公司金融wacc

Ⅰ 求公司金融这道题的答案

每年的利润=2000*16%=320万

1. 公司价值=320/12%=2666.67万

   利用债务融资，公司价值不变版，仍是权2666.67万

2. B=0，WACC=权益收益率=12%

   B=1000万，WACC不变=12%，权益收益率=12%+(1000/1000)*(12%-6%)=18%

   财务杠杆对于公司价值没有影响。无税时，公司现金流不受融资政策影响，同时财务杠杆增加后权益成本上升，WACC不变，因此公司价值不变

3. B=0，每年利润=2000*16%*(1-40%)=192万

   公司价值=192/12%=1600万

   B=1000万，公司价值=1600+1000*40%=2000万

Ⅱ 估算一个公司价值时WACC的计算问题

你指的是加权平均资本成本？
计算公式=（债务/总资本）*债务成本*（1-企业所得税税率）+（资产净值/总资本）*股权成本
这个公式吗？如果是的话，那是看你计算什么时间的了。因为在某一时点上，这些数据都是可以在当期财务报表中找到的。

Ⅲ 对某个公司的股价进行价值评估时，请问如何计算WACC值谢谢

计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。

WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)

其中：

WACC=Weighted Average Cost of Capital（加权平均资本成本）

Re =股本成本

Rd =债务成本

E =公司股本的市场价值

D =公司债务的市场价值

V = E + D

E/V =股本占融资总额的百分比

D/V = 债务占融资总额的百分比

Tc = 企业税率

(3)公司金融wacc扩展阅读：

企业估值的原理：

1、企业经营价值=权益价值+净债务+优先股+少数股东权益

2、净债务=债务-现金

债务只包括支付利息的债务（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）

3、企业价值=企业经营价值+非经营价值

（非经营价值为富余现金、有价证券、缺乏流动性的投资，如不进入合并报表的子公司、不连续经营的业务、闲置房地产等）

4、企业价值=权益价值+负债价值

(负债价值=负债+经营性租赁+ 优先股+员工期权+少数股东权益）

Ⅳ 公司金融题目,求这道题的解答

因为不付税，
Alpha公司Kwacc和Ke=12%
Beta公司Kd、Ke和Kwacc=12%
Alpha公司价值内=55000/0.12=458333.33美元容
Beta公司价值=(55000-50000*0.12)/0.12=408333.33美元
Beta公司权益市场价值=408333.33-50000=358333.33美元
购买Alpha公司20%权益需花=10000*20*0.2=40000美元
购买Beta公司20%权益需花=(200000-50000)*0.2=30000美元
20%Alpha公司明年权益回报额=55000*0.2=11000美元
20%Beta公司明年权益回报额=(55000-50000*0.12)*0.2=9800美元

Ⅳ 公司在举债时,WACC是否会受到什么影响

需要看税盾效应和财务困境的权衡，可以参考MM定理。

Ⅵ 公司金融简答题：求税后WACC，税率20%，唯一债务3年后到期债券，债券面值总额1亿,每张面值1000，

先计算债券的市场到期收益率，每年票面利率8%，三年到期，现在价值1040，
用金融计算器计算得，该债券的到期收益率为6.5%
税后的实际利息成本=6.5%*(1-20%)=5.2%

优先股的资本成本=40/400=10%

普通股资本成本=6%+1.2*(14%-6%)=15.6%

债券总值1亿元，优先股总值=400*35000=0.14亿元，普通股总值=300*25=0.75亿元，合计1.89亿元

加权平均资本成本=(1/1.89)*5.2%+(0.14/1.89)*10%+(0.75/1.89)*15.6%=9.68%

Ⅶ 计算一个公司的WACC，需要用到债务资本成本、权益资本成本等数据。如何通过年度报告数据计算

债务资本的单位成本和股本资本的单位成本根据债务和股本在资本结构中各自所占的权重计算的平均单位成本。加权平均资本成本率=债务资本利息率×(1-税率)(债务资本/总资本)+股本资本成本率×(股本资本/总资本)

股本资本成本率=无风险收益率+BETA系数×(市场风险溢价)

无风险收益率计算可以以上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率为准;BETA系数计算，可通过公司股票收益率对同期股票市场指数(上证综指)的收益率回归计算得来;市场风险溢价=中国股市年平均收益-国债年平均收益

(7)公司金融wacc扩展阅读

（1）计算公式

税前债务成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率

（2）本公司政府债券的市场回报率＝本公司同期的长期政府债券到期收益率

（3）本公司信用风险补偿率的确定

①选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券；

②计算这些上市公司债券的到期收益率；

③这些上市公司债券无风险利率＝同期的长期政府债券到期收益率；

④这些上市公司信用风险补偿率＝这些上市公司债券的到期收益率－同期的长期政府债券到期收益率；

⑤本公司的信用风险补偿率＝这些上市公司债券的信用风险补偿率的平均值（算数平均数）。

Ⅷ 该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少

该公司的加权平均资本成本（WACC）是13.6%。

加权平均资本成本是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。

(8)公司金融wacc扩展阅读：

在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。

公司从外部获取资金的来源主要有两种：股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分：优先股，普通股和债务（常见的有债券和期票）。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。

计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和如今的资本成本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。

然而，企业很难客观合理地确定证券的目标价值，又使这种计算方法不易推广。

Ⅸ 通常情况下为什么跨国公司的WACC比国内公司的WACC低

因为通常情况下，跨国公司的债务成本、债务资本成本率比国内的公司要低，且同时企业所得税税率要比国内高，而根据WACC（加权平均资本成本）=（债务/总资本）*债务成本*（1-企业所得税税率）+（资产净值/总资本）*股权成本 来看，所以WACC总体值就偏低。
跨国企业集团股权融资和债务融资的税收差异 建立全球范围内的目标资本结构是跨国企业集团筹资活动中的通行做法，即在全球经营范围内使其加权平均资本成本最小的资本结构，从而使集团价值最大。
债务成本与股权成本之和为资本总成本。跨国企业集团的资本成本可能与国内公司有所不同。经常大量借债的跨国企业可能会得到债权人的优惠待遇，从而降低资本成本，大量发行股票和债券也相应减少了发行费用。
另外，只要子公司所在国的市场利率相对较低，就能获得成本更低的资金。而且使用外资并不一定会增加跨国企业的汇率风险，只要子公司创造的收入尽可能地用与借款同样的货币来计价。由于各国经济彼此独立，来自不同子公司的组合净现金流量会表现出较小的变化值，这样就会减少破产概率，从而降低资本成本。 跨国企业集团融资战略不仅受母公司或子公司所在国税收政策的影响，还受其他因素如对股息和利息课征的预提税、双边或多边国际税收协定及居住国减除国际重复征税方法等的影响。跨国企业集团融资方式的选择也影响公司的应纳税所得额。
当跨国企业集团的国外子公司汇回收益时一般要缴预提税。而利用当地债务融资而不是依靠母公司融资，可以减少定期汇回的资金量，从而减少预提税。在国际间，如果对利润分配征收的预提税但是利用两国间缔约的国际税收协定降低课税税率但在居住国得不到抵免的话，就会导致国际双重课税。而借入资本融资方式就不会引起重复课税。支付方交付给非居民收款方的利息在许多国家要归入个人所得缴纳个人所得税，但税率要低于对利润分配课征的税率或免税。
有的国家通过利润分配的预提税和公司税或对特定的所得分配免税来减轻双重征税。由于税款并不能全部被抵免，借款融资就会有利可图。 跨国企业集团资本结构分为公司总体资本结构和子公司资本结构。一般来说，任何一个海外子公司的财务状况都会不同程度地影响其公司总体的经营能力与偿债能力，而母公司确定的资本结构策略又影响着子公司的资本结构。
实际上，跨国企业集团的债务与股权资本比率到底采取多少为佳并无一定之规，不同国家及不同行业的跨国企业集团，其总体资本结构有很大的差别。一项由国外学者进行的调查研究发现，跨国企业集团的资本结构倾向于按照公司总部所在国家而变化，并且跨国企业集团总体资本结构中债务比率都高于母国的国内企业。 跨国企业集团最佳资本结构是建立在全球范围内所有子公司及母公司资本结构基础上的，因此应以公司总体资本结构最佳为出发点，建立于公司各自的资本结构，并采取相应措施蛭常监测和调整公司总体的债务比率。
各子公司的资本结构既可以与母公司的资本结构相一致，也可以与当地企业资本结构相一致，总的原则是：降低融资成本和融资风险，使集团整体资本结构最佳。
跨国企业集团融资战略中税务筹划的实施
（一）控制企业资本结构——资本弱化 资本弱化是国际税法中争议最大的问题之一。当跨国企业集团考虑跨国投资时，资本结构中债务与股本的组合就成为一个基本的税务筹划问题。 大部分国家的税法规定股息支付不作为费用列支，只能在税后利润中分配，而利息支付则可以作为费用列支，允许从应税所得中扣减。而分配给权益资本的股息，一般要征两次税，一次是在分配前作为企业的利润或应纳税所得额征收公司所得税，另一次是分配后作为股东的股息收入汇回时被征收预提所得税，而且股息的预提所得税税率一般比利息要高。
在没有实行归集抵克制的国家，这种双重征税的现象是无法消除的。因此，为了获得更多利益，跨国企业就人为地选择股权资本与债务资本的比例，使位于高税国的居民公司拥有尽量少的股权资本，扩大债务与产权的比率，增加应税所得中的扣除额，来减轻税收负担。当公司的债务资本大大超过股权资本时，就形成资本弱化。