外匯儲備能撐多久

1. 外匯儲備多久公布一次哪裡可以看

本報訊 記者宋焱報道 為提高我國金融統計透明度，方便公眾獲取金融統計數據，央行日前公布了《2008年中國人民銀行公布金融數據的時間表》。

按時間表規定，中國人民銀行網站將在月後15日，公布金融機構本外幣、人民幣、外匯信貸收支表，其他商業銀行人民幣信貸收支表和貨幣供應量統計表；在季後15日，公布黃金儲備、外匯儲備和匯率統計表；在月後4周，公布貨幣當局、其他存款性公司資產負債表和存款性公司概覽。

《金融時報》將在月後15日前後以新聞稿公布上月的金融機構、其他商業銀行信貸收支和貨幣供應量、黃金儲備、外匯儲備、匯率統計的主要指標；在季後15日前後公布上季的報表。

《中國人民銀行季報》將在季後8周公布金融機構本外幣、人民幣、外匯信貸收支表，其他商業銀行人民幣信貸收支表和貨幣供應量統計表；以及外匯儲備統計表；貨幣當局、其他存款性公司資產負債表和存款性公司概覽；其他存款性公司、政策性銀行、國有商業銀行、其他商業銀行、城市商業銀行、外資銀行、城市信用社、農村信用社和財務公司資產負債表。

《中國人民銀行年報》將在年後5月公布除季報中的表格外，還包括金融業資產負債主要項目簡表，黃金儲備、匯率統計表和國際流動性報表。《金融年鑒》將在年後10月公布除年報中的表格外，還包括金融機構現金收入支出統計表和全國城鄉儲蓄存款報表。

另外，央行自2006年開始披露《存款性公司概覽》，《存款性公司概覽》與原來的《銀行概覽》口徑、內容基本一致，同時不再披露《銀行概覽》與《貨幣概覽》。

中國人民銀行網站地址:http://www.pbc.gov.cn/

2. 外匯儲備為什麼會影響匯率

當一個國家外匯匯率升高時，有利於進口。

1、國家外匯匯率升高時，即本國貨幣升值時，貨幣升值後，出口商品價值隨之提高，進口商品價格相應降低，這會導致出口減少，進口增加，對國際收支產生不利影響。

貨幣升值，使一國的對外貿易環境惡化，造成國內生產下降，失業增加，國內矛盾加劇。本國貨幣的升值，將使本國家的外匯儲備或從外國調回的資金，折成本國的貨幣計算也相應減少。

2、當國家外匯匯率降低時，即本國貨幣貶值時，有利於本國出口，減少進口，為本國賺取外匯並帶動對外貿易的發展，有利於本國企業「走出去」。但由於貶值刺激了出口需求也會影響國內物價上升，如果主要工業國的貨幣貶值會影響其他國家的貿易收支，由此引發貿易戰和匯率戰。

(2)外匯儲備能撐多久擴展閱讀：

匯率影響因素

（1）利率。利率水平對於外匯匯率的影響是通過不同國家的利率水平的不同，促使短期資金流動導致外匯需求變動。如果一國利率提高，外國對於該國貨幣需求增加，該國貨幣升值，則其匯率下降。

當然利率影響的資本流動是需要考慮遠期匯率的影響，只有當利率變動抵消未來匯率不利變動仍有足夠的好處，資本才能在國際間流動。

（2）經濟增長率。如果一國為高經濟增長率，則該國貨幣匯率高。

（3）財政赤字。如果一國的財政預算出現巨額赤字，則其貨幣匯率將下降。

（4）外匯儲備。如果一國外匯儲備高，則該國貨幣匯率將升高。

（5） 投資者的心理預期。投資者的心理預期在國際金融市場上表現得尤為突出。匯兌心理學認為外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現。評價高，信心強，則貨幣升值。這一理論在解釋無數短線或極短線的匯率波動上起到了至關重要的作用。

（6）各國匯率政策的影響。

3. 外匯儲備ｖｓ外債：其實我們「脫貧」沒多久求解

一個國家的外匯儲備減外債就是對外凈債權。直到近幾年我國的對外凈債權才由負轉正，遠離外債風險警戒線。其實我們「脫貧」沒多久。
根據國家外匯管理局提供的數據，到2006年第二季度末，我國的外匯儲備達到8911億美元，我國的外匯儲備已經超過長期以來雄踞全球外匯儲備第一大國的日本，成為新的全球儲備「霸主」，使得本來在國內外被炒得火熱的中國外匯儲備規模問題火上澆油，討論再度升溫。作為全球第一，我們有理由高興，但是將我國的對外債權和對外債務做一番歷史考察，今天的成績就不值得過於興奮。 外匯儲備的重要作用，就是維持一國的對外償付能力，包括對進口的清算能力，對外債的償還能力，對外資利潤的兌付能力，其中最主要的是對外債的償還能力。國際經濟學家經常將一國的外匯儲備與一國的外債結合起來進行比較分析，外匯儲備減外債，就是一個國家的對外凈債權，只有凈債權為正數才是一個國家對外擁有的真正財富。因此，分析外匯儲備問題，必須與外債結合起來，孤立地分析外匯儲備其實沒有多少經濟意義。
我國外匯儲備的歷史觀
有據可查的我國外匯儲備數據可追溯到1950年，比較研究我國外匯儲備的歷史數據，其實有些令人心酸。整個20世紀50年代，表現最好的1955年外匯儲備也只有1.8億美元，10年年均外匯儲備只有1億美元，整個60年代，表現最好的1969年外匯儲備也沒有達到5億美元，10年年均不足2億美元，整個70年代外匯儲備的進展非常緩慢，1973年還出現了負0.8億美元的特例，10年年均只有3億美元。因而建國後前30年的外匯儲備基本上都可以忽略不計，政府過的是緊巴巴的日子。80年代開局不利，10年均外匯儲備不過45億美元，與當時我國經濟的高速增長及不相稱。我國外匯儲備真正「起飛」起始於1994年，當年達到500億美元，並由此掀起了一輪外匯儲備增長長波，1996年突破1000億美元，2001年突破2000億美元，再後來就是2003年、2004年和2005年三年的三級跳，每年增加2000億美元左右。 有人喜歡計算我國外匯儲備的增長速度，50年來增長了多少倍，40年來增長了多少倍，其實並沒有實質性經濟意義，究其原因，就是基數太小，沒有可比性。 對比我國的外債數據，我們發現，直到1999年，我國的外匯儲備才超過外債，脫離外匯風險指標警戒線。
我國外匯儲備與外債的比較分析
一國的對外經濟均衡不僅僅只是體現在外匯儲備上，外匯儲備只是一國對外經濟平衡等式的一頭，另一頭是外債。國外的分析家關注一國對外經濟的存量均衡狀況，必須關注外匯儲備與外債的互動，以測度一國的外債負擔、外債風險和外債償付能力。在很大程度上，外匯儲備還制約一國的舉債能力。 在衡量一國的的外債風險和外債償付能力的指標體系中，涉及外匯儲備與外債互動的指標主要有兩個：一是外匯儲備/外債余額比率，二是短期外債/外匯儲備比率。 外匯儲備/外債余額比率測度一國的對外債權存量與對外債務存量的比率，考察一國總的債務風險和債務償付能力狀況。按照國際公認的標准，這一比率應該控制在100%之上，超過100%為安全，80%為警戒線，小於40%說明一國的外債進入緊急狀態。 短期外債/外匯儲備比率衡量外匯儲備對當期到期債務的償付能力，國際公認的標準是35%為安全線，45%為警戒線，大於55%則說明一國的外債風險進入緊急狀態。 1985年以前，政府實施「既無內債，也無外債」的基本思路，也受到對外舉債能力的影響，我國的外債余額一直較少，但並沒有避免債務緊張。到1985年，絕對規模並不大，只有150億美元。1985年以後，由於國家經濟建設存在巨大的資金缺口，對外貿易一直逆差，外資流入規模很小，對外債的需求迅速膨脹。1994年以前我國外債的增長主要是用於彌補國內資金缺口、平衡貿易逆差和國際收支，甚至是為了維持償債能力。 近幾年外債增長的原因有了顯著改變，主要原因是三個方面：一是由於我國國際貿易的增長，與貿易相關的外債如貿易信貸、延期付款等外債急劇增長，已經佔到外債總值的50%左右；二是由於我國金融市場的開放，外資金融機構大量進入，由外資金融機構作為債務主體的債務快速增長，佔到總債務的差不多五分之一；三是由於我國國際信譽的提升和償付能力的增強，從世界銀行和其他國際金融機構舉債的能力提高，世界銀行對我國援助性的項目貸款大幅度增長。 整體而言，從1985-2005年，我國的外債經歷了一個持續的上升過程，1985年外債余額還只有158億美元，1990年超過500億美元，1995年突破1000億美元，1999年達到1500億美元，2003年又跨越2000億美元大關，按照近幾年的發展速度，2006年年末無疑會高於3000億美元。
與外債余額指標的變動軌跡不同，1985年以來我國的外債余額/外匯儲備比率指標先是強勁的上升，然後是快速下降，但長驅運行在安全線之外。1985年，外債余額是外匯儲備的6倍，按此指標衡量，我國的外債早已進入緊急狀態，然而，外債余額/外匯儲備比率的上升並沒有就此止步，1988年再上升到外匯儲備的12倍，屬於「超緊急狀態」，實際上處於崩潰邊緣。這是我國20世紀80年代末和90年代初外匯管理不斷收緊的根本原因。此後，我國對外債和外匯的管理卓有成效，外債余額/外匯儲備比率一路下行，我國外債余額/外匯儲備指標穩定性改善是在1994年以後，主要得益於對外貿易的持續並不斷擴大的順差和資本賬戶的盈餘。不過，直到1999年，我國的外債余額/外匯儲備指標才真正運行在國際公認的安全線（100%）之內，到此時，我國才有了對外凈債權。 與外債余額/外匯儲備指標運行比較，我國的短期外債/外匯儲備比率指標的運行有三個不同的地方，一是沒有顯著的上升過程但下降趨勢明顯；二是較早進入了安全狀態；三是近幾年又屢屢抬頭，不斷試探安全線水平。 1985年，我國的短期外債是外債儲備的2.5倍，是國際公認的安全線35%的6倍，也說明我國當時外債狀況相當緊急，此後除了1987年有較大幅度的回升，整體上還是快速下降，1994年我國的短期外債/外匯儲備比率一下子從1993年的64%下降為16%，從此開始在警戒線之內運行。但是，由於短期外債的快速增長，近幾年這一比率又有所回升。
對我國外匯儲備的基本認識
外匯儲備價值幾何
外匯儲備是一國官方持有的具有最強大的國際流動性的資產。在宏觀層面，它有助於調節國際收支、穩定本幣匯率、增強國際信譽和維護金融安全等作用。既然外匯儲備是一種資產，它當然還具有增值功能，經營得當能夠帶來可觀的收益。按照我國現有的近10000億美元的儲備規模，即使年收益率只有5%（對於很多投資產品，5%的收益率其實很低，比如高盛和可口可樂股票的年收益率都在20%以上），年投資收益也有500億美元，再按照1比8的匯率核算成人民幣，就是4000億人民幣，相當於2005年度海南省GDP（904億人民幣）的4倍多，是2005年度貴州省GDP（1942億人民幣）的2倍，也相當於2005年度江西省（4056億人民幣）、廣西壯族自治區（4063億人民幣）的GDP，當然更高出青海、寧夏、甘肅等許多省份的GDP。而且，GDP只是毛收益，如果按照國民生產凈值比較，還不知高出多少個省。另外一個最直觀的比較是，它相當於2005年國家徵收的企業所得稅的總和，如果收益率再增加1個百分點，恐怕就是一個不太富裕的省一年的稅收總和，不好好利用這10000億美元，實際上是一種犯罪。 會計
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4. 外匯儲備問題

美媒體呼籲中國謹慎使用外匯儲備 不能隨意支出
http://www.cfi.net.cn/p20061106000581.html
《華爾街日報》日前發表文章認為，中國的外匯儲備是中國央行通過發行貨幣買來的，絕不是一筆可以慷慨用於政策性項目的意外橫財，應謹慎使用。此外，中國的現行匯率制度也決定了，將外匯儲備兌換成本幣用於國內支出不可行。
隨著中國的外匯儲備即將突破1萬億美元大關，社會上出現了各種要求中國將這筆錢花掉的呼聲。對此，這篇題為"瓜分中國的外匯儲備"的署名文章認為，中國央行持有的1萬億美元外匯儲備並不能隨意支出，這一儲備與其他大銀行所管理的資產沒有什麼兩樣，比如說花旗集團代表其客戶管理的1.6萬億美元資產就不能隨便被動用。事實上，中國的外匯儲備是中國央行從中國企業手中購買的，後者手中的外匯來源於出口收入和所獲的外商投資。
《華爾街日報》認為，雖然中國去年提高了匯率制度的靈活性，但中國央行仍將美元兌人民幣的匯率每日波動幅度控制在0.3%以內。這一政策迫使中國央行須賣出或買入一定數量的美元以便將美元兌人民幣匯率的波動幅度控制在上述區間內。為了籌措購買美元的資金，央行必須發行債券或多印鈔票，而票子印得太多會引發通貨膨脹。因此，盡管外匯儲備是央行的資產，但支撐這一資產的其實是央行的負債。
文章稱，中國央行可以用手中的美元購買資產，比如說美國國債，或者像去年那樣換取大型國有銀行的股份。但央行將美元儲備用於政策性項目則是性質完全不同的另一回事了。無論是將這筆錢用於農村教育還是創建和平隊，其結果都是一樣的：央行資產負債表上的資產減少了，因為央行無法回籠等額的資產，而資產負債表上的負債卻依舊是那麼多。無論是哪種情況，其結果實際上都相當於央行或中國政府的其他部門舉債消費。
《華爾街日報》認為，在中國目前的匯率制度下將外匯儲備用於國內支出也是行不通的，因為花出去的美元最終總是會回到央行手中。中國外匯儲備的規模依然未變。要說有什麼變化，那就是央行為了回籠它花出去的這些美元，就必須發行債券或印刷更多人民幣。其結果是，政府的凈負債增加或投放了過多人民幣，而後者則將導致通貨膨脹。(郭鳳琳)

5. 一般認為一國外匯儲備維持相當於一國多少月的進口額的外匯儲備水平是適度的

美國著名國際金融專家特里芬曾在1947 年提出了一種簡單易行的確定儲備量的指標,即各國的外匯儲備應大致相當於一國三個月的進口額。
因為外匯儲備水平達越高，意味著我國物質資源的凈輸出，這種狀況並不利於我國經濟增長，如果長時期處於這種狀況，將損害經濟增長的潛力。

具體的影響：

一、增加人民幣升值的壓力；

二、對人民幣升值的預期會使大量國外資本流入國內形成通貨膨脹的壓力；

三、龐大的外匯儲備會導致降低資源使用效率，增加機會成本；

目前我國測算外匯儲備的適度規模公式：

模型為適度外匯儲備額=25%的年度進口額+年度短期外債+15%的年度實際利用外資總額+特殊需求額

適度規模水平應考慮的因素有進口額、外債規模、匯率干預、外商投資的利潤返還、應對國際經濟金融風險和突發事件、居民和企業對外投資等諸多因素。

6. 中國的外匯儲備和通貨膨脹的關系

外匯儲備與通貨膨脹的長期均衡關系在物價的短期波動中表現不明顯，在短期內外匯儲備對通貨膨脹的影響不大，也就是說在短期內，外匯儲備的增加沒有導致物價所應有的上漲或未必必然導致物價的上漲。對長期的均衡關系的分析在前文的理論論述中已經進行了闡述，下面就外匯儲備與通貨膨脹短期關系的實證結論予以分析。

1中央銀行的對沖政策

由於我國匯率形成機制的不完善，外匯儲備變化對人民幣匯率影響較小且滯後，外匯儲備增加也就不能通過提高出口商品價格來減少經常項目盈餘，從而減輕外匯儲備增加導致貨幣投放增加帶來的通貨膨脹壓力；由於利率市場化進程的滯後和資本項目管制，外匯儲備增加也不能使利率下降從而使資金流出增加以減少資本項目盈餘、減少外匯儲備增加，從而減輕通貨膨脹壓力。因此，我國外匯儲備的迅速增長，帶來了很大的通貨膨脹壓力。

但是，在短期內，通常見到的是在一段時期里外匯儲備在持續、大幅增長，而物價並沒有出現爆漲。這主要是因為我國的央行的政策干預以及不完全的市場機制。下面從實際考察我國中央銀行的干預情況，並選擇了具有代表性的1995-2004年度數據，在這段時間之中及前後代寫碩士論文我國經歷了匯改，受到了東南亞金融危機的影響，這段時間還含概了我國外匯儲備迅速增長的幾段時期。

外匯儲備余額與貨幣發行余額的增長呈現出相似性，趨勢幾乎一致，偏離程度不大，我國貨幣發行量的增長與我國外匯儲備的增長在一定程度上有一致性，尤其是2003年之前。在央行對政府部門的凈債權、對金融機構的凈債權和對非金融部門的凈債權之和總體下降的情況下，貨幣發行卻一直在持續增長，很顯然這一負債的增長完全是依賴於外匯儲備增長的支撐，也就是說貨幣的發行不是通過央行增加對政府部門、金融部門和非金融部門的貸款實現，而主要是通過外匯占款形式流入到經濟中去的，貨幣發行的增長趨勢總體較為平穩，但外匯儲備的增長明顯呈現三個階段：第一階段是1997年之前。1994年初我國外匯管理體制進行了重大改革，取消企業外匯留成，實行銀行結售匯制度，實現匯率並軌，建立銀行代寫碩士論文間統一的外匯市場，我國外匯儲備數量隨之出現大幅度增長，這一強勁的漲勢一直持續到東南亞金融危機的爆發。在這一階段，我國外匯儲備增長速度超過了貨幣發行增長速度，當外匯儲備增長較快時，為了不使央行資產規模增長太快而導致通貨膨脹，中央銀行必然會進行一些反向操作，比如減慢央行其它資產的增長速度或減少對其它資產的凈頭寸；第二階段是1997-2000年。這一階段，受東南亞金融危機影響，我國外匯儲備增長放慢，增速低於貨幣發行增長速度(如圖曲線顯示)，這一時期的貨幣發行增長主要來自於央行對金融機構凈債權的增長，且2000年達到最高點(6100.5億元)；第三階段為2000-2003年。在這一階段，東南亞金融危機過後，我國外匯儲備又恢復了迅速增長，增速超過了貨幣發行的增速(如圖曲線顯示)，作為對沖操作，央行對金融機構和非金融機構的凈債權同時迅速下降，對政府凈債權在2001年短暫回升之後也持續下降。

2003年之前，外匯儲備余額與貨幣發行余額的增長趨勢偏離程度不大，但自2003年始，外匯儲備呈現迅速增長(2003年增長率約為41%，2004年增長率約為51%)，外匯儲備余額呈現出明顯快於貨幣發行余額的增長速度，二者出現了較大程度的偏離(如圖10)。2003年，我國外匯儲備急劇增加，導致外匯占款投放貨幣量迅速增加。為減輕物價上漲壓力，央行對金融機構的凈債權出現了急劇下降。

在2003年之前，用央行各種凈資產的組合變化對貨幣投放能夠做出大概較好的解釋。央行通過減少對政府部門、金融機構和非金融機構的凈債權，可以較好地對沖過多的貨幣投放。

根據1995年-2004年這段時間我國的消費價格指數(CPI)可以看出，在1994年我國外匯儲備迅速增漲，央行採取對沖政策(如前所述)之後，使我國的物價水平並沒有出現暴漲。1995年我國的CPI指數比上年增長了17.1%(而1994年比上年增長24.1%)，1996年的CPI指數比上年增長8.3%，而1997年比上年增長2.8%，物價上漲率逐漸下降，直至1998年CPI指數比上年下降了0.8%，這時國內出現了緊縮症狀，經濟又受到東南亞金融危機的影響，央行對金融機構的凈債權又開始迅速增加，CPI指數又略有上漲。這說明，央行為減輕外匯儲備迅速增加對物價上漲產生的壓力，採取的這種對沖措施在這段時間來說是有效的。

央行所進行的這些反向操作導致了央行凈資產結構的變化，從而貨幣投放渠道也發生了變化，也就是說，央行通過銀行等金融機構凈投放的貨幣減少了，而對外貿部門投放的貨幣增長很快，貨幣投放的這種結構性變化對宏觀經濟有顯著影響。我國金融機構的貨幣投放對象主要是國有企業，而這些內向型部門的職工隊伍龐大，它們的工資水平的提高將直接影響到國內市場消費能力的提高，影響到國內市場的物價水平。因此央行對金融機構等凈債權的減少抑制了以國有企業為主的大多數職工工資水平的提高，從而抑制了物價的上漲。相比之下，外貿部門就業人數比重較小，這些部門職工工資收入的提高對全國物價的影響不大，況且這些外匯收人中有很大部分歸外商所有，職工只賺取少量的勞動報酬，因此該部門收入增加對職工工資的提高影響較小，對總體物價水平的影響就更小。這就解釋了央行的貨幣投放一直在增長，但物價卻沒有暴漲的原因。

對於貨幣投放一直在增長，而物價卻沒有暴漲的原因，另外還有一種理論，是由Leeper(1991)提出，後由Sims(1994)、Woodford(1995，1996，2001)、Cochrane(1998，2000)等發展成為較成熟的價格決定財政理論。他們指出通貨膨脹不僅僅是一種貨幣現象，政府的財政政策在決定價格水平和通貨膨脹時起著重要的作用。財政論強調財政波動對價格

水平的影響，認為價格由政府債券的數量決定，即均衡價格水平必須調整到使實際政府負債等於預期政府盈餘的現值(()為在t期到期的政府債券(名義值)，為從t期到t+j期的貼現因子，為實際初期政府盈餘（不包括政府利息支出的財政盈餘）),因此在政府收入給定的情況下，價格水平由實際債券余額決定，是財政沖擊而不是貨幣沖擊引起價格水平的波動。

盡管如此，種種對沖措施仍然不能有效吸納外匯占款投放的過多貨幣。在2003年之後，二曲線(央行各種凈資產的組合曲線與貨幣投放曲線)出現了較大的差異，用原有的央行各種凈資產的組合變化就不能很好地解釋貨幣投放，CPI指數開始上升，物價上漲跡象開始顯現。為了沖銷外匯占款導致的基礎貨幣快速增長，在2003年誕生了央行票據這代寫碩士論文一新的貨幣政策工具，這種對沖工具也起到了比較好的效果。2004年央行不但增加了公開市場操作頻率，共進行110次公開市場操作，發行105期央行票據，發行總量15072億元，同時開發了3年期央行票據、1年期遠期央行票據等新品種。投放、回籠相抵，通過公開市場操作凈回籠基礎貨幣6690億元。2005年央行在逆回購同時，進一步加大票據發行力度。央行票據這一對沖政策工具的干預使央行各種凈資產的組合和貨幣投放二曲線的偏離情況得到很大的糾正。

因此，從我國的數據來看，我國外匯儲備大量增長，但是在短期內，央行可以通過減少對政府部門、金融機構及非金融機構的凈債權，通過發行央行票據等措施來消除外匯儲備增長對貨幣投放過度增加的壓力，使物價並沒有達到如外匯儲備大量增加所應致使的物價上漲幅度，所以說通過這些對沖操作減輕了通貨膨脹壓力。

7. 為什麼中國動用大量外匯儲備來穩定人民幣

因為外匯儲備的重要用途之一，就是為本幣背書。如果人民幣需要，必然會用外匯穩定人民幣。再說了，外匯動用雖然是大量，但卻不是寶貴，現在中國的外匯儲備之高，已經被網上編成各種段子了。

8. 外匯儲備到底是什麼，除了美元還有什麼

1、購買美國國債是用美元買（中國有大量的外匯儲備，但用不出去，沒辦法就專只能買一點感覺上，注意只是屬感覺上，安全又有一定利息的工具）。

2、人民幣成為外匯儲備還需要時間，成為儲備貨幣有幾個條件：（1）要能在國際上自由兌換，(2）成為結算貨幣）（3）有著強勢的經濟作為支撐甚至軍事....還有其他的吧，忘了。

3、買國債的原因：1、利率，2、能維持國際金融環境的穩定，（反正放著也是放著，不如買一點能增值的東西把，總比什麼都沒有好）

4、吃虧是正常的，沒有誰不吃虧的。說這個就要說：匯率是波動的，每時每刻都在波動，造成這種波動的原因是供需關系，如果說現在買入的國債感覺是吃虧了，但等經濟好的時候，美元迴流，造成美元升值的時候，你是不是還說買不買美國債券都吃虧呢？

外匯儲備是用做與國外結算的一部分他國貨幣，只要這個國家的經濟、政治、強勢穩定、都可能被用做保值、維持本國金融穩定的工具。比如歐元、英鎊、日元等。

希望對你有所幫助！

9. 中國外匯儲備還能「燒」多久

中國以創紀錄速度累積外匯儲備似乎是很久之前的事了，當時經濟學家們擔心的是，中國大舉買入美國國債將導致全球失衡。

如今投資者卻在想，面對外匯儲備不斷減少的局面，中國的外匯儲備庫存還能支撐多久?

資金正以創紀錄的速度流出中國，另外在人民幣最近大幅貶值後，中國央行正使用外匯儲備支撐人民幣匯率。

外匯儲備有可能很快耗盡的前景，令外界對中國政府防範危機的能力產生懷疑。這還引發了另外一個疑問：中國央行的外匯干預將持續多長時間、以及這對全球經濟穩定將意味著什麼。

法國興業銀行中國經濟學家姚偉最近寫道：「毫無疑問，央行的資金規模相當可觀，但並非無限。

「這場為了匯率穩定而做的斗爭不宜持續太長時間。我們認為1萬億美元絕對是央行能夠賣出的最大值。」

中國外匯儲備的構成屬於國家機密，其數據本身仍令人困惑。中國的外匯儲備由一向穩重的國家外匯管理局管理，該機構一般將資金投資於美國政府債券。

但外管局保守的投資組合帶來的低回報促使中國政府在2007年設立了一家主權財富基金「中投公司」，以進行風險更高、流動性不那麼強的投資。最近幾年，二者之間的競爭促使外管局開始涉獵英國寫字樓、義大利銀行等其他投資。

然而，盡管中投的投資沒有出現在官方儲備數據中，但我們不清楚外管局所做的與中投類似的投資是否包含在官方儲備數據中。

中國外匯儲備頗為神秘的另一個原因是中國的離岸干預。中國央行傳統上將外匯干預限於國內市場，但最近，中國央行買進了離岸人民幣，以縮窄在岸人民幣與離岸人民幣匯率間的價差。分析師猜測，外管局將離岸人民幣算作「外匯」儲備，這實際上令其外匯儲備看上去遠遠大於實際的規模。

為了爭取讓國際貨幣基金組織認可人民幣的儲備貨幣資格，中國政府已同意遵循IMF的一項標准，該標准要求中國披露更多有關外匯儲備的信息，包括金融證券的持有比例以及有關中國在遠期外匯市場活動的更多細節。

瑞銀中國經濟學家汪濤估計，中國持有1.4萬億美元美國國債以及8000億美元其他國家的國債，二者之和遠低於3.5萬億美元的官方數據。

但她表示：「有關外匯儲備充足性和流動性的普遍擔憂，更多反映的是當前市場對中國的極度悲觀看法，而非事實和現實。」

對於中國這種實行固定匯率制和資本管制的經濟體，IMF建議央行外匯儲備應佔到短期債務的30%、出口額的10%、廣義貨幣的5%至10%。蘇格蘭皇家銀行駐香港高級市場策略師曼蘇爾•莫希-烏丁表示，以這些標准計算，中國需要1.6萬億美元至2.6萬億美元外匯儲備。

這與姚偉的觀點一致：在外匯儲備降至安全水平以下之前，中國大約能夠再花費1萬億美元用於支撐人民幣匯率。

鑒於中國外匯儲備有限，經濟學家認為，中國政府最終將不得不允許人民幣進一步貶值。

10. 中國過多的外匯儲備對我國經濟有什麼影響

外匯儲備過多對我們中國的影響：
正面：1、可以抵禦金融風險，防止國際上的熱錢進行投機 2、可以保證進口的需要及人民和公眾使用外匯的需要（如出國留學等）
負面：1、增加了人民幣升值的壓力，外匯占款過多，使央行不得不發行等值的本幣
2、外匯貶值，大量的持有美元，在美元貶值的預期下我們的外匯儲備實際上在降低，所以當前成立了專門的投資公司進行外匯的管理，傳統上我們國家持有的美國國債收益率較低，現在也在購買如石油等戰略資源作為儲備。如日本的外匯也很多，他們從來不砍自己本國的樹木，大量進口國外的木材和石油儲備在海底，據悉日本的石油儲備至少可以滿足2個多月的需求，而我們中國恐怕可能一個星期也撐不了。
3、外匯儲備過多造成人民幣升值的預期，使得國際上大量的資金通過各種渠道進入中國的資本市場，造成當前國內房地產投資過熱，給經濟帶來一定的不穩定因素。