府預算等國內經濟政策來挽救美國經濟。也就是說，廣場協議並沒有找到當時美國經濟疲軟的症結，而日元與馬克升值對其經濟疲軟的狀況根本於事無補。
相反的是，「廣場協議」對日本經濟則產生難以估量的影響。因為，廣場協議之後，日元大幅度地升值，對日本以出口為主導的產業產生相當大的影響。為了要達到經濟成長的目的，日本政府便以調降利率等寬松的貨幣政策來維持國內經濟的景氣。從1986年起，日本的基準利率大幅下降，這使得國內剩餘資金大量投入股市及房地產等非生產工具上，從而形成了1990年代著名的日本泡沫經濟。1990年4月，大藏省頒布《土地融資限令》，對房地產市場進行干預，隨之引發泡沫經濟崩潰。經濟泡沫在1991年破滅之後，日本經濟便陷入戰後最大的不景氣狀態，一直持續了十幾年，日本經濟仍然沒有復甦之跡象。這被日本國內稱為「失去的十年」。