上汽集團盈利

1. 上汽集團2019年凈利潤預計約256億 同比減少28.9%

財經網訊上汽集團2019年凈利潤256億，同比減少28.9%。

1月13日，上汽集團發布2019年業績預告（2019年1月1日至2019年12月31日期間），顯示歸屬於上市公司股東的凈利潤預計約256億元，與2018年同期相比減少104億元，下降了28.9%左右；歸屬上市公司扣非凈利潤歸約為214億元，同比下滑34%左右。

公開數據顯示，上汽集團2019年整體銷量為623.8萬輛，同比下降11.54%。

由於銷量下滑，上汽集團還下調了2019年銷量目標。根據彭博社報道，上汽集團年銷量目標下調至654萬輛，原定目標是710萬輛。目前來看，上汽集團仍未完成下調後的銷量目標。

自主和合資兩大乘用車板塊銷量同時下滑是主要原因。其中，上汽大眾全年銷量為200.2萬輛，同比微降3.07%，占總銷量的32.1%。而上汽通用、上汽通用五菱下滑幅度超雙位數。

對於上汽通用五菱銷量下滑，任萬付表示五菱旗下車型以低端車為主，這些車型大部分都是用作生產工具（如來拉建材或者送貨），但隨著消費升級，這部分需求減少，使得五菱銷量大幅下滑。

上汽乘用車板塊得益於2019年下半年銷量回暖，降幅有所收窄。上汽乘用車去年全年銷量為67.3萬輛，相比去年同期的70.2萬輛，下滑幅度為4.1%。

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2. 半數車企2019年業績預悲 長安預虧超24億上汽預減百億

眼下，A股上市公司2019年業績預告披露逐漸步入尾聲。截至2月5日，我們統計的14家A股上市車企中，已有10家發布業績預告。

其中，業績預悲的整車企業達7家（4家預虧、3家預減），業績預喜的僅3家。

具體來看，除江鈴汽車(000550.SZ)、江淮汽車（600418.SH）和*ST海馬（000572.SZ）凈利預喜外，去年被傳出破產謠言的眾泰汽車(000980.SZ)和力帆股份（601777.SH）飛出「黑天鵝」，分別預虧超60億元和49億元。

此外，長安汽車(000625.SZ)預計巨額虧損超24億元，一汽夏利預虧超12億元。而昔日「賺錢大戶」上汽集團(600104.SH)2019年凈利亦預減百億。

1、2月車市降幅或在兩成以上

事實上，銷量下滑、凈利「降」字當頭……上市車企當前遭遇，只是整體車市的縮影。

2019年，中國車市在28年高速增長後連續第二年現負增長，同比下滑幅度甚至超過2018年。

不過，去年的觸底讓業內對今年抱以反彈回暖的期望。中汽協預計，2020年中國汽車市場全年銷量2531萬輛，同比下滑2%；全國乘聯會則預計，2020年中國乘用車市場將增長1%。

而工信部部長苗圩在上月20日亦曾稱，今年汽車產銷形勢應該好於去年。估計今明兩年將是汽車企穩築底的關鍵時期，今年的產銷規模總體上大概能夠維持在2500萬輛左右。

與此同時，多家券商機構紛紛看好今年的車市表現。

萬和證券上月指出，汽車行業政策穩定預期加強，預計2020年產銷穩中向好。「政策企穩有助於修復產業鏈盈利能力；特斯拉、Aions等存量爆款有望進一步刺激消費者購買慾望；傳統車廠（大眾、ABB等）大量純電車型在2020年推出，有望帶動忠誠客戶的購買慾望。」

然而，期待的回暖還未至，車市在2020年開頭前兩個月，便遭遇了來自新型冠狀病毒肺炎疫情的「重擊」。據我們采訪各大車企獲悉，目前包括廣汽、江淮、海馬、力帆等絕大多數廠家和經銷商都延遲復工或開張。

「這次疫情的沖擊對車市屬於雪上加霜，導致剛剛回暖的車市又受到一定影響。預計今年1、2月車市下滑的幅度可能在20%以上。」崔東樹對我們表示。

不過，在崔東樹看來，危中有機，中國家庭私車消費基數低，潛力大。「雖然前兩月車市銷量會較差，但行業會克服困難，更多的挖掘車市機遇，推動首購群體購車的熱情進一步提升，推動車市2020年前低中高後強的走勢還是有機會的。」崔東樹說道。

事實上，疫情對汽車市場的影響或只是暫時，而來自新四化轉型升級壓力、存量市場困局等因素仍是車企亟需應對的。

「2019年包括國六實施等一些列政策等因素客觀上拉升了汽車銷量，是廠家和經銷商犧牲了利潤換取的。「郎學紅對我們表示，終端讓利和廠家的價格補貼是不可持續的，2020年已經很難再有大力度的促銷和以價換量，這些因素都決定了2020年汽車市場下行依然是大概率事件。

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3. 每周辣評｜比亞迪市值超越上汽，凈利潤只有大哥的1/15又怎樣

文/宋雙輝

辣評：

這背靠大樹，就是好乘涼啊，天氣再熱也不怕。尤其是當一大批新造車因為資金中斷而陷入生死局的時候，蔚來這天降百億授信，更是讓人好不眼紅。

其實，錢就在那裡，關鍵看你有沒有資格拿得到。經歷了三天兩頭被唱衰、被破產的苦日子之後，如今蔚來也算是苦盡甘來了。

想當初（其實也就一年前）特斯拉落戶上海，也是各種優待從天而降，恨不得排隊給你送錢送政策，蔚來被從上海擠走之後，終於也能過上這種受寵的生活了。

不過這一百多億，人家是肯借給你，但不是送給你，還是要還的，所以蔚來接下來更不能掉鏈子了。

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4. 2019上市車企七大問題：合資疲態致營收下滑 盈利質量分化

隨著國內A股、港股車企陸續公布2019年業績報告，汽車預言家對已公布財報和預告的十家車企從銷量、營收、利潤、研發投入等多角度進行梳理盤點。

通過梳理發現，2019年在我國上市車企中，銷量分化嚴重，豪華品牌呈現增長趨勢，自主品牌顯現頭部效應；十大上市車企2019年營收超兩萬億，合資品牌營收出現下滑，長安凈利潤虧損；盈利質量差異明顯；廣汽集團經營現金流連續兩年為負；研發規模逐漸擴大，吉利比肩跨國車企；資產負債率略下降，長城去杠桿效果明顯。

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銷量龍頭上汽集團出現跌落

從資產負債率角度看，汽車作為重資產行業，上述十家上市車企資產負債率均值為56.8%。通過2019年數據看，廣汽、吉利在此方面控制較好。比亞迪、江淮、上汽資產負債率較高。但需要注意的是，長城汽車2019年資本負債率由112.19%降低至107.90%。經過持續去杠桿和降本增效機制的作用下，長城汽車在2019年的實際經營狀況有所改善，資產負債率為52.3%。

有金融分析師表示，「資產負債率與車企業務規模相關，負債數絕對值增長較快，雖然現代車企經營的本質是資本經營，適度負債是經營財務管理需要。但負債經營必須與企業資本經營需要與資金周轉速度相適應。既要注意負債總量與自有資本之間的比例適度，又要重視資金營運結構與負債結構之間的配比關系。但如果持續超過80%甚至更高，說明企業的經營面臨較大風險。」

對於長城汽車的高負債，有行業人士表示：「快速擴張是企業高負債率的重要推手，長城汽車在海外快速擴張後，隨著生產、交付的進行，負債將被進一步攤銷。」

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5. 上汽集團2019年累計銷量約624萬輛

日前，上汽集團（600104.SH?）發布的快報顯示，公司2019年12月整體銷量約為69.8萬輛，同比增長6%，環比增長20%。2019?年全年銷量約為624萬輛，同比下滑11.5%。

具體來看，上汽大眾2019年12月的銷量約為23.4萬輛，同比增長38%，環比增長13%。其中，轎車板塊，朗逸銷量約為6.7?萬輛，同比增長68%；SUV?板塊，途岳銷量約為1.9?萬輛。整體來看，上汽大眾2019年實現銷量約為200.2萬輛，同比下降3.1%。

中銀國際證券在研報中稱：「未來，上汽大眾將新增高端MPV等車型，奧迪項目順利推進，發展持續看好。」據了解，上汽大眾奧迪除Q4e-tron外，預計還將量產A7L，豪華車項目未來將給其帶來相對更高的盈利能力以及增量。

此外，上汽通用2019年12月銷量約為12.4萬輛，同比下滑28%，環比增長4%，其中主力車型英朗銷量約為2.6萬輛，同比增長41%。2019年，上汽通用實現銷量約為160萬輛，同比下滑18.8%。華西證券在研報分析稱：「目前上汽通用仍處於底部蓄力階段，在市場對三缸機認可度比較低的影響下，上汽通用中高端合資品牌別克和雪佛蘭被高性價比的日系品牌搶占部分市場。展望2020年，上汽通用產品切換四缸機計劃落地，將在產品定位方面重塑品牌形象，驅動銷量修復。」

自主板塊，上汽乘用車2019年12月銷量約為7.7萬輛，同比增長11%，連續6個月實現同比增長，但全年實現銷量67.32萬輛，同比下滑4.1%。上汽通用五菱12月銷量約為22.3?萬輛，同比下滑1%。2019年，上汽通用五菱實現銷量約為166萬輛，同比下滑19.4%。通用汽車相關負責人告訴我們：「明年寶駿及五菱車型逐步更新換代，有望實現產品升級，會推動銷量回升。」

盡管全年銷量整體下滑，上汽集團在2019年也有不少亮點。比如，海外銷量約為35萬輛，同比增長26%。其中，MG名爵海外銷量約為13.9萬輛，同比增長90%。

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6. 上汽集團「縮水」的100億究竟去哪了

曾經，作為全年營收萬億級的上汽集團，年凈利潤可達360億元，如今卻呈現利潤下降，銷量低迷的態勢，未來，上汽集團能否重拾威風，重回「日進斗金」的時代，且看時間見分曉。

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7. 鍾觀 | 先別著急羨慕上汽集團疫情期間保持盈利，後面還有驚喜

2018年下半年開始的車市下滑對各車企造成了巨大的沖擊，銷量報表習慣性的增長數字轉為下跌一時間令各車企陷入迷茫，而當行業剛剛認同並接受存量市場新常態之時，一場突然疫情再次打亂了企穩的行業節奏。
根據乘聯會數據顯示，2020年1~3月，全國乘用車市場累計零售301.4萬輛，同比累計下降40.8%。國內上市車企在4月中下旬陸續公布的一季度業績顯示，多數企業僅實現微利甚至虧損。
疫情黑之下，汽車行業幾乎一片哀鴻。此時，作為中國汽車產業的絕對的龍頭，目前中國產銷規模最大、A股市值最高的汽車集團，上汽集團表現出了老大哥的底氣。
據上汽集團4月29日發布的2020年一季度財報顯示，一季度公司實現營業總收入1059.47億元，歸屬於母公司所有者凈利潤11.21億元。在行業下行疊加疫情影響的大背景下，上汽集團仍然做到了穩健盈利。
上汽集團旗下的上汽通用汽車作為國內三大汽車生產商之一，已經表現出了領先行業的恢復能力和活力。據《鍾叔駕道》了解，上汽通用4月國內零售銷量較去年同期增長13.6%，好於行業平均水平已無懸念。
盡管2020年第一季度的車市被疫情這只黑天鵝打亂了節奏，但從4月份的表現來看，上汽通用三大品牌凱迪拉克、別克和雪佛蘭在市場宏觀向好時採取迅速而有效措施的雙重利好下，上汽通用去年確立的「2020年跑贏大盤」的目標沒有變，而且跑贏大盤的信心也沒有丟。
凱迪拉克的沖刺
2018年是凱迪拉克「豪華車戰略」的第一個關鍵階段，國內乘用車市場下滑4.1%的情況下，凱迪拉克逆勢增長17.2%，年銷量成功突破20萬輛。正式從這一年，凱迪拉克開始了與全球同步的產品更新迭代，進入了自身產品線的調整周期。這一階段開始，凱迪拉克迅速完成了SUV產品線的布局。因此，率先完成了產品線調整的凱迪拉克SUV車型在2019年取得了不錯的成績。
2019年開始，凱迪拉克的調整由SUV陣營轉移向了轎車陣營。隨著CT6、CT5和CT4的相繼上市，凱迪拉克完成了XT4、XT5、XT6三款SUV以及CT4、CT5、CT6三款轎車的市場布局，且各車型之間形成的協同效應對市場形成了更為全面、細致的覆蓋。
從4月的銷量數據來看，凱迪拉克全面反彈的勢頭明顯，零售達16273輛，同比增長14.4%，環比大增47.9%。4月日均客流較去年四季度增長超過20%，環比今年一季度更是大幅增長120%，銷售回升勢頭明顯。
其中， XT6在4月銷量達1,218輛，環比增長84%；XT4、XT5同樣銷量回穩，4月分別銷售4738輛和5582輛，均已恢復到去年四季度月均水平，同比2019年同期更是增長35.7%和100.4%。CT6從去年5月開始月銷穩定在2000輛以上，今年4月也已快速回升到此水平；去年11月推出的CT5，上市5個月以來銷量穩步提升，到今年4月份達到上市以來銷量最高峰，高配車型銷量佔比超過40%。
凱迪拉克在去年實現和突破了累計銷量超百萬輛的歷史時刻後，既是上汽通用汽車發布面向2020年的「豪華車戰略」的收官之年，更是凱迪拉克保持增速領跑國內豪車市場，開啟新豪華的重要節點。4月份的開局對凱迪拉克而言算是一個不錯的開端。
別克和雪佛蘭的比翼齊飛
進入今年4月，別克品牌零售約68,827輛，國內同比增長29.5%，環比增長44%。其中，GL8車系同比增長6.6%，2020款昂科威同比增長35.5%，君威同比增長57%，英朗同比增長97.4%。
作為被業內奉為本土適應能力最強和高端化最成功的品牌，別克高端車型全部實現同比正增長。其中，昂科旗旗艦版及以上車型銷量佔比超過65%（艾維亞車型佔比近25%），領跑中大型SUV高端市場；君越2.0T車型及君越艾維亞同比增長50%。
別克品牌一路向上為同為上汽通用旗下的雪佛蘭品牌留下了充分的成長空間，使之成為了最直接的受益者。
從賽歐到科魯茲再到邁銳寶，雪佛蘭在中國汽車市場不斷尋求著突破。近年來，隨著雪佛蘭邁銳寶XL、創界、創酷、科魯澤、科沃茲等車型覆蓋多個消費級別，雪佛蘭的天花板隨之不斷升高。
2020年，雪佛蘭前行的步伐不僅沒有受到疫情的影響而停止，從4月份的銷售情況來看，正在進入品牌向上嘗試的收獲期：大車產品佔比提升，品牌向上效應初顯。
雪佛蘭品牌旗下產品自4月16日上市以來，目前市場訂單意向良好；探界者和全新邁銳寶XL在4月份的市場銷量也已開始迅速回升科魯澤與新科沃茲備受市場青睞，4月同比實現增長。
在乘用車市場競爭日趨激烈、品牌塑造越來越艱難的情形下，雪佛蘭品牌已經連續五年帶給市場和消費者與眾不同的體驗與驚喜。當品牌淘汰論調甚囂塵上之時，雪佛蘭品牌在中國市場表現出了強大的品牌韌性。這個不斷突破的品牌從未停止過向上的腳步，縱使2020年開年如此艱難。
鍾述
上汽集團之所以能夠表現出應對行業困境的超強任性，正式因為有著上汽通用這樣的關鍵拼圖。畢竟上汽通用汽車已深耕中國市場22年，基於對中國市場的深入洞察，整合全球優勢資源，不斷面向中國消費者推出符合中國消費者使用習慣的高品質車型選擇。這些構成了上汽通用的底蘊，正是如此，上汽通用才能穩居國內乘用車生產商三甲之列。
據乘聯會分析，4月開始，預計汽車銷量會繼續有所提升。對於在2019年基本完成全新產品布局，擁有凱迪拉克、別克、雪佛蘭三個梯度品牌的上汽通用而言，疫情或許放慢了其前行的腳步，但顯然無法中斷其前進的節奏。
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8. 特斯拉市值一周蒸發一個上汽集團；眾車企利潤大降

K線點評：零部件企業能有如此業績，不錯了。

福田汽車

收到7億元國家新能源汽車推廣補貼

福田汽車公布財報，該公司收到北京市財政局轉支付的2017年度國家新能源汽車推廣補貼清算資金合計7.04億元。上述款項系公司於2017年所售且累計行駛里程達到2萬公里的新能源汽車對應的推廣補貼。

K線點評：一下收到這么大一筆錢，家有餘糧心不慌。

合鍛智能：與奧鋼聯簽署戰略合作協議

合鍛智能與奧鋼聯金屬部件（沈陽）有限公司簽訂了戰略合作協議，雙方共同努力推動間接熱成型高強鋼部件在汽車輕量化和新能源汽車中的應用。

目前，奧鋼聯生產間接熱成型零部件規模為400萬件/年，遠遠不能滿足市場需求，公司在壓機、自動化設備領域有一定的實力和資源。雙方通過此次深入全面合作實現互補發展。奧鋼聯是國內唯一一家從事間接熱成型汽車零部件生產的外商獨資企業。

K線點評：誰掌握了高質量的輕量化，誰就掌握了汽車產業的未來。

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9. 上汽集團2019年凈利潤為256.03億元 同比下降28.9%

財經網汽車訊?上汽集團發布2019年年報，歸母凈利潤下滑28.9%，為10年來首次下降。

4月13日，上汽集團發布了2019年年度報告。報告顯示，2019年該公司的營業總收入為8433.24億元，同比下降6.53%；總資產達到8493.33億元，同比增加8.50%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為256.03億元，同比下降28.90%。這是上汽集團自整體上市後十年來首次出現凈利潤下滑。

上汽表示，公司本年整車銷量同比減少，同時疊加國五與國六車型切換加劇供需矛盾，國內新能源汽車補貼退坡等多重因素影響，導致歸屬於上市公司股東的凈利潤同比減少。

分業務來看，汽車製造業務的營收為8265.30億元，同比降低6.88%，毛利率為12.15%；金融業務營收為167.94億元，同比增長15.28%，毛利率為73.28%。

現金流方面，2019年上汽經營活動產生的現金流量凈額為462.72億元，比上年同期增長415.53%，主要原因為公司之子公司上海汽車集團財務有限責任公司發放的客戶貸款同比減少。

投資活動產生的現金流量凈額則同比下降498.83%，主要原因為上海汽車集團財務有限責任公司本期根據流動性需要，調整了金融資產的配置，投資支付的現金同比增加。

2019年，上汽集團全年整車銷量為623.8萬輛，同比下降11.5%，降幅超過國內車市大盤（8.0%）。其中，乘用車銷售537.8萬輛，同比下降12.7%；新能源汽車銷售18.5萬輛，同比增長30.4%；整車出口和海外銷售35萬輛，同比增長26.5%。

在過去的一年中，上汽乘用車及其合資品牌陸續發布了榮威RX5MAX、榮威Ei5、上汽大眾途鎧、途昂X等新品。

此外，帕薩特在中高級轎車市場銷量排名第一，上汽通用五菱則連續推出4款新寶駿車型。

2019年，上汽集團的研發投入為147.7億元，推進「新四化」技術的各項業務開展。

在新能源方面，上汽實現了第二代EDU電驅變速箱的批產上市，繼續推進EDUG2Plus、電軸、HairPin電機、專屬電動車架構、全新一代電子電器架構等技術和產品的自主開發工作，並啟動了400型燃料電池電堆和系統的開發。

此外，上汽大眾MEB新能源工廠落成，上汽大眾MEB、上汽通用BEV3等電動車平台開發項目也在推進過程中。

上汽集團表示，公司面向未來的電子電器架構、新一代智能座艙等自主開發工作正在推進，並圍繞智能駕駛產業鏈，加快產品開發和能力布局。

在共享化方面，上汽旗下出行服務品牌享道出行注冊用戶數超過700萬，日均訂單穩定在10萬單以上。

上汽認為，由於新冠肺炎疫情的影響，今年國內宏觀經濟和汽車市場將面臨階段性的嚴峻考驗。但隨著疫情的消退，階段性被抑制的汽車消費需求將出現回補。

業績預期方面，上汽集團表示，2020年公司將力爭實現整車銷售600萬輛，預計營業總收入為7800億元，營業成本6786億元。

受疫情影響，上汽集團在2020年初的銷售情況出現大幅下跌。官方數據顯示，該公司1-3月的累計銷量為67.9萬輛，同比下滑55.71%。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

10. 今天看到上汽集團凈利潤69億，投資收益70億，請問這是什麼意思難道這期公司還虧錢了嗎

你看公司的財務報表，看裡面的損益表，里頭有投資收益一項。企業有可能經營商虧損，但是靠投資收益彌補。比如說，原材料成本是100塊錢，但是賣東西只賣99塊錢，就虧一塊。

具體問題要具體分析，看看企業的損益表，就能看到各項收入和費用，看到凈利潤是怎麼算出來的。