『壹』 一文讀懂資管新規（內容和影響）
資管新規的發布
2017年11月，資管新規(徵求意見稿)發布，2018年4月正式稿落地。未來，壽險產品的剛兌屬性優勢或將逐步顯現。新規對各類金融機構的產品產生影響，主要體現在打破剛性兌付、禁止資金池業務、去通道、壓縮嵌套和強化杠桿約束等方面。
影響與核心理念
實施後，只有商業銀行的短期儲蓄和保險公司的長期儲蓄可作為保本保息的金融產品，由商業銀行和保險公司承擔投資風險。其他金融機構的產品則需向投資者傳遞「賣者盡責、買者自負」的理念，打破剛性兌付，客戶需自行承擔投資風險。理財新規細則落地後，存量資產過渡期內操作層面有所調整，但「打破剛兌、禁止資金池、去通道、非標不能期限錯配、向凈值化轉型」的五大核心要點未改變。預計銀行理財產品收益率將下行，年金險的相對優勢進一步顯現。
核心理念解析
1. 打破剛性兌付
金融機構應加強投資者教育，向投資者傳遞「賣者盡責、買者自負」的理念，消除剛性兌付。銀行理財和信託產品將受此影響，直接或變相保本將成為歷史。
2. 凈值化轉型
所有產品實行凈值化管理，凈值生成需符合公允價值原則，及時反映基礎資產收益和風險。金融機構應採用適當手段評估金融資產凈值的公允性，封閉式產品重點在於信息披露和凈值一致性。
3. 禁止資金池業務
金融機構需做到每隻資產管理產品的資金單獨管理、建賬和核算，禁止滾動發行、集合運作、分離定價特徵的資金池業務。保險資金運用則不受資金池規范約束。
4. 禁止期限錯配
金融機構需強化資產管理產品久期管理，封閉式產品的最短期限不得低於90天。非標資產終止日不得晚於開放式產品下一次開放日，開放式銀行理財將無法投資非標。
5. 去通道
金融機構不得為其他金融機構的資產管理產品提供規避監管要求的通道服務。資產管理產品僅可再投資一層，所投資產品不得再投資公募證券投資基金以外的資產管理產品。保監會的監管思路與資管新規保持一致，強調保險資金服務實體經濟，防範股權投資計劃業務風險。
『貳』 資管新規對銀行的三大影響
商業銀行理財產品不得投資本行或者他行發行的理財產品，這是為了去除通道，強化穿透管理，為防止資金空轉； 根據「資管新規」，要求理財產品所投資的資管產品不得再「嵌套投資」其他資管產品； 加強理財投資合作機構管理，延續現行監管規定，要求理財產品所投資資管產品的發行機構，受託投資機構和投資顧問機構為持牌金融機構。
拓展資料:
1、商業銀行理財業務要實行分類管理，區分公募和私募理財產品，其中公募理財產品面向不特定社會公眾開放行，私募理財產品面向不超過200名合格投資者非公開發行，同時將單只公募理財產品的銷售起點由5萬元降至1萬元； 理財產品銷售前在「全國銀行理財信息登記系統」進行登記，銀行只能發行已在理財銀行登記系統登記並獲得登記編碼的理財產品。這是為了實行產品集中登記，加強理財產品合規性管理，延續現行做法。
2、打破剛性兌付：推動預期收益型產品向凈值型產品轉型; 減少影子銀行風險：緊投貸款，對投資非標資產設置限額管理、風險准備金要求等限制; 防範流動性風險：禁止資金池業務，加強對期限錯配的流動性風險管理; 去杠桿：消除多層嵌套和通道業務，統一資管產品杠桿比率要求; 防範操作風險：統一資管產品的資本和風險准備金計提要求。集合資產管理是集合客戶的資產，由專業的投資者(券商)進行管理。它是證券公司針對高端客戶開發的理財服務創新產品，投資於業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產。
3、同行業務的本意是金融機構間的相互借貸，提高金融機構的流動性和資金使用效率。但是，慢慢地，一部分銀行發現，只要同業資產比同業負債的利率高，一樣可以像存款那樣賺取利差，因而它們開始主動配置同業負債去支撐資產。 同業業務佔比最少前三強：華夏銀行、招商銀行、中信銀行;佔比最多是：興業銀行。
『叄』 資管新規的核心內容
法律分析：一、打破剛兌，禁止資金池業務
二、資管產品凈值化轉型
三、產品分類管理，投資者適當性要求提升
四、嚴格區分標准化資產和非標資產
五、限制杠桿水平
六、防範流動性風險和操作風險
七、鼓勵成立銀行資管子公司，要求獨立託管
八、統一監管標准，消除監管套利
九、提高資管行業准入門檻，嚴格限制非金融機構
十、過渡期安排
法律依據：《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》 第一條 規範金融機構資產管理業務主要遵循以下原則:
(一)堅持嚴控風險的底線思維。把防範和化解資產管理業務風險放到更加重要的位置，減少存量風險，嚴防增量風險。
(二)堅持服務實體經濟的根本目標。既充分發揮資產管理業務功能，切實服務實體經濟投融資需求，又嚴格規范引導，避免資金脫實向虛在金融體系內部自我循環，防止產品過於復雜，加劇風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。
(三)堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合、機構監管與功能監管相結合的監管理念。實現對各類機構開展資產管理業務的全面、統一覆蓋，採取有效監管措施，加強金融消費者權益保護。
(四)堅持有的放矢的問題導向。重點針對資產管理業務的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴重、投機頻繁等問題，設定統一的標准規制，同時對金融創新堅持趨利避害、一分為二，留出發展空間。
(五)堅持積極穩妥審慎推進。正確處理改革、發展、穩定關系，堅持防範風險與有序規范相結合，在下決心處置風險的同時，充分考慮市場承受能力，合理設置過渡期，把握好工作的次序、節奏、力度，加強市場溝通，有效引導市場預期。
『肆』 一文讀懂資管新規（內容和影響）
資管新規發布於2017年11月，隨後在2018年4月正式實施。這一政策對未來壽險產品的剛兌屬性優勢產生了深遠影響。新規對各類金融產品，包括銀行理財產品、信託公司產品、公募基金、私募基金、證券公司資產管理計劃以及基金和基金子公司資產管理計劃，帶來了顯著變化。主要影響包括打破剛性兌付、禁止資金池業務、去通道、壓縮嵌套和強化杠桿約束等。這些舉措旨在使金融機構的產品向「賣者盡責、買者自負」理念轉變，讓客戶承擔投資風險。
新政實施後，銀行短期儲蓄和保險公司長期儲蓄成為保本保息金融產品的主要選擇。其他金融機構的產品則需向投資者明確風險，不再承諾固定收益。2018年7月，理財新規細則落地，盡管在操作層面進行了微調，但「打破剛兌、禁止資金池、去通道、非標期限錯配、凈值化轉型」等核心要點未變。預計銀行理財產品收益率將持續下行，而年金險的相對優勢將進一步顯現。
資管新規的核心理念主要包括打破剛性兌付、凈值化轉型、禁止資金池業務、禁止期限錯配和去通道。其中，打破剛性兌付要求金融機構加強投資者教育，傳遞「賣者盡責、買者自負」的理念，這意味著銀行理財和信託產品，尤其是直接或變相保本的產品將不復存在。
凈值化轉型要求金融機構對資產管理產品實行凈值管理，確保凈值公允反映基礎資產的收益和風險。金融資產需採用公允價值計量原則，並對凈值的公允性進行評估。對於封閉式產品，重點在於保持信息披露和凈值一致性。
禁止資金池業務要求金融機構做到每隻資產管理產品的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算，避免開展滾動發行、集合運作、分離定價的資金池業務。這將對保險資金運用產生影響，但不會受到資金池規范約束。
禁止期限錯配要求金融機構降低期限錯配風險，封閉式資產管理產品的最短期限不得低於90天。這一規定對非標資產的投資期限提出了嚴格要求，使得開放式銀行理財難以投資非標資產。
去通道要求金融機構不得為其他金融機構的資產管理產品提供規避投資范圍、杠桿約束等監管要求的通道服務。資產管理產品可以再投資一層資產管理產品，但所投資的資產管理產品不得再投資公募證券投資基金以外的資產管理產品。這一規定旨在防範保險資金以通道、嵌套、名股實債等方式開展股權投資計劃業務，更好地服務實體經濟，防範金融風險。