目前中国影子汇率值

⑴ 人民币升值积极影响：人民币升值有利于外国资金在我国的投资，这种说法对吗，

一、人民币升值的积极影响
第一、有条件的降低进口产品的成本。在进口产品价格的涨幅小于人民币升值的幅度的情况下，人民币汇率升值会使进口的国外消费品和生产资料的价格比以前便宜，有利于降低进口成本。这样， 对于广大居民而言，消费进口产品的成本将大大降低；对于一些企业而言，如果其产品价格以人民币结算、原材料从境外采购，如造纸、汽车和机械设备行业，其生产成本因人民币升值而下降，从而提升企业利润。在这里要注意如果进口产品价格的涨幅大于人民币升值的幅度，那么人民币升值则不利于进口。所以人民币升值对于降低进口产品价格的积极影响是有条件的。
第二、国内居民出国旅游和留学的成本降低。人民币升值，可以使人们花费比以前更少的人民币就可以到欧美等地区留学、旅游。在这里还是要注意国外旅游和留学所需费用的涨幅要小于人民币升值的幅度，否则此积极影响将不存在。
第三、国内居民出国旅游和留学的成本降低。长期以来，国内企业通常以价格竞争优势来与国内外企业进行竞争，而随着人民币的升值，那些单纯依靠价格优势取胜的企业将逐步被淘汰，企业要想生存下去就必须要树立品牌意识、创新意识，增强产品的技术含量。这对于我国企业更快的适应全球经济一体化的大环境是有利的。
第四、可以减轻外债负担。不论内债还是外债，从借到还都要经过一定的期限，而在此期限里，由于受汇率、利率的影响，债权人和债务人都面临着一定的风险。对于我国的外债而言，作为债务人，随着人民币升值，到期需要偿还的外债本息所需的本币数量将相应减少，这样可以减轻国家和负外债企业的债务负担。 二、人民币升值的消极影响
第一、不利于我国外贸企业产品的出口。对于出口企业而言，其盈利水平与本外币的汇率水平密切联系。在出口产品国际价格不变的情况下，如果本币相对于某一国际结算用外币升值的话，则意味着企业与以前相比出口换回的本币数量减少，企业利润下降，这将严重影响企业的出口积极性，如果出口企业为维持一定利润而提高价格，则会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。随着人民币对美元的持续升值，再加上国内通货膨胀引起的生产成本提高，我国出口企业特别是劳动密集型出口企业的利润空间缩小，有的几乎为零，面临着生存危机。
第二，失业压力会加大。由于人民币的持续升值，出口企业面临着严重的生存危机，而这些出口企业中，大部分是劳动密集型的，这样在这些企业工作的劳动者将面临着失业的压力。
第三、金融风险会加大。随着人民币的持续升值、美元不断贬值、我国经济仍保持高速增长（2008奥运会还将进一步刺激中国经济的发展），国际游资和热钱会以各种方式和手段进入我国股票市场和房地产市场，这部分资金规模大、流动快、趋利性强，是造成金融市场动荡的潜在因素。
第四、通货膨胀的压力加大。人民币的持续升值、外资的进入，造成中央银行以外汇占款形式投放的基础货币相应增加，货币供应量在持续增长，流动性过剩；同时人民币的持续升值、外资涌入将推动资产价格上涨，其产生的“财富效应”将引起国内其他产品价格的上涨，这样使我国目前面临通货膨胀的压力加大。
第五、增加了债权人的损失。对于外债，作为债权人的国家和企业，随着本币的不断升值，其损失也在不断增加。作为世界上持有美元外汇储备最多的国家，我国是美国的债权人，在人民币升值、美元贬值的过程中，损失很大。对企业而言也不例外。

人民币贬值的积极因素
（一）近年来的扩张性财政、货币政策效果不理想、有效需求启动不力，出现通货紧缩现象，人民币贬值能更好地与国内各项政策协调，相互加强而不是相互抵消，共同推动我国经济进入良性循环。第一，与抑制通缩目标相协调。自1997年以来，东亚国家汇率纷纷下调，如韩元危机前以700多韩元兑l美元，目前约1200韩元兑l美元，贬值幅度约50%，而人民币一直保持坚挺，相对来说，人民币的名义有效汇率是上升了。以人民币对韩元为例，危机前1￥=700/8.3韩元，危机后1￥=l200/8.3韩元，人民币升值幅度约70%，可以看出人民币相对韩元升值比美元相对韩升值还多。从经济学一般理论分析可知，汇率上升与通货紧缩呈正相关的关系，当然支持汇率上升的原因还有产品质量的提高，政策倾斜如出口退税等政策，但就目前我
国情况来说，汇率上升要求通货紧缩以支持出口，通货紧缩又进一步支持坚挺的人民币的关系是存在的。由于通货紧缩是我们要解决的问题，那么较高的人民币汇率就是不合理的。反过来说，就是人民币的贬值会促进出口，增加需求，提高就业，同时也会使进口产品相对价格提高，进而会在一定程度上带动国内物价上涨，但不是通货膨胀（按有些专家说法，即使有低通胀，只要低于4%。对我国目前还是有益的），有利于解决通货紧缩。所以人民币贬值能更好地与抑制通缩政策目标协调。
第二，与利率政策协调。从理论上说在中国资本管制的情况下，利率与汇率之间没有必然的数量变动关系，在资本自由流动的国家由于资本国际套利，存在关系式“国内利率=外国利率+汇率贬值率”。然而在中国的现实中，对外开放程度已经很高，存在各种方式绕过资本管制实现资本外逃的现象，据有人调查，资本项下违规流动存在18种之多。且数量很大，据测算1997年我国资本外逃总值达474.41亿美元，已经超过当年实现的贸易顺差。尽管近两年国家对外汇监管力度加大，但这个数字仍是可观的。在这种形势下，诚如公式表明，国内利率与汇率之间就存在影响，具体地说就是如国内利率调低必然要求人民币汇率贬值（在外币利率不变的条件下），否则就是利率与汇率政策相矛盾。从实际情况看，央行7次降息，人民币利率已持续低于美元利率，受人民币预期贬值和本外币利差的影响，“黑市”人民币已大幅贬值，幅度在10%左右，与公式分析结果相同。在我国目前的汇率管理体制下，“黑市”汇率发挥着“影子汇率”作用，反映人民
币的外汇市场供求状况，从这点上说，人民币有贬值压力。所以要使利率政策发挥其最大的效用，就应调整人民币汇率。就目前我国利率政策失效的原因分析，一方面是国内经济运行的非市场化模式及人们
对收支的预期不明确，另一方面过高的汇率的消极影响也是存在的。所以人民币贬值能更好地与利率政策协调。
第三，与扩大货币供给政策协调。在资本自由流动及固定汇率条件下，国际收支状况影响央行的货币政策操作。在目前我国的资本项目监管不力，缺乏弹性的有管理的浮动汇率制条件下，这种影响也是突出的。现在我们面临的问题是在通货紧缩情况下，基础货币增长缓慢，出现基础货币发行不出去的情况。其中重要原因是由于国际牧人顺差的减少使外汇占款下降，而外汇占款是近几年基础货币投放的一个重要渠道。1998年末外汇占款增长率由1997年的35%下降到3.5%。与这种下降相对应的是1998年基础货币增长率为2.29%，与1997年相比增速下降了11%。去年基础货币增长率大幅下降，一季度为-0.09%，这使得央行的适当扩大货币供给的政策受阻。1998年已出现了实际货币供应增长大大低于目标货币供应增长的情况。这种基础货币增速减少甚至为负是与国际收支顺差陡降有很大关系的。而这国际收支顺差减少的源头之一就是目前的汇率制度一长期较固定钉住美元不变的汇率制度。我们以后应实行更灵活、更有弹性的浮动汇率制度，就目前来说，就是要使人民币贬值，以更好地适应当前经济形势的变化。在目前仍有经常项目顺差的条件下尚且如此，如我们继续保持汇率不变，经常项目进一步减少，甚至出现逆差的话，这个问题就会更加突出，所以要使央行的扩大货币供应政策效用最大化，人民币必须贬值。
第四，与财政政策协调。财政政策的目的就是推动国内需求，然而在人民币坚挺的情况下，会出现“外部性”——刺激国外商品需求。特别是在我国进出口商品中机电设备类投资品占很大比重情况下，会抵消财政政策的作用。尽管目前我们对政府的直接投资项目的国外采购实行了严格的限制，但政府直接投资毕竟只占全社会总投资的一小部分，“外溢性”情况是很难避免的。从当前的形势看也是如此，1999年4月、5月份的进口增长率为18.7%及21.5%，而出口增长率为-7.6%和4.2%，这种形势表明我国经济的进口边际倾向很高，而进口边际倾向越高，扩大政府支出政策效应“外溢”情况就越严重，我国近两年赤字财政政策效果不明显也有部分原因是因为“外溢”作用，所以要使汇率政策与财政政策协调，使财政政策效用最大化就必须调低人民币汇率。
（二）人民币贬值可改善出口，扩大外需，促进就业
据对外经济贸易大学贾保华测算，1997年实际出口额与计划出口额相差174亿美元。因贸易乘数作用，导致了中国损失总计为5054亿元人民币，而1997年我国洪水损失不过2500亿左右。据他测算，1997年的出口损失使中国失去了约5054万个工作岗位，全国大约有l亿5千万人的家庭生活和收人受影响。1999年的情况更槽，贸易顺差锐减，据统计5月份积累贸易顺差仅70.23亿。同比指数下降60%，比前2年缺口更大。据新加坡国立大学的俞乔测算，若人民币贬值15%-30%时，可望增加250-510万个就业岗位。估且不论这些学者计算是否非常精确，但有一点是肯定的，那就是我国经济的对外依存度是很高的，外需实际上一直是推动我国经济增长的发动机。一下子出现外需大幅下降加上内需启动不顺使我国经济出现有效需求不足，失业大增。所以在目前启动需求拿不出更好的良策的情况下，人民币贬值不失为可选择的良方。
（三）从总体上为减轻政府的债务与银行业的不良信贷负担起到一定作用
中国社科院经济研究所（1999）将政府明确性的契约债务（政策国债与外债）和部分隐含的潜在债务（银行的不良信贷、养老开支）之和定义为广义负债。他们估计我国政府的各种广义国内债务总和为我国GDP的35-45%，即为2.8-3.6万亿元，国外负债约占我国GDP的15%，即为1.2万亿元，折为美元约为1500亿美元，其中有1/3是低息的外国政府和国际金融组织贷款，真正的国际商业债务只占2/3即约为l000亿美元。考虑到我国产生巨额国内负债的基本因素在进一步恶化，如日益严重的国企负债清偿、社会保障与养老支出急剧上升、银行资产质量的日益下降、对非银行金融机构拯救性的开支增加等，我国的国内负债将有较大幅度膨胀。在改善银行不良资产方面，虽然我们组建了四大资产管理公司来清偿呆坏账，然而以国外类似操作来看，此举效果不尽人意，如1999年2月，国际投资界有意购买日本银行不良工商贷款的意向性价格仅为原值的10-15%，而1999年3月泰国向投资机构出售的61亿美元的不良商业贷款仅回收原值的14-33% （亚洲华尔街日报1999.2.8,1999.3.22），考虑到我国的实际情况（国有产权难以界定，工商信贷无追索权等），不良信贷极难向国内外投资界推销，绝大部分仍将由政府最终承担。所以从近几年来看内债压力大于
外债压力。减轻债务的方法主要是三种：一是发行新的债务，二是制造通货膨胀，三是通过汇率贬值，以良好的国际收支盈余为依逐步清偿内债。第一种方法目前国内操作空间不大，第二种不可取，后一种则会带来外债增多的不良恶果，但还是有操作空间的。由于我国内债远大于外债，人民币贬值将在一定程度上从总体上缓和我国负债。据俞乔测算，如我国汇率贬低15-30%，则我国1000亿美元左右的国际性商业性债务将上升1200-2300亿元，年利息负担将增加90-180亿元，而2.8-3.6万亿的内债将下降3200-8m0亿元，半利息负担将减少240-560亿元。显然人民币的贬值导致内债下降额远大于外债上升额。如考虑到不断上升的内债新增加流量，这种实际债务的减轻程度将更为显著。
（四）吸引国外直接投资
1999年以来我国的外资引人已进入一新阶段，出现了数量上的绝对下降，第一季度下滑15.45%，其中国外直接投资下降14.61%0。这一变化在目前的情况下是趋势性的，所以吸收国外直接投资应是以后吸引外资的重点。人民币贬值也许会导致一些短期资本外流，但会吸引更多的国外长期性直接投资，正如80年代美
元对日元贬值导致大量日元投资进入美国一样，人民币贬值也会有这一效应的。但反对者说，人民币贬值会使外资对中国丧失信心而逃出，其实中国是大国就象美国一样，中国经济增长率仍保持较高水平，市场取向的改革开放稳定进行，这一担心是多余的。有强大的中国经济作后盾，只要有利可图，外资尤其是国外直接投资就会大量涌入，而人民币贬值可以创造这一条件。历史也告诉我们，人民币贬值的年份吸引的外资
尤其是直接投资相对较多，而连续3年的较固定的汇率下。今年首次出现外资绝对量减少。所以人民币贬值有利于引进外资。

人民币贬值的消极因素

（一）目前国内无通胀，而美国有通胀，从理论上在资本自由流动情况下有公式“美国的通胀率-中国的通胀率=人民币的升值率”成立，目前我国虽为资本管制，但此效应存在，所以人民币对美元应升值，至少不应贬值。另外从购买力平价学说也可得出相同结论。本文认为从长期看这种观点可能是对的，从理论上说存在这么一种依存关系，但人民币会不会贬值与应不应贬值是两回事，何况目前我国的通货紧缩是要解决的问题，的买力平价学说也有它的局限性。
（二）国内有将近1500亿美元的外汇储备，贸易的绝对量还是顺差，外资还在流入，短期内国际收支不会有危机，所以人民币不应贬值，1999年情况确是如此，但这只是去年的情况，今年明年又会如何呢?前景堪优，即便今年明年情况同去年相持，在目前不景气的情况下，国际收支盈余多一点还是必要的。
（三）我国出口的主要矛盾是调整改善出口产品结构和地区结构，加大外贸体制改革，允许私营企业加入出口行列等等，这些问题不解决，靠汇率变动增加出口效用不大，但是结构调整等措施与汇率变动并无冲突，何况结构调整是长期才能解决的问题，正所谓“远水难救近火”。
（四）国内经济机制运行不畅，外贸乘数作用难以发挥，贬值意义不大 本文认为或许乘数效应会在一定程度有影响，但是其作用还是不能低估的，而且反过来说，依这种观点是否财政政策也应停止?
（五）我国周边国家经济增长不快，不利于贬值效用发挥 当然这是有影响的，但是我国出口一方面集中日、韩及东盟国家，另一方面还有大量集中于美、欧，现在我们x正在开辟拉美、非洲市场等，就算对亚洲出口改善不大，但就整体来说，作用肯定是不小的，而且东亚国家货币贬值本身使我国货币相对升值了，金融危机过了，我们当然应有所调整。
（六）央行的政策目标应是稳定的，贬值不利于人们对我国经济的信心 本文认为在国内经济发展波动较小的情况下，长期内货币以稳定为主要目标，但短期内针对经济实际情况作一定调整也是末偿不可的，正如美元在30年代大危机大幅贬值一样。另外，认为这种政策性的贬值对人们的信心影响不会很大，正如前文分析那样，我国改革开放继续深化，社会主义市场经济体制正在完善，我国的国际地位空前提高，仅人民币贬一点就怕人们对中国没信心是没有根据，相反在我国资本管制条件下，国人对人民币一定程度的贬值预期还可刺激国内需要，所以不能因为有一些负作用的“因噎废食”。

⑵ 影子价格及其调整计算

(一)影子价格的含义及其理论计算

1.影子价格的含义

影子价格又称“最优计划价格”。它是为实现一定的经济发展目标而人为确定的、比交换价格更能反映出合理利用资源的效率价格。从定价原则来看，它不仅能更合理地反映出产品价值，而且还能反映社会劳动消耗、市场的供求关系和资源的稀缺程度；从其产生的效果来看，它有利于资源的优化配置。因此，影子价格是人们对所利用的资源的一种评价，而不是一种真正意义上的商品价格。由于我国的市场经济是不完全和不充分的，一些商品的价格不能反映真正的社会价值，所以，在项目的国民经济评价中必须采用影子价格。

2.影子价格的理论计算

理想的影子价格，对于静态的和离散型的，可用最优线性规划的对偶解求得；对于动态的和连续性的，可用拉格朗日乘数计算。

运用线性规划对偶解计算“最优计划价格”。从数学角度来看，影子价格就是线性对偶规划的最优解，是目标函数极值对约束条件常数项的一阶偏导数，或称资源的边际价值。国外的一些专家用线性规划证明资源的最优利用是与影子价格密切相关的。即任何一个使目标函数最大化的线性规划问题，都有唯一的使目标函数最小化的对偶的线性规划问题；反之亦然。

当然，用线性规划数学方法计算出来的影子价格，是一种反映资源最优利用的重拟价格。在项目的经济评价中，没必要也不可能按这种方法去计算资源的影子价格，所采用的是一种近似的影子价格的计算方法。具体可见下面的有关内容。

(二)影子价格的调整计算

1.货物类型的划分

为了能比较正确地计算投资项目的投入物和产出物的经济价值(影子价格)，有必要将投入物和产出物划分为外贸货物、非外贸货物、特殊投入物三类。

(1)外贸货物

外贸货物是指其生产、使用将直接或间接影响国家进出口的货物。包括：项目产出物中的直接出口(增加出口)、间接出口(替代其他项目产品使其增加出口)和替代进口(以产顶进减少进口)；项目投入物中的直接进口(增加进口)、间接进口(占用其他项目的投入物使其增加进口)和减少出口(占用原可用于出口的国内产品)。

(2)非外贸货物

非外贸货物是指其生产和使用将不影响国家进出口的货物。除了所谓“天然”的非外贸货物，如施工、国内运输、国内电信、商业等基础设施的产品和服务外，还有由于运输费用过高或受国内外贸易政策和其他条件的限制不能进行外贸的货物。

(3)特殊投入物

特殊投入物包括劳动力、土地和自然资源等。

由于在前面已经讲述了有关劳动力和土地等影子费用的计算方法，所以下面仅说明外贸货物影子价格和非外贸货物影子价格的计算、确定方法。

2.外贸货物影子价格的计算

外贸货物影子价格的计算以实际可能发生的口岸价格为基础确定，具体定价方法如下。

(1)产出物，一般要求在离岸价(Free on Board)的基础上调整为出厂价格

(a)直接出口产品的影子价格(SP)：离岸价格(FOB)乘以影子汇率(SER)，减去国内运输费用(T₁)和贸易费用(T_r1)。其表达式为：

SP＝FOB×SER-(T₁+T_r1)

如项目的产出物为直接出口产品，其离岸价为20美元/单位。项目离口岸200km，影子运费为0.20元(单位·km)，贸易费用为货价的6%，外汇的官方汇率为8.27(下同)。则该产出物的影子价格为：

20×8.27×1.08-200×0.20-20×8.27×1.08×6% ＝127.91(元/单位)

(b)间接出口产品(内销产品，替代其他货物而使其他货物增加出口)的影子价格(SP)：离岸价格乘以影子汇率，减去原供应厂到口岸的运输费用(T₂)及贸易费用(T_r2)，加上原供应厂到用户的运输费用(T₃)及贸易费用(T_r3)，再减去拟建项目到新供应厂的运输费用(T₄)及贸易费用(T_r4)(见图5-3α)。其表达式为：

SP＝FOB×SER-(T₂+T_r2)+(T₃+T_r3)-(T₄+T_r4)

原供应厂和用户难以确定时，可按直接出口考虑。

如在浙江拟建项目的同类用户所需的某种原材料原全由江苏某厂供应，现在浙江原用户所在地新建一供应厂并满足当地供应，使原江苏某厂增加出口。该原材料离岸价格为300美元/t，影子运费为0.20元/(t·km)。江苏距离口岸300km，距离原用户所在地200km，浙江新供应厂距离项目所在地150km，贸易费用为货价的6%，则该原材料的影子价格为：

300×8.27×1.08-(300×0.20 +300×8.27×1.08×6%)+200×0.20

+300×8.27×1.08×6%-(150×0.20+300×8.27×1.08×6%)＝2468.71(元/t)

(c)替代进口产品(内销产品，以产顶进，减少进口)的影子价格(SP)：原进口货物的到岸价格(CIF)乘以影子汇率，加口岸到用户的运输费用(T₅)及贸易费用(T_r5)，再减去拟建项目到用户的运输费用(T₄)及贸易费用(T_r4)(见图5-3b)。其表达式为：

SP＝CIF×SER+(T₅+T_r5)-(T₄+T_r4)

具体用户难以确定时，可按到岸价格计算。

如原某厂(用户)所需的原材料为进口货物，现在某地新建项目生产此种原材料并由新项目供应。该原材料的进口到岸价为100美元/单位，影子运费为0.20元/(单位·km)，原某厂(用户)到口岸的距离为200km，到新建项目的距离为100km，贸易费用为货价的6%。则新建项目生产该原材料的影子价格为：

100×8.27×1.08+200×0.20+100×8.27×1.08×6%(100×0.20+100×8.27×1.08×6%)＝913.16(元/单位)

(2)投入物，一般要求在到岸价基础上调整为到厂价

(a)直接进口产品的影子价格(SP)：到岸价格(CIF)乘以影子汇率，加国内运输费用(T₁)和贸易费用(T_r1)。其表达式为：

SP＝CIF×SER+(T₁+T_r1)

如项目使用的某种原材料为进口货物，其到岸价格为100 美元/单位，项目离口岸500km，该材料影子运费为0.20元/(单位·km)，贸易费用为货物价的6%，外汇的官方汇率为8.27。则该投入物(原材料)的影子价格为：

100×8.27×1.08+500×0.2+100×8.28×1.08×6% ＝1046.75(元/单位)

(b)间接进口产品(国内产品，以前进口过，现在也大量进口，且由于本项目建设增加了该货物的需要量，而使其他原有用户需进口来满足需求)的影子价格：到岸价格乘以影子汇率，加口岸到原用户的运输费用及贸易费用，减去供应厂到用户的运输费用及贸易费用，再加上供应厂到拟建项目的运输费用(T₆)及贸易费用(T_r6)(见图5-3c)。其表达式为：

SP＝CIF×SER+(T₆+T_r6)-(T₃+T_r3)+(T₅+T_r5)

如供应厂和用户难以确定时，可按直接进口考虑。

如浙江某木器厂所用木材原来由江西某林场供应，现拟在江西某地新建木器厂并由江西林场供应木材后，浙江某木器厂所用木材只能通过上海进口供应。木材进口到岸价为180美元/m³。上海距离浙江200km，江西林场距离浙江500km，距离拟建项目所在地200km。木材影子运费为0.20元/(m³·km)，贸易费用为货价的6%，则拟建项目耗用木材的影子价格为：

180×8.27×1.08+200×0.20+180×8.27×1.08×6%-(500×0.20+180×8.27×1.08×6% +200×0.20+180×8.27×1.08×6% ＝1684.15(元/m³)

(c)占用出口产品的影子价格(SP)：离岸价格乘以影子汇率，减去供应厂到口岸的运输费用及贸易费用，再加上供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用(见图5-3d)。其表达式为：

SP＝FOB×SER-(T₂+T_r2)+(T₆+T_r6)

图5-3 外贸货物影子价格计算示意图

供应厂难以确定时，可按离岸价格计算。

如上海某拟建项目耗用可供出口的淮南煤矿的原煤。其离岸价格为40 美元/t。淮南煤矿离口岸200km，离上海500km。原煤影子运费为0.20元/(t·km)，贸易费用为货价的6%。则该拟建项目耗用原煤的影子价格为：

40×8.27×1.08-(200×0.20+40×8.27×1.08×6%)+500×0.20+40×8.27×1.08×6% ＝417.26(元/t)

3.非外贸货物影子价格的调整确定

(1)非外贸货物影子价格调整确定的原则

(a)产出物，包括三方面内容：第一，增加供应数量满足国内消费的产出物。供求均衡的，按财物价格定价；供不应求的，参照国内市场价格并考虑价格变化的趋势定价，但不应高于相同质量产品的进口价格；无法判断供求情况的，取上述两价格中较低者。第二，不增加国内供应数量，只是替代其他相同或类似企业的产出物，致使被替代企业停产或减产的，质量与被替代产品相同的，应按被替代企业相应的产品可变成本分解定价；提高质量的，原则上应按被替代产品的可变成本加提高产品质量而带来的国民经济效益定价。其中，提高产品质量带来的效益，可近似地按国际市场价格与被替代产品的价格之差确定。第三，产出物按上述原则定价后，再计算为出厂价格。

(b)投入物，包括四方面内容：第一，能通过原有企业挖潜(即不增加投资)增加供应的，按可变成本分解定价。第二，在拟建项目计算期内需要通过增加投资扩大生产规模来满足拟建项目需要的，按全部成本(包括可变成本和固定成本)分解定价。当难以获得分解成本所需要的资料时，可参照国内市场价格定价。第三，项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应的(减少原用户的供应量)，参照国内市场价格、国家统一价格加补贴(如有时)中较高者定价。第四，投入物按上述原则定价后，再计算为到厂价格。

(2)非外贸货物的成本分解

用成本分解法对某种货物进行分解，得到该货物的分解成本，这是确定非外贸货物影子价格的一种重要方法。成本分解原则上应是对边际成本而不是平均成本进行分解，但如果缺乏资料，也可分解平均成本。当然，在进行成本分解时，应注意某些非外贸货物(如水、电、交通运输和建筑工程等)的影子价格可直接按国家测定的换算系数来确定。而对于那些必须用新增投资来增加所需投入物供应的，应按其全部成本进行分解；可以发挥原有企业生产能力的，应按其可变成本分解。其步骤为：

第一步，按费用要素列出某种非外贸货物的财务成本，单位货物的固定资产投资额及流动资金，并列出该货物生产厂家的建设期限、建设期各年的投资比例。

第二步，剔除上述数据中包括的税金。

第三步，对原材料、燃料、动力等投入物进行调整。其中，有些可直接使用给定的影子价格或换算系数，而对于重要的非外贸货物可留待第二轮分解。有条件时，也应对投资中某些比例大的费用要素进行调整。

第四，将折旧费用调整为单位固定资产投资回收费用。

其一，首先对财务评价下各年的固定资产投资额按国民经济评价的要求进行调整，然后再将其用社会折现率换算为建设期末的终值。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：I_F为等值计算到生产期初(建设期末)的固定资产投资额；I_t为调整后的建设期各年的投资额；m为建设期年份数；i_s为社会折现率；

其二，用固定资产资金回收费用替代财务评价中的折旧费。

先要将固定资产的残值转化为生产期初的现值，即：

P_c＝P_υ(P/F，i_s，t)

式中：P_c为固定资产残值等值计算到生产期初的现值；P_υ为固定资产的残值(余值)；t为项目的生产期。

然后，再求出生产期中每年应回收的固定资产价值，即：

M_A＝(I_F-P_c)×(A/P，i_s，t)

最后，再用上述计算的年回收固定资产价值除以项目的年生产能力，即可求得单位产品的固定资产投资的回收费用。

例如，某项目的初始固定资产投资为1000万元，预计使用期限为12年，预计残值率为4%，社会折现率为12%，年设计生产能力为100万件，则单位产品的固定资产投资费用为：

M＝[1000-40×(P/F，12%，12)]×(A/P，12%，12)/100＝1.60(元/件)

当然，在实际工作中，也可近似地采用如下公式：

单位产品资产投资费用＝单位产品占用固定资产价值×资金回收系数

单位产品占用固定资产价值＝单位产品折旧费/预计年折旧率

另外，单位产品无形资产投资回收费用也可参照单位产品固定资产投资回收费用的计算方法进行。

其三，用流动资金回收费用(M_w)替代财务成本中的流动资金利息。流动资金回收费用的计算公式为：

M_w＝W×i_s

式中：W为单位货物占用的流动资金额。

⑶ 影子汇率是什么

影子汇率是在国民经济评价中区别于官方汇率的外币与本币的真实价格。而官方汇

率是由国家规定的单位外币的国内价格。由于实施进口关税、出口补贴及其他贸易保护

主义措施，官方汇率不能反映外币的真实价值。影子汇率是单位外币用国内货币表示的

影子价格，反映外币的真实价值，即一国货币真正能够换取的外汇的汇率，或真正换取

—— 1377 第九篇企业经理项目管理外汇的国内资源的耗费。在项目的国民经济分析中，为了进行收益和费用的比较，需要

把外币全部折算为本国货币，这一种折算不能使用官方汇率而只能使用影子汇率。影子

汇率实际上也是外汇的机会成本，是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国

民经济带来的损失或收益。可用下式求得：

式中：———影子汇率；

———官方汇率；

———第种出口货物用外汇（美元）表示的离岸价值总额；

———第种进口货物用外汇（美元）表示的到岸价值总额；

———第种出口货物的补贴率，如果对出口品征收关税，则为负数（负补贴）；

———第种货物的进口征税率。

影子汇率也可用官方汇率加上外汇贴水求得。外汇贴水是外贸货物的实际价值

超出按官方汇率计算价值的比例数，也就是外汇溢价。

可用下式求得：

对照以上两式可见，影子汇率还可用下式求得：

影子汇率是国家调控经济的统一经济参数，由国家定期公布影子汇率或影子汇率换

算系数。

⑷ 用影子汇率法估算该机器的经济计价

国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，分析计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。国民经济评价的评价方法有:1.影响法,影响法是以项目对国民经济的影响来评价项目的经济合理性。分析项目的投入产出，对国民经济的初次影响和二次影响，计算出项目引起的国内增加产值。但他的局限性在于,投入、产出因素的分类不够清晰、计算时容易造成重复或者遗漏、部分因素量化困难。2."有无法"和"前后法""有无法"是指根据"有项目"和"无项目"的费用，效益差异分析项目的经济合理性。"前后法"是指根据"建成项目"前和"建成项目"后的费用，效益差异分析项目的经济合理性。在分析新建项目时，两者是一致的，但在分析改扩建项目时"前后法"会存在一些问题，故一般情况不要用"前后法"。

⑸ 影子汇率的影子汇率的计算

影子汇率计算公式：影子汇率 = 外汇牌价×影子汇率换算系数。
影子汇率换算系数：是影子汇率与国家外汇牌价的比值。
影子汇率的取值对于项目的决策有着重要的影响。影子汇率根据外贸货物比价、加权平均关税率、外贸逆差收入比率及出口换汇成本等指标分析和测算。
例如
假设我国的影子汇率换算系数取值为1.08，那么当美国的外汇牌价是8.09美元时，
美元的影子汇率=美元的外汇 牌价×影子汇率换算系数 = 8.09×1.08 = 8.74元/美元。
影子汇率是在国民经济评价中区别于官方汇率的外币与本币的真实价格。而官方汇
率是由国家规定的单位外币的国内价格。由于实施进口关税、出口补贴及其他贸易保护
主义措施，官方汇率不能反映外币的真实价值。影子汇率是单位外币用国内货币表示的
影子价格，反映外币的真实价值，即一国货币真正能够换取的外汇的汇率，或真正换取
—— 1377 第九篇企业经理项目管理外汇的国内资源的耗费。在项目的国民经济分析中，为了进行收益和费用的比较，需要
把外币全部折算为本国货币，这一种折算不能使用官方汇率而只能使用影子汇率。影子
汇率实际上也是外汇的机会成本，是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国
民经济带来的损失或收益。可用下式求得：
式中：———影子汇率；
———官方汇率；
———第种出口货物用外汇（美元）表示的离岸价值总额；
———第种进口货物用外汇（美元）表示的到岸价值总额；
———第种出口货物的补贴率，如果对出口品征收关税，则为负数（负补贴）；
———第种货物的进口征税率。
影子汇率也可用官方汇率加上外汇贴水求得。外汇贴水是外贸货物的实际价值
超出按官方汇率计算价值的比例数，也就是外汇溢价。
可用下式求得：
对照以上两式可见，影子汇率还可用下式求得：
影子汇率是国家调控经济的统一经济参数，由国家定期公布影子汇率或影子汇率换
算系数。

⑹ 影子价格有哪些计算方法

直接进口投入物的影子价格（到厂价）=到岸价（CIF）×影子汇率+贸易费用+国内运杂费价格（到厂价） 直接进口产出物的影子价格（到厂价）=离岸价（FOB））×影子汇率—贸易费用—国内运杂费价格（到厂价） 投入物影子价格（到厂价）=市场价格+国内运杂费 产出物影子价格（出厂价）=市场价格—国内运杂费 在纯理论计算中，影子价格为最优算子的值。

⑺ 什么是影子价格

影子价格是投资项目经济评价的重要参数，它是指社会处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况的价格。影子价格是社会对货物真实价值的度量，只有在完善的市场条件下才会出现。然而这种完善的市场条件是不存在的，因此现成的影子价格也是不存在的，只有通过对现行价格的调整，才能求得它的近似值。
国民经济评价虽然不能简单地采用交换价格，但是现实经济中的交换价格毕竟是对资源价值的一种估价，而且这种价格信息又是大量存在于现实经济之中，所以获得影子价格的基本途径是以交换价格为起点，将交换价格调整为影子价格。影子价格的类型在确定某种货物的影子价格之前，应先区分该货物的类型。根据项目投入和产出类型，可将货物分为：外贸货物、非外贸货物和特殊投入物（资金、外汇等）。一种货物的投入或产出，如果主要影响国家进出口水平，应划为外贸货物；如果主要影响国内供求关系，则应划分为非外贸货物。根据我国的具体情况，区分外贸货物和非外贸货物，宜采取以下原则。
其生产和使用将直接影响国家出口、进口的货物，按外贸货物处理。一般包括：项目产出物中直接出口的货物，间接出口的货物，替代进口的货物；项目投入物中直接进口的货物，间接进口的货物，占用原可用于出口的货物。非外贸货物是指其生产或使用不影响国家进出口的货物。符合下列情况的货物应视为非外贸货物：
天然非外贸货物，如国内施工和商业以及国内运输和其他国内服务。由于国家政策和法令限制不能外贸的货物。国内生产成本加上到岸的运费和贸易费用后，其总成本高于离岸价格，致使出口得不偿失而不能出口，反之则不能进口。特殊投入物一般指劳动
综上所述，广义的影子价格除了货物的影子价格外还包括资金的影子价格（社会折现率）、外汇的影子价格（影子汇率）、土地的影子价格、工资的影子价格等。
影子价格有三种理论，一是资源最优配置理论；二是机会成本和福利经济学理论；三是全部效益和全部费用理论。影子价格的计算方法有两种，一是整体算法，二是分解算法。全部效益和全部费用理论以及分解算法是中国技术经济学提出的。根据这个理论和方法，影子价格（指国内影子价格）由生产价格和经济效果系数两部分组成。生产价格反映直接成本，经济效果系数反映与供求效应有关的间接成本。比如，一吨煤炭的生产价格为100元，利用一吨煤炭所产生的经济效益即经济效果系数为200元，那么煤炭的影子价格等于300元。影子价格有国际影子价格和国内影子价格两种，国际影子价格等于国际市场价格乘以合理汇率。 在社会主义市场经济条件下，价格放开不等于价格完全自由，最高价格不能超过生产价格和影子价格水平，否则，就是暴利行为。
影子价格（Shadow Price）通常是指一种资源的影子价格，因此影子价格可以定义为：某种资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值就是这种资源的影子价格。
直接进口投入物的影子价格（到厂价）=到岸价（CIF）×影子汇率+贸易费用+国内运杂费价格（到厂价）
直接进口产出物的影子价格（到厂价）=离岸价（FOB））×影子汇率—贸易费用—国内运杂费价格（到厂价）
投入物影子价格（到厂价）=市场价格+国内运杂费
产出物影子价格（出厂价）=市场价格—国内运杂费
影子汇率是一个单位外汇折合成国内价格的实际经济价值，也称之为外汇的影子价格。它在国民经济评价中，用来进行外汇与人民币之间的换算。它不同于官方汇率，官方汇率是由中国人民银行定期公布的人民币对外汇的比价，是在币种兑换中实际发生的比价,而影子汇率仅用于国民经济评价,并不发生实际交换

⑻ 影子汇率的名义汇率与影子汇率

名义汇率是国家货币当局制定的单位外汇的市场交易价格，影子汇率是单位外汇的经济价值，二者的区别需要分两个层次讨论：首先，如果货币当局制定的名义汇率根据经济基本面变化积极调整，不存在对均衡汇率水平的系统性偏离(或者说名义汇率是可以持续的)，影子汇率则是在名义汇率的基础上扣除由于各种关税、非关税壁垒或者出口鼓励措施所带来的价格扭曲。举个简单的例子，假定目前的名义汇率贴近均衡汇率，汇率是l美元兑换l0元本币，进出口环节只存在15%的关税，目前的影子汇率是进口商面临的单位美元价格10×1.15=11.5元和出口商面临的单位美元价格10元的加权平均，(具体的加权平均办法见上篇第二节)，假定各方的权数分别为0.5，计算得出的影子汇率是：10*（1+15%）*0.5+10*0.5=10.75
注意，这里影子汇率和名义汇率的差异完全是由15%的关税造成的。
如果货币当局制定的名义汇率没有根据经济基本面变化积极调整，目前的名义汇率水平本身存在一定的宏观经济扭曲，在未来难以持续。合理的影子汇率应该是在均衡名义汇率(而不是名义汇率)基础上扣除由于各种关税、非关税壁垒或者出口鼓励措施所带来的价格扭曲。举个简单的例子，假定目前的名义汇率没有持续地对国内贸易品部门技术进步作出反应，名义汇率背离了均衡汇率。名义汇率是1美元兑换10元本币，而均衡名义汇率是l美元兑换8元本币。进出口环节存在15%的关税，进出口各方的权数分别为0.5。计算得出的影子汇率就应该是：8*（1+15%）*0.5+8*0.5=8.6
影子汇率和名义汇率的差异一方面来自名义汇率对均衡汇率的扭曲，一方面来自关税带来的扭曲。

⑼ 影子汇率

影子汇率是在国民经济评价中区别于官方汇率的外币与本币的真实价格。而官方汇

率是由国家规定的单位外币的国内价格。由于实施进口关税、出口补贴及其他贸易保护

主义措施，官方汇率不能反映外币的真实价值。影子汇率是单位外币用国内货币表示的

影子价格，反映外币的真实价值，即一国货币真正能够换取的外汇的汇率

例如98年美金的官方比价曾经是8.6，可是影子价格即黑市价格就达到了9.2的水平