地質勘查上市公司

① 高分：中礦資源勘探股份有限公司的待遇到底怎麼樣還有公積金是多少呢有知道的加我聊聊，謝謝

待遇是五險一金外加車補飯貼，公積金是按照當地的工資水平繳納的。
月繳存額=職工平均工資*月繳存比例

公司簡介：
中礦資源勘探股份有限公司成立於1999年，源自原中國有色金屬工業總公司地質勘查總局,是一家按照現代企業制度設立的股份制綜合地質勘查型礦業公司。公司注冊資本1.2億元，擁有高、中級管理和技術人員300餘人。公司總部位於北京市。
公司股票於2014年12月30日在深圳證券交易所掛牌交易，股票簡稱「中礦資源」，股票代碼「002738」，是中國地質勘查行業首家上市公司。公司主營業務為固體礦產勘查技術服務、礦權投資業務、海外勘查後勤配套服務和建築工程服務。
公司秉承固體礦產地質勘查技術的優勢，面向國際市場積極開拓創新。公司積極響應黨中央、國務院提出的「走出去」和實施礦產資源供給的「兩種資源，兩個市場」發展戰略號召，2006年確立了「走出去」發展戰略，經過十餘年的不懈努力，公司已確立了海外商業性地質勘查技術服務領域的領先地位，成為我國第一家成規模走出國門的商業性地質勘查技術服務企業。是我國商業性地質勘查行業在海外市場開拓進取的領軍企業。
公司是國家級高新技術企業、北京市守信用重合同企業，2012年榮獲國土資源部 「全國模範地勘單位」稱號，第一屆全國地勘鑽探職業技能大賽北京賽區獲獎企業，全國有色行業鑽探比賽名列前茅，連續多年獲北京市豐台區人民政府頒發的豐台區經濟發展貢獻獎。公司擁有國土資源部頒發的固體礦產勘查甲級資質、地質鑽探甲級資質、地球物理勘查甲級資質，住房和城鄉建設部頒發的地基與基礎工程專業承包壹級資質等高級別資質。
在海外業務發展過程中，公司承接並圓滿完成了多項我國固體礦產勘查領域 「走出去」的、具有國際影響力和代表性項目的勘查技術服務項目，如中國有色金屬行業第一個「走出去」的成功典範項目—尚比亞謙比希銅礦主礦體勘查項目、西礦體勘查項目、東南礦體勘查項目；象徵著中巴友誼的—巴基斯坦杜達鉛鋅礦勘探項目和山達克銅礦勘查項目；中國在南太平洋投資最大的項目—巴布亞紐幾內亞瑞木鎳鈷礦項目的驗證探礦、基建探礦和生產探礦項目；世界級探明未開發的超大型銅礦項目—阿富汗艾娜克銅礦驗證、補充勘查和資源評價項目;超大型紅土鋁土礦項目—寮國占巴色省巴松紅土型鋁土礦勘查項目等。公司具有同時承接十餘項大型海外地質勘查技術服務項目的能力。公司還為多個國際融資項目進行了資源量評估，為業主的投資決策和降低投資風險提供了專業參考依據。
公司具有豐富的境外勘查服務經驗，了解國際慣例，掌握JORC標准、NI 43-101標准，熟悉國際勘查項目的運作準則。公司業務足跡遍布尚比亞、辛巴威、剛果（金）、巴布亞紐幾內亞、阿富汗、巴基斯坦、馬來西亞、印度尼西亞、寮國、菲律賓、加拿大、賴比瑞亞、土耳其、阿爾巴尼亞等二十幾個國家，並在尚比亞、辛巴威、馬來西亞、印尼、剛果（金）、中國香港、加拿大等國家或地區成立了子公司，是尚比亞中國經濟貿易合作區的首批入駐企業。公司憑借先進的技術水平、較強的技術實力、謙虛的服務態度和吃苦的奉獻精神，在國際地勘市場樹立了中國地質勘查企業的良好形象和品牌。
公司一貫堅持質量第一、誠信為本、用戶至上、科學管理、創新發展的經營守則，建立和完善了服務項目的目標管理、質量控制、責任追究等各項管理制度，實現了作業流程的規范化、標准化。竭誠希望在綜合地質服務、礦業開發、後勤配套服務及建築工程相關領域與社會各界攜手合作、共同發展、和諧共贏。

② 礦產勘查資本市場建設

一、礦產勘查資本市場形式及主體的構成

（一）礦產勘查資本市場的概念

礦產勘查資本市場是礦業資本市場的組成部分，指的是礦產勘查主體（含投資主體）籌集和融通資金的場所。通常把籌集和融通礦產勘查資金的行為稱為礦產勘查投融資，即礦產勘查主體（包括投資主體、勘查主體和中介公司等）在勘查資本市場上為從事礦產勘查而主動進行的資金籌集和資金運用行為。

從礦產勘查開發實際看，不同的礦產勘查和開發階段，其投融資方式和取得資金來源各不相同。勘查階段的投融資最大的特點是風險高，資金需求量小，成功後投資收益或投資回報率比較高，但可選擇的投融資方式相對少。開發階段表現為資金需求大，風險程度較低，資金回報率有所下降，可選擇融資的方式多。而到了礦山投產進入經營期後則是礦業開發的一個新階段，資金需求表現為運營資金和償還債務。

（二）形式

礦業資本市場可以分為有形市場和無形市場兩種。有形市場，如股票交易所等資本證券市場；無形市場，如金融機構的礦業貸款、礦業企業股份募集發行等。礦產勘查資本市場是礦業資本市場的組成部分，在形式上與礦業資本市場形式基本相同。

（三）礦產勘查資本市場的主體構成

市場經濟條件下，勘查資本市場一般存在出資者（含資本經營者）、生產經營者和中介機構3類。

出資者的范圍很廣泛，可以是直接的，也可以是間接的，包括政府、各類金融機構、企業、個人和中介機構投資者。出資者構成勘查資本市場金字塔的塔尖。

資本經營者，在礦產資源勘查開發領域，主要是那些形形色色的礦產資源公司，這些資源性公司，其經營極為靈活，交往能力極強，上下左右逢源，對上主要疏通與出資者的關系，對下通過合同與生產經營者結合。該類公司一般僅由少數幾個人組成，其中包括第一流的地質學家和采礦工程師、礦業經濟專家和法律專家。他們四處尋找適於開發、有生長潛力的采礦和勘查項目，申請取得或購買礦權，然後利用其編織的關系網，利用經紀公司和獨立的咨詢公司等各種中介機構，通過股票交易所及其他各種融資手段，籌集到礦產資源勘查開發所需要的資金。作為資本經營者，以礦業權人的身份去盈利，一般並不直接從事具體的找礦、采礦等經營活動，但大量的礦產發現，實際上是記在其賬上的。

生產經營者，從事地質勘查技術與勞務的公司，一般通過與礦產資源公司簽訂合同而進行具體的生產經營活動。這3個主體互為影響，互為作用，並通過三者之間的良性互動作用，構成了一個完善、有信譽和高效的礦產勘查資本市場，並促進了礦業經濟和勘查經濟的持續健康發展。

中介機構是礦產勘查資本市場不可缺的主體之一，是為從事礦產勘查生產及探礦權交易提供服務的經濟組織。一般包括：礦業權評估機構、礦產儲量評估機構、地質勘查咨詢機構、法律事務所、會計師事務所以及一些礦產勘查代理機構等。

在我國，礦產勘查資本市場主體構成較為特殊，即政府、國有礦山企業、公司、國有地勘單位和個人都是礦產勘查的投資者；礦產勘查的生產經營者主要是國有地勘單位和一些礦山企業；第三方服務體系除中介機構外，政府也提供一些服務。

二、我國礦產勘查資本市場現狀

在我國至今還沒有建成相對獨立和完整的礦產勘查資本市場體系。但隨著我國資本市場建設日臻完善，礦業資本市場的雛形開始出現。在礦業資本市場中，從勘查項目投資看，礦產勘查項目與開發項目相比只佔少數。更談不上勘查公司上市了（我國至今還沒有一家獨立的勘查公司上市）。總體上說，我國礦產勘查資本市場的缺失，已經制約了商業性礦產勘查的發展。

（一）我國地勘體制改革滯後於礦業體制改革，商業性礦產勘查進展緩慢，這是礦產勘查資本難以融資的體制障礙

計劃經濟時期地勘體制至今仍沒有完全退出歷史舞台，或多或少地影響並制約著新體制的完善與改革。但隨著我國市場經濟體制建立與逐漸完善，商業性礦產勘查資金的籌集與投入有了較大的變化。從事礦產勘查經營實體仍沒有完全擺脫舊體制的束縛，還不是勘查市場的競爭主體。這就使這些地勘單位很難像企業那樣通過資本市場籌集資金，求得生存與發展。可以想像，沒有市場競爭主體資格的礦產勘查經營實體，如何在市場經濟條件下運作資本。

（二）法律、政策環境因素導致了融資困難

改革開放以來，我國政府對改善投資環境問題非常重視，從各方面作了不懈努力。但在礦產勘查投資環境方面還有不少不盡如人意的地方。如《中華人民共和國礦產資源法》第6條中規定的探礦權人「有權優先取得勘查作業區內的礦產資源的采礦權」問題，外商投資者認為即使取得探礦權後，能否最終取得采礦權仍存在多種不確定因素。又如在我國探礦權和采礦權分設，雖然在法律上規定了探礦權人擁有優先的采礦權，但是如果最終得不到采礦權，前期投資將通過什麼途徑、什麼方法、向什麼人獲得補償，法律無明確規定。這些問題都在不同程度上造成了融資的障礙，也是國內投資者所疑慮的問題。

（三）礦業資本市場層次單一，融資渠道狹窄

目前我國還沒有設立勘查投融資板塊，也沒有中小礦業企業板。礦業資本市場層次單一，不利於礦產勘查開發籌融資，需要建立多層次的礦業資本市場。因為，多層次資本市場符合我國現階段的礦業經濟結構，適應我國礦業經濟轉型的自身要求，也是我國資本市場完善自身結構、化解金融風險的重要安排。當然，多層次資本市場的建立僅僅是起步，而如何運行、管理才是最大的問題。

（四）礦業投資機構缺乏，風險勘查投資基金尚未建立

雖然我國的基金市場發展較快，但目前我國還沒有專門的風險勘查投資基金。我國礦業在上世紀先後建立過黃金基金、白銀基金、石油天然氣勘探基金。黃金開發基金是國家為扶持黃金工業的發展而設立的專項基金，現已經國務院批准轉為中國黃金集團公司的資本金，成為中國黃金集團公司的國有資產；而白銀基金現已不復存在；石油天然氣勘探基金是由企業提取的，主要用於石油天然氣企業的油氣勘探，不是真正意義上的「投資基金」。近幾年來，各地方有關政府部門已建立不同形式的地質勘查基金，但還算不上是完全意義上的投資基金。

（五）礦業中介機構服務機構不健全，多層次、寬領域、全方位的中介機構還未建立

中介服務機構是市場經濟運行中不可或缺的媒介，如果沒有中介機構的積極作用，任何公司都不可能直接到證券交易所上市，這就必須求助於為上市提供專業化服務的中介機構。實際上，證券交易所的上市規則中一般也都規定要有獨立的中介機構對上市公司進行包裝、評估、推薦和業務指導。由於我國礦業資本市場發展緩慢，顯然為其服務的中介機構也相當不成熟和不完善。資源公司上市與交易的場所仍沒有建立，礦業公司的股票交易市場尚不發育，沒有配套的上市規則，也沒有礦業專業人員配備，缺乏應有的監督保障；礦業專業協會的地位、作用沒有充分發揮，評估人員的綜合素質、知識水平急需提高，評估機構的業務范圍、影響力、權威性有待增強，評估的軟、硬體設備需改善等。

三、發展我國礦業資本市場建設的建議

礦產勘查是礦業生命周期的起點，是礦業發展的重要環節，應該得到國家、社會的高度重視。除體制障礙外，礦產勘查由於其找礦風險大，風險勘查資金不足，需要有礦業資本市場的有力支持。

（一）加強礦業資本市場基礎建設，建立健全促進這一資本市場發展的各項法規與制度

要認真貫徹落實《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（國發[2004]3號），支持證券、股票交易機構規范發展，不斷拓寬服務業務，為礦業搭建交易平台，特別是解決礦產勘查資本融資問題，為礦產勘查活動提供服務。積極探索建立礦業權期貨市場，規范發展礦業權交易行為。

（二）大力支持非公有制經濟進入商業性礦產勘查領域

認真貫徹落實《國務院關於鼓勵支持和引導個體私營經濟等非公有制經濟發展的若干意見》（國發[2005]3號），研究制定和完善放寬非公有制經濟市場准入礦產勘查領域的相關政策、配套辦法和鼓勵措施，形成促進非公有制經濟發展礦業的政策環境體系。

（三）深化地勘投資體制改革

全面落實《國務院關於投資體制改革的決定》（國發[2004]20號），完善和規范礦產勘查投資項目的核准制和備案制，真正落實礦產勘查投資自主權。規范政府礦產勘查投資范圍、形式、重要礦產和區塊以及投資行為，提高政府投資效率和決策科學化、民主化水平。

（四）積極培育和規范礦業權市場，推進礦業權市場建設

一要強化礦業權運作意識。一方面要從理論上明確礦業權的財產權屬性，特別是探礦權屬性問題；另一方面要增強礦業權人市場意識和法律，掌握運作礦業權的基本常識和技巧，學會保護礦業權人的合法權益。二要規范礦業權市場運作，包括健全礦業權流轉的法律、制度、程序和市場規則等，為礦業權市場交易提供規則和依據。三要建立礦業權交易信息公布平台，實現礦業權交易信息社會共享。

（五）積極鼓勵礦業權人進入礦業資本市場參與融資

一要制定相關政策，降低勘查公司進入資本市場的門檻或條件。二要保障礦業權流轉收益合理分配，對國家出資形成的礦業權流轉收益順利轉增國家資本金。三要給予適當自主權。主要是指對勘查資金在使用上的自主權，主要包括：地質勘查基金、中央和地方財政投入、礦產資源補償費以及國土資源大調查經費、市場投入（含外商投資）等，允許自行安排、自主使用。四要給予礦業權人相應的減免政策。如：礦業稅費減免和抵扣政策，在勘查開發中佔用土地、使用貸款以及礦業權出讓價款等方面的優惠政策。

（六）加快改革與發展步伐，明確礦業資本市場主體地位

一是推動礦業公司（或）礦產資源整合，組建礦業集團，形成規模經營，提高礦業公司的核心競爭力和風險勘查投資能力。這種整合還可以考慮把國有地勘單位勘查技術力量整合在內。二是通過事企、主輔分離，加快地勘產業結構調整與組織再造步伐，按市場經濟市場主體要求建立現代地勘企業制度，確立其市場主體地位。

③ 加拿大礦業勘查融資（二）

鄭鴻

中國地質勘查資金匱乏，後備資源儲量的增長趕不上消耗，制約了經濟的發展。加拿大是全世界地質勘查融資的中心。據統計，1996年加拿大資本市場提供了70億加元的巨額資金用於地質勘查，佔全世界勘查總投資的50%。研究加拿大的經驗，有助於中國解決勘查融資難的問題。

一、礦產勘查融資的特性

地質勘查具有極高的風險。據估計，每100個勘查項目中，只有1個可以最終進入商業開發階段，成功率僅1%。傳統的融資渠道不適合勘查項目，因為絕大部分的勘查項目無力償還本金和利息，這是銀行所不能接受的。高風險的特性是造成地質勘查融資難的主要原因。

二加拿大勘查投資的主要來源

加拿大的政府不投資地質勘查，只投資基礎地質調查。其地質勘查投資主要有2個來源：一是礦業公司的自有資金，二是社會機構投資者和個人投資者的資金。

礦業公司的自有資金構成了整個勘查業投資的主體，約佔2/3。礦業公司高度重視勘查的理由很簡單，資源是礦業公司的生存發展之本，沒有接續資源就沒有礦業公司的明天。

加拿大的礦業公司一般分為兩類，一類是大公司，一類是初級公司。大公司像因科、普來索多姆等從事從勘查到開發各階段的工作。初級公司則一般僅從事勘查工作。這類公司的構成非常簡單，一般由4至5人組成，人員精悍，決策快，通常由懂勘查的地質人員當家。在勘查方面很有效率。，20世紀90年代的許多重要發現都是由初級公司完成的。以1997年為例，初級公司花費了30%～40%的資金，卻發現了60%的礦產地。大公司為了保持一定的資源儲量，有兩條道路可供選擇。一是自己勘探，二是購買初級公司發現的礦產地。有些大公司傾向於自己勘探。有些大公司傾向於購買。但大多數的公司是綜合這兩種辦法。許多大公司都與初級公司合資進行勘探。

加拿大個人投資者具有投資股票及其他投資工具的傳統。據估計，50%的加拿大成年人投資股票或其他金融工具。他們熱衷於投資礦產勘查的理由可以歸結為3個方面：

一是高風險伴隨著高回報。投資於地質勘查，確實使投資者獲得可觀的回報。一般而言，個人投資者投資地質勘查有兩種方式。一是直接購買初級公司的股票。二是購買基金，再由基金把錢投入勘查項目。這兩種方式都可以使投資者獲利。先說購買初級公司的股票。如果初級公司找到了前景良好的礦產地，可以使股票價格番幾番。以加拿大溫哥華的西南資源公司為例，由於在中國雲南找到了金礦，使公司股票從2加元漲至10多加元。如果是投資基金，基金經理將這些投資分散投往不同的勘查項目，一些項目可能無功而返，另一些則可能有很大的盈利。在有經驗的基金經理管理下，盈利往往大於虧損，這就保證了給投資者的分紅。高回報是刺激個人投資者投資地質勘查的關鍵因素。

二是加拿大對地質勘查的稅收扶持政策。加拿大政府規定，投資者每投資100元到礦產勘查業，可以減免大約135元的所得稅。由於加拿大是高稅收的國家，這一政策極大刺激了礦產勘查投資。據估計，20世紀80年代，至少有40%的加拿大礦產勘查投資要歸功於稅收扶持政策。

三是完善的市場環境提高了投資者的信心。多倫多股票交易市場風險板塊是全世界最著名的礦業投資市場。有947家礦產勘查企業在這個板塊上市，占上市公司總數的36%。2002年，礦產勘查業通過這個板塊籌資額達到4.5億加元。這一股票交易市場歷史悠久，監管制度完善，增強了投資者的投資信心。

三、勘查融資的方式

加拿大勘查項目融資主要採取4種方式。

（一）上市融資

多倫多風險股票交易市場分為兩層，第一層是為高級公司准備的，上市要求較嚴，但監管較松；第二層則是為初級公司准備的，上市要求較松，但監管很嚴。75%的上市公司屬於第二層。勘查公司一般在第二層上市。具體要求包括：公司必須擁有前景良好的勘查地，上市前3年已至少投入10萬加元；由獨立咨詢師提出至少75萬加元的進一步投資計劃；有足夠的流動資本用於支付必要的管理及運營費用。所有的地質報告必須符合43-101條款的規定。對於外國公司來說，董事會必須有兩名加拿大人。外國公司上市一般要用9至18個月時間，花費15至20萬加元的費用。

（二）私募

私募是指把公司股票賣給特定的投資者，從而融得資金。私募歷來被認為是投機性和風險性很強的融資方式。中國目前還禁止私募融資的存在。但在加拿大，這種融資方式很普遍。加拿大法律對所謂「特定投資者」有專門的要求。只有達到了這些要求，才有資格以私募的方式投資。這類投資者往往具備專業投資知識和投資經驗，抵禦投資風險的能力比較強。在地質勘查項目融資中，特定投資者一般包括財富額巨大的個人、高級礦業公司以及各類私人和公共基金。私募融資一般是由初級公司向投資者出售普通股融資，普遍通過投資銀行機構來進行。在多倫多，共有34家投資銀行性質的機構。它們大都長期從事礦業融資業務，在投資者和礦業公司之間建立了牢固的紐帶。它們可以幫助地質勘查企業快速高效地找到融資對象。由於私募的高風險性，在融資達成之前，投資者往往需要很細致地對勘查項目進行考察。通常都需要獨立地質師（資格人）出具技術報告，證明勘查項目具有較好的前景。

（三）合作（選擇權協議）

這一融資方法在加拿大十分普遍。在典型的選擇權協議中，勘查地的所有者一般給合作方一段時間，讓他仔細了解並評估勘查地的前景，如果前景樂觀，則合作方會正式購買勘查地的股權。如果合作方經過考察或評估，認為前景不佳，可以停止投資，不購買股權。還是用西南資源公司為例進行說明。該公司去年與雲南省核工業209隊簽訂了一份典型的選擇權協議。西南資源公司同意分4年投入400萬美元用於雲南博卡金礦的勘查，分別是第一年50萬，第二年100萬，第三年150萬，第四年100萬。如果前景樂觀，西南資源公司將在第四年花170萬美元購得博卡金礦90%的股權。如果協議執行過程中，西南資源公司發現金礦沒有進一步開採的前景，可以隨時中止投資。對西南資源公司而言，選擇權協議可以有效地規避風險。對雲南核工業209隊來說，成功地引來了對勘查地的投資。這是一份雙贏的協議。

（四）合作（收益權出讓）

這一融資方式通常用於勘查項目的後期。這時，礦產地儲量基本探明，公司需要一筆投資來完成項目可行性研究報告，就通過出讓一部分礦產地未來的收益權來獲得融資。這一融資方法的好處在於不會稀釋股權，也不會對公司的控制權有任何影響。交易的金額一般在100萬至1000萬加元之間。交易的雙方一般是初級公司與大型礦業公司。

四、建議

一方面參與國際競爭，到加拿大資本市場融通地質勘查資金。加拿大資本市場為全球地質勘查提供了60%的資金。中國是礦業大國，完全有能力參與國際競爭。許多加拿大金融家看好中國的礦業發展前景。我們可以綜合運用上市、私募、合資合作等各種融資方式，為地質勘查項目融得資金。國土資源部目前正致力於清除礦業引資方面的障礙。相信隨著時間的推移，會有越來越多的中國地質勘查項目成功從加拿大資本市場融資。

另一方面，吸引國內資本投資地質勘查。中國儲蓄存款余額已突破8萬億元，而且還在不斷遞增。大量的資本苦於找不到合適的投資機會。我們應該借鑒加拿大的成熟經驗，吸引本國資本投入地質勘查。這是一項系統工程，需要一系列配套措施，包括建立投資銀行機構，發展投資於地質勘查的互助基金，建立良好誠信的投資環境等等。

④ 鋰礦概念股一覽 鋰礦概念上市公司有哪些

截止到2015年6月鋰礦概念上市公司：
1、西藏礦業（00762）：
西藏礦業發展股份有限公司是由西藏自治區礦業發展總公司、四川都江堰海棠電冶廠、山南地區澤當供電局、西藏山南地區鉻鐵礦、西藏藏華工貿有限公司五家發起人共同發起設立的股份有限公司。公司經營也由單一的鉻鐵礦生產，發展形成了以鉻、銅、鋰開采、加工、銷售為主的三大支柱產業和以硼礦、銻礦等多礦種開采為輔的生產經營模式。擁有扎布耶鹽湖51%股份20年，鋰儲量世界第三，約200萬噸。西藏扎布耶鹽湖是一個超大規模鋰、硼、鉀等多礦種的鹽湖礦床，屬世界三大鋰鹽湖之一，品位世界第二。按1／3可采比計算，資源潛在價值達1，500億元。扎布耶鹽湖具有世界獨一無二的天然碳酸鋰固體資源和高鋰貧鎂、富碳酸鋰的特點。［散戶之友收集整理］鹵水已接近或達到碳酸鋰的飽和點，易於形成不同形式的天然碳酸鋰的沉積，因而具有比世界同類鹽湖相對更優的資源和開采提取優勢、成本優勢。我國鋰鹽生產以傳統的鋰輝石及鋰雲母為原料，與國外鹵水提鋰工藝相比，在規模、成本方面差距大。西藏礦業扎布耶鹽湖鹵水提鋰技術水平已達到了國際先進水平，比國外鹵水提鋰具有明顯的成本優勢和市場優勢。西藏礦業的發展戰略是充分利用鉻鐵資源發展空間，在五年內繼續保持年產鉻鐵礦50，000噸以上；同時，擴大扎布耶的建設規模，進一步完善生產工藝，加快碳酸鋰精礦的提取進度，爭取在5年內實現年產25，000噸碳酸鋰系列產品的遠景目標，打造西藏礦業集團航空母艦。
2、路翔股份（002192）：
所屬甲基卡鋰鈹礦床位於四川省西部康定、雅江、道孚三縣交界處，是我國七十年代初期勘查的特大型花崗偉晶岩型稀有金屬礦床鋰礦，當時探明氧化鋰儲量92萬噸，共生的氧化鈹儲量也達到大型礦床規模，礦石鋰儲量居全國之首，並居亞洲第一、世界第二。該礦床發現於1959年，四川省地質局四零四隊於1974年提交了《康定縣甲基卡稀有金屬花崗偉晶岩礦床詳細普查報告》，並進行了選礦試驗，證明礦石易選。
公司擬對甘孜州融達鋰業有限公司進行股權投資。投資金額不超過5000萬元，約占投資後融達鋰業股份的25%-40%。融達鋰業為廣州融捷投資管理集團有限公司與四川省礦業有限公司共同投資成立的有限責任公司，注冊資本5000萬元，其中融捷投資佔70%股份，四川礦業佔30%股份。其經營范圍主要為開采，選取鋰輝石礦，加工和銷售鋰精礦、鈹精礦、鉭鈮精礦及鋰的深加工產品，與路翔股份主營范圍無關。該公司擁有康定縣呷基卡134#脈鋰輝石礦采礦權，采礦權的區域范圍內鋰輝石儲量約534萬噸，采礦權期限30年。
3、中信國安（00839）：
鉀肥資源、鋰鹽資源。青海國安東台吉乃爾鹽湖已經形成硫酸鉀鎂肥30 萬噸/年， 氯化鉀10 萬噸/年，碳酸鋰2 萬噸/年的生產能力。
中信國安經過多年的培育期，大力開發了青海鹽資源綜合項目，其總計氯化鋰資源儲量763.85 萬噸，氯化鋰含量一般 2.2~3.89 克/升之間，礦床開發的內外部條件好。中信國安投資建設了2 萬噸碳酸鋰項目。在碳酸鋰方面，繼萬噸級生產線年初一次性投料試車成功後，青海國安重點對噴霧乾燥車間、鹽酸車間等相關設施進行了設備檢測及技術改造，邊調試邊生產，逐步提高生產能力。中信國安盟固利（簡稱MGL）是中信國安股份有限公司控股90％的子公司。MGL 始建於2000 年4 月，主要從事鋰離子二次電池關鍵材料和高能量密度動力鋰離子二次電池的研發、生產與銷售。MGL 目前是國內最大的鋰電池正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰的生產廠家，汪東同時也是國內外唯一大規模生產動力鋰離子二次電池的廠家。公司動力電池被北奧組委確定為2008 北奧運純電動公交車的獨家供應產品。公司開發的新型鈷酸鋰產品銷售勢頭良好，保持了較為穩定的市場份額，動力電池正極材料錳酸鋰在市場應用方面也取得了較大的成效。
4、鹽湖集團（000578）：
察爾汗鹽湖總面積為5856平方公里，是中國最大的可溶性鉀鎂鹽礦床。湖中蘊藏著極為豐富的鉀、鈉、鎂、硼、鋰、溴等自然資源，總儲量為600多億噸，其中僅氯化鉀表內儲量為5.4億噸，佔全國已探明儲量的97％；氯化鎂儲量為16.5億噸，氯化鋰儲量800萬噸。在200噸碳酸鋰實驗取得成功的基礎上，集團與核工業北京冶金化工研究院合作，投資5.33億元建設年產1萬噸碳酸鋰項目，組建了青海鹽湖藍科鋰業股份有限公司。吸附法—鹵水提鋰技術是新工藝新技術，具有針對性和獨特性，該技術達到了國際水平，鋰回收率達到70％以上，產品純度達到99％。2009年進入投料試車。在1萬噸碳酸鋰項目成功運行基礎上，擬及時擴建適當規模的碳酸鋰項目，並就氯化鋰、鈷酸鋰、金屬鋰、鋰電池等下游系列產品進行開發和研究，爭取在較短時間內延伸鋰產業鏈，並形成一定的經濟規模。
5、天齊鋰業（002466）：
公司已通過全資子公司天齊盛合競拍獲得四川省雅江縣措拉鋰輝石礦的探礦權，該礦區面積23.54平方公里。目前已探明，該探礦權所屬區域內資源摺合氧化鋰含量6%的SC6.0規格鋰精礦約372萬噸。公司目前正在辦理采礦權，我們預計2012年下半年出礦，年產6%的SC6.0規格鋰精礦約8萬噸。

⑤ 國內勘探期的礦業項目可以上市么

國內勘探期間的礦業項目不能上市。按著礦產資源法，一切礦產屬於國家所有，由地址部門探明儲量和經濟價值以後，採取招拍掛形式向有采礦許可證的企業轉讓，然後才能形成企業的資產，企業可以以此為項目進行上市融資。

⑥ 初級勘查公司

初級勘查公司或初級礦業公司，是指那些通過私募或在證券市場上銷售股票籌集資本，進行礦產勘查的小型公司。投資者投資或購買這種股票的目的是，找到有經濟價值的礦床，通過轉讓權益或出售股票，最好是將所發現的礦床轉為大型礦業公司的股份，從而使礦產勘查的投資增值或贏利。初級勘查公司，直接冠以勘查公司名字的公司有，但為數不多。它們有的稱勘查(Exploration)公司、有的稱資源(Resources)公司、有的稱礦業(Mining)公司、有的稱金屬(Metals)公司等。是不是初級勘查公司，要看實質。初級勘查公司一般沒有生產礦山，從事礦產勘查，擁有可能發現礦床的探礦權或已控制資源量/儲量的礦產地。一般說來，初級勘查公司現金流為負值，沒有收入，但公司的資產有高增長性。為避免概念混亂，本書以後就將這類公司統稱為初級勘查公司。

初級勘查公司規模通常很小，一般只有幾名到十幾名勘查地質學家和雇員，幾間辦公室，總市值一般在幾百萬到幾千萬加元。主要是擁有探礦權資產，一般佔到80%以上，固定資產和現金資產占公司總資產的比例很低。可供立即投入礦產勘查的現金資產的數量，是衡量初級勘查公司活力的重要指標。

根據多倫多證券交易所的公報，截至2006年12月31日，在中國開展礦產勘查的20家初級勘查公司的市值見表2-1。

表2-1 初級勘查公司的市值

以下以幾個實例來說明初級礦業公司的簡要情況。

一、明科礦業及金屬公司

明科礦業及金屬公司(Minco Mining＆Metals Corporation)1994年進入中國開展礦產勘查，是最早進入中國的初級勘查公司。公司總部在加拿大溫哥華，在多倫多證券交易所上市，股票交易代碼為MMM。截至2006年10月27日，發行股票4214萬股，股價1.53加元/股，公司市值為6 448萬加元。公司總裁及首席執行官是蔡之凱博士。

明科礦業及金屬公司和大型礦業公司Teck Cominco組成戰略聯盟，在中國開展礦產勘查開發。目前，該公司組建了內蒙古華域明科礦業公司、甘肅科銀礦業有限公司等合資企業，在廣東富灣、內蒙古BYC和戈壁、甘肅白銀小鐵山等項目上擁有權益，但尚無采礦企業。明科礦業及金屬公司目前雖尚無找礦的重大突破，但該公司管理團隊在業內有良好的信譽，所以投資者一直支持該公司的勘查項目。

二、斯巴頓資源有限公司

斯巴頓資源有限公司(Sparton Resources Inc.)成立於1982年，公司總部在加拿大多倫多，在多倫多證券交易所上市，股票交易代碼為SRI。截至2006年10月27日，發行股票3 984萬股，股價0.12加元/股，公司市值為478萬加元。公司總裁及首席執行官是李巴克博士(Dr.Lee Barker)。

斯巴頓資源有限公司在中國與雲南省核工業地調院201隊成立了雲南斯巴頓礦業有限公司。曾包機運送鑽機，開展潞西金礦勘查。斯巴頓資源有限公司因缺乏鼓舞性的找礦成果，該公司的股價一直在低位運行。另外，斯巴頓資源有限公司在墨西哥Siera Rosario金礦、美國內華達州SBD金礦、加拿大Lake Folson鉑礦擁有權益，但這些項目均是工作程度低的勘查項目。

三、亞洲金礦公司

亞洲金礦公司(Asia Gold Corporation)是一家以蒙古國斑岩型銅金礦為主要勘查目標的初級勘查公司。公司總部在加拿大溫哥華，在溫哥華證券交易所上市，股票交易代碼為ASG。截至2006年10月27日，發行股票1 578萬股，股價2.20加元/股，公司市值為3 472萬加元。公司總裁是歐文斯(David Owens)。

亞洲金礦公司由艾芬豪礦業公司控股47%、必和必拓公司控股7%，形成了初級勘查公司和大型礦業公司的戰略聯盟。艾芬豪礦業公司將中蒙邊界的部分探礦權轉入亞洲金礦公司。亞洲金礦公司在艾芬豪礦業公司奧尤陶勒蓋銅金礦外圍找礦。2006年在奧尤陶勒蓋銅金礦西部找到了Khongor斑岩型銅金礦。艾芬豪礦業公司轉入亞洲金礦公司探礦權中，部分探礦權具有尋找焦煤的潛力。再由亞洲金礦公司和中國的公司合資勘查開發。另外，亞洲金礦公司同時還在保加利亞的Tashulaka熱液金礦、印度尼西亞的Kaputusan斑岩型銅金礦開展風險勘查。

初級勘查公司是商業性礦產勘查市場主體中的主力軍。初級勘查公司的勘查投入總和超過大型礦業公司的總合。初級勘查公司分為私公司(Private company)和上市公司(Public company)。據統計，全球有3 786家上市的初級勘查公司，在多倫多證券交易所的創業板上市的最多。其中有一部分初級勘查公司，因籌措的勘查資金已用完，又沒有新的項目再籌資，處於休眠狀態。私公司因信息不公開，無法統計其數量。

初級勘查公司精乾的組織結構、靈活快速的運作、多樣化的籌資方式、具有冒險精神的商業性礦產勘查文化，適應礦產勘查難度加大、新區風險找礦的要求。近年來，全球大多數重大突破或發現都是初級勘查公司做出的。例如，全球保有儲量位居第二的大銅礦蒙古奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)銅金礦、全球位居第四的大鎳礦加拿大沃依斯灣(Voisey's Bay)鎳礦，以及加拿大赫姆洛(Hemlo)金礦、墨西哥聖弗朗西斯科(San Francisco)金礦，還有最近在中國發現的雲南東川的播卡金礦等。從20世紀90年代中期起，初級勘查公司取代了大型跨國礦業公司的勘查部，成為找礦的主力，在風險礦產勘查中發揮了主導地位。

商業性礦產勘查市場運作發生變化的原因是，隨著找礦難度的不斷加大，大型礦業公司的勘查部對目標礦種的選擇、對目標礦床規模的限定、高比例的管理費用、層層報批的管理運作模式，導致大型礦業公司找礦成功率越來越低，遠不如由少數找礦專家組成的初級勘查公司的找礦成功率。由於礦產勘查工作具有高風險和富於探索性的特點，礦產勘查公司最重要的不是「規模生產」和「生產效率」。商業性礦產勘查的產業特點決定了，不能像製造業、建築業那樣，追求企業規模，組建大型集團，打造航空母艦。初級勘查公司以其高度的靈活性、好的資本成長性、相對低廉的運營成本、對找礦設想的迅速實施和在風險資本市場上的籌資能力，在礦產勘查階段起著越來越大的作用。J.Hetternan報道，1997年有1 400家初級勘查公司，勘查投入形成礦權的資本化市值為200億美元，占當年全部新發現礦產地資本市值的80%。根據加拿大金屬經濟小組公布的數據，2000年初級勘查公司和大型跨國礦業公司在礦產勘查上的投入比例為72：28。

初級勘查公司的激勵機制，與風險找礦一致，符合礦產勘查的內在規律。上市的初級勘查公司，經董事會同意，證監會批准，可以給公司雇員期權股(Option)。該股還可以給其他為公司作過貢獻的人員，如技術顧問等。其涵義是，在指定的時間以內，以指定的價格，購買該公司指定數量股份的權力。例如某初級勘查公司給公司一位項目地質學家為期5年，每股1美元的期權股，共10萬股。其涵義是該項目地質學家在期限內，可以以每股1美元的價格，購買該公司的股票10萬股。由於找礦有進展或找到了礦，比方說，股價上升到每股6美元，該項目地質學家買進期權股後，再賣出，就可以掙到50萬美元。如果找礦沒有進展，股價上升很少，或股價不升反降，期權股對於這位地質學家是沒有意義的。初級勘查公司人數少，一般說來重要的雇員都有期權股，依其在初級勘查公司中作用和責任的不同而給予不同的配給。在期權股實施期前離開該公司的，期權股的權力不能帶走。很顯然，這種激勵機制解決了國內十分關心的「找礦工作中，地質人員的知識價值」問題。引導初級勘查公司的地質學家，乃至全體人員都關心找礦，關心找礦成果，並有利於穩定隊伍。大型礦業公司勘查部的地質學家只能拿工資，找礦成績優秀的，可以得到晉升、榮譽獎勵和物質獎勵，如授予BHP人的稱號，帶全家環球旅行等，和國內地勘單位的情況差不多。兩者的激勵機制相比，就容易理解為什麼初級勘查公司找礦比大型礦業公司多。

這里要澄清一個觀念。近年來，許多初級勘查公司進入中國尋求勘查項目、合作夥伴、投資機會。根據筆者不完全統計，在這輪勘查高潮中，進入中國的國外初級勘查公司有百家以上，和我國地勘局隊、礦業公司、各級政府部門有了廣泛的聯系與合作。由於對初級勘查公司不了解，產生了各類說法，到底應當怎樣看待這些初級勘查公司呢?

首先，對初級勘查公司實力要有個正確估價。對於初級勘查公司不能片面地以規模，即公司的資產和員工多少來論實力，看到某初級勘查公司的資產和員工不多，就認為沒有實力；也不能看到某初級勘查公司在幾個國家有礦產勘查項目，就認為是有實力的跨國公司。對初級勘查公司實力看三條：第一，公司是否曾為投資者帶來過良好的回報；第二，公司團隊在礦產勘查業內的知名度；第三，在公司的賬戶上還有多少可用於礦產勘查的現金。這三點都非常重要，對於上市公司，這些信息是公開的。

其次，對初級勘查公司信譽也要有個正確估價。全球有數千個初級勘查公司，由於公司規模小，良莠不齊，在勘查高潮到來時，泥沙俱下的情況是存在的。加拿大的初級勘查公司：Bre-X公司的世紀黃金勘查騙案，就給全球礦產勘查帶來過災難性後果。任何行業都有信譽不好的公司，礦產勘查行業也不例外，但大多數初級勘查公司是有信譽的。初級勘查公司規模小，市場運作上往往需要探礦權的多次流轉，不應一概斥之為「炒礦權」，這不應當成為初級勘查公司信譽的障礙。對初級勘查公司信譽，必須根據商業信息作具體分析。

⑦ 翡翠概念股有哪些上市公司

1、中金黃金：公司由中國黃金集團公司、中信國安集團公司等七家發起人共同發起設立的股份公司。經營范圍：黃金、有色金屬的地質勘查、采選、冶煉的投資與管理;黃金生產的副產品加工、銷售;黃金生產所需原材料、燃料、設備的倉儲、銷售;黃金生產技術的研究開發、咨詢服務;

2、潮宏基（002345）

從事高檔時尚珠寶首飾產品的設計、研發、生產及銷售。廣東潮宏基實業股份有限公司創立於1996年，於1997年創立「潮宏基」品牌，是一家以設計、加工生產、批發、零售鉑金鑽石鑲嵌首飾為主的大型企業。

3、紫金礦業（601899）

以黃金及基本金屬礦產資源勘查和開發為主的礦業集團。形成了以金、銅、鋅等金屬為主的產品格局，投資項目分布在國內24個省（自治區）和加拿大、澳大利亞、巴布亞紐幾內亞、俄羅斯、塔吉克、吉爾吉斯斯坦、南非、剛果（金）、秘魯等9個國家。

4、豫園股份（600655）

持有招金礦業26.18%股份。豫園股份已發展成為集黃金珠寶、餐飲、醫葯、百貨、食品、房地產、進出口貿易、金融投資等產業為一體，多元發展、專業經營的國內一流的綜合性商業集團和上市公司。

5、豫光金鉛（600531）

公司第二大股東為中國黃金總公司。河南豫光金鉛股份有限公司是河南豫光金鉛集團有限責任公司控股的一家子公司，成立於2000年，是全國最大的電解鉛和白銀生產企業。

⑧ 初級礦產勘查公司的礦產勘查運作

一、注冊私公司

礦產勘查公司成長起步於私人公司。由公司發起人自籌資金，注冊一家勘查公司運作。由於礦產勘查公司在風險勘查階段沒有現金迴流，出於稅收上的考慮，往往選擇在開曼群島、維爾京戈爾達島(國)等免稅地點注冊。在初級勘查公司上市以前，可以用在免稅島(國)注冊的私公司，和擁有探礦權的法人或自然人，簽訂合資、合作或期權轉讓協議。但與在免稅島(國)注冊的私公司合作，要持謹慎的態度。要做具體了解和分析，不可一概肯定，也不可輕易否定。

二、尋找礦產勘查項目

初級勘查私公司或初級勘查公司首先要尋找風險勘查項目。目標礦種是投資回報好、易於向大型礦業公司轉讓的礦種、項目，或高品位易采選、可以盡快實現現金迴流的礦種、項目。當前首推黃金，其次為銀、鉑鈀、金剛石、銅鎳，再次為鈾、鉛鋅、工業礦物。其他礦種很難尋求風險勘查投資。目標地區要考慮該地區的投資條件排序，也與私人公司或初級礦產勘查公司的發展戰略有關。例如，澳華、明科、希爾威、金山、亞洲現代等初級勘查公司，都是以中國作為戰略發展的目標地區。有的地區投資條件穩定，但環保的門檻太高，如加拿大、澳大利亞；有的地區找礦潛力大，基礎地質工作程度高，但市場化程度低，腐敗現象嚴重，如俄羅斯和中亞五國。私初級勘查公司或初級勘查公司尋找風險勘查項目時要進行綜合分析。關於礦產勘查投資決策的考量、投資礦種和地區的選擇，請參見第三章。

商業性礦產勘查的目的是贏利。商業性礦產勘查投資主體為了達到贏利的目的，在尋找或出讓礦產勘查項目時，不管採用何種商業性礦產勘查運作方式，以下兩點應當考慮到：

1.探礦權價值的「心理價位」

探礦權是商業性礦產勘查運作的載體。勘查階段只有有限的地質資料和少量的探礦工程，僅提供了探礦權的價值的有限信息；勘查階段對探礦權價值的評估，實際是對探礦權找礦潛力的評估；在勘查階段，探礦權的價值與前期的勘查投入幾乎無關；不要期望對勘查階段探礦權進行「准確計算」，對商業性礦產勘查交易雙方，評估結果都包含巨大風險。此時，初級勘查公司的地質師和經理人員的經驗，他們對該探礦權的價值的「心理價位」，成了交易的關鍵。參與商業性礦產勘查，初級勘查公司的總經理，對於一個探礦權的價值，要自己心裡有數，要有自己的「心理價位」。在風險勘查階段，最好不要求助於礦權評估師的評估結果，來決定自己的商業行為。對探礦權價值過高或過低的判斷，會造成該買進的不能及時買進，該賣出的不能及時賣出，失去商機。誰能准確判斷探礦權價值，誰就常常是商業性礦產勘查市場上的勝利者。

2.概略經濟評價

在勘查階段，盡管礦床的參數很少，但初級勘查公司的地質師和經理人員，還是要盡可能地做選項的概略經濟評價。根據目標礦種當前價格和價格走勢；目標礦床可能的品位和資源量；通過礦石類型對比，估計選礦回收率；根據礦床的圍岩和產狀，估計采礦成本。通過概略經濟評價，估計礦石、選精礦、礦產品的成本，在礦業行業中的競爭地位。對礦床能否開發、探礦權轉讓前景，做出定性或半定量的判斷。

成功的初級勘查公司，高水平的概略經濟評價是關鍵。商業性礦產勘查拒絕呆礦。盡管我國的《固體礦產地質勘查規范總則(GB/T13908—2002)》要求，在普查階段，要進行經濟方面的概略研究，但實際上，立項申請和成果驗收並未認真編寫和審查相關內容；仍在廣泛使用「潛在經濟價值」這一錯誤和有害的概念，來代替概略經濟評價；仍在廣泛使用多年不變的「一般性工業指標」，作為礦與非礦的判別依據。推進國內商業性礦產勘查，需要造就一批高水平的、能正確開展概略經濟評價的勘查地質學家和勘查經理人員。

初級勘查私公司或初級勘查公司可以通過登記，直接取得探礦權，或是與其他礦權人合資合作勘查，取得勘查項目權益。

三、勘查項目評估

私公司上市或初級勘查公司用風險勘查項目在資本市場上擴股融資，必須通過獨立勘查地質學家對項目的評估。在國內，爭取國家和地方財政出資的各類項目，開展礦產勘查的立項，是由申請的單位自己來宣傳和論證項目的可行性和找礦潛力，由專家小組評審，上級主管部門下達。一般情況下，專家小組不能去礦區實地考查，專家小組只能就申請單位提供的資料，根據自己的經驗進行評審，也不能對資料的真實性負責。在市場經濟國家，則由與公司沒有利益關聯的獨立勘查地質學家對項目進行評估，不能「王婆賣瓜，自賣自誇」。獨立勘查地質學家還要對勘查項目資料的真實性負責。

本書第二章中已提到獨立礦產勘查地質學家在商業性礦產勘查中的作用。獨立勘查地質學家，一般以合夥人方式進行經營，在商業性礦產勘查中，是聯系籌資者和投資者的中介，是商業性礦產勘查籌資和運作不可缺失的組成部分。

獨立勘查地質學家的報告，首先，必須對將要上市公司的勘查項目或要進行擴資的勘查項目進行評估。主要評估已有地質資料的真實性、探礦權的法律狀況、探礦權區內目標礦床的找礦潛力。其次，獨立勘查地質學家要對該初級勘查公司提出的第一勘查計劃進行審查，評價勘查工程設計和預算是否合理，評價達到第一期勘查計劃目標的可能性。

不僅要有一個具有誘人找礦潛力的探礦權區，還要有一個先進合理的、能引起投資興趣的勘查計劃，才能達到勘查籌資的目的。舉兩個曾在我國運作過的實例。加拿大哥倫比亞金礦公司(Columbia Gold Inc.)，曾在長江中下游廬樅地區，選取銅金勘查項目投資。請著名的獨立勘查地質學家巴拉克索(John Barakso)為其做項目評估。在詳細地研究了中方提供的資料和進行現場勘查後，巴拉克索認為，在廬樅地區，幾乎沒有找到規模斑岩銅金礦的可能，對探礦權區內的找礦潛力，即對探礦權區的價值，做了負面的評估。因此哥倫比亞金礦公司未能達到擴股籌資目的。另一個例子是，有一家有中國民營資本背景的加拿大小馬坪公司(XMP)，聘請獨立勘查地質學家斯特拉卡特(C.Staargaard)，評估中方提供的華北地台震旦系碳酸鹽岩中長城式金礦，即小馬坪金礦探礦權區。盡管當時有些中國地質學家對其找礦前景並不太看好，但斯特拉卡特對該礦區的找礦潛力做了正面評估。斯特拉卡特評估報告結論是：「小馬坪金礦的蝕變和金砷汞的元素組合特徵，表明該礦具有低溫熱液的成礦特徵。在很多方面，與美國內華達州卡林型金礦非常相似。該礦床為層控礦床，地表礦化點多，走向延伸大，工作程度低，因此具有尋找大型金礦床的非常好的潛力(excellent potential for the discovery of very significant gold deposits)。有望圈出1個以上、金30噸以上、可供露天開採的礦床。全區的潛力可能在50～150噸。」這個在筆者看來過於樂觀的結論，很好地支持了上市的進程。1998年初，XMP公司在溫哥華證交所上市成功，發行價為0.40加元/股。

總之，風險投資機構要根據獨立勘查地質學家對探礦權區的評估結果和對勘查風險的分析，來決定是否參與該公司的籌融資。獨立勘查地質學家簽名的地質報告，是勘查項目能否籌到資金的關鍵因素。

四、礦產勘查籌融資

初級勘查公司主要是以上市的方式獲得風險勘查資金，詳見第四章。這里再簡述如下：初級礦產勘查公司要想上市籌集風險勘查資金，可以採用初始上市(IPO)、買殼上市(RTO)或擴股發行等多種方式。要選擇一傢具有良好信譽的證券公司，對初級礦產勘查公司進行包裝、評估、推薦處理上市的操作，利用其廣泛的銷售渠道，包銷證券。證券公司代初級勘查公司編寫招股說明書，包括公司的組成、對勘查礦種和勘查前景的說明、投資的背景、籌資使用方向及風險、公司的資本結構、公司財務狀況等，並附有獨立勘查地質學家對該初級勘查公司探礦權的評價報告、第一期勘查計劃審查報告。

五、實施勘查，推動公司成長

初級勘查公司將所籌集的風險勘查資金投入勘查項目實施。初級勘查公司管理層次少，決策靈活，適應風險性礦產勘查。例如加拿大SKN公司，在雲南拖布卡礦區，從簽訂協議，開展土壤地球化學測量，大比例尺地質填圖，確定孔位，開動3 台鑽機驗證，僅用了4個月時間。由於礦產勘查項目的成功率僅為1%左右，合作勘查一般採用非法人合作企業的形式。若勘查項目實施不理想或其他條件變化，初級勘查公司將迅速撤出，投入新的勘查項目實施。大多數合資勘查項目都會半途中止，這是由礦產勘查具有高風險的特點決定的正常現象。要求加入方全部完成合資協議中的掙股投入，是不了解風險勘查運作方式。

初級勘查公司的勘查運作、公司的成長，可以通過勘查-開發股票價格運動規律反映出來(圖5-1)。

勘查期是一個投資的投機階段，也是一個投資的狂熱期。隨著勘查工作開展，找礦有發現的新聞不斷披露，如發現有望物化探異常、槽探控制了地表礦化帶、鑽孔見礦、控制了資源量，初級勘查公司的股票價格隨之不斷上升。最初幾個鑽孔如見到富厚礦體，股價上升最大。本書第十章商業性礦產勘查典型案例中介紹了許多這樣的過程。勘查可以在任何階段受挫，如圖5-1所示，初級礦產勘查公司的股票價格可以在任何階段突然下跌。如有物化探異常、有含礦斷裂帶、槽探已發現地表礦體但深部鑽孔均不見礦，就會發生股價持續上升後的突然陡降。最初幾個孔的見礦不錯，加密鑽孔後，礦體變得不連續，股價也會下跌。例如，西南資源公司在雲南播卡金礦找到厚大、高品位礦體後，股價大幅攀升。但在2003年7月，公布的一批見礦鑽孔，金品位僅2克/噸左右，導致股價曾一度下跌近一半(參見圖10-5)。

圖5-1 勘查-開發股票價格運動規律

在礦床資源量確定以後，勘查股票上升到了頂點(A)。轉入可行性研究和礦山建設，這時需要大量的資金投入，不會再有「激動人心」的找礦成果傳來，礦山投產還有一段時間，導致投資的熱情下降，進入投資的冷靜期。由於勘查贏利的機會下降，出於投機目的的勘查投資者退出，股票價格會有一段時間的下跌。當礦山投產時(B)，由於投資有了穩定的回報，只要市場條件和可行性研究的參數不出現重大變化，股票的價格又會有所回升。

勘查-開發股票價格運動規律曲線，是一條理論曲線。這條曲線並未考慮礦產品價格、投資形勢等的影響。

六、初級勘查公司的前景

1.如果初級勘查公司未找到礦，可以有以下選擇

——再融資，繼續勘查。如果所籌的勘查資金已用完，雖未找到經濟礦床，但探礦權區內仍有找礦前景，找礦還須要再堅持一下。這一找礦前景，經獨立勘查地質學家推介，為投資者所接受。上市公司可擴股融資，權益被沖稀。

——另選項目，尋找投資。投資者認為，若找礦失敗是出於地質技術因素、「運氣不好」或不可抗力，這些都是勘查投資者可以理解的。若這個初級勘查公司的團隊在勘查理念、勘查技術、融資或管理上，確實值得信賴，也就值得再投資。可以再選項目，再講一個「找礦故事」，再籌一筆勘查資金，繼續風險勘查。

——股價無法維持，既找不到項目也找不到投資者，則將公司賣掉，讓另一家公司借殼上市。

——變成無項目、無資金的殼公司，等待新一輪的礦產勘查開發生命周期。在溫哥華證券交易所、多倫多證券交易所有幾百家這樣的無項目、無資金的殼公司。在1994～1996年、2003～2006年這樣的勘查高潮期，有的殼公司可能重新找到項目，渡過休眠期，開始新一輪的勘查。

2.如果初級勘查公司找到礦，可以有以下選擇

——初級勘查公司自己融資開發。有的初級勘查公司在找到世界級的大礦以後，從溫哥華證券交易所、多倫多證券交易所的創業板「畢業」，進入主板，以項目融資成長為大型礦業公司，例如巴厘克公司在美國內華達州找到戈登斯泰克(Goldenstrike)金礦後，就走了這樣一條發展道路。有的初級勘查公司，在找到品位富、易採的中小型礦床以後，自己融資開發，有了現金迴流，形成利潤，再投入礦產勘查。不再走「講故事—融資—再講故事—再融資」的初級勘查公司運作套路。

——初級勘查公司將項目出售，大型礦業公司收購項目。例如艾芬豪礦業公司就是將奧尤陶勒蓋銅礦項目的19.5%，賣給了大型礦業公司——力拓公司。

——初級勘查公司與大型礦業公司建立合資公司，合作開發。初級礦產勘查公司在已發現的礦上，保留20%左右的權益或10%左右的不可沖稀的權益。這種模式，使初級勘查公司得到發展，逐步形成既有較穩定收入的礦山份額，又保持了風險礦產勘查的業務方向。目前國內地勘單位在運作商業性礦產勘查時，也選擇了這種方式，退出不熟悉的礦山建設生產領域，保留了經濟增長點，繼續發揮在商業性礦產勘查中的技術優勢。

——初級勘查公司的股票在高價位被大型礦業公司收購，這是初級礦產勘查公司經營者的理想選擇。初級勘查公司的董事會和高管層出售所持本公司的股票時，會受到證券監管委員會的監管。初級勘查公司的股票在高價位時，公司的董事會和高管層，大量拋售本公司的股票是不可能的。初級勘查公司的股票在高價位被另一家大型礦業公司收購，公司的董事會和高管層所持公司股票即可變現。找礦成功的初級勘查公司的地質學家和經理人員，此時可以完成一生的財富積累。

3.初級勘查公司的另一種前景

找到礦的公司，不斷地發布見礦鑽孔的新聞，雖然見礦床情況不錯，但股價就是原地不動；未找到礦的公司，不斷尋找和講述新的找礦故事，故事是動人的，但卻很難再打動投資者。勘查投資市場患上了「找礦新聞疲勞症」，初級勘查公司的管理層被不停地籌資而困擾。有的初級勘查公司開始探索一條新的出路，不一定要走找到一個世界級的大礦向大型礦業公司轉讓的傳統路線，而是在找到富礦以後，盡快轉入小規模的開采。初級勘查公司的現金流，由負值轉為正值；不必增股籌資來維持勘查，采礦的收入支持了勘查公司的持續勘查和收購新的探礦權；投資初級勘查公司的股民，提前得到了分紅。

這種發展模式得到了市場的認可。加拿大希爾威金屬公司與河南省有色金屬地質勘查局，在2004年4月成立的河南法恩德礦業有限公司，2年內共投入鑽探3萬米，坑探3.7萬米，探獲各級資源量，銀3 022噸、鉛53.2萬噸、鋅17.4萬噸。在2006年6月獲得了采礦許可證，快速實現了現金迴流。加拿大希爾威金屬公司的股票由0.5加元/股，上漲到20加元/股左右，成為進入中國百家初級勘查公司成長幅度最大的公司，也受到加拿大礦產勘查業內的高度關注。加拿大希爾威金屬公司在河南勘查開發薄脈型鉛鋅銀礦成功，股票價格大幅上揚，說明投資者承認了這種發展模式。加拿大另一家初級勘查公司——地質游擊隊勘查公司(Geomaquis Exploration Ltd)在墨西哥勘查開發聖弗朗西斯科金礦(San Francisco)也是這種模式。對這兩個初級勘查公司勘查實例的介紹，詳見第十章。

⑨ 引資勘查現狀

根據筆者積累的不完全記錄，截至2005年9月，共有118家礦業公司和初級礦產勘查公司進入中國尋求礦產勘查投資項目。其中大型礦業公司12家，初級勘查公司106家。約80%的初級礦產勘查公司為上市公司，主要來自於加拿大，共有78家，占所有外國公司的66%，其次為澳大利亞，另外南非、英國、美國、日本、韓國、巴西、芬蘭等國也有少量的公司來中國尋求投資礦產勘查的機會。

一、從投資的地區來看，外國礦產勘查公司主要關注於中國的西部地區

除雲南外，內蒙古、新疆、甘肅、陝西、青海、四川、貴州、廣西都是國外礦產勘查公司選區的重點省區。在東部沿海和中部各省，投資相對較少，在河南、山東、遼寧、湖南、廣東，最近出現了一些引人關注的項目和成果。

二、從投資的礦種來看，主要投資礦種仍為黃金，銀和鉑族金屬受到重視

有色金屬的項目有明顯上升趨勢，主要是銅、鉛鋅、鎳，有個別的金剛石、錫、磷等項目。

三、從投資和合作形式來看，更趨於多樣化

除合資勘探企業、合作勘探企業外，非法人的合作形式已為更多的中方合作夥伴接受，並已登記了一批外商獨資勘查企業從事礦產勘查，如湖南太平洋地質勘查有限公司、承德長城礦業有限公司等。有一些民營企業，在國外注冊公司，再以外資公司的身份回來，投資礦產勘查。

四、國外的礦產勘查技術承包工程公司、礦產勘查技術咨詢服務公司、礦產勘查信息服務公司看好中國的勘查技術承包市場，開始大舉進入中國

這些公司按照國際技術標准，在承擔外商投資礦產勘查的勞務性工作的同時，以其技術、管理、價格優勢，進軍國內礦業企業的礦產勘查市場。這些公司包括：鑽探公司有兄弟公司、埃德柯公司；物探公司有費格羅航空物探測量公司、壯公司；商業實驗室有ALS Chemex的子公司——澳實廣州礦物實驗室；勘查技術咨詢服務公司有SRK礦業咨詢公司、國際礦業軟體開發及咨詢公司；勘查信息服務公司有InfoMine、亞洲礦業、國際礦業咨訊等。他們已開始爭奪地勘單位和國內公司的勘查技術勞務、勘查技術咨詢、勘查信息服務的市場份額。

五、大型礦業公司有重返中國的礦產勘查市場的動向

如必和必拓公司的勘查，在撤出中國8年之後，重返中國，再建了礦產勘查辦公室。英美公司已在四川西部，開始了鎳礦的風險勘查。

有一批中外合資合作勘查公司，在勘查項目上做了實質性的投入，勘查速度很快，已取得了明顯的勘查成果，有的已進入預可行性研究和可行性研究階段，少數已開始礦山建設，個別已經投產。希爾威金屬有限公司以一個全新的視角，快速勘查河南洛寧的超薄鉛鋅銀礦，找到一處大型鉛鋅銀礦床，迅速投產，取得了良好的經濟效益。西南資源公司在雲南東川地區勘查的播卡金礦，坑道和鑽孔內見到富厚礦體，取得重大突破，有可能成為超大型金礦，已引起國內外礦業界和許多大型礦業公司關注。這兩個例子將在本書第十章做詳細介紹。以下再介紹5個取得了一定勘查開發成果的實例。

(1)金山礦業有限公司(Jinshan Gold Mines Inc.)的217金礦項目。通過3年的勘探，以0.50克/噸為邊界品位，求得推定、確定資源量金礦石6 670萬噸，金品位0.83克/噸；推測資源量金礦石1 800萬噸，金品位0.78克/噸。金的資源量69.3噸。預計在2007年中投產，年產金3.8噸。

(2)明科銀礦公司(Minco Silver Corporation)的廣東富灣銀礦項目。明科銀礦公司是加拿大明科礦業集團的子公司。2006年施工鑽探16 008米，控制銀的推測資源量11 290萬盎司，約3 200噸。

(3)埃爾拉多黃金公司(Eldorado Gold Corp.)的青海灘澗山金礦項目。施工鑽探146孔，共23 760米，以1克/噸為邊界品位，求得推測、推定、確定資源量，金43.5噸，金品位3.99～5.17克/噸。礦山正在建設中。

(4)曼德羅礦業公司(Mundoro Mining Inc.)的遼寧貓嶺金礦項目。施工鑽探231孔，共63 338米，調整邊界品位，控制的金資源量從原來地勘單位提交的74.1噸，增加到275噸，金品位0.99克/噸。投產後，預計年產金10.9噸。該礦能否投產，取決於環境保護因素。

(5)大陸礦業公司(Continental Minerals Corporation)的西藏謝通門銅礦項目。鑽探施工200孔，47 000米，控制推定、確定資源量，銅礦石21 980萬噸，銅金屬量171.4萬噸，銅品位0.78%。

和其他行業一樣，礦產勘查行業在引進外資中，一大批在國外留學、學成後回國創業的海外學子，起了重要作用。他們將市場經濟國家的商業性礦產勘查的理念、運作方式、管理和技術、融資渠道、商務關系等引進來，與中國的文化背景、行政特色、地質條件結合起來，取得了勘查開發的成果和效益。

⑩ 風險勘查資本市場

一、風險勘查資本市場概況

(一)風險勘查資本市場的界定

資本市場是指證券融資以及經營一年以上的中長期資金借貸的金融市場，包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等。風險資本市場是指資本市場中具有較大風險的子市場，通常包括三個子市場，即非正式的私人風險投資市場、風險資本市場，以及專為中小型高成長企業設立的創業板市場。

風險勘查資本市場是指專門為礦產資源風險勘查提供資金融通的市場，在加拿大、澳大利亞等傳統勘查商業文化濃厚的國家，這類市場是風險資本市場的重要組成部分，同時也是礦業資本市場的組成部分(圖10－1)。風險勘查資本市場具有普通風險資本市場的屬性與特徵，即資本需求數額較小、風險比一般資本市場更高、成長性較高等，但因資源勘查行業以及高科技、生物技術等其他高風險行業在法律屬性、資本需求規模以及隨時間變化的規律、信息披露特點等都各有差異，因此，風險資本市場通常會針對不同的行業設置專門的運作、監管及治理的制度環境，又有一些特殊性要求。

(二)風險勘查資金的來源

在市場經濟國家，礦產資源勘查主要由獨立的礦產資源勘查公司、大型礦業公司的勘查事業部或初級勘查公司與大型礦業公司聯營進行。風險勘查資金主要來於自有資金、私募資金、股本資金以及少量的銀行貸款。勘查起步階段需要的資金較少，且前景不明朗，一般依靠自有資金或親朋好友處籌集的資金進行工作，有些大型礦業公司往往也會拿出一部分資金進行風險勘查。

私募發行的本質，是礦業公司把股票賣給特定的投資者獲得資金，是針對特定對象、採取特定方式、接受特定規范的證券發行方式;與公開發行相對應，滿足籌資人的不同要求，一般分為股票私募、債券私募及其他證券私募。在勘查領域，公開上市的公司畢竟只是少數。因此，私募在勘查公司融資中，具有舉足輕重的地位。私募發行的對象通常是特定的投資者，在礦產勘查領域，這類特定的投資者主要是擁有巨額財富的個人、大型礦業公司以及各類私人金融資本組合、公共基金、上市的風險投資公司、私人風險投資公司、專營礦產勘查的籌資機構等。私募方式籌資額一般在幾百萬到數千萬元之間。私募資金對發起人的素質、找礦思路、項目選擇等都很有傾向性。私募資金投資的主體對回報的期望不同，風險投資公司和初級礦產勘查公司通常會簽署協議，明確權益返還的方式。在金融危機背景下，很多公司難以通過公共資本市場獲得資金，往往通過私募方式籌集資金。比如澳大利亞均富會計師事務所進行的一項調查表明，在2008～2009年金融危機期間，澳大利亞初級勘查公司所需要資金的60%都是通過私募方式獲得的。

圖10－1 礦業資本市場及風險勘查資本市場

從風險勘查融資額上看，通過股票交易所上市融資，是風險勘查資金的主要來源渠道。股票交易所一般分為主板市場、二板市場及場外交易市場。很多國家都設立了為初創企業上市的二板市場，有些國家的創業板市場專門設立了資源勘查公司的板塊，允許勘查公司上市。這些市場的共同特點是，對在創業板上市的資源類企業，普遍沒有盈利要求，同時，上市企業往往可以在主板和二板市場之間轉板。

因勘查的高風險性，銀行難以評估勘查企業預期的盈利能力和還貸能力，因此，很少有銀行會為勘查提供貸款。但隨著勘查成果日益顯露，小公司可以用其勘查成果說服銀行，可能會獲得銀行的抵押貸款。銀行自己有專業的地質、采礦專家，開展礦產勘查開發的貸款業務。另外在有些國家，為了促進勘查融資，政府部門提供探礦者找礦借貸或礦業貸款基金。比如加拿大政府為了鼓勵勘查投資，設立探礦者找礦信貸計劃;探礦者找礦借貸就是其中的一個組成部分，一般是提供探礦權人一個野外季節工作所需要的費用。也有的國家通過政府建立礦業貸款基金的方式提供，比如美國阿拉斯加州礦業貸款基金，主要針對高級礦產勘查以及礦業開發項目。日本對於境外礦產資源勘查也提供借貸方面的支持。

(三)風險勘查資本市場現狀

據統計，自2003～2008年，在全球初級礦業公司總計782億美元的融資中，70%(546億美元)來自股本融資，只有24%來自債務融資(186億美元)，另有5%(54億美元)來自可轉換債券，其餘的1%來自其他投資來源，包括政府投資等。隨著礦產品價格的上漲以及資源性公司日益受到主流投資界的重視，從2003年到2008年的6年間，初級礦業公司的股本融資額增長了1000%，從2003年的14億美元增至2008年的158億美元。當然，2009年因金融危機，融資額有所下降。盡管舉債融資所佔比重不大，但其絕對值亦大幅增長，從2003年的5億美元增至2008年的70億美元(圖10－2)。

圖10－2 全球初級礦業公司資金來源結構(2003～2008年)

二、風險勘查股票融資的主要制度

因勘查公司特有的地質風險，一般投資者很難正確判斷初級勘查公司潛在的價值和未來風險。為降低風險，世界上允許勘查公司上市的股票交易所採取相應的措施控制風險，保障投資者利益。這類措施主要包括上市准入門檻的設定、上市過程中的監管以及退市轉板及出現問題後需要承擔的法律責任等幾方面。

(一)股票交易所最低上市要求(初次上市要求)

所有的證券交易所都設定了上市的准入門檻，任何在證券交易所上市的公司都要滿足上市門檻要求，達不到標准則不允許上市。允許勘查公司上市的股票交易所最大的特點是沒有過往盈利方面的要求，取而代之的是對初級勘查公司礦業項目的儲量及工作計劃方面的要求，主要包括幾方面:第一，必須擁有合法的探礦權，且在其中擁有重要權益;第二，以往進行了勘查投入，並擁有維持某一時段勘查計劃所需要的流動資金;第三，應擁有保有礦業權所必需的流動資金等。各交易所規定又有所不同(表10－4)。

表10－4 允許勘查公司上市的五大證券交易所最低上市要求

續表

以多倫多風險交易所為例。多倫多風險交易所細分程度較高，所有上市公司被分為五類，即科技或工業類、采礦類、油氣類、地產及投資類、研發類。上市公司被分為兩個層次，每個層次又被分為不同的標准。每一類均有第一層次和第二層次的最低要求，且每個層次都提供了多個標准供擬上市的公司選擇(表10－5)。企業只需達到第一或第二層次的其中任一標準的全部要求，即可申請在加拿大上市。

表10－5 多倫多風險交易所勘查公司最低/初次上市要求

交易所在考慮公司申請時，考慮的非常重要的因素是公司管理層。交易所會在公司業務的基礎上考慮管理層的業務以及專業程度。此外，申請上市的公司，還要有交易所「參與機構」的保薦。如果初級勘查公司與一家資深礦業公司具有合營關系，也會對其上市產生正面影響。礦業公司的保薦人除了要滿足證券交易所對所有類別公司的一般要求外，還要在以下幾方面對公司做出評價，一是由公司管理層所准備的18個月流動資金的來源以及使用計劃;二是對申請者的項目進行實地考察;三是要對礦業公司的土地使用權、法律風險、礦業權保有能力、管理層經驗和技術特長等進行調查。由此可見，對於初級勘查公司來說，除了一般性制度約束以外，保薦人制度在控制風險方面發揮著重要作用。

(二)維持上市要求(持續上市要求)

維持上市要求是指上市公司為了持續上市需要達到的標准。公司要想維持上市席位，必需滿足要求。維持上市席位的最低要求主要包括上市公司的財務狀況、商業活動情況以及股東分配情況。以加拿大風險交易所為例，不同層次有不同的要求，如果不能滿足要求，將被轉板到較低層次。維持要求，主要涉及信息及時披露要求、流動資本要求、股東數目要求、凈有形資產要求、市場資本化市值要求等。此外，證券交易所有持續上市要求。2010年6月14日，加拿大風險資本市場將對最低上市、每個層次的維護要求、CPC2.4政策等進行改革。主要改革內容包括，最低上市要求改為「首次上市要求」，層次維護要求更改為「持續上市要求」。

(三)信息披露中的風險控制

風險勘查公司上市後，需要承擔按期報告和重大事件隨時報告的義務，即信息披露義務。保證披露信息的真實性是風險勘查資本市場監管的關鍵。為確保礦業企業提供准確的信息，加拿大、澳大利亞等國家對從事信息採集、估算、披露的主體資質，技術規范及內容，出現問題要承擔的法律責任等都有明確的規定。證券交易所控制這類風險主要依靠兩方面規制，一是對從事地質工作的人員主體資格以及相應的法律責任進行明確規定;二是對勘查報告的技術規范進行詳細規定。主要是通過行業協會自律、礦產資源立法規范以及證券行業方面的制度進行規范。尤其值得一提的是，加拿大、澳大利亞等國家普遍採取的是同礦業領域的行業協會密切合作，藉助行業協會會員約束制度，兩方互用資源、互相承認對方規范。

以加拿大為例。加拿大證券管理機構的信息披露制度主要包括勘查公司需要遵守NI43－101披露標准以及NP51－201披露標准提交有關報告。NI43－101披露標准2001年開始實施，是繼一系列儲量造假丑聞後，採取的應多措施，主要目的是提高披露的准確性以及一體化程度，強化使用一些工業術語，同時確保正確的信息來自於正確的人。「NI43－101報告」是勘查項目的資源、地點、探礦權、環境責任、營業許可與執照、采礦前景、基礎設施和歷史演變情況的綜合報告。報告中要有勘查和采樣的結果、取樣方法、抽樣准備情況和驗證措施、資源儲量的評估等。「NI43－101報告」的撰寫人，必須是有關文件認可的工程師和地質學家學會的會員。

國外具有不同層次股票市場，內部各層次往往可以自由轉板，對於達到主板上市標準的公司，可以轉板到主板上市。反之，對於達不到標準的公司，將轉板到低層次的股票市場。這種轉板可以是主動申請，也可以是強制轉板。

(四)勘查公司上市的程序

勘查公司上市的一般程序是，通過證券經紀公司和咨詢公司包裝、評估和推薦，進入證券交易所。准予勘查公司上市的證券交易所都要求公司達到最低上市標准，要求有獨立的稱職人員或采礦工程師提交的報告，公司在招股說明書中對風險進行說明，獨立地質學家對地質報告簽名擔保。比如如果在加拿大風險交易所上市，一般有三種方法，一是首次公開上市，二是反向收購，三是資金庫公司(CPC)。上市前期，需要製作完備成熟的商業企劃，讓一位加拿大證券交易所的代表(CDNXPREP)協調預覽公司的商業企劃，征詢行業顧問的意見，然後是安排一家成員公司作為公司的發起人。在正式申請以前，需要向加拿大風險交易所提供公司基本情況方面的資料，由風險交易所確認申請公司具有申請上市的資格，給出意見書。然後尋求保薦人，准備正式申請上市文件。

三、市場經濟國家推動勘查公司上市的外圍制度環境

縱觀世界風險勘查資本市場發育的國家或地區，除擁有豐富的礦產資源這一硬體條件以外，還包括很多軟體條件，包括催生勘查資本市場發育的制度條件，以及完備的配套服務體系。

(一)適宜的法律制度環境

1.合理設置探礦權門檻，加強過程監管

美國、加拿大、澳大利亞等市場經濟國家探礦權准入門檻很低，無論法人還是自然人均有資格申請探礦權。為彌補探礦權主體良莠不齊帶來的監管困難，這些國家一般要求探礦權人繳納履約保證金，范圍覆蓋環境復墾、最低勘查承諾、履行地質資料義務等。這項制度把探礦權違約風險轉嫁於其自身，使政府監管處於主動。美國、加拿大、澳大利亞等國家探礦權細分程度較高，根據目標礦種、探礦權主體等，探礦權有效期也不同，多則5年，少則半年。政府可以根據探礦權人履約情況決定是否延期，這就促進了探礦權人的主動履約。低門檻並非意味著工作標準的降低。在發達國家，進行各類勘查工作，需要具有各種規定資質的專業技術服務公司。與我國現行制度不同的是，與這些資質人簽署協議，並非探礦權申請的前置條件。另外，這類資質細分程度高、專門性強，不像我國這樣整裝。比如根據加拿大魁北克省的《礦業法》，進行礦產資源勘查開發活動需獲得的執照或行政許可多達十幾項之多。探礦權門檻以及相應制度的合理設置，使國外探礦權市場的主體主要是職業找礦人，探礦是職業找礦人而非資本家的樂園。兩者各得其所。

2.高水平的地質資料公益性服務

公益性服務水平直接關繫到勘查企業的風險，對勘查企業的融資能力有很大影響。國外普遍注重公益性地質資料的服務，這種重視主要體現在幾方面:第一，通過增加或保持公益性地質調查工作的穩定投入，獲取更新地學信息，改善提供地學信息服務的方式，提高地質資料水平和挖掘程度;第二，通過嚴格立法與執法，確保礦業權人地質資料的准確性和完整性以及最終的公益性;第三，通過信息系統建設，提供快速便捷服務;第四，根據客戶需求，提供增值服務。根據加拿大、澳大利亞的統計，基礎調查投入對勘查投資的乘數效應通常在1∶6左右。

3.靈活便捷的探礦權轉讓及交易

風險勘查准入和退出制度，是風險勘查資本進入和退出的前提，而風險勘查的准入和退出，又取決於礦業法對探礦權轉讓及交易的控制。美國、加拿大、澳大利亞等傳統的礦業國家，探礦權轉讓交易制度具有以下特點:第一，交易對象靈活，可為探礦權本身，亦可是企業權益，可全部轉讓，亦可部分轉讓;第二，只要受讓方同意承擔轉讓方的義務就可以轉讓，不設置其他附加條件。礦業權交易靈活，附著的資本才能靈活。

4.促進勘查投融資的特別優惠制度

加拿大、澳大利亞、美國對風險勘查制定有財政、金融、稅收等多方面的鼓勵措施(表10－6)。給予財政補貼和稅收優惠。主要包括直接針對草根勘查者的補貼制度、計稅時，可以超額抵扣勘查投入、全部通過股票制度等，對於勘查投資給予特別的優惠，降低勘查成本，進而增加了勘查投資的吸引力。為企業在風險勘查資本市場上獲得社會資本奠定了基礎。一些國家還採用小公司特別政策，培育小公司的發展。

表10－6 政府為促進礦產勘查融資採取的支持措施

(二)完備的配套服務體系

風險勘查資本市場由資金需求主體、投資主體、中介機構等各類主體組成。中介機構的培育與發展是商業性礦產勘查成功融資的重要條件之一。成功的礦業融資，除了政府的政策性支持、礦業公司自身的努力之外，中介機構充分發揮作用也是不可或缺的。完善、有效率的金融中介在礦業融資活動中具有至關重要的作用。在某種意義上，一個好的金融中介機構承擔上市業務或借貸業務，這本身就說明了項目的可靠性。有經驗的地質和采礦技術專家。在加拿大多倫多，有200多個從事礦業股票分析的分析師，平均每一個多倫多的礦業股票就有3個分析師。

四、我國風險勘查資本市場現狀及建議

(一)中國風險勘查資本市場

中國目前風險勘查資金的來源主要包括中央和地方財政投入、企業自有資金投入、風險勘查基金(私募基金)投入、場外股權交易(OTC)等，其中以前兩者為主。2009年，中國基礎地質調查和礦產資源勘查投入資金總額為277億元，其中90%左右為礦產資源勘查投入。在全部投入中，社會資金投入佔67%。而社會資金部分，主要為企業自籌資金。同期全球固體礦產勘查預算為73.2億美元。一方面，中國風險勘查資本市場存在著巨大的容量;另一方面，政府在風險勘查投資中所佔的份額仍顯過高。

(二)風險勘查資本市場制度障礙

中國證券交易所雖然設立了創業板市場，但因有贏利方面要求，勘查公司不可能上市融資。另外，我國目前勘查主體以國有地勘單位為主，而根據有關規定，證券市場融資主體必須是依法設立且合法存續的股份有限公司，因此即便允許勘查公司上市，很多企業並不具備資格。

礦業權制度方面，我國探礦權招拍掛方式出讓、同西方國家相比探礦權的高門檻、探礦權轉讓交易的限制等，使探礦權准入退出存在制度障礙。資源儲量估算和會計制度，同國際礦業資本市場普遍採用的制度存在對話困難。另外，勘查財政資金的杠桿作用尚未有效發揮;在鼓勵勘查投入方面，稅收制度還有待挖掘;公益性地質調查以及公共服務體系尚有待完善。

(三)建立礦產風險勘查資本市場的對策建議

1.盡快建立中國風險勘查股票交易市場

中國很多風險勘查公司境外上市，致使國外尤其是發達國家的咨詢機構深度介入中國礦產資源領域事宜。這種做法在使中國失去資本市場機會的同時，也使中國的資源及相關信息面臨泄密風險。中國苦心經營的境外資源資本控制以及資源安全問題，將會隨著中國公司的境外上市而變得透明。資本逐利的本性，使中國境內出現了風險勘查基金、場外交易等，這些資本必然要求退出渠道。目前的資本市場層次上的斷層，必將抑制和約束已有的發展，並最終影響到中國礦業的發展。如果能夠建立風險勘查資本市場，反過來又會推動地勘體制、礦業權管理制度的改革，帶動全社會對風險勘查的逐漸認同。

市場可以培養，勘查的商業文化亦如此。縱觀西方發達國家礦業資本市場的發展史，都是在不斷的儲量造假和不斷的修正完善中循環上升的。

建議在創業板中，設置資源板塊，允許那些擁有較優良礦產資源/儲量資產，包括擁有海外礦產資源/儲量資產的企業上市融資。針對勘查行業特點，將目前的盈利要求改為盈利計劃的要求，凈資產要求轉化為對勘查公司擁有的資源/儲量方面的要求。根據地勘行業特點，凡擁有優質探礦權，儲量達到探明級別並已達中型規模，擁有1500萬元自有資本作為首期勘查投入的，可在創業板上市。

2.在礦產資源立法中，建立相關制度，與資本市場銜接

應該充分利用礦產資源立法的有利時機，設立相關條款，創造與資本市場對接的條件。我國礦產資源法一般為每十幾年一個修改周期，如果不能在本次修改礦產資源法中，考慮在礦業權制度設計中，為將來風險勘查資本市場的建立奠定基礎的問題，將會錯過又一輪周期。建議修法中通過下面幾方面的修改，創造同資本市場銜接的條件。第一，降低探礦權門檻，允許自然人申請探礦權，不允許事業單位法人擁有探礦權。事業法人要想成為礦業權人，必須首先轉制為企業。中國目前勘查中存在的很多問題，都是事業體制地勘單位造成的。第二，允許探礦權共有，允許探礦權部分轉讓，將股權轉讓納入礦產資源法的調整范圍。第三，改革探礦權轉讓條件，只要受讓人承諾實現轉讓人的義務，就可以轉讓。第四，建立和強化勘查區塊退出制度，包括區塊強制退出制度、義務退出制度和自願退出制度。第五，強化地質資料報告的內容，尤其強化提供虛假地質資料的法律責任。

3.資源/儲量估算及礦業權資產會計制度盡快與國際接軌

礦業是一個全球化的行業，在國際慣例取捨方面，中國能夠選擇的道路，要麼是引領國際慣例，要麼是適應國際慣例。資源/儲量分類分級及估算制度以及礦業權資產會計制度，就上市而言，一個代表實物量，一個代表價值量，是礦業企業的核心。美國、加拿大、澳大利亞、英國、南非等，都在多年的發展中，殊途同歸，採取了幾乎相同的制度。而中國目前仍然游離於外，這一切已經約束了中國企業走出去，以及中國資本市場的引進來，需要盡快與國際慣例接軌。與之相配套的，需要建立注冊地質師執業准入資格制度，明確注冊地質師的法律責任。

4.政府應給予充分的參與和扶持

建議針對勘查特性，設置有針對性的勘查投入財政補貼、勘查投資稅收抵免、風險勘查金融體系。