2015中国证券化率

① 预计未来一年中国证券市场的期望收益率将为15%，且中国政府债券年利率为5%。假设你考虑购买招商银行股票，

不考虑股利增长，g=0%，中国政府债券为无风险利率

K=Rf+β(Rm-Rf)=5%+1.5(15%-5%)=20%

P=D/K=2.5/20%=12.5元

例如：

股票价值等于股票所有现金流的折现

C=2.2 G=0.04 R=0.167,题目没说时间点，假设拍第一次股息的时候是time 0，用永久年金的折现公式 PV=C/(R-G)=17.3 股票价格低于价值值得投资

w1=0.1 w2=0.3 w3=0.6

beta porfolio =w1xbetaA +w2xbetaB +w3xbetaC=1.522

Ep=0.05+1.522x(0.15-0.05) =0.2022 或许直接用权重乘以个股的收益

(1)2015中国证券化率扩展阅读：

在衡量市场风险和收益模型中，使用最久，也是至今大多数公司采用的是资本资产定价模型(CAPM)，其假设是尽管分散投资对降低公司的特有风险有好处，但大部分投资者仍然将他们的资产集中在有限的几项资产上。

比较流行的还有后来兴起的套利定价模型(APT)，它的假设是投资者会利用套利的机会获利，既如果两个投资组合面临同样的风险但提供不同的预期收益率，投资者会选择拥有较高预期收益率的投资组合，并不会调整收益至均衡。

② 可以帮我概括一下2015年全年的股票总的走向趋势吗，最好细致一点，谢谢！

现在来总结一下2015年的投资。
      今年有幸，经历牛熊，也感恩身边朋友点醒，股市泡沫巨大，在目睹了中国中车合并大跌之后，我确实感觉到市场不能再支持单边上涨了，于是在6月中旬高位清仓。
      我佩服自己自制力，忍住自己的手，先是转移了3成仓位到黄金实物投资，然后买了辆车，其余资金空仓到10月才入场，10月的一波行情有所收获，不过年尾的12月吃了面，总体算上撤出的资金，有盈利120%。
展望2016年，美元加息，升值在预期内，我依旧会保留住黄金的资金比例，不过黄金的实物投资涨不了太多，所以我主要资金还是在股市。16年的炒股方式可能会和以往有很大的不同，注册制度出来以后，肯定会有一部分人犹豫，害怕，抛售股票，所以必定会有一轮大跌。但是我不看空长线，就只是看空16年第一季度。
2016年是中国制造业转型的年份，传统的产能过剩行业能否在一带一路的引导下消化危机，这一点真心只有靠***才能拯救，我想，没有政府的帮助，这些企业是走不出寒冬的。
2016年也是金融业尤其是银行业的转型年，社会不缺钱，企业融资可以绕过银行，企业可以通过新三板上市，可以通过注册制度发行之后上市融资，银行的主要赚钱来源日益受到挤压。如今银行业需要寻求其他的盈利来源，现在国家给银行发了证券牌照，银行也许会向着投行的方向去发展。
再说说我看好的行业，16年有投资机会的板块：
1.新能源汽车，我常住在深圳， 深圳的很多高端住宅楼下已经有充电桩了，新能源汽车充电问题已经不是问题。传统汽车行业我看好国产汽车，国产汽车真的有很多做的很出色的品牌。华为手机是国产手机在国外和苹果三星同台并坐的代表，我国的国产汽车也会在今后几年实现走向世界，与其他国际品牌同台并坐的梦想的。
2.生物医药，抵抗疾病延年益寿是人类终生探索的课题，中国的老龄化会进一步加剧，老年人所面对的各种疾病会困扰着整个中国，生物医药类公司也会加大力度探索如何更有效的治愈这些疾病，所以这是一个能长线的投资版块。
3.物流行业，物流行业是一个很伟大的行业，Facebook通过互联网链接了世界，物流通过飞机火车汽车单车以及人的搬运，链接了整个中国乃至世界。如果物流能再快一点，那么每个家庭与家庭之间的关系不再是点对点的关联。慢慢的可以交织成一个网络，我们甚至可以通过物流做其他的关联营销，比如说快递小哥会在按门铃送快递之时，问你需不需要某某某产品，这样物流就不是单纯的物流，还是一个个移动广告，移动小卖部，移动的销售平台。这是一个很广阔的市场。也是一个能带动家庭消费的行业。
4.中国的体育行业。我还是看好这个大方向，体育是个很大的市场，国人已经慢慢从温饱的生活转向其他心理需求，爬山涉水游艇攀岩潜水等等，这些以前人们并不有时间去尝试的体育活动，近年来会变得越来越频繁，所以说无论是体育产品的消费还是体育活动的发展都有很大的市场。

这是我的2015年总结，以及2016年的展望。我不要求16年能有多少盈利，只希望能继续拓展自己的视野，抓住主流的社会变化，增强大局观念，感悟生活，开心投资。

③ 2015年股市成灾的原因

支撑上涨的基本因素没变，中国仍处于向好的长期发展通道。那么，当前股市的暴跌和恐惧从何而来，该如何解释?1.过快上涨之后出现回调。

7月5日，《经济日报》刊发署名“叶瓣”的评论文章称，从以往经验来看，股市大涨之后容易出现快速回调，这种现象并非第一次出现。这种观点，也有历史数据的支撑。比如，上周的5个交易日内，沪指共跌去12%，而历史上沪指单周跌幅超过12%的多达11次。

面对这些波动和震荡，投资者尤其是中小投资者更需要调整的应该是心理预期，而不是恐慌;是耐心的投资而不是惊魂未定的投机。否则，极易陷入“追涨杀跌”的误区，产生不理智、不理性的投资行为。2.降杠杆的影响

市场分析认为，本轮牛市与以往的不同点之一就是杠杆交易。在分析暴跌原因时，新华网就称，“回顾今年以来的市场走势，不难看出，近期的快速下跌既有前期快速上涨的因素，也有降杠杆的影响。”目前，沪深300平均市盈率为15倍，上证50为12倍，中小板为56倍，创业板为93倍。

由于A股沉淀的杠杆较为普遍，因此,平仓机制和监管层近期对杠杆的规范对市场造成的影响也不容低估。3.信心受挫

除此之外，还有一个原因，那就是人们的信心受挫以及出现的恐慌情绪。

回头来看，当上证指数从2000多点一路狂飙至5000多点时，民众的预期已经被完全点燃，入市甚至成了一个不需要用大脑思考的决定。

但随着各大指数的持续下跌，尤其是在稳市政策频出但仍“跌跌不休”的现实下，人们的耐心和信心似乎一下子消失不见了，取而代之的则是恐慌性杀跌。就这样，信心成了中国股市当前最稀缺的资源。

④ 2015年中国目前证券化率为多少

据报道，仅从年初至今，A股总市值已经增长了93.3%，新增部分已经超过了世界第三大资本市场——日本股市。若以2015年中国GDP总值68.1万亿元人民币（预测数）计算，截止2015年6月16日A股证券化率已经高达105.56%。

⑤ 2015年股市大跌具体时间

从2015年6月15号从5178点见顶，到7月9日最低3373点！

⑥ 2015年股市最高点和最低点是多少

2015年首个交易日1月5日沪指以3258.63点开盘，全年股市经历了大起大落，开场经历了五个半月的大牛市，6月初时沪指一度攀上5178点的峰值，随后陷入两轮大跌，8月份一度跌破2900点。

股市里的最高是当日的股票最高价，最低是最低价，星级表示的是证券商给个股评级，五星为最高。

证券商是接受投资者委托，从事证券交易的盈利性经营单位。是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行业务，代理证券买卖业务、自营证券买卖业务及代理证券还本付息和支付红利等业务的金融机构。

(6)2015中国证券化率扩展阅读：

注意事项：

投资者要选择有代表性的热门股票。所谓热门股票，是指交易量大、流动性强、价格变动幅度大的股票。这是为了便于出售和转让，而且能够使投资者获取更多的收益。

选择前景光明，股息丰厚公司的股票。这些股票将会随时间推移不断增值，投资者也能够因此赢取较多的盈利。

要注意季节因素的影响。有些股票有时冷有时热，从时间上看呈季节性有规律的变动，抓住这个特点，必然会从中获利。

⑦ 中国股市一共来了几次牛市，分别年份是谢谢

中国股市一共来了十一次牛市，分别为：

第一次牛市：1990年12月19日~1992年5月26日（96.05~1429）（一年半后，1380%）；

第二次牛市：1992年11月17日~1993年2月16日（386~1558）；

第三次牛市：1994年7月29日~1994年9月13日（325~1052）；

第四次牛市：1995年5月18日~1995年5月22日（582~926）；

第五次牛市：1996年1月19日~1997年5月12日（512~1510）；

第六次牛市：1999年5月19日~2001年6月14日（1047~2245）；

第七次牛市：2005年6月6日~2007年10月16日（998~6124）；

第八次牛市：2008年10月28日~2009年8月4日（1664~3478）；

第九次牛市：2012年12月4日~2013年2月18日（1949~2444，23.56%）；

第十次牛市：2013年6月25日~2013年9月12日（1849~2270）；

第十一次牛市：2014年3月12日~2015年6月12日（1974~5166）。

(7)2015中国证券化率扩展阅读：

特征介绍

1、小型股先发动涨势，不断出现新的高价。

2、不利股市的消息频传，但是股价却跌不下去时，为多头买进时机。

3、利多消息在报章杂志上宣布时，股价即上涨。

4、股价不断地以大幅上扬，小幅回档再大幅上扬的方式波段推高。

5、个股不断以板块轮涨的方式将指数节节推高。

6、人气不断地汇集，投资人追高的意愿强烈。

7、新开户的人数不断增加，新资金源源不断涌入。

8、法人机构、大户进场买进。

9、除息、除权的股票很快地就能填息或填权。

10、移动平均线均呈多头排列，日、周、月、季线呈平行向上排列。

11、6日RSI介入50～90之间。

12、整个经济形势明显好转，政府公布的利好消息频传。

13、本地股市和周边股市同步不断上扬，区域间经济呈活跃趋势。

参考资料来源：网络-牛市

⑧ 2015年上证指数最高指数多少

5178点。

2015年首个交易日1月5日沪指以3258.63点开盘，全年股市经历了大起大落，开场经历了五个半月的大牛市，6月初时沪指一度攀上5178点的峰值，随后陷入两轮大跌，8月份一度跌破2900点。

股市里的最高是当日的股票最高价，最低是最低价，星级表示的是证券商给个股评级，五星为最高。

证券商是接受投资者委托，从事证券交易的盈利性经营单位。是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行业务，代理证券买卖业务、自营证券买卖业务及代理证券还本付息和支付红利等业务的金融机构。

(8)2015中国证券化率扩展阅读：

注意事项：

投资者要选择有代表性的热门股票。所谓热门股票，是指交易量大、流动性强、价格变动幅度大的股票。这是为了便于出售和转让，而且能够使投资者获取更多的收益。

选择前景光明，股息丰厚公司的股票。这些股票将会随时间推移不断增值，投资者也能够因此赢取较多的盈利。

要注意季节因素的影响。有些股票有时冷有时热，从时间上看呈季节性有规律的变动，抓住这个特点，必然会从中获利。

⑨ 如何看待2015年的中国经济形势 请分析2016年中国经济走势

2015年中国经济增速约在6.9%，从物价走势看处于比东亚危机和次贷危机之后更为严峻的通货紧缩中，其间还有股市异常动荡，以及外围局势不稳的困扰。前瞻2016年，中国经济可能出现怎样的趋势？我们的猜测如下：
1.经济下行压力可能略有缓解。
在2015年9~10月份，CPI和PPI之间的差异达到7.2个百分点以上，这显示了2011年下半年以来中国经济持续加深的不景气状况。目前，令CPI下行的因素在于农产品价格和食品价格，令CPI回升的因素在于基数效应和服务业用工成本的推升。令PPI下行的因素在于美元指数的持续走强，令PPI有所改善的因素在于基数效应。
综合权衡，从2015年11月份开始，中国CPI和PPI之间的差异可能温和缩小。从物价的搭配看，可能暗示2016年中国经济下行压力会略有缓解。同时，在2015年余下的两个月时间内，央行降准和降息的可能性也会减弱。
2.投资增速将跌破10%。
2014年和2015年中国固定资产投资增速分别为20%和17%，预期2016年中国投资增速可能跌破10%。支持投资的三大因素中，工业投资有好转的可能性很弱，房地产投资增速将仅在0~3%之间，关键因素在于政府主导的基建投资。2015年基建投资规模可能在13.5万亿元，即便要维持12%的基建投资增速，也意味着2016年基建投资规模要维持在15万亿元以上，这极具挑战。即便财政政策将赤字率放松到3%甚至3.5%，也难以支撑基建投资持续膨胀，更何况财政发力的主要方式可能是供给侧政策的减税，而非基建。
3.实体经济利润率会有轻微改善。
2016年，从工业投资、增加值和利润总额这些总量指标看，要观察到中国实体经济的改善是比较困难的。但也许规模以上工业企业主营业务的税后净利润率会有所改善，这个净利润率在2014和2015年分别在5.5%和5.2%，到2016年工业企业利润率也许会轻微回升到2014年的水平。原因有二：一是市场利率保持在稳定低位，改善了企业财务成本，并且企业债务成本的重置定价可能持续3年以上；二是PPI也许存在改善的可能。因此对2016年实体经济的状况可能会出现判断分歧，关注总量指标者倾向于认为实体经济仍在恶化，关注边际指标者也许会认为出现改善的迹象。
4.中国银行业利润增速将进入零时代。
这并不令人奇怪，利率市场化接近完成，影子银行重新萎缩，实体贷款需求不振，中间业务收入渠道枯竭，这些都迫使中国银行业从2016年开始进入利润零增长时代。2015年银行业可能出现约3%的账面利润增速，之后2~3年中银行业的大致格局是，整体利润零增速，业绩分化加剧，不良资产双升，资本补充困难，行业并购重组提速，银行控股渐成主流。如果说产能过剩行业大多属于政府干预下在次贷危机后三年扩张过快的行业，那么符合政府干预和急剧扩张的银行，主要是中小城商行。
5.人民币汇率日趋灵活。
目前看来，人民币加入SDR货币篮子的可能性很大，2016年也许是人民币国际化逐渐加速发力的一年，央行的可能姿态是减少汇市干预，扩大汇率波幅，引导人民币汇率走上均衡可持续的水平。因此2016年即便美元保持强势，人民币汇率的最大特点也并非贬值，而是波动区间的灵活扩大，市场自我调节能力持续增强。如果人民币兑美元的汇率最终围绕6.35上下波幅达到4%左右，也并不令人意外。
6.消费增速可能提升至11%甚至更高。
导致消费持续较强的因素有二：一是涉房。存量住宅和商品住宅交易活跃，目前中国房地产已不太具备对钢材水泥等投资端的拉动能力，但仍具备对家居家电等消费端的拉动能力，2015年商品房销售面积和金额可能同比分别增长8%和15%，创造超越2013年的历史峰值，明年地产情况和今年持平的概率较大；二是涉车，尤其是成品油销售金额的改善。
“啃老”现象的普遍化，使居民收入增长放缓和就业困难并未直接冲击消费。2016年，消费对中国经济增长的贡献率可能上升至60%，而工业的贡献率则持续缩减。
7.A股市场加速常态化。
回顾2013年以来的中国A股市场，融资功能时断时续，监管力度或松或紧，市场热度忽冷忽热，始终不是一个具有融资、重组和投资者保护的常态化、多层次市场。经历了2015年7~8月间异常动荡之后，A股市场正从救市后的非常态加速向新常态回归。IPO的重启、注册制的落地、新三板的分层、股指期货交易的常态化都指日可待，甚至战略新兴板、国际板也并不遥远。在人民币加入SDR之后，2016年回归常态的A股如果被纳入到MSCI指数也并不会令人惊讶。
迄今为止，权益资本在中国居民的财富配置中不足5%，而该比率在美国为20%。此外，非居民对中国证券市场的投资占比不足3%。2016年中国股市加速常态化、市场化和国际化改革不可避免。
8.低利率终于姗姗来迟。
中国从2011年开始就呈现出增长持续放缓，但利率水平却和增长放缓背道而驰，主要因素有两个：一是影子银行系统的不断膨胀，加杠杆加风险的影子银行提高的名义利率水平充实了银行盈利，但目前影子银行在中国已重新萎缩，银行信贷在社会融资总额中的占比重新回到决定性地位；二是利率市场化不可避免地推高利率，缩小利差和迫使中国经济承受去杠杆压力，目前利率市场化已近尾声。
因此从2015年下半年开始，中国利率水平呈现和经济增长放缓逐步一致的状态。如果未来数年中国经济增长不太可能强劲复苏，那么低利率也将持续。影响未来中国利率的因素有三个：一是国内物价的总体走势，二是央行持续宽松的意愿和手段，三是美元指数和美国国债收益率的变动。总体而言，至少在2016年上半年之前，中国利率水平将平稳，政府和企业债务重置致使债券供应端压力沉重，信用债打破刚兑的阴影不散。
9.中国外贸将受煎熬。
中国外贸增长在上世纪90年代和新世纪的前10年年均增速分别高达15%和20%，但这种高增长已逐渐远去，因素有三个：一是全球化在倒退，而不是加速。新兴国家无法再依赖外需型增长，中国的经常项目顺差已从一度高达GDP的5%~10%萎缩到目前的只略高于2%。二是区域主义和保护主义的抬头，美国推行的TPP/TTIP都偏离了WTO框架，巴黎恐怖袭击也会迫使欧洲更为右倾和保守，中国也许会尽力推动和相关经济体的自由贸易和投资协定，但难以扭转大局。三是人民币汇率和出口退税等不太可能再用以刺激贸易，中国外贸的增长将越来越依赖中国ODI(对外直接投资)的增长。2016年中国外贸仍将和全球贸易一同处于煎熬状态。
10.中国金融改革将呈现新格局。
这种新格局具有两种特点，一是金融改革快于实体经济转型的节奏，二是金融对外开放和国际化快于对内开放和市场化。“十三五”规划给出了中国金融改革的清晰框架，监管框架的变革、人民币国际化和人民币成为硬通货都是“十三五”期间金融变革的应有之果。但实体经济要实现去产能化、战略转移和实现新兴产业的崛起仍然艰难。同时，以亚投行、“一带一路”战略和人民币国际化为核心的金融开放布局，比国内金融改革市场化、私有化的阻力可能小一些。
总体上看，从2016年开始，金融变革新格局可能逐渐清晰。日美等国的历史均显示，一个国家主动引导储蓄和产能的海外布局，是钱、产业和就业都向外走的过程，将对本国资产价格带来长期抑制。