银行在交易所不允许做回购

⑴ 上海证券交易所债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合的要求有（ ）。

根据上海证券交易所债券交易实施细则（2008修订）
第十五条 债券回购交易集中竞价时，其申报内应当符合下列要容求:
（一）申报单位为手，1000元标准券为1手；
（二）计价单位为每百元资金到期年收益；
（三）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；
（四）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手；
选ABCD。至于说买断式还是质押式，题目完全参照规定原文，就按规定原文来做，不用管是哪一种，这只是考试而已。

⑵ 交易所债券回购和银行间债券回购有什么区别，两种方式回购的品种有什么限制融资融券是如何进行交易的

银行间债券逆回购和交易所债券逆回购都是存在银行间债券交易市场的，区别就在版于回购权，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息）。
银行间债券市场是金融机构（包括银行、证券公司、基金公司、保险公司等）进行债券买卖和回购的市场。而交易所市场是所谓的二级市场，是面向所有投资者（包括上述机构投资者，以及个人投资者）开放的市场。中国的债券市场中，前者占了绝大部分，而作为个人投资者，只能进入后者交易投资。
回购品种限制不多，主要是很多债根本不会在交易所市场发，而且两个市场上交易体量相差很大。
交易所的融资融券是集合竞价形式，基本和股票差不多，券款交割都是自主完成的。不需要交易双方交流，托管账户开在交易所，也就没有第三方介入。

⑶ 交易所有央行票据吗

央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月,最长的也只有1年）。 但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别：各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金；而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。 央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行等发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。它的发行对象为公开市场业务一级交易商，个人不能直接投资。2007年我国央行票据的交易商共有52家，除中金公司、3家证券公司、4家保险公司和2家基金公司外，其余的均为商业银行。一般而言，中央银行会根据市场状况，采用利率招标或价格招标的方式，交错发行3月期、6月期、1年期和3年期票据，其中以1年期以内的短期品种为主。 理解央行票据，首先需要理解公开市场操作。公开市场操作，是中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的方法，向金融系统投入或撤走准备金，用来调节信用规模、货币供给量和利率，以实现其金融控制和调节的活动。在大多数发达国家，公开市场操作是央行吞吐基础货币、调节市场流动性的主要货币政策工具。在我国，人民银行则从1999年开始将其作为货币政策日常操作的重要工具。央行票据则是我国公开市场操作的主要工具之一，它出现于2002年。在此之前，国债和金融债是主要操作对象。发行央行票据，是一种向市场出售证券、回笼基础货币的行为；央行票据到期，则体现为基础货币的投放。一般而言，央行票据发行后可在银行间债券市场上市流通交易，交易方式有现券交易和回购。现券交易分为现券买断和现券卖断两种：前者为央行直接从二级市场买入有价证券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出有价证券，一次性地回笼基础货币。回购交易则分为正回购和逆回购两种：正回购是央行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回的交易行为；逆回购的操作方向正好相反。现券卖断与正回购是央行从市场收回流动性的操作，但是，它们均受到央行实际持券量的影响。 央行票据主要用于承担短期政府债券的功能，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、熨平货币市场波动和引导利率走势发挥了重大作用。首先，央行票据承担着调控货币供应量的职能。例如，在人民币升值预期等因素的影响下，外汇储备迅速增加使我国外汇占款巨幅增加。为了减少外汇占款增加对基础货币供给增长的负面影响，央行大量发行央行票据，发挥其冲销功能。其次，央行票据可以调节商业银行流动性水平，防止信贷过快增长。目前在公开市场操作中，央行票据的认购主力是商业银行，定向央行票据更是主要面向资金面宽裕尤其是贷款增速过快的银行发行。例如，今年3月9日向9家商业银行发行1010亿元期限为3年的定向票据。第三，央行票据可以用来熨平货币市场波动。随着我国参与全球化程度的加深，投机资本对国内房地产等市场的投资将会影响国内经济，由此产生的经济波动需要灵活的货币政策工具来调节。因此，今后的货币政策将会以公开市场操作为主，央行票据在其中扮演了重要角色。最后，央行票据有助于形成市场基准利率。央行票据因其灵活性和主动性而成为货币市场的“风向标”，引导银行间市场、交易所市场和相关债券市场形成相应期限的市场利率和收益率曲线，其一级市场收益率逐渐成为利率的定价基准。当然，要充分发挥央行票据的功能，还必须做好与其他货币政策工具，如存款准备金的合理组合。 央行将隔周发行一年期央票刺激经济 央行发出刺激经济信号：从2008.10.28起，公开市场业务操作室将以每两周一次的频率发行一年央行票据。业内人士认为，此举将减少央行票据的供应量，进一步推动银行积极放贷。 此前，一年央行票据一直保持着每周一次的发行频率。昨天发布的今年第五号公开市场业务公告显示，央行公开市场业务操作室决定隔周发行一年期央行票据，本周将暂停发行。这一举措的主要目的是为保证市场流动性充分供应。 央行在公开市场发行央行票据的主要目的是为了对冲外汇占款和到期释放的资金。而距今年年底，公开市场到期资金量合计仅为3400亿元，月均到期量仅为三季度的50%。同时，受全球金融危机的影响，目前央行被动投放外汇占款的增速也在出现下降。因此，一年央行票据的“半退”有其客观因素。 但是，更有业内人士指出，减少一年央票发行频率的深层次原因或与推动银行主动放贷有关。 值得关注的是，早在今年7月初，为放松银行体系流动性，减少三年央票对银行贷款的替代，央行已经在公开市场暂停了三年央行票据的发行。但是，出于担心企业的信用风险，银行体系内大量的流动性又开始向期限较短的一年央行票据集结。这一现象自央行于9月中旬宣布“双降”后愈演愈烈。由于整个银行体系的流动性日趋宽裕，最近两周，公开市场一级交易商上报的认购量迅速放大，超额认购倍率不断攀升。一年央行票据发行利率在两周内猛降40基点，至3.5%。尽管如此，一年央票对机构的吸引力并未消退，在庞大的需求下，其二级市场收益率已于昨日跌至3.08%。 一些银行间市场分析人士认为，减少央行票据发行频率意味着央行将减少一年央行票据的供给，一年央票的稀缺性，一方面会加速其短期收益率下降的速度，压缩机构对一年央票的投机空间；另一方面，则促进行商业银行主动进行合理的资产配置资产，将流动性引向银行信贷。此外，由于目前的货币市场体系中，一年央行票据的定价基准地位暂无法替代。因此，一年央行票据还不能全身而退，通过保持其发行频率，稳定整个货币市场的定价体系。 一年央票“半退”后，正回购可能将成为公开市场操作的主力。目前央行手握大量国债，完全可以通过正回购的方式，调整银行体系的流动性。并且正回购的期限选择余地更宽，短则7天，长则可达一年。一些银行间市场交易员认为，不排除央行在今天的公开市场上，对1年正回购进行操作，以弥补一年央票的缺位。 正回购 正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。正回购也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。 正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。

⑷ 人民银行的逆回购与个人投资者可以在上交所交易的逆回购的区别

人民银行的逆回购与个人投资者可以在上交所交易的逆回购交易机制是有区别的，公开市场业务的交易机制是采用招投标方式，都是由机构报价(即利率)和数量，然后最终确定成交利率和操作数量。

逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。

成交额×年收益率×回购天数/360天=收入

正回购定义：
正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。

正回购和逆回购对比：
正回购是现在卖将来买回债券，逆回购是现在买将来卖出债券。

⑸ 险资的债券正回购该去哪里找交易对象银行的话，找哪个部门，券商找哪个部门，请同行达人赐教

不用自己找交易对象的。在券商那里是不提供这种服务的，只不过在沪、深证券交易所做正回购，只要你做类似股票买卖的操作就行了(前提是你要有可以做正回购质押的债券品种)，正回购是在买入方向操作，输入你要做回购品种的证券代码和回购数量就可以了，而卖出方向是做逆回购的，主要原因是做正回购的利率当然是越低越好支付利息越少，逆回购当然是越高越好能收取的利息越多，故此会有这样的委托方式。在中国银行间市场交易商协会(一般险资都是会员)那里进行正回购也类似于在证券交易所的做法差不多，根本就不需要特定找银行的那一个部门。每一个市场都那么大，只要你提供了回购种类和数量的报价，总会有市场闲余资金参与逆回购操作的。

⑹ 银行间市场的债券回购交易是怎样进行的

简单点说就是双方都是机构 我有券 你有钱。我想借点钱就把券押给你约定多长时间后买回来。你把对应的钱借给我。什么价格压出和买回券，用什么券，利率是多少，到期怎么结算，这个都是双方交易员商定的。

书面点说银行间市场的债券回购有质押和买断两种。质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
买断式回购是指正回购方 (资金融入方)将债券卖给逆回购方（资金融出方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为。
在实际操作中，银行间市场的回购交易也和现券一样采取自主询价的方式，资金拆出放和借入方自行寻找对手方，约定回购要素。其中，质押式回购利率系统可根据市场大量出资机构的意向报价自动计算出每个时点的加权利率，作为回购利率的基准。而买断式回购的一切要数均可有双方自行商定。

⑺ 请问银行间债券市场和交易所债券市场有什么区别，以及银行间债券逆回购和交易所债券逆回购的区别 谢谢

银行间债券复市场是金融机构（包制括银行、证券公司、基金公司、保险公司等）进行债券买卖和回购的市场。而交易所市场是所谓的二级市场，是面向所有投资者（包括上述机构投资者，以及个人投资者）开放的市场。中国的债券市场中，前者占了绝大部分，而作为个人投资者，只能进入后者交易投资。

银行间债券逆回购和交易所债券逆回购都是存在银行间债券交易市场的，区别就在于回购，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息）。

⑻ 证券回购市场的存在问题

证券回购市场在迅猛发展的过程中，由活而乱，许多问题开始暴露出来。
1.证券回购业务中普遍存在着买空卖空行为，即双方交易时并没有真实的、足额的国债和金融债券。金融机构间进行这种“假回购”业务，实际上是在变相拆借资金。人民银行去年对两家交易中心的调查显示，买空卖空交易额所占比重都在80%以上，与“回购方必须有100%的属于自己所有的国库券和金融债券”的要求相去甚远。不仅如此，金融机构用于回购业务的真实证券中，还有相当一部分是高价租借而来的。1995年，全国卖出回购余额估计高达几百个亿，回购市场成为金融机构变相拆放资金的场所。通过回购市场流出的大量信贷资金，用于直接投资或向企业贷款，逃避了国家信贷规模控制和比例管理，给宏观调控和货币政策的有效贯彻实施带来了严重危害。
2.一些机构通过发售国库券代保管单等形式变相吸收企业和居民存款，然后用于充实支付周转金和投资，或通过买入返售证券形式(转拆)变相发放贷款获取利差。其实质是非(银行)金融机构办银行，违规吸储和贷款，扰乱了正常的金融秩序。
3.国家对证券回购业务的利率水平未作明确规定，回购交易直接套用股票和期货交易的回报率，返售方借机抬高利率。证券回购利率大多超出央行同期利率的规定，有的年率竟达30%。
4.交易行为不规范，随意性大。证券交易中心开具委托代保管单，为了扩大交易量，采取比例债券抵押交易方式，有的甚至规定只需有10%的实物券即可作 100%的回购业务，为“假回购”开绿灯；在提供中介服务的同时，自营回购业务，出于自身利益的考虑，对金融机构的市场准入审查不严，导致许多没有证券交易资格的机构特别是非金融机构和信用社也进入了证券交易中心。不少机构既做场内交易，也做场外交易，交易品种纷乱，逾期严重；为了逃避监管，大量资金没有在表内反映，有的机构上亿元的回购资金一分钱也未并帐反映，直接从帐外进出。
凡未经国务院和中国人民银行批准的证券交易场所和融资中心甘情愿，一律不得开办证券回购业务。所有金融机构也不得参与这些场所和中心开设的证券回购市场。非金融机构、个人以及不具有法人资格的金融机构一律不得直接参与证券回购业务，任何交易场所、融资中心不得接受其为会员。禁止在国家批准的证券交易场所之外私下从事证券回购业务。
证券回购券种只能是国库券和经中国人民银行批准发行的金融债券：国购期限最长不得超过1年；回购资金不得用于固定资产投资，不得用于期货市场投资和股本投资，不得以贷款、拆借等任何名义用于企业。
回购方必须有百分之百的属于自己所有的国库券和金融债券，并将国库券和金融债券集中在中国人民银行省、自治区、直辖市、计划单列市分行指定的一家证券登记托管机构保管。代保管单只能由该机构出具。凡出具虚假代保管单的，比照全国人大《关于惩治破坏金融秩序犯罪的决定》中的第十条、第十五条等规定惩治。返售方在回购期内不得动用回购证券。禁止任何金融机构挪用个人或机构委托其保管的证券。
禁止任何金融机构以租券、借券等方式从事证券回购业务。
1.各机构之间交错拖欠，环环相扣，形成规模很大的债务链。
2.一些非银行金融机构拆入的资金主要用于弥补93年“乱拆借”被堵和房地产景气走后所产生的资金缺口，债务清理时头寸不足，面临支付困难。靠扩大融资规模搞负债经营的证券机构，不能够以借新还旧的方式进行周转，也面临困难。
3.一些金融机构以发售国库券代保管单、国库券寄存单等形式向居民个人筹集资金，用于证券回购市场，由于资金链中断，柜台兑付告急。
4.债务清偿过程中，一些地区地方保护主义思想抬头，先内后外，先清债权后还债务。

⑼ 交易所账户的资金能在银行间做回购吗

交易所账户的资金应该只能用于在交易所内做交易,所有交易所应该都是这样的