如何判斷財務杠桿是否合理

『壹』 怎麼判斷財務杠桿負效應

財務杠桿效應的表現分為：財務杠桿的正面效應以及財務杠桿的負面效應。
財務杠桿，就是期貨等有風險的財務投資事項的風險倍數，盈利了獲利倍數就是正效應，反之，虧損的倍數就是負效應了。源自：財務杠桿效應 東奧

『貳』 怎樣通過財務杠桿確定合理的資本結構

最優資本結構是指在一定條件下使企業加權平均資本成本最低，企業價值最大的資本結構。利用杠桿原理，主要運用息稅前利潤——每股利潤分析法（EBIT——EPS分析法）來確定最優資本結構。
其計算公式為：
（ebit-I1)(1-T)/N1=（ebit-I2)(1-T)/N2
ebit——每股利潤無差異點處的息稅前利潤（EBIT）
I1，I2——兩種籌資方式下的年利息
N1，N2——兩種籌資方式下的流通在外的普通股股數。
其他方法還有比較資本成本法、因素分析法等。

『叄』 什麼叫財務杠桿

財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什麼是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點：
其一：將財務杠桿定義為「企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用「。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。
其二：認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。
另外，有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由於使用利率固定的債務資金而對企業主權資金收益產生的重大影響。與第二種觀點對比，這種定義也側重於負債經營的結果，但其將負債經營的客體局限於利率固定的債務資金，筆者認為其定義的客體范圍是狹隘的。筆者將在後文中論述到，企業在事實是上可以選擇一部分利率可浮動的債務資金，從而達到轉移財務風險的目的的。而在前兩種定義中，筆者更傾向於將財務杠桿定義為對負債的利用，而將其結果稱為財務杠桿利益（損失）或正（負）財務杠桿利益。這兩種定義並無本質上的不同，但筆者認為採用前一種定義對於財務風險、經營杠桿、經營風險乃至整個杠桿理論體系概念的定義，起了系統化的作用，便於財務學者的進一步研究和交流。
負債的財務杠桿作用通常用財務杠桿系數（Degree of Financial Leverage,DFL)來衡量，財務杠桿系數指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數。其理論公式為：
財務杠桿系數=權益資本收益變動率／息稅前利潤變動率③
通過數學變形後公式可以變為：
財務杠桿系數=息稅前利潤／(息稅前利潤－資本總額×負債比率×利息率)
=息稅前利潤率 ／（息稅前利潤率--負債比率×利息率） ④

『肆』 如何看企業聯合杠桿是否合理

首先，將企業聯合杠桿拆分成財務杠桿、經營杠桿兩個指標的乘積，分別判斷兩個分杠專桿是否合理，判斷屬依據可以來自本企業上年數據和同行業同規模相似單位的數據，來判斷是否較往年有較大變動，較同行業有無特殊差異。
如果有，則進一步將兩項杠桿分別分解為各項基礎財務指標，逐項按照上述思路查找異常並調查原因。

『伍』 如何理解及使用財務杠桿原理

財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。
通俗的講，就是借雞生蛋，用別人的錢來賺錢。

如：我有100元做生意，按10%的利潤率，只能賺10元；現在，我通過借錢或者把應該支付的款項暫且不付又得到50元流動資金，這樣共有150元了，再按10%的利潤率計算，就可以賺15元，即使付給別人2塊錢利息，也比以前多賺15-2-10=3元。 這就是財務杠桿的作用。

『陸』 財務杠桿!!

經營杠桿系數
在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產生的作用，稱為經營杠桿。由於經營杠桿對經營風險的影響最為綜合，因此常被用來衡量經營風險的大小。
經營杠桿系數：是企業計算息稅前的盈餘變動率與銷售量變動率之間的比率。經營杠桿的大小一般用經營杠桿系數表示。
計算公式：DOL=（△EBIT/EBIT）÷（△Q/Q）
式中：DOL——經營杠桿系數
△EBIT——息稅前盈餘變動額
EBIT——變動前息前稅前盈餘
△Q——銷售變動量
Q——變動前銷售量
本公式是一個定義性公式，說明經營杠桿反映了銷售量與息稅前利潤之間的關系。必須注意，DOL是一個倍數，說明銷售量每變動1%，息稅前利潤變動的倍數。
假定企業的成本－銷量－利潤保持線性關系，可又得兩個公式：
導出公式1：DOLq=Q×(P-V)/[Q×(P-V)-F]
式中：DOLq——銷售量為Q時的經營杠桿系數；
P——產品單位銷售價格
V——產品單位變動成本
F——總固定成本（是不含利息的固定成本）
導出公式2：DOLs=(S-VC)/(S-VC-F)
式中：DOLs——銷售額為S時的經營杠桿系數
S——銷售額
VC——變動成本總額
推導公式又可表示為：
經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤
從公式可以看到：
1、固定成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了銷售變動所引起的利潤變動倍數，故：銷量變動後的EBIT=銷量變動前的EBIT（1+DOL×銷售量變動百分比）
2、固定成本不變的情況下，銷售額越大，經營杠桿系數越小，經營風險也就越小；反之銷售額越小，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大。
3、控制經營風險的方法：增加銷售額、降低產品單位變動成本、降低固定成本比重，但這往往受條件的制約。
三、財務杠桿系數
財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。財務杠桿系數越大，表明財務杠桿作用越大，財務風險也就越大；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。
計算公式：DFL=（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）
式中：DFL——財務杠桿系數
△EPS——普通股每股收益變動額
EPS——變動前的普通股每股收益
△EBIT——息前稅前盈餘變動額
EBIT——變動前的息前稅前盈餘
上述公式還可推導為：DFL=EBIT/(EBIT-I)
式中：I—債務利息
推導公式又可表示為：
DFL=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）
從公式可以看到：
1、財務杠桿系數表明的是息前稅前盈餘增長所引起的每股收益的增長幅度。故：變動後的EPS=變動前的EPS（1+DFL×息稅前利潤變動百分比）
2、在資本總額、息前稅前盈餘相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股收益（投資者收益）也越高。
3、控制財務風險的方法：控制負債比率，即通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。
四、總杠桿系數
通常把經營杠桿與財務杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用，表明銷售額稍有變動會使每股收益產生更大變動。總杠桿作用程度（DTL）等於經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積。
計算公式： DTL=DOL·DFL=Q×（P-V）/[Q×（P-V）-F-I]
=（S-VC）/（S-VC-F-I）
總杠桿=邊際貢獻/（息稅前利潤-利息）
從公式可以看到：
1、根據總杠桿系數能估計銷售變動對每股收益造成的影響，故：
變動後的EPS=變動前的EPS×（1+DTL×銷售量變動百分比）
=變動前的EPS×（1+DFL×息稅前利潤變動百分比）
2、總杠桿系數反映了經營杠桿與財務杠桿間的關系，即為了達到某一總杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿可有多種不同組合。在維持總風險一定的情況下，企業可以根據實際，選擇不同的經營風險和財務風險組合，從而為企業創造性地實施各種財務管理策略提供了條件。

『柒』 如何理解財務杠桿

杠桿就是採用四兩撥千斤，或者是借雞生蛋，採用較小或者借來資本獲得較大的利益。

『捌』 財務杠桿比率的評價

財務杠桿使企業能夠控制大於自己權益資本的資源。對於上市公司來說，財務杠桿是一把雙刃劍。如果投資回報率高於負債成本，財務杠桿的增加就會提高企業的凈資產收益率；相反，如果企業不能按時還本付息就面臨財務危機的威脅。
投資者在評價企業的借債時，要注意一下幾個問題：公司是否負債過度?公司的借款成本是否過重，是否冒著可能的財務危機和經營靈活性下降的風險？舉債資金是投資於流動資金，還是用於固定資產支出？這些資金是否有利可圖？
對企業財務杠桿是否合理的評價可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面進行。

『玖』 如何判斷企業是否充分利用財務杠桿

財務杠桿我企業應用存問題解決措施 摘要 資本結構問題企業財務決策重要問題設置合理財務杠桿水平更公司業績至關重要財務杠桿資本結構理論關債務水平設置公司實務進步體現改革放經歷二十迅猛發展股份制改革逐漸熟金融市場運作逐步完善何確效進行公司治理限度增加所者權益提程；何效利用財務杠桿進行資本結構合理配置許公司首要解決問題本文首先介紹財務杠桿定義引財務杠桿相關原理；討論財務杠桿產作用根源及財務杠桿效應析我市公司財務杠桿水平進行具體細致析並提我市公司應根據所處環境確定合理負債水平增強財務靈性恰利用財務杠桿增強企業抗禦財務風險能力 關鍵詞：財務杠桿 杠桿效應 財務風險 資本結構 目錄 文摘要 I 英文摘要 II 引言1 財務杠桿概述 2 （）財務杠桿定義 2 （二）財務杠桿原理 2 （三）財務杠桿影響素 3 1.息稅前利潤率 3 2.負債利息率 3 3.資本結構 3 （四）財務杠桿產 3 1.負債機適宜 4 2.負債數量適度 4 3.短期償債能力適 4 （五）財務杠桿效應析 5 1.財務杠桿效應 5 2.財務杠桿負效應 6 二 財務杠桿我市公司應用情況 8 （）財務杠桿市公司應用總體情況 8 1.我市公司財務杠桿總體水平析 8 2.我市公司財務杠桿影響析 9 （二）財務杠桿市公司各行業應用情況 10 1.產類、商業類、綜合類財務杠桿水平較高 10 2.工業類、公用事業類財務杠桿水平較低 11 （三）市公司財務杠桿效應析 11 1.市公司總體財務杠桿效應情況 11 2.市公司財務杠桿效應析 12 三 我企業應用財務杠桿存問題及解決措施 14 （）我企業應用財務杠桿存問題 14 1.許企業財務杠桿水平偏高偏低 14 2.財務杠桿發揮負效應企業逐增 14 （二）解決措施 14 1.根據所處環境確定合理負債水平 14 2.提高企業抵禦財務風險能力 15 四 結論 16 參考文獻 17 致謝18 參考資料：