证券承销业务调研报告

A. 中投证券的特色

中国中投证券有限责任公司（简称“中投证券”）于2005年9月28日在深圳注册成立，是一家全国性综合类的证券公司，由中央汇金投资有限责任公司全资控股，注册资本金50亿人民币。目前设有北京分公司、上海设有分公司，在全国拥有110家营业网点，控股天琪期货公司、瑞石投资公司、中投证券（香港）金融控股有限公司、中投证券投资有限公司。
公司成立以来，经纪业务市场份额稳步上升，2009年托管资产总规模一举突破万亿元，列同业第四名。企业融资业务已累计完成债权主承销金额698.61亿元，完成股权主承销金额376.56亿元，被深圳交易所评为2009年度最佳保荐机构。资产管理业务已成功发行四只理财产品，净值排名稳居行业前茅。证券投资业务在证券业协会统计的2008年证券公司自营业务实现收益率排名中位于第二名。创新业务、结构融资业务、金融衍生品业务、期货IB业务等创新业务均取得可喜成绩。新一代集中交易系统、多银行存管系统、“一柜通”前台营业管理系统等多个金融创新项目获得行业协会和政府颁发的多重奖项。
秉承“以专业精神和卓越服务，提升客户价值”的理念，以“服务、人本、创新”为核心价值观，规范运作、稳健经营，公司致力于成为最具竞争力最具价值创造力的一流现代投资银行。 经纪业务一 经纪业务强势崛起
1.中投证券的经纪业务在2005年11月份正式投入运营。
2.2006年是经纪业务的规范年，中投证券构建起“大客服、大营销”、“集中管理、集中监控”的新型经纪业务模式，建立了健全的制度体系和风险控制机制，保障了业务在稳健、规范的框架中运行。
3.2007年是经纪业务的发展年，中投证券紧紧抓住资本市场繁荣的有利契机，大力开拓市场，优化客户服务，提升业务运营的规范化水平，市场竞争力、盈利能力和品牌形象得到了大幅度提升。
4.市场份额由公司成立之初的1.39%起步，2006年达到1.86%，2007年上升到2.75%，最高单日市场份额达到了4.43%，增长速度名列各券商之首。
5.行业排名迅速提升，由公司成立之初的第十八位，上升到2006年的第十三位，2007年跻身前十大券商之列，其中7月份单月排名升到第八位。 二 多渠道、多产品、多层次，营销服务网络日趋成熟
1.分布于全国主要中心城市的105家营业部和24家服务部，12家营销中心，实行标准化的营销和服务，配备了先进、高效的信息通讯设备，建立了优雅、整洁的交易环境，结成了一个覆盖面广泛的营销服务网络，客户可在其中任一家营业部得到通买通卖、通存通兑的“一站式”服务。
2.作为首家全面实现保证金第三方存管和双币种银行存管的券商，中投证券已与建行、农行、工行、中行、招行、交行、兴业银行、华夏银行、民生银行、浦发银行、上海银行、广发银行、深圳发展银行等多家银行建立起银证合作关系，3000多名派驻银行网点的客户经理将为客户提供便捷、周到的贴身服务。
3.改版后的中投证券网站将提供更为全面、更为及时、更为权威的财经资讯，强大的技术支持使得网上交易更为稳定、快捷、安全，大客户专用交易通道使客户在瞬息万变的市场中抢占先机。
4.交易品种涵盖A股、B股、封闭式基金、开放式基金、国债、企业债、权证以及其它有价证券，投资者可任意选择热键自助、电话自助、远程自助、网上自助等多种委托方式。
5.中投证券具有代办股份转让资格，可以满足客户投资三板市场的需求。 三 专业化、差异性、集中式，客户服务平台日臻完善。
1.分析师团队精心打造的《中投金理财》系列咨询产品，紧紧把握市场运行脉络，以其客观务实、专业前瞻的特色受到了投资者的广泛好评，树立起中投证券的咨询服务品牌。
2.分析师团队通过RTX广播系统为现场客户提供实时的市场评论，使咨询服务更接近实战，更具备操作性。
3.分析师团队通过中投证券网站的专家在线栏目为非现场客户提供一对一的疑问解答，投资者足不出户就可以享受到贴身理财服务的便利和快捷。
4.分析师团队定期为全国营业网点的客户举行大型现场投资报告会，并针对大客户的特殊需求专门提供咨询服务套餐。
5.总公司设立客户呼叫中心，通过4006008008的全国统一电话和短信平台随时为客户的证券交易、投资提供帮助或指导。
6.在客户细分的基础上，推出客户品牌账户、大客户交易服务产品等创新品种，使不同层次的客户得到差异而又完善的服务。
7.建立了高端客户营销服务平台，可以根据客户需求提供从经纪、投行、研究到资产管理的一揽子专业服务，通过建立战略联盟等多种形式提升客户价值和回报。
8.研究所与经纪业务联系紧密，资深研究员涵盖宏观、行业、公司及基金、固定收益类产品的调研、策略报告，将通过多种渠道第一时间送到客户手中，使客户及时获得有价值、有分量的信息。 经纪业务优势逐步显现
1.首家开始并全面实现保证金第三方存管，存管合作银行最多。
2.首家推行保证金双币种存管。
3.首家与建行合作推出银证名片--中投龙卡。
4.首家通过新一代集中交易系统成果鉴定，并获得了“国际先进，国内领先”的高度评价。 金中投证券账户
金中投证券账户中投证券专业的分析师团队为客户提供的专业证券账户服务。分为“金中投金卡账户”、“金中投白金卡账户”、“金中投钻石卡账户”。客户可根据自身需求申请不同等级的证券账户服务。
金卡
客户将享受到专业网上交易委托软件、即时行情、电话、手机、营业网点柜台等各类交易通道和帐户查询、基础证券资讯信息服务及专家在线等专家服务。证券交易品种包括A、B股、基金、权证、三板、债券等所有上市交易品种。
1、交易通道服务
2、即时行情服务
3、账户服务
4、广播股评服务
6、定制服务
7、营业部特色服务
8、卡类附加服务

白金卡
享有金卡所有服务的同时还享受营业部专家一对一的优质投资咨询服务，享受由中投证券研究所及中投证券市场部分析师团队以网络平台、电子邮件、手机短信和电话咨询方式提供的专业投资咨询服务，强大分析团队提供的晨会报告、行业研究、公司研究等专业研究服务及中投特色的投资资讯服务。
1、金卡服务
2、专家一对一服务
3、研究资讯服务
4、帐户服务
5、专家在线优先服务
6、会议服务
7、、定制服务
8、广播视频服务
9、专家优先服务
10、营业部特色服务
11、卡类附加服务
钻石卡
享有金卡、白金卡所有服务的基础上，享受专为钻石级客户量身开发的功能强大、个性化的专属的“卓越版”交易软件，中投证券专业的分析师团队提供的专业投资指导、投资管理及专家一对一综合服务。
1、金卡所有服务
2、白金卡所有服务
3、“卓越版”交易软件
4、大客户专用席位
5、双重投资指导
6、权威资讯服务
7、特定投资服务
8、会议服务
9、营业部特色服务
10、卡类附加服务 2007年我公司投资银行业务蓬勃发展,作为保荐机构和主承销商,圆满完成了荣信股份IPO项目和恒丰纸业、招商地产定向增发项目。成功实施了中国建设银行首发A股财务顾问项目,并积极参与了多家企业融资项目,公司高素质、有竞争力的投资银行团队已初具规模,高水平、有创新能力的投资银行品牌已基本确立。
固定收益业务
2007年,公司固定收益业务继续保持稳步发展态势,全年共完成了3家债券主承销、8家债券副主承销、1家财务顾问、9家债券分销工作,累计承销额60多亿元。其中由公司担任联合主承销的2007年中国铁路建设债券,发行额度为450亿元,创单只企业债的发行规模新记录。
结构融资业务
作为公司的创新业务之一,结构融资业务以资产证券化、房地产投资信托基金以及其他结构融资产品为主导,借助金融市场各类工具,设计投资和融资产品,为投资者和融资者搭建桥梁。2007年,结构融资部与银行、信托公司、保险公司、各类基金和机构投资者建立广泛的业务合作,针对客户不同需求,设计灵活多样的结构融资产品,先后为8家企业成功实施了结构融资服务,积累了丰富的业务经验。
风险控制机制
目前,公司已基本完成公司合规管理制度体系的建设,形成了以制度审核、制度执行、事前/事中监控、风险处置、风险报告为核心的合规管理工作链条。积极开展反洗钱工作,完善公司责任体系建设,强化问责机制。
2007年,公司在首次券商分类评审中获得A类A级。将合规管理职能从风险管理中分离出来,重点开展了对操作风险和市场风险的管理工作,进一步完善以净资本为核心的风险控制指标管理,编制《公司净资本占用情况表》,实行全方位风险管理。

B. 中国建银投资证券有限责任公司的公司业务

一 经纪业务强势崛起
1.中投证券的经纪业务在2005年11月份正式投入运营。
2.2006年是经纪业务的规范年，中投证券构建起“大客服、大营销”、“集中管理、集中监控”的新型经纪业务模式，建立了健全的制度体系和风险控制机制，保障了业务在稳健、规范的框架中运行。
3.2007年是经纪业务的发展年，中投证券紧紧抓住资本市场繁荣的有利契机，大力开拓市场，优化客户服务，提升业务运营的规范化水平，市场竞争力、盈利能力和品牌形象得到了大幅度提升。
4.市场份额由公司成立之初的1.39%起步，2006年达到1.86%，2007年上升到2.75%，最高单日市场份额达到了4.43%，增长速度名列各券商之首。
5.行业排名迅速提升，由公司成立之初的第十八位，上升到2006年的第十三位，2007年跻身前十大券商之列，其中7月份单月排名升到第八位。
二 多渠道、多产品、多层次，营销服务网络日趋成熟
1.分布于全国主要中心城市的74家营业部和24家服务部，12家营销中心，实行标准化的营销和服务，配备了先进、高效的信息通讯设备，建立了优雅、整洁的交易环境，结成了一个覆盖面广泛的营销服务网络，客户可在其中任一家营业部得到通买通卖、通存通兑的“一站式”服务。
2.作为首家全面实现保证金第三方存管和双币种银行存管的券商，中投证券已与建行、农行、工行、中行、招行、交行、兴业银行、华夏银行、民生银行、浦发银行、上海银行、广发银行、深圳发展银行等多家银行建立起银证合作关系，3000多名派驻银行网点的客户经理将为客户提供便捷、周到的贴身服务。
3.改版后的中投证券网站将提供更为全面、更为及时、更为权威的财经资讯，强大的技术支持使得网上交易更为稳定、快捷、安全，大客户专用交易通道使客户在瞬息万变的市场中抢占先机。
4.交易品种涵盖A股、B股、封闭式基金、开放式基金、国债、企业债、权证以及其它有价证券，投资者可任意选择热键自助、电话自助、远程自助、网上自助等多种委托方式。
5.中投证券具有代办股份转让资格，可以满足客户投资三板市场的需求。
三 专业化、差异性、集中式，客户服务平台日臻完善
1.分析师团队精心打造的《中投金理财》系列咨询产品，紧紧把握市场运行脉络，以其客观务实、专业前瞻的特色受到了投资者的广泛好评，树立起中投证券的咨询服务品牌。
2.分析师团队通过RTX广播系统为现场客户提供实时的市场评论，使咨询服务更接近实战，更具备操作性。
3.分析师团队通过中投证券网站的专家在线栏目为非现场客户提供一对一的疑问解答，投资者足不出户就可以享受到贴身理财服务的便利和快捷。
4.分析师团队定期为全国营业网点的客户举行大型现场投资报告会，并针对大客户的特殊需求专门提供咨询服务套餐。
5.总公司设立客户呼叫中心，通过4006008008的全国统一电话和短信平台随时为客户的证券交易、投资提供帮助或指导。
6.在客户细分的基础上，推出客户品牌账户、大客户交易服务产品等创新品种，使不同层次的客户得到差异而又完善的服务。
7.建立了高端客户营销服务平台，可以根据客户需求提供从经纪、投行、研究到资产管理的一揽子专业服务，通过建立战略联盟等多种形式提升客户价值和回报。
8.研究所与经纪业务联系紧密，资深研究员涵盖宏观、行业、公司及基金、固定收益类产品的调研、策略报告，将通过多种渠道第一时间送到客户手中，使客户及时获得有价值、有分量的信息。
四 经纪业务优势逐步显现
1.首家开始并全面实现保证金第三方存管，存管合作银行最多。
2.首家推行保证金双币种存管。
3.首家与建行合作推出银证名片--中投龙卡。
4.首家通过新一代集中交易系统成果鉴定，并获得了“国际先进，国内领先”的高度评价。 金中投证券账户
金中投证券账户中投证券专业的分析师团队为客户提供的专业证券账户服务。分为“金中投金卡账户”、“金中投白金卡账户”、“金中投钻石卡账户”。客户可根据自身需求申请不同等级的证券账户服务。
金卡
客户将享受到专业网上交易委托软件、即时行情、电话、手机、营业网点柜台等各类交易通道和帐户查询、基础证券资讯信息服务及专家在线等专家服务。证券交易品种包括A、B股、基金、权证、三板、债券等所有上市交易品种。
1、交易通道服务
2、即时行情服务
3、账户服务
4、广播股评服务
5、定制服务
6、营业部特色服务
7、卡类附加服务
白金卡
享有金卡所有服务的同时还享受营业部专家一对一的优质投资咨询服务，享受由中投证券研究所及中投证券市场部分析师团队以网络平台、电子邮件、手机短信和电话咨询方式提供的专业投资咨询服务，强大分析团队提供的晨会报告、行业研究、公司研究等专业研究服务及中投特色的投资资讯服务。
1、金卡服务
2、专家一对一服务
3、研究资讯服务
4、帐户服务
5、专家在线优先服务
6、会议服务
7、、定制服务
8、广播视频服务
9、专家优先服务
10、营业部特色服务
11、卡类附加服务
钻石卡
享有金卡、白金卡所有服务的基础上，享受专为钻石级客户量身开发的功能强大、个性化的专属的“卓越版”交易软件，中投证券专业的分析师团队提供的专业投资指导、投资管理及专家一对一综合服务。
1、金卡所有服务
2、白金卡所有服务
3、“卓越版”交易软件
4、大客户专用席位
5、双重投资指导
6、权威资讯服务
7、特定投资服务
8、会议服务
9、营业部特色服务
10、卡类附加服务
证券经纪业务
公司经纪业务围绕“以市场开拓为核心、客户服务为重点、规范运营为保障”的经营方针,通过积极推进银证渠道合作、注重核心客户开发、搭建专业化客户服务平台、改善经营环境、完善业务管理、推动业务创新、做好投资者教育工作等一系列措施,使主要业务指标屡创新高,不仅创出公司成立以来的最好成绩,而且超出了同期许多创新类券商的增长水平。经纪业务的市场份额、盈利能力和品牌形象得到了大幅提升,增长速度位列全国各券商之首。
2007年,公司经纪业务(股票+基金+权证)交易总金额为30,091亿元,市场份额2.75%,最高单日达到4.43%,单月最高达3.51%,增长幅度名列券商第一。行业排名首次进入行业前十位,比06年上升了4个位次。营业网点部均股票基金权证交易额排名为29位,较2006年的63名上升了34位。托管客户资产规模不断攀升,现金和流通股资产1911亿元,非流通股市值2164亿元,资产总规模已达4075亿元。
企业融资业务
投资银行业务
2007年我公司投资银行业务蓬勃发展,作为保荐机构和主承销商,圆满完成了荣信股份IPO项目和恒丰纸业、招商地产定向增发项目。成功实施了中国建设银行首发A股财务顾问项目,并积极参与了多家企业融资项目,公司高素质、有竞争力的投资银行团队已初具规模,高水平、有创新能力的投资银行品牌已基本确立。
固定收益业务
2007年,公司固定收益业务继续保持稳步发展态势,全年共完成了3家债券主承销、8家债券副主承销、1家财务顾问、9家债券分销工作,累计承销额60多亿元。其中由公司担任联合主承销的2007年中国铁路建设债券,发行额度为450亿元,创单只企业债的发行规模新记录。
结构融资业务
作为公司的创新业务之一,结构融资业务以资产证券化、房地产投资信托基金以及其他结构融资产品为主导,借助金融市场各类工具,设计投资和融资产品,为投资者和融资者搭建桥梁。2007年,结构融资部与银行、信托公司、保险公司、各类基金和机构投资者建立广泛的业务合作,针对客户不同需求,设计灵活多样的结构融资产品,先后为8家企业成功实施了结构融资服务,积累了丰富的业务经验。
风险控制机制
目前,公司已基本完成公司合规管理制度体系的建设,形成了以制度审核、制度执行、事前/事中监控、风险处置、风险报告为核心的合规管理工作链条。积极开展反洗钱工作,完善公司责任体系建设,强化问责机制。
2007年,公司在首次券商分类评审中获得A类A级。将合规管理职能从风险管理中分离出来,重点开展了对操作风险和市场风险的管理工作,进一步完善以净资本为核心的风险控制指标管理,编制《公司净资本占用情况表》,实行全方位风险管理。
资产管理业务
公司首只信托理财产品“金葵花—中投策略理财计划”12月成功发行,募集资金规模4.14亿元;首只集合理财产品--中投汇盈-核心优选资产管理计划,12月已经通过证监会组织的专家评审。定向理财业务全面展开,最高资产管理规模达到46亿元,截至2007年12月31日,实际保有定向资产管理规模为3.63亿元,实现定向资产管理业务收入2,283万元。同时,公司积极拓展业务渠道,与其他金融机构合作开发理财产品。
证券投资业务
在坚持价值投资、强调合规管理的基础上,公司证券投资业务依托较为科学的投资决策体系及完善的投资管理制度,公正有效的内部激励机制,积极灵活的投资策略,多元化的投资范围,抓住市场机遇,取得了良好的投资收益。截至2007年底,证券投资业务按公允价值计算收益为17.46亿元(其中公允价值变动收益为9.55亿元),投资收益率为288.6%。按新的会计准则2007年实现收益为8.36亿元,投资收益率为138%。投资收益率远高于同期基金收益率,同时也远远跑赢了大盘。
金融衍生品业务
金融衍生品业务把握住了权证创设机会,取得良好业绩。全年共创设国电认购权证2,300万份,占比15%,券商排名第一,创设招商认沽权证14,400万份,南航认沽权证31,700万份。取得了上交所一级权证交易商资格和南航JPT1做市商资格。目前备兑权证产品设计、股指期货套利、黄金期现套利、场外衍生产品的开发和交易等已经做了积极准备,并引进了一批高端人才,为业务的后续发展打下坚实的人力基础。
研究咨询工作
2007年公司组建专业销售团队,强化研究服务,突出基金等高端机构客户服务,新增签约基金16家,佣金分盘收入超过2000万元。在07年度“ 《新财富》最佳分析师”评选中,共一个领域上榜、三个领域入围,团体总分列第十二名;“CCTV/中国证券报/今日投资中国最佳分析师”评选中,两个领域上榜;“ 《证券市场周刊》最佳卖方分析师评选”中,两个领域上榜,报告质量不断提高,品牌效应逐步显现。
信息技术支持
公司新一代集中交易系统获得了中国证监会首届科学技术奖二等奖以及深圳市2007年度金融创新奖,客户交易结算资金多银行存管系统获得中国证监会首届科学技术专项奖最佳创新奖。同时,相继建成预约开户系统、营销系统、短信平台、人力资源管理系统、报表系统、公司网站系统一期工程、权证一级交易商做市系统、QFII系统、运维监控系统、反洗钱系统、防病毒系统等现代化的信息技术系统。

C. 招商证券的业务介绍

为本地及海内外机构提供各种企业财务服务：财务顾问，保荐人及承销业务，为并购、集资配售及重组等提供全方位服务。
投资银行业务的优势
强大的股东背景
集团背景——招商局集团是香港四大中资企业之一、已有130多年历史，总资产达到500亿港元，业务主要集中于交通运输及相关基础设施建设、经营与服务，金融投资与管理，房地产开发与经营等领域。
控股股东——招商证券股份有限公司是中国内地十大综合类券商之一，证券行业分类监管中的创新试点券商，是内地第一批上市保荐机构、第一批同时具备A股和B股承销资格的证券商、第一个实施大集中管理业务模式的券商。
资源优势
优秀的客户资源：依托控股股东雄厚的实力和强大的专业能力，公司在中国内地及香港地区拥有一批稳定优质客户；
强大的专业服务能力：公司拥有一批熟知中国大陆及香港市场的专业化人才，为国内外企业，特别是国有企业的境外上市提供专业化服务；
完善的销售渠道：拥有一批对中资企业有强烈投资意愿的机构投资者，能够满足企业的长期战略需求和短期融资需求；
全面的服务资质：拥有香港市场债券、股票、基金、认股权证以及其它的衍生工具的证券投、融资服务；
跨市场的交易平台：除香港本地市场以外，还拥有美国市场、东南亚市场以及其它的海外市场。
业务经验
全程执行海外项目的经验：招商证券(香港)已为多家国内外企业提供了上市融资、财务顾问等全方位服务。 为客户提供多元化的证券服务，包括香港交易所上市的股本证券、债务证券、单位信托、交易所买卖基金和认股权证，以及相关期指、债券、高息票据等衍生投资产品；香港以外市场提供深圳、上海B股、以及其它海外主要证券市场代理买卖服务。
服务范围
认购新股：通常公司以代理人名义为客户申请新股，分融资申请和非融资申请两种，机构投资者可通过公司参与机构配售。
股份配售：当个别已上市公司进行股份配售时，客户可通过公司进行申购。
按揭借贷：公司为保证金客户提供股票按揭和借贷服务，提供更多灵活选择。
招商证券
投资计划：公司可视客户持仓状况及投资策略，为客户度身制定各种投资计划，创造更多价值。
交易方式
电话委托：客户可经电话通知所属客户经理进行买卖交易及股票查询。
网上交易：客户可通过公司网站随时随地进行网上交易、帐户查询及股票报价，令投资更得心应手。
国内专线：客户可于国内固网电话直拨免费香港长途交易下单专线，由经验丰富的同事负责处理客户的买卖指令。 集合资产管理
1、基金宝二期
招商证券基金宝二期于2007年7月11日获中国证监会证监机构字2007[161]号文《关于核准招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝二期集合资产管理计划的批复》成立，是招商证券继在业内推出首家FOF——基金宝之后，推出的第二只FOF产品。
其特点为：
双重精选，增值更稳健：一次精选全国优质基金，持仓0-95%进退自如攻守兼备，充分享受基金的财富效应。
自有资金，共同担风险：管理人投入5%自有资金（累计不超过1亿元人民币），与委托人同甘共苦。
超越基准，报酬方计提：只有超越沪深300混合指数（沪深300指数×60%+上证国债指数×30%+一年定期存款利率×10%），并且当委托人持有本计划期间折算的年化收益率超过4%，才能提取业绩报酬。
适度报酬，共赢又共富：只需提取超过4%部分的10%为业绩报酬。
新股配售，超额享回报：进行网上新股申购，并且进行网下配售，最大可能提高中签率，享受低风险超额收益。
灵活方便，流动性更强：封闭期三个月后，每满1个月都可提前退出。
2、基金宝
基金宝作为市场上第一支FOF（基金中的基金）产品，核准规模为30亿份，集多个创新亮点于一身,其特点为：
双重管理--国内首个采取FoF（fundoffunds)运作模式的大众理财产品
有限赔付--自有资金按比例参与，首次实行"风险我首担"的有限赔付条款。
优先收益--首次实行"收益您先享"的收益补偿条款。
招商证券
报酬激励--首次实行"低固定费率+合理业绩报酬"创新管理费用提取方式
基金宝于2006年12月荣获2006年"深圳市金融创新奖"二等奖的殊荣。基金宝已经成功地在市场上确立了其优良的品牌效应和先发优势。
3、现金牛
现金牛是继成功推出基金宝后，公司于2006年1月再次成功设立的限定性，加强货币型现金管理工具，核准规模为50亿份。
其特点为：
稳定收益--在类似产品中，首次设置了"风险准备金"和"待摊风险资产盈亏"的条款，降低收益率波动幅度。
新股增利--新股和可转债的申购能为投资者带来更高的收益。
天天开放--流动性媲美货币市场基金，随时进出，交易免费。
日日复利--每日收益均能立即转为投资，参与下一日的收益分配。
截至2007年上半年，现金牛规模维持在上限附近，为券商集合理财产品规模之首。
专项资产管理
华能澜沧江水电收益计划
2006年5月招商证券推出的首只资产证券化产品——华能澜沧江专项计划，华能澜沧江专项计划是中国电力行业的第一个资产证券化产品,该计划发行的受益凭证发行规模达20亿元，为云南省历年融资规模之最，券商专项资产管理排名前列。
其特点是：
在交易架构及产品设计中，使用了超额抵押、现金储备和设置由原始权益人全额。
认购并持有的次级受益凭证三种内部信用增级方式。
招商证券
设置了浮动利率产品，成为国内第一支发行浮动利率品种的资产证券化产品。
浮动利率产品设计中设置了"利率上限挡板"，有效控制了发起人融资成本，使得投资者利益最大化。
合理规划基础资产现金流，购买未来特定期间的指定月份的基础资产现金流。
定向资产管理
定向资产管理业务是指证券公司接受符合条件的单一客户委托，与客户签定合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，以客户名义、为客户利益，管理客户委托资产的行为。
公司可针对客户特定需求，为客户"量身定制"委托管理方案或提供投资咨询，为各类大中型企业集团提供包括股票、基金、债券、流动资金管理等多类型投资管理服务。公司与客户进行沟通确定方案，一对一签订资产管理合同，客户将委托资金存入其在营业部开设的资金账户，管理人在客户的账户上进行投资运作，并定期进行信息披露。
招商证券在开展定向理财业务方面拥有独特的优势，在金融工程研究和产品设计
方面具有雄厚的专业能力，可为银行及其他客户理财产品的设计提供专业建议，共同开发具有各自特色、满足特定客户需求的创新理财产品。公司在投资研究和资产管理方面也具有雄厚的实力和丰富的管理经验、良好的管理业绩，可作为客户理财产品的投资顾问，提供专业的投资管理服务。招商证券定向理财业务提供全系列的投资产品--现金管理系列产品、FOF系列产品、股票投资系列产品供客户选择，各种产品具备不同的投资风格和风险收益水平，满足不同风险层次的客户需求。而且公司具备灵活多样的资产管理服务模式，为客户提供全方位的资产管理服务。 证券公司在辅导保荐PRE-IPO企业过程中，会发现大量有上市潜力的公司，非常适合直接投资。如果在此时进行追随投资，为企业提供资本扩张、运作、战略发展规划等增值服务，将管理、投资、项目优势与合格投资者的资金优势结合起来，满足合格投资者不同的风险偏好和投资需求，通过上市或者股权转让实现股权溢价，达到证券公司、合格投资者和企业共赢的目标。
招商证券在开展直接投资业务方面拥有独特的优势，公司具有全面专业的增值服务、项目筛选、投资管理能力，拥有稳健的经营管理风格、雄厚的资本实力、卓越的投资管理团队、丰富的项目来源渠道、成功的资本运作经验和股权退出渠道，并且能够制定有效可行的实施方案。
招商证券直接投资业务遵循稳健原则，高度重视投资资产的安全性，对具有较高成长潜力的拟上市企业股权进行积极投资，在可控制风险条件下，追求较高收益。通过科学严格的项目选择和投资决策策略和流程，积极对处于成长期、具有成为行业领先者潜力的拟上市企业（Pre-IPO）进行股权投资，闲置资金可以购买国债等流动性较强产品、存放银行。
根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，结合招商证券大股东招商局集团的优势，确定招商优势（包括港口物流、交通运输、基础设施、金融投资、房地产开发等）、消费服务(包括金融服务业、商贸流通、食品饮料等)、技术创新（包括IT、先进制造业、新能源、新材料、网络媒体等）三大投资主题。把握国内技术升级和进口替代、消费服务需求持续稳定增长所带来的投资机会。 ★团结并进的组织架构
招商证券研究中心负责宏观、债券、行业、公司、投资策略、基金、金融
衍生品等研究领域的研究；为基金公司等、社保基事会、营业部核心客户等机构通过提供专业化的研究产品和研究服务，对公司经纪、投行、投资、资产管理、风控等业务提供支持。具有新老有序、以老带新、合理分工、团结并进的组织架构。 招商证券
截至2008年3月，公司研究发展中心共有研究人员72名。其中博士（含博士后）比例为10.3%，硕士比例为66.3%，本科23.5%。
★丰富的产品和服务
研发中心提供7大类，以上市公司基本面和行业研究为基础、适应不同投资者要求的研究报告和研究服务体系：
宏观经济、公司研究、金融工程、债券研究、策略研究、行业研究、基金研究。具有覆盖全面的研究领域。
同时，在产品和服务的管理方面，从案头准备、调研核实，到估值分析、撰写报告、报告发送等一系列环节，遵循严格的审核流程，有效保证了很高的产品质量和服务水平。
★先进高效的研究知识管理平台
研发中心在充分调研的基础上，完善了研究报告、股票池和研究管理平台方面的需求，形成研发中心知识管理平台总体方案。
主要功能和模块包括与财务末拌数据库关联、自动生成研究报告各项数据；研究管理的信息化、无纸化平台（包括研究报告审批、调研和路演管理、研究报告统计分析）等；股票池维护平台；晨会管理等。
知识管理平台的建立，将极大地便于知识积累、更有利于新人学习成长，有效提高各项工作的响应速度；它对于提高研究报告的标准化水平、研究效率以及报告审查及统计效率等具有十分重要的意义。
★独特的研究视角和分析框架
研究理念：
贴近市场
独立性
客观性
前瞻性
可预测性
研究方法：
量化研究
（盈利预测、估值、投资评级）
跟踪研究
及时推荐
（分析师的时间分配：1/3时间调研；1/3时间完成报告；1/3时间推介）
研究基础工作：
股票池
招商证券
投资组合设计
市场预测模型 基金评价数据和基金评价系统
与行业协会定期进行信息交流
★创造财富的研究成果
2005年以来，在中国证券市场的几个重要转折时刻，招商证券研发中心在看多中国崛起的战略高度和坚定态度指导下，综合应用整体研究力量，深入刻画了这轮波澜壮阔的大牛市，为投资者提供宝贵的思路与建议。
在05年底旗帜鲜明的指出，A股市场将迎来重要转机。
代表作品：
《转折之年，守得云开见月明》
《万水千三只等闲》
《转变熊市思维》
06年，业内首先提出“黄金十年”，准确把握住了这轮波澜壮阔的牛市，及时提示了行情的最佳买点与主流投资机会。
代表作品：
《伟大的时代》；
《寻找中国的“tenbagger”》
跨入07年，研发中心在业内率先对大国崛起背景下中国资产的泡沫化趋势
进行了深入的研究，探讨了泡沫状态下的投资思路。代表作品：
《做多中国崛起，穿越理性繁荣》
08年，适时提出，长期牛市将由单边上扬阶段进入宽幅震荡阶段，扩容对A股高估值的压力不可忽视。
代表作品：
《长期牛市由单边上扬阶段进入宽幅震荡阶段》
招商证券
★名列前茅的市场排名
新财富：连续5年“本土最佳研究团队”前五名，60余位分析师入选，在20多个行业的研究中处于领先地位。
21世纪经济报道：2007年“中国券商奖”之最佳研发团队大奖
上海证券报：2005、2004年“研究机构业绩预测准确率”排名总分第三
另外，研发中心在食品饮料、生物医药、电子元器件、旅游、机械、金融、石油化工、钢铁、债券、策略等领域的研究已经形成了强大实力和市场影响力。

D. 调查报告 表格格式

调查报告格式及样稿

1、 选题：选择与工商专业相关的内容进行调查。

2、 调查报告一般包括以下内容：

调查目的

调查对像

调查内容

调查方式（一般可选择：问卷式，访谈法，观察法，资料法等）

调查时间

调查结果

调查体会（可以是对调查结果的分析，也可以是找出结果的原因及应对办法等。）

3、 调查报告样稿

下面样稿是以问卷法进行调查的样稿，由于所选的调查方式不同，会有相应的变化。

但总体格式，内容不变。

对宜春市基金投资的调查报告

自1998年3月首只基金发行以来，我国证券投资基金业迅速发展，特别是2002年以来大规模发行开放式基金，将基金业推向了新的发展阶段。截至2003年6月30日，全国共设立了29家基金管理公司，其中包括5家合资基金管理公司；证券投资基金总数达78只，总规模1374.89亿份，基金资产净值1346.51亿元,其中封闭式基金54只，发行总规模817亿份，资产净值790.81亿元;开放式基金24只，总规模557.89亿份,资产净值555.7亿元。证券投资基金业的迅猛发展，对改善和调整证券市场中的投资者结构，更新和倡导不同的投资理念，实现社会经济的进一步专业化分工，促进证券市场的稳定发展，起到了重要作用。但在基金业诞生后的发展进步过程中，很快便遇到了前进中的困难与问题。就此，本人对基金投资进入了一次深入的调查，具体情况如下：

一、调查目的

掌握宜春市基金投资者对基金的了解和看法，了解宜春市基金市场存在的问题。

二、调查对象及其一般情况

调查对象：宜春市证券投资者（主要是基金投资者）。

一般情况：这部分人大金在30至45岁之间,其中以大概以40岁为中心的正态分布,有一定的富余资金,且具有相当的投资理财经验.

三、调查方式

本次调查采取的是随机问卷调查。发放问卷是在宜春市各证券营业部随机选择证券投资者当场发卷填写，并当场收回的形式。全市各证券营业点共发出调查问卷100份，收回87份，回收率达87%；

四、调查时间：2003年10月8日――――2003年11月10日

五、调查内容

主要调查了投资者的投资目的，投资于基金的主要原因和影响其在各基金间选择的因素以及喜欢的基金类型和持有基金分额的时期等。问卷共向投资者提出了14个问题。（见附一）

六、调查结果

本人就问卷调查结果统计如下表：

调查项

占有效人数比率

1、年龄：

18～25

5%

25～30

10%

30～40

33%

40～50

35%

50～60

13%

60以上

4%

2、性别：

男

43%

女

57%

3、投资基金的历史：

1年以下

60%

1～2年

23%

2～3年

8%

4年以上

9%

4、您是否购买过基金：

购买过

56%

没有购买过

44%

5、您投资的目的：

确保本金的安全

40%

获得短期收益

31%

资产长期稳定的增值

29%

6、您是否了解开放式基金：

了解

34%

知道一点

56%

不了解

20%

7、购买的是封闭式基金还是开放式基金：

封闭式基金

66%

开放式基金

34%

8、没有买开放基金的原因：

没有听说过

2%

不了解他的特点

11%

购买不方便

9%

手续费偏高

23%

管理水平有待检验

49%

封闭式基金优于开放式基金

6%

9、影响您在各基金公司之间选择的主要原因：

专业理财能力

23%

信息优势

12%

基金经理的历史业绩

35%

获得短期超额收益的数量

26%

其他

4%

10、您购买基金时考虑的主要因素：

净值

10%

价格

13%

分红

26%

基金投资组合

11%

基金管理人的能力

19%

基金管理公司的规范程度

15%

其他

6%

11、您喜欢投资基金的类型：

平衡型基金

29%

债券基金

16%

指数基金

23%

股票基金

32%

12、假设您购买了开放式基金，您预计的投资年限：

少于一年

43%

1-3年

32%

3-5年

16%

6-10年

9%

10年以上

13、您投资这笔金额期望一年内能有多少的回报

5%左右

13%

10%左右

26%

15%左右

30%

20%左右

31%

14、一般您购买的基金,在涨幅达到多少时会抛出

5%左右

5%

10%左右

12%

20%左右

20%

30%左右

30%

50%左右

21%

1 倍以上

12%

从投资基金的历史看，有60％的投资者购买基金是在最近一年发生的，说明投资基金的在最近一年在宜春的发展取得了一定成绩，但是投资者对基金的投资持有期限，多数投资者还是希望短期持有，对基金的长期投资还不看好。

有34%的投资者购买过开放式基金。虽然受基金业整体表现的影响,大多数投资者仍没有购买开放式基金。但值得注意的是,这一数据同上年年相比上涨近10%,说明开放式基金已初步走出认知度的冬天,为越来越多的投资者所了解。

就投资基金的主要原因来看，基金经理的历史业绩在文卷中占的比例较大，说明投资者投资基金还是希望经理人具有丰富的投资经验，能够取得较满意的回报。另外,获得短期收益也是基金投资者的一个重要目的.在没有买开放式基金的原因中,不了解其特点的较低，这说明基金在销售环节以及形象宣传方面作了不少努力,效果明显。调查还显示,投资者对于开放式基金手续费偏高的看法的比例较高，达五分之一之多。而随着开放式基金数量的增加以及各基金的表现,在投资者心目当中,封闭式基金优于开放式基金的正在悄然发生变化。

在购买基金的投资目的中，多数投资者，还是希望获得短期的收益，对基金的长期投资还不是很认同。2003年市场的低迷使得二级市场博取差价的风险、难度急剧加大。既然众基金的理财专家们都很难取得赢利,那么作为普通的中小投资者只好“等待分红”,以求“保险平安”了。

在一年中的期望回报中，显示投资者普遍认为对基金的盈利能力有很高的要求，但是基金总是不能给投资者带来满意的回报。 值得重视的是,近半数的投资者将管理水平有待检验作为没有购买开放式基金的最主要原因,比上年上升近15个百分点。这结果充分说明,目前我国基金的整体管理水平与世界先进水平尚存在较大差距,很难让投资者满意。

七、调查体会

从调查结果可以看出，基金投资者将会越来越多,因为有近60%人的是在近1年内涉足基金投资者的，这种趋势将促进基金业的快速发展。因此，证券投资基金的管理问题更应该引起投资基金公司的关注，以改变目前对其管理不完善的局面，同时也是适应这种增长趋势的须求。为此,本人特提出以下几点看法：

（一）完善基金监管机制，规范管理，为证券投资基金发展创造良好的制度环境

开放式基金经营机构由投资者、基金管理公司、基金托管公司、基金承销公司、基金投资顾问等5方面组成，基金的所有权与经营权相分离，存在委托代理关系，这就要求有效的投资基金监管机制来保护投资者利益，稳定基金市场运行。首先是法律，包括《证券法》、《证券交易法》、《信托法》、《投资基金法》、《投资者保护法》、《投资顾问法》、《公司法》以及相关的符合国际惯例的政策、细则等；其次是规章制度，有关基金发起与设立、发行与认购、投资策略与范围、信用评级与托管、收益的分配及信息的披露等一系列具体的规章制度，对基金运作进行监管，从而也使基金管理人的行为有章可循；第三层次是自律管理，即通过组建行业自律组织，对基金实际操作中的技术性、社会道德问题等情况进行自我监管。

(二)制定合理的费率，吸引更多的潜在投资者

开放式基金的费率直接关系到基金投资者的利益，关系到基金是否能成功募集及未来运作成本和效率，关系到基金管理者的利益，因此制定合理的费率是开放式基金运营的重要一环。

(三)保持基金运作透明性来对基金管理人持续监督。证券投资基金是目前主要的间接投资金融工具，是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式。只有及时、真实、准确、完整地披露设立和运作信息，投资者才能更好地据此进行投资决策。

(四)拓展销售渠道，搞好客户服务，加强市场竞争意识，提高市场营销能力

对21世纪的基金管理公司来说，“客户就是上帝”就是最重要的。谁掌握了客户，谁就掌握了市场和未来，就拥有了市场竞争的主动权，也就拥有了财富的源泉。开放式基金的规模主要由市场决定，为了基金的顺利设立、顺利运作和基金管理人自身的利益，基金管理人一定要更加注重基金的销售和客户服务，牢固树立“客户至上”的经营理念，借鉴发达国家基金营销方式，提高市场营销能力，广泛拓展开放式基金的销售渠道。

(五)建立完善基金业绩评估制度

投资基金的成功与否在于基金的绩效、产品种类的丰富、交易便利程度等因素，而最为关键的就是绩效。投资业绩是基金吸引众多投资者的重要原因之一。随着基金规模的迅速增长，投资业绩评估无论是对基金管理人还是对基金投资者，都是非常重要的。因此有必要尽快建立健全基金业绩评估制度，加快基金运作的市场化进程。

(六)建立中外合资基金管理公司和中外合资基金，培养高水平的专业基金管理人才

随着全球市场一体化，资本流动限制放松、通讯以及互联网的发展、机构投资者对全球资产分散化投资的需求，使基金日益国际化。我国已成为WTO成员国，将允许外商持有基金管理公司33％的股权，三年后持股比例扩大至49％，投资基金市场开放已是大势所趋。为适应基金投资的国际化，抵御海外基金的冲击，学习和借鉴国外先进的基金管理经验和投资技术，提升自身的基金管理水平，培养高水平的专业基金管理人才，我国要加快成立中外合资基金管理公司和中外合资基金，与国际同行进行交流合作，为基金的发展积累经验、培养人才，使我国现有的基金管理公司的管理更趋于国际化和规范化 。

附1：

对宜春市基金投资的调查问卷

您好!非常感请您接受本次调查.请您认真如实地填写.

调查时间: 2003年12月1日~12月5日

1、请问您的年龄：

A.18～25 B.25～30 C.30～40 D.40～50 E.50～60 F.60以上

2、性别：

A. 男 B.女

3、投资基金的历史：

A. 一年以下 B.1～2年 C.2～3年 D.4年以上

4、你是否购买过基金：

A. 购买过 B.没有购买过

5、你的投资目的：

A. 确保本金的安全 B.获得短期收益 C.资产长期稳定的增值

6、您是否了解开放式基金：

A. 了解 B.知道一点 C.不了解

7、购买的是封闭式基金还是开放式基金：

A. 封闭式基金 B.开放式基金

8、没有买开放基金的原因：

A. 没有听说过 B.购买不方便 C.手续费偏高 D.管理水平有待检验 E.封闭式基金优于开放式基金

9、影响您在各基金公司之间选择的主要原因：

A. 专业理财 B.信息优势 C.基金经理的历史业绩 D.获得短期超额收益

10、您购买基金时考虑的主要因素：

A. 净值 B.价格 C.分红 D.基金投资组合 E.基金管理人的能力 F.基金管理公司的规范程度 G.其他

11、您喜欢投资基金的类型：

A. 平衡型基金 B.债券基金 C.指数基金 D.股票基金

12、假设您购买了开放式基金，您预计的投资年限：

A. 少于一年 B.1-3年 C.3-5年 D.6-10年 E.10年以上

13、您投资这笔金额期望一年内能有多少的回报：

A. 5%左右 B.10%左右 C.15%左右 D.20%左右

14、一般您购买的基金,在涨幅达到多少时会抛出：

A.5%左右 B.10%左右 C.20%左右 D.30%左右 E.50%左右 F.1倍以上

再次感请您的配合.

E. 证券经营机构不得同时承销几支以上股票

政策：银监会针对京沪深房地产泡沫问题紧急调研】
房价过快上涨可能带来的金融风险，已经引起银监会等部委的高度关注。据《21世纪经济报道》透露，目前银监会已经达成意见，在近期会同有关部门就房贷等情况进行专项调研。银监会将由政策法规部牵头，从防范金融风险的角度，形成调研意见，这支调研队伍近期可能分赴各地。消息人士透露，银监会主要选择部分房价涨幅较快的地区调研，初步意向为上海、北京、深圳等三地。虽然到底有多少泡沫和投机的成分尚无定论，但抑制房价过快增长已成为眼下的一项重要部署。而令银监会保持高度警惕的另一原因还在于，在房价过快上涨同时，全国房贷增速也同步高速上扬。一位银行业人士指出，个人房贷高速增长带来的风险已经不容忽视：贷款集中度高、信贷结构不合理。从上海地区看，国有独资商业银行和股份制商业银行全年新增个人住房贷款占各自新增人民币各项贷款的比例分别高达49%和79%。贷款高度集中于房地产。截至2004年年底，上海市中资金融机构人民币自营性房地产贷款累计增加1023亿元，占全部新增贷款的76%，而这部分贷款多为长期贷款。银监会内部人士表示，调研后将根据形成的意见，对原来的有关文件进行修改或者补充，出发点是控制银行信贷风险。
【政策：今年国内控制投机性外资流入将显著加强力度】
由于预期人民币升值，近期大量海外资金进入国内，并趁机寻找获利机会，外汇监管部门对此表示忧虑。国家外汇管理局局长郭树清日前表示，中国非常关注资本流入中存在的投机问题，希望各地提高防范金融风险意识，不要盲目追求引进外资数量，否则可能“后患无穷”。去年末，中国外债余额2286亿美元，较上年末增长350亿美元，增幅18%，为多年来所未见。其中，短期外债增长更快，去年末占中国全部外债的比例已超过45.6%，较上年末提高5.8个百分点，高于国际公认的40%的警戒线。在资本项目方面，去年出现大量海外个人到中国境内购买房地产的情形，其中一些明显超出了购房自用的范畴。在有的沿海城市，海外个人购房一人多达几十套甚至上百套，明显带有投机性质。在贸易和直接投资方面，也存在“弄虚作假”情况。从表面看是贸易活动或直接投资，但实际上是用来购买人民币资产或者房地产，进行投机，甚至还存在相当数量的“假外资”。郭树清的表态有两点值得高度注意，一是对于投机性外资的预警极为明确；二是投机性外资几乎存在于资本项目与经常项目的各个方面。安邦分析师判断，从金融风险角度考虑，今年国内严控外资流入的可能性极大。尤其是今年前2个月中国贸易顺差已高达110亿美元，这更加大了中国增加控制的理由。、
【形势要点：央行可能推出不良资产处置“做市商”】
9日，财政部长金人庆明确表示，国有商业银行1.4万亿不良资产剥离到资产管理公司后的损失，仍将由中央财政来负担。这其中有7000多亿央行再贷款，不过，另外还有多达上万亿的央行债权尚需处理，多年来央行一直在酝酿方案对这部分债权进行处置。在当前四家AMC的实际处置效果不佳的情况下，有研究人士称，央行可能成立“资产托管有限责任公司”来参与处置工作。央行“资产托管公司”的计划可以追溯到2003年。据上述研究人士称，当时央行草拟了一个方案，建议单独设立一个金融资产管理公司，专门处置央行的不良债权，并将方案上报给了国务院。而央行和银监会一直以来都希望能够提高处置水平。在现在的不良资产市场中，几家AMC既是批发商的角色，同时又开展零售业务，没有建立一个不良资产的“做市商”制度。如果新成立一个资产托管公司，成为批发商的角色，可能会提高参与主体的市场化程度，推动不良资产市场交易更为活跃，竞价更为充分，进而提高资产回收率。该人士说，“公司作为批发商，可邀请所有合格机构包括资产管理公司竞标，改善目前资产处置状况。”
【形势要点：农村民间借贷开始向互助金融组织发展】
在一些地方，已经开始了农村居民金融互助组织的实践，将民间自发借贷整合起来。据《财经时报》报道，吉林省梨树县闫家村于2004年7月成立了百信农民资金互助合作社，目前股金总额31200元，累计放贷14次，共计27600元，闫家村资金互助合作社社员家庭已有42户。资金互助合作社副理事长李辉说，“资金互助合作社社员代表大会实行一人权票制。农民是需求方，非农民是投资方。农民资格股200元，非农民资格股500元，资格股有一个投票权，资格股之外增加的股金都为投资股，农民每增加400元为一个投票权，非农民每增加1000元为一个投票权。股多风险大，权票制既照顾投资方和需求方，双方共赢”。在资金互助合作运作机制方面，互助社有许多详细的安排，以控制风险。比如最高单户入股不超过总股本的5%，最高借款额不超过总股本的10%。三个月内借款不得低于总股金的30%，以防止钱都借出去，再没钱借了。非农民贷款只能贷股金的80%，年终必须结算，如果找不到人，扣下股金的20%做利息。单户投资股不得超过总股本5%，是为了防止大户控股，还可避免单户由于投资过于集中，在出现不可预见风险时遭受过大打击。在所有借款中，三个月以内借款占比不得低于总股金的30%，这一规定是为了让社员能够经常参与合作社交易，同时保持流动性和支付能力。
【形势要点：基金公司把风险的最后一棒扔给了社保理事会】
截至2003年底，由6家基金公司负责运作的全国社保基金组合共有23个，其中，股票投资组合有8+4个，债券投资组合有6个，其他包括回购在内的投资组合有5个。2004年11月，经过社保第二轮“选秀”，国泰、易方达、招商3家基金公司和中金公司入围，社保基金投资受托人增加到10家，这意味着社保投资组合至少要增加4个，社保投资组合最少有27个。目前，社保理事会是在与各家基金公司之间签订的委托代理合同，如果不同的基金公司通过不同组合共同持有一只股票，就会出现社保投资过于集中的问题。业内人士表示，“虽然，各基金公司认为自己管理的投资组合在风险控制之内，但汇总的社保理事会这儿持股比例则可能非常高，这等于基金公司把风险的最后一棒扔给了社保理事会。国外没有象这样将社保基金委托给这么多机构同时运作的。”但是，目前的情况是，随着国内基金公司数目不断增加，每家基金公司都想从社保基金中分一杯羹。出于平衡角度讲，社保基金的投资管理人还会增加，社保组合还会增多。社保理事会必须采取措施，以保证社保投资始终属于低风险之下。
【形势要点：人民币改称“中国元”被提上两会】
早在2001年2月，安邦集团研究总部完成了《人民币自由兑换的时机与进程》的研究。在相关研究报告中，安邦集团策略分析师陈功提出，随着人民币向自由兑换的改革，人民币应该改称为“中国元”，这既关系到人民币的货币主权问题，也关系到今后人民币走向世界。在4年之后的2005年“两会”上，这一提案被提上台面。随着我国对外贸易和旅游业的增长，人民币已在“环中国带”区域流通。但由于人民币的称谓与国际惯例不一致，因而不利于加快中国货币跨境流通和国际化进程。因此，全国政协封锡盛等委员建议，将人民币的称谓改称“中国元”。封锡盛等委员还提到改名“中国元”的其他“好处”：一是“中国元”可推动“亚元”的诞生。在亚洲，由于日本经济持续低迷，日元汇率振荡大，不足以成为“亚元”的单一主导货币。而“中国元”更能代表亚洲，成为“亚元”的主导货币。二是创立“中国元”，还可使我国获得重大利益，结束我国一国四币（人民币、港元、澳元、台币）的历史，获得巨大的铸币税收入。虽然这两项“好处”的实现都极为复杂，还涉及大量的政治问题，但从人民币发展到“中国元”，是决策层应该高度重视的。
【形势要点：从体制和监管看，资产管理公司极度缺乏独立性】
国内资产管理公司（AMC）转型的呼声颇高，但问题也不少。全国政协委员、信达资产管理公司前总裁朱登山日前揭示了资产管理公司体制上的诸多问题。以信达为例，该公司从中国建设银行剥离出来后，截至目前，一直是建行的行长做信达的党委书记，而信达的总裁则是建行党委成员。朱登山认为，这种人事关系的相互交叉，在资产管理公司建立之初有其合理性，但随着资产管理公司日益成熟，这种身兼两职的做法则使资产管理公司的商业化改造遇到了困难。“一句话，资产公司和原来的银行已经没有任何直接的业务联系了。”去年曾有媒体报道信达以31%的价格购买的2787亿元资产，转手将569亿资产以极低的价格卖给外资，这起案件惊动了中央高层，被认为是资产管理公司暗箱操作，使得不法分子一夜暴富。朱登山认为，这一案件之所以惊动了中央高层，暴露出资产管理公司缺乏一个直接的监管者。目前，中国的资产管理公司在经营上主要是对财政部负责，但在人事上，则由中国银监会负责。这种双头管理的格局，使得在“没事的时候，两个机构争着管，而一旦出了问题，资产管理公司找不到向上反映的渠道。”而现在，为了避免有低卖国有资产的嫌疑，现在资产管理公司一般不敢通过直接转让的方式来处理不良资产，基本采取拍卖的方式。“尽管拍卖的价格可能还会低于直接转让方式，但可以让资产管理公司少一些‘卖国贼’的罪名”。
【形势要点：反洗钱在今年有了特殊意义】
随着近年资本跨境流动的迅速增加，反洗钱正在日益成为金融监管的热点话题。包括人行广州、昆明、乌鲁木齐等“边城”分行在内的第二批反洗钱处不久前低调挂牌，上海、深圳两地的反洗钱监测分析分中心也在紧张筹备中，不日将投入运行。此前一直“雷声大、雨点小”反洗钱监管正在广东等洗钱“前沿地带”进入实战。据了解，此次与人行广州分行反洗钱处同时获批的还有昆明和乌鲁木齐两个反洗钱处，加上首批设立批准的深圳和上海，目前全国共有5个反洗钱处。人行广州分行反洗钱处处长边维刚表示，按照人行中长期反洗钱工作部署，将分期分批在每个省份都设立反洗钱机构。目前广东反洗钱监管组织体系已经形成了反洗钱工作领导小组——反洗钱日常工作机构——反洗钱岗位的三级管理模式。“全省各级金融机构营业网点都配备至少一至两位反洗钱信息员，负责报告可疑交易。”与此次反洗钱处“边城”布点同时推进的，还有深圳和上海的反洗钱监测分析分中心。据有关人士透露，反洗钱监测分析中心是和人行反洗钱局平行的机构，直接接受人总行领导，不同的是前者属于金融情报中心，更侧重于技术方面；后者则主要负责反洗钱政策制定、行政协调、监督管理等。在抓紧反洗钱机构配置的同时，人行也逐步加大了反洗钱工作的监督力度。人行广州分行人士透露，3月底将进行一次全省商业银行反洗钱现场检查。根据安邦分析师观察，反洗钱工作在今年会得到很大提升，原因是反洗钱与反腐败在今年会紧密结合。国内各种腐败问题、资金外逃问题都与洗钱有着复杂的联系，中央对此已高度重视。
【形势要点：国有银行“内部人”控制在改革中可能被强化】
通过大规模的财务重组和全面的改革，目前以中国银行和中国建设银行为代表的国有银行改革取得了明显的进展，许多方面的突破，例如人事和薪酬制度等的改革，其力度之大，可以说是改革开放以来银行改革中所没有的。但是，客观地看，国有银行的改革还存在许多隐患。安邦特约经济学家认为：目前在国有银行改革中存在一个问题，就是传统计划经济条件下的一些纪委监察等的控制力在下降，但是市场经济条件下有效的风险监控体系还没有建立起来，所以在这个过程中，可能会出现案件频发的时期。特别是此次国有银行的人事改革，强调的是部门负责人的人事挑选权，这就可能使得一个部门、一个分支机构的几乎所有干部、特别是主要业务岗位的干部，都是这个机构的负责人自行挑选的，而且目前看来这个挑选过程未必透明、公正，例如有的国有银行在人事选聘中尽管也进行公开考试、面试等，但是考试成绩、面试成绩等并不公布，基本上是黑箱操作，有的机构的人员选聘往往不是根据考核成绩。这样就在事实上进一步强化了国有银行的“内部人控制”，使得一个单位缺乏必要的内部监控，很可能出现一个机构的“一把手”在缺乏制约的情况下为所欲为、甚至铤而走险以身试法的案例，中国银行黑龙江分行高山案就是一个典型的代表，值得深入反思。
【形势要点：查基金赎回，证监会最关心的还是股指】
基金遭受巨额赎回的情况已经引起了证监会的注意。据悉，证监会有关部门3月9日紧急通知各基金公司上报基金份额赎回情况，业内人士表示，“从调查的内容来看，证监会希望了解近期基金赎回资金的流向，尤其是了解保险资金直接入市之后对基金的影响。”据了解，本次证监会要求紧急上报的资料，是自今年2月16日到3月8日期间各基金公司每天发生的申购、赎回情况，其中还分个人和机构进行统计，在机构中，特别安排了保险公司一栏特别统计。业内人士分析，在最近几天，几大保险公司相继直接入市，更带来了关于保险资金是否正在赎回基金份额、而选择自己投资的疑问，本次调查部分条款直接针对保险公司赎回情况，可能由此而来。事实上，保险资金入市是否会导致基金规模大幅度的缩水一直是近阶段争论的焦点。对于保险资金单干而引发赎回基金的担心并非多余。伴随着保险资金直接入市脚步的加快，从去年10月份以来，保险资金对投资基金的投入一直处于赎回状态。目前看来，保险资金赎回会打压股指，因为赎回必然迫使投资基金抛售股票，而投资基金所持有的股票又往往都是一些指标股，因此，基金抛售股票的过程，必然造成股票价格的下跌，造成股指走低，可能这才是证监会最关心的问题。
【市场：神华“A+H”发行方案终于被彻底证实】
前期盛传的神华能源“A+H”发行方案终于被彻底证实。日前，全国政协委员、原神华集团有限责任公司董事长叶青接受公开采访时表示，神华能源“A+H”两地上市方案目前已获得两地监管部门的批准。今年1月，神华能源向香港证券监管部门递交了上市申请表，并有望于今年4月启动招股程序，预计发行A股和H股的总融资额将达到234亿元。在发行比例方面，神华能源计划此次公开发行比例为总股本的25%，其中18%以H股形式发售，7%以A股的形式发售，预计A股筹资规模为120亿元左右。此前有消息称，在主承销商的选定中，美林证券和德意志银行两家国际大投行领先于其他投资银行，中金公司也将被指定为神华集团首次公开发行的顾问。据透露，由于选择A+H的发行方式，所以可能组成一个承销团来共同完成发行工作。市场人士指出，神华集团实施A+H，一方面会拖累市场的重心下移，对整个市场估值产生影响。同时，公司作为国内一家大型的煤炭公司，也将对煤炭股的短期走势形成影响。
【市场：“问题担保”斩不尽、杀不绝】
上市公司担保引发的问题，在国内股市曾有惨痛教训。然而，这一问题至今仍然严重。日前，随着证监会立案调查和光商务，以和光商务为导火索，由和光商务、聚友网络、海王生物、中科健及其控制人形成的11.4亿元高危担保圈开始引爆。在和光商务公开的诉讼信息中，聚友网络的第一大股东聚友集团在3起诉讼中成为被告。聚友集团共为和光商务的1.188亿元银行贷款提供担保，并因为和光商务支付困难而被推上被告席。同样，中科健实际控制人郝建学的智雄电子也因为替和光商务5000万元贷款进行担保而成为被告，中科健与和光商务两家上市公司也有着1亿元人民币的互保，而海王生物与中科健有着3亿元的互保。该担保圈中四家上市公司，聚友网络尽管其注册地在四川，但其控股股东聚友集团总部却在深圳。这四家公司的对外担保，还包括深圳本地的深信泰丰、康达尔等上市公司。在2001年曝出以深石化为主囊括13家上市公司的深圳担保圈后，4年后，深圳再爆问题担保圈。业内人士表示，以区域性为主的担保圈是我国上市公司中的普遍问题。此前由ST啤酒花引发的新疆担保圈、鸿仪系引发的湖南担保圈两度说明了该问题。尽管同区域的上市公司在一定程度上形成的互保能方便上市公司融资，但由此形成的担保圈容易出现一损俱损的情况，应该以一定的标准建立风险担保机制。
【形势要点：中国到底需要建立什么形态的金融中心？】
国内许多大城市和区域中心城市都在努力打造“金融中心”，纷纷以各种措施吸引、争夺金融资源。而上海国际金融学院院长陆红军教授近日表示，应在中国建立一个多层次、多功能的金融中心网络，实现区域协调发展。陆红军指出，中国金融服务业的发展应遵循区域统筹协调发展的战略。中国经济发展的不平衡必然带来资金与资本市场的不平衡，需要国家、地区或经济中心城市通过发展金融服务业进行融通和置配，这就为不同层次和功能互补的金融中心城市的发展创造了条件。陆红军从区域经济发展的角度提出，形成网络结构，即作为国家金融决策与管理中心的北京；国际金融中心的上海；南方地区金融中心的广州/深圳；东北地区金融中心的沈阳/大连；西北地区金融中心的西安；西南地区金融中心的重庆；中部地区金融中心的郑州；以及作为亚太地区国际金融中心的香港。安邦分析师认为，陆教授的观点值得重视。对于中国来说，有一个问题的确需要思考：我们到底是需要少数高度集中的金融中心，还是需要能提供更多金融服务的金融中心网络？二者需要有一种平衡。如果忽视后者，那么造出来的很可能不是真正的金融中心，而只是具有“虹吸效应”的资金中心。
【形势要点：市场对亚洲央行外储变化的心态已极为脆弱】
尽管美联储多次调高了短期利率，但长期利率仍然维持在低位，这已成为困扰联储主席格林斯潘的一个“谜题”。但近期日本、韩国关于本国外汇储备的一些只言片语使这个“谜题”的实质有所暴露。此前，当国会一个委员会问及政府有关8406亿美元外汇储备的政策时，日本首相小泉纯一郎说：“我认为货币多样化是必要的。”市场随即作出剧烈反应，推动10年期美国国债收益率一度触及4.57%的7个月高点。因为日本干预日元汇率而持有数量巨大的美国国债，一旦日本采取任何手段将外汇储备多样化，都可能缩小其持有美国国债的比例。投资者由此担心，此举将削弱债券价格并提升收益率。于是美国国债交易量猛增，投资者在亚洲交易时段遭受了“疯狂走势”的冲击。与此类似的是，韩国官员上月暗示，可能在考虑一个使外汇储备更多样化的新策略，外汇市场随后急速下跌，而美国国债收益率上扬。虽然日本财务省、韩国央行的官员都迅速出面否认了市场的猜测，但实际情况是亚洲各央行在考虑将它们庞大的美元资产多样化，市场对此已十分敏感。需要指出的是，这种脆弱的市场心态，实际上代表了一种市场预期正在形成：“强美元”时代可能一去不复返了。
【形势要点：海外风险资本投资中国公司有显著增长】
在2001年全球互联网泡沫破灭之后，由于市场环境转变，再加上中国缺乏退出渠道，外资风险投资对中国公司的投资进入一个“冰河期”。不过，这种情况正在改变。世界银行旗下的国际金融公司（IFC）近日发布的一份报告显示，外资正在成为中国许多小型高科技公司成长的动力。据IFC的数据，2004年海外风险资本向253家中国公司（包括许多科技和电信初创企业）注入了近13亿美元的资金，投资额较上年增长了28%，而投资交易数量则增长了43%。目前，中国还没有庞大的风险资本行业，为具有良好发展前景的信息技术公司提供融资。总部位于北京的BDA China Ltd.董事总经理泰德·迪恩（Ted Dean）表示，西方风险资本家对中国科技公司的兴趣跨越多个行业，包括那些尚未进行首次公开募股（IPO）的行业。在中国，大约有450家集成电路设计公司，还有数家迅速成长的软件外包公司。而许多热门的IPO都涉及经营门户网站、旅行预定网站以及移动数据服务等公司。在去年进行了IPO交易的中国科技公司中，有24家企业获得了风险资本的支持，它们在国际资本市场上筹措了43亿美元的资金。

F. 从事证券行业的现状

我就在证券公司，不过我是做技术的。其实也没有600万业绩这一说。但是你没有人脉的话刚开始业务肯定是不好跑的，什么行业刚开始都是很困难的。想在证券行业工作，先要了解证券的一些基础知识，证券从业证是必须要有的。世上无难事只怕有心人，有心什么事情都能干好。祝您成功。

G. 证券从业题库万题库做会了就可以过了吗

证券从业通过是很多因素的综合体：基础知识牢固＋适当练习＋辅助网校课程＋考试良好心理。

H. 2007年中国证券行业的数据报告哪有

2007年中国证券业研究咨询报告

2007-09-10
关键词：报告 咨询 研究 证券业 年中国 图表 分析 证券 我国 2007年

【出版日期】 2007年7月 【报告页码】 570页 【图表数量】 168个
【印刷版价】 5600元 【电子版价】 6100元 【两版合价】 6600元
【英文版价】 12000元 【英文电子】 13000元 【交付方式】 EMS特快专递

→内容简介

2007年，在又好又快推进经济发展的背景下，中国经济增长将继续保持在9%-10%的速度。但在宏观经济面上，货币政策依然可能处于收紧走势，央行通过提高法定存款准备金率、存贷款利率和加大央行票据发行力度等措施，可能进一步收紧流动性，这些政策将直接影响到证券市场的走势，2007年已经有43只新股上市，融资规模达2932亿元。其中，25家保荐机构参与了这43只新股的主承销。国内投行2007年前5个月IPO承销费约进账24.93亿元。其中，中金、中信、银河证券3家券商IPO承销费收入13.72亿元，瓜分了55%的市场份额。
目前中国证券市场经过股权分置改革已演变为全流通市场，尽管许多“大、小非”在今后2-3年内实现全部流通，但目前IPO发行与上市已从制度上实现了新股全流通，这一巨大的转变为市场健康规范运行奠定了较强的基础。2006年深沪证券市场，市价总值接近17万亿元，占GDP比重85%， 在深沪股市持续走牛的过程中，市场投资者队伍也在迅速增加， A股开户数已突破9000万户，而开放式基金家数也高达276家，封闭式基金达到42家，而私募基金在证券市场也频繁出现身影，其运作规模急剧放大；QFII机构已经突破了100亿美元的额度，而保险资金、银行资金、社保基金、企业年金、企业自有资金的入市规模更是庞大。在深沪证券市场中机构和个人投资者总体盈利程度非常可观，在2006年，开放式股票型基金年收益率为121.4%，但随着2007年来的全线上涨行情出现，百元股不断产生，券商概念股S前锋、成都建投等700-1000%的个股涨幅，使得这一收益与涨幅数据很快就被刷新。可以说中国证券市场大牛市的运行模式格外明晰。

良好的发展趋势、利好的政策，但同时也伴随着企业重组高潮的到来。企业在面对巨大的发展机遇同时，也面对着前所未有的挑战。那么，我国券商该如何把握机遇，应对挑战呢？
本研究咨询报告依据国家统计局、国家发改委、中国证券监督管理委员会、中国人民银行、中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、全国商业信息中心、国民经济景气监测中心、中国证券报、中国行业研究网及国内外相关报刊杂志媒体的基础信息以及证券专业研究单位等公布和提供的大量资料，对我国证券业的发展现状、竞争格局、国际化发展与外资并购、发展趋势等进行了详尽地分析，并重点分析了我国证券市场交易情况、发行市场情况、对经济增长的影响以及面对WTO时代，中国证券业将面临的冲击与企业的应对策略等。同时，本报告也针对证券业的特点，从各个角度全面详实地进行了调研，在报告中汇集了大量的，最新的第一手数据，并采用了时间序列分析、回归、相关性分析等计量经济模型进行分析及预测。本报告数据及时全面，图表丰富，既有深入的分析，又有直观的比较分析，为证券公司、研究机构、上市公司等单位在激烈的市场竞争中洞察先机，根据市场需求及时调整经营策略，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。

目 录
CONTENTS

第一部分 证券行业发展概况
第一章 证券行业概况 1
第一节 证券基本情况 1
一、证券的定义与特征 1
二、证券的分类与功能 2
第二节 证券市场的基本情况 4
一、证券市场的定义与特征 4
二、证券市场的结构与功能 5
第三节 我国证券业发展情况 8

第二章 国际证券市场发展分析 13
第一节 美国证券市场发展分析 13
一、美国证券市场新规定 13
二、美国证券市场监管机构 14
三、美国证券市场公正问题分析 22
四、与中国证券市场监管机构比较 23

.......

I. 招商证券现在可以办理的业务有哪些能不能具体介绍一下

招商证券目前的业务有：投资银行 证券经纪 资产管理 证券研究
一、投资银行：
为本地及海内外机构提供各种企业财务服务：财务顾问，保荐人及承销业务，为并购、集资配售及重组等提供全方位服务。
■ 投资银行业务的优势

强大的股东背景
集团背景—— 招商局集团是香港四大中资企业之一、已有130多年历史，总资产达到500亿港元，业务主要集中于交通运输及相关基础设施建设、经营与服务，金融投资与管理，房地产开发与经营等领域。
控股股东—— 招商证券股份有限公司是中国内地十大综合类券商之一，证券行业分类监管中的创新试点券商，是内地第一批上市保荐机构、第一批同时具备A股和B股承销资格的证券商、第一个实施大集中管理业务模式的券商。

独特的资源优势
优秀的客户资源：依托控股股东雄厚的实力和强大的专业能力，公司在中国内地及香港地区拥有一批稳定优质客户；
强大的专业服务能力：公司拥有一批熟知中国大陆及香港市场的专业化人才，为国内外企业，特别是国有企业的境外上市提供专业化服务；
完善的销售渠道：拥有一批对中资企业有强烈投资意愿的机构投资者，能够满足企业的长期战略需求和短期融资需求；
全面的服务资质：拥有香港市场债券、股票、基金、认股权证以及其它的衍生工具的证券投、融资服务；
跨市场的交易平台：除香港本地市场以外，还拥有美国市场、东南亚市场以及其它的海外市场。

丰富的业务经验
全程执行海外项目的经验：招商证券(香港)已为多家国内外企业提供了上市融资、财务顾问等全方位服务。
二、证券经纪：
招商证券是上海、深圳证券交易所会员，拥有两个交易所所有产品（A、B股、基金、国债、企业债、可转债、代办股份转让等）的交易资格。公司拥有技术领先、安全高效的证券交易平台，现有柜台委托、现场热自助委托、电话委托、网上交易、移动证券等全方位覆盖的交易手段，在业内率先实现了“全国通买通卖”、“7X24小时委托”等功能。招商证券是获得证监会评定的A类AA级券商，推出了国内第一个全国范围的大集中交易系统，实现了券商交易、清算、财务管理、中心数据库和风险控制五大系统的集中，为客户打造了更加安全、高效的证券交易平台。
招商证券拥有完善的客户服务渠道，以客户需求为导向，按私人客户、机构客户、理财客户的不同服务需求重构客户服务体系，客户服务的专业化、个性化优势更加突出。公司先后推出了牛网、牛卡、E号通等基于现代通讯技术的客户服务渠道，在国内28个大中城市设有69家营业部和2家证券服务部，与工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行、光大银行、中信银行、浦发银行、深发展、广发银行、华夏银行、平安银行、北京银行、上海银行、南京银行十八家银行开展了第三方存管业务。
三、资产管理：
■ 集合资产管理

1、基金宝二期
招商证券基金宝二期于2007年7月11日获中国证监会证监机构字2007[161]号文《关于核准招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝二期集合资产管理计划的批复》成立，是招商证券继在业内推出首家FOF——基金宝之后，推出的第二只FOF产品。
其特点为：
双重精选，增值更稳健：一次精选全国优质基金，持仓0-95%进退自如攻守兼备，充分享受基金的财富效应。
自有资金，共同担风险：管理人投入5%自有资金（累计不超过1亿元人民币），与委托人同甘共苦。
超越基准，报酬方计提：只有超越沪深300混合指数（沪深300指数×60%+上证国债指数×30%+一年定期存款利率×10%），并且当委托人持有本计划期间折算的年化收益率超过4%，才能提取业绩报酬。
适度报酬，共赢又共富：只需提取超过4%部分的10%为业绩报酬。
新股配售，超额享回报：进行网上新股申购，并且进行网下配售，最大可能提高中签率，享受低风险超额收益。
灵活方便，流动性更强：封闭期三个月后，每满1个月都可提前退出。

2、基金宝
基金宝作为市场上第一支FOF（基金中的基金）产品，核准规模为30亿份，集多个创新亮点于一身,其特点为：
双重管理 -- 国内首个采取FoF（fund of funds)运作模式的大众理财产品
有限赔付 -- 自有资金按比例参与，首次实行"风险我首担"的有限赔付条款。
优先收益 -- 首次实行"收益您先享"的收益补偿条款。
报酬激励 -- 首次实行"低固定费率+合理业绩报酬"创新管理费用提取方式
基金宝于2006年12月荣获2006年"深圳市金融创新奖"二等奖的殊荣。目前，基金宝已经成功地在市场上确立了其优良的品牌效应和先发优势。

3、 现金牛
现金牛是继成功推出基金宝后，我公司于2006年1月再次成功设立的限定性，加强货币型现金管理工具，核准规模为50亿份。
其特点为：
稳定收益--在类似产品中，首次设置了"风险准备金"和"待摊风险资产盈亏"的条款，降低收益率波动幅度。
新股增利--新股和可转债的申购能为投资者带来更高的收益。
天天开放--流动性媲美货币市场基金，随时进出，交易免费。
日日复利--每日收益均能立即转为投资，参与下一日的收益分配。
截至2007年上半年，现金牛规模维持在上限附近，为目前券商集合理财产品规模之首。

■ 专项资产管理

华能澜沧江水电收益计划
2006年5月招商证券推出的首只资产证券化产品——华能澜沧江专项计划，华能澜沧江专项计划是我国电力行业的第一个资产证券化产品,该计划发行的受益凭证发行规模达20亿元，为云南省历年融资规模之最，券商专项资产管理排名前列。
其特点是：
在交易架构及产品设计中，使用了超额抵押、现金储备和设置由原始权益人全额。
认购并持有的次级受益凭证三种内部信用增级方式。
设置了浮动利率产品，成为国内第一支发行浮动利率品种的资产证券化产品。
浮动利率产品设计中设置了"利率上限挡板"，有效控制了发起人融资成本，使得投资者利益最大化。
合理规划基础资产现金流，购买未来特定期间的指定月份的基础资产现金流。

■ 定向资产管理

定向资产管理业务是指证券公司接受符合条件的单一客户委托，与客户签定合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，以客户名义、为客户利益，管理客户委托资产的行为。
公司可针对客户特定需求，为客户"量身定制"委托管理方案或提供投资咨询，为各类大中型企业集团提供包括股票、基金、债券、流动资金管理等多类型投资管理服务。公司与客户进行沟通确定方案，一对一签订资产管理合同，客户将委托资金存入其在营业部开设的资金账户，管理人在客户的账户上进行投资运作，并定期进行信息披露。
招商证券在开展定向理财业务方面拥有独特的优势，在金融工程研究和产品设计方面具有雄厚的专业能力，可为银行及其他客户理财产品的设计提供专业建议，共同开发具有各自特色、满足特定客户需求的创新理财产品。公司在投资研究和资产管理方面也具有雄厚的实力和丰富的管理经验、良好的管理业绩，可作为客户理财产品的投资顾问，提供专业的投资管理服务。
招商证券定向理财业务提供全系列的投资产品--现金管理系列产品、FOF系列产品、股票投资系列产品供客户选择，各种产品具备不同的投资风格和风险收益水平，满足不同风险层次的客户需求。而且公司具备灵活多样的资产管理服务模式，为客户提供全方位的资产管理服务。

■ 直接投资业务

证券公司在辅导保荐PRE-IPO企业过程中，会发现大量有上市潜力的公司，非常适合直接投资。如果在此时进行追随投资，为企业提供资本扩张、运作、战略发展规划等增值服务，将管理、投资、项目优势与合格投资者的资金优势结合起来，满足合格投资者不同的风险偏好和投资需求，通过上市或者股权转让实现股权溢价，达到证券公司、合格投资者和企业共赢的目标。
招商证券在开展直接投资业务方面拥有独特的优势，公司具有全面专业的增值服务、项目筛选、投资管理能力，拥有稳健的经营管理风格、雄厚的资本实力、卓越的投资管理团队、丰富的项目来源渠道、成功的资本运作经验和股权退出渠道，并且能够制定有效可行的实施方案。
招商证券直接投资业务遵循稳健原则，高度重视投资资产的安全性，对具有较高成长潜力的拟上市企业股权进行积极投资，在可控制风险条件下，追求较高收益。通过科学严格的项目选择和投资决策策略和流程，积极对处于成长期、具有成为行业领先者潜力的拟上市企业（Pre-IPO）进行股权投资，闲置资金可以购买国债等流动性较强产品、存放银行。

根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，结合招商证券大股东招商局集团的优势，确定招商优势（包括港口物流、交通运输、基础设施、金融投资、房地产开发等）、消费服务(包括金融服务业、商贸流通、食品饮料等)、技术创新（包括IT、先进制造业、新能源、新材料、网络媒体等）三大投资主题。把握国内技术升级和进口替代、消费服务需求持续稳定增长所带来的投资机会。
四、证券研究：
★ 团结并进的组织架构

招商证券研究中心负责宏观、债券、行业、公司、投资策略、基金、金融衍生品等研究领域的研究；为基金公司等、社保基事会、营业部核心客户等机构通过提供专业化的研究产品和研究服务，对公司经纪、投行、投资、资产管理、风控等业务提供支持。具有新老有序、以老带新、合理分工、团结并进的组织架构。
截至2008年3月，公司研究发展中心共有研究人员72名。其中博士（含博士后）比例为 10.3%，硕士比例为66.3％，本科23.5%。

★ 丰富的产品和服务

研发中心提供7大类，以上市公司基本面和行业研究为基础、适应不同投资者要求的研究报告和研究服务体系：
宏观经济、公司研究、金融工程、债券研究、策略研究、行业研究、基金研究。具有覆盖全面的研究领域。
同时，在产品和服务的管理方面，从案头准备、调研核实，到估值分析、撰写报告、报告发送等一系列环节，遵循严格的审核流程，有效保证了很高的产品质量和服务水平。

★ 先进高效的研究知识管理平台

研发中心在充分调研的基础上，完善了研究报告、股票池和研究管理平台方面的需求，形成研发中心知识管理平台总体方案。
目前的主要功能和模块包括与财务末拌数据库关联、自动生成研究报告各项数据；研究管理的信息化、无纸化平台（包括研究报告审批、调研和路演管理、研究报告统计分析）等；股票池维护平台；晨会管理等。
知识管理平台的建立，将极大地便于知识积累、更有利于新人学习成长，有效提高各项工作的响应速度；它对于提高研究报告的标准化水平、研究效率以及报告审查及统计效率等具有十分重要的意义。

★ 独特的研究视角和分析框架

研究理念：
贴近市场
独立性
客观性
前瞻性
可预测性

研究方法：
量化研究
（盈利预测、估值、投资评级）
跟踪研究
及时推荐
（分析师的时间分配： 1/3时间调研；1/3时间完成报告；1/3时间推介）

研究基础工作：
股票池
投资组合设计
市场预测模型
数据库系统
基金评价数据和基金评价系统
与行业协会定期进行信息交流

★ 创造财富的研究成果

2005年以来，在中国证券市场的几个重要转折时刻，招商证券研发中心在看多中国崛起的战略高度和坚定态度指导下，综合应用整体研究力量，深入刻画了这轮波澜壮阔的大牛市，为投资者提供宝贵的思路与建议。

在05年底旗帜鲜明的指出， A股市场将迎来重要转机。
代表作品：
《转折之年，守得云开见月明》
《万水千三只等闲》
《转变熊市思维》

06年，业内首先提出“黄金十年”，准确把握住了这轮波澜壮阔的牛市，及时提示了行情的最佳买点与主流投资机会。
代表作品：
《伟大的时代》；
《寻找中国的“tenbagger”》

跨入07年，研发中心在业内率先对大国崛起背景下中国资产的泡沫化趋势进行了深入的研究，探讨了泡沫状态下的投资思路。
代表作品：
《做多中国崛起，穿越理性繁荣》

08年，我们适时提出，长期牛市将由单边上扬阶段进入宽幅震荡阶段，扩容对A股高估值的压力不可忽视。
代表作品：
《长期牛市由单边上扬阶段进入宽幅震荡阶段》

★ 名列前茅的市场排名

新财富： 连续5年“本土最佳研究团队”前五名，60余位分析师入选，在20多个行业的研究中处于领先地位。
21世纪经济报道： 2007年“中国券商奖”之最佳研发团队大奖
上海证券报： 2005、2004年“研究机构业绩预测准确率”排名总分第三

另外，研发中心在食品饮料、生物医药、电子元器件、旅游、机械、金融、石油化工、钢铁、债券、策略等领域的研究已经形成了强大实力和市场影响力。

J. 金融从事的岗位有哪些

金融专业可从事的岗位有

1.银行业：包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和信用合作社以及外资金融机构的柜台、客服、结算、财务、贷审等。

2.证券业：主要由证券交易所、证券公司、证券协会组成，工作有投资顾问、行政工作、证券经纪人等。

3.保险业：寿险经纪人、保险业务员、核保人员、理赔人员、保险代理人等。

4.基金业：基金研究人员、研究助理、基金助理、基金经理

5.信托业：信托经理、客户经理、、销售经理、资金监管、投资经理等。

6.资产管理业：高学历的资产评估人员和资产经营管理人员。

(10)证券承销业务调研报告扩展阅读

金融专业主要用计算机来实现数学模型，从而解决金融相关的问题。所以，金融专业不同于MBA和MSP，它主要是培养金融界的技术工作者，也称作金融专业师。它的职位主要集中在投资银行、对冲基金、商业银行和金融机构。负责的主要工作根据职位也有很大区别，比较有代表性的包括pricing、model validation、research、develop and risk management，分别负责衍生品定价模型的建立和应用、模型验证、模型研究、程序开发和风险管理。总体来说工作相对辛苦，收入比其他行业高很多。

金融专业在职研究生培养具备金融学方面的理论知识和业务技能，能在银行、证券、投资、保险及其他经济管理部门和企业从事相关工作的专门人才。

参考资料:网络-金融专业