老虎外汇监管机构

⑴ 深圳虎尔金融控股有限公司怎么样

简介：虎尔财经是专业的区块链内容平台，专注为投资者提供有研究型内容和及时、全面、准确的资讯行情。
法定代表人：程建辉
成立时间：2015-04-23
注册资本：100万人民币
工商注册号：440301112659014
企业类型：有限责任公司(自然人独资)
公司地址：深圳市南山区粤海街道粤兴一道8号香港城市大学产学研大楼501室

⑵ 老虎基金的投资价值为何失败的

华尔街呼风唤雨二十载 对冲基金教父退出江湖
纽约“老虎”变成“猫”

老虎基金宣告关门
近日华尔街最大的新闻莫过于美国第二大对冲基金———老虎基金倒闭。与1998年长期资本管理公司破产的情况有所不同的是，老虎基金的关门并没有引起华尔街股市的震荡，更没有引起美联储的担心。这是因为对冲基金已大不如前，而且老虎基金几个月前已悄悄卖掉手中的股票，到关门的消息公布之时，这个消息对市场的冲击力已是强弩之末。
老虎基金走下坡路开始于去年10月。当时，老虎基金1999年年会在纽约广场饭店举行，面对如此差劲的基金业绩表现，机构投资者们像热锅上的蚂蚁，其中两位投资者当面质问老虎基金掌门人朱利安·罗伯森达15分钟之久，让罗伯森下不了台。从这一天开始，罗伯森不得不考虑他的出路。面对大量投资者赎回资本的要求，老虎基金做出硬性规定，将资金赎回的期限由原来的每季度改为半年，从2000年4月开始执行，但这一切未能阻挡投资人撤资的步伐。今年2月，罗伯森第一次向人们谈起，他没能认真考虑投资疯狂的高科技股，不过未来也不打算尝试。回来后，他召开一系列高层会议，3月29日，就在新规定即将生效之际，罗伯森却宣布解散老虎基金。
当年呼风唤雨
纽约曼哈顿岛的帕克公园大道是新崛起的“华尔街”，那里既有挂着斗大招牌的世界级银行，如大通、花旗等，也有不挂标识、处事低调，但在世界金融市场同样具有呼风唤雨作用的大大小小的对冲基金公司，老虎基金管理公司的总部就设在这里。此外，它在伦敦和东京设有地区办公室。
老虎基金仅次于索罗斯的量子基金，掌门人罗伯森现年67岁。他来自北卡罗来纳州，25岁时就担任一家公司的股票经纪人。后来迁居新西兰，做起了作家梦，打算以写书为生。但没过一年又搬回了美国，重操旧业。因业绩良好，他在华尔街享有“明星经纪人”声誉。成功的罗伯森并不满足于当别人公司的炒股手，1980年，他集资800万美元在纽约自立门户，取名为老虎基金管理公司，其中的200万美元是自掏腰包。
罗伯森以精选“传统价值型”股票而著称，偶尔也介入债券与外汇市场一试身手。所谓“价值型”股票是指盈利前景良好、被市场低估价值的传统型工业股票。老虎基金只在1985年和1994年业绩欠佳，而其它年份都是“笑傲江湖”，因而声名大噪，有钱人纷纷找上门来入伙，以至于老虎基金的资金规模迅速膨胀。1998年年初，老虎基金创造了历史的辉煌，管理的资金高达220亿美元。
对冲基金神出鬼没，凭着雄厚的资本实力，对股市、债市及汇市能产生大的拉动作用，索罗斯的量子基金已经让许多国家领教了“金融大鹗”的厉害，而老虎基金也被许多国家的金融当局列入“黑名单”。罗伯森为了显示自己的威力，给旗下的子基金起了非常狂野的名字，如老虎基金、美洲豹基金、美洲狮基金、狮基金等著名基金。尽管有令人生畏的名字壮胆，但这并没有使老虎基金能够抵挡住1998年的挫折。
在俄罗斯被打了一记闷棍
像长期资本管理公司一样，1998年罗伯森也被俄罗斯债务危机打了一记闷棍，一夜之间在俄罗斯市场损失16亿美元。而当年的汇市炒作也没给罗伯森带来多少好运。前年8月，日元兑美元的汇价一度跌至147比1，老虎基金借机炒作，大肆卖空日元，指望一举突破1美元兑150日元大关，尽收暴利。但是日元却在日本经济没有任何改观的情况下，反其道而行之，在短短的两个月内急升至1美元兑115日元，令老虎基金损失20亿美元之巨。
栽在日元手上的老虎基金从此不敢再碰汇市。但罗伯森并没有就此罢休，又把宝押到了日本股票上，在去年日经指数大涨时放空日股，指望日股重挫时大捞一把，然而却“偷鸡未成再蚀一把米”，日经指数走势再次朝罗伯森预测的方向逆转。与此同时，老虎基金在美国国内的股票投资业绩也极不理想。如该公司持有美国航空公司15％的股权，这个股票却从去年5月每股59美元的高价位一路下滑，至上周三跌至每股25美元。另外，老虎基金持有的联合资产管理公司的股票也表现平平。
据消息灵通人士透露，老虎基金1999年亏损达18.64％，到今年2月底，又亏损了15.8％，3月份亏损3％，累计亏损超过30％。按照对冲基金的行规，基金经理只有在弥补这些亏损后，才能收取基金管理费用。换句话说，他必须在余下的时间里，盈利率达到85％才能负担得起各部门经理的奖金及各种费用。身心疲惫的罗伯森深感回天乏力。摆在他面前的似乎只有一条路：投资科技股，因为纳斯达克指数1999年就上升86％，但罗伯森一直以投资“价值型”股票见长，最不擅长的领域就是高科技股。即使在高科技股炙手可热的今天，老虎基金也只拥有少量的微软、英特尔和三星电子之类的股票。
固执己见，投资走老路线
罗伯森以性格固执而闻名，一位不愿透露姓名的雇员说，罗伯森太坚信自己的“价值型”投资战略，以致我们犯错误的时间太长了。由于近两年来老虎基金业绩不佳，1999年基金只剩下150亿美元。至宣布关门时，基金只剩下65亿美元。其中的15亿美元属于罗伯森的私人财产。
罗伯森曾预言：科技股崩盘将是美国股市最惨烈的一页，“价值型”股票终究会受到投资者的青睐，但还没等到这个时候自己先完蛋了。罗伯森在接受记者采访时继续大力赞扬“价值股”的投资价值，将股民远离“价值型”股票的行为斥之为非理性。他自称并不后悔，说没有必要冒险拿投资者的钱放到看不懂的高科技股中去。罗伯森还宣布，公司200名员工中的85％将在4月中旬辞退，只留下五六名分析师帮助他管理剩下的股票，择机出手，直到公司完全停止运作。公司的几大基金经理将转至另一家对冲基金管理公司工作。
纵观罗伯森20年的投资业绩，老虎基金公司年平均盈利高达25％，换句话说，当时投资10万美元，现在已经变为800万美元。罗伯森无疑创造了华尔街的奇迹。但近两年来的败绩使这位“股神”晚节不保。股市就像赌场，纳斯达克股市更是赌风日盛，这里没有常胜将军。索罗斯基金的一个合伙人德鲁肯米勒说，“这并不是悲哀的一天，他就像一个高尔夫球手，最后一杆打了一次臭手，但他赢得了整个锦标赛”。
“价值型”股票最近又赢得人们的青睐，但罗伯森已没有足够的资金守到这一天。罗伯森在上个星期二举行的一次晚会上差点掉了眼泪，这位1.83米的汉子不得不承认自己的失败。

⑶ 中国绝大多数人在做A股，而不是港美股或者外汇，少数人做了港美股或者外汇后就不再喜欢A股，这是什么原因

1、定义A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。美股即美国股市。广义：代表全球股市。2、交易时间美股和A股一样都是有休市和开盘时间。只是在时间上有所不同而已。美股开盘时间相当于中国的晚上。3、涨跌幅度A股中的股票每天有10%的涨跌停板限制，也就是说涨跌最多不超过10%。 而美股中的个股是没有涨跌停板限制的，风险增大的同时，也带来了的机遇。4、交易制度A股采用的是T+1的交易制度，也就是说今天买进，明天才能卖出。 而美股采用的是T+0，也就当天买进，当天就可以卖出。但在美股做T+0账户资产需要满足一定的条件，并且接受相应的监管。5、投资门槛A股开户是没有入金门槛的，但你要确保账户内的金额能够买得起一手而在美股开户一般是有一定的入金门槛的，像老虎证券的入金门槛为3000美金，虽说有门槛但也和A股的入门级投资相差无几。但一点需要说明，美股投资不限股数，即使是一股也可以，这一点和A股不同。6、交易市场A股是一个散户市场，散户占了70-80%的比重，因此很容易受情绪影响，导致疯狂的暴涨或恐慌性的下跌。但美股经过了多年发展，交易制度也在不断完善。目前个人投资者已经不多了，而70%以上都是机构投资者，因此也更注重企业的价值。

⑷ 老虎基金的兴亡史

老虎管理旗下共有六只基金,都是罗伯逊在20世纪80年代陆续创立的,以各种猫科动物命名。除在1980年创建以其商标命名的老虎（Tiger）基金外1986年他建立了美洲豹（Jaguar）基金和美洲狮（Puma)基金,1987年还组建了狮子（Lion)和虎猫（Ocelot)基金。其中老虎和美洲豹基金较具规模,各管理数十亿美元。从基金的名称,人们似乎可感觉到罗伯逊对冲基金投资策略的进攻性和冒犯性。
此前,罗伯逊投资管理可谓极之成功,早在1986年传媒就广泛宣传对冲基金的高额回报,特别是老虎基金在1985年“宏观”投资的高回报率。老虎基金在美元连续四年强劲升值后,预计美元相对欧洲货币和日圆币值高估将贬值,买进大量的外汇购入期权（foreigncurrencycalloptions）,取得高额回报。老虎管理初期,以传统的个股选择为投资策略,80年代中后期,随着金融创新和越来越多的金融衍生产品的推出,老虎管理日益背离传统的基金管理策略,在世界范围内建立包括政府债券、货币、股市、利率及相关期权期货等衍生产品的投资组合,成为典型的“宏观”对冲基金。老虎管理曾保持辉煌的业绩,自1980年至投资失利前的1998年8月,每年的投资回报率为32%,就是把投资失利的18个月算进去,其年均增幅也高至25%,是表现最佳的对冲基金之一。 但是,1998年8月之后,老虎管理的投资四处碰壁,资产价值一落千丈。1998年8月全盛时期,管理的资产多达220亿美元,比索罗斯量子基金还高出一大截,是当时规模最大的对冲基金,罗伯逊因此被人们推为华尔街最具影响力的人物。经历一系列的投资失误后,至2000年二月底,老虎管理的资产暴跌,只剩下60多亿美元。从1998年第四季开始,投资者在长期资本管理（LTCM）事件的阴影下,陆续赎回在对冲基金的投资,老虎管理是面对大量赎回的主要对冲基金之一,总额高达近77亿美元之多。
老虎管理的衰落,有迹可循。首先在1998年秋,由于俄罗斯卢布贬值使其损失6亿美元,比起其它对冲基金如LTCM,它的损失不大,尤其老虎基金此时正处于全盛时期,几亿美元损失,影响有限。其次,从事日元投机交易,即借入低息日元购入美元资产,以图在搅乱亚洲金融市场动荡中获利;但事与愿违,人算不如天算,日元在1998年第四季突然转强,打乱了对冲基金在日元投资的部署,老虎管理劲蚀十数亿美元,此后,投资者开始赎回资金,使其元气大伤。 日元投机和卢布债务的损失,对拥有220亿美元的老虎基金而言,还不足以致命,虽然这是18年来业绩第一次倒退,1998年业绩比1997年倒跌4%。使老虎管理没落的真正原因是它的股票投资失误。与很多对冲基金一样,老虎管理在全球“宏观”投资接连失手后,转向股市投资。投资股票,罗伯逊一向坚持“价值投资”理念,依据公司盈利能力确定合理价位,逢低吸纳,高价出货。
但金融市场进入1999年,却刮起了科技股旋风,以科技为主的“新经济”股份之涨落,并不完全按基础分析的模式运作,“价值法”基本上不能用以科技股的分析。罗伯逊低价买入大量的“旧经济”股份,而这些股份由于市场资金流入“新经济”股而持续大跌,比如,持有逾22%股权的美国航空,在过去12个月内失去近乎5成的市值,使老虎管理损失惨重,老虎基金的每股资产从高峰的154万跌至二月底的82万美元,幅度高达47%。
作为对冲基金,老虎管理利用杠杆买空看好的股份,卖空利淡的股票,对于没有盈利的科技网络股,罗伯逊抛空这些股份是理所当然的,他先后沽空了两大热门股份朗讯（LucentTech）和MicronTech,可以想像这些交易为老虎所带来的灾难是如何巨大。
此后,为势所迫,老虎管理在1999年第四季度开始追入已过势的“新经济”股份,先后大力吸纳英特尔、戴尔电脑等,接下高位派货“火捧”,结果“高买低卖”,在科技股上又输一把。
由于股市投资决策一再失误,老虎管理的资产1999年下挫19%,截至2000年二月底,再下跌13%,加上投资者纷纷赎回资本,从1998年9月以来,老虎管理的资产值已暴泻了160亿美元。由于严重亏损,老虎管理的资产,已无法提供足够的佣金和分成利润以支付营运开支和雇员薪酬。对冲基金的报酬,不像互惠基金来自管理费,而是从基金所实现的一定利润中抽取20%作为薪酬。老虎管理的客户非富即贵,他们愿意付出高昂的代价,以鼓励基金回报跑赢大市,但要求投资收益必须超过一定水平时,才向基金支付佣金。在老虎管理亏损的情况下,要想获得佣金,基金的回报率就必须大幅反弹近50%,但这几乎不可能,而资金又不断被赎回,以至连最后的管理收费也不足以应付一般营运开支。 美国著名投资家朱利安·罗伯逊宣布，由于亏损累累和投资者纷纷撤资，他将关闭已经营了20年的老虎管理公司旗下的全部6家基金。
股票经纪人出身的罗伯逊于1980年创办了老虎管理公司，罗伯逊凭自己的200万美元和别人投资的600万美元起家，在对冲基金业创造了很少人能与之匹敌的骄人业绩。老虎公司20年来的年平均投资回报率达到27%。到1998年老虎公司管理的资产已达到210多亿美元，罗伯逊本人赚到了约15亿美元。
但是，由于美国政府对对冲基金监管比较松懈，这类基金的投机性远大于共同基金，因此风险也更大。1998年9月美国另一家著名对冲基金长期资本管理公司因投机失败濒临倒闭，曾引起美国股市剧烈动荡，14家华尔街金融机构向长资公司注入36亿美元，最终使该公司脱离险境。罗伯逊的霉运同样始于俄罗斯金融危机。由于俄罗斯拖欠外债以及对日元汇率投机失败，1998年老虎公司赔了16亿美元，资产萎缩了4%。1999年老虎公司损失了19%，2000年第一季度又亏掉了13.5%。但这一次不仅没有人向罗伯逊伸出援手，投资者反而釜底抽薪，共撤走了77亿美元，给了“老虎”最致命的一击。 老虎公司倒闭虽然与时运不佳有关，但更深层的原因在于罗伯逊固执的经营理念和独断专行的管理作风。正是因为多年来取得的巨大成功，使得罗伯逊笃信自己的投资理念，那就是重点投资于属于传统经济部门的“价值股”，对那些公司没有盈利但价格飞涨的高科技股避而远之。但遗憾的是，过去两年中，老虎公司投资的大多数“价值股”惨跌，如老虎公司持有近25%股份的美国航空公司的股价,从1998年4月的每股80美元跌到了目前的25美元。
在管理方面，罗伯逊几乎事事要干预，而且只相信自己的投资战略。如在美国航空公司的股票开始下跌后，罗伯逊不仅没有及时抽身而退，反而继续增加投资，以至于最后无法脱身。因此，近年来老虎公司的一些最优秀的管理人员相继离开，另立门户。亨尼西集团首席策略师查尔斯·格拉丹特认为，规模过大也是老虎公司存在的问题之一。他认为，当对冲基金的规模不断扩大、尤其是资产额超过100亿美元后，对冲基金的功能会逐步退化。 虽然老虎公司行将倒闭，但2000年已经67岁的罗伯逊并不服输。他在接受记者采访时表示：“我不会投降，我也不会停止投资”。他依然认为他的投资战略是正确的，并且认为目前的技术、因特网和电信股狂潮总有一天会崩溃。然而对冲基金分析家巴里·科尔文评论说：“有一句格言说，不要与市场对抗，朱利安这么做了，结果他输了。”