上市公司投資天使投資

❶ 什麼是天使投資

天使投資（Angel Investment），是權益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協助具有專門技術或獨特概念的原創項目或小型初創企業，進行一次性的前期投資。 它是風險投資的一種形式，根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

天使投資（Angel
Investment）最早起源於19世紀的美國，通常指自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目或小型初創企業進行的一次性的前期投資，
他們和機構風險投資一起構成了美國的風險投資產業。

自2000年以來，中國的風險投資快速發展，但絕大多數投資公司喜歡選擇短、頻、快的項目，因此比較成熟的大型項目（如接近上市的公司）融資相對容易。但風險系數相對高， 更需要全方位的扶持的創業型企業，較難獲得支持。

(1)上市公司投資天使投資擴展閱讀：

天使投資的發展趨勢

1、天使+孵化器

天使加孵化器的模式就是指通過聚攏一批創業者，然後聘請非常懂行業的人給他們提供3到4個月的戰略指導，讓這一批人在一塊創業，不一定在一個場地，但是會讓他們常常在一起，這樣有一種畢業生的情結和友情。

這種模式以Y Combinator最為有代表性。他們占非常少股份，只投第一輪，投完絕對不再投第二輪，給的錢更低，5000元錢一個人，4個人就2萬元錢。

2、超級天使崛起

超級天使以連續創業者和職業經理人為代表，他們的回報率遠遠高於其他的天使，因為他們有產品經驗、人脈，還有足夠的時間幫助創業者。所以越來越多的創業者寧願在早期拿他們的錢，而不是風險投資的錢。

3、天使年輕化

以前的天使投資人都是45歲到70歲，退休後或成功後，從前一代的領域（例如半導體）跨越領域來幫助新創業者（例如互聯網）。

而現階段因為有Google、Youtube、Facebook等公司成功孕育了一批年輕的富人，他們就自然地成為了新一代天使。

4、天使機構化

近兩年來，伴隨著獨立天使投資群體的日趨龐大，以及每年迅速增長的投資額，這個群體開始嘗試更大限度地聚攏資源，從過去的個人行為逐漸向規模化、機構化轉型。

發展迅速的美國天使投資組織一般擁有10—150位「認證投資人」，他們必須具有不低於100萬美元的個人資產，年收入在20萬美元以上（夫妻合在一起為30萬）。

1996年美國大約只有10個這樣的天使投資組織，到2007年，全美有至少300家以上的這樣的天使投資組織，這些組織僅僅代表了大約1.2萬名天使投資人，天使投資組織的數量10年增加了30倍。現階段這里活躍的「天使」已經超過30萬人。

5、天使組成聯盟

每個地區的天使可以組成聯盟，每次活動組織者帶進一些新的團隊，介紹各自的項目，天使投資人聚集在一起對項目進行評審和討論，並發表意見，決定是否跟投以及跟投的比例。

團隊最好能夠互補，有律師、有會計，有互聯網的專家，有醫療專家，這樣什麼項目都可以去評估，至少比一個人單打獨斗，成功的概率要大一些。

❷ 投資的故事,天使投資公司有哪些

我是一個理財師對於天使投資有個人的一些調研結果，其實天使投資就是自由投資者的一種稱謂，或者是那些非正式風險投資的小型機構的稱呼，天使投資是一種非組織化的創業投資形式，目前來國外有很多這樣的投資小公司，這些投資的公司資金是民間的個人資本，資本的穩定性不是很高。

需要說明的是天使投資的含義是權益資本投資的一種形式，我們熟悉的天使投資實際上是風險投資的另外一種表現的形式而已，說白一些就是對於高風險、高收益的初創企業的第一筆投資而已。

至於您說的投資的故事，那是很多的，我現在舉幾個例子：

第一、英國的【DFSA】公司就是其中的一個小型投資企業，在經歷前幾年的金融危機的時候，他們因為資金比較少，投資相對靈活，所以渡過危機，現在這類企業在英國開始慢慢的多了起來。

第二、澳大利亞的【poert】也是一個屬於天使投資的公司，這家企業的主要是按約定的具體情況，將投資准時轉入項目公司賬號的義務，完成後有一定的傭金，另外幫助某一些項目公司就該項目提供外部資源的義務，這家公司賺錢也很多。

第三、我國在天使投資方面，也有很多的企業，但是我研究過，基本都不正規，而且有個別的公司有欺詐性，所以大家要遠離這些天使投資。

綜合上面的內容，我們可以看到，天使投資公司的風險很大，在國外有一些成功案例，但是都是比較特殊的環境下產生的利潤，我們國家的天使投資公司，還不具備這樣的投資潛力，所以這里我就不一一列舉，因為有個別欺騙性組織，加上這些公司不正規，無法給大家推薦，也希望大家不要進行此類投資。

❸ 一個故事讀懂什麼是天使投資，VC，PE，IPO和反向收購

天使投資

憑著我們對市場的精準把握，對片源采購的高質量把關，我們迅速的佔領了同年級市場，並掙到了一些錢。但這個時候，我們發現隔壁班的加藤鷹也在組織一個團隊做同樣的事情。於是，我們聯繫到了本年級的土豪 – 薛蟠子（天使投資人），由他來提供1萬元供我們發展壯大。於是，我們成立了『AV兄弟有限責任公司』 ，由薛蟠子拿50%的股份，我和東尼大木每人佔25%。沒多久，我們用這筆資金在銷售渠道的比拼上擠掉了加藤鷹的團隊，制霸全年級！

A輪融資

過了一段時間，我們發現，本年級渠道基本被我們拿住了，但是薛蟠子給的錢也基本花完了…搶占渠道這事你們懂的，其實都是花錢買吆喝，沒啥利潤。如果還想謀生存求發展，還得把渠道繼續擴展，去擊敗其他年級！但沒錢該咋整..繼續募資吧。於是我們開始找到了『素人娘投資管理有限公司』（A輪融資者），幫我們融到了第二筆錢，人民幣2萬元！於是我們通過努力，把另外年級的團隊也都全部幹掉了，制霸校園！當然了，代價也是有的，我們的股份結構變成了『素人娘』33%，薛蟠子33%，我和東尼大木加起來，也就只有33%。那麼問題來了，為什麼『素人娘』出了2萬，薛蟠子出了1萬，拿到的股份卻是一樣的呢？顯然，因為她們投的晚，而『AV兄弟』在這段時期發展壯大，企業價值增加了。

B輪融資

又過了一段時間，我們發現，如果我們向產業鏈的上游延伸，去收購一家A片一級代理商，而不是直接從小攤進貨，這樣更有利可圖，於是我們萌生了並購的念頭，但問題是一樣的-錢從哪裡來？這個時候我們又找到了『未亡人投資管理有限公司』（B輪融資者），幫我們籌錢去收購！代價當然也是有的，股權比例又被稀釋了。

然後，我們為了發展的各種目的，又經過了C輪，D輪融資…

天使退出

中間也發生了變故，薛蟠子急需用錢，要把自己的股份賣掉..我們也挽留了『薛哥，不等我們上市那天再賣嘛？』『被朝陽區群眾舉報了，保釋急需用錢，沒辦法。股份不在，但情誼還在。青山不改，綠水長流』（天使投資人套現退出）。我和東尼大木每人分別認購了一部分。

PE登場

其實那個時候，我和東尼大木是想回購蟠子哥手裡的全部股份的，因為我們對公司未來的發展充滿了信心！但我們沒有錢。股份被一家叫做『新干線痴漢聯盟』的公司買去了。他們的老闆孫邪惡，是業內多年的資深投資人。他答應我們，帶領我們打通產業鏈，把我們的事業做大做強，將來帶我們裝B帶我們飛！（PE登場了）。

股改

終於，『AV兄弟』經過多年打拚，已經夠了上市的資格！這個時候，孫邪惡聯系了券商『中出證券』，負責我們整體的上市工作。首先，我們要先股改：因為之前我們是有限責任公司，而為了上市，我們必須改製成股份有限公司。

IPO上市

在這個階段，『中出證券』的團隊負責人陳灌吸老師，幫我們聯繫到了『東莞標准基金』及其他幾個大的投資機構做Pre-IPO的投資,同時『中出證券』也參與領投。終於，我們成功登陸A股深圳中小板，股票代碼911024（你們懂的）！我們終於實現去證交所上鍾，sorry說錯了，敲鍾的夢想！！

當然了，我和東尼大木的股權又被稀釋了不用說，還要付給陳老師好多上市費用。後續，『中出證券』將負責我們公司的證券承銷工作。

PE退出

上市之後，工作就很多了。我和東尼大木作為實際控制人，股份是3年內不許賣的。但『素人娘』，『未亡人』，『新干線痴漢聯盟』，『東莞標准基金』等等投資者，他們投資是要變現的，而且只鎖定1年…於是一年之後，他們或多或少都在市場上拋售了股份…當然，錢肯定不會少掙的。畢竟，在中國，一二級市場的利差是非常大的(股票發行市場和股票流通市場)，存在套利空間。所以比如像『新干線痴漢聯盟』那樣的PE，在中國大部分就是靠ISO，哦不對，IPO退出，實現套現的（少部分通過並購）。

定向增發

上市之後能玩的花樣很多，我和東尼大木看上了日本的一家A片廠商，決定買買買！但是我們現金不夠，咋整…於是我們找到了券商陳老師。他說：你傻x呀，定向增發點股票給他們不就行了？！ 於是我們找到了那家A片廠商的所有者老王，定向增發了股票。於是，老王拿到了股票，AV廠子歸我們了。但是我和東尼大木手裡的股票絕對數沒有改變，只是持股比例稍微又被稀釋了一點點…不過這個定向增發的消息使股民們非常看好我們的發展（1+1>2，所謂協同效應），於是我們的估價蹭蹭蹭連著一周漲停板，大家雙贏的局面。

項目募資

又過了一段時間，我和東尼大木決定去打造自己的AV銷售網路，但是這個需要錢呀，而且不能像之前那樣直接買資產…於是我們又找到了陳老師，而他的脾氣也還是不好：『你傻x呀！定向增發點錢給幾個有錢人，就說項目募資，不就行了！麻利兒的，趕緊停牌發公告去！』。

結構化產品

AV兄弟決定按照10塊/股的價格向特定人群非公開發行股份，現在的市價差不多是12元，未來說不定更值錢，總會有人看上吧，做個一年期定增。其中一個有錢人叫小泉蠢一郎，他非常看好這次投資的行為，想收購500萬股，但是他手裡只有1000萬。於是他想到了自己在資產管理公司工作的妹妹小泉彩，決定募資來投！小泉彩說：『我這里有幾個富婆，吉澤、希志、Rio、西野等，我幫你做個產品賣給她們！』於是產品設計出來了，小泉蠢一郎出資1000萬元，撬動了4倍杠桿（4個富婆每人也出1000萬）。1年之後，富婆們穩拿12%的收益，他妹妹小泉彩拿了100多萬的資金託管費、管理費和通道費。但沒想到股票1年之後價值有20元，剩下的所謂『劣後收益』全都歸了小泉蠢一郎，看來他也不太蠢（結構化產品）。

優質資產注入

過了一段時間，AV兄弟的估價有點萎靡不振，需要點概念提升。這時，我們突然覺得最近『鄭少燕保健瘦身在線講座』這個資產不錯，佔了『保健』『女權主義』『在線教育』『互聯網+』等多個概念，值得炒一下。於是我們聯系了鄭少燕，買了她的公司（一部分定增，一部分現金。燕姐說她想套點現），她也成了我們公司的小股東。而我們因為這個概念，獲得了更高的市盈率倍數，換句話說，我們的股價又漲了（將優質資產注入到上市公司）。

員工股權激勵

後來，隨著企業的發展，為了吸引更多的優秀員工留下，我們制定了員工股權激勵計劃，尤其是對於本公司的幾個紅牌花旦（安倍晉二，石原慎太娘等），我們在支付對方工資時，也給予了她們很多的股權激勵，當然了前提也是有的，比如要等到工作期限滿了一定年限，個人片子銷量達到多少萬之後，才能兌現。

反向收購（借殼上市）

後來，隨著S2，Alice Jap 等競爭對手的崛起，我們公司的盈利情況逐漸不佳。我們也被加帽了，股票前多了一個『ST』，如果業績再不改善，我們就有被摘牌退市的危險，投資者們甚至包括我和東尼大木都紛紛的套了不少現出來，似乎大家缺乏了前進的動力…但是，公司仍是有價值的，因為我們是上市的資質，也就是說，我們是個『殼』。於是，這個時候『舊西方』公司的老闆於敏紅找到了我們，說：『兄弟們，別搞AV了，從良吧。我這個企業不錯，我們合作一下，一起轉型教育業。』

這個時候，陳老師又出來操作大局了，『AV兄弟』即將完成它最後一次定向增發。定向增發了90%股票的股票給了『舊西方』。這個時候，一個吊詭的情形出現了 – 名義上，是『AV兄弟』收購了『舊西方』，但實際上，於敏紅這個時候已經擁有了『AV兄弟』90%的股份，成為了真正的大股東…這個，就叫做反向收購。真正的實質，是『舊西方』借殼上市。

於敏紅迅速的佔領了董事會和股東大會，而我和東尼大木則淪為了小股東，失去了對『AV兄弟』的掌控。於敏紅接受公司後，源源不斷的注入教育類資產，也將『AV兄弟』改名成了『舊西方控股』，完成了華麗轉身。屬於我們的，那白紙飄飄的年代，已經過去了。而我和東尼大木，則只能靜靜的看著這一切。當別人喊東尼大木『老師』的時候，他的內心只想說：『其實我是一個演員』。

❹ 什麼是天使投資人企業在什麼階段適合引進天使投資人

天使投資人又被稱為投資天使，天使投資是權益資本投資的一種形式，指具有一定凈財富的個人或者機構，對具有巨大發展潛力的初創企業進行早期的直接投資，屬於一種自發而又分散的民間投資方式。適合在項目早期/初期階段，需要啟動資金的時候進行引入。

❺ 什麼是天使投資

天使投資（angel
investment），是權益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協助具有專門技術或獨特概念的原創項目或小型初創企業，進行一次性的前期投資。
它是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。
天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業夥伴，由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑，因而願意在業務遠未開展進來之前就向該企業家投入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區區幾十萬美元，是風險資本家隨後可能投入資金的零頭。
通常天使投資對回報的期望值並不是很高，但10到20倍的回報才足夠吸引他們，這是因為，他們決定出手投資時，往往在一個行業同時投資10個項目，最終只有一兩個項目可能獲得成功，只有用這種方式，天使投資人才能分擔風險。其特徵如下：
1：天使投資的金額一般較小，而且是一次性投入，它對風險企業的審查也並不嚴格。它更多地是基於投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的。通常天使投資是由一個人投資，並且是見好就收。是個體或者小型的商業行為。
2：很多天使投資人本身是企業家，了解創業者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。
3：他們不一定是百萬富翁或高收入人士。天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。
4：天使投資人不但可以帶來資金，同時也帶來聯系網路。如果他們是知名人士，也可提高公司的信譽。
天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為增值型投資。投資後，天使投資家往往積極參與被投企業戰略決策和戰略設計；為被投企業提供咨詢服務；幫助被投企業招聘管理人員；協助公關；設計退出渠道和組織企業退出；等等。然而，不同的天使投資家對與都投資後管理的態度不同。一些天使投資及積極參與投資後管理，而另一些天使投資家則不然。

❻ 天使投資與風險投資，怎麼將資金投入公司的是股票形式嗎 另外怎麼回收利益的 是年底分股利嗎

你好，天使投資大多都是投資初創型企業或新技術；風險投資的面則大得多，一切有利可圖的生意他們都有投資的可能。資金是投資公司打到被投公司賬上並換取一定股份。投資公司的收益一般是靠被投公司上市然後自己賣出股票盈利並退出，若被投公司不上市，投資公司也可將股份轉讓給其他vc或公司來獲利

❼ VC和天使投資有什麼區別

VC就是所謂的風險投資：
1、是企業行為；
2、投資金額多在1000萬RMB以上，多的也有幾家VC聯合投上億的，前幾年VC以美元投資比較多，最近幾年人民幣投資也在逐步增加。VC的資金來源，大多是利用國外的投資基金為主，中國本土的資金用於VC的近年也開始增加；
3、VC投資的企業，一般是處於成長期的企業，也就是說，已經有比較成熟的盈利模式後，他們才會介入；
4、VC一般都不參與公司管理，對企業經營團隊要求很高；
5、VC的退出機制，賣給私募基金或者上市的方式在中國比較多，在美國則以企業兼並的形式退出的佔大部分。

天使投資：
1、天使投資人一般是事業比較成功的個人，所以一般的天使投資，基本都是個人行為，或者是一些小的投資公司運作；
2、投資的金額不限，可能只有20萬，也可能是幾百萬，要看投資人的實力和投資項目需要的錢；一般天使投資的資金來源，都是個人募集或者就是投資者本人在工作中的收入；
3、天使投資往往進入初創期的企業，這些錢更多的是鼓勵創業者敢於創新，並用來創立盈利模式。同時在模式不成熟之前，用於支付創業者工資，促成其堅持下去；
4、天使投資一般都會參與到企業管理中來，並會做到密切的監督，當然這個不是壞事，畢竟能做天使投資的人，對怎樣創立企業，怎樣建立模式會有更多的經驗和辦法；
5、天使投資的退出機制，一般是模式成熟了，就賣給VC或私募基金，畢竟作為投資，就不可能陪你玩到最後。

❽ 關於天使投資怎麼賺錢

簡單的說，天使投資是通過對項目的嚴格篩選，對符合要求的項目進行投資，通過各種方式幫助創業者成長，並在若干年後退出，以收回投資與投入資金的差價作為投資回報的一種賺錢模式。

天使投資（AngelInvestment），是權益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協助具有專門技術或獨特概念的原創項目或小型初創企業，進行一次性的前期投資。它是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

天使投資運作流程：

第一部分：天使投資

天使投資指個人出資協助具有專門技術或獨特概念而缺少自有資金的創業家進行創業，並承擔創業中的高風險和享受創業成功後的高收益。或者說是自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資。而「天使投資人（Angels）」通常是指投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。

第二部分：選擇項目

最重要的是以下幾點：

1、看是否有一個有執行能力的團隊。要考察這個團隊的領導人和所有成員，看看他們過去都做過什麼，團隊的合作歷史有多長了，剛組建的團隊是得不到投資者信任的。

2、看看項目的盈利模式。通常，好的盈利模式是非常簡單易懂的。

3、看項目是否有某個專有技術，該技術是否獨一無二。

第三部分：評估定價

對潛在的投資項目進行合理估值，是VC進行投資前一個最為重要的工作環節。從理論上來講，公司估值有多種方法，常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。對於VC來說，最困難、最重要的不是對公司價值的估值，而是對人的評判和對商業模式發展潛力的估量，其中，團隊的經驗和可調配的資源顯得特別重要。

第四部分：盡職調查

由中介機構在企業的配合下，對企業的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核，多發生在企業公開發行上市和企業收購中。盡職調查的目的是使買方盡可能地發現有關他們要購買的股份或資產的全部情況。從買方的角度來說，盡職調查也就是風險管理。對買方和他們的中小企業融資者來說，購並本身存在著各種各樣的風險。

第五部分：幫助創業者成長

風險投資公司的一名合夥人或投資專家將參與所投資企業的董事會，跟蹤項目的實施，商業計劃的執行情況，經營管理情況等，同時幫助企業制定有關的商業策略、進一步中小企業融資計劃和提供一切必要的支持。風險投資公司也會全力以赴地幫助企業，使其風險投資獲得成功，資本最大限度地增值。這種跟蹤和幫助直至風險資金退出投資的企業。

第六部分：二次中小企業融資

一般來說，靠第一次天使的錢走不遠，不能應付迷途和挫折，很可能要二次中小企業融資。

第七部分：退出

風險資金到一定的時間必須退出，通常為5年-7年，甚至達10年。通過退出來實現資本增值的價值。退出的途徑主要有：被兼並收購，清算或者公開上市。其中，公開上市是最好的渠道，通過IPO，可以獲得相當好的回報。被兼並收購其次，最不好的情況是清算。

附：經典案例

3年2200倍回報的蘋果

蘋果公司的發家史

1976年1月，還在惠普工作的史蒂夫·沃茲尼克得意洋洋地拿出了自己研發出的計算機主板AppleI，盡管他很努力向惠普公司推薦該產品，公司卻說，這不是此時公司要開發的產品。於是他的好哥們兒史蒂夫·喬布斯說：「嘿，咱們干嗎不自己來賣它。」這就誕生了蘋果公司。

公司啟動所需的錢來自於兩位創始人。沃茲尼克賣掉了他心愛的HP-65可編程計算器，價錢是500美元；喬布斯賣掉了他的大眾汽車，本來說好的價錢是1000美元，可是幾個星期後汽車發動機壞掉了，因此只賣了500美元。不過幸運的是蘋果公司可以依靠出售產品來獲取資金，而且喬布斯很快就找到了買主。全美第一家計算機零售連鎖店位元組商店（ByteShops）決定以每台500美元的價格購買50個蘋果電路板。

當然，對於新創公司而言，錢還是個問題，除非喬布斯願意一輩子挨家挨戶推銷他的電腦。於是喬布斯去找了一個風險投資家。此人名叫唐·瓦倫丁，今日看來可謂大名鼎鼎，他曾經在仙童半導體和國家半導體公司做過管理層，後來創建了紅杉資本。喬布斯一天好幾個電話的糾纏，使瓦倫丁不堪其擾，於是他說，小夥子，我投資沒問題，但你得先找個市場營銷方面的專家，「你們兩人誰都不懂市場，對未來的市場規模也沒有一個明確的概念，這樣無法開拓更開闊的市場。」

瓦倫丁推薦的人是邁克·馬庫拉，馬庫拉曾經投資過英特爾，因此成名和發家。邁克·馬庫拉一下子就喜歡上了蘋果，他不但加入了蘋果（1977），還成為公司初期的投資人，不僅自己投入9.2萬美元，還籌集到69萬美元，外加由他擔保從銀行得到的25萬美元貸款，總額100萬美元。他相信這家公司會在5年內躋身世界500強。

1979年夏天，蘋果公司再次融資，此次參與投資的全都是全球最大的風險投資機構和商業銀行。比如施樂公司的投資部施樂發展公司投了105萬美元。這是上市之前的最後一次融資。1980年12月12日蘋果公司上市，每股發行價14美元，當天以22美元開盤，幾分種內460萬股被搶購一空，當日收盤價29美元。喬布斯當日身家達到2.17億美元，那年他24歲。邁克·馬庫拉身家則達到2.03億美元（9.2萬美元的天使投資增值了2200倍！）。

後記

1983年5月，蘋果公司以排名411位進入財富500強，從成立到成為500強，蘋果用了7年時間，比馬庫拉估計的稍長了一些。

‍史帝夫·喬布斯(Steve Jobs)和史帝夫·渥茲尼克(Steve Wozniak)擁有了一個偉大的概念-個人電腦,但令蘋果電腦成功的，卻是麥克·馬庫拉(Mike Markkula)的9.2萬美元。‍‍