1. 什么叫路演，就是阿里巴巴上市那个路演
路演是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投资、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。
2. 马云的阿里巴巴在美国上市前要做那些准备
主要就是财务规范。一、前期准备
A. 你应何时开始准备?
你应从公司成立的第一天起就开始为上市做准备。股票和货币巿场的易变性要求你必须在短期内就行动。当你最终作出上巿决定时，你不会愿意去解决那些本可以早就解决的问题。公开招股的时机来去非常之快，对特定行业的公司尤其如此。
1. 在你计划上巿前就开始象上巿公司一样运作。
a) 审计财务报告
包括经营管理部门对财务数据作出讨论和分析。可以考虑提供季度报告，虽然非美国公司并不被要求这么做，但是巿场希望你这样做，尤其当你希望在你的所有股东中美国股东占重要部分时。
b) 公司管理方式
例如构成董事会各委员会的独立董事，如审计委员会、报酬委员会等。
公司管理方式必须在呈报文件中说明，在公司申请上巿时也会受到全国性证券交易所的审查，同时对许多投资人特别是大机构投资人来说也是一个考虑因素。
c) 业务计划和预测 (3-5 年) -- 提出一个明确的战略。
投资银行在决定助你上巿之前会坚持要求该事项。
d) 股票期权计划
如果能在初次公开招股前成功地建立股票期权计划，你可以为你公司的关键人员提供定价远低于初次公开招股价格的期权。
2. 在你希望上巿前尽可能早地组成工作团队。
a) 董事会
外部董事很难在短期内找到。
需要向他们提供具有吸引力的货币／股票薪酬方案。
可能需要董事和职员的责任保险。
b) 律师
提前聘用你的美国证券律师将让你有机会去发现是否可以与其良好合作。
在初次公开招股进程中律师担任重要角色，因此，你一定要确信你有一个可以良好合作的律师。
如果因进行全球招股而需聘用其它国家的律师，你应尽可能聘用对美国证券披露要求至少有些熟悉的律师。
c) 会计师
应和会计师合作建立扎实的审计基础。
会计师应熟悉美国 GAAP。虽然在多种公开文件中都可以使用母国会计准则，但你的会计师将必须在呈报文件中解释母国会计准则与美国 GAAP 的区别并提出详细的对帐表。
d) 投资银行
见下文 G 项。
e) 管理人员
你将需要一些比以往技能更高的人员，特别是在首席财务官的层位上。
f) 审计师
审计师必须按美国 GAAS 及适用的证交会规则审计呈报给证交会的财务报告。
g) 存托人
如果你决定在交易所上巿美国存托凭证而不是股票，你将需要一个美国存托人对其提供"保荐"。
3. 如何知道你已准备妥当?
a) 追踪你的竞争对手和同行业中的其它公司 ---- 登上他们的邮寄名单以获得股东报告。
b) 与行业中数家主要投资银行保持联系 ---- 培养长期关系。
B. 为何要上巿?
1. 有利之处
a) 为公司增加资本／提高借贷基础／增强国际资本流动。
b) 方便个人股东股份流通。
c) 有利于吸引和保留关键雇员----股份奖励机制非常重要。
d) 声望／可见性。
e) 为兼并其它公司提供了现金之外的货币(即股票)。
2. 不利因素
a) 披露敏感信息——进行初次公开招股之时及之后需不断披露，可能包括主要客户的名称和交易量。
b) 有可能失去对公司的控制权。
c) 支出——费用和时间。
d) 为短期内（即在报告期限内）取得最大收入而作出财务决定的压力。
e) 受股票巿场不良条件的不利影响。
你是否"成功"可能按非你能控制的因素来衡量。
f) 程序倒转的难度和费用。
对少数股东的信托义务。
这已不再是"你的"公司。
C. 在美国上巿与在母国上市
1. 在美国上巿
a) 你应遵守证交会的披露要求，该披露要求可能比你所习惯的要求或你的母国的规定或股票交易所的规定更繁重。
b) 但是，对"外国"公司的披露要求的繁重程度要比对"美国国内"公司的要求轻些。
c) 为尽可能提高股票价格，承销商可能坚持在管理方式及少数股东保护措施等你母国的法律并未明确要求的方面作出规定。
2. 在美国之外上巿
a) 你可以在最初规避证交会的披露要求。
b) 但是，未经注册你不能向美国个人及机构出售你的股票，而注册必将遵从披露要求。
c) 同样，"外国"证券在证券交易所上巿，即使没有公开招股，你也将承担披露义务。
3. 在美国国内及国外同时上巿。
a) 由于必需遵守相冲突的法律以及,例如,在每个国家均进行路演的需要，同时在一个以上国家上巿是很困难的。
b) 在美国国内或国外作初次公开招股，然后在其它巿场作后继招股可能更容易些。
D. 上巿的替代方式；非传统的融资形式
1. 创业资本融资
2. 雇员融资
3. 债券
4. 低速增长战略
5. 研究开发合伙
E. 上巿前应考虑的结构性问题
1. 股本结构
a) 一种还是两种股票。
b) 公司章程中反收购的规定。
c) 清理股本结构——清除优先股、认股权证等。
2. 法律结构
a) 考虑公司所受管辖权的改变。
b) 检查或有债务。
c) 检查股票记录是否符合发行手续。
d) 将相关公司合并为一。
请记住，这将需要额外的审计时间。
e) 保证主要合同均有约束力且为长期合同。
投资银行和巿场不喜欢不确定性。
3. 公司清理
a) 更新董事会和股东大会记录。
b) 将非正式的惯例成文化。
c) 清理内部交易，例如贷款、关联交易合同、租赁、异常的"小帐"—— 招股说明书可能要求对此进行披露。
d) 考虑预先将主要文件译成英文以加快登记程序。
4. 雇员持股计划
保证这些计划有足够的股票并且具有足够的灵活性以支持你在初次公开招股后的发展计划。
5. 招股前兼并
可能需要审计被兼并公司的财务报告,这将极大地影响你的时间安排。
F. 程序性问题
"抢跑"——某些文件在呈报前不得公开；
"安静期"——决定上巿后的一段时期内,公司促销将受到限制。
G. 选择投资银行所需的信息
1. 投资银行最近主承销的初次公开招股的信息，包括：
a) 发行人名称
b) 证券种类
c) 承销规模
d) 承销价差
e) 首次发行价
f) 开盘价
g) 首次上巿一周、一月、一年后的价格
h) 以百分比表示的股票出售明细表(即零售比例、机构购买比例以及美国/非美国购买比例)
i) 招股说明书
2. 行业经验和背景
取得投资银行中关注你所在行业的分析师的最近报告。
3. 拟订的承销安排的条款和条件，包括承销价差
如果承销商使用意向书应提供承销安排的草案。
4. 关于招股规模和证券种类的推荐
初次发售与二次发售。
5. 对于将承办你本次招股的负责人，找到曾由该人负责上巿的公司中可以证明该人能力的人
打电话给他们！
二、进行证券公开发行：注册登记程序
A. 证券公开发行的时间表
注册登记程序在"开球"会议后至少需 120 天。主要日期和步骤如下：
1. 选择一家承销商
2. 准备和提交注册说明书（需 4-8 周或更长时间，取决于所需公司信息是否能取得）
3. 证交会审查程序(5-7 周)
4. 路演(2-3 周)
5. 定价
6. 成交(定价后 3 天；若根据巿场收盘价定价则为 4 天)
7. 上巿，如适用(定价后 3 天)。上巿申请一般包括提交注册登记文件副本和某些其它信息。
B. 注册说明书：目的和内容
1. 招股人使用注册证明书以符合 1933 证券法的信息披露要求。
1933 证券法规定凡在美国向公众发行的证券除被豁免者外必须注册登记。注册登记开始于向证交会呈报注册说明书，注册说明书呈报前不得发出任何出售要约。证交会宣布注册说明书生效前，不得出售任何证券。
2. 注册说明书的内容取决于适用的证交会报表
a) 注册说明书的第一部分是招股说明书，是给予投资人的信息披露文件。证交会报表 F-1 表述了非美国公司进行初次公开招股所要求的内容。
· 风险因素
· 募集资金用途
· 摊薄
· 出售证券的持有人
· 发售计划
· 对将被登记的证券的介绍
· 列名的专家和律师的利益
· 有关申请登记人的信息(包括对你公司业务、财产和诉讼的详细介绍)
· 财务报告和经营管理部门对财务数据的讨论和分析(经审计的两年资产负债表、经审计的三年收入和现金流量表及证交会规定的五年主要的财务数据)。
b) 第二部分包括供公众审阅的但未包括在给予投资人的招股说明书中的信息。第二部分包括对公司最近三年出售未注册登记证券等情况的披露。第二部分也要求公司呈报各类证明文件,包括某些并非在正常业务过程中签订的合同。对于高度机密的合同可提出保密审查请求。
c) 第二部分要求提交的证明文件包括律师对于发行的证券的有效性的意见。该意见受当地(即非美国)法律管辖。非美国律师通常不出具正式书面的法律意见书。但是,当地律师应熟悉该意见书的要求并确信当地法律允许根据美国证券招股与承销惯例出具意见。
d) 根据规则 430A，如果注册说明书中的招股说明书省略了发行价和某些承销信息，注册说明书仍可被宣布生效，但被省略的信息应包括在一般于定价后 2 个营业日内向证交会呈报的最后稿的招股说明书中，或包括在注册说明书的生效后的修订文件中。
3. 招股说明书扮演双重角色：销售工具和免责凭证
a) 招股说明书必须"讲述公司的故事"至令公司和承销商满意的程度。同时，招股说明书也应是保护公司及其董事、管理人员以及承销商免于承担潜在责任的"免责凭证"。
b) 注册说明书一般通过全部招股人员会议起草。公司的美国律师一般主持这些由公司及其非美国律师、承销商及其美国及非美国律师以及会计师多方参予的会议。这些会议的举行是征集和验证公司信息的基础。
c) 审计师的安慰函。
4. 目前对所有美国公司均实施电子呈报，但"外国私人招股人"通常以书面形式呈报。但是，一旦一个外国申请注册登记人进行电子呈报，他将不能在随后的文件呈报中使用书面形式。
C. 证交会官员的审查
1. 对信息披露的审查
证交会对注册说明书进行审查以确定有关公司经营和发展的信息已经完全披露。证交会并不对公司或公司发行的证券进行评论。证交会对注册说明书的批准并不构成其对该证券发售的推荐。
2. 证交会的审查官员
对注册说明书进行审查的证交会代表包括：审查注册说明书陈述部分的官员；审查财务报告的会计部门的代表；以及接受上述审查人员汇报的"部门主管"。部门的副主任具有最后决定权。
3. 140920马云阿里巴巴上市演讲原文
阿里巴巴集团董事局主席马云在纽交所讲话全文：
大家好，我觉得今天是一个非常里程碑的日子，其实要想说的话非常多，但是今天也不知道该从哪里说起，心里充满着感恩、感谢，谢谢所有的人，所有参与过阿里巴巴今天还在阿里巴巴努力的同事们，感谢所有的客户，感谢所有的股东。
我相信今天一天，今天所发生的事情，对大家一生都有很大的意义，我希望大家一会儿在敲钟仪式的时候，每个人关注一下我们敲钟的八个客户，我们努力15年的目的，是让他们站在台上，我们努力15年的目的，是希望他们成功，因为我们相信只有他们成功了，我们才有可能成功。
今天阿里是一家很运气的公司，我们这家公司的运气来自于客户，运气来自于互联网，运气来自于中国，运气来自于我们每个人的努力。所以未来的15年，未来的87年，我们坚持要感恩这个时代、感恩互联网、感恩中国、感恩中小企业。
最后我也希望大家能够坚持把我们的生态系统做得更加完善、更加好，我们相信今天我们说不完的感恩，唯一做好最佳的感恩就是用行动去做、做得更好。
所以我在纽交所，今天大家说纽交所就像我们的双十一，无数人为此付出巨大的代价和努力，从明天开始，我们的路程会更加艰难，全世界在关注我们是
不是坚守我们的信诺，今天我们融到的不是钱，我们融到的是信任，是所有人对我们的信任，客户的信任、时代的信任、投资者的信任。所以我希望大家能够对得起
这份信任、对得起我们自己心里面从第一天的梦想。
所以再次感谢大家，感谢所有的亲人，没有你们家的亲人，没有你的太太、你的先生、你的爸爸妈妈，没有孩子的支持，我们不会走到今天。所以一如既
往，阿里人我们要走的路很长，今后加入我们的也会很多，离开我们的也会很多，但是不管发生任何事情，坚持理想、坚持使命，坚持做我们认为对的事情，感谢大
家，晚上好，一会儿我们敲钟见。
4. 阿里巴巴在纳斯达克上市时间
首先纠正题主，阿里巴巴并不是在纳斯达克上市，而是在美国纽交所上市，上市时间是2014年9月19日晚。（阿里巴巴正式在纽交所挂牌上市，股票代码BABA，价格确定为每股68美元，其股票当天开盘价为92．7美元，较发行价大涨36．32%。由于阿里巴巴集团的承销商行使了超额配售选择权，从而将筹资规模扩大了15%，从而使阿里在交易中总共筹集到了250亿美元资金，创下了有史以来规模最大的一桩IPO交易。）
美国股票交易所：美国一共有三大股票交易所，分别是A.纽约证券交易所（New York Stock Exchange，NYSE简称纽交所（成立于1817年，美国第一大交易所）、B.美国证券交易所（AMEX，正式成立于1921年，曾经美国第二大交易所，如今美国第三大交易所）和C.纳斯达克（全称为美国全国证券交易商协会自动报价表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations，NASDAQ，创立于1971年，现今美国第二大交易所）。
纽交所相当于中国的上交所，主板，盘子最大，市值最高，上市条件最严格。中国新三板的定位是模仿纳斯达克，新三板是照搬的纳斯达克的混合交易的报价驱动的交易模式，不过新三板跟纳斯达克差得很远很远，在中国新三板挂牌公司最多，有10600多家，纳斯达克目前有5400多家挂牌公司。
5. 阿里巴巴正式在美国纽交所挂牌交易
A说法错误，“阿里巴巴去年正式在美国纽约交易所挂牌交易”，由此可以推断阿里巴巴公司一定是股份有限公司，并且一定是上市公司；
B说法错误，“阿里巴巴去年正式在美国纽约交易所挂牌交易”，由此可以推断阿里巴巴公司一定是股份有限公司，而不是有限责任公司；
C说法正确，“阿里巴巴去年正式在美国纽约交易所挂牌交易”，由此可以推断阿里巴巴公司一定是股份有限公司，所以该公司资本必须划分为等额的股份，其股票可以流通；
D说法错误，“内部管理科学规范，股票价格将会持续上涨”的说法过于绝对．
故选：C．
6. 根据材料三及所学知识分析说明阿里巴巴集团能够成为美股史上最大ipo的主要因
北京时间9月19日凌晨消息，阿里巴巴集团周四将其IPO（首次公开招股）价格确定为每股68美元，也就是此前定价区间的上限，这项交易将创下全球范围内规模最大的IPO交易之一。阿里巴巴集团今晚正式在纽交所挂牌交易，股票代码BABA。
阿里巴巴集团将通过这项交易筹集218亿美元资金，由该集团及其高管以及早期投资者分成收入。这一总筹资额接近于中国农业银行在2010年创下的历史纪录，当时该行筹集了220亿美元资金。
阿里巴巴集团的股票将于周五在纽约证券交易所正式开始挂牌交易，其股票代码为“BABA”。阿里巴巴集团之所以决定在纽约而非中国香港上市，原因在于香港的监管机构无法接受由该集团合伙人在其上市以后继续控制董事会。
阿里巴巴集团由现任执行董事长马云创立于1999年，在中国电子商务行业的爆炸性增长时期实现了自身的繁荣。据最新公布的数据显示，阿里巴巴集团在中国电子商务市场上所占份额高达80%，旗下淘宝商城和天猫去年处理的在线交易价值总和为2480亿美元，超过亚马逊和eBay两家公司之和。
而且，阿里巴巴集团的增长动能还在继续。据上个月公布的数据显示，上一财季该集团的营收大幅增长46%，主要由于来自移动用户的收入和交易额增长。此外，与许多美国互联网公司相比，阿里巴巴集团的盈利能力也要高得多，其第二财季运营利润率高达43%。相比之下，亚马逊的运营利润率为零。
在马云的带领下，阿里巴巴集团还将其业务拓展到了其他领域中，并在今年进行了十多桩并购交易。最近，该集团收购了在线视频网站优酷的部分股份，并收购了一支职业足球队的50%股权。据最近参加过阿里巴巴集团路演的投资者称，马云表示他希望阿里巴巴集团成为一个“容纳许多种动物的动物园，而非只有一种动物的农场”。
对于阿里巴巴集团的股票，投资者的兴趣一直都很高，这促使该集团在本周早些时候将其IPO定价区间从此前的每股60到66美元上调至每股66到68美元。此外，该集团IPO交易的承销商已经在本月早些时候开始停止接受新投资者的订单。
在承销商方面，阿里巴巴集团的作法也与众不同，该集团指定瑞士信贷集团、德意志银行、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利为地位相当的承销商，而不是指定一家或两家投行作为主承销商，并由其他投行担任副承销商。另外，花旗集团也正在经手这项交易。
有熟知内情的消息人士此前透露，预计各大承销商总共将可获得交易收入的1%作为基本承销费，很可能超过2亿美元。另外，承销商还将额外获得1%作为激励费，但要视其自身表现以及IPO交易的表现而定。
多家IPO交易前的阿里巴巴集团股东都将在这项交易中出售部分股份，但它们计划出售的股票在早期投资者持股总量中所占比例相对较小，表明这些投资者希望在更长时间里与该集团同舟共济。
据阿里巴巴集团最近提交的更新招股书文件显示，雅虎是该集团IPO交易中的最大献售股东，这家美国互联网公司将提供其持股量的大约四分之一，IPO交易后其持股比例将下降至16%。其他一些股东也将在IPO交易中变现，其中包括在2012年阿里巴巴集团进行17亿美元私有化交易时买入了该集团股票的二十余名投资者。
阿里巴巴集团创始人马云和执行副董事长蔡崇信也将在IPO交易中出售部分持股，但交易完成后马云仍将是该集团的第三大股东，持股量为7.8%，蔡崇信也仍将持有其3.2%的股份。此外，该集团最大股东软银不会在IPO交易中出售股份，交易完成后的持股比例将为32%。
7. 阿里巴巴在美国上市当天马云赚了多少钱
你想知道具体可以，找一下马云的持股量，然后计算上市后的股票升值了多少。
不过实际上没出票套现算不得赚钱，可以说资产增值了多少
另外个人认为，上市后阿里得到了全球投资者的关注，这本身就大赚了，拓宽了资金渠道的，后面的蚂蚁金服融资实力可见一斑
8. 马云路演是什么意思啥是路演求通俗的解释
阿里巴巴全球路演9月8日正式开启，纽约是路演第一站，此后还将奔赴美国及全球多个城市。如果顺利，阿里预计在9月18日为IPO定价，并将于19日在纽约证券交易所正式挂牌交易，股票代码为“BABA”。
E-commerce giant Alibaba Group Holding Ltd began a 10-day global roadshow on Monday for what is expected to be a record initial public offering on the New York Stock Exchange.
电子商务巨头阿里巴巴集团周一开启了为期10天的全球路演，为在纽约证券交易所上市做准备。此次阿里纽约上市有望创造纪录。
路演(roadshow)是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者(institutional investors)的推介活动，是在投融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。路演的主要形式是举行推介会，随着网络技术的发展，这种传统的路演同时搬到了互联网上，出现了网上路演(online roadshow)。
Initial Public Offering(IPO)为“首次公开发行股票”， 指公司第一次将它的股份出售给公众，为公司融资。路演结束后，公司将决定其股票的发行价(initial offer price)。
9. 阿里巴巴上市过程是什么样的
1、 3月16日，阿里巴巴宣布，决定启动赴美上市事宜，以使公司更加透明、国际化，进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。
2、5月6日，阿里巴巴向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开募股（IPO）申请，确定阿里巴巴的上市承销商为瑞士信贷银行、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗集团。
3、6月16日，阿里巴巴首次公布了27名合伙人名单、任职情况，同时公布了未来上市公司的9名董事会成员名单，以及最新财务数据。
4、6月26日，阿里巴巴决定申请在美国纽约证券交易所挂牌上市，股票交易代码为“BABA”。
5、9月5日，阿里巴巴预估其IPO发行价在每股美国存托股（ADS）60美元到66美元。拟发行3．20亿股美国存托股。此外，阿里巴巴还赋予上市承销商最多4802万股美国存托股的超额认购权。
6、9月8日，阿里巴巴在纽约华尔道夫酒店启动为期十天的全球路演，受到投资者追捧。
7、9月15日，阿里巴巴将IPO发行价预估区间提至每股美国存托股66美元到68美元。
8、9月18日，阿里巴巴将其IPO发行价确定为每股美国存托股68美元，融资额为218亿美元，超越维萨卡公司成为美国最大的IPO。如承销商行使超额认购权，阿里巴巴有望创下全球IPO融资额最高纪录。
9、9月19日，阿里巴巴在美国纽约证券交易所正式挂牌交易，股票交易代码为“BABA”。