2019年一季度銀行表外理財規模

1. 為什麼有些市民喜歡到郵儲銀行理財它和其他五大行有何區別

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司的定位為服務「三農」、服務中小企業、服務城鄉居民的大型零售商業銀行。中國郵政儲蓄銀行於2007年3月20日正式掛牌成立，是在改革郵政儲蓄管理體制基礎上組建的商業銀行。該行承繼原國家郵政局、中國郵政集團公司經營的郵政金融業務及因此而形成的資產和負債。中國郵政儲蓄銀行股改於2011年12月31日獲批，2012年1月21日正式更名為「中國郵政儲蓄銀行股份有限公司」。

為什麼有些市民喜歡到郵儲銀行理財？它和其他五大行有何區別？

一、郵儲銀行利率高

郵政銀行的理財產品十分豐富，包括銀行存款，大額存單，結構性存款，保險，基金等理財產品，還有著網上銀行，手機銀行等自助服務，服務到位，理財產品豐富，是很多人都選擇郵政儲蓄銀行的原因。尤其是在攬儲大戰中，郵政儲蓄銀行往往推出存款送米面油，甚至存款返還現金的活動。但是，吐槽郵政儲蓄銀行的人也不少，比如說存款時被忽悠買了保險理財產品。這一點確實是需要廣大投資者購買理財產品時值得注意的。

2. 平安銀行和民生銀行的風險控制能力哪家更強

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在投資銀行股的時候，分析銀行的財務報表是一項關鍵工作。不過，銀行的財務報表和普通工商企業的財務報表有很大的不同，究竟該如何分析呢？本文以7家有代表性的股份制銀行為例，呈現銀行財務報表的分析方法。

一

股份制銀行概況

通俗理解，股份制銀行就是採用股份制經營的全國性商業銀行，區分於國有商業銀行，目前全國有12家，如表1。

從機構總數來看，股份制銀行的數量並不多，遠少於城市商業銀行（134家）和農村商業銀行（1423家）。但是從規模來看，股份制銀行的體量很大：截至2019年6月，股份制銀行總資產48.94萬億元，高於城市商業銀行（35.98萬億元）和農村商業銀行（約36.48萬億元），佔全部商業銀行總資產的21.73%。換言之，股份制銀行的單家規模較大，在市場上的影響力也比較大。

從盈利的角度，股份制銀行處在適中水平，其整體凈息差低於民營銀行和農村商業銀行，高於外資法人銀行。從風險的角度，股份制銀行的風險水平，其不良貸款率低於城市商業銀行和農村商業銀行，但是高於國有大型銀行；其流動性比例低於城市商業銀行和農村商業銀行，高於國有大型銀行。

總的來看，股份制銀行整體經營穩健，在市場上的影響力比較大，且制度相對靈活，是分析銀行財務報表的理想樣本。

不過，股份制銀行內部的差異還是比較大的，最直觀的體現在資產規模上。招商銀行、興業銀行、浦發銀行、中信銀行、民生銀行的資產規模相對較大，光大銀行和平安銀行的資產規模適中，華夏銀行和浙商銀行的資產規模相對較小，廣發銀行、恆豐銀行、渤海銀行沒有披露2019年6月的資產數據，如表2。

從實際經營來看，12家銀行的網點都遍布全國，其中招商、興業、浦發、中信、民生、光大、平安7家銀行在全國的網點分布相對較多，華夏、廣發、浙商、恆豐、渤海5家銀行的網點分布相對不太均勻。因此，在實際分析財務報表的時候，以招商、興業、浦發、中信、民生、光大、平安7家銀行為樣本。

二

資產結構分析

1、AUM

從銀行經營的角度，最關心的通常並不是單純的表內資產或者表外資產，而是AUM（資產管理規模），也就是銀行實際管理的全部資產規模，包括表內和表外。

在表內資產中，最主要的是兩大類：一類是貸款，另一類是證券等金融資產。表外資產主要包括兩類：一類是傳統的表外資產，包括保函、信用證、承兌匯票、貸款承諾、信用卡額度等；另一類是非保本理財產品所派生的資產。非保本理財產品派生表外資產表現在兩個方面：一方面，銀行賣出理財產品得到資金，用這些資金來購買資產；另一方面，銀行理財業務也可以放杠桿，從同業市場上拿錢，進而去投資。不過，銀行理財業務的杠桿率是不對外披露的，因此很難准確得知銀行表外資產的規模。在實際分析時往往只用非保本理財產品的規模來代替。

可以看到，表內資產規模和表外資產規模基本是呈正相關的。原因在於，不論是表內資產還是表外資產，其根本上都是來源於客戶，客戶基礎越大，表內資產和表外資產也就越多。

在7家銀行中，AUM最大的是招商銀行，2019年6月達到10.81萬億元。其次，興業銀行和浦發銀行的AUM也超過了9萬億元。再次，中信銀行和民生銀行的AUM超過8萬億元。光大銀行和平安銀行的AUM相對較小。

然而，從結構上來看，不同銀行的側重點有所不同。興業銀行的（未使用）信用卡額度較小，意味著興業銀行的信用卡業務還存在發掘潛力。浦發銀行的非保本理財產品規模較大，意味著其理財業務發展較好。中信銀行的（未使用）信用卡額度較大，意味著中信銀行的信用卡用戶較多。

2、表內資產

在銀行的表內資產中，佔比最高的是貸款和投資，這兩類業務也是銀行主要的盈利來源，如表4。

總的來看，7家銀行可以分成3類。第一類包括招商銀行、中信銀行、平安銀行和光大銀行，它們的貸款佔比較高、投資佔比較低。第二類是興業銀行，它的貸款佔比偏低、投資佔比較高。第三類是浦發銀行，它的貸款佔比和投資佔比都處在適中水平。

3、貸款

分析貸款結構，如表5。招商銀行和平安銀行的個人貸款佔比較高，超過50%，說明這兩家銀行的零售業務發展較好。其他5家銀行的貸款結構比較類似：公司貸款佔比在50%~60%區間，個人貸款佔比在40%~50%區間。

分析7家銀行貸款的擔保方式，如表6。

民生銀行和中信銀行的抵押和質押貸款佔比最高，信用貸款佔比較低。這意味著這兩家銀行的風險偏好比較低。從另一個角度來看，這也說明這兩家銀行的風控手段比較傳統，比較看重抵押和質押。

光大銀行和興業銀行的保證貸款佔比最高。這說明這兩家銀行的風險偏好相對略高一點。

浦發銀行和平安銀行的信用貸款佔比最高，抵押和質押貸款佔比較低。從傳統的角度來看，這意味著這兩家銀行的風險偏好是比較高的。但是換個角度考慮，也可能是由於它們的風控手段比較先進，不再過分依賴於有形的抵押和質押，而可以通過其他手段對項目進行風險評估。

招商銀行的抵押和質押貸款佔比較高，信用貸款佔比較高，保證貸款佔比較低。從傳統的角度來看，這意味著自相矛盾的風險偏好。但是從另一個角度來看，這可能意味著招商銀行的風險偏好較低、同時風控手段比較豐富——有的項目可以不依賴於抵押和質押進行風險評估，其他項目通常需要抵押和質押。

分析7家銀行的公司貸款結構，如表7。

7家銀行的公司貸款結構比較類似，主要集中在投資領域（製造業、房地產業和基建），以及商業和建築業等傳統領域。其中，最特殊的是平安銀行，它在傳統領域的貸款佔比並不高，反而在其他領域的貸款佔比較高。由於其他行業主要包括新型服務業，因此推測，平安銀行可能正在發展新型服務業的貸款業務。中信銀行和招商銀行在其他行業的貸款佔比也比較高，它們可能也在發展新型服務業的貸款業務。

分析7家銀行一年後的個人貸款結構，如表8。

7家銀行的個人貸款結構比較類似，主要集中在個人住房貸款和信用卡貸款。其中，比較特殊的是平安銀行和民生銀行。平安銀行的個人住房貸款佔比最低，「消費貸、汽車貸等」以及「其他個人貸款」的佔比較高。一方面，這是因為平安銀行藉助平安保險拓展客戶來源，帶來了汽車貸款等業務。另一方面，可能也是由於平安銀行主動收縮個人住房貸款，轉而開拓消費貸等新型個人貸款。民生銀行的個人住房貸款佔比較少，個人經營貸款佔比最高。這可能與民生銀行的戰略定位有關——將個人經營貸款作為重要發展方向。

4、證券等金融資產

在證券等金融資產中，佔比最高的是金融投資，其他的衍生金融資產和長期股權投資的佔比都非常低，如表9。

由於民生銀行和光大銀行沒有使用新的會計准則，導致統計口徑不一致，因此只分析其他5家銀行的投資結構，如表10。

在金融投資中，佔比最高的是債券投資。招商銀行和平安銀行的債券投資佔比最高，其次是浦發銀行，再次是中信銀行和興業銀行。

政府債和政金債構成了利率債。在債券投資中，佔比最高是政府債，5家銀行的佔比都在30%~50%區間。政金債的投資佔比相差較大，可能與各家銀行的交易策略有關，也可能與季末壓降規模有關。

商業銀行及其他金融機構債和企業債共同構成了信用債。中信銀行持有的信用債佔比是最高的，達到23%。

5、表外資產

表外資產來自於表外業務。傳統的表外業務包括保函、信用證、承兌匯票、貸款承諾和信用卡等。

保函又稱保證書，是指銀行（或其他金融機構）應申請人的請求，向第三方開立的一種書面信用擔保憑證。

信用證是指銀行根據進口人（買方）的請求，開給出口人（賣方）的一種保證承擔支付貨款責任的書面憑證。

承兌匯票主要指銀行承兌匯票，一般由企業在銀行開戶，企業簽發匯票，銀行承兌。

貸款承諾是指商業銀行保證在借款人需要時向其提供資金貸款的承諾。

信用卡額度就是指持卡人尚未消費的信用額度。

根據銀行的業務邏輯，表外業務主要是由表內業務衍生出來的。具體來說，除信用卡之外的其他傳統表外業務主要是由公司業務衍生出來的，信用卡業務和理財業務主要是由零售業務衍生出來的。因此，以表內資產規模為基準，將表外資產規模進行標准化，分析表外資產的結構，如表11。

傳統表外業務（除信用卡）發展最大的是光大銀行，其中主要是承兌匯票的佔比較高。其他銀行的結構比較接近。

信用卡業務發展最大的是招商銀行。此外，中信銀行和平安銀行的信用卡業務發展得也比較大。

非保本理財發展最大的也是招商銀行。此外，浦發銀行的非保本理財發展得也比較大。

總的來看，在表外公司業務領域，7家銀行的發展情況比較接近，只有光大銀行的承兌匯票發展得比較大。在表外零售業務領域，招商銀行發展得比較好，在信用卡和理財兩個領域都處在領先水平；此外，浦發銀行的理財業務發展得比較好，中信銀行和平安銀行的信用卡業務發展得相對較好。

三

負債結構分析

分析7家銀行的負債結構，如表12。

存款佔比最高的是招商銀行和平安銀行，其次是光大銀行和中信銀行。存款的利率一般是低於其他負債利率的，因此存款佔比越高，對銀行利潤的貢獻就越大。

進一步分析存款結構，如表13。

招商銀行的公司存款佔比是最低的，零售存款佔比是最高的。民生銀行的公司存款佔比是最高的，興業銀行的零售存款佔比是最低的。其他銀行的公司存款和零售存款的佔比比較相似。

招商銀行是唯一一家活期存款佔比超過定期存款的，其他銀行都是定期存款佔比超過活期存款。除了招商銀行，中信銀行的活期存款佔比最高且定期存款佔比最低。

可以看到，招商銀行最亮眼的指標是零售活期存款的佔比，達到23%。它既拉高了零售存款的佔比，又拉高了活期存款的佔比。

在公司存款方面，除了招商銀行之外，中信銀行和浦發銀行也在大力發展公司活期存款，其中，中信銀行公司活期存款的佔比已經高於公司定期存款。

在零售存款方面，除了招商銀行之外，其他銀行的零售存款結構都比較接近——零售定期存款佔比顯著高於零售活期存款佔比。其中，興業銀行的零售定期存款佔比低於其他銀行。

存款主要來源於兩個渠道：線下和線上。線下渠道主要指網點的營銷，線上渠道主要指手機銀行。分析7家銀行的攬儲渠道，如表14。

7家銀行可以分成四類。第一類是招商銀行，其線下渠道比較完備（機構1829家），線上渠道非常發達（手機銀行月活客戶4.6千萬）。第二類是興業銀行和民生銀行，它們的線下渠道比較發達（機構數都超過2000家），線上渠道發展較慢。第三類是浦發銀行、中信銀行和光大銀行，它們的線下渠道發展適中，線上渠道發展相對較慢。第四類是平安銀行，它的線下渠道發展相對較慢，但是線上渠道比較發達（手機銀行月活客戶2.8千萬，僅次於招商銀行）。

四

盈利情況分析

1、營業收入

由於規模差異較大，不宜直接對7家銀行的收支情節直接橫向對比。因此，總資產作為基準，將收入支出的各項分別除以總資產，簡單進行「標准化」以利於橫向對比，如表15、表16。

7家銀行的經營思路可以分為三種。

第一種是招商銀行和平安銀行，它們的特點是：營業收入高，營業支出高，利潤高。簡言之，就是在相同的資產規模下，投入較多的成本，創造更多的收入，帶來較高的利潤。平安銀行目前遇到了一些問題：由於不良壓力較大，導致信用減值損失太高，推高了成本，侵蝕了利潤。

第二種是興業銀行，它的特點是：營業收入低，營業支出低，利潤適中。簡言之，就是在相同的資產規模下，投入較少的成本，創造較少的收入，實現適中的利潤。

第三種是浦發銀行、中信銀行、民生銀行和光大銀行，它們的特點是：營業收入適中，營業支出適中，利潤適中。從2019年上半年的數據來看，這四家銀行的收入和支出情況是差不多的。

2、凈利息收入

分析7家銀行的貸款和投資的生息率，如表17。

生息資產平均收益率最高的是平安銀行，也是唯一一家高於5%的銀行。貸款平均收益率最高的也是平安銀行，它是唯一一家高於6%的銀行。投資生息率最高的是興業銀行。民生銀行和光大銀行的存拆放及買入返售平均收益率較高。

從盈利的角度，結合表4，可以比較分析7家銀行的資產配置情況。招商銀行、興業銀行、浦發銀行和平安銀行的資源配置比較合理：生息率高的資產佔比相對較高，生息率低的資產佔比相對較低。民生銀行和光大銀行的資源配置需要優化：民生銀行可以適當提高貸款佔比，光大銀行可以適當提高投資佔比。中信銀行可能處在轉型的過程中：貸款的佔比較高而生息率較低，投資的佔比較低而生息率較高。

結合表10，可以進一步分析金融投資結構與生息率之間的關系。興業銀行的非標資產佔比最高，投資的生息率也是最高的。中信銀行的信用債佔比最高，投資的生息率僅次於興業銀行。招商銀行和平安銀行的利率債佔比最高、非標資產佔比最低、股權投資基金投資理財產品等佔比最低，同時它們的投資生息率也是最低的。

進一步分析計息負債平均成本率，如表18。

計息負債平均成本率最低的是招商銀行。存款平均付息率最低的也是招商銀行。

發行債券的平均付息率都差不多。這部分主要是同業存單，市場化程度較高，各家銀行的價格差異不太大。

同業存拆放和賣出回購平均付息率都差不多，只有光大銀行較高。這一部分通常用於資產負債結構的調節。

總的來看，利息凈收入最高的兩家銀行是招商銀行和平安銀行，它們的側重點是不同的：招商銀行擅長負債價格管理，特別是擅長存款價格管理，依靠低廉的存款價格提高利息凈收入；平安銀行擅長資產價格管理，特別是擅長貸款價格管理，依靠較高的貸款價格提高利息凈收入。其他銀行的收益率和付息率相差不大。

3、中間業務收入

營業收入中的第二個重要來源是中間業務收入（手續費及傭金凈收入）。為了便於橫向對比，將中間業務收入及各分項除以總資產規模，如表19。

中間業務收入最高的是招商銀行和平安銀行，其次是中信銀行和民生銀行，再次是浦發銀行和興業銀行，光大銀行的中間業務收入最低。

招商銀行和平安銀行賺取中間業務收入的思路並不相同。招商銀行採用綜合化經營方式，銀行卡手續費（POS交易收入）、結算與清算手續費、代理服務手續費（代銷收入）、託管及其他受託業務傭金都貢獻了比較高的收入。平安銀行採用重點突破的經營方式，銀行卡手續費貢獻了絕大部分中間業務收入，其他中間業務收入的貢獻相對較小。

中信銀行、民生銀行和浦發銀行的銀行卡手續費也比較高。

興業銀行和光大銀行的銀行卡手續費相對較低，但是它們的咨詢費貢獻了一定的中間業務收入。

總的來看，銀行卡手續費是銀行賺取中間業務收入的主要渠道，其中，平安銀行在這方面非常突出。招商銀行與眾不同，它從多個方面賺取中間業務收入，發展比較全面。

除了利息凈收入和中間業務收入，營業收入中還有「其他營業收入」，主要包括投資凈收益、公允價值變動凈收益、匯兌凈收益等。這部分佔比較小，對營業收入的影響不大。另外，2018年至2019年會計准則發生調整，導致這部分統計口徑有所變動。因此，不再對這一部分進行單獨對比分析。

4、營業支出

在營業支出中，佔比最高的是管理費用和資產減值損失。資產減值主要是不良貸款的減值，在此不詳細展開。在管理費用中，佔比最高的是員工費用，如表20。

招商銀行和平安銀行的員工費用是最高的，其次是中信銀行和光大銀行。各家銀行的折舊和攤銷費用相差不大。招商銀行和平安銀行的其他管理費用是最高的，其他銀行都相差不大。

員工費用主要用來發放員工薪酬。根據在崗員工數可以估算員工的人均年化費用，如表21。可以發現，平安銀行和招商銀行的員工人均年化費用是最高的。當然，人均年化費用並不是員工的實際薪酬，但是通過這一指標可以檢驗對比各家銀行的員工收入情況。

5、凈利潤

基於以上對收入和支出的分析，可以進一步分析7家銀行的利潤情況，如表22。

總的來看，收入情況最好的是招商和平安兩家銀行，它們的利息凈收入和中間業務收入都是比較高的，只不過平安銀行的不良資產減值較大，侵蝕了利潤，導致2019年上半年招商銀行的ROA「一枝獨秀」，而平安銀行的ROA較低。

其他銀行的營業收入和營業支出的水平基本相同，只是盈利的側重點有所區別。2019年上半年，其他5家銀行的ROA相差不大。

五

風險情況分析

銀行的風險主要包括信用風險、流動性風險、利率風險、匯率風險等。市場普遍關注的是信用風險，因此僅簡要分析信用風險，如表23。

信用風險最低的也是招商銀行。2019年6月，招商銀行的不良貸款率為1.23%，低於其他銀行；撥備覆蓋率為394.12%，遠高於其他銀行。浦發銀行、中信銀行和民生銀行的信用風險較高：它們的不良貸款率較高，撥備覆蓋率較低。興業銀行、光大銀行和平安銀行處在中間水平。

信用風險主要來自於風險資產：資產的風險權重越大，違約時對銀行造成的損失也就越大，對資本的消耗也就越高。

對資本消耗最少的是招商銀行。2019年6月，招商銀行的風險加權資產占總資產比僅有51.3%，遠低於其他銀行。其次是平安銀行和浦發銀行，它們的風險加權資產占總資產比都沒有超過70%。其他銀行的風險加權資產占總資產比都超過了70%。

由於資本消耗比較少，因此招商銀行的資本充足率也是最高的：核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率都遠高於其他銀行。其次，浦發銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率也都比較高。

綜合以上幾個方面，在7家股份制銀行中，表現最好的是招商銀行，它的盈利較高，風險較低。發展潛力最大的是平安銀行，它的盈利較高，主要贏利點與銀行的傳統業務不同，但是目前的風險較高，不良壓力較大。興業銀行和民生銀行的同業業務發展較好。浦發銀行的理財業務、中信銀行的信用卡業務和光大銀行傳統表外業務都發展得很有特色。

本文由「蘇寧財富資訊」原創，作者為蘇寧金融研究院研究員高緒陽

3. 工商銀行保本固定收益類理財產品和非保本收益產品2021年募集金額分別是多少

中證網訊（記者 陳瑩瑩 歐陽劍環）銀行業理財登記託管中心與中國銀行業協會日前聯合發布《中國銀行業理財市場報告（2019年）》（以下簡稱《年報》）顯示，2019年為銀行理財業務轉型發展的關鍵一年，全年業務總體穩健運行、健康發展。《年報》總結2019年中國銀行業理財市場具有如下特點：
一是理財產品存續余額穩健增長。2019年末，非保本理財產品4.73萬只，存續余額23.40萬億元，同比增長6.15%。
二是凈值型理財產品發行力度不斷加大。2019年，凈值型產品累計募集資金50.96萬億元，同比增幅67.49%。2019年末，凈值型產品存續余額10.13萬億元，同比增加4.12萬億元，增長68.61%。
三是理財產品募集形式以公募為主。從募集形式來看，2019年末，公募理財產品存續余額22.33萬億元，佔全部理財產品存續余額的95.43%，體現了理財業務服務廣大個人投資者，促進居民財富保值增值的特點。
四是理財子公司初具規模。2019年末，共有17家理財子公司或理財公司獲批籌建，其中10家開業。5家國有大型銀行下設的理財子公司發行了理財產品，余額合計0.8萬億元，均為凈值型產品。
五是同業理財規模與佔比持續「雙降」。2019年末，同業理財余額0.84萬億元，同比減少0.38萬億元，降幅為31%。占理財產品余額的3.59%，同比下降1.67個百分點，較2017年初的高點23%下降逾19個百分點，有效降低了銀行同業間的風險傳遞。
六是新發行封閉式理財產品平均期限增加。2019年，新發行封閉式理財產品加權平均期限為186天，同比增加約25天，期限在3個月（含）以下累計募集資金2.43萬億元，同比下降53.36%。隨著理財產品平均期限的增加，理財產品的流動性風險進一步下降。
七是新發行理財產品以中低風險產品為主。2019年，風險等級為「二級（中低）」及以下的理財產品募集資金總量為94.86萬億元，佔比85.02%。
八是債券等標准化資產是理財資金配置的主要資產。2019年末，固定收益類理財產品存續余額為18.27萬億元，佔全部非保本理財產品存續余額的78.06%。從穿透後來看，理財資金投向存款、債券（含同業存單，下同）及貨幣市場工具的余額佔全部投資余額的71.75% 。其中，債券資產占理財產品投資余額的59.72%。
九是理財產品信息披露更加透明。中國理財網·理財信息披露平台正式推出，銀行理財產品將擁有權威的第三方信息披露渠道。

4. 關於挑選信託，投資組合如何分散風險

今年以來，資管市場頗不平靜

從年初的頭部網路借貸平台，到260多家私募的跑路，再到信託產品的接連違約，上半年可謂是轟轟隆隆，雷聲不斷；

當下一個時期屬於經濟增速的換擋期，金融供給側結構改革步入深水區；加上復雜的外部經濟環境和《資管新規》的大限，金融業風險在近半年的時間得到了集中的釋放和爆發，不光是私募和網路借貸，甚至連信託公司發行的主動管理產品和券商的資管計劃，紛紛出現暴雷和違約，讓人猝不及防。

現實中表現為引入第三方公司，進行一個資金差額補助和擔保，考察擔保措施要著力考察擔保人公司的實力，這個和之前考察交易對手實際是一個性質，這里便不再贅述。

信託風險持續，且行且珍惜。

本文在簡要介紹了當前信託業風險現狀，然後梳理了信託投資存在哪些風險，包括市場風險、信用風險，流動性風險、管理和操作風險的諸多方面。同時針對這次的風險，列出了投資者重點關注的幾個方面。

交易對手的實力，第一還款來源和用途，抵押質押情況，交易結構以及擔保措施等。這五個方面，能夠幫助投資者構建一個基本的觀察信託的一個維度和視角。當然本文只是一個引子，每一個風險點和每一個判斷標准之後，都是一篇文章，連起來就是一本教科書式了，這里只是做一個概括和說明，

5. 2019年哪個銀行的理財收益高

相對於四大行等大型銀行，地方城商行的利率相對要高一些，但隱藏著一個「另類」。
四大行等大型銀行，由於自身實力強，信譽好，只需要比城商行低的利率就能吸引投資者的目光，當然不會出很高的利率。
城商行就不同了，由於自身實力弱，抗風險能力低，不受投資者待見，只能以比大銀行高的利率來吸引投資者，這也是沒辦法的辦法。
但是，有一個另類，那就是招*銀行。它的規模基本屬於大型銀行，但它的理財收益卻相對較高，這主要是由於它的策略不同。不同於其他銀行類似超市一樣把理財產品擺在貨架上明碼標價供大家選擇，招*銀行根據資產的總額把客戶進行了分類，像金葵花這樣的理財產品只是對資產超過50萬元的客戶開放，資產低的客戶根本看不到；而且即使超過了50萬元，上面也還有更高的門檻，當然對應的理財產品也不同，簡言之，就是誰的錢多誰就能得到收益更高的產品，理財經理掌握著產品資源，因此它的理財經理與客戶的聯系是其他銀行不能比的，從而增加了客戶的粘性，就憑著這個優勢，又可以給銀行帶來其他的收益，這個銀行的心思可夠精的。
所以，銀行理財的收益差別還是很大的，不知道我說清楚了沒有？另外澄清一下，我並沒有做廣告的意思，只想告訴大家有些產品是我們不知道的。

6. 上市銀行半年報亮相!5家城商行凈利增速可觀,不良率持平或略降

又到上市銀行中考揭榜時！
進入7月下旬，上市銀行密集發布中期業績快報。截至7月21日，已有寧波銀行、長沙銀行、杭州銀行、江蘇銀行、鄭州銀行這5家城商行公告2019年半年度業績快報。
業績快報顯示，上述5家城商行上半年盈利增速普遍走高，資產規模增速較一季度有所放緩，不良貸款率與年初持平或略降。
4家銀行凈利雙位數增幅
當前，5家城商行公布中期業績快報，從營收、凈利潤增速來看，均獲得喜人成績。
這之中，寧波銀行上半年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤68.43億元，比上年同期增長20.03%；基本每股收益1.31元，比上年同期提高0.19元；上半年，寧波銀行營業收入161.92億元、同比增長19.75%，營業利潤75.54億元、同比增長31.92%；相對來看，盡管改行營收、營業利潤同比增速稍有下降，但盈利水平穩定維持在20%的優異水平。
同在浙江的杭州銀行的業績快報也有亮點。上半年該行實現營業收入104.60億元、同比增長25.74%；凈利潤36.28億元、同比增長20.21%；基本每股收益0.71元，較上年同期提高20.34%。
江蘇銀行上半年營收、凈利增速較一季度有所放緩，但是較去年同期增長明顯。具體來看，2019年上半年營業收入為219.17億元，較上年同期增長27.29%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為78.71億元，較上年同期增長14.88%；基本每股收益為0.68元，上年同期為0.59元。
新近登陸A股的鄭州銀行、長沙銀行也發布了業績快報。長沙銀行今年上半年實現營收81.58億元，同比增長26.4%；實現凈利26.72億元，同比增長12.02%。
鄭州銀行上半年實現營業收入62.56億元、同比增長21.25%，歸屬母凈利潤24.74億元、同比增長4.54%；扣非凈利潤24.72億元、同比增長4.53%；相比2018年末，該行大幅提高撥備計提、嚴格真實暴露不良水平，凈利潤負增長；該行上半年業績增速由負增長轉為正增長，而且，可以看到的一個中期業績快報經營指標是，該行上半年撥備前利潤同比增長22.18%，體現了穩健經營實力。
天風證券銀行業首席分析師廖志明認為，部分銀行上半年業績高增，「主要源於資產負債結構優化帶來的凈息差大幅提升，以及資產規模的穩健擴張。」
中泰證券銀行業首席分析師戴志峰則指出，去年上半年，銀行業受負債端壓力息差總體處於低位、中收方面理財收入受到嚴監管影響，因此，基數原因預期營收2季度仍能保持同比高增。
而對於銀行上半年中間收入情況，「傳統中收業務預計繼續保持高速增長，銀行低風險偏好下對零售資產的追求進一步加大」；戴志峰分析，「創新業務大概率平穩，一是理財預計持續承壓，資管新規下凈值型產品發行難度加大，疊加收益率下行，理財產品發行數量同比持續下滑；二是，委貸、信託等非標資產收縮放緩，對中收有一定支撐；三是，今年以來保費收入保持高增長，預計銀行代銷業務上的收入有一定高增。」
資產規模增速較Q1有所放緩，不良率持平或略降
截至今年6月末，鄭州銀行總資產達到4797.53億元，比年初增長2.92%；吸收存款本金總額達到2715.95億元，比年初增長2.83%；發放貸款及墊款本金總額達到1775.57億元，比年初增長11.27%。在資產質量方面，鄭州銀行2019年6月末的不良貸款率為2.39%，比年初下降0.08個百分點。整體看在金融監管口徑變化後呈現出了穩定發展的態勢。
長沙銀行截至2019年6月末資產總額5781.06億元，較年初增幅9.77%；吸收存款3678.53億元，較年初增幅7.81%；貸款總額2348.49億元，較年初增幅14.89%。資產質量方面，截至2019年6月末，該行不良貸款余額30.36億元，不良貸款率1.29%，與年初持平，資產質量保持穩定。
公告顯示，截至今年6月末，江蘇銀行總資產為20470.10億元，較上年末增長6.29%，資產規模平穩增長；歸屬於上市公司普通股股東每股凈資產9.25元，同比增長4.05%。資產質量保持穩定，截至報告期末，不良貸款率1.39%，較期初持平；撥備覆蓋率217.57%，較期初上升13.73個百分點。
同省的兩大城商行，杭州銀行、寧波銀行資產質量表現優秀。具體來看：
截至2019年6月末，杭州銀行總資產9464.76億元，較年初增長2.76%；各項存款(不含應付利息)5,670.95億元，較年初增長6.44%；各項貸款(不含貸款應計利息)3,876.93億元，較年初增長10.62%；今年6月末，不良貸款率1.38%，較上年末下降0.07個百分點；撥備覆蓋率281.56%，較上年末提高25.56個百分點；撥貸比3.89%，較上年末提高0.18個百分點。
據業績快報顯示，截至2019年6月末，寧波銀行總資產達12054.96億元，比年初增長7.98%，各項貸款4518.23億元，比年初增長9.77%；各項存款7591.61億元，比年初增長17.39%，可以預計該增速將遠高於了同業，更高於自身2017年、2018年全年存款增速（分別為10.53%和14.41%），帶動負債增速走闊，而由於寧波銀行將資源大多投向非信貸資產端，貸款增速表現相對較緩。也因此，在資產質量指標上，寧波銀行撥備覆蓋率保持高水平、上半年撥覆率環比小幅提升1.82個百分點至522.5%；不良率0.78%環比持平，維持在2013年來的歷史低位。
可以看到，上述銀行的資產規模增速較往年同期有所放緩，鄭州銀行、江蘇銀行、杭州銀行資產規模增速較Q1略有下降。
華泰證券金融團隊在分析數家銀行中期快報時指出，受Q2市場風險偏好下降等影響，預計大中型銀行與部分區域性銀行的中期規模增速以及息差表現將有一定分化；同時，對上市銀行資產質量無需擔心。「上市銀行存量信用風險壓力小，授信政策穩健、預計中報資產質量穩中向好。」
中銀國際認為，考慮到半年末時點銀行核銷處置力度的加大，預計上市銀行整體不良率環比一季度下行1個基點至1.51%；不過，在整體經濟下行背景下，不良生成率仍然存在上行壓力。與此同時，今年二季度息差的下行壓力將逐步顯現；一方面，金融市場低利率對於信貸端的傳導將逐步體現，在企業融資需求較弱的環境下，銀行資產端優質資產缺乏，疊加結構性政策引導銀行降低實體融資成本，使得銀行資產端收益率將步入下行通道；另一方面，今年一季度的全面降准與中小銀行高息同業負債的置換是推動上市銀行息差改善的主要因素，但隨著二季度貨幣政策邊際收斂，整體負債端成本改善幅度降低。
從半年報披露預約時間表來看，銀行業將在8月中下旬迎來半年報披露高潮，其中江陰銀行、平安銀行、華夏銀行、長沙銀行將分別於8月2日、8月8日、8月13日、8月19日正式披露半年報，其餘上市銀行將在8月中下旬陸續披露；備受關注的五大國有銀行則將壓軸登場，農業銀行、交通銀行暫定於8月28日披露，建設銀行於8月29日披露，工商銀行、中國銀行則於半年報規定披露時間的最後一天，即8月31日披露。