公司理財書評

A. 東莞華輝投資管理顧問公司是騙人的嗎說是可以代理辦POS封頂機，不知道是否可信 有知道麻煩告訴下！

現在辦理POS機只要滿足以下條件，有信用卡，儲蓄卡，身份證本人在場，營業執照。街頭免費送的POS機安全嗎？
90%以上的機器是安全的。原因有三個：一、現在POS機都有拆機自毀裝置，不容易動手腳；二、在外面擺攤的多半都是代理公司的業務員，他們根本沒有作假的技術，只是想推銷幾台pos機賺點提成，如果你激活使用，那他們還能賺的提成（業內叫做分潤）。當然越多的機子被激活使用了，代理商也是可以從中賺取分潤。簡單來說，只要你用了這台免費的機子，無論代理和支付公司收益的主要來源於刷卡的分潤。只是利潤沒有以前那麼高了；三、現在手刷品種雖然多，但絕大部分手刷pos機都是正規的第三方公司出的機器，二清機已經越來越少了。那麼，如何避免剩下的10%呢？
第一，不要急著辦理，可以在網上先查一下這個產品的評價，在人民銀行網站查下這個公司是否有第三方支付牌照，具體操作如下：
首先登入中國人民銀行官網——公開目錄——行政審批公示——已獲許可機構——查詢業務員告訴你的支付公司名稱是否有在這上面。

如果有，你不確定這個產品是否屬於這家支付公司。你可以直接查詢這家支付公司客服電話，撥打過去確認即可。也可以致電pos機總部咨詢一下。
其實，街頭免費送的pos機，說起來，其實也沒什麼貓膩，業務員只不過是通過這種方式展業而已。每個行業都不容易，且行且珍惜吧。

B. 清華大學經管學院金融學考研指定教材和參考書是什麼

初試考試科目：
①101政治
②201英語
③301數學一
④845經濟學
復試時專業綜合考試內容:國際金融

專業課參考書目：
845 經濟學
《西方經濟學》 高等教育出版社 第二版 黎詣遠
《宏觀經濟學》 中國人民大學出版社 多恩布希與費希爾
《微觀經濟學》 中國人民大學出版社 平狄克，魯賓費爾德

統考課參考書目：

我曾經給我一個邊工作邊考研的同學寫過書目，現在幫你寫寫吧

現在你得有個概念
考研要成功有四點：
第一要是一定的時間，我給你大概的量：1000小時，我復習的時候大概用了100多天，每天復習9小時左右。
第二點要一定的背誦量，政治肯定是要背東西，不要指望什麼考前押題什麼的。英語當然要背，單詞要背，作文也是要背的，背作文比背作文模板要好，千萬不要懶啊。
第三點要用心：一曰恆心，二曰信心。很多人考研是被自己打敗的，特別是到了11月以後是考研最為煎熬的時間，沒有好的心態絕對是挺不住的。
第四點是合作：考研是孤單的旅程，但是一定要有幾個和你志向相投的戰友，他們可以分享你的痛苦和焦躁，同時也可以給你很多幫助。（考研戰友的選擇有時決定了你的成敗啊）

政治
第一階段：從現在到大剛出來之前（也就是8月左右）
不用看什麼書，有空的話看看網上的講座和信息便可

第二階段：大綱出來到十月中旬
這個階段最好去上個政治強化班，今年政治要大改革，還是聽聽那些老師的吧，千萬不要聽多了，聽一個足以，其實輔導班內容大同小異，只是講課風格有所不同罷了。
這個階段的參考書就是輔導班的講義，把講義真的弄懂足以，然後配上配套的訓練題，及時訂正即可。

第三階段：十月中旬到十二月底
這個階段是沖刺階段，一定要看看往年的真題，報了班的話開始看看沖刺講義，很多輔導班都有考前狂背什麼的，這段時間一定要開始背一些東西了，不然後來根本背不完的。

第四階段：考前20天
這個階段是押題泛濫的階段，一定不要這個也看，那個也看，選擇其中一兩本足以。這個階段在繼續背誦的同時應該重點復習一些東西，押題不可不信，不可全信，基礎才是取勝的關鍵。

英語
第一階段：從現在到大剛出來之前（也就是8月左右）
這個階段過單詞和長難句關，假如覺得自己語法很差也可以補補語法。

推薦書籍：
單詞：新東方俞敏洪的紅寶書或者星火都可以，個人推薦新東方的。
長難句：王若平的長難句，這個買舊書就可以了，十年都沒有改版了。
語法：新東方的考研語法新思維

第二階段：大綱出來到十月中旬
這個階段是強化階段，主攻閱讀，作文和翻譯，單詞一定不要忘記背誦了。

閱讀只用做一遍，剩下來就是要分析
新東方老師所說的閱讀所要達到的境界：
1.沒有一個單詞不認識（過單詞關）
2.沒有一個句子不理解（過長難句關）（這兩點是基礎）
3.沒有一個選項不知道出處（選項關和做題思路，這個是重中之重）
4.了解每個選項的對錯原因

而這些要一個個做好其實是非常難的
其實有點很重要，研究錯題，研究你自己的曾經做錯的題目就是接近你和出題老師思路的過程。

切記，把最近三年的考題留著考前模考

作文不要想著考前看模板，直接把歷年的真題的狀元文章拿著背誦一下便可。

翻譯好好研讀一本翻譯書吧

推薦書目
真題：張健的黃寶書
翻譯：新東方唐靜的書

第三階段：十月中旬到十二月底
這個階段繼續復習真題的閱讀和作文，閱讀繼續分析，作文要動手開始寫了。而翻譯在復習到一定程度時候，應該開始看看新題型和完型。

第四階段：考前20天
考前20天務必模考三次，找三個下午的2點到5點來完完整整的模考，最好是把時間縮短20分鍾，因為到時候有填答題卡的時間。
對於每種題型想好做題思路，會做和不會做應該怎麼辦要做好心理准備。還有一些應急的手段也要想好，這個新東方的老師有很多齷齪的方法，在萬不得已的情況下可以用用。具體的可以聽聽新東方李玉技講的完形和新題型，網上就有往年，聽聽就行。

最後我要說的是，書不在多，夠用就行，不要看著就買，很多到最後都是新的。

我不考數學
[轉載] 考研數學規劃
課本＋復習指導書＋習題集＋模擬題＋真題＝ KO
數學是與專業課並列的最重要的科目，用時最長。一般總分高的學生數學分數都高，即數
學是提分的一門科目。只憑數學一門課，拉十到二十分是比較容易的，而十到二十分對於
考研是相當大的差距。學習數學的要點是： a. 注重基本概念、定理（就像練武時的扎馬
步，一定要有非常扎實的基本功）； b. 多動手做題（不能只看不動筆， 1 ＋ 1 ＝ 2 這
樣簡單的東西也要寫出來）。
1． 我的考研之路
我數學復習是從大三下學期開始的，大致分六輪：
1） 3 月初開學—— 6 月 15 日 ：看一章課本，做課後題和陳文登《復習指南》對應章
節（平均四天一章）。這一遍最仔細，也耗時最多。弄完之後基本掌握了各種題型的解法
和考研大綱的要求。這一輪完成後基本上數學考高分就有了信心，因為很多人連《復習指
南》的書還沒看過呢。
2） 6 月 15 日 —— 8 月 11 日 ：這段時間我把《復習指南》又做了一遍，同時把從上
一屆學姐那裡買的《數學大綱解析》做了一遍。這一輪完成後，雖然不能全部融會貫通，
但基本建立了數學的框架體系，考研數學的信心更足了。因為很多人《復習指南》第一遍
還沒完呢。
3） 8 月 11 日 —— 10 月 1 日 ：數學弄了兩遍，基本題型已經能夠解決了（《復習指
南》太熟了，看著就要吐）。這時感覺做的題不多，急切希望作些題練練手，提高自己的
計算能力。於是從圖書館借了本陳文登的《題型集粹》，做了一遍（平均 1 、 2 天一章
）。因為這段時間准備並參加了一個比賽，有些分神，所以進度較慢。
4） 10 月 1 日 —— 11 月 11 日 ：把《復習指南》又做了一遍，主要目的是在很短時
間內，完全建立數學框架體系，達到融會貫通。因為有了前三輪的基礎，所以這一輪完成
的比較順利。但由於去外地參加那個比賽的答辯以及准備期末考試，進度依然不快。
5） 11 月 11 日 ——考前一周：基本沒什麼事了，全心全意備考。這段時間主要是做模
擬題和真題。把買來的李永樂《 400 題》連續做了兩遍，又把十年真題做了一遍（留著去
年真題到考前一周做）。這時已經信心十足了。
6） 考前一周——考試：才發現時間有些緊了。迅速把《復習指南》掃了一遍，卡著時間
做了一下去年真題（不管好壞，千萬別忘心裡去），剩下一、兩天把以前總結在本子上的
公式、解題方法看了一遍，感覺效果不錯。
2． 參考捷徑
本人是數學專業學生（今年考數一），對數學要求較高。比如我第一輪的復習
其實速度是比較快的，一般人難以做到（當然，數二、數三、數四內容少，努力學完全有
可能），有些也不必做到。下面是我和其他一些研友共同探討出來的一條路，按照這條路
走完，正常的話，數學應該能拿 140 分左右。大家可以參考一下：
1） 3 月初開學——暑假前：課本、課後題、復習指導書（李永樂、陳文登、其他人的也
行。如果用陳的指南，現代部分做李的《現代輔導講義》）做一遍。可以先把課本做完再
做復習指導書，也可以像我一樣一章一章做過去，關鍵是做完就行（數一可以遲一些，但
不能超過放假後兩周）。當然，此時會出現一種情況，就是剛剛做完一章，回頭再看已經
忘了。不用擔心，這是剛開始做題少的緣故，隨著數學復習的深入，自然會有質的提高（
想看到整個森林，你要先一棵一棵的把樹栽上）。目的：掌握各知識點和大綱基本要求。

2） 暑假放假—— 9 月 1 日開學：復習指導書再做一遍。目的：初步建立框架體系，更
深入的掌握各知識點。
3） 9 月 1 日 —— 11 月初：找本習題集做一遍。有時間再把復習指導書做一遍，時間
短的話看一遍課本也行。目的：提高計算能力，融會貫通。
4） 11 月初——考前一周：模擬題、真題（留一套）至少各做一遍。有時間把課本再掃一
遍。目的：和考研掛鉤，探尋歷年出題規律，提高考研分數。
5） 考前一周——考試：看總結的東西，做一套真題。目的：查漏補缺，保持良好狀態，
迎接考試。
在每一遍之後都要有一個深刻的思考過程 ，看看這一遍下來與上一遍有什麼不同，如果發
現了趕緊記下來，若沒有什麼變化，這一遍相當於白看。
3． 書評
1） 陳文登《復習指南》★★★：強烈推薦。此書將不少東西模式化，優點是條理清楚，
解題步驟明了，尤其是高數，相當經典。缺點是一些活的、新的題型沒有跟上變化、及時
修訂，尤其是線代，故認為線代復習不要看《復習指南》。總體來說此書相當不錯。
2） 李永樂《復習全書》★★：一直有人把《復習指南》和李的《復習全書》做比較。普
遍看法是李的簡單、陳的難。個人認為不能用簡單、復雜來評判。李的書知識點劃分的更
為精細，應用的方法更為基礎，或者說是讓人更容易想到，這一點在 400 題中體現的更為
明顯。同時，由於太細，也就導致稍嫌繁瑣。總體來說此書不錯。
3） 李永樂《線性代數輔導講義》★★★：強烈推薦。此書我沒做過，但做過的人都說不
錯，且剛好彌補陳《復習指南》的不足。優點是題型多而全，一些方法比較經典，歸納的
也不錯。缺點是難度不夠，而且過細。
4） 《考研數學大綱解析》：適合用作參考，不做也罷。上邊有錯誤解法講解，可以看一
下。和指導書不一樣的地方以此書為准（如數理統計區間估計方、圓括弧等）。
5） 陳文登《題型精粹》★★：推薦一下。目前同類型的習題書不多。相比較而言，還算
可以的。做完後基本能達到練手的目的。和復習指南思路相同，更難一些。總結了更多的
公式和技巧，但考研一般不考。
6） 李永樂《 400 題》★★★：強烈推薦。與陳的書風格不同，是一本創新性質的模擬題
。有一定難度。做完陳的復習指南，再做此書，效果相當不錯。做此書重點不是看答了多
少分，而是看從每一套題中學會了什麼，找到了哪些自己掌握不牢的知識點，這個時候發
現比考試時發現好的多，建議每一套後都要有一個深刻的總結過程。
7） 李永樂《歷年試題解析》★★：推薦一下。主要是沒發現更好的真題書。優點是有錯
誤解法，書比較厚，解析的還行。缺點是沒有採納各家之長而達到經典的地步，個別題解
析方法不全。選真題書要慎重，解析一定要詳細，即選「厚」一點的。做真題一定要注意
在 03 年前後的題型變化，也就是 03 年及其以後的要重點研究（各科都是如此）。
作者的話：考研結束了。本人以較高的分數考上了理想的大學。在近一年的備考過程中，
不斷有人問我：「考研有沒有什麼捷徑？」（其實，不走彎路就是捷徑）。「怎麼復習才
能考上？」為了回答上面的問題，我總結了一些考研的方法與技巧，希望對在考研路上行
走的學弟、學妹們有所幫助。本文由五篇文章組合而成，寫作目的是：盡我個人的最大努
力幫助願繼續深造的人才們少走彎路，順利考上研究生。
參考資料：http://..com/question/60548521.html?si=3

考研是孤單但是充實的旅程，祝你成功！！

C. 中小企業投融資書籍讀後感

從結構上看復,一篇讀後制感至少要有三個部分的內容組成：一是要介紹原作的篇名內容和特點；二是根據自己的認識對原作的內容和特點進行分析和評價,也就是概括地談談對作品的總體印象；三是讀後的感想和體會.即一是說明的部分,二是要有根據評價作品的部分,三是有感而發,重點在「感」字上.
讀是寫的基礎,只有讀得認真仔細,才能深入理解文章內容,從而抓住重點,把握文章的思想感情,才能有所感受,有所體會；只有認真讀書才能找到讀感之間的聯系點來,這個點就是文章的中心思想,就是文中點明中心思想的句子.對一篇作品,寫體會時不能面面俱到,應寫自己讀後在思想上、行動上的變化,摘取其中的某一點做文章.

D. 求關於<企業價值評估>的讀書筆記、加急、六千字以上、謝謝

《價值評估——公司價值的衡量與管理》 讀書筆記

最為重要的讀書收獲是：1、知道什麼是重要的事情；２、如何做好重要的事情。
現金流和價值驅動因素：
短期的現金流不是好的績效衡量指標。１、一年的現金流衡量指標是沒有意義的，而且易被人為操縱。公司可以延遲資本支出或削減廣告或研發費用，以改善短期現金流。２、大額負現金流不一定是壞事，只要公司將投資用於產生未來更大的現金流。

我們真正關心的是現金流的驅動因素。現金流和最終形成的價值有兩個關鍵驅動因素：公司收入和利潤的增長速度和投入資本回報率ROIC（相對於資本成本ＷＡＣＣ）。
企業金融的禪：
價值=NOPLAT（1－g／ROIC）／（WACC－g）
市盈率是既由增長g又由ROIC驅動的。 （對高增長和高回報的公司可以給予高的PE）
股票市場由基本面決定:1 較高回報和較高增長率（在ROIC>WACC的前提下）的公司在股市上有較高的價值。2 市場關注長期而不是短期的經濟基本面。股價取決於長期回報，而不是短期的每股收益。3 情緒可使市場失控，但不會持續很長。 (我們關注的只能是公司的基本面)
不同的會計准則不會帶來不同的價值
價值評估體系:公司的價值的首要驅動因素是公司的ROIC（>WACC）,第二重要的驅動因素是公司的成長能力g。高回報和高增長導致高的現金流，而高的現金流反過來又驅動了價值的增長。
公司創造價值的能力可以從2個方面衡量：
1、ROIC峰值水平（ROIC－WACC）
2、ROIC高於WACC的持續能力
１、考查ROIC峰值：
當公司不能再保護自己的競爭地位時，該公司的ROIC將回歸到WACC水平，此時公司的價值等於投入資本的賬面價值。這里引進一個關鍵要素價值公式：
ROIC＝（1－T）[（單位價格－單位成本）×數量]／投入資本（T：稅率）
由此公式可以得出影響價值創造的幾個重要因素。
——價格溢價。（定價力）：
在大宗商品市場上，公司是價格的接受者。價格的接受者必須按照市場價格銷售才能做成生意。另一種可能是企業成為價格制定者，控制價格的制定權，此時企業就不能銷售常規化的產品，它必須設法實現產品差異化，才能限制潛在的競爭對手。
飲料公司可口可樂就是一個價格的制定者。(茅台也是)
——成本競爭力。
實現高ROIC的第二個推動要素，是公司以低於競爭對手的成本出售產品和服務的能力。沃爾瑪是低成本經營者，它以通過大采購降低成本和迫使供應商給予更好的供貨條款而著稱。沃爾瑪還在計算技術和其他技術方面大力投入，以不斷鞏固其成本優勢。 (蘇寧會成為這種企業嗎?)
——資本效率。
即使單位利潤（或單次交易利潤）較小，公司也可以靠每美元投入資本比競爭對手銷售更多的產品來創造豐厚利潤。如美國西南航空
２、——持續能力
為了創造價值，公司必須不僅在定價力、成本競爭力或資本效率上有過人之處，而且必須能在長時間內維持這樣的競爭優勢。如果公司不能防範競爭對手復制其做法，高ROIC將是短暫的，公司的價值也將走低。
一家公司只有保持防止模仿（針對現有競爭對手）或進入（來自新競爭對手）的壁壘，才能維持定價力或成本優勢。
對ROIC的任何預測都必須符合公司的核心能力、競爭優勢和行業盈利狀況。
ROIC中位數是９％，半數ROIC在５％到１５％之間。
ROIC中位數因行業和增長而不同，不因規模而不同。依靠專利和品牌等持續性優秀的行業，ROIC中位數一般較高（１１％到１８％）。運輸和公用事業等基礎性行業企業的ROIC較低（６％到８％）。
單個企業的ROIC隨時間逐漸回歸到中位數，且具有持久性。在1994年ROIC超過20%的公司中，有50%的公司的ROIC在10年後仍為至少20%。 (具有老巴所說的護城河的公司ROIC具有持久性)
GDP每增長100個基點會導致ROIC中位數增加20個基點。 (在GDP高增長的中國應該會出現更多高ROIC的公司)
對公司增長的實證分析
增長的衰減率很快；高增長普遍是無法長期持續的。ROIC有持久性，增長則沒有持久性。
為什麼維持增長的難度大？因為在高回報的強勢增長會引來競爭對手，更為重要的是，規模、滲透和增長本身就是原因。
沒有公司能維持超常的收入增長。
總結：公司的價值是由ROIC和增長決定的。估值的關鍵，是要評估ROIC和增長預測與行業效益之間的關系，以及預測結果與公司歷史績效的比較關系。
價值創造要素：價格溢價、成本競爭力、資本效率和持續能力。要確保公司的競爭優勢所在，而且還要確保預測結果（ROIC和增長G）要在一個合理的歷史范圍內。不能做出不切實際的估值，並身陷投機泡沫。
巴菲特怎麼對一個企業進行價值評估：
一、選股
1、你能談談你的選股方法嗎？
選股的原則前面已經提到，就是你必須理性地投資。如果你不熟悉，就不要做它。我只做自己完全了解的事。以下是選股方法：第一步，在你了解的企業上畫個圈，然後剔除那些價值，管理和應變能力達不到標準的企業。第二步，選定一個企業進行評估。不要隨便採納別人對企業的評估，要自己分析它。比如，你將怎樣經營它？競爭對手是誰？客戶是誰？走出門去並和他們交談，分析你想投資的公司和其它公司相比，優勢和弱點在哪裡？如果你這樣做了，你就可能比公司的管理層更了解這家企業。這一原則也適用於技術類股票。我相信比爾·蓋茨也會用這些原則。他對技術的了解程度和我對可口可樂和吉列的了解程度差不多。如果有人說他能估出交易所上市的所有股票的價值，他一定高估了自己的能力。但如果你集中精力去研究某些行業，你能學會許多和估價有關的東西。最重要的不是你的能力范圍有多廣，而是你的能力有多強。如果你知道你的能力的界限在哪裡，你就比那些能力范圍比你大五倍而不清楚界限在哪裡的人強多了。
2、你特別看重一個公司的節儉？
每當我聽說又有一個公司進行成本削減計劃時，就知道這又是一個不了解什麼是成本的公司了。短期突擊解決不了問題。真正優秀的經理不會在某個早晨醒過來以後說：「今天我要削減成本。」對一個績優公司的老闆來說，節儉要從自身做起。
3、你迄今購買的理想股票是什麼？
我花了很多時間去研究沃爾特·迪斯尼公司。我最喜歡的公司是這樣的：美麗的城堡，周圍是一條又深又險的護城河，裡面住著一位誠實而高貴的首領。護城河就像一個強大的威懾，使得敵人不敢進攻。首領不斷創造財富，但不獨占它。換句話說，我們喜歡那種具有市場**地位，別人難以模仿，耐久可靠的大公司。你的企業要有一定的保護能力，使得對手難以進入並以低價與你競爭。當我買股票時，我就認為是買下了整個公司，就像在街邊買了家商店。如果買下了商店，我就要了解它的一切。1966年上半年迪斯尼的每股價格為53美元，看起來不太便宜，但以這個價格你能以8000萬美元買下整個迪斯尼公司，等於你有了白雪公主和其他一引起卡通人物，有了迪斯尼樂園，還有沃爾特·迪斯尼這個天才當合夥人。
4、你最看重企業的什麼方面呢？
我最看重企業商譽的價值。商譽就像企業之城的護城河。可口可樂擁有世界上最大的商譽價值。如果你送給我1000億美元，讓我打敗可口可樂在軟飲料市場的霸主地位，我會還給你，告訴你這是不可能的。除了商譽價值外，一個好企業還應具有價格的靈活性和調價能力。
二、「價值」和「成長性」
大多數分析師認為他們必須在兩種相對立的投資方法中做出選擇:「價值」和「成長性」。我們認為這是一種模糊的概念，因為這兩個方法的關鍵點緊密相連:成長總是價值評估的一部分，它是一個變數，其重要性可以小到忽略不計，也可能大到無限;其作用可以是負面的，也可以是正面的。
另外，我認為「價值投資」這種說法是多餘的。如果投資不是尋找足以證明投入的資金是正確的價值的行為，那麼什麼是投資？如果你選擇為一隻股票支付高於其價值的錢，希望馬上能以更高的價格賣出，那麼你是在投機。
公司的成長性說明不了什麼問題。的確，成長性對價值常常產生積極的作用，其程度有時非常驚人，但這種影響很難確定。只有在合適的公司以有誘惑力的增值回報率進行投資的時候，成長性才能使投資者受益。
我們通常的做法是:第一，我們努力固守那些我們相信能夠了解的公司;第二，同樣重要的是，我們強調在買入價格上留有安全的餘地。如果我們計算出一隻普通股的價值僅僅略高於它的價格，我們就不會有興趣。
三、聰明的投資
你僅僅需要以合理的價格，收購有出色的經濟狀況和能幹、誠實的管理人員的公司。之後，你只需要監控這些特質是否得到保護。
採用這種投資策略的人常常發現，自己的投資組合中佔主要地位的只有少數幾個品種。這就像是一位投資者購買了以大學籃球明星為未來收益的證券，占組合中的20%。後來有少數大學明星發展為NBA明星，這位投資者從這些人身上獲得的收益很快成為組合中的大頭。如果你因為最成功的投資佔了組合中的絕大部分，就賣掉了一些，這無異於芝加哥公牛隊賣掉喬丹，理由是他在球隊中太重要了。
你還會看到，我們偏愛那些不太可能發生重大變化的公司和行業。原因很簡單:我們尋找的是未來10年或20年有利可圖的買賣。迅速變化的行業環境可能會提供巨大的機會，但也會帶來不確定性。
作為公民，我們歡迎變化。新穎的創意、新奇的產品和全新的流程等等會提高國家的生活標准。但作為投資者，我們對於潛在的變化，與我們對於太空探索的態度類似:我們鼓掌歡迎，但我們寧願不參與。
我們尋找的是可預測性。比如，一個世紀以來，可口可樂公司的基本面就一直保持穩定。相對於投資壽命而言，可口可樂將繼續在全球占據主導地位。事實上，這種主導地位很可能會增強。10年來，這家公司已經大大擴展了已經非常大的市場份額，而且有跡象表明將在未來的10年中保持這一勢頭。
顯然，許多技術領域或是新行業的公司，註定會比可口可樂這樣的公司發展得快很多。但我寧願相信可靠的結果，也不願意企盼偉大的結果。所以我們永遠也抓不到「漂亮50」這樣的熱門股，「漂亮20」也沒戲。
當然，即使是好公司，你也有可能出價過高。在一個過熱的市場中的投資者應該認識到，好公司的價值也可能要等相當長的時間才能與他們支付的錢相當。
聰明的投資並不復雜，盡管也絕非易事。注意我用的「你所選擇的」這個詞。換句話說，你不必成為所有公司或者許多公司的專家，你只要學會對處於自己能力范圍之內的公司進行估價，而范圍的大小並不重要。
作為投資者，你不需要了解B值、有效市場理論、現代投資組合理論、期權定價或是新興市場。事實上，你最好對此一無所知。當然，這不是大多數商學院的觀點。我認為投資專業的學生只需要學習兩門講授得當的課─如何評估一家公司，以及如果考慮市場價格。
作為投資者，你的目標應當就是以合理的價格買入一家你了解的公司的部分股權。在未來的5年、10年或20年裡，這家公司的收益幾乎可以肯定將大幅增長。在時間的長河中，你會發現這樣的公司並不多，所以一旦發現，就應當大量買進。你還必須拒絕會偏離這一投資策略的任何誘惑。如果你不願意持有一隻股票10年，那麼你就不要考慮持有它，哪怕是10分鍾。這正是為伯克希爾公司的股東帶來了無數利潤的方法。
四、教訓
1.我的第一個錯誤是購買了那家紡織廠。盡管我知道它的業務幾乎沒有前景，但我沒有經得起股價低廉的誘惑。事實上，除非你是不良資產經紀人，否則僅僅因為價格低就購買的做法很可笑。首先，你買便宜貨的結果很可能並不便宜。在一家問題一大堆的公司，老問題沒解決，新問題又來了─廚房裡不會就一隻蟑螂。其次，你剛開始占的便宜很快會被公司的低回報所抵消。時間是優秀公司的朋友、平庸公司的敵人。
2.在買進時，一定要尋找有一流管理人員的一流公司。一位好的騎手會在一匹好馬而不是劣馬上，充分展示技能。紡織廠的經理誠實而且能幹。假如他是被一家經濟特性好的公司僱傭，會取得優異的成績。但當他在流沙中奔跑時，卻永遠不會取得進步。
3.慢慢來。我購買並管理了大量不同的企業25年之後，還是沒有學會如何解決公司的問題，但學會了如何避開這些公司。從這個意義上說，我們已經非常成功。
4.只與我喜歡、信任並欽佩的人做生意。這個策略本身並不能保證投資成功:不入流的紡織廠絕不可能成功，即便它的經理是那種你想把女兒許配給他的那種人。但我們不希望與缺乏值得敬佩品質的經理合作，無論他們的業務前景多麼動人。我們從未與一個壞人做成過一筆好買賣。
５項投資邏輯
１．因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為優秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優秀的企業經營者。
２．好的企業比好的價格更重要。
３．一生追求消費壟斷企業。
４．最終決定公司股價的是公司的實質價值。
５．沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。
12項投資要點
１．利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。
２．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
３．利潤的復合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。
４．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來５至１０年能賺多少。
５．只投資未來收益確定性高的企業。
６．通貨膨脹是投資者的最大敵人。
７．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。
８．投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。
９．「安全邊際」從兩個方面協助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。
１０．擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。
１１．就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。
１２．不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什麼股票；Ｂ．買入價格。
８項投資標准
１．必須是消費壟斷企業。
２．產品簡單、易了解、前景看好。
３．有穩定的經營史。
４．經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
５．財務穩鍵。
６．經營效率高、收益好。
７．資本支出少、**現金流量充裕。
８．價格合理。
２項投資方式
１．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：Ａ．初始的權益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現金流量。
２．當市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。

E. 《沃倫·巴菲特之路》讀後感

[《沃倫·巴菲特之路》讀後感]

羅伯特·海格斯特姆的這本書是《紐約時報》的最佳暢銷書，《沃倫·巴菲特之路》讀後感。《福布斯》雜志認為，「此書是迄今為止最重要的股票投資傑作，它非常清晰地向人們解開了最偉大的投資家巴菲特那無人匹敵的投資業績的奧秘」。

這本書的全部魅力來自於巴菲特本人——1956年以100美元起家，迄今為止個人資產已超過160億美元的「世界頭號股王」。

本書揭示了他看似簡單又極其深刻的投資原則：注重股票的內在價值，買進市值低於其內在價值的股票，長期持有，重視企業的盈利能力，不理會市場變化，也不擔心短期的股價波動。

巴菲特曾說過，「即使美聯儲主席格林斯潘偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。」在《紐約時報》評選的全球十大頂尖基金經理人中，巴菲特名列榜首，廣為人知的索羅斯僅名列第五，而且，他是全球資產超過10億美元的富翁中惟一一個從股票市場發家的，讀後感《《沃倫·巴菲特之路》讀後感》。

《沃倫·巴菲特之路》一書通過實例精闢而又詳盡地描述了貫穿巴菲特投資生涯的投資哲學、投資策略、公司分析和估價技術，展示了巴菲特投資決策過程中令人神往的所謂「秘密」。

當你無法掌控這個世界無法理清這個世界的變化的時候，那麼不妨去相信那些不變的，例如最本質的，價值，價值投資。

「價值投資」，即便是在「投機之風」甚囂塵上的A股市場，只要堅持，也會有收獲的——當然，前提是，你所堅持的是「價值投資」；你所堅持的會在你抵達目標之後重新選定下一個目標。坐過山車可沒啥子意思，既然沒有絕對的「高點」和「低點」，那麼就在相對的「低點」進，在相對的「高點」出。

很多事情的成功，和智商關聯度不一定在第一位，而「堅持」反倒是一種可貴的品質。
〔《沃倫·巴菲特之路》讀後感〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】

F. 太平保險分紅投資差的評論想了解30／100分紅可能嗎

您好！各家保險公司都不可能有這么高分紅。

G. <<魔鬼投資學>>《魔鬼經濟學》和《世界是平的》讀過的請給個意見.

1.魔鬼投資學
【內容簡介】:在《魔鬼投資學》一書中，邁克爾·莫布森和我們分享了他獲得深刻投資洞察力的秘訣，為我們提供了更好地理解投資中「選擇」與「風險」這兩個核心概念的寶貴工具。莫布森集眾家之長，融匯了諸多學科領域的精髓，創造了獨樹一幟的投資藝術。他不僅從股神沃爾·巴菲特和投資界巨鱷喬治·索羅斯等大師身上學的投資的精華，不惜孤身犯險，深入「魔鬼世界」中去探求及極其寶貴的投資智慧。作為一個頂尖的金融投資專家：..
·他從賭博和賽馬中探討投資的盈虧之道，從棒球和籃球巨星身上發現投資的成功法則；·他追蹤黏液菌，斑馬和孔雀魚的生存習性，尋找出在投資市場上規避風險的生存之道；·他從螞蟻和蜜蜂身上學習股票市場的群體最優化選擇，從計算機「深藍」的失敗和「老虎」伍茲的揮桿動作中總結出戰勝市場的根本原則：不斷創新和化繁為簡；
·他深入研究統計學上的「胖尾分布」和「冪律分布」，挑戰數學上的「聖彼得堡悖論」，並征服了哲學上的「拉普拉斯惡魔」，向投資者深刻地揭示了金融市場運轉的實質，並給出投資者在市場上生存與取勝的最好建議與忠告。經歷常年艱苦卓越的研究與實踐，邁克爾·莫布森最終化身為「投資界的先知」。
目錄信息】

高端訪問 .
超越傳統界限的投資理論——哥倫比亞大學出版社專訪
重新發現投資理論——SmartMoney專訪
尋找投資智慧——《福布斯》（Forbes）專訪
前言
第1部分 投資理念
第1章 投資還是賭博：投資的過程與結果
第2章 跑贏大市：如何超越市場指數
第3章 投資中的貝貝 魯斯法則：期望值中的頻率與幅度
第4章 做市場中的黏液菌：根據市場環境來調整投資方式
第5章 玩弄風險還是風險玩弄：投資中的風險和不確定性的預測
第6章 投資中的「神投手」：常勝靠的是能力還運氣
第7章 時間就是財富：損失厭惡傾向和組合周轉率
第2部分 投資心理學
第8章 斑馬為什麼不得潰瘍：壓力與次優化組合
第9章 在特百惠家庭聚會上學投資：影響投資者行為的心理因素
第10章 管好你自己：決策中的情感因素
第11章 市場中到處都是孔雀魚：重新看待市場上的模仿現象
第12章 行為金融學的「BUG」：行為金融學不可濫用

2.魔鬼經濟學
【內容簡介】
在本書中，列維特和史蒂芬·都伯納取材日常生活，以經濟學的方式來探索日常事物背後的世界：念書給嬰兒聽會不會使他日後成為一個好學生？游泳池比槍支還危險？販毒集團的結構其實和麥當勞的組織很像，而且基層員工和小弟都沒賺頭，錢都進了總裁和大哥的口袋；父母教養方式的差異對孩子影響不大。
《魔鬼經濟學》中確立了一個有悖於傳統智慧的觀點：如果說倫理道德代表了我們心目中理想的社會運行模式的話，那麼經濟學就是在向我們描述這個社會到底是如何運行的。
書里也展示了千方百計搜集來的各種數據——學校的考試成績、日本著名相撲手的秘密證據、房地產經紀人的買賣記錄，甚至還有黑社會卧底的秘密日記。通過對這些數據的巧妙分析，作者得出了種種令人跌破眼鏡的結論。他將教會你如何用數據分析你所看到的世界；他將告訴你：真實的世界原來是這樣的……
著名的書評人蘭茲·伯格把《魔鬼經濟學》比喻成一部偵探小說，說自己在閱讀讀書的過程中一直都「屏住呼吸」，生怕一呼一吸之間，吹跑書中的那股靈氣。在他看來，《魔鬼經濟學》的每一個章節都包含了一本一流偵探小說的所有元素。只不過列維特所要偵破的最終目標不是「找到兇手」，而是「揭開真實世界的偽裝」。《魔鬼經濟學》書中的幾乎每一個字都是對傳統智慧的顛覆，他的許多發現被認為是驚世駭俗的，有些甚至會為他引來殺身之禍。
不論從哪個角度來說，這都是一本會讓人眼界一新的書
【目錄信息】
譯者序
前言 本書的源起
引言：所有事物背後的一面
第1章 學校老師跟相撲運動員之間有何共同之處
第2章 三k黨跟房地產經紀人之間有何共同之處
第3章 為什麼毒品販子仍然跟自己的媽媽住在一起
第4章 犯罪分子都到哪裡去了
第5章 怎樣才能成為完美的父母
第6章 名字對孩子的未來有影響嗎
附錄1 《紐約時報雜志》專欄文章
附錄2 《魔鬼經濟學》博客文章
後記 兩條通往哈佛之路

3.世界是平的
內容簡介
弗里德曼一針見血的指出了世界未來的方向，「全球化3.0」將深刻地影響我們的經濟、社會、政治生活的各個方面，改變每個人的工作方式、生活方式乃至生存的方式。不論是政府部門、商業部門、社會部門，各行各業的管理者、員工還是自由職業者，概莫能免。
在《世界是平的》一書中，弗里德曼將全球化劃分為三個階段。「全球化1.0」主要是國家間融合和全球化，開始於1492年哥倫布發現「新大陸」之時，持續到1800年前後，是勞動力推動著這一階段的全球化進程，這期間世界從大變為中等。
「全球化2.0」是公司之間的融合，從1800年一直到2000年，各種硬體的發明和革新成為這次全球化的主要推動力——從蒸汽船、鐵路到電話和計算機的普及，這其間因大蕭條和兩次世界大戰而被迫中斷，這期間世界從中等變小。
而在「全球化3.0」中，個人成為了主角，膚色或東西方的文化差異不再是合作或競爭的障礙。軟體的不斷創新，網路的普及，讓世界各地包括中國和印度的人們可以通過網際網路輕松實現自己的社會分工。
新一波的全球化，正在抹平一切疆界，世界變平了，從小縮成了微小。
在本書中，弗里德曼剖析了十股造成世界平坦化的重要力量，啟發人們思考，當前的潮流，對國家、公司、團體或個人而言，到底意味著什麼？
作者簡介
托馬斯·弗里德曼，是全世界商業和全球化領域最有洞察力、創新精神、最深刻的研究者和觀察家。曾三次贏得普利策獎。
哈佛大學研究生畢業，1981年加入《紐約時報》，長期擔任世界經濟及國際政治方面的資深記者。
目前哈佛大學客座教授，與前哈佛大學校長薩默斯等人共同開設一門「全球化」的課程，同時還是《紐約時報》的專欄作家。
在《世界是平的：21世紀簡史》出版之前，他已經是美國公認最有影響力的新聞工作者。《世界是平的：21世紀簡史》更奠定了他的大師地位

H. 《聰明投資》的讀書筆記5000字

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《聰明的投資者》讀書筆記
作者：
本傑明•格雷厄姆（Benjamin Graham，1894～1976年）美國經濟學家和投資思想家，投資大師， 「現代證券分析之父」， 價值投資理論奠基人。格雷厄姆生於倫敦，成長於紐約，畢業於哥倫比亞大學。著有《證券分析》(1934年)和《聰明的投資者》(1949年)，這兩本書被公認為「劃時代的、里程碑式的投資聖經」，至今仍極為暢銷。格雷厄姆不僅是沃倫?巴菲特就讀哥倫比亞大學經濟學院的研究生導師，而且被巴菲特膜拜為其一生的「精神導師」，「血管里流淌的血液80%來自於格雷厄姆」。格雷厄姆在投資界的地位，相當於物理學界的愛因斯坦，生物學界的達爾文。作為一代宗師，他的證券分析學說和思想在投資領域產生了極為巨大的震動，影響了幾乎三代重要的投資者。如今活躍在華爾街的數十位上億的投資管理人都自稱為格雷厄姆的信徒，因此，享有「華爾街教父」的美譽。
摘要：
（1） 如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。對於理性投資，精神態度比技巧更重要；
（2） 投資者與投機者最實際的區別在於他們對股市運動的態度上：投機者的興趣主要在參與市場波動並從中牟取利潤，投資者的興趣主要在以適當的價格取得和持有適當的股票：
（3） 對待價格波動的正確的精神態度是所有成功的股票投資的試金石；
（4） 對於投機者，時機具有心理上的重要性，因為他想在短時間內獲取大筆利潤，在他的證券上升之前等待一年的想法是不適合他的，而等待的時間對投資者而言則無關緊要；
（5） 價格波動對真正的投資者只有一個重要的意義：當價格大幅下跌後提供給投資者買入的機會，當價格大幅上漲後提供給投資者出售的機會；
（6） 經驗表明在大多事例中，安全依賴於收益能力，如果收益能力不充分的話，資產就會喪失大部分的名譽（或賬面）價值；
（7） 在能夠信賴的那些個別預測和受大錯支配的那些個別預測之間事先做出區別是不可能的，實際上這正是投資基金廣泛多樣化經營的一個原因。廣泛多樣化的流行本身就是「選擇性」迷信被拒絕的過程；
（8） 任何關於一種股票比其餘股票更值得購買的分析者的意見，都必須從他個人的偏好和期待的局限擴展到更大的范圍。如果所有的投資者都同意一種特別的股票比其餘的股票更好，那麼這種股票會迅速提價到這樣一種程度以抵消掉它先前的利益；
（9） 股票市場上的絕大多數理論收益並不是那些處於連續繁榮的公司所創造的，而是那些經歷大起大落的公司創造的，是通過在股票低價時買進、高價時賣出創造出來的；
（10） 股市行為必然是一個令人困惑的行為，否則稍懂一點知識的人就能獲利。投資者必需著眼於價格水平與潛在或核心價值的相互關系，而不是市場上正在做什麼或將要做什麼的變化；

I. 公司理財的圖書目錄

第一章 緒論
第一節 公司理財的概念與職能
第二節 公司財務管理的目標與內容
第三節 公司理財的外部環境
第二章 公司財務報表分析
第一節 資產負債表與利潤表
第二節 現金流量表與現金流量恆等式
第三節 財務報表分析方法
第三章 現金流量估值方法與證券估值
第一節 現金流量估值方法
第二節 終值與現值公式的運用
第三節 債券與股票的估值
第四章 金融資產定價與公司資本成本
第一節 資產的收益與風險
第二節 資本資產定價模型
第三節 公司資本成本
第五章 資本預算與凈現值
第一節 項目效益評估方法與程序
第二節 項目風險分析與控制
第三節 凈現值方法的運用
第六章 公司內部財務績效監控
第一節 公司內部財務績效監控的目的與內容
第二節 財務績效監控方法運用
第三節 資產報酬率與內部收益率
第七章 財務杠桿與資本結構管理
第一節 財務杠桿的作用
第二節 資本結構決策
第三節 股息分配決策
第八章 長期籌資與長期籌資計劃
第一節 公司長期籌資形式第二節 長期證券的發行與清償
第三節 長期籌資計劃
第九章 短期財務與短期財務計劃
第一節 公司短期財務的內容
第二節 公司短期財務政策
第三節 公司短期融資與短期投資
第四節 現金預算與短期財務計劃
第十章 營運資本管理
第一節 現金與流動性管理
第二節 信用與應收賬款管理
第三節 存貨管理
第十一章 兼並收購與公司資產評估
第一節 公司兼並收購的動因與方式
第二節 公司資產評估的市場方法
第三節 公司資產評估的非市場方法
第十二章 國際財務管理
第一節 國際財務管理概述
第二節 匯率與國際稅收
第三節 國際財務管理方法
附表一 終值因子表
附表二 現值因子表
附表三 年金終值因子表
附表四 年金現值因子表
參考文獻與閱讀書目