合夥型私募基金理財產品

❶ 私募備案產品發行契約型和合夥型的區別

1.首先說一下他們的概念
⑴契約型基金是基於一定的信託契約而成立的基金，一般由基金管理公司（委託人）、基金保管機構（受託人，例如銀行）和投資者（受益人）三方通過信託投資契約而建立。
⑵公司型基金是具有共同投資目標的投資者依據公司法組成以盈利為目的、投資於特定對象（如有價證券，貨幣）的股份制投資公司。
2.其次是他們幾個主要的的不同點
⑴法律依據不同
契約型基金是依照基金契約組建的，信託法是契約型基金設立的依據；公司型基金是依照公司法組建的。
⑵法人資格不同
契約型基金不具有法人資格，而公司型基金本身就是具有法人資格的股份有限公司。
⑶投資者的地位不同
契約型基金的投資者作為信託契約中規定的受益人，對基金如何運用所做的重要投資決策通常不具有發言權；公司型基金的投資者作為公司的股東有權對公司的重大決策進行審批、發表自己的意見。
⑷融資渠道不同
公司型基金由於具有法人資格。在資金運用狀況良好、業務開展順利、又需要擴大公司規模、增加資產時，可以向銀行借款：契約型基金因不具有法人資格，一般不向銀行借款。
⑸經營財產的依據不同
契約型基金憑借基金契約經營基金財產；公司型基金則依據公司章程來經營。
⑹基金運營不同
公司型基金像一般的股份公司一樣，除非依據公司法到了破產、清算階段，否則公司一般都具有永久性；契約型基金則依據基金契約建立、運作，契約期滿，基金運營也就終止。

❷ 合夥投資、私募基金、公募基金的三者區別

私募基金按照組織形式的不同分為公司型私募基金、契約型私募基金、組合式私募基金、有限合夥制的基金，因此，私募基金是包括合夥制基金的，下面著重講私募基金與公募基金區別

私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

公募基金，公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

首先，投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。

其次，兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%。

此外，公募基金在投資上有嚴格的流程和嚴格的政策上的限制措施，包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時，因為牽扯到廣大投資者的利益，公募的操作受到了嚴格的監管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規以外，在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。

私募和公募的最大區別是激勵機制、盈利模式、監管、規模等方面，具體的投資手法，尤其是選股標准在同一風格下都沒有什麼不同。

對於公募基金而言，其設立之初已明確了投資風格，比如有的專做小盤股，有的以大盤藍籌為主，有的遵循成長型投資策略，有的則挖掘價值型機會，品種很豐富，可以為不同風險承受能力的投資者提供相應的產品。

對於私募基金，大多數規模很小，目前國內很少有上10億元人民幣的私募基金，他們不是以追求規模掙管理費為商業模式，而是追求絕對的投資回報。

❸ 合夥制私募基金的合夥制私募基金公司組織形式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金（如某某投資公司）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如：
設立某投資公司，該投資公司的業務范圍包括有價證券投資；
「投資公司」的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模；
「投資公司」的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入投資公司的運營成本；
「投資公司」的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該投資公司實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：
將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；
將公司式私募基金注冊為高科技企業（可享受諸多優惠），並注冊於稅收比較優惠的地方；
借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業（最好是非上市公司），並把它作為載體。 基金公司下列事項變更需經中國證監會批准：
(1)變更股東、注冊資本或者股東出資比例。
(2)變更名稱、住所。
(3)修改章程。 基金公司股權轉讓，需提交以下材料：
（一）出讓方關於出讓股權的說明，應包括出讓基金公司股權的原因，對受讓方參股目的、誠信狀況等的了解情況；
（二）受讓方按照其自身決策程序同意受讓基金公司股權的決定；
（三）受讓方出具的參股基金公司報告書，應包括以下內容：
1、受讓基金公司股權的目的；
2、對基金行業發展狀況、基金公司制度安排及監管要求、基金公司股東權利和義務的了解情況說明；
3、對擬受讓的基金公司了解情況說明；
4、擬持有基金公司股權的期限安排；
5、受讓方擬成為主要股東的，應說明其對基金公司發展戰略方面的考慮；
（四）董事會通過的自股權轉讓協議經股東會批准之日起至獲得證監會批准期間公司經營運作的安排方案；
（五）證監會根據審慎原則要求提供的其他材料。 這里詳細介紹也基金公司的注冊審批、公司變更、企業注銷相關的詳細信息！
我們這里講的是私募投資基金公司，是以非公開方式募集的股權投資、產業投資、創業投資、風險投資等基金公司。
基金型公司：
名稱：北京xxx股權投資基金有限公司，達不到投資規模的投資企業名稱不得使用投資基金字樣注冊資金：5億元人民幣，設立時可實入1億，其餘資金依照公司法、公司章程的要求5年內全部到位管理者：要求至少三名高級管理者具有股權投資管理經驗或者相關的投資管理經驗。
經營范圍：非證券業務的投資、投資管理、咨詢；
可以申請上述經營范圍以外的經營項目，但是不得從事：
1、公開募集資金；
2、放貸；
3、公開交易證券類投資及金融衍生品交易；
4、對除被投資企業以外的企業提供擔保。
管理型基金公司：投資基金管理：「注冊資本（出資數額）不低於3000萬元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）」
單個投資者的投資額不低於100萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）。
至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
經營范圍：非證券業務的投資、投資管理、咨詢；
可以申請上述經營范圍以外的經營項目，但是不得從事：
1、公開募集資金；
2、放貸；
3、公開交易證券類投資及金融衍生品交易；
4、對除被投資企業以外的企業提供擔保。

❹ 有限合夥屬於私募基金的一種嗎

現在最好的理財產品是全球三大金融機構首選，而 香港101基金是通過香港證監會、保監會和銀監會認證的全球最大保險公司安盛集團，只需投保3年，就可獲得25年的收益，比一般銀行收益還要高（現銀行利息是3。5%）而安盛收益是7%-15%，年收益最高可達30%！還有高達125%首年贈送，在一定程度上可以增加你的收益，另一方面可以保障自己本金的安全性，中長期收益25年期滿，十年以後可獲得中誠贈金十萬元，二十五年以後可獲得期滿贈金五十萬元，十年以後可每年提取十萬到二十萬作為子女教育費和養老退休金！是家庭首選的最佳理財產品（裡麵包含有子女教育金和養來退休金）可為自己的子女留下一筆教育資金，同時為未來規劃自己的養老退休金留下一筆現金流！隨時取款！而同時也是家族企業公司首選，對於公司來說每年都需要交很多稅，而這個理財產品（可避稅，個人所得稅，遺產稅和資金受干擾），讓家族企業做到，哪怕將來公司破產怎麼樣，也會保留一部分的資金，不怕擔心被人家收購等，為自己留一線，最後實現資金反受干擾！還多了一份意外身故保障，為以後萬一發生意外生故也可以為家庭留下一筆資金！792506762三種投資選擇：保守型，穩定型和增長型

❺ 合夥制私募基金的合夥制私募基金的核心機制

有限合夥制私募股權基金的核心機制是為專業投資人才建立有效的激勵及約束機制，提高基金的運作水平和效率，以實現投資方利益的最大化。主要內容體現在以下幾個方面：
1、關於投資范圍及投資方式的限制
私募股權投資屬於高風險投資方式，因此約束投資范圍、投資方式以及每個項目的投資比例就顯得尤為重要。但是，由於投資范圍、投資方式的復雜和無法窮盡，實踐中往往採用「否定性約束」的方式，以達到控制投資風險的目的。例如，約定不得對某一個項目的投資超過總認繳出資額20%，不得進行承擔無限連帶責任的投資，不得為已投資的企業提供任何形式擔保，以及合夥企業的銀行借款不得超過總認繳出資的40%等等。
2、管理費及運營成本的控制
實踐中，通常有兩種做法：第一種，管理費包括運營成本。好處是可以有效控制運營費用支出，做到成本可控。目前，為了吸引資金，很多國內的私募股權投資資金採取了這種簡便的方式。第二種，管理費單獨撥付，有限合夥企業運營費用由有限合夥企業作為成本列支，不計入普通合夥人的管理費用。這是國際通行的方式，管理費的數額按照所管理資金的一定百分比，通常為0.5%—2.5%，提取方式可以按季、半年或一年。
3、利益分配及激勵機制
有限合夥企業的普通合夥人與有限合夥人可以就投資收益的分配方式進行靈活約定；通常而言，在預期投資收益內的部分，雙方可以約定普通合夥人按照較低的比例享有收益，如超過預期收益的部分，普通合夥人可按照較高的比例享有收益，投資收益越高，普通合夥人享有的比例就越高，以作為有限合夥人對普通合夥人的獎勵，由此可以促進普通合夥人積極、有效、有利的履行合夥企業事務。在國內的實踐中，為了吸引到投資人，有些私募股權投資基金往往採用「優先收回投資機制」和「回撥機制」，確保在有限合夥人在收回投資之後，普通合夥人才可以享有利潤分配，以保障普通合夥人與有限合夥人利益的一致性。
（1）關於「優先收回投資機制」
所謂「優先收回投資機制」，是指在基金期限屆滿，或某個投資項目進行清算時，合夥企業分配之前首先要確保有限合夥人已全部回收投資，或達已到最低的收益率。例如，可以約定如下收益分配方式：
首先，有限合夥人取回投入基金的全部投資；
其次，核算內部收益率（IRR），如內部收益率低於8%的，則全部投資回報按照出資比例分配給全體合夥人，此時普通合夥人按照出資額享有收益；
再次，如內部收益率高於8%，但低於10%的，其中低於8%的部分按照出資比例分配給全體合夥人，而超過8%以上的部分的20%先分配給普通合夥人，剩餘80%部分則按照出資比例分配給全體合夥人；
最後，如內部收益率高於10%的，10%以內的收益按照前述原則進行分配，高於10%收益的部分的25%先分配給普通合夥人，其餘75%部分再按照出資比例分配給全體合夥人。
（2）關於「回撥機制」
所謂「回撥機制」，是指普通合夥人在已收到的管理費，以及所投資的項目退出後分配的利潤中，拿出一定比例的資金存入特定賬戶，在基金或某些投資項目虧損或達不到最低收益時，用於彌補虧損或補足收益的機制。例如，某有限合夥私募股權基金約定，普通合夥人應留存收益的40%，在基金虧損或未能達到8%的最低收益時，用於彌補虧損或補足收益。
綜上，我們可以看出，無論是「優先回收投資機制」或是「回撥機制」均反應了國內普通合夥人在募集資金方面的困境，為吸引資金，在利益分配方面所作出的妥協與讓步。
4、有限合夥人入伙、退夥方式及轉讓出資額的限制
在有限合夥私募股權基金成立後，仍可以允許新的有限合夥人入伙；通常而言，有限合夥人的入伙由普通合夥人決定，但也會設定一些限定條件，例如，限定新有限合夥人應屬於合格機構投資者及相應的資金要求等。此外，還需要明確新入伙的有限合夥人的權益計算方式，或者對原合夥人的補償方案。關於有限合夥人的退夥，實踐中，合夥協議均要求有限合夥人保證在合夥企業存續期間內不得退夥。
為保證有限合夥制私募股權基金的穩定性，通常對有限合夥人轉讓合夥企業的出資進行一定的約束。有限合夥人轉讓合夥企業的出資可以分為自行轉讓和委託轉讓兩種形式。「自行轉讓」是指有限合夥人自行尋找受讓方，由普通合夥人審核並協助辦理過戶的方式。「委託轉讓」是指有限合夥人委託普通合夥人尋找受讓方，並普通合夥人協助辦理過戶的方式。一般情況下，有限合夥人轉讓出資，普通合夥人均要求支付一定的手續費，而且根據轉讓形式的不同，手續費的費率也不同；自行轉讓的手續費費率較低，例如可為所轉讓出資額的1%，委託轉讓的費率較高，例如可為所轉讓出資額的5%；通過收取一定轉讓手續費，可以控制有限合夥人頻繁的轉讓對合夥企業的出資。所收取的手續費可以作為合夥企業的收入，如普通合夥人提供居間服務的，還可以提取一定比例的居間報酬。

❻ 有限合夥是理財產品還是什麼私募基金是有限合夥的一種嗎求解！！

屬於私募基金，但是目前監管不嚴，多是銀行、信託做不了的項目。最簡單的道理，給你的收益越高，風險越大，你的收益就是他的融資成本，他能借到成本低的錢，為啥要借高息的，就這么簡單。

❼ 合夥制私募基金是什麼

所謂合夥制私募基金，就是由普通合夥人和有限合夥人組成，普通合夥人即私募基金管理人，他們和不超過49人的有限合夥人共同組建的一隻私募基金。

❽ 有限合夥私募基金和契約型基金的區別

1.首先說一下他們的概念
⑴契約型基金是基於一定的信託契約而成立的基金，一般由基金管理公司（委託人）、基金保管機構（受託人，例如銀行）和投資者（受益人）三方通過信託投資契約而建立。
⑵公司型基金是具有共同投資目標的投資者依據公司法組成以盈利為目的、投資於特定對象（如有價證券，貨幣）的股份制投資公司。

2.其次是他們幾個主要的的不同點
⑴法律依據不同
契約型基金是依照基金契約組建的，信託法是契約型基金設立的依據；公司型基金是依照公司法組建的。
⑵法人資格不同
契約型基金不具有法人資格，而公司型基金本身就是具有法人資格的股份有限公司。
⑶投資者的地位不同
契約型基金的投資者作為信託契約中規定的受益人，對基金如何運用所做的重要投資決策通常不具有發言權；公司型基金的投資者作為公司的股東有權對公司的重大決策進行審批、發表自己的意見。
⑷融資渠道不同
公司型基金由於具有法人資格。在資金運用狀況良好、業務開展順利、又需要擴大公司規模、增加資產時，可以向銀行借款：契約型基金因不具有法人資格，一般不向銀行借款。
⑸經營財產的依據不同
契約型基金憑借基金契約經營基金財產；公司型基金則依據公司章程來經營。
⑹基金運營不同
公司型基金像一般的股份公司一樣，除非依據公司法到了破產、清算階段，否則公司一般都具有永久性；契約型基金則依據基金契約建立、運作，契約期滿，基金運營也就終止。

3.最後用幾張圖詳細的展示一下：

❾ 小資金客戶組成有限合夥，以機構客戶形式認購私募基金合法嗎

近年來，「投資理財」一直是熱門話題。從銀行到信託公司再到如雨後春筍般涌現的各類私募投資基金，各類機構均大規模地推出了各種理財產品。雖然這些理財產品向投資者承諾了遠高於銀行存款的收益，但相關機構在向投資者推薦理財產品時，是否明確告知了投資者其投資資金的使用方式、投資具體存在的風險及投資項目的具體情況等必要信息，這令人質疑。

以四川地區為例，2014年10月26日，四川最大的投資公司四川財富聯盟融資理財有限公司倒閉，且因涉嫌非法集資而被刑事立案偵查 ；2014年12月10日，成都中禾投資管理有限公司負責人「跑路」，眾多投資者上門討債 。一系列投資公司破產倒閉，負責人跑路或被採取刑事強制措施的事件給沉浸於高收益的投資者們當頭一喝。

本文結合筆者遇到的實際問題，以有限合夥型私募投資基金為例，對相關投資模式進行分析，讓投資者了解投資過程造成損失的具體原因。

一、有限合夥型私募投資基金的概念及法理基礎

筆者認為，要界定有限合夥型私募投資基金的概念，需從其概念構成入手。有限合夥型私募投資基金由兩個法律概念組成，一是有限合夥，二是私募投資基金。

（一）有限合夥的概念及法理基礎

有限合夥制（ Limited Partnership）是風險投資（ Venture Capital，VC)）及私募股權基金（ Private Equity，PE）的主要運作模式, 根據美國《統一有限合夥法》的規定, 有限合夥是指在按照某一州的法律由兩個或兩個以上的人組成的合夥,其中包括一個或一個以上的一般合夥人（General Partner，GP）和一個或一個以上的有限合夥人（Limited Partner，LP） 。我國於2006年8月27日修訂了《合夥企業法》，首次引入了有限合夥的概念。新修訂的《合夥企業法》第二條第一款規定：「本法所稱合夥企業，是指自然人、法人和其他組織依照本法在中國境內設立的普通合夥企業和有限合夥企業。」 第二條第三款規定：「有限合夥企業由普通合夥人和有限合夥人組成，普通合夥人對合夥企業債務承擔無限連帶責任，有限合夥人以其認繳的出資額為限對合夥企業債務承擔責任。」由此，有限合夥企業的合法地位在我國得以確立。

（二）私募投資基金的概念及法理基礎

提到私募投資基金，大家最熟悉的莫過於私募股權投資基金。私募股權投資基金有廣義與狹義之分。廣義的私募股權投資基金涵蓋企業在首次公開發行前（Pre-IPO）各階段的投資權益,即對處於種子期、初創期、發展期、成熟期和在IPO前各個時期企業所進行的投資。狹義的私募股權投資基金主要指對已經形成一定規模並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分 。2014年8月21日，證監會頒布了《私募投資基金監督管理暫行辦法》，該《辦法》第二條規定：「本辦法所稱私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。」

通過《私募投資基金監督管理暫行辦法》的相關規定可以看出，相較於私募股權投資基金，我國現行法律法規中私募投資基金既可從事股權投資，也可從事債權等其他投資。

綜上所述，採用有限合夥形式所設立的私募投資基金即可稱為有限合夥型私募投資基金。

二、有限合夥型私募投資基金的運作模式及法律風險

（一）有限合夥型私募投資基金運作模式分析

有限合夥型私募投資基金的出現是資本創新的產物。有限合夥型作為創業投資基金的一種組織形式,最初誕生於美國,是美國創業投資組織創新和制度創新的產物。據統計，美國在1980年有限合夥型創業投資基金投資額為20億美元,占整個創業投資總額的42.5%,到1995年己達到了1432億美元,占整個創業投資總額的81.2%。隨著我國新修訂後《合夥企業法》的實施，有限合夥型私募投資基金被引入了我國。有限合夥型私募投資基金規避了公司型投資基金既要繳納企業所得稅，又要繳納個人所得稅的不足，同時又基於其靈活的收益分配製度，逐漸成為了一種主流的融資方式。

通過分析實際辦案過程中遇到的案例，筆者提煉出如下有限合夥型私募投資基金的一般運作模式，以下通過圖示的方法具體說明：

交易過程中，主要交易程序如下：

（1）A（一般為公司）作為私募投資基金的發起人以及普通合夥人（GP），B作為有限合夥人（LP），共同設立D有限合夥作為本次交易的投資機構；

（2）A和D通過銀行等銷售渠道對投資基金產品進行推介，召集有經濟實力的投資者（如C）作為有限合夥人，加入D有限合夥成為有限合夥人；

（3）通過D有限合夥向E項目公司注資，注資方式一般通過委託貸款或股權投資；

（4）E項目公司再將通過D有限合夥募集到的資金投入本次交易中的約定項目；

（5）F擔保主體為E項目公司向D有限合夥提供擔保。

（二）有限合夥型私募投資基金存在的法律風險

雖然有限合夥型私募投資基金對於融資方來說具有諸多優點，但由於其交易結構相對於傳統的股權、債權投資來說較為復雜，普通投資者很難理清其中的法律關系，加上基金產品的銷售方通常都不會明確告知投資者其購買相關產品到底需承擔多大的風險，所以常常使得普通投資者做出錯誤判斷。筆者通過曾參與過的實際案例，總結出有限合夥型私募投資基金主要容易出現以下問題：

1. 增加有限合夥人存在程序瑕疵

依據《中華人民共和國合夥企業法》第十三條的規定：「合夥企業登記事項發生變更的，執行合夥事務的合夥人應當自作出變更決定或者發生變更事由之日起十五日內，向企業登記機關申請辦理變更登記。」《中華人民共和國合夥企業登記管理辦法》第十八條規定：「合夥企業登記事項發生變更的，執行合夥事務的合夥人應當自作出變更決定或者發生變更事由之日起15日內，向原企業登記機關申請變更登記。」然而，實際操作中，投資者往往僅與新設立的有限合夥簽訂私募投資基金認購協議、與普通合夥人簽訂入伙協議，而由於有限合夥人人數較多等原因，事後普通合夥人往往怠於去變更工商登記，導致各投資者並非成為真正意義上的有限合夥人。

2. 風險提示程度不夠，銷售過程存在虛假宣傳

有限合夥類私募投資基金往往被作為理財產品通過銀行渠道進行銷售。然而，由於銷售該類理財產品提成豐厚，大多數銀行客戶經理向客戶推薦這類私募投資基金時，都會將該類產品說成保本型理財產品，同時承諾銀行擔保，使得眾多投資者深信不疑。

此外，由於該類產品交易結構的復雜性，很多時候負責銷售的銀行理財經理也未必能完全知曉其中存在的風險，加之投資者簽訂的認購協議、入伙協議中只是籠統地要求投資者承諾同意承擔風險，而不明確提出到底存在何種風險，風險大小如何，投資者通常會誤認為這是銀行發行並保證收益的理財產品而放心購買。

3. 普通合夥人失職

有限合夥類私募投資基金運作完全依靠於普通合夥人。資金募集完成後，通常也是由普通合夥人負責與項目公司交接，簽訂一系列協議後將資金投入到項目的使用中。對於對項目知之甚少及缺乏法律、財務知識的投資者來說，普通合夥人作為管理人是否盡責就尤為關鍵。一旦普通合夥人對擬投資項目盡職調查未盡勤勉義務，或普通合夥人直接挪用所募集資金等情況發生，有限合夥人很難及時知曉並收集到相關證據來維護自身權益。

通過上述分析，不難發現，投資者在認購有限合夥型私募投資基金時，因為有限合夥類私募投資基金交易結構較為復雜，普通投資者在認購時很難對其潛在的風險作出正確的判斷，所以，各中介機構在向投資者推薦相關理財產品時，應一改「忽悠」之風，做好事先告知義務。同時，投資者也應提高自身的風險防範意識，特別是進行大額投資之前，最好能咨詢律師等專業人士以便獲得相關投資產品的風險提示，再判斷自身是否有能力承擔上述風險。

❿ 有限合夥私募基金的分類有哪些

合夥制私募基金是指由普通合夥人和有限合夥人組成，普通合夥人即私募基金管理人，他們和不超過49人的有限合夥人共同組建的一隻私募基金。不同以往合夥制私募基金只能投資PE類投資，合夥制私募基金也能開設賬戶進行二級市場股票投資。
採用有限合夥制形式的私募股權基金可以有效的避免雙重征稅，並通過合理的激勵及約束措施，保證在所有權和經營權分離的情形下，經營者與所有者利益的一致，促進普通合夥人和有限合夥人的分工與協作，使各自的所長和優勢得以充分發揮;此外，有限合夥制的私募股權基金的具有設立門檻低，設立程序簡便，內部治理結構精簡靈活，決策程序高效，利益分配機制靈活等特點。
從有限合夥制度的法律層面看，有限合夥制私募股權基金還具有以下特點:
1、有限合夥私募股權基金的財產獨立於各合夥人的財產。作為一個獨立的非法人經營實體，有限合夥制私募股權基金擁有獨立的財產;對於合夥企業債務，首先以合夥企業自身的財產對外清償，不足部分再按照各合夥人所處的地位的不同予以承擔;在有限合夥企業存續期內，各合夥人不得要求分割合夥企業財產。由此，保障了有限合夥制私募股權基金的財產獨立性和穩定性。
2、普通合夥人與有限合夥人享有不同的權利，承擔區別的責任。在有限合夥制企業內，由普通合夥人執行合夥事務，有限合夥人不參與合夥企業的經營;有限合夥人以其認繳的出資額為限對合夥企業債務承擔責任，普通合夥人對合夥企業的債務承擔無限連帶責任。這樣的制度安排，可促使普通合夥人認真、謹慎地執行合夥企業事務;對有限合夥人而言，則具有風險可控的好處。
公司式
公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如:
設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資;
"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模;
"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本;
"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有:
將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地;
將公司式私募基金注冊為高科技企業(可享受諸多優惠)，並注冊於稅收比較優惠的地方;
借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司)，並把它作為載體。
有限合夥制
有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。2007年6月1日，我國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域，
信託制
通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。
有限合夥制私募股權基金的核心機制是為專業投資人才建立有效的激勵及約束機制，提高基金的運作水平和效率，以實現投資方利益的最大化。主要內容體現在以下幾個方面:
1、限制
私募股權投資屬於高風險投資方式，因此約束投資范圍、投資方式以及每個項目的投資比例就顯得尤為重要。但是，由於投資范圍、投資方式的復雜和無法窮盡，實踐中往往採用"否定性約束"的方式，以達到控制投資風險的目的。例如，約定不得對某一個項目的投資超過總認繳出資額20%，不得進行承擔無限連帶責任的投資，不得為已投資的企業提供任何形式擔保，以及合夥企業的銀行借款不得超過總認繳出資的40%等等。
2、控制
實踐中，通常有兩種做法:第一種，管理費包括運營成本。好處是可以有效控制運營費用支出，做到成本可控。目前，為了吸引資金，很多國內的私募股權投資資金採取了這種簡便的方式。第二種，管理費單獨撥付，有限合夥企業運營費用由有限合夥企業作為成本列支，不計入普通合夥人的管理費用。這是國際通行的方式，管理費的數額按照所管理資金的一定百分比，通常為0.5%-2.5%，提取方式可以按季、半年或一年。
3、分配及激勵
有限合夥企業的普通合夥人與有限合夥人可以就投資收益的分配方式進行靈活約定;通常而言，在預期投資收益內的部分，雙方可以約定普通合夥人按照較低的比例享有收益，如超過預期收益的部分，普通合夥人可按照較高的比例享有收益，投資收益越高，普通合夥人享有的比例就越高，以作為有限合夥人對普通合夥人的獎勵，由此可以促進普通合夥人積極、有效、有利的履行合夥企業事務。在國內的實踐中，為了吸引到投資人，有些私募股權投資基金往往採用"優先收回投資機制"和"回撥機制"，確保在有限合夥人在收回投資之後，普通合夥人才可以享有利潤分配，以保障普通合夥人與有限合夥人利益的一致性。
(1)關於"優先收回投資機制"
所謂"優先收回投資機制"，是指在基金期限屆滿，或某個投資項目進行清算時，合夥企業分配之前首先要確保有限合夥人已全部回收投資，或達已到最低的收益率。例如，可以約定如下收益分配方式:
首先，有限合夥人取回投入基金的全部投資;
其次，核算內部收益率(IRR)，如內部收益率低於8%的，則全部投資回報按照出資比例分配給全體合夥人，此時普通合夥人按照出資額享有收益;
再次，如內部收益率高於8%，但低於10%的，其中低於8%的部分按照出資比例分配給全體合夥人，而超過8%以上的部分的20%先分配給普通合夥人，剩餘80%部分則按照出資比例分配給全體合夥人;
最後，如內部收益率高於10%的，10%以內的收益按照前述原則進行分配，高於10%收益的部分的25%先分配給普通合夥人，其餘75%部分再按照出資比例分配給全體合夥人。
(2)關於"回撥機制"
所謂"回撥機制"，是指普通合夥人在已收到的管理費，以及所投資的項目退出後分配的利潤中，拿出一定比例的資金存入特定賬戶，在基金或某些投資項目虧損或達不到最低收益時，用於彌補虧損或補足收益的機制。例如，某有限合夥私募股權基金約定，普通合夥人應留存收益的40%，在基金虧損或未能達到8%的最低收益時，用於彌補虧損或補足收益。
綜上，我們可以看出，無論是"優先回收投資機制"或是"回撥機制"均反應了國內普通合夥人在募集資金方面的困境，為吸引資金，在利益分配方面所作出的妥協與讓步。
4、有限合夥人入伙、退夥方式及轉讓出資額的限制
在有限合夥私募股權基金成立後，仍可以允許新的有限合夥人入伙;通常而言，有限合夥人的入伙由普通合夥人決定，但也會設定一些限定條件，例如，限定新有限合夥人應屬於合格機構投資者及相應的資金要求等。此外，還需要明確新入伙的有限合夥人的權益計算方式，或者對原合夥人的補償方案。關於有限合夥人的退夥，實踐中，合夥協議均要求有限合夥人保證在合夥企業存續期間內不得退夥。
為保證有限合夥制私募股權基金的穩定性，通常對有限合夥人轉讓合夥企業的出資進行一定的約束。有限合夥人轉讓合夥企業的出資可以分為自行轉讓和委託轉讓兩種形式。"自行轉讓"是指有限合夥人自行尋找受讓方，由普通合夥人審核並協助辦理過戶的方式。"委託轉讓"是指有限合夥人委託普通合夥人尋找受讓方，並普通合夥人協助辦理過戶的方式。一般情況下，有限合夥人轉讓出資，普通合夥人均要求支付一定的手續費，而且根據轉讓形式的不同，手續費的費率也不同;自行轉讓的手續費費率較低，例如可為所轉讓出資額的1%，委託轉讓的費率較高，例如可為所轉讓出資額的5%;通過收取一定轉讓手續費，可以控制有限合夥人頻繁的轉讓對合夥企業的出資。所收取的手續費可以作為合夥企業的收入，如普通合夥人提供居間服務的，還可以提取一定比例的居間報酬。